European Market Infrastructure Regulation - (EMIR) 1 - Présentation, 4 décembre 2013
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
1
European Market Infrastructure Regulation
(EMIR)
Présentation, 4 décembre 2013
SOMMAIRE 2
1. Introduction
2. Pilier : CCP & adhérents compensateurs
3. Pilier : Compensation centralisée
4. Pilier : Cadre opérationnel des OTC non compensés
5. Pilier : Reporting
6. Prochaines étapes
7. Quelques mots sur AilancyINTRODUCTION 3
Éléments de contexte
La crise des sub-primes qui a évolué successivement en crise du crédit puis en crise
boursière a eu des impacts considérables sur l’économie et sur plusieurs institutions
financières parmi les plus prestigieuses (Bear Stearns, Lehman Brothers , AIG)
Eléments de contexte
Ceci a révélé au grand jour les dysfonctionnements du marché des produits OTC et a
placé les dérivés de gré à gré au cœur du débat réglementaire
Le G20 de Pittsburg a pris la mesure suivante :
“ Tous les contrats dérivés de gré à gré standards devraient être conclus sur des
marchés ou sur des plateformes électroniques appropriées et compensés via une
Engagement du G20 chambre de compensation centralisée fin 2012 au plus tard. Les contrats de dérivés de
gré à gré devraient être enregistrés auprès de référentiel de transactions. ”
Note: la date de mise en application a été revue depuis
Les évolutions à mettre en œuvre pour la filière OTC sont précisées dans les principaux
textes suivants :
Le titre VII - Wall Street Transparency & Accountability de la loi Dodd-Frank engagée
par l’administration Obama
Environnement
Le projet EMIR (European Market Infrastructure Regulation), règlement européen
règlementaire
N°648/2012 et sa déclinaison opérationnelle par l’ESMA (2012/600; 2013/1087;
2013/1657…)
La réglementation MIF II
Le rapport Principles for Financial Market Infrastructure (PFMIs) du CPSS-IOSCO
Présentation European Market Infrastructure RegulationINTRODUCTION 4
Objectifs et piliers
Objectifs
Transparence de l’activité Réduction des risques Standardisation
Plateformes de négociation
organisées
Déclaration aux autorités & Chambres de compensation Standardisation des produits &
compensation des opérations centrales des cadres contractuels
Cadre pour les dérivés non
compensés
Piliers
CCP & adhérents Compensation Cadre opérationnel pour les
Reporting
compensateurs centralisée dérivés non compensés
Collatéralisation des contrats
Gestion du risque & Obligation de
Délais de confirmation normés Déclaration des
Liquidité disponible compensation des
Amélioration des processus de opérations auprès
Ségrégation dérivés OTC
résolution des disputes de Trade
Portabilité standards auprès de
Réconciliation des portefeuilles Repositories
Interopérabilité CCP
Compression des portefeuilles
Valorisation des contrats
Instruments
Dérivés OTC* standards (au sens ESMA) Dérivés OTC* non compensés Tous les dérivés*
Présentation European Market Infrastructure Regulation * Au sens de l’annexe I de la Directive MIF (source AMF)INTRODUCTION 5
Périmètre Produits
Périmètre cible
Dérivés de taux Dérivés actions
Dérivés de crédit Dérivés sur matières premières et autres
Opérations de change
Suivi de l’obligation de compensation: « Le registre public »
La liste des dérivés OTC soumis à l’obligation
de compensation est publique
Cette dernière est mise à disposition par
l’ESMA au moyen d’un registre public (site
internet non accessible à date)
Le registre public inclut la liste des CCPs
autorisées à compenser chaque classe d’actif
ainsi que la date effective d’obligation de
compensation (non publiée par l’ESMA à ce
jour)
Anticipation Deutsche Bank Research
2 approches possibles pour étendre l’obligation de compensation
Une approche « Bottom-up » où une autorité compétente autorise une CCP à procéder à la compensation d’une classe OTC, elle en
informe l’ESMA qui étudie alors l’opportunité d’étendre l’obligation de compensation
Une approche « Top-down » où l’ESMA identifie une classe OTC pouvant être éligible à l’obligation de compensation. L’ESMA
procède à une consultation afin de valider cette obligation
Les systèmes d’information devront permettre de « basculer » les classes d’instruments des
processus bilatéraux aux processus en compensation centrale au fil des évolutions du périmètre
éligible Présentation European Market Infrastructure RegulationINTRODUCTION 6
Périmètre des acteurs concernés
Périmètre cible
Contreparties financières (hors Banque Centrale et Fonds de pension) Application totale d’EMIR
Contreparties non financières dépassant un seuil d’activité (NFC+)
Contreparties non financières ne dépassant pas un seuil d’activité (NFC) Obligation de reporting EMIR uniquement
Contreparties non financières
Il s’agit des contreparties qui utilisent les contrats OTC pour se couvrir contre un risque directement lié à leur activité commerciale,
ou pour leur besoin de financement de la trésorerie
Les montants des seuils s’appuieront au départ sur le montant nominal brut des opérations, et seront revus régulièrement
Le dépassement d’un des seuils de compensation implique l'obligation de compensation pour l’ensemble des classes d’actifs
éligibles, et impose des exigences de collateral pour les contrats OTC qui ne sont pas éligibles (NFC+), et ce à partir de la date de
dépassement du seuil
Classe d’actifs Notionnel brut
Dérivés de taux 1 Md €
Dérivés de crédit 1 Md €
Dérivés de change 3 Md €
Dérivés action 3 Md €
Dérivés sur matières premières et autre 3 Md €
Territorialité
EMIR s’applique à toutes les entités membres de l’espace économique européen (EEE) y compris leurs succursales
Les entités non européennes réalisant des opérations avec des entités européennes pourraient se voir appliquer EMIR
Présentation European Market Infrastructure RegulationINTRODUCTION 7
Cas d’exemption
Définition d’un intra-groupe
Un contrat OTC peut être considéré comme un intra-groupe si :
les deux contreparties appartiennent au même groupe ou au même schéma de protection institutionnel ; ou bien,
le contrat est conclu entre deux établissements de crédit affiliés au même organe central
L’appartenance à un même groupe est définie par les conditions suivantes:
les deux contreparties sont localisées en Europe, ou dans un pays considéré comme tel par la Commission
les deux contreparties sont soumises à un suivi des risques centralisé
Les deux contreparties sont consolidées à 100% dans le même plan comptable
Les contraintes prudentielles sont respectées dans le cas de contrepartie financière
Description de l’exemption
L’exemption de compensation ou de gestion du collateral des contrats OTC non compensés par des CCP peut être obtenu
Les autorités compétentes désignent les entreprises européennes qui sont autorisées à ne pas compenser les intra-groupes sur la base:
Des procédures de gestion du risque en place et de la complexité des transactions
De la capacité des contreparties à opérer immédiatement des transferts de fonds propres ou des remboursements de dettes
L’ESMA doit être notifiée des exemptions obtenues par certaines contreparties
Demande d’exemption
Notification d’exemption
Autorités ESMA
Contrepartie
compétentes
Validation/Refus d’exemption
Présentation European Market Infrastructure RegulationSOMMAIRE 8
1. Introduction
2. Pilier : CCP & adhérents compensateurs
3. Pilier : Compensation centralisée
4. Pilier : Cadre opérationnel des OTC non compensés
5. Pilier : Reporting
6. Prochaines étapes
7. Quelques mots sur AilancyPILIER : CCP & ADHÉRENT COMPENSATEURS 9
Accès aux chambres de compensation
Introduction
Le recours à des contreparties centrales pour la compensation des OTC constitue une évolution majeure pour les acteurs concernés
La structure du risque de contrepartie va être modifiée avec un transfert vers un nombre restreint d’acteurs
Le modèle économique de la filière OTC va évoluer, avec notamment une augmentation des coûts (liés aux recours aux CCPs
et au collateral)
L’International Organization of Securities Commissions (IOSCO) et le Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) ont
défini les obligations en termes de maitrise des risques, de qualité des processus opérationnels ainsi que le niveau minimum
d’engagement contractuel des CCPs envers leurs clients
Recommandation de choisir deux adhérents compensateurs pour diluer le risque de concentration
Client direct versus client indirect
Afin d’accéder aux CCPs, les contreparties financières (et non financières soumises à l’obligation de compensation) doivent souscrire
à un service de compensation proposé par les adhérents compensateurs. Il s’agit des clients directs.
Toutefois, certaines contreparties n’ont pas accès aux offres de compensation. De fait, afin de se soumettre à l’obligation de
compensation, elles doivent au préalable souscrire à un accord de compensation indirect auprès d’un client (direct)
Chambre de compensation
Adhérent compensateur Adhérent compensateur
Client direct Client direct Client direct Client direct
Client indirect Client indirect Client indirect
Présentation European Market Infrastructure RegulationPILIER : CCP & ADHÉRENT COMPENSATEURS 10
Gestion du risque de défaut
Gestion du Risque et Liquidité disponible
Les CCPs souhaitant être autorisées à compenser les dérivés OTC doivent bénéficier d’un agrément de l’ESMA
Les CCPs doivent disposer des moyens financiers nécessaires et de processus de gestion des risques leur permettant de garantir un
haut niveau de sécurité, notamment une CCP doit pouvoir résister au défaut d’un ou de plusieurs de ses adhérents et leurs clients
(au minimum, la CCP doit pouvoir résister au défaut : soit de son plus gros adhérent soit du deuxième et du troisième plus gros
adhérent s’ils représentent à eux deux un encours supérieur au premier). Pour cela, les CCPs doivent mettre en place :
Un système de mesure du risque de contrepartie efficace
Un mécanisme de marges leur permettant de disposer d’un fond de « réserve » en cas de défaut, constitué en fonction de
l’activité de chaque adhérent
Une politique économique leur permettant de disposer de liquidité suffisante
Un système de netting des opérations permettant de réduire le risque global
Un processus de gestion du défaut (« cascade » ou « waterfall ») indiquant comment et quelles ressources seront utilisées
pour clôturer les positions de l’adhérent en défaut
Une structure comptable claire permettant de ségréguer les positions et le collateral des adhérents
Des mécanismes de « portabilité » des avoirs des clients
Exemple de « waterfall »*
Collateral de l’adhérent faisant défaut
(deposit et appels de marges)
Fond de « réserve » correspondant à la contribution
de l’adhérent faisant défaut
Clôture des Liquidité et une partie des réserves en capital
positions d’un de la CCP
adhérent en
défaut Fond de « réserve » correspondant à la
contribution des autres adhérents
Totalité des réserves en capital de la CCP
et/ou attente de reconstitution du fond de
réserve » par les autres adhérents
Présentation European Market Infrastructure Regulation
* Source Deutsche Bank ResearchPILIER : CCP & ADHÉRENT COMPENSATEURS 11
Modèles de ségrégation des comptes
Ségrégation
Chaque CCP et adhérent compensateur est dans l’obligation de mettre en œuvre des mécanismes de ségrégation des comptes afin
de sécuriser les actifs apportés en collatéral.
Les CCPs doivent proposer des structures de comptes permettant d’identifier les positions et de ségréguer le collateral des clients
des adhérents compensateurs et de protéger efficacement les clients contre le défaut de leur adhérent compensateur, ainsi que
contre le défaut d’un autre client du même adhérent compensateur
Compte ségrégé / compte individuel
Les comptes des clients et des membres compensateurs sont
physiquement séparés à tous les niveaux
Il existe plusieurs modèles de ségrégation des comptes La CCP ne peut solliciter le collateral d’un client pour couvrir les pertes
générées par l’un des clients ou des membres compensateurs
Le niveau de calcul et de collecte du collateral est opéré au niveau le
plus fin (par fond et non pas par contrepartie)
Compte Legally Segregated Operationally Commingled Compte omnibus
Modèle utilisé dans le cadre de la mise en œuvre de Dodd Franck Act Les comptes clients sont agrégés au niveau du membre compensateur
et ne sont pas ségrégés au niveau de la chambre de compensation
Sur la base d’une fiction juridique, les comptes des clients ne sont pas
techniquement individualisables à la chambre de compensation mais Les positions en collateral des clients sont séparés des positions en
les actifs des clients sont juridiquement protégés collateral de la CCP
La CCP ne peut utiliser le collateral d’un client pour couvrir les pertes En cas de perte générée par le défaut d’un membre compensateur ou
générées par un autre client de l’un de ses clients, ces dernières sont mutualisées dans le compte
omnibus
Les comptes clients sont agrégés au niveau du membre compensateur,
et la CCP reçoit quotidiennement le détail de positions des clients par Cette mutualisation des pertes permet à la CCP de prélever les fonds
l’adhérent compensateur sur le compte omnibus avant d’utiliser le fond de défaut
Présentation European Market Infrastructure RegulationPILIER : CCP & ADHÉRENT COMPENSATEURS 12
Portabilité
Portabilité
Les CCPs doivent mettre en place des accords de portabilité qui permettent la reprise des positions et du collateral d’un client dont
l’adhérent compensateur fait défaut par un autre adhérent compensateur
Les obligations pour les adhérents compensateurs de reprendre pendant 30 jours les positions et le collateral d’un client indirect en
cas de défaut du client direct ont été supprimés suite à la consultation
Exemples d’adhérents compensateurs retenus en France
Deutsche Bank
Barclays
JP Morgan
BP2S
Crédit Suisse
State Street
Présentation European Market Infrastructure RegulationSOMMAIRE 13
1. Introduction
2. Pilier : CCP & adhérents compensateurs
3. Pilier : Compensation centralisée
4. Pilier : Cadre opérationnel des OTC non compensés
5. Pilier : Reporting
6. Prochaines étapes
7. Quelques mots sur AilancyPILIER : COMPENSATION CENTRALISÉE 14
Cycle de vie simplifié d’un contrat OTC
Rappels sur l’obligation de compensation
Mise en application de l’obligation de compensation : 16 mars 2014
Périmètre :
o Contrats OTC portant sur un instrument soumis à l’obligation de compensation (hors intra-groupe)
o FC et NFC+
Backloading : Le calendrier de reprise des contrats en vie sera spécifié par l’ESMA
Contrat OTC 1 Le vendeur saisit le contrat dans la plateforme
Client - acheteur Client - vendeur d’affirmation
2 L’acheteur reçoit la transaction
2 Transaction
1 Transaction 3 L'acheteur affirme le contrat OTC et assigne le
Affirmation 3 contrat à son adhérent compensateur
Plateforme d’affirmation 4 La plateforme d’affirmation envoie le contrat OTC
affirmé à la chambre de compensation
Transaction affirmée 4 6 5 La chambre de compensation :
o contrôle la transaction
5 o assigne la transaction au compte du client
Chambre de compensation o vérifie les limites de crédit
o valide la compensation
6 6 6 La chambre de compensation notifie les
contreparties ainsi que les adhérents
Adhérent Adhérent compensateurs de la novation et de la prise en
Compensateur Compensateur charge de la compensation.
client 1 client 2
Présentation European Market Infrastructure RegulationPILIER : COMPENSATION CENTRALISÉE 15
Impacts sur la gestion du collatéral
Collatéralisation des OTC compensés
Mécanismes de collatéralisation :
Afin réduire son risque de contrepartie, la CCP procède à des appels de collateral de deux types :
o Initial margin (IM) : L’initial margin (ou dépôt de garantie) permet de couvrir la nouvelle
position.
Il est échangé par les deux contreparties.
o Variation Margin (VM) : La variation margin permet de se couvrir contre les variations de
la valorisation d’un contrat OTC jour après jour.
La variation margin peut être positive comme négative.
Actifs acceptés en collateral
Le collateral accepté en garantie par les CCP doit présenter un très haut niveau de liquidité
Les actifs acceptés en termes de collateral par la CCP seront liquides et diversifiés :
o Cash
o Or
o Garanties émises par les banques centrales
o Titres ayant un bon rating…
Pour assurer une diversification suffisante du collateral, la CCP détermine les limites de concentration au niveau de chaque adhérent
compensateur et pour l’ensemble de ses adhérents
Par ailleurs, un haircut sera appliqué au collateral par la CCP afin de limiter les effets pro-cyclique et le « wrong way risk »
Il y a transfert de propriété du collateral transmis aux CCP.
Le collatéral transmis aux CCP reste donc bloqué par celles-ci et ne peut donc pas être utilisé par les brokers pour garantir leurs
propres opérations.
Présentation European Market Infrastructure RegulationSOMMAIRE 16
1. Introduction
2. Pilier : CCP & adhérents compensateurs
3. Pilier : Compensation centralisée
4. Pilier : Cadre opérationnel des OTC non compensés
5. Pilier : Reporting
6. Prochaines étapes
7. Quelques mots sur AilancyPILIER : CADRE OPERATIONNEL DES OTC NON COMPENSÉS 17
Présentation des mécanismes de réduction du risque opérationnel
Le périmètre de l’obligation de compensation évolue en fonction de la capacité des CCP à compenser des instruments.
C’est pourquoi, il est nécessaire de :
o Suivre l’évolution du périmètre instrument soumis à l’obligation de compensation
o Mettre en œuvre les mécanismes de réduction du risque opérationnel pour les OTC restant en bilatéral (FC, NFC+, NFC)
Réduction des délais de confirmation (effectif depuis le 15/03/2013) : Les délais de confirmation sont
contraints en fonction de la nature de la contrepartie et du périmètre instrument. Les deals non-matchés
depuis 5 jours devront être reportés à l'AMF.
Amélioration du processus de résolution des disputes (effectif depuis le 15/09/2013) : Les
5 mécanismes contreparties s'accordent sur des procédures et processus détaillés permettant:
o Le traitement des disputes (reconnaissance, valeur du contrat ou montant de collatéral) dans un
visent à réduire le délai de 5 jours ouvrés
risque o La déclaration à l'AMF des disputes portant sur un notionnel supérieur à 15m€ ayant duré plus de
15 jours
opérationnel des
Réconciliation des portefeuilles (effectif depuis le 15/09/2013) : Les fréquences de réconciliation des
OTC restant en portefeuilles (incl. la valorisation) sont conditionnées par la taille de ces derniers :
bilatéral o FC et NFC+ : quotidienne >= 500 contrats, hebdomadaire = 51 et 499, trimestriellePILIER : CADRE OPERATIONNEL DES OTC NON COMPENSÉS 18
Impacts sur la gestion de collatéral
Les exigences en termes de collatéral feront l’objet d’un standard technique rédigé conjointement par les
organismes suivants:
o EBA (Autorité Bancaire Européenne)
Exigences en termes de o ESMA (Autorité Européenne des Marchés Financiers)
collatéral pour les OTC o EIOPA (Autorité Européenne des Assurances et des Pensions Professionnelles)
non compensés
La finalisation de ce standard technique a été décalée afin de prendre en compte les travaux du « Working
Group on Margin Requirements » (WGMR) qui a rendu en septembre 2013 ses conclusions sur les exigences
en matière de mise en place du collatéral pour les dérives non compensés
Initial Margin (IM):
o Echange bilatéral (two-way margin) de l’IM brute
o Seuil de déclenchement à 50 million € (principe de franchise)
o Méthode de calcul basée sur un intervalle de confiance 99% sur 10 jours
Traitement du collatéral :
o Actif liquide
o Montant minimum de transfert (MTA) de 500 k€
o Application d’un haircut
1ers éléments sur les o Ségrégation du collateral de ses propres positions sur demande d’une contrepartie
guidelines en o Possibilité de re-use du collateral à discrétion de la contrepartie (1 re-use max)
collatéral
Exemptions : Opération de change avec livraison physique (Forward et cross-currency swap)
Phase de mise en œuvre / période de transition :
o Les exigences sur les Variation Margin devraient être applicables dés le 1/12/2015
o Les exigences sur l’Initial Margin rentreront progressivement en vigueur :
o 01/12/2015 – 30/11/2016 : positions ayant un notionnel brut agrégé par contrepartie > 3 000 Mds €
o 01/12/2016 – 30/11/2017 : positions ayant un notionnel brut agrégé par contrepartie > 2 250 Mds €
o 01/12/2017 – 30/11/2018 : positions ayant un notionnel brut agrégé par contrepartie> 1 500 Mds €
o 01/12/2018 – 30/11/2019 : positions ayant un notionnel brut agrégé par contrepartie> 750 Mds €
o A partir du 01/12/2019 : positions ayant un notionnel brut agrégé par contrepartie> 8 m €
Présentation European Market Infrastructure RegulationSOMMAIRE 19
1. Introduction
2. Pilier : CCP & adhérents compensateurs
3. Pilier : Compensation centralisée
4. Pilier : Cadre opérationnel des OTC non compensés
5. Pilier : Reporting
6. Prochaines étapes
7. Quelques mots sur AilancyPILIER : REPORTING 20
Reporting ESMA via les Trade Repositories (1/2)
Objectifs
Le reporting des transactions aux Trade Repositories vise à :
o augmenter la transparence des activités de marché
o réduire le risque systémique
La déclaration aux Trades Repositories est composée de 2 sections
Section 2 - Reporting des « Common data » Section 1 - Reporting des « Counterparty data »
Action : au moins l’une des contreparties Action : les deux contreparties et les CCP (mise à jour
quotidienne)
Information : La section contient les informations relatives au
contrat (l’instrument, le sous-jacent, le notionnel, le product Information : La section comporte les informations sur
ID,…) o la contrepartie déclarante
Mise en application : Le 12 février 2014 o la valorisation (date de dernière valorisation, MTM,…)
o le collateral (incl. précision si collatéralisation au niveau du
contrat ou du portefeuille)
Mise en application : 11 août 2014 (début du reporting + 180
jours)
Identifiants uniques
Compte-tenu de la volumétrie à traiter, une nomenclature unique et partagée par l’ensemble des acteurs est en cours de définition
pour certains champs :
o Code contrat : Unique Trade Identifier (UTI) Les nomenclatures étant en cours de définition, d’autres codifications sont
o Code produit : Unique Product Identifier (UPI) utilisées :
o Code entité : Legal Entity Identifier (LEI) o UTI et UPI : Utilisation des formats proposés par l’ISDA
o LEI : Utilisation du format proposé par l’INSEE en France
Présentation European Market Infrastructure RegulationPILIER : REPORTING 21
Reporting ESMA via les Trade Repositories (2/2)
Périmètre instruments
Tout instrument financier au sens de la Section C de l’annexe 1 de la MIF
Dérivés listés et dérives OTC
Mise en application
En novembre 2013, 6 référentiels centraux ont été validés par l’ESMA : DTCC, Regis-TR, Unavista, KDPW, ICE TVEL et CME TR
L’obligation de reporting prendra effet le 12 février 2014
Un projet de convergence MIF II / EMIR vise restreindre l’enregistrement des transactions à une seule déclaration
Mise en application
Qui : Le reporting peut-être produit par les contreparties impliquées dans le contrat OTC ou peut être confié à un Third Party Provider
(TPP)
Quand : T+1
Comment : Utilisation de TPP comme TRAIANA, Markitwire, en accès direct à la plateforme, par transfert de fichiers,…
Reprise de l’historique (section 2) pour les contrats négociés entre le 16 août 2012 et le 12 février 2014 :
o Reporting attendus au plus tard le 12 mai 2014 pour les contrats en vie au 12 février 2014
o Reporting attendus au plus tard le 12 février 2017 pour les contrats échus au 12 février 2014
Présentation European Market Infrastructure RegulationSOMMAIRE 22
1. Introduction
2. Pilier : CCP & adhérents compensateurs
3. Pilier : Compensation centralisée
4. Pilier : Cadre opérationnel des OTC non compensés
5. Pilier : Reporting
6. Prochaines étapes
7. Quelques mots sur AilancyPROCHAINES ÉTAPES 23
Calendrier de place
2013 2014
Jan Fev Mar Avr Mai Jun Jui Aou Sep Oct Nov Dec Jan Fev Mar Avr Mai Jun Jui Aou Sep
Demande d’habilitation par les CCPs
CCP
Habilitation des CCPs par les autorités locales
Notification de l’obligation de compensation
Clearing
Publication par l'ESMA de standards techniques
Mise en application de l’obligation
IRS
Collatéralisation des contrats non-compensés
Risk Mitigation
Contraintes sur les délais de confirmation
Amélioration de la gestion des disputes
Contraintes sur la réconciliation de portefeuille
Contrainte sur la compression de portefeuille
Valorisation quotidienne des contrats
Accréditation des Trades Repositories (TR)
Reporting
Accréditation de des
premiers TR
Obligation de reporting aux TR
Section 2 – Section 1–
Trade detail valo, collateral
Présentation European Market Infrastructure RegulationSOMMAIRE 24
1. Introduction
2. Pilier : CCP & adhérents compensateurs
3. Pilier : Compensation centralisée
4. Pilier : Cadre opérationnel des OTC non compensés
5. Pilier : Reporting
6. Prochaines étapes
7. Quelques mots sur AilancyQUELQUES MOTS SUR AILANCY 25
Mieux nous connaître
Cabinet de conseil en organisation et en management créé en 2008, spécialiste du domaine
banque, finance et assurance
o Une équipe qui intervient en « pure player » du conseil principalement dans le domaine bancaire et financier, qui
compte à ce jour une soixantaine de consultants
o Nos références clients comptent parmi les principales institutions de la Place
Nous intervenons auprès de l’ensemble des acteurs du secteur bancaire et financier
o Banques
o Etablissements de crédit
o Entreprises d’investissement
o Sociétés de gestion d’actifs
o Compagnies d’assurance
o Institutions et organismes de Place
Notre périmètre d’intervention
o Cadrage et accompagnement de projets de développement et de distribution
o Etude de marché et positionnement stratégique
o Définition et mise en œuvre de stratégies opérationnelles
o Refonte de processus et de l’organisation
o Accompagnement de restructurations et fusions
o Recherche de partenariats, d’outsourcing, et de synergies
o Schéma directeur informatique
o Amélioration de la performance opérationnelle et de la rentabilité
o Optimisation du risk management et du dispositif de conformité
o Adaptation aux évolutions réglementaires
o Mise en place et animation de formations (Ailancy est organisme de formation agréé)QUELQUES MOTS SUR AILANCY 26 Quelques références
NOUS CONTACTER 27
Nos coordonnées
32, rue de Ponthieu – 75008 Paris
Tel : +33 1 80 18 11 60
Fax : +33 1 80 18 11 99
www.ailancy.com
Anne Plazanet – Associée : anne.plazanet@ailancy.com
+33.1.80.18.11.88 | +33.6.10.34.03.26
Julien Nguyen – Consultant Senior : julien.nguyen@ailancy.com
+33.1.80.18.11.78 | +33.6.47.58.63.56Vous pouvez aussi lire
