FNB indiciel FTSE Canada toutes capitalisations Vanguard
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Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds | 31 décembre 2021
FNB indiciel FTSE Canada toutes capitalisations Vanguard
Analyse du rendement du fonds par la direction
Objectif et stratégies de placement Résultats
L’objectif de placement du FNB indiciel FTSE Canada toutes Pour la période de 12 mois close le 31 décembre 2021, le FNB
capitalisations Vanguard (le « FNB ») est de reproduire, autant a affiché un rendement de 25,65 %, comparativement à un rendement
qu’il est raisonnablement possible et avant déduction des frais et de 25,60 % pour son indice de référence, l’indice Spliced FTSE Canada
charges, le rendement de l’indice FTSE Canada All Cap Domestic All Cap Domestic (l’« indice de référence »), et à un rendement de
(l’« indice » ou l’« indice de référence »). L’indice, pondéré en 25,67 % pour l’indice FTSE Canada AllCap. Les frais de gestion et
fonction de la capitalisation boursière, représente le rendement des autres charges d’exploitation du FNB ont diminué le rendement par
titres de sociétés canadiennes à grande, à moyenne et à petite rapport à l’indice de référence de 0,05 point de pourcentage. D’autres
capitalisation. facteurs ont contribué au rendement de façon positive.
Afin de réaliser son objectif de placement, le FNB adopte une
Événements récents
méthode de placement dite de « gestion passive » ou de « gestion
indicielle », conçue de manière à reproduire le rendement de l’indice
Il n’y a aucun événement récent à communiquer.
en investissant la totalité ou la quasi-totalité de l’actif dans des
actions composant l’indice et en détenant chaque titre dans la
même proportion que sa pondération au sein de l’indice.
Opérations entre parties liées
Subsidiairement, le FNB peut avoir recours à une méthode
d’échantillonnage pour investir dans un ensemble très diversifié de Placements Vanguard Canada Inc. (le « gestionnaire ») est
titres qui, globalement, se rapprochent de l’indice intégral pour ce gestionnaire, fiduciaire, gestionnaire de portefeuille et promoteur du
qui est des caractéristiques clés. FNB. À ce titre, il a le droit de recevoir, en contrepartie des services
qu’il fournit au FNB, des frais de gestion qui lui sont payés par celui-ci
(voir la rubrique « Frais de gestion » ci-dessous).
Risque
Le risque associé au placement dans le FNB demeure le même De temps à autre, le gestionnaire peut, au nom du FNB, effectuer des
que celui indiqué dans le prospectus le plus récent. Au cours de la opérations ou conclure des ententes faisant intervenir certaines
période du 1er janvier 2021 au 31 décembre 2021, aucun personnes ou sociétés qui lui sont liées, lorsque ces opérations ou
changement pouvant avoir des répercussions significatives sur le ententes sont, à son appréciation, dans l’intérêt du FNB. Une courte
niveau de risque global lié au placement dans le FNB n’est intervenu description des opérations ou des ententes entre le FNB et ses parties
dans la composition de celui-ci. liées est fournie dans la présente section.
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants de nature financière, mais non les états financiers
annuels complets du FNB. Il est possible d’obtenir un exemplaire des états financiers annuels sur demande et sans frais en composant le
1 877 410-7275, en nous écrivant à l’adresse 22, rue Adelaide Ouest, bureau 2500, Toronto (Ontario) M5H 4E3 ou en visitant notre site Web à l’adresse
www.vanguard.ca ou le site SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous afin de se
procurer un exemplaire du rapport financier intermédiaire du FNB, des politiques et procédures relatives aux votes par procuration, du dossier des
votes par procuration ou de l’information trimestrielle sur le portefeuille.FNB indiciel FTSE Canada toutes capitalisations Vanguard
Sous-conseiller Frais de gestion
Le gestionnaire a retenu les services de The Vanguard Group, Inc.
(« VGI »), sa société mère indirecte, pour qu’elle agisse comme Comme il est indiqué à la rubrique « Opérations entre parties liées »,
sous-conseiller du gestionnaire pour le FNB. À ce titre, VGI gère le le gestionnaire agit comme gestionnaire, fiduciaire, gestionnaire de
portefeuille de placement du FNB, fournit des analyses et prend portefeuille et promoteur du FNB. En rémunération de ses services,
des décisions de placement, sous la surveillance permanente du le gestionnaire a droit à des frais de gestion annuels maximaux de
gestionnaire. VGI est un conseiller en placement inscrit aux 0,05 % de la valeur liquidative (la « VL ») quotidienne du FNB,
États-Unis ayant ses bureaux à Valley Forge, en Pennsylvanie. payables mensuellement.
En rémunération de ses services de sous-conseiller, VGI a droit
Les principaux services rémunérés à même les frais de gestion
à une partie des frais de gestion payés au gestionnaire par le FNB.
comprennent la rémunération payable au dépositaire, à l’agent
En ce qui concerne la supervision permanente de VGI par le chargé de la tenue des registres et à l’agent des transferts, ainsi que
gestionnaire, celui-ci s’en remet à une recommandation positive et la rémunération payable aux autres fournisseurs de services,
à des instructions permanentes, qu’il a reçues du CEI du FNB. Les notamment les fournisseurs d’indices auxquels a recours le
instructions permanentes exigent du gestionnaire qu’il se conforme gestionnaire.
à ses politiques et procédures sur la surveillance des services
Le gestionnaire peut, à sa discrétion, consentir au FNB ou à certains
fournis par le sous-conseiller du FNB et qu’il en fasse rapport
porteurs de parts un rabais sur les frais de gestion qu’il serait
périodiquement au CEI en décrivant chaque situation pour laquelle
autrement en droit d’exiger, à condition que le FNB verse
le gestionnaire a suivi les instructions permanentes et s’est
périodiquement au porteur de parts le montant de la réduction des
conformé aux politiques et procédures. Le 31 décembre 2021, VGI
frais de gestion à titre de distributions de frais de gestion. Toute
a cédé sa convention de sous-conseils à Vanguard Global
réduction dépendra d’un certain nombre de facteurs, y compris le
Advisers, LLC (« VGA »). VGA est une filiale en propriété exclusive
montant investi, la VL du FNB et l’activité prévue dans le compte.
de VGI et est un conseiller en placement inscrit aux États-Unis ayant
Toute conséquence fiscale découlant de la distribution des frais de
ses bureaux à Valley Forge, en Pennsylvanie. Le CEI a formulé une
gestion incombera généralement au porteur de parts qui reçoit la
recommandation positive et une instruction permanente à l’égard
distribution.
de VGA.FNB indiciel FTSE Canada toutes capitalisations Vanguard
Faits saillants de nature financière
Les tableaux suivants présentent les principaux renseignements financiers du FNB et ont pour but d’aider le lecteur à comprendre les
résultats du FNB pour les périodes indiquées.
Actif net par part du FNB1
Exercices clos les 31 décembre
2021 2020 2019 2018 2017
Actif net à l’ouverture de la période 35,00 $ 34,41 $ 29,03 $ 32,76 $ 30,94 $
Augmentation (diminution) liée aux activités
Total des revenus de placement 1,20 1,04 1,03 0,95 0,87
Total des charges (0,02) (0,02) (0,02) (0,02) (0,02)
Gains (pertes) réalisés pour la période 0,60 (0,34) 0,03 0,05 0,12
Gains (pertes) latents pour la période 6,86 1,69 5,10 (4,27) 1,78
Augmentation (diminution) totale
liée aux activités2 8,64 2,37 6,14 (3,29) 2,75
Distributions
Revenu (à l’exclusion des dividendes) (0,04) — (0,04) — —
Dividendes (1,03) (0,95) (0,95) (0,82) (0,75)
Gains en capital (0,24) — — (0,15) (0,12)
Remboursement de capital (0,00) (0,00) (0,00) — —
Total des distributions annuelles3 (1,31) (0,95) (0,99) (0,97) (0,87)
Actif net à la clôture de la période 42,83 $ 35,00 $ 34,41 $ 29,03 $ 32,76 $
1 Les faits saillants de nature financière sont extraits des états financiers préparés conformément aux IFRS. Les IFRS autorisent le calcul de l’actif net sur la base du dernier cours pour les actifs et passifs financiers, lorsque ce
cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Il pourrait y avoir des différences entre l’actif net calculé aux fins du traitement des transactions des porteurs de parts et l’actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables calculé aux fins de l’établissement des états financiers aux 31 décembre 2021, 2020, 2019, 2018 et 2017.
2 L’actif net et les distributions sont établis selon le nombre réel de parts en circulation au moment pertinent. L’augmentation (la diminution) liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation
au cours de la période.
3 Certaines distributions ont été versées en espèces et d’autres ont été réinvesties dans des parts additionnelles du FNB. Immédiatement après un réinvestissement, le nombre de parts en circulation a fait l’objet d’un
regroupement afin que la valeur liquidative par part à la suite de la distribution et du réinvestissement soit la même que si la distribution n’avait pas été versée. Le montant réel des distributions peut légèrement différer,
car les chiffres ont été arrondis.
Ratios et données supplémentaires
Exercices clos les 31 décembre
2021 2020 2019 2018 2017
Valeur liquidative totale (en milliers)1 4 712 878 $ 2 893 130 $ 2 237 261 $ 1 567 643 $ 1 135 247 $
Nombre de parts en circulation (en milliers)1 110 025 82 650 65 025 54 000 34 650
Ratio des frais de gestion2 0,05 % 0,05 % 0,06 % 0,06 % 0,06 %
Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 0,05 % 0,05 % 0,06 % 0,06 % 0,06 %
Taux de rotation du portefeuille3 9,75 % 12,74 % 15,11 % 10,52 % 8,04 %
Ratio des frais d’opérations4 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 %
Valeur liquidative par part1 42,83 $ 35,00 $ 34,41 $ 29,03 $ 32,76 $
Cours de clôture1 42,84 $ 35,02 $ 34,40 $ 29,00 $ 32,77 $
1 Données au 31 décembre de l’exercice indiqué.
2 Le ratio des frais de gestion (le « RFG »), exprimé en pourcentage, correspond au rapport entre le total des charges (compte non tenu des commissions de courtage et des autres coûts de transaction du portefeuille) pour la
période déterminée et la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période.
3 Le taux de rotation du portefeuille du FNB indique dans quelle mesure le sous-conseiller gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le FNB achète et vend tous les titres de son
portefeuille une fois au cours de l’exercice. Plus le taux de rotation du portefeuille est élevé au cours d’un exercice, plus les frais d’opérations payés par le FNB sont élevés et plus les possibilités qu’un investisseur réalise
un gain en capital imposable sont grandes. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement du FNB.
4 Le ratio des frais d’opérations, exprimé en pourcentage, correspond au rapport entre les commissions de courtage majorées des coûts de transaction du portefeuille et l’actif net moyen quotidien pour la période. Si, durant
cette période, le FNB a facturé des commissions aux courtiers désignés pour compenser les répercussions de certains coûts de transaction associés à l’achat ou au rachat de parts du FNB, les coûts de transaction utilisés
dans le calcul du ratio des frais d’opérations sont réduits du montant de ces commissions.FNB indiciel FTSE Canada toutes capitalisations Vanguard
Rendement passé Rendement annuel composé
Périodes closes le 31 décembre 2021
Un Trois Cinq Depuis sa
an ans ans création1
FNB indiciel FTSE Canada toutes
Les renseignements présentés sur le rendement du FNB supposent capitalisations Vanguard 25,65 % 17,15 % 9,66 % 9,28 %
que la totalité des distributions effectuées par le FNB pour les Indice Spliced FTSE Canada
All Cap Domestic2 25,60 17,20 9,72 9,35
périodes indiquées a été réinvestie dans des parts additionnelles du
FNB. Ces renseignements ne tiennent pas compte des frais/charges Indice FTSE Canada All Cap 25,67 17,32 9,79 9,40
1 2 août 2013.
de vente, de rachat, de distribution ni d’autres charges optionnelles 2 L’indice FTSE Canada All Cap jusqu’au 21 juin 2020 et l’indice FTSE Canada All Cap Domestic
qui, le cas échéant, auraient réduit le rendement. Les rendements par la suite.
passés du FNB ne sont pas nécessairement révélateurs de ses
rendements futurs.
Rendement annuel
Le graphique ci-dessous présente le rendement annuel du FNB pour
les années indiquées, et démontre l’évolution du rendement du FNB Aperçu du portefeuille
d’une année à l’autre.
Le graphique indique sous forme de pourcentage quelle aurait été
Répartition sectorielle
la variation à la hausse ou à la baisse, au dernier jour de la période
Au 31 décembre 2021
indiquée, d’un placement effectué le premier jour de cette période.
% de la
valeur liquidative
35 % Services financiers 34,0 %
22,06 25,65 Énergie 13,1
21,46
Technologies 10,7
9,33 9,80 8,46
4,84 Matériaux de base 10,4
Industrie 9,7
-8,74 -9,06 Services aux collectivités 5,8
Biens de consommation discrétionnaire 5,8
Télécommunications 4,9
1 Rendement du 2 août 2013 (date du début des activités du FNB) au 31 décembre 2013.
Immobilier 2,4
Biens de consommation de base 2,3
Soins de santé 0,6
Rendement annuel composé Autres actifs et passifs (montant net) 0,3
100,0
Le tableau suivant compare le rendement annuel composé
historique du FNB à celui de l’indice de référence, en plus de
l’indice FTSE Canada All Cap, un indice général.
Entre sa date de création et le 21 juin 2020, le FNB a reproduit
l’indice FTSE Canada All Cap. Par la suite, il a reproduit l’indice
FTSE Canada All Cap Domestic. Par conséquent, l’indice de
référence du FNB, l’indice Spliced FTSE Canada All Cap Domestic,
représente le rendement de l’indice FTSE Canada All Cap jusqu’au
21 juin 2020 et de l’indice FTSE Canada All Cap par la suite.
L’indice FTSE Canada All Cap est un indice pondéré selon la
capitalisation boursière qui représente le rendement des sociétés
canadiennes à grande, à moyenne et à petite capitalisation.
Le rendement relatif du FNB par rapport à l’indice de référence est
présenté à la rubrique « Résultats ». Une description de l'indice
FTSE Canada All Cap Domestic se trouve à la rubrique « Objectif et
stratégies de placement ».
L’aperçu du portefeuille peut changer en raison des opérations effectuées par le FNB. Des mises à jour sont disponibles chaque trimestre.FNB indiciel FTSE Canada toutes capitalisations Vanguard
25 principaux titres
Au 31 décembre 2021
Le tableau suivant présente les 25 principaux titres en portefeuille
(ou l’ensemble des titres si le portefeuille contient moins de
25 titres).
% de la
valeur liquidative
Shopify Inc. 6,7 %
Banque Royale du Canada 6,5
La Banque Toronto-Dominion 6,0
La Banque de Nouvelle-Écosse 3,7
Brookfield Asset Management Inc., cat. A 3,5
Enbridge Inc. 3,4
Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 3,1
Banque de Montréal 3,0
Chemin de fer Canadien Pacifique Ltée 2,9
Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,2
Canadian Natural Resources Ltd. 2,1
BCE Inc. 2,0
Corporation TC Énergie 2,0
Nutrien Ltd. 1,8
Société Financière Manuvie 1,6
Suncor Énergie Inc. 1,6
Waste Connections Inc. 1,5
Constellation Software Inc. 1,5
Société aurifère Barrick 1,4
Alimentation Couche-Tard inc. 1,4
Financière Sun Life inc. 1,4
TELUS Corp. 1,4
Franco-Nevada Corp. 1,1
Banque Nationale du Canada 1,1
Magna International Inc. 1,0
63,9
Valeur liquidative totale 4 712 877 551 $
L’aperçu du portefeuille peut changer en raison des opérations effectuées par le FNB. Des mises à jour sont disponibles chaque trimestre.Placements Vanguard Canada Inc.
22, rue Adelaide Ouest
Bureau 2500
Toronto (Ontario) M5H 4E3
Le présent rapport peut contenir des énoncés prospectifs Le London Stock Exchange Group comprend notamment les
portant sur les événements futurs, les résultats, les sociétés suivantes : FTSE International Limited (« FTSE »),
Frank Russell Company (« Russell »), MTS Next Limited (« MTS »)
circonstances, le rendement ou les attentes, qui ne sont
et FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. (« FTSE TMX »).
pas des faits historiques, mais qui représentent plutôt
Tous droits réservés. « FTSE® », « Russell® », « MTS® »,
certains points de vue au sujet d’événements futurs. « FTSE TMX® » et « FTSE Russell », ainsi que toute autre marque
De par leur nature même, les énoncés prospectifs de service ou marque déposée liée aux indices FTSE ou Russell,
donnent lieu à des hypothèses et comportent des risques sont des marques déposées des sociétés du London Stock
inhérents et des incertitudes. Il existe un risque important Exchange Group et sont utilisées sous licence par FTSE, MTS,
que les prédictions et autres énoncés prospectifs se FTSE TMX et Russell. Toutes les informations sont fournies à titre
révèlent inexacts. Nous avertissons les lecteurs du indicatif seulement. Bien que tous les efforts aient été déployés
en vue d’assurer l’exactitude des renseignements dans la présente
présent document de ne se fier indûment à aucun des
publication, les sociétés du London Stock Exchange Group et leurs
énoncés prospectifs, car un certain nombre de facteurs
concédants de licence se dégagent de toute responsabilité à
pourraient entraîner un écart important entre les l’égard de toute erreur ou perte découlant de l’utilisation de cette
résultats, les conditions, les actions ou les événements publication. Ni les sociétés du London Stock Exchange Group ni
réels futurs et les objectifs, les attentes, les estimations l’un de leurs concédants de licence ne font de quelconques
ou les intentions exprimés ou implicites dans les énoncés déclaration, prévision, garantie ou observation, explicites ou
prospectifs. Il pourrait y avoir un écart important entre implicites, quant aux résultats à obtenir par l’utilisation des indices
les résultats réels et les attentes de la direction, telles ou concernant la justesse ou la convenance à quelque fin que ce
soit des indices. Les sociétés du London Stock Exchange Group ne
qu’elles sont formulées dans ces énoncés prospectifs,
prodiguent pas de conseils de placement, et rien dans le présent
pour diverses raisons, parmi lesquelles les conditions
document ne doit être compris comme un conseil financier ou de
du marché et de l’économie en général, les taux d’intérêt, placement. Les sociétés du London Stock Exchange Group ne font
l’évolution de la réglementation et de la législation, les aucune déclaration quant à l’opportunité d’investir dans un actif,
effets de la concurrence dans les secteurs quel qu’il soit. La décision d’investir dans un actif ne doit pas être
géographiques et commerciaux où le FNB peut investir fondée sur les renseignements qui figurent dans le présent
ainsi que les risques décrits de temps à autre dans le document. On ne peut investir directement dans un indice.
prospectus du FNB. Nous avertissons les lecteurs que la L’inclusion d’un actif dans un indice ne constitue pas une
recommandation d’acheter, de vendre ou de détenir ledit actif. Les
liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive et que,
renseignements d’ordre général qui figurent dans le présent
lorsqu’ils s’appuient sur des énoncés prospectifs pour
document ne doivent pas être utilisés sans avoir obtenu des
prendre des décisions concernant un placement dans le conseils juridiques, fiscaux et de placement d’un professionnel
FNB, les investisseurs et autres personnes doivent agréé. Aucune partie de ces renseignements ne peut être
examiner attentivement ces facteurs, ainsi que les autres reproduite, mise en mémoire dans un système de récupération de
incertitudes et événements possibles, et tenir compte de données ou transmise, sous aucune forme ni par aucun moyen
l’incertitude inhérente aux énoncés prospectifs. Étant électronique ou mécanique, par photocopie, enregistrement, ou de
donné l’incidence possible de ces facteurs, toute autre façon, sans l’autorisation écrite préalable des sociétés
du London Stock Exchange Group. La diffusion des valeurs des
Placements Vanguard Canada Inc. ne s’engage pas à
indices des sociétés du London Stock Exchange Group et
mettre à jour ou à réviser des énoncés prospectifs, que
l’utilisation de ces indices pour créer des produits financiers
ce soit par suite de nouveaux renseignements, nécessitent l’obtention d’une licence de FTSE, de FTSE TMX, de
d’événements futurs ou d’autres circonstances, et MTS, de Russell ou de leurs concédants.
décline expressément toute intention ou obligation de le
L’Industry Classification Benchmark (« ICB ») est la propriété de
faire, sauf si la loi l’y oblige.
FTSE. FTSE n’assume aucune responsabilité à l’égard de qui que
ce soit pour toute perte ou tout dommage découlant d’une
quelconque erreur ou omission dans l’ICB.
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