EDMOND DE ROTHSCHILD REAL ESTATE SICAV - ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE 12 JUILLET 2019 - Edmond de ...
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EDMOND DE ROTHSCHILD REAL ESTATE SICAV ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE 12 JUILLET 2019 www.edr-realestatesicav.ch EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR.
SOMMAIRE
ACCUEIL
1. Présentation des rapports annuels
1.1. Rapport du gestionnaire
1.2. Rapport de l’organe de révision
2. Propositions à l’attention de l’Assemblée Générale
2.1. Rapport annuel, comptes annuels pour l’exercice au 31 mars 2019 et rapport de l’organe de
révision
2.2. Affectation du résultat
2.3. Décharge aux membres du Conseil d’administration pour l’exercice au 31 mars 2019
2.4. Elections
2.5. Divers
EDMOND DE ROTHSCHILD 2
ACCUEIL EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 3
1. PRÉSENTATION
DES RAPPORTS
ANNUELS
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 4
1.1 RAPPORT DU
GESTIONNAIRE
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 5
1.1.1 COMPTES
ANNUELS
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 6
PRINCIPAUX ÉLÉMENTS
ERRES
66 immeubles CHF 58 mio état locatif 2’085 Appartements
Mars 2018 Mars 2019
Fortune nette : 878 Mio CHF 894 Mio CHF
Fortune immobilière : 1’243 Mio CHF 1’211 Mio CHF
VNI/action : 114.97 117.08
Agio : 18.99% 18.64%
Taux d’endettement : 28.47% 29.18%
Marge EBIT : 73.44% 71.74%
Taux de pertes s/loyer : 3.03% 3.14%
TER(GAV) : 0.70% 0.70%
Rendement de placement : 4.96% 4.94%
EDMOND DE ROTHSCHILD 7
COMPTE DE RÉSULTAT AU 31.03.2019
REVENUS
Du 01.04.2017 Du 01.04.2018
au 31.03.2018 au 31.03.2019 Variation CHF Variation %
CHF CHF
Revenus
Revenus locatifs 54'095'482 57'003'797 2'908'315 5.4%
Autres revenus locatifs 436'277 162'310 -273'967 -62.8%
Intérêts bancaires -62'402 -158'784 -96'381 154.5%
Intérêts intercalaires 926'780 699'127 -227'652 -24.6%
Participation des souscripteurs aux revenus courus 2'227'975 - -2'227'975 -100.0%
Revenus divers 1'199'106 1'510'599 311'493 26.0%
Total des produits 58'823'217 59'217'050 393'833 0.7%
Hausse des revenus locatifs grâce à l’apport des nouveaux immeubles : Promenade des Artisans (GE), Chatel-
Saint-Denis (FR) et Satigny (GE)
La dissolution des provisions non utilisées inscrites lors de la liquidation volontaire d’Orox Capital Investment
en 2015 génère une hausse de 26% des revenus divers
Revenu exceptionnel 2017/2018 : augmentation de capital 2.2 MCHF, Veyrot : 0.6 MCHF
Revenu exceptionnel 2018/2019 : liquidation provisions OCI 1.5 MCHF
EDMOND DE ROTHSCHILD 8
COMPTE DE RÉSULTAT AU 31.03.2019
CHARGES & RÉSULTATS
Du 01.04.2017 Du 01.04.2018
au 31.03.2018 au 31.03.2019 Variation CHF Variation %
Charges CHF % produits CHF % produits
Entretien et réparations 2'191'598 3.73% 3'064'068 5.17% 872'470 39.8% Augmentation du poste entretien et réparations
Intérêts hypothécaires
par rapport à l’exercice précédent mais à un
5'017'437 8.53% 5'142'925 8.68% 125'488 2.5%
nivau cohérent sur le moyen terme
Autres intérêts passifs 19'076 0.03% - 0.00% -19'076 -100.0%
Administration des immeubles : Le montant de l’impôt augmente de 72 bps
a) Frais concernant les immeubles (eau, électricité, suite à l’augmentation des revenus dans le
conciergerie, nettoyage, assurances, impôt foncier, etc.) 3'947'781 6.71% 3'506'928 5.92% -440'854 -11.2% canton de Genève
b) Frais d'administration (honoraires et frais de gérance) 1'826'372 3.10% 1'820'558 3.07% -5'815 -0.3%
Les gains réalisés sont générés par la vente de
Impôts directs 11'616'049 19.75% 12'119'945 20.47% 503'896 4.3% l’immeuble Agora et la cession de 7 lots PPE à
Frais d’estimation et d’audit 298'305 0.51% 283'237 0.48% -15'068 -5.1% Malters
Avocats 54'123 0.09% 4'159 0.01% -49'964 -92.3%
La variation négative du gain non réalisé
Frais de publication, d'impression 30'000 0.05% 18'625 0.03% -11'375 -37.9% correspond à une incidence comptable suite à
Autres charges 384'116 0.65% 408'595 0.69% 24'479 6.4% la vente d’Agora qui n’est pas pleinement
Rémunérations réglementaires versées : compensée par les hausses de valeur des
immeubles
au gestionnaire 4'800'000 8.16% 5'090'000 8.60% 290'000 6.0%
à la direction 885'756 1.51% 960'270 1.62% 74'514 8.4% Augmentation de valeur nette: + 18.2 MCHF
à la banque dépositaire 352'093 0.60% 379'189 0.64% 27'096 7.7%
Baisse de valeur nette : - 8.0 MCHF
Amortissement sur immeuble
Attribution(s) aux provisions pour débiteurs douteux 133'874 0.23% 446'438 0.75% 312'563 233.5% Compensation du gain réalisé : - 15.4 MCHF
Total des charges 31'556'581 53.65% 33'244'936 56.14% 1'688'356 5.4% Impôts différés : + 1.1 MCHF
Résultat net 27'266'636 46.35% 25'972'113 43.86% -1'294'523 -4.7%
Total : - 4.1 MCHF
Gains/pertes sur investissements réalisés (-es) 2'280'153 20'229'167 17'949'013 787.2%
Résultat réalisé 29'546'790 46'201'280 16'654'490 56.4%
Gains/Pertes de capital non réalisés (-es) (variation) 13'126'148 -4'153'719 -17'279'867 -131.6%
Résultat de l'exercice 42'672'938 42'047'561 -625'377 -1.5%
EDMOND DE ROTHSCHILD 9
DONNÉES HISTORIQUES
ERRES
Croissance de la VNI et du dividende distribué
depuis la création
Constitution d’un report depuis 3 années
consécutives dont 2.65 CHF/action en 2018/19
lié à la cession
0.2
d’Agora
0.2
3.40
3.30
Au 31.03.2019, proposition
3.12
de distribution
comme suit, sous3 réserve de l’approbation par
0.75
l’Assemblée 2.8
Générale :
› Résultat net: 25’972’113.12 CHF soit 3,40 CHF/action
1.35
› Résultat pouvant être distribué aux investisseurs:
46’201’279.77 CHF soit 6,05 CHF/action
› Distribution totale : 26’730’074 CHF, soit 3.50 CHF/action
─ Distribution résultat net : 25’966’357.60 CHF,
soit 3.40 CHF/action
─ Distribution gain réalisé : 763’716.40 CHF,
soit 0.10 CHF/action
› Mise en report : 24’664’861.72 CHF, soit 3.23 CHF/action
EDMOND DE ROTHSCHILD 101.1.2 GESTION ET
DONNÉES
CLÉS
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 11ÉVOLUTION DU TAUX D’ESCOMPTE ET
VARIATIONS DE VALEURS
5.00%
4.50%
4.00% Augmentation valeur vénale : 40.7 MCHF
3.50%
4.52% 4.51% 4.42%
Dépenses investissements réalisées : 30.5
3.00%
4.28%
4.11% 4.02% 3.93%
3.77%
MCHF
2.50%
Soit 10.2 MCHF de plus value non réalisée
2.00% sur la période
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Principaux gains de valeurs* : Principales baisses de valeurs :
Variation Variation du › Casino 51 – Montreux (VD) : Baisse de 2’543’000
Gain en Gain en d’état taux
CHF suite au négociation avec le locataire
Valeur % locatif d'escompte
principal
Artisans (GE) 6’025’000 21.1% 0.1% -5.4%
› Cantonale 18 - Conthey (VS) : Baisse de
Meyrinoise (GE) 3.0% 5.9% -5.5% 2’290’000 CHF pour aligner la valeur sur les
2‘025'000
conditions de marchés
Petite Prairie (VD) 2.2% 0.3% -5.1%
1‘000'000 › Maladière 23 – Neuchatel (NE) : Baisse de
XXXI Décembre 26 (GE) 920’000 4.4% 0.0% -5.9% 480’000 CHF
*Hors variations sur les projets de construction ou rénovations lourdes
EDMOND DE ROTHSCHILD 12EVOLUTION DES ÉTATS LOCATIFS
THÉORIQUES
DEPUIS MARS 2018
648 KCHF
200'000
+678 KCHF à périmètre
150'000
constant
100'000
50'000 Principales hausses liées à
des dépenses
-
d’investissement
-50'000 importantes
-100'000
Amélioration à Nyon et
-150'000
Feldmeilen
-200'000
Adaptation des loyers à
Uznach (SG) et La Roche
(FR)
Situation spécifique à
Conthey
EDMOND DE ROTHSCHILD 13ZOOM SUR LE VACANT
Evolution des vacants Les 5 principaux vacants au 31.03.2019
Promenade des Artisans – Meyrin : Bail entrant en force Meyrinoise – Meyrin : Rénovation, rotations d’appartements
post-cloture. Seulement 260 m² de surfaces commercial et création de locaux de stockage non loué
restent à louer (soit environ 80’000 CHF d’état locatif)
Gachoud 8 – Fribourg : Turn over important
Freiburgstrasse 555-556 – Niederwangen : Centre
commercial dont la situation locative est difficile. Une étude Cantonale 18 – Conthey : Situation locative délicate
de conversion des surfaces commerciales en résidentiel est
en cours
EDMOND DE ROTHSCHILD 14FINANCEMENT
RÉPARTITION DES ÉCHÉANCES
39'810'000
47'500'000
43'000'000
39'500'000
40'115'000
34'860'000 Maturité
30'975'000
26'800'000 4.34 années
8'900'000
- Coût moyen
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 > 2028 1.37%
31.03.15 31.03.16 31.03.17 31.03.18 31.03.2019
CHF 354 CHF 353
Dettes en cours CHF 242.8 Mio CHF 267.8 Mio CHF 337.1 Mio
Mio Mio
Contreparties
Taux moyen
pondéré
1.60% 1.58% 1.46% 1.41% 1.37% 8
Maturité moyenne
5.22 ans 4.88 ans 4.40 ans 4.31 ans 4.34 ans
pondérée
Coefficient
28.57% 26.39% 30.22% 28.47% 29.18%
d’endettement
EDMOND DE ROTHSCHILD 15ERRES
AU 31.03.2018 AU 31.03.2019
19% 13%
51% 54%
33%
30%
Résidentiel 51%
Résidentiel 54%
Commercial 30%
Commercial 33%
Mixte 19%
Mixte 13%
EDMOND DE ROTHSCHILD 16ERRES
AU 31.03.2018 AU 31.03.2019
Genève 35% Genève 37%
Vaud 25% Vaud 28%
Fribourg 16% Fribourg 10%
Zürich 6% Zürich 6%
Neuchâtel 5% Neuchâtel 5%
Bâle 3% Bâle 3%
Argovie 3% Argovie 3%
Autres 7% Autres 8%
EDMOND DE ROTHSCHILD 171.1.3 VENTES EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 18
AGORA - FRIBOURG
VENTES
21.0
MCHF
4.0 MCHF
Transfert de propriété le 1er
84.1
décembre 2018
MCHF
Plus value réalisée après impôt de
19.6 MCHF
Diminution du risque du portefeuille
EDMOND DE ROTHSCHILD 19MALTERS (LU)
VENTES
2 immeubles résidentiels destinés à la vente :
› 20 appartements ont été vendus
› 2 appartements sont réservés avec transfert de
propriété Q3 2019
Plus value réalisée cumulée de 2’480’078 CHF
215’156 à réaliser sur l’exercice 2019/20
2 immeubles résidentiels destinés à la location
› 100% des apprtements loués au 1er septembre
2018
› Prix de revient: 11’008’013 CHF
› Etat locatif: 435’636 CHF
› Rendement brut: 3.96%
EDMOND DE ROTHSCHILD 201.1.4 ASSET
MANAGEMENT
FOCUS
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 21ASSET MANAGEMENT FOCUS
TRAVAUX À VALEUR AJOUTÉE
BIOPÔLE IV - EPALINGES – VD SOMMERHALDSTRASSE - BRUGG – AG
Immeuble de bureaux et laboratoires destinés aux Immeuble résidentiel de 102 appartements
acteurs des sciences de la vie
Contrat attribué à Implenia pour CHF 12.83 mios
Surélévation : Rénovation complète de l’immeuble et des 102
› 1’787 m² de surfaces locatives supplémentaires appartements en site occupé
› Coût total : CHF 9.9 Mio Réception du 1er immeuble intégralement finalisé
› Loyer /m2: CHF 335/m2
› Rendement brut de la surélévation: 6.1%
Travaux finalisés et surfaces locatives intégralement
louées
EDMOND DE ROTHSCHILD 22SAINT GALLERING – BÂLE (BS)
TRAVAUX À VALEUR AJOUTÉE
Rénovation lourde de l’immeuble pour CHF
3.1 mios
› Création de 4 appartements
› Remplacement toit et façade
› Remplacement ascenseurs
› Remplacement chauffage
› Rénovation électricité
› Installation panneaux solaires
› Rénovation parties communes et
appartements existants
Augmentation de l’état locatif : + CHF 125’000
Rendement lié à la rénovation supérieur à 4%
Projet finalisé et intégralement loué
EDMOND DE ROTHSCHILD 231.1.5 RÉDUCTION
DE VACANTS
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 24RÉDUCTION DE VACANTS
BASLERSTRASSE – OLTEN – SO PETIT FLON – MONT-SUR-LAUSANNE – VD
Départ du locataire principal et relocation
Faillite du locataire OVS, aménagement et relocation : › 2’805 m² de surfaces vacantes
› 2 nouveaux baux en janvier 2019 › Nouveau bail en force depuis le 1er mars 2019
› 655 m² de surfaces commerciales relouées au Rez et R+1 › Travaux de remise en état de 520 KCHF
› Loyer annuel : 445 KCHF
Plan de rénovation pluriannuel ─ 128 CHF/m² partie halles
› Remplacement des ascenseurs ─ 200 CHF/m² partie bureaux
› Rénovation de la façade
› Remplacement colonnes de chute
› Réfection électricité
Rendement net après rénovations et nouveaux baux : 4,27 % Rendement net après rénovations et nouveaux baux : 4,87 %
EDMOND DE ROTHSCHILD 251.1.6 NOUVELLES CONSTRUCTIONS EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 26
NOUVELLES CONSTRUCTIONS
PROMENADE DES ARTISANS – MEYRIN – GE LES VERGERS – MEYRIN – GE
66 appartements à loyers contrôlés entièrement Poursuite de la construction de 4 bâtiments Minergie
loués comportant des logements locatifs en régime ZD-loc
sur 8 étages + attique, dépôts et places de parc
1’300 m² de surfaces commerciales intérieures.
› 466 m² signés avec l’hôpital de la Tour
› 575 m² signés avec l’état de Genève (DIP) › Début des travaux juin 2018
› 260 m² disponibles › Fin des travaux prévue pour le dernier
trimestre 2020
Prix de revient: 34’407’000 CHF › Le planning des travaux est respecté à ce
Etat locatif : 1’676’800 CHF jour
Rendement brut: 4.87 % › Rendement brut 4.63%
EDMOND DE ROTHSCHILD 271.1.7 ACQUISITIONS EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 28
ACQUISITIONS
EVENEMENTS SUBSEQUENTS
GARE 7 – ROMONT (FR) JOSEPH-GIRARD 40 – CAROUGE (GE)
Actif commercial loué à 100% à MIGROS Actif commercial loué à 100%
› Bail à loyer fixe de 25 ans › Bail à loyer fixe de 10 ans
› Revenu locatif 1.24 MCHF › Revenu locatif 593 KCHF
› Coût total 28.8 MCHF* › Coût total 11.6 MCHF*
Rendement brut: 4.30 % Rendement brut: 4.88 %
Rendement net: 4.13 % Rendement net: 4.03 %
EDMOND DE ROTHSCHILD 29
* Coûts de transactions comprisACQUISITIONS
EVENEMENTS SUBSEQUENTS
BLÄUACKER 2 – KONIZ (BE) SINSERSTRASSE 65/67 – CHAM (ZG)
Projet de construction mixte Immeuble de bureaux 100% loué avec
potentiel
› Surface locative 3’742 m2
› Surface locative 2’825 m2
› Revenus locatifs 1.1 MCHF
› Revenu locatif actuel 546 KCHF
› Coût total 21 MCHF*
› Revenu locatif visé 766 KCHF
› Coût total de construction 14.4 MCHF*
Rendement brut: 4.41%
Rendement net: 3.79% Rendement net actuel: 3.26 %
Rendement net visé: 4.65 %
EDMOND DE ROTHSCHILD 30
*Coûts de transactions compris1.1.8 POLITIQUE
ESG
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 31POLITIQUE ESG CRITÈRES Les volets Environnement et Société sont évalués en 2019 sur le portefeuille sur la base des 13 critères établis par l’Observatoire de l’Immobilier Durable (OID) EDMOND DE ROTHSCHILD 32
POLITIQUE ESG MESURE DES CONSOMMATIONS ÉNERGÉTIQUES ET ÉMISSIONS DE CO2 Inventaire (entrées résidentielles ou actifs commerciaux) : 128 objets Surface de référence énergétique : 258’879 m² Energie corrigée DJU : 24'712’189 kWh Indice de Dépense Energétique moyen (IDC) : 386 MJ/m² Emissions de CO2 pour le chauffage : 5’748 tonnes eq. CO2 Emissions de CO2 pour l’électricité de l’immeuble : 410 tonnes eq CO2 Emissions de CO2 pour l’électricité des habitants : 1’119 tonnes eq CO2 Emission totale de CO2 : 7’277 tonnes eq. CO2 Emission moyenne de CO2 : 32.04 kgCO2/m² EDMOND DE ROTHSCHILD 33
POLITIQUE ESG
MESURE DES CONSOMMATIONS ÉNERGÉTIQUES ET ÉMISSIONS DE CO2
Distribution des immeubles
par rapport aux objectifs
2030 et 2050 de la
Confédération
Position relative du
portefeuille par rapport à
d’autres portefeuilles
observés
EDMOND DE ROTHSCHILD 34POLITIQUE ESG
FIXATION D’OBJECTIFS POUR ATTEINDRE LES SEUILS DE LA CONFÉDÉRATION
EN 2030 ET 2050
Réduction des émissions de CO2 2,5% par an
› Changement de combustible, nouvelle production chaleur, autoconsommation électrique
Amélioration de l’indice de dépense énergétique 4,0% par an
› Isolation façade et toiture, nouvelles fenêtres, régulation de chauffage
IDC Emissions CO2
2 ans (fin 2020) 363 MJ/m² 31.1 kgCO2/m²
5 ans (fin 2023) 331 MJ/m² 27.5 kgCO2/m²
Objectifs Confédération
220 MJ/m² 30 kgCO2/m²
(2030)
EDMOND DE ROTHSCHILD 351.1.9 FISCALITÉ
GENEVOISE
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 36FISCALITÉ GENEVOISE
Approbation par la population genevoise de la RFFA et anticipation du vote positif à FR et BE
Réduction du taux d’impôt sur le revenu à environ 14% à partir du 01.01.2020
Imputation de l’impôt sur le capital progressivement sur 5 ans
Impact sur les impôts courants pour la SICAV ERRES (à périmètre constant sans Agora)
2020 2021 2022 2023 2024
Baisse impôt courant 429’210 639’046 860’229 1’093’707 1’340’534
soit CHF/action par année 0,05 0,08 0,11 0,14 0,18
Impact sur la provision d’impôts de liquidation de la SICAV ERRES : - 2’798’500 CHF
EDMOND DE ROTHSCHILD 37CONCLUSION PERSPECTIVES Portefeuille bien positionné en terme de localisation, risque de vacance et de profil environnemental Valeur générée par les ventes sélectives pour compléter régulièrement la distribution des revenus Réduction du niveau d’endettement entre 25% et 28% sans incidence sur le niveau du dividende L’amélioration du traitement fiscal à Genève est un moteur positif pour ERRES Poursuivre la croissance du portefeuille grâce à des acquisitions sélectives de grande qualité ou avec du potentiel à moyen terme Augmentation de capital entre 100 et 160 MCHF envisagée mi-septembre 2019 Répartition sectorielle: L’objectif est de maintenir la part commerciale du portefeuille en dessous de 33% EDMOND DE ROTHSCHILD 39
1.2 RAPPORT DE
L’ORGANE DE
RÉVISION
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 402. PROPOSITIONS À L’ATTENTION DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR. 41
ORDRE DU JOUR
2.1. Rapport annuel, comptes annuels pour l’exercice au 31 mars 2019 et rapport de l’organe de révision
Le Conseil d’administration propose d’approuver le rapport annuel et les comptes annuels relatifs à l’exercice au 31 mars
2019.
2.2. Affectation du résultat
Le Conseil d’administration propose d’attribuer le bénéfice comme suit :
Compartiment Swiss : Le Conseil d’administration propose de distribuer un dividende de CHF 3.50 par action soit CHF
26’730’074 et ainsi qu’un report à nouveau de CHF 24’664’861.72.
2.3. Décharge aux membres du Conseil d’administration pour l’exercice au 31 mars 2019
Le Conseil d’administration propose de donner décharge aux membres du Conseil d’administration.
2.4. Elections
2.4.1. Conseil d’administration
Le Conseil d’administration propose d’élire, pour une période d’un an se terminant avec l’Assemblée Générale Ordinaire des
actionnaires qui se tiendra en 2020, les administrateurs suivants : Jean-Christophe Pernollet, Charles Spierer, Michel Lusa,
François Rayroux, et Pierre Jacquot.
2.4.2. Organe de révision
Le Conseil d’administration propose de réélire pour un mandat d‘un an KPMG SA en tant qu’organe de révision.
2.5. Divers
2.5.1. Modification du Règlement de placement : paragraphes (§12), (§18) et (§19)
Le Conseil d’administration propose la réduction des rémunérations et frais accessoires qui sont à la charge des
actionnaires et du compartiment.
EDMOND DE ROTHSCHILD 422.1 Rapport annuel, comptes annuels pour l’exercice au 31 mars 2019 et rapport de l’organe de révision (vote) Le Conseil d’administration propose d’approuver le rapport annuel et les comptes annuels relatifs à l’exercice au 31 mars 2019 EDMOND DE ROTHSCHILD 43
2.2 ERRES Swiss – Affectation du résultat
Du 01.04.2017 au Du 01.04.2018 au
31.03.2018 31.03.2019
Résultat net 27'266'636.18 25’972’113.12
Gains sur investissements réalisés 2'280'153.37 20’229’166.65
Report de l'exercice précédent 1'613'224.00 5’193’655.95
Dividende intermédiaire (produits des placements) - -
Dividende intermédiaire (gains en capitaux réalisés) - -
Résultat pouvant être versé aux investisseurs 31'160'013.55 51’394’935.72
Distribution gain en capital - 763’716.40
Distribution revenus immobiliers 25'966'357.60 25'966'357.60
Report à nouveau 5'193'655.95 24’664’861.72
442.2 Affectation du résultat (vote)
Le Conseil d’administration propose d’attribuer le bénéfice comme suit :
Compartiment Swiss:
Un dividende de CHF 3.50 par action pour un total de CHF 26’730’074.00 décomposé en deux
coupons :
- Coupon revenu immobilier : CHF 3.40 par action pour un total de CHF 25'966'357.60
- Coupon gain en capital : CHF 0.10 par action pour un total de CHF 763’716.40
Avec un report à nouveau de CHF 24’664’861.72 soit CHF 3.23 par action
EDMOND DE ROTHSCHILD 452.3 Décharge aux membres du conseil d’administration pour l’exercice au 31 mars 2019 (vote) Le Conseil d’administration propose de donner décharge aux membres du Conseil d’administration EDMOND DE ROTHSCHILD 46
2.4.1 Elections – Conseil
d’administration (vote)
Le Conseil d’administration propose d’élire, pour une période d’un an se terminant avec
l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires qui se tiendra en 2020, les Administrateurs
suivants:
Jean-Christophe Pernollet
Charles Spierer
Michel Lusa
François Rayroux
Pierre Jacquot
EDMOND DE ROTHSCHILD 472.4.2 Elections – Organe de révision
(vote)
Le Conseil d’administration propose de réélire pour un mandat d’un an KPMG SA en tant
qu’organe de révision
EDMOND DE ROTHSCHILD 482.5 Divers (vote)
Modification du Règlement de placement : paragraphes (§12), (§18) et (§19)
Le Conseil d’administration propose la réduction des rémunérations et frais accessoires qui
sont à la charge des actionnaires et du compartiment
EDMOND DE ROTHSCHILD 492.5.1 Paragraphe (§12) EDMOND DE ROTHSCHILD 50
2.5.2 Paragraphe (§18) EDMOND DE ROTHSCHILD 51
2.5.3 Paragraphe (§19) EDMOND DE ROTHSCHILD 52
EDMOND DE ROTHSCHILD, L’AUDACE DE BÂTIR L’AVENIR.
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