Guide de l'investisseur - HSBC Epargne Salariale et Retraite
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Guide de l’investisseur
Mon épargne&salariale
retraite
Sommaire Les marchés financiers.....................................................................................................................................................4 Le monétaire......................................................................................................................................................................5 Les obligations...................................................................................................................................................................7 Les actions.........................................................................................................................................................................9 Qu’est-ce que la finance durable.................................................................................................................................... 13 Les placements d’épargne salariale................................................................................................................................ 16 Premières notions de gestion financière......................................................................................................................... 18 Comment choisir vos supports financiers ..................................................................................................................... 19 Définir son profil d’investisseur.......................................................................................................................................20 Déterminer votre allocation d’actifs................................................................................................................................ 21 Où trouver les informations sur vos FCPE ? ..................................................................................................................22
En préambule…
Votre entreprise vous offre aujourd’hui la possibilité
d’épargner dans le cadre avantageux d’un plan d’épargne
salariale ?
Vous ne savez pas sur quels Fonds Communs de
Placement d’Entreprise (FCPE) investir votre épargne ?
Alors, ce guide est fait pour vous !
Il vous apportera toutes les clés pour comprendre les
produits financiers qui vous sont proposés par HSBC
Global Asset Management (France) et vous aidera à définir
les supports correspondant à votre profil d’investisseur.
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Les marchés financiers
Qu’est ce que c’est ?
Les marchés financiers représentent le lieu Ces placements peuvent prendre diverses
où s’organisent les échanges de capitaux formes, lesquelles peuvent être, au sein
Risque & probabilité de rendement
entre les investisseurs (prêteurs) tels que les de l’épargne salariale, ramenées à trois
ns
it o
ménages et les émetteurs (emprunteurs), tels catégories principales, en fonction de la durée
que les entreprises, les banques ou les Etats. prévue du placement et du risque encouru Important c
par l’apporteur de capitaux.
A
Le terme de marchés financiers s’applique
donc : Ces catégories, appelées « classes d’actifs », ns
sont : a tio
ig
- à la recherche de financements (en
particulier par les entreprises),
Moyen bl
- à la recherche de placements par le monétaire O
ire
les obligations
les détenteurs de capitaux,
- à tous ceux qui mettent en relation ces é ta
on
les actions
acteurs (les marchés financiers, les banques
et les autres institutions financières).
M
Faible
Pour comprendre le fonctionnement des
marchés financiers, il faut savoir que l’accès
Sur les marchés monétaires et obligataires,
à l’argent a un prix (le rendement exigé Durée de placement recommandée
l’investisseur prête de l’argent alors qu’en
par celui qui apporte les capitaux). Il faut
donc rémunérer l’accès aux capitaux et les
achetant une action, l’investisseur devient Courte Moyenne Longue
propriétaire d’une partie de l’entreprise.
placements financiers.
À SAVO
ON Hors épargne salariale, d’autres types de
placements financiers peuvent être utilisés,
B
IR
comme par exemple l’immobilier, les matières
premières, etc.
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Le monétaire Les placements monétaires sont constitués Les fonds monétaires peuvent être répartis
en deux groupes :
Le marché monétaire est un marché
essentiellement d’emprunts émis par des
entreprises ou des États pour une courte - Les fonds «Court Terme» dont les
placements ne dépassent pas 13 mois.
où se rencontrent des investisseurs période (de 1 jour à quelques mois). Ces
emprunts sont essentiellement :
- les fonds «Standards» dont les placements
composés de titres dont la durée de vie des
(prêteurs) et émetteurs (emprunteurs) - des bons du Trésor (émis par un État),
placements peut atteindre jusqu’à 2 ans
Selon sa durée de vie moyenne, le produit
ayant des besoins à court terme. - des titres négociables à court terme (émis sera plus ou moins sensible aux variations
des taux d’intérêt et offrira un couple
par les entreprises ou les banques).
rendement/risque plus ou moins élevé.
Du fait de la courte durée et de la qualité des
L’indice de référence, pour la plupart des
émetteurs de ces emprunts, les placements fonds monétaires en France, est l’ESTR (Euro
monétaires présentent un risque faible. Short Term Rate), qui représente la moyenne
des taux de dépôt en euros à un jour
En contrepartie, ils offrent une espérance de
pratiqués par les banques de la zone euro à
rendement faible (voire très faible, parfois
des institutions financières.
Emprunts négative).
La durée d’investissement recommandée va
Une catégorie de risque faible ne signifie pas
sans risque !
de quelques jours à 2 ans.
La rémunération offerte est étroitement
liée aux taux directeurs fixés par la Banque ement - Ri
d
sq
Ren
Centrale Européenne (BCE) pour la zone
ue
euro. Ces taux correspondent en effet au
Marché du Court Terme prix auquel la BCE prête ou emprunte de
Prêts
l’argent en euros à court terme aux banques Un placement monétaire n’est pas un
commerciales. Ce taux permet de réguler placement garanti.
l’activité économique et contrôler la masse Dans certaines circonstances de marché
monétaire de l’Union Monétaire. exceptionnelles, la valeur d’un placement
monétaire peut baisser.
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Pour aller loin
Le rôle de la BCE Le taux de facilité de est rémunéré toute banque de la zone euro
allant déposer ses excédents de trésorerie 2020
La Banque centrale européenne (BCE),
instituée le 1er juin 1998, est chargée
dépôt de la BCE journalière, est devenu depuis la mi-2015 le
Le taux de dépôt de la BCE permet taux directeur du coût de l’argent à un jour.
%
de définir les grandes orientations de la
50
actuellement de contrôler le taux de l’argent
,
politique monétaire de la zone euro et En général, plus les taux de la BCE sont bas,
-0
à un jour au sein de la zone euro. plus le coût du crédit a des chances d’être
de prendre les décisions nécessaires à
sa mise en œuvre. Son objectif principal En effet, depuis 2015, la BCE a par ailleurs bon marché ce qui, en théorie, favorise la
est de maintenir la stabilité des prix dans mené une politique d’assouplissement croissance.
la zone euro. Pour mettre en œuvre sa quantitatif marquée menant à une situation
politique monétaire, la BCE dispose de de surliquidité journalière importante du
trois taux directeurs. système monétaire de la zone euro.
Le taux de rémunération des dépôts Ainsi, ce taux de dépôt, qui est celui auquel
(ou taux de facilité de dépôt) est le taux
auquel sont rémunérés les dépôts au jour
le jour que placent les banques et autres
établissements financiers auprès de la
L’ESTR Chaque jour, une banque a l’opportunité
d’emprunter à une institution financière
certain nombre de coûts, soit directs,
par exemple par la taxe européenne sur
L’ESTR (Euro Short Term Rate) est le taux
banque centrale ; par une prise de dépôt bancaire à un les bilans bancaires, soit indirects par les
moyen des taux de dépôt en euros à un jour
- Le taux de prêt marginal est le taux taux proche de l’ESTR et de replacer réglementations imposées sur les ratios
pratiqué par les banques aux institutions
d’intérêt auquel les banques peuvent immédiatement sans risque ce montant de bilan et de liquidité, qui font que leur
financières au cours d’une journée.
emprunter quotidiennement des sommes auprès de la BCE au taux de dépôt de cette coût du capital d’un dépôt est supérieur au
L’ESTR est largement influencé par les taux dernière. taux facial contracté avec une institution
illimitées à la banque centrale ;
fixés par la BCE et l’ESTR est actuellement financière. Du coup, le taux ESTR se situe
- Le taux de refinancement (taux directeur Donc en théorie, l’ESTR devrait se situer
légèrement en dessous du taux de dépôt de actuellement légèrement en dessous du
de référence) est le taux d’intérêt auquel chaque jour à un niveau identique ou
la BCE. taux de dépôt de la BCE.
les banques et institutions financières légèrement à celui du taux de dépôt de la
En effet, pourquoi une banque irait-elle BCE.
peuvent se refinancer auprès de la
payer plus en empruntant à une autre
banque centrale en général sur un rythme Cependant, les banques ont également,
banque qu’en empruntant à la BCE ?
hebdomadaire. lorsqu’elles contractent un dépôt, un
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Les obligations
Les obligations sont des titres de créances, émises par Les obligations sont des placements à moyen
terme. La durée d’investissement minimum
les États et par les entreprises privées ou publiques pour recommandée est généralement de 3 ans.
emprunter des fonds sur les marchés.
En souscrivant à une obligation, l’épargnant
prête à l’organisme émetteur. Il reçoit en
contrepartie le versement d’un intérêt (le
“coupon”) et le remboursement du capital
prêté. L’obligation peut être remboursée
par tranches périodiques (annuelles ou
semestrielles par exemple) ou à l’échéance de
Emprunts celle-ci.
ment - Ri
La durée de vie d’une obligation peut varier
de de 1 à 100 ans, mais la plupart du temps, elle
s’établit en moyenne autour de 3 à 5 ans pour
sq
Ren
une entreprise et de 5 à 15 ans pour un Etat.
Marché obligataire
ue
Prêts Après leur émission, les obligations sont
généralement cotées sur les marchés
États État français, État allemand... financiers, ce qui permet aux investisseurs
de les acheter et de les vendre avant leur
Organismes supranationaux BEI (Banque Européenne d’Investissement), BERD... échéance.
Entreprises du secteur public SNCF, RFF, RATP, CADES... Le prix d’une obligation évolue selon la durée
Banques BNP Paribas, Société Générale, Crédit Agricole... de vie restant à courir, la qualité de l’émetteur
et l’évolution générale des taux d’intérêt. Les
Collectivités locales & territoriales Région PACA, Ville de Paris... obligations à courte durée de vie ou celles qui
Entreprises privées AXA, Bougues, Carrefour, L’Oréal, Michelin... sont achetées peu de temps avant l’échéance
sont celles qui présentent le moins de risques
puisqu’elles sont moins sensibles à des
variations de taux d’intérêt et de risque crédit.
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Pour aller loin
Le lien entre placements
Les Moody's
Standard
& Poor's
Fitch
IBCA
Interprétation obligataires et taux d’intérêts
obligations
Aaa AAA AAA Meilleure qualité
Taux Cours de l’
Obligation
Aa1 AA+ AA+
présentent un Aa2 AA AA Haute qualité
risque de
Aa3 AA- AA-
A1 A+ A+ Forte capacité de paiement
crédit. A2
A3
A
A-
A
A-
Sensibilité à la dégradation
de l'environnement
Le risque de crédit est le risque
Cours de l’
Taux
Baa1 BBB+ BBB+
Capacité de paiement
Obligation
que la situation financière de
Baa2 BBB BBB correcte. Absence d‘éléments
l’émetteur se dégrade et qu’il ne favorables à long terme
Baa3 BBB- BBB-
soit plus en mesure de payer les
Ba1 BB+ BB+
intérêts en temps voulu ou de Remplira probablement ses
Ba2 BB BB obligations. Les placements obligataires sont particulièrement sensibles à l’évolution
rembourser le capital à l’échéance.
Incertitudes croissantes des taux d’intérêt.
Ba3 BB- BB-
La dégradation financière entraîne
B1 B+ Toute hausse du coût du crédit fait baisser le cours des obligations.
une augmentation du risque de
B2 B B Obligations à haut risque A l’inverse, une baisse des taux leur est favorable.
défaut et une baisse de la valeur
B3 B- Par exemple, si le taux du marché passe de 6% à 6,10% les anciennes
des titres de l’émetteur.
CCC+ obligations à taux fixe émises à 6% subissent la concurrence des
Le risque associé à une obligation
Caa CCC CCC Vulnérabilité actuelle au défaut nouvelles émises à 6,10%.
est évalué par des analystes de
CCC-
crédit et par des agences de Pour rétablir l’équilibre, leur valeur baisse de façon à ce que, sur la base
Ca CC CC Défaillance prévisible de cette valeur plus basse, leurs intérêts restant à courir rapportent eux
notations (Moody’s, Standard and
C C C Défaut de paiement prévisible aussi 6,10%.
Poor’s, Fitch…). L’amélioration
de la qualité d’un emprunteur D Défaut de paiement
Bien entendu, si au contraire le taux du marché passe de 6% à 5,90%, la
entraîne une hausse du prix des Source : HSBC Global Asset Management (France), janvier 2021 valeur marchande de ces obligations augmente.
obligations et vice-versa.
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Les actions
Une action est un titre de propriété délivré par une Droits et devoirs
société de capitaux. de l’actionnaire
Les actions sont à considérer comme un investissement sur le long terme (horizon
d’investissement supérieur à 8 ans). En tant que propriétaire (même partiel)
de l’entreprise, l’actionnaire a droit
Une action est une part du capital d’une entreprise, lequel est fractionné pour permettre
ment - Ri
à une partie du bénéfice, et tout
précisément la participation de plusieurs actionnaires.
de A la différence de l’obligation ou d’un placement monétaire, l’action a une durée de vie
particulièrement au dividende, c’est-à-
dire à la portion distribuée du bénéfice
sq
Ren
illimitée. de l’entreprise, proportionnellement au
ue
La sortie ne peut se faire que par la vente du titre (il n’y a pas de remboursement du capital nombre d’actions détenues, sous réserve
prévu contractuellement). de l’incidence de l’existence de droits
préférentiels. Son versement n’est pas
Droit préférentiel systématique, il est décidé annuellement
Droit de regard sur la d’attribution et de en fonction des résultats de l’entreprise.
Droit à l’actif social gestion des comptes Droit de vote souscription
L’actionnaire participe aux assemblées
générales de l’entreprise et, par son
droit de vote, contribue aux décisions et
modalités de distribution du dividende et
de l’orientation de la société.
Il existe des actions non cotées : leur valeur est alors déterminée par une négociation directe entre l’acheteur et le vendeur (négociation au gré à
gré).
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La valeur de l’action
Les actions cotées en bourse sont émises sur un
marché primaire où se rencontrent La plus-value Double
espérance
les sociétés cherchant des financements et les différence positive entre
prix d’achat et prix de vente
détenteurs de capitaux.
Marché primaire La valeur nominale est la valeur de
Prix
de gain
départ de l’action lors de sa création. Le dividende
Prix
il dépend directement de
Par la suite, les actions sont échangées sur un la capacité de la société à
marché secondaire : c’est le lieu de dégager des bénéfices.
rencontre des vendeurs et des acheteurs des actions
Émission d’Actions déjà émises ; c’est là que s’établit la valeur boursière
de l’action, sa « cotation ».
Cela signifie que la valeur de l’action résulte de la Une possible Double risque
confrontation entre l’offre et la demande. moins-value
Acheteurs Si la société se développe et selon la conjoncture
différence négative entre
prix d’achat et prix de vente
économique, sa valeur peut augmenter, entraînant, Un rendement
Prix
corrélativement, une augmentation du cours de non prévisible
l’action. il dépend de la capacité
Prix de la société à dégager
Marché secondaire Les nouveaux investisseurs éventuels achèteront des bénéfices futurs.
Vendeurs ainsi des actions à un prix plus élevé. A l’inverse, le
cours de l’action (son prix) peut également baisser.
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Pour aller loin
Les actions peuvent être classées en fonction de leur valeur boursière.
Petites Moyennes Grandes
capitalisations capitalisations capitalisations
(small caps) (mid caps) (large caps)
500 2 10
millions € milliards € milliards €
Les indices/benchmark Les principaux indices boursiers étrangers sont :
Pays Indice
Il existe de nombreux indices boursiers, en France et à l’étranger. Etats-Unis Dow Jones 30 principales valeurs de la bourse de New York
En France, le CAC 40 est déterminé à partir des cours des 40 actions cotées des entreprises Nasdaq Ensemble des valeurs technologiques du marché américain
les plus importantes de la place de Paris. Japon Nikkei 225 225 principales valeurs de la bourse de Tokyo
Ces actions, représentatives des différentes branches d’activités, reflètent en principe la tendance Royaume-Uni FTSE 100 100 principales valeurs britanniques
globale de l’économie des grandes entreprises françaises et leur liste est revue régulièrement Allemagne Dax 30 principales valeurs allemandes
pour maintenir cette représentativité.
Europe Euro Stoxx 50 50 principales valeurs des bourses européennes
Les composants d’un indice sont revus régulièrement par les organismes en charge de leur
gestion.
11So
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Évolution des marchés sur les 10 dernières années (au 31 octobre 2020)
200
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
29/10/2010 29/10/2012 29/10/2014 29/10/2016 29/10/2018 31/10/2020
MSCI EMU (NR) IBOXX EURO CORPORATE (RI) FTSE EGBI 100% EONIA
Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances
futures. Sauf mention contraire, les performances des indices actions ne sont pas présentées en dividende réinvestis.
Source : HSBC Global Asset Management, janvier 2021
MSCI EMU est un indice actions de la zone euro. L’indice IBOXX EURO CORPORATE est un indice composé d’obligations d’entreprises émises en zone euro ou libellées en euro. FTSE EGBI est un indice
composé d’environ 250 titres émis par les Etats de la zone euro. L’EONIA est l’indice représentant la moyenne des taux de prêt/emprunt interbancaires au cours d’une journée dans la zone euro.
12So
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Qu’est-ce que la finance durable
Quels sont les enjeux ESG ?
Le développement durable est fondé sur trois piliers, trois composantes interdépendantes : La dimension environnementale, la dimension sociale et la dimension de
gouvernance. Chez HSBC, nous intégrons l’analyse de ces trois critères E, S et G dans toutes nos décisions d’investissement de manière à générer des performances
durables à long terme.
Environnemental (E) Social (S) Gouvernemental (G)
Émission de carbone Gestion des ressources humaines
Déontologie des affaires
Efficacité énérgétique Santé et sécurité
Pratique anti concurrentielles
Changement climatique Sécurité et qualité des produits
Gouvernance d’entreprise
Stress hydrique Sécurité chimique
Droits des actionnaires minoritaires
Biodiversitié et utilisation des sols Adéquation des produits
Intensité de carbone dans le secteurs des Chaîne d’approvisionnement dans le secteur
Gouvernance dans le secteur bancaire
services publics de la technologie
13So
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Pour aller loin
Qu’est-ce que
l’Investissement Qu’est-ce qu’une
Socialement approche ISR Qu’est-ce que la
Responsable (ISR) ? «Best-in-class» ? transition énergétique ?
L’ISR (Investissement Socialement Responsable) Chez HSBC, nous avons fait le choix d’adopter une Investir dans la transition énergétique pour favoriser une économie verte, avec le but de
est un placement qui vise à concilier approche de sélection ESG « best-in-class », ce qui permettre la décarbonation dans une logique de transformation du modèle énergétique
performance économique, et impact social et signifie que nous n’éliminons aucun secteur d’activité et écologique à long terme.
environnemental en finançant les entreprises à l’exception de l’armement, du tabac, du charbon* Un fonds peut contribuer à cette transition en investissant dans des entreprises dont une
qui contribuent au développement durable ainsi que les entreprises qui ne respecteraient part significative des activités est en lien avec le thème de la transition énergétique et
dans tous les secteurs d’activité. L’ISR favorise pas un ou plusieurs des dix principes du Pacte écologique.
une économie plus responsable, il va plus loin Mondial des Nations Unies. Nous choisissons de ne
Un fonds de transition énergétique investit dans les thèmes de l’économie « verte ». Il est
que la simple prise en compte de l’analyse ESG sélectionner que les meilleures entreprises en termes
composé de valeurs qui permettent et permettront la décarbonation de l’économie.
dans les décisions d’investissement, appelée environnemental, social/sociétal et de gouvernance,
intégration ESG. tout en adaptant chacun des trois piliers aux Les huit activités (éco-secteurs) liées à la Transition Energétique et Ecologique sont :
spécificités industrielles de chaque secteur. Nous
validons ainsi une approche pragmatique qui
réconcilie performance financière et élimination des Adaptation
Énergies Transports
Bâtiments verts Solutions
Qu’est-ce qu’une
entreprises les moins concernées par les enjeux du renouvelables Mobilité durable
développement durable. d’adaptations
stratégie de gestion * Entreprises dont plus de 10% du chiffre d’affaires
provient d’une production d’électricité générée à l’aide Industrie
Technologies de Agriculture Bio Économie
bas carbone ? de charbon thermique ainsi que toutes les entreprises
d’extraction de charbon thermique
l’information
Efficacité
énergétique
Forêt circulaire
Avec des placements sobres en carbone,
l’exposition aux entreprises et aux secteurs
à forte intensité carbone est limitée, ce qui
contribue à atténuer le risque financier lié au
changement climatique et à positionner son
épargne dans la lutte contre le changement
climatique.
14So
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Concrètement, quel est l’impact d’une
entreprise ?
Qu’est-ce qu’un rapport d’impact ESG ?
Les reportings d’impact ESG ou reporting extra-financiers se concentrent généralement sur
la mesure de la performance ESG des entreprises et/ou des émetteurs présents dans les
portefeuilles. Les investisseurs, les épargnants ont besoin de savoir quel est l’impact concret de
leurs placements financiers sur la société et l’environnement. Les reportings d’impact sont donc
un moyen de satisfaire cette demande.
Chez HSBC, nous sélectionnons des critères qui nous paraissent pertinents sur chacun des
piliers E,S et G tout en ayant une couverture suffisante qui permet la comparaison. Par exemple,
l’intensité carbone des portefeuilles nous permet de mesurer l’impact de nos investissements
sur l’environnement. Dans le cadre du suivi de l’impact Social, nous sommes convaincus
que la diversité constitue un levier de performance et un avantage concurrentiel pour les
entreprises, c’est pourquoi nous regardons attentivement la proportion des femmes à des
postes d’encadrement au sein des organisations dans lesquelles nous investissons. Concernant
la gouvernance, nous pensons que la représentation indépendante au sein des conseils
d’administration est un élément clé qui permet d’assurer la protection des intérêts de tous les
actionnaires.
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Les placements d’épargne salariale
L’épargne salariale La gamme de fonds de
est investie dans les votre plan d’épargne
Bruno
Nadine
Anne
classes d’actifs vues Séb
as Sab
ine
précédemment, par
en Charl
es
Un plan d’épargne salariale offre la
Virginie
Jérôme
Tom Romain
possibilité d’investir dans différents fonds.
Dominique Thibault
FCPE 3 Xavière
le biais de Fonds se
n Béatric
e
Vinc
ent
La gamme de FCPE proposée est en
général composée de FCPE « purs »
Communs de Placement
Ann a
e Séb
Ma
hieu le s Fr
an
Ju (investis à 100% dans une seule classe
Sté phane ço
e
is
lipp
d’Entreprise (FCPE) FCPE 2
Charles d’actifs), avec au moins un fonds 100%
Romain
Isabe
Thibault
Phi
Hélène
Do
Victor
monétaire et souvent un fonds 100%
min
lle
Julia Nadin
iqu
e obligations et un fonds 100% actions.
e
Sa
Les FCPE sont des portefeuilles d’instruments financiers bi
Bruno ne Tous les plans d’épargne doivent
(actions, obligations, titres du marché monétaire…) gérés par
ne
s
Jule également proposer un fonds dit
Sandri
Jér
des sociétés de gestion de portefeuille. Ces FCPE sont agréés
Tom
ôm
solidaire ».
Tom Philippe
e
Hélène
par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Xavière
«
L’épargnant détient des parts des fonds (des titres de is
Séb nço
co-propriété) dont la valeur liquidative (VL) est calculée as Fra
en Vince
nt A cette gamme principale peut s’ajouter
régulièrement en divisant le montant de l’actif du fonds par le ne
Stépha
nombre de parts existantes.
Mahieu
FCPE 1 Anne un fonds d’actionnariat
La gestion de l’épargne salariale permet aux salariés d’investir Julia Nadin
e
salarié au sein du PEE,
un ou plusieurs fonds diversifiés
facilement sur une zone géographique particulière, sur un Sa
bi
ne
secteur d’activité ou un produit donné, tout en se dégageant
rre
et autres fonds « purs » permettant de
ne
Isabe
Jules Pie
Sandri
de la gestion et du choix des titres qui sont alors effectués par
Lou
Guillaume
diversifier les placements sur différentes
lle
ise
un professionnel : la société de gestion de portefeuille.
zones géographiques ou catégories
Celle-ci utilise un processus de sélection de valeurs ayant pour de titres (petites capitalisations, hauts
but d’obtenir une performance supérieure à celle des indices dividendes, investissement socialement
de référence des fonds. responsable, etc).
16So
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FCPE solidaire La gestion pilotée
FCPE investi entre 5 et 10%, soit en titres émis par des “entreprises solidaires d’utilité sociale” ou entreprises
Mode de gestion par le biais duquel vous pouvez déléguer
assimilées, en application de l’article L. 3332-17-1 du Code du travail, soit en titres émis par des sociétés de
complètement la gestion de votre épargne en fonction
capital-risque, soit en parts de FCPR (Fonds Commun de Placement à Risque) dans les conditions prévues par
d’un horizon d’investissement que vous avez renseigné.
l’article L.214-164 du Code monétaire et financier.
Cet horizon peut être par exemple celui de la retraite,
ou un projet correspondant par exemple à un cas de
déblocage anticipé comme l’achat de la résidence principale.
FCPE d’actionnariat salarié
Vos avoirs sont ensuite investis de manière optimale par
HSBC Global Asset Management (France) et sécurisés au fur
et à mesure qu’approche l’échéance de votre placement.
FCPE relevant de l’article L. 214-165 du Code monétaire et financier, dédié à une entreprise (ou un groupe La gestion pilotée est obligatoire au sein d’un plan d’épargne
d’entreprise), investi à plus du tiers en titres de l’entreprise. pour la retraite collectif (PERCO).
Dans un plan d’épargne d’entreprise, il vous offre la possibilité d’investir dans votre propre entreprise (ou une
autre société appartenant au groupe de votre entreprise) et de détenir une partie de son capital à travers ce
FCPE. Monétaire Obligations Actions
%
100
90
FCPE diversifié 80
70
Profil Prudent 60
PE
FC
Fonds investi dans différentes classes d’actifs Actions Monétaire Profil Dynamique 50
PE Monétaire
(monétaire, obligataire et actions), dont le profil de FC
40
Obligations Obligations
risque/performance est prédéfini. 30
Actions
Le gérant se charge de saisir les opportunités de 20
marché et réalise au sein du fonds les arbitrages dans Profil Equilibré 10
PE
FC
le respect du profil choisi et des contraintes fixées par Actions
Monétaire
Années restantes 0
15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
l’objectif de gestion du prospectus du fonds. Obligations
Allocations données à titre illustratif uniquement Source : HSBC Global AssetManagement. À titre illustratif
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Premières notions de gestion financière
Pour choisir
les supports
financiers
dans lesquels
investir votre
épargne, Le couple Le lien rendement-
voici d’abord rendement/risque
La durée minimale
d’investissement risque et durée
trois notions En gestion financière, les notions de recommandée d’investissement
de base à rendement et de risque (c’est à dire la
probabilité de perte en capital ou de
Plus le fonds est risqué, plus la
recommandée
connaître : gain) sont étroitement liées. En effet, à
chaque fonds correspond un niveau de
durée minimale de placement
recommandée est longue.
Le lien entre les deux éléments
présentés ci-contre peut donc être
En effet, cette durée correspond schématisé de la sorte* :
risque et une espérance de rendement.
au délai minimum de détention à Important
Les fonds au potentiel de rendement
Probabilité de rendement
respecter afin de tirer un avantage
le plus élevé sont généralement aussi
maximal du placement en réduisant
les plus risqués. En d’autres termes, si Moyen
les risques qu’il comporte.
l’investisseur souhaite obtenir de son
placement un rendement élevé, il doit Cette durée est complétement
Faible
accepter de prendre un risque de perte différente de la durée d’indisponibilité
en capital important. Inversement, les de l’épargne salariale.
fonds plus sécurisés ont un potentiel de
Durée de placement recommandée
rendement moindre.
2 ans 5 ans
A titre illustratif uniquement
* Il n’y a toutefois pas de lien automatique entre une longue durée de détention et un gain en capital.
18So
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Comment choisir vos supports financiers
Vous avez pris connaissance de la nature et des différences entre les fonds qui vous sont proposés
au sein de votre dispositif d’épargne salariale.
Vous allez à présent découvrir les clés qui vous permettront de choisir, en fonction de votre
situation personnelle, les fonds dans lesquels investir votre épargne.
Pour cela, vous allez suivre les étapes suivantes :
Établir votre Trouver les
Définir votre profil
allocation informations
d’investisseur
d’actif concernant vos FCPE
Une fois que vous aurez suivi ces 3 étapes, vous serez en mesure de choisir vos supports de
placement pour votre épargne salariale.
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Définir son profil d’investisseur
Le choix d’un ou de plusieurs FCPE ne doit pas être fait au hasard.
Au moment d’investir, vous devez choisir de placer vos avoirs dans le ou les fonds
correspondant à votre profil d’investisseur.
Voici quatre thématiques et un certain nombre
de questions à vous poser pour vous aider à Votre horizon de placement Le degré de risque que Votre connaissance
déterminer votre profil d’investisseur :
Sur le long terme, l’investissement vous êtes prêt à accepter des produits financiers
sur les marchés actions reste l’un des Que feriez-vous s’il y avait une forte D’une manière générale, quelle est votre
Votre objectif de placement plus performants, c’est donc une des
réduction de la valeur de vos avoirs ? connaissance des marchés financiers ?
solutions à privilégier si vous souhaitez
La définition de vos besoins et de vos valoriser votre patrimoine à long terme. Vous sortiriez immédiatement de faible moyenne bonne
objectifs financiers à court, moyen ou l’investissement Avez-vous déjà investi sur les marchés
Dès lors, dans combien de temps pensez-
long terme constitue la première étape du vous avoir besoin de cet investissement ? Vous sortiriez une partie de vos avoirs boursiers ou vous en méfiez-vous ?
processus de sélection de votre FCPE. Vous ne sortiriez pas et accepteriez
moins d’1 an je m’en méfie oui, j’ai déjà investi
les pertes à court terme, en espérant
Quel est votre âge ? entre 1 et 3 ans
gagner à long terme Restez-vous serein dans les périodes de
Disposez-vous déjà d’un patrimoine ? entre 3 et 5 ans
baisse ?
plus de 5 ans
oui non Par ailleurs, si vous deviez placer 5000 € par oui non
pour la retraite
an, quelles seraient vos attentes ?
Dans quel but souhaitez-vous épargner?
Il est à noter que les investissements en Gagner 1% avec un risque de perte en
études des enfants,
financement d’un cas de déblocage
fonds obligataires ou actions doivent être capital faible N’oubliez pas qu’en matière
réalisés sur une période suffisamment
anticipé (mariage, naissance, achat de Espérer un gain de 2% avec un risque d’investissement il n’y a pas
longue : plus de 3 ans pour les obligations de perte en capital moyen
la résidence principale),
et plus de 8 ans pour les actions. Pour une
de placement idéal unique
Espérer un gain de 6% avec un risque
épargne de précaution,
période courte, inférieure à 2 ans, les FCPE de perte en capital élevé
mais des solutions adaptées
retraite
monétaires apparaissent plus adaptés. (Chiffres à titre d’illustration uniquement)
à chaque situation !
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Déterminer votre allocation d’actifs
L’allocation d’actifs est la répartition de vos investissements entre les
différentes classes d’actifs monétaire, obligations et actions.
La manière dont vous allez
répartir votre épargne entre
les différentes classes d’actifs
Exemple 1
dépend non seulement de
votre profil d’investisseur,
mais également de votre éré
Mod
horizon d’investissement, Pour un horizon d’investissement Pr
ofil
39%
c’est-à-dire la durée pendant
de 20 ans et un profil modéré,
43% Obligations
57%
laquelle vous allez conserver 61% Actions
votre épargne investie dans l’allocation d’actifs est :
les placements financiers.
Pour vous aider dans cette
Exemple 2
étape, nous mettons à votre
disposition sur notre site
www.epargne-salariale.hsbc.fr
très faible
un outil de simulation «Profil ofil
investisseur» dont l’objectif est
Pour un horizon d’investissement Pr
32%
10% 10%
40%
de vous aider, à titre indicatif de 3 ans et un profil très faible, 28% 80%
Monétaire
uniquement, à déterminer, à Obligations
l’aide de questions simples, l’allocation d’actifs est : Actions
votre profil d’investisseur,
puis à définir une allocation
Allocations données à titre illustratif uniquement
d’actifs.
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Où trouver les informations sur vos FCPE ?
Pour connaître les caractéristiques des FCPE
proposés au sein de votre plan d’épargne
salariale, vous pouvez vous référer à leur
DICI (Documents d’Informations Clés pour
l’Investisseur) et à leur règlement, disponibles
sur le site d’information FCPE accessible de
www.epargne-salariale-retraite.hsbc.fr.
Vous pouvez également suivre chaque mois
les performances des fonds en consultant leur
rapport mensuel et les articles concernant
l’évolution des marchés financiers.
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Exemples de choix d’investisseurs
François Son profil est « équilibré ».
a 28 ans. Dans ce cadre, et sachant qu’il va pouvoir profiter
Il est marié, sans d’un cas de déblocage anticipé dans 3 ans, ce
enfants. qui correspond à son horizon d’investissement, il
décide d’investir :
Il souhaite acheter sa
résidence principale .Une part importante de son épargne dans le
d’ici 3 ans.
fonds monétaire de son dispositif.
.Il répartit le reste de son épargne entre le fonds
3 ans obligataire et l’un des fonds actions de son plan
d’épargne.
Après avoir répondu aux questions du simulateur
« profil d’investisseur », il comprend que son profil
d’investisseur est « dynamique ».
Philippe Dans ce contexte, Philippe choisit de placer
a 42 ans. la totalité de son épargne dans les fonds
Il est marié et a 2 enfants. actions dont la durée d’investissement
conseillée est supérieure à 5 ans.
Il épargne dans le but
de financer les études Que ce soit à l’approche de sa date de départ en
supérieures de ses enfants, retraite, ou pour financier les études de ses enfants,
dans 10 ans et également de il veillera à sécuriser progressivement son épargne,
se constituer un complément en l’arbitrant petit à petit vers des fonds plus
de revenu pour sa retraite.
10 ans Retraite prudents ou en ayant recours à la gestion pilotée, le
cas échéant.
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Un maître mot à ne jamais oublier : diversifier !
La nature variable 2020 2019 2018 2017 2016 2015
des rendements
des classes d’actifs 20.24% 26.48% 0.37% 15.35% 6.35% 12.05% HSBC EE Monétaire (F) (C) (EUR)
HSBC EE Obligations (F) (C) (EUR)
Ce graphique montre la performance de
4.17% 24.69% -0.44% 10.64% 3.38% 10.86%
plusieurs FCPE, purs ou diversifiés, entre 2014 HSBC EE Diversifié Responsable et Solidaire (F) (C) (EUR)
et 2019.
Il permet de constater que la performance de 2.89% 13.92% -6.42% 6.18% 2.69% 7.48% HSBC EE Équilibre (F) (C) (EUR)
chaque fonds varie dans le temps.
HSBC EE Actions Europe Transition Verte (F) (C) (EUR)
Autrement dit, si un investisseur choisit une
1.58% 11.32% -8.48% 4.68% 2.67% 4.98%
classe d’actifs ou un fonds unique, le résultat HSBC EE Actions Responsables (F) (C) (EUR)
de l’investissement risque d’être exposé à
d’importantes fluctuations.
-0.43% 5.88% -10.08% -0.22% -0.31% 1.23%
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des
La diversification, ou la combinaison de
performances futures. Le montant investi dans le fonds peut fluctuer à la
différentes classes d’actifs, peut permettre
hausse comme à la baisse en fonction des variations des cours des actifs
d’obtenir des rendements plus réguliers. -0.50% -0.42% -14.33% -0.46% -3.03% -0.11%
et des devises. Il n’y a pas de garantie que l’intégralité du capital investi
puisse être récupéré. Sauf mention contraire, l’inflation n’est pas prise en
compte.
Source : HSBC Global Asset Management (France), janvier 2021
La règle
Diversifiez votre portefeuille
Quel que soit votre profil d’investisseur et les supports que vous aurez choisis, gardez toujours à l’esprit qu’un patrimoine bien géré est un
d’or patrimoine équilibré. Sa diversification entre actions françaises et étrangères, obligations et produits monétaires, permet normalement de « lisser »
les effets de la conjoncture et d’assurer sa valorisation à long terme.
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Les principaux risques d’un fonds
Lorsque vous investissez dans un fonds, vous espérez obtenir de bonnes
performances à long terme. Vous devez avoir à l’esprit que le support dans lequel Quels sont-ils* ?
vous investissez peut comporter des risques et qu’ils sont différents en fonction
du fonds (actions, obligataire, monétaire, diversifié), et de sa composition Un fonds actions comportera un risque de fluctuation des marchés des actions
(actions, obligations, produits dérivés…). (risque actions).
Dans tous les cas, le capital n’est pas garanti. La valeur des parts et des revenus Un fonds obligataire sera soumis à un risque de défaut de paiement des
afférant au fonds peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et l’éventualité de intérêts ou du remboursement du capital (risque de crédit).
ne pas récupérer l’intégralité du capital investi présente un risque. Un fonds monétaire sera soumis au risque de fluctuation des taux d’intérêt
pouvant entrainer ainsi une baisse de la valeur liquidative du fonds (risque de taux
4 Chaque fonds doit être classifié par un niveau de risque. Il doit être d’intérêt).
3 5
obligatoirement affiché dans le DICI (Document d’Information Clé pour
2 RISQUE 6
l’Investisseur). Le profil de risque et de rendement d’un fonds est symbolisé par
une échelle de 1 à 7. Le score indiqué est une estimation du niveau de risque
1 7
Risque Risque de Risque de
ainsi que du potentiel de rendement du fonds. Dérivés
actions taux liquidité
A risque plus faible, A risque plus élevé,
rendement généralement rendement généralement Petites &
Marchés Risque
plus faible plus élevé moyennes Effet de levier
1 2 3 4 5 6 7 émergents d’arbitrage
capitalisations
L’indicateur utilisé est la « volatilité »,
mesurée par la variation moyenne de sa 7 niveaux de risque pour le SRRI**
valeur sur les 5 dernières années. Cet Intervalle de volatilité
indicateur traduit la tendance du fonds Risque de Risque de Matières Risque de
Supérieur
à fluctuer, plus ou moins fortement, à la Niveau de risque ou égal Inférieur à crédit change premières modèle
hausse ou à la baisse. Lorsque la volatilité 1 0.0% 0.5%
est élevée, la possibilité de gain est plus 2 0.5% 2.0%
importante, mais le risque de perte l’est 3 2.0% 5.0%
aussi.
4 5.0% 10.0% Risque Risque de Risque de Gestion
Un score de 5 indique que la valeur du 5 10.0% 15.0% géographique volatilité contrepartie discrétionnaire
fonds a varié en moyenne de 10 à 15 %
6 15.0% 25.0%
au-dessus et en dessous de sa valeur
7 25.0%
moyenne.
Source : HSBC Global Asset Management. AMF, European Securities and Market Authority (ESMA). Janvier 2021. *liste non exhaustive **indicateur synthétique de risque et de performance – Images fournies à titre illustratif uniquement
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Définitions des principaux risques
Principaux risques indiqués Définition
Risque de perte en capital Le capital n’est pas garanti.
Risque actions Les fluctuations des marchés actions peuvent impacter la performance du fonds à la hausse comme à la baisse.
Risque de change Les variations de taux de change entre les devises peuvent avoir un impact significatif sur la performance du compartiment / fonds.
Dans le cadre des opérations de gré à gré sur les instruments dérivés et/ou les opérations d’acquisition et cession temporaires de titres, le fonds est exposé au risque de défaillance de la contrepartie avec laquelle l’opération
Risque de contrepartie
est négociée. Ce risque potentiel est fonction de la notation des contreparties et peut se matérialiser dans le cadre d’un défaut d’une de ces contreparties par un impact négatif sur la valeur liquidative du fonds.
Le risque de crédit est le risque que la situation financière de l’émetteur se dégrade, le risque extrême étant le défaut de l’émetteur. Cette dégradation peut entraîner une baisse de la valeur des titres de l’émetteur et donc
Risque de crédit
une diminution de la valeur liquidative du fonds.
Risque de non garantie du rendement Le rendement de ce FCP n’est pas garanti et dépendra de la capacité du gestionnaire à sélectionner les marchés actions internationaux les plus porteurs ainsi qu’à anticiper la tendance générale de ces marchés.
Le style de gestion discrétionnaire de l’OPCVM repose sur l’anticipation de l’évolution des différents marchés et titres. Il existe un risque que l’OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés et titres les plus
Risque lié à la gestion discrétionnaire
performants.
Risque lié aux obligations de catégorie
L’attention des souscripteurs est attirée sur le fait que l’OPCVM est investi en émissions High Yield, qui peuvent présenter un risque accru de défaillance par rapport aux émissions Investment Grade.
High Yield
Le FCP peut intervenir sur des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois son actif. Cette exposition à des marchés, actifs, indices au travers d’instruments financiers à terme peut conduire à des baisses de
Risque lié aux interventions sur les marchés à terme
valeur liquidative significativement plus marquées ou plus rapides que la variation observée pour les sous-jacents de ces instruments.
Risque lié à l’investissement dans des petites et moyennes
Le fonds a la possibilité d’investir dans des petites et moyennes capitalisations, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur du fonds plus importante et plus rapide.
capitalisations
Les marchés sur lesquels le fonds intervient peuvent être occasionnellement affectés par un manque de liquidité temporaire. Ces dérèglements de marché peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le fonds peut
Risque de liquidité
être amené à liquider, initier ou modifier des positions.
Risque de marché Le risque de marché (incertitude sur l’évolution des taux, l’inflation, la conjoncture, les situations politiques, sans compter les événements inattendus) ne peut jamais être écarté sur les actions.
Risque d’exposition aux marchés émergents Les investissements réalisés dans les marchés émergents présentent un plus grand risque que ceux effectués dans les pays développés.
Le prix des obligations à taux fixe et autres titres à revenu fixe varie en sens inverse des fluctuations des taux d’intérêts. Ainsi, en cas de hausse des taux d’intérêts, la valeur de ces obligations chute, ce qui entraîne une
Risque de taux d’intérêt
baisse de la valeur liquidative du fonds.
Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créances…). Ces instruments résultent de montages
Risque de titrisation
complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative du fonds.
26Ce document est produit et diffusé par HSBC Global Asset Management (France).
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Le fonds monétaire n’est pas un investissement garanti. Un investissement dans un fonds monétaire diffère d’un investissement dans des dépôts, et par conséquent le capital investi dans un fonds
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organisations de la zone euro.
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les rendements futurs dépendront, entre autres, des conditions de marché, des compétences du gérant du fonds, du
niveau de risque du fonds, des frais de gestion et des éventuels droits d’entrée/sortie. Le montant investi dans le fonds peut fluctuer à la hausse comme à la baisse en fonction des variations des cours des
actifs et des devises. Il n’y a pas de garantie que l’intégralité du capital investi puisse être récupéré. Sauf mention contraire, l’inflation n’est pas prise en compte.
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