Communication Financière - 2 octobre 2018 - BNA CAPITAUX
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Communication Financière
2 octobre 2018
Introduction
2
Leader des articles d’Hygiène en Tunisie
1994 #1 412 MDT 9 20
Création Tunisie, Mauritanie, Chiffre d’Affaires 2018e Sociétés Pays Africains
Congo et Gabon
6 5 31 100% >40%
Gammes de produits Marques Lignes de production Connaissance de la Destinations d’export
marque en Tunisie, Libye, régionales
Algérie, Congo, Gabon et
Mauritanie
Performances financières historiques
MDT 2013 2014 2015 2016 2017
Chiffre d’affaires 251,8 289,8 323,1 339,2 373,4
Croissance 28,5% 15,1% 11,5% 5,0% 10,1%
Marge Brute 86,3 106,4 124,0 137,3 154,2
Taux de Marge Brute % 34,3% 36,7% 38,4% 40,5% 41,3%
EBITDA 33,3 46,2 56,3 64,7 72,1
Marge d’EBITDA % 13,2% 15,9% 17,4% 19,1% 19,3%
Résultat Net Consolidé 14,8 20,7 28,2 35,6 28,3
Marge Nette % 5,9% 7,2% 8,7% 10,5% 7,6%
Résultat Net Part du Groupe 14,3 17,7 26,4 33,2 24,6
3
Croissance % -5,5% 24,0% 48,9% 26,0% -25,9%
Plus de 20 ans de succès
Création Lilas devient le Lilas Lilas fait son Lilas Lilas Lilas commence
Abraaj Group
de Lilas leader sur le commence à entrée sur le commence la commence la l’activité
acquiert
marché des exporter vers marché des production en production en indirectement détergents
serviettes les marchés de couches pour Algérie Libye 32,8% du capital
higiéniques en l’Afrique Sub- adultes et à travers JM
Tunisie Saharienne commence à Holding
exporter vers
l’Algérie
1999 2004 2008 2012 2014 2017
1996
2000 2005 2009 2013 2015 2018
1994 1997
Lilas ECP Africa Lilas investit - Lilas s’introduit - Lilas commence
Lilas Lilas démarre
commence à Fund acquiert dans AZUR sur la Bourse de la production en
s’introduit sur la production
exporter vers 49% du Papier, son Tunis Côte d’Ivoire
le marché des d’articles en
la Libye capital de la fournisseur en - Sortie de ECP - Lilas investit
couches bébé papier société ouate de Africa Fund dans Azur
cellulose Détergent
Actionnaires de Lilas Evolution historique du chiffre d’affaires (MDT)
417
373,4
Flottant 339,2
323,1
SQM Frontier ; 22,1% 289,8
Master Fund ; 4,6% 251,8
JM
Holding ; 195,9
156,1
Blakeney ; 67,0%
6,3%
✓ JM Holding est une holding détenue conjointement par Mme Jalila MEZNI et le fonds
d’investissement 'Abraaj Group’. 4
✓ La participation étrangère est de l’ordre de 18,5% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 P
Structure du Groupe Lilas
SAH Tunisie
(Société mère) – 1993
Serviettes hygiéniques, couches
bébé, mouchoirs, papier
hygiénique, couches pour
adultes
70% 60% 100% 100% 100% 100% 100%
SAH Algérie – 2007 SAH Libye – 2009 SAH Maroc – 2010 Azur – 2013 SAH CI – 2016 Azur Détergent- SAH Sénégal - 2018
Couches bébé Couches bébé Distribution de Production de Couches bébé 2017 Couches bébé
Papier mouchoir et Serviettes toute la gamme de ouate de cellulose Détergents Hygiène féminine
et serviettes de hygiéniques produits Lilas Papier hygiénique
table Serviettes de table, et serviettes de
distributeurs de table
papier
70% Répartition du chiffre d’affaires par pays
Mauritanie; Autres pays
3% africains; 2%
Maroc; 1%
SAH D Algérie -
2010 Algérie;
Distribution de la 16%
gamme hygiène
Tunisie; 57%
adulte et hygiène Libye; 21%
féminine
5
Diversification géographique et par produit
TUNISIE
MAROC
Gamme de produits LILAS
Catégorie de produit Depuis... Formats LIBYE
ALGERIE EGYPTE
Hygiène > 3 Types (Standard, Super et Nuit)
1994
féminine > Inclut deux épaisseurs (3mm et MAURITANIE
MALI
7mm) NIGER
SENEGAL
> Gamme de protection BURKINA FASO TCHAD
quotidienne GUINEE
> Serviettes de maternité SIERRA LEONE Cote d’Ivoire BENIN
CAMEROUN
> Papier toilettes, Essuie-tout,
Papier et Serviettes de table, Distributeurs, UGANDA
2004
serviettes Mouchoirs GABON CONGO KENYA
> 3 sous-catégories : Comfort max, TANZANIE
Couches bébé 1999 Unisex et Pharmacie
> 4 tailles ( de 3 à 25 kg) Répartition des ventes par ANGOLA
> 2 Sous-catégories ( Classique et produit
Hygiène pour 2005
adultes pharmacie) Hygiène féminine;
Couches
> 3 tailles différentes 14%
bébé;
52% Couches
Lingettes 2010 > Lingettes antibactériennes, adultes; 5%
lingettes pour bébé, lingettes
démaquillantes Production locale
Papier &
serviettes
; 25%
Jumbo rolls 2013 > Produits par Azur Papier lingettes; Exportations
3%
6
Des sites de production à la pointe de la technologie
Sites de production
Lilas exploite 9 sites de production
modernes et équipés de lignes de
production automatiques à grande vitesse
en provenance de fournisseurs reconnus
tels que MD Viola, Diatec et Perrini.
Certifications
▪ Dans le but de maintenir sa position de leader et de se
conformer aux normes de sécurité, de performance et
de qualité les plus strictes, Lilas a obtenu la certification
ISO 9001 depuis 1999.
▪ Lilas est actuellement certifiée ISO 22716 (Bonnes
pratiques de fabrication des produits cosmétiques).
Cette certification couvre les aspects liés à la
production, au contrôle, au stockage et à l'expédition
des ordres des produits cosmétiques. 7
Des capacités de distribution inégalées en Tunisie
Une chaine logistique synchronisée
Planification Planification des Planification Planification des Approvisionnement Logistique Production
stratégique & ventes et globale de la intrants
Business opérationnelle production
Canaux de distribution à l’échelle du groupe Canaux de distribution et de vente
de Lilas
Pharmacie;
1%
40,000 141 113 Distribution
moderne; 10%
Export;
24%
Points de distribution Parc de véhicules Aires de stockage
dont 86 appartenant aux dont 40 appartenant à
distributeurs Lilas
Traditionnel;
65%
8
Une expertise confirmée en matière de communication
Lilas consacre un budget communication important pour développer la notoriété de ses produits
Sponsoring d’évènements Partenariats
Hôpitaux publics et cliniques privées
Festival International du théâtre de l’enfant Festival International de Carthage
Supports de communication
n conventionnels Réseaux sociaux
n
Tv, radios, internet… Affichage urbain Page facebook pour conseiller les jeunes mamans
9
Une équipe managériale expérimentée
Un succès fondé sur la performance et sur les pratiques de bonne gouvernance
Président
Directeur Mme. Jalila MEZNI
Général PDG Groupe Lilas
Direction
Générale
Secrétariat Qualité
Audit Interne
Direction
Direction
Direction Direction Direction Direction Direction Trade Direction Direction
CFO Système
Achats Juridique RH Commerciale d’Export Marketing des Usines de Transit
d’Information
Business
Manager
10Notre stratégie
11Une stratégie bien définie pour une croissance durable
Leviers stratégiques
I II III IV
Innovation & Intégration & Expansion Diversification des
Différenciation Optimisation géographique sources de revenus
Création de valeur à Une intégration en Exploration des Diversification des
travers l’innovation amont en doublant opportunités de lignes de produits à
et l’enrichissement la capacité de croissance à l’échelle travers le lancement
de l’offre de production d’Azur régionale dans le but de l’activité
produits, éléments Papier (Ouate de de pénétrer de ‘détergents’
clés de cellulose) nouveaux marches
différenciation de
Lilas par rapport à Optimisation de la
la concurrence gestion de l’activité
sur les marchés
existants
12I Innovation & Différenciation
Lilas crée des produits adaptés aux spécificités de ses marchés
L’innovation, principal pilier de la stratégie de Lilas
Activité R&D Savoir-faire Projet clés
intégrée technologique en main
De nouveaux produits et références lancés chaque année
répondant aux besoins spécifiques de chaque marché
Nouveaux produits par marché
86 85
64
34
49 46
31 29
11 33
9 51 12
38 40 35
22 21
2013 2014 2015 2016 2017 2018
local Export 13II Intégration & Optimisation
Azur Papier – Une intégration en amont pour une gestion optimisée des coûts et des délais
▪ Azur papier, filiale créée en 2013 et spécialisée dans la Première ligne de production Capacité : 21,5KTonnes
production de la ouate de cellulose a atteint sa pleine
capacité.
70% Groupe
▪ Dans ce contexte, les besoins croissants en ouate de
cellulose ont conduit le groupe à renforcer ses capacités de 30% Autres clients
production en investissant 75 MDT dans une seconde ligne
de production dont la mise en service est prévue pour
juillet 2019.
Deuxième ligne de production Capacité : 33KTonnes
▪ Cet investissement permettra au groupe d’accroitre ses
marges opérationnelles. 40% Groupe
60% Autres clients
▪ Doubler la capacité de production
▪ Réduire les coûts de production et améliorer les 3 concurrents en Afrique
marges du groupe 1. Tunisie Ouate (Tunisie)
▪ Avoir plus de flexibilité sur le plan opérationnel 2. IPI (Egypte)
▪ Satisfaire les besoins du groupe en matière première 3. Faderco (Algérie)
▪ Augmenter les exportations
14III Diversification
Lancement de l’activité détergents 83 MDT
▪ Lilas a créé en 2018 dans la région de Zriba une filiale
baptisée “Azur Détergent” spécialisée dans la production 4 T 2018
de détergents sous la marque “Lilas” pour le marché local.
▪ La nouvelle usine, dont le démarrage est prévu pour fin 50kTonnes Poudre/ an
2018, produira une gamme complète de produits Poudre
détergents (poudre, liquide, eau de javel), qui seront
distribués sur le territoire tunisien à travers le réseau 40kTonnes Poudre / an
actuel de Lilas. Liquide
50kTonnes Poudre / an
Javel
Rationnel du projet
Exploiter pleinement les synergies entre Lilas et Azur Détergents en termes de distribution et de
stockage, sachant que Lilas dispose du réseau de distributeurs le plus large du pays
Faciliter l’accès des nouveaux produits à leur marché cible, bénéficiant de la notoriété acquise
par la marque « Lilas » auprès des consommateurs à travers les années
Elargir les débouchés en s’adressant à des profils de consommateurs plus variés (ménages,
entreprises, communautés)
15IV Expansion géographique
Expansion en Afrique à travers la création de plateformes régionales
Afrique du Nord (5 pays)
• Capitaliser sur le potentiel de croissance de la demande en
Algérie et au Maroc qui présentent une consommation du
papier hygiénique par habitant nettement inférieure à la
moyenne des pays émergents (4,3 kg / habitant)
• Renforcer la présence en Mauritanie où Lilas est leader sur
le segment de couches bébé
Sénégal
UEMOA (8 pays)
• S’implanter en Côte d’Ivoire (Novembre 2017) dans le but
de créer une plateforme régionale pour exporter vers les
autres pays membres de l’UEMOA
• Développer l’activité en Côte d’Ivoire progressivement selon Côte d’Ivoire
le calendrier suivant:
❖ 2018 : production de couches bébé
❖ 2019 : introduction des articles d’hygiène féminine et des kenya
papiers toilettes
❖ 2020 : investissement dans une seconde ligne de
production pour les couches bébé
• Le Sénégal sera le deuxième pays d’implantation dans la
région eu égard à son fort potentiel de croissance
Kenya
• Développer un site de production de couches bébé et
d’articles d’hygiène féminine destinés au marché local et
voisins (Tanzanie et Uganda), profitant de :
❖ l’urbanisation rapide de la région
❖ La relance économique (croissance estimée à 6,1% pour le
Kenya en 2019) grâce à la poursuite des projets
d’infrastructure et à la reprise potentielle du crédit.
16L’opportunité de croissance
I Le potentiel de croissance du marché de l’Afrique du Nord
Renforcer la présence en Afrique du Nord, misant sur la notoriété de Lilas et sur l’évolution favorable des standards d’hygiène
Position actuelle Principaux acteurs sur le marché Potentiel de croissance
Tunisie Leader avec 220 MDT de chiffre d’affaires en 2017 Sancella (SCA) avec Peaudouce, Nana et Top ▪ Communication soutenue
Hayat (Molfix) et Cipap (Calinou, Fresh) ▪ Distribution et innovation
Algérie 60 MDT de ventes en 2017 Hayat leader dans les couches bébé (Molfix), suivi par
Ontex avec Canbebe, Faderco leader dans l’hygiéne ▪ Potentiel de croissance dans l’Ouest et le
Leader sur la région Est mais faiblement présent
féminine avec Awane et fortement positionné sur le Centre
dans les régions du Centre et de l’Ouest
segment papier avec Cotex, et CEPRO (BB Cool, Poupoune) ▪ Extension de la gamme de produits
Maroc Faible p.d.m. et 5 MDT de chiffre d’affaires dans un P&G leader avec Pampers et Always, Novatis avec Dalaa ▪ Une gamme de produits plus large
marché certes grand mais fortement concurrentiel et SCA avec Peaudouce et Nana ▪ Partenariat avec un distributeur local
Libye Leader avec 80 MDT de chiffre d’affaires en 2017 Sancella (SCA) avec des produits importés de la Tunisie ▪ Optimisation de la distribution
Forte présence à Benghazi et sur la région Ouest
Mauritanie Leader (couches bébé ) avec 12 MDT de chiffre Faible concurrence de la part de quelques marques
d’affaires en 2017 importées
L’augmentation du revenu disponible et des La croissance de la population féminine entre Malgré la tendance baissière, les taux de
1 2 3
standards d’hygiène soutiendraient une 15 et 44 ans demeure favorable naissance (par 1,000 habitant) demeurent à
croissance de la consommation du papier des niveaux relativement élevés
hygiénique par habitant dans la région
20
Consommation du papier hygiénique 4% Croissance de la population Taux de naissance (par 1,000 habitants)
36,2
15 par habitant (Kg) féminine [15-44 a.] 34,2
983
10 2% 24,8
23,1
21,4 20,0
5 8,401 21,3
1,615 19,7
9,730 18,2 18,3
0 0% 2,685
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Tunisie Maroc Algérie
Algérie Maroc Tunisie
-2% Libye Mauritanie Libye Mauritanie
Source : Fisher International Source Nations Unies, population en milliers Source : Banque Mondiale 18I Le potentiel de croissance du marché de l’UEMOA
Exploiter le filon d’un marché croissant
Sites de production Côte d’Ivoire Sénégal
Taille et croissance
Sénégal Mali Niger
Population (Mn) , 2017 24,3 15,8 Burkina Faso
Guinée-
Bissau Benin
Enfants moins de 3 ans. 2,3 1,5 Côte d’Ivoire
Togo
(Mn)
Taux de naissance (par 27,7 35,6
1,000 habitants) , 2017 est.
Croissance du PIB, 2017 7,8% 7,2%
PIB par habitant (USD) 1 520 950
Population urbaine, 50,8% 46,7%
2018
Dynamique du marché ▪ Rozi, Smiley, Pampers, Happies, ▪ Peaudouce, Pampers, Baby Perpsectives de croissance
Joya, Bébé Chou, Huggies, Star, Angel, Molfix, Huggies,
Principaux Peaudouce, Babycare My Baby, Poupon
concurrents dans le ▪ Evolution favorable des indicateurs
▪ Un marché fragmenté avec une
démographiques et économiques,
segment des couches large part des marques
et notamment le PIB par habitant dans les
bébé importées (Chine, Turquie)
pays membres
▪ Pampers a souffert de l’érosion
▪ La croissance économique en Côte d’Ivoire,
de ses marges suite aux
plus grand marché de la région UEMOA, est
promotions répétitives pour
estimée à 7% en 2019
faire face à la concurrence des
▪ Les taux de pénétration des produits
marques importées
d’hygiène connaissent une augmentation
Offre de Lilas ▪ Local : 90% des ventes Poursuite des exportations vers le
significative
▪ Importations: 10% Sénégal
Source : Banque Mondiale, Nations Unies, Fonds Monétaire International
19I Le potentiel de croissance du marché Kenyan
Pénétrer un marché sousexploité et en pleine expansion démographique et économique
Des perspectives économiques positives
Kenya PIB par habitant (en milliers de US$)
2,4 2018e 2023e
Taille et croissance
1,8
Population (Mn) , 2017 49,7 1,5
Enfants moins de 3 ans (Mn) 4,2 1,1
1,0
Uganda 0,7
Taux de naissance (par 1,000 18,9 Kenya
habitants) , 2017 est.
Tanzanie
Croissance du PIB, 2017 4,9% Kenya Tanzanie Uganda
Source : prévisions du FMI
PIB par habitant (USD) 1 508
Population urbaine, 2017 26,2%
Dynamique du marché Leviers de croissance
Couches ▪ Une vingtaine de marques en concurrence, Une région à dominance rurale mais ▪ Une population jeune en croissance
bébé essentiellement Pampers, Huggies, Bouncy, ▪ Un secteur privé dynamique
Bebedou et Tena en cours d’urbanisation
▪ Une main d’oeuvre qualifiée
▪ Un taux de pénétration faible (estimé à 4%) ▪ Une infrastructure améliorée
Taux d'urbanisation ▪ Amélioration potentielle des taux de
pénétration résultant de la poursuite du
Hygiène ▪ Un taux de pénétration faible étant donné
2017 2010
que 65% des femmes kenyanes ne Uganda
17% processus d’urbanisation
féminine 15% ▪ Un rôle majeur joué en Afrique de l’Est.
disposent pas des moyens pour acheter
des serviettes hygiéniques jetables. Tanzanie
32% Défis majeurs
▪ Cependant, on commence à mettre à leur 27%
disposition des produits « low-cost » mais ▪ Concurrence des multinationales
26%
cela reste très limité. Kenya
23%
▪ Pauvreté
▪ Changements climatiques
Offre de Lilas 100% de production locale de couches ▪ Croissance des crédits ralentie
bébé et d’articles d’hygiène féminine Source : worldometers, Banque Mondiale
Source : Banque Mondiale, Nations Unies, Fonds Monétaire International
20II S’introduire sur le marché des détergents
Optimiser le réseau de distribution et se positionner sur un marché porteur
Un marché local de détergents caractérisé par une part …et présentant des tendances de consommation spécifiques
significative des importations…
Marché Part de
Taille du marché (MDT)
Structure de
marché Détergents en Détergents
la demande poudre liquides Javel Autres
Production locale 490 75%
Monde 69% 11% 6% 14%
Dont Exportations 34
Europe 47% 15% 2% 35%
Importations 154 25% Tunisie 63% 10% 20% 7%
Source : API, INS, chiffres 2016 Source : API
Une offre de produits adaptée aux besoins du marché Un business model basé sur des avantages compétitifs
local Liquide Les principaux axes de la stratégie de Lilas
Optimiser le réseau Construire une image Lilas capitalisera sur
de distribution de marque basée sur ses avantages
48% la forte notoriété de compétitifs afin
existant (dépôts,
Poudre clients) la marque Lilas, tout d’assurer un niveau
en mettant en place de rentabilité
34% CAPEX : 83 MDT Javel une stratégie opérationnelle en
marketing dédiée à ligne avec ses
Capacité :140 k tonnes / an la nouvelle catégorie marges actuelles
18%
de produits
21III Programme d’investissement
Azur Détergent
83 MDT
▪ Production & Distribution de détergents
▪ Finalisation des travaux de construction, l’usine est prévue pour décembre 2018
75 MDT
Azur Papier (Ouate de Cellulose) ▪ 2ème ligne de production avec une capacité de 100 T / J (doublement de
capacité)
▪ Les travaux de construction ont commencé en 2018. Le démarrage de
l’activité est prévu pour juillet 2019
72 MDT
▪ Algérie &Tunisie : Augmentation de la capacité de
Expansion géographique production des articles ‘papier hygiénique et ‘couches bébé’
▪ CI : 3 Nouvelles machines à installer en 2018
▪ Lilas Sénégal et Lilas Kenya : lancement au 4 T 2019
22IV Croissance des marges et de la rentabilité
Croissance du chiffre d’affaires 2018-2022 (MDT) EBITDA et Résultat net 2018-2022e (MDT)
920
TCAM 2018 -2022e TCAM 2018 -2022e
+22% +26%
161
175,5
33
59
34 27
46 6
412 142 +41%
88,3
72,9
22,0
2018e 2022e
EBITDA Net Profit
Evolution des marges 2018-2022e Rentabilité 2018-2022
25,0% 25,0%
14,0% 18,7% 18,8% 18,9% 20,0% 20,5% 21,6%
17,5%
19,3% 22,0%
12,0% 20,0% 20,0%
17,5% 11,9% 15,0% 18,8%
10,0% 11,0% 15,0%
10,2% 15,0% 15,9% 15,0%
8,0% 11,5%
8,2% 10,0%
6,0% 10,0% 12,3% 10,0%
6,1% 10,3%
4,0%
5,0%
5,0% 5,0%
2,0%
0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
2018B 2019F 2020F 2021F 2022F 2018B 2019F 2020F 2021F 2022F
Net margin EBITDA margin ROCE ROE
23Performances financières historiques et prévisionnelles
Analyse des résultats du 1S2018
Indicateurs financiers
Chiffre d’affaires (MDT) Marge Brute (MDT)
194,7
+9,9%
72,5 71,7
177
H1 2017 H1 2018 H1 2017 H1 2018
EBITDA (MDT) Résultat net consolidé (MDT)
19,7%
19,6
15,5%
34,8
30,1
11,6
H1 2017 H1 2018 H1 2017 H1 2018
25Analyse des résultats du 1S2018
Faits saillants
• Le chiffre d’affaires a crû de 9,9% au 1S2018 atteignant 194,7 MDT, boosté par l’augmentation du volume des ventes sur le marché local,
suite notamment au lancement d’une nouvelle gamme de produits dédiée aux professionnels et entreprises.
• La marge brute a baissé de 1,2% (en g.a.) à 72,5 MDT, donnant lieu à une baisse du taux de marge brute à 37% contre 41% au 1S2017.
• Le groupe est parvenu à réaliser des marges confortables et ce, malgré:
✓ Le renchérissement des matières premières (+30% pour la cellulose; +15% pour le super absorbant).
✓ La continuation du glissement du dinar face à l’Euro et au US dollar, sachant que 80% des matières premières sont importées, 65% des
importations sont libellées en Euro et les 35% restant en US dollar.
• Le groupe Lilas a connu en 2018 une période de transition qui n’a pas été sans impact sur ses résultats semestriels, à cause :
✓ du lourd programme d’investissement relatif à l’activité détergents (83 MDT avec un démarrage prévu pour 4T2018).
✓ de la hausse des charges d’exploitation en relation avec l’expansion en Algérie et l’installation de 3 nouvelles machines en Côte d’Ivoire
✓ de l’augmentation importante des charges financières, et notamment les intérêts bancaires et les pertes de change
0,45
Dollar/Tnd
0,43 0,44 Evolution du TMM
Euro/Tnd 7,5 +170 pb
0,41 0,43 7
0,42 6,5
0,39
0,41 6
0,37 0,4 5,5
0,35 0,39 +100 pb
5
0,33 0,38 4,5
0,31 0,37 4
0,36 3,5
0,29
0,35 3
2/1 2/2 2/3 2/4 2/5 2/6
2/1 2/2 2/3 2/4 2/5 2/6
Euro/Tnd 2018 Euro/Tnd 2017 Dollar/Tnd 2018 Dollar/Tnd 2017
Malgré une dépréciation du Dinar par rapport Les prix du Super Absorbant, principal input de Lilas, se sont inscrits en forte hausse
à l’Euro et au Dollar moins importante en depuis le début de l’année. La chine est le principal fournisseur de Polymer Super
2018 qu’en 2017, le Dinar s’est dévalué de Absorbant à l’échelle mondiale, assurant 23% de la production. L’Europe et le Japan
17% en moyenne en 2018 par rapport à 2017. occupent la deuxième position, produisant chacun 19% de l’output mondial.
26Prévisions 2018 & 2019
Faits saillants
• Compte tenu de la hausse des prix des matières premières, le management a augmenté les prix de vente depuis
la fin du mois d’août comme suit:
Effet prix I. L’impact de cette augmentation des prix sera positif à partir
du 4T2018 et sur toute l’année 2019.
Catégorie de produit In % II. Une reprise de l’activité en Libye est prévue à partir du
Hygiène 4T2018. La Banque Centrale de Libye a publié un
féminine +12% communiqué confirmant la réouverture des lettres de
crédits à des taux de change qui seront plafonnés à 3,9
(Tnd/Dollar).
Papier et +20% III. La deuxième ligne de production d’Azur Papier entrera en
serviettes exploitation à partir de juillet 2019. Cet investissement
permettra au groupe de consolider ses marges et d’accroitre
les ventes hors groupe.
Couches bébé +12% IV. L’extension de la capacité de production en Côte d’Ivoire
commencera à porter ses fruits à partir de 2019.
Couches pour V. L’unité Sénégalaise sera opérationnelle à partir du 2T2019.
adultes +12%
La première année d’activité sera marquée par la production
de 8 produits.
Lingettes
VI. L’activité détergents impactera pleinement les comptes du
+12% groupe à partir de 2019.
27Prévisions 2018 & 2019
Indicateurs financiers
Chiffre d’affaires (MDT) EBITDA (MDT)
+59% +59%
657
116
412
73
2018e 2019e 2018e 2019e
Résultat net (MDT)
CAPEX 2018-2019 250 MDT
>2x
Dette nette 2019 254 MDT (2,2xEBITDA)
54,2
- 50 MDT: augmentation en
25,6
Augmentation de capital numéraire
en 2018 - 45 MDT : investissement direct
des SICAR dans les filiales
2018e 2019e
28Les fondamentaux du groupe Lilas
I.I. Une performance financière solide avec une marge d’EBITDA à 18% et un EBITDA évoluant à un TCAM de 26%
Leader en Tunisie, Libye, Mauritanie, Congo et Gabon avec un fort positionnement en Algérie et une activité exportatrice en
II.
expansion sur les marchés de l’Afrique Sub-Saharienne
III. Unique acteur régional privé gérant des unités de production dans 5 pays africains
Une position défendable sur les marchés stratégiques grâce à une forte image de marque et à un réseau de distribution directe
IV.
bien établi
V. Une équipe managériale confirmée, disposant d’une solide expérience dans les différents métiers du groupe
Une vision stratégique bien définie et axée sur le renforcement de la capacité de production sur les marchés traditionnels, la
VI.
pénétration de nouveaux marchés africains et la diversification vers de nouveaux métiers tels que les produits détergents
29MERCI DE VOTRE ATTENTION A VOS QUESTIONS
Vous pouvez aussi lire
