HSBC ACTIONS PATRIMOINE - Part A (EUR) Reporting mensuel Février 2020 - HSBC Global Asset Management ...

La page est créée Nadia Paul
 
CONTINUER À LIRE
HSBC ACTIONS PATRIMOINE - Part A (EUR) Reporting mensuel Février 2020 - HSBC Global Asset Management ...
HSBC ACTIONS PATRIMOINE                                                          Reporting mensuel
                                                                                        Février 2020
Part A (EUR)

               Présentation destinée à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF
                                                                                       Document non contractuel.
HSBC ACTIONS PATRIMOINE                                                                                                                                                                                                                   Reporting mensuel
                                                                                                                                                                                                                                              28 février 2020
                                                                                                                                                                                                                                              Part A (EUR)

Performances et analyse du risque                                                                                                                                                                                          Informations pratiques
                   Performance du fonds face à son indice de référence                                                                         Ecarts relatifs cumulés hebdomadaires                                       Actif total
                         sur la durée de placement recommandée                                                                                sur la durée de placement recommandée                                        EUR 217 651 275.12
                           140,00                                                                                                          8,00                                                                            Valeur liquidative

                                                                                                            Ecart relatif (points de base)
Performances en base 100

                                                                                                                                           6,00                                                                            (AC)(EUR) 774.45         (AD)(EUR) 633.51
                           130,00                                                                                                          4,00                                                                            Nature juridique
                           120,00                                                                                                          2,00
                                                                                                                                                                                                                           FCP de droit français
                                                                                                                                           0,00
                           110,00                                                                                                         -2,00                                                                            Classification AMF
                                                                                                                                          -4,00                                                                            Actions de pays de la zone Euro
                           100,00                                                                                                         -6,00                                                                            Durée de placement recommandée
                            90,00                                                                                                         -8,00                                                                            5 ans
                                                                                                                                         -10,00
                            80,00                                                                                                        -12,00
                                                                                                                                                                                                                           Indice de référence
                                                                                                                                                                                                                           100% CAC All-Tradable (NR)
                                    27/02/15

                                               27/02/16

                                                          27/02/17

                                                                      27/02/18

                                                                                  27/02/19

                                                                                             27/02/20

                                                                                                                                                  27/02/15

                                                                                                                                                             27/02/16

                                                                                                                                                                          27/02/17

                                                                                                                                                                                     27/02/18

                                                                                                                                                                                                    27/02/19

                                                                                                                                                                                                                27/02/20
                                                                                                                                                                                                                           Affectation des résultats
                                                                                                                                                                                                                           (AD): Distribution
                                                                                                                                                                                                                           (AC): Capitalisation
                                     Fonds                           Indice de référence                                                                                                                                   Date de début de gestion*
                                                                                                                                                                                                                           09/08/2004
Performances nettes glissantes
                                                                                 1 mois                   1 an                                      3 ans                5 ans                  10 ans 09/08/2004*
Fonds                                                                            -7.57%                  2.79%                                 3.98%                    13.47%          99.63%                 186.12%     Objectif de gestion
Indice de référence                                                              -8.11%                  3.51%                                16.17%                    21.18%         104.26%                 158.51%
                                                                                                            Le FCP, de classification « Actions de pays
Ecart relatif                                                                     0.54%                 -0.72%                               -12.19%
                                                                                                            de la zone Euro », a pour objectif de                       -7.71%          -4.63%                  27.62%
                                                                                                            réaliser sur le long terme une performance
Indicateurs & ratios                                                                                        supérieure à celle enregistrée par le CAC
                                                      1 an       3 ans       5 ans    10 ans 09/08/2004* All-Tradable (dividendes net réinvestis) sur
                                                                                                            la durée de placement recommandée (5
Volatilité du fonds                               17.61%      14.53%      15.00%     15.50%        16.80% ans).
Volatilité de l'indice                            17.71%      14.68%      16.04%     17.69%        19.66% La gestion du FCP s’appuie sur deux piliers
Tracking error ex-post                              2.64%       2.75%       3.28%      4.16%        5.41% essentiels: la construction du portefeuille d’
Ratio d'information                                  -0.34       -1.33       -0.40      -0.05          0.12 une part, et le choix des valeurs d’autre
                                                                                                            part.
Ratio de Sharpe                                       0.13        0.11        0.19       0.44          0.35
                                                                                                            Le portefeuille est composé de deux
                                                                                                            parties: un « cœur de portefeuille »
Performances nettes civiles                                                                                 constitué     principalement    de     valeurs
                                        2020         2019        2018        2017       2016          2015 évoluant dans des secteurs d’activités
Fonds                               -10.18%      25.50%      -16.11%      11.89%      3.96%       18.10% moins cycliques que la moyenne de l’
Indice de référence                                                                                         économie et offrant donc une certaine
                                    -10.30%      27.84%      -10.03%      13.35%      7.44%       11.66%
                                                                                                            visibilité sur leurs résultats futurs, et une
Ecart relatif                         0.12%       -2.34%       -6.07%      -1.46%     -3.48%         6.44% partie plus cyclique orientée sur des valeurs
Performances nettes mensuelles                                                                              délaissées, en phases de restructuration ou
                                                                                                            de recovery.
                                        2020         2019        2018        2017       2016          2015 En ce qui concerne le choix des valeurs, le
Janvier                               -2.82%        4.88%       2.77%      -0.52%    -4.85%         7.62% gérant s’appuie sur plusieurs sources d’
Février                               -7.57%        4.56%      -3.15%       2.30%    -2.16%         6.38% informations afin de déterminer les valeurs
Mars                                                                                                        susceptibles de faire l’objet d’une analyse
                                                    0.80%      -2.94%       4.97%      2.34%        1.13%
                                                                                                            détaillée.
Avril                                               5.03%       5.25%       3.05%      1.41%        1.23%
Mai                                                -5.52%      -1.97%       1.66%      2.86%        0.60%
Juin                                                5.94%      -1.44%      -2.58%    -6.64%        -3.75%
Juillet                                            -0.36%       2.16%       0.36%      5.19%        5.86%
Août                                               -1.25%      -2.45%      -1.02%      0.38%       -5.20%
Septembre                                           4.11%       0.98%       4.87%      0.43%       -3.57%
Octobre                                             0.76%      -7.55%       1.18%      0.21%        7.72%
Novembre                                            3.42%      -1.70%      -2.25%    -0.98%         3.01%
Décembre                                            1.16%      -6.62%      -0.40%      6.46%       -3.10%
Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas
un indicateur fiable des performances futures.
Les performances de l'indice de référence résultent du chaînage des performances des différents indices de
référence qui le composent depuis le lancement du fonds. Se référer au DICI pour obtenir l'historique des
indices de référence.

                                                                                                                                                                                                                                                   Document non contractuel.
HSBC ACTIONS PATRIMOINE
                                                                                                                                        Reporting mensuel
                                                                                                                                            28 février 2020
                                                                                                                                            Part A (EUR)

Analyse des choix de gestion
Principales lignes                                                    Portefeuille   Exposition par secteurs d'activité
  1 SANOFI                                                                 6.34%
  2 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA                                    6.13%                                       Industrie                          25,49%
  3 SCHNEIDER ELECTRIC SE                                                  5.07%                                       Consommation discrétionnaire       15,60%
                                                                                                                       Finance                            14,46%
  4 TOTAL SA                                                               5.07%
                                                                                                                       Biens de consommation de base       7,03%
  5 AXA SA                                                                 4.38%
                                                                                                                       Energie                             6,88%
  6 ORANGE                                                                 3.67%
                                                                                                                       Technologies de l'information       6,81%
  7 BNP PARIBAS                                                            3.40%
                                                                                                                       Soins de santé                      6,45%
  8 TELEPERFORMANCE SE                                                     3.33%
                                                                                                                       Services de communication           6,20%
  9 SAINT-GOBAIN                                                           3.11%                                       Services aux collectivités          5,80%
 10 DANONE (GROUPE)                                                        3.01%                                       Matériaux                           3,91%
 Total                                                                    43.51%                                       Immobilier                          1,39%
                                                                                                                       Total :                           100,00%
Répartition par type d'instruments
Actions                                                                  98.25%      En pourcentage de la poche Actions, OPCVM détenus & produits dérivés inclus.
Liquidités                                                                1.75%
Total                                                                   100.00%
En pourcentage du portefeuille.                                                      Exposition par pays
                                                                                     France                                                                   95.82%
Répartition par capitalisations boursières
                                                                                     Pays-Bas                                                                  1.26%
                                                                                     Luxembourg                                                                1.21%
                                                                                     Autriche                                                                  1.20%
                                                                                     Finlande                                                                 0.52%
                                         Grandes capitalisations    85,10%           Total                                                                  100.00%
                                         Moyennes capitalisations 14,90%
                                         Total :                   100,00%           En pourcentage de la poche Actions, OPCVM détenus & produits dérivés inclus.

                                                                                     Exposition par zones géographiques
                                                                                     Zone Euro                                                              100.00%
                                                                                     Total                                                                  100.00%
                                                                                     En pourcentage de la poche Actions, OPCVM détenus & produits dérivés inclus.
En pourcentage de la poche Actions, hors OPCVM détenus & produits dérivés

Très petites capitalisations : < 250 millions en (EUR)
Petites capitalisations : > 250 millions & < 2 milliards en (EUR)
Moyennes capitalisations : > 2 milliards & < 8 milliards en (EUR)
Grandes capitalisations : > 8 milliards en (EUR)

Principaux mouvements Actions - Février 2020
Achats                                                             Montant (EUR)
AIRBUS SE                                                              1 909 172
NEXITY                                                                   861 503
ILIAD SA                                                                 285 757
CASINO GUICHARD PERRACHON                                                271 775
PEUGEOT CITROEN PSA                                                      213 733
Ventes                                                             Montant (EUR)
RENAULT                                                                 712 165
SCHNEIDER ELECTRIC SE                                                   590 717
MICHELIN B                                                              293 998
FAURECIA SA - ( EX B.FAURE)                                             262 366

                                                                                                                                                    Document non contractuel
HSBC ACTIONS PATRIMOINE                                                                                 Reporting mensuel
                                                                                                            28 février 2020
                                                                                                          Part A (EUR)

Commentaires du gérant                                                                          390 1
Environnement économique
Les marchés actions mondiaux finissent le mois en forte baisse avec des variations supérieures à
12% entre les plus hauts du mois et le dernier jour de février. Le MSCI EMU affiche -7.92% et le
MSCI Europe -8.47%. La dernière correction d’ampleur remontait à fin 2018, lorsque le marché
craignait que le durcissement des autorités monétaires n’accentue le ralentissement qui avait
commencé.
Cette fois-ci, la crainte de voir l’épidémie de coronavirus (COVID 19) sortir de Chine, s’étendre
rapidement dans le monde entier et impacter la croissance globale a provoqué la chute.
Sur les quinze premiers jours du mois, aux Etats-Unis et en Europe les indices sont allés chercher
de nouveaux plus hauts, portés par des statistiques macro-économiques annonçant un rebond
manufacturier. Les investisseurs semblaient rassurés par l’ampleur des mesures d’endiguement
mises en œuvre en Chine avec un ralentissement des nouveaux cas d’infection.
Apple avertissant sur ses perspectives le 17 février, mettant en avant ses problèmes de rupture d’
approvisionnement, a sonné le démarrage de la correction. L’apparition de foyers d’infection en
Corée du sud, en Italie et aux Etats-Unis a précipité le décrochage, avec, au même moment, le
passage sous le seuil des 50 de l’indice PMI composite américain.

Performance des marchés
Paradoxalement, ce sont les marchés asiatiques qui ont le mieux résisté à la tempête. Le MSCI
China a même fini dans le vert (+1%), soutenu par le ralentissement du développement de l’
épidémie, les mesures de soutien adoptées par les autorités et la reprise du travail. Les pays
émergents ont souffert du violent recul des cours des matières premières, de la dépréciation de
leurs devises et de la détérioration de la situation en Syrie entre la Russie et la Turquie.
En Europe, la baisse s’est logiquement faite plus forte sur les secteurs directement exposés à la
thématique de l’épidémie comme les transports & loisirs ou la distribution (-12%) et à celle de la
contraction de la demande chinoise. Les pétrolières (-14.5%), les matériaux de base (-9.6%)
affichent aussi de fortes baisses en raison de la hausse des stocks et du recul des cours des
sous-jacents.
Enfin, plusieurs entreprises ont émis des avertissements suite à des problèmes de rupture de
chaîne d’approvisionnement comme l’auto, les biens et services industriels, les boissons et
alimentation ou les biens de consommation. Le violent recul des taux a pesé sur les financières,
notamment les assureurs (-10.7%). Les opérations de fusions-acquisitions ont permis de limiter
les dommages dans les banques et la technologie avec les offres d’Intesa sur UBI Banca et de
Worldine sur Ingenico.
Les services aux collectivités ont confirmé leur retour en grâce, tirés par Iberdrola et les bons
résultats d’EDF.

Attribution de performance
Dans cet environnement, la performance du portefeuille affiche un recul important mais, maigre
consolation, inférieur à celui du marché.
L’allocation sectorielle est négative, pénalisée par deux secteurs sur lesquels nous ne sommes
pas présents : les produits de soins à la personne (L’Oréal) et les équipements technologiques
dont Ingenico qui a progressé de plus de 20% à la suite de l’offre d’achat de Worldline.
En revanche, la sélection de valeurs a plus que compensé cet effet négatif. Les cinq principales
contributions positives sont :
-      Teleperformance, Schneider, Rexel qui ont toutes les trois publiées de bons résultats
trimestriels. - Arkema qui a bénéficié des rumeurs d’entrée à son capital du fonds activiste
Elliott -   Véolia qui a bénéficié de la remontée de l’aversion au risque.
En bas de classement, Renault, OMV et Dassault Aviation pèsent sur la performance.

Politique d'investissement
Au cours du mois, la volatilité des cours nous a incité à saisir quelques opportunités, notamment
sur des positions existantes comme Casino, Iliad, Airbus et Peugeot. Nous avons également
acheté Nexity qui présente des fondamentaux solides et une valorisation raisonnable. En
contrepartie, nous avons allégé le secteur auto (Michelin, Faurecia, Renault) et Schneider.
Le portefeuille est surexposé aux valeurs de télécommunications et financières et sous-exposés
aux valeurs de consommations.

                                                                                                             Document non contractuel
HSBC ACTIONS PATRIMOINE                                                                                Reporting mensuel
                                                                                                           28 février 2020
                                                                                                         Part A (EUR)

Perspectives
La volatilité risque de durer plusieurs semaines sur les marchés tant que les conséquences de l’
épidémie ne peuvent être évaluées. Pour le moment, la correction marque le retour à des
valorisations commençant à anticiper une récession. Il est encore trop tôt pour savoir si elle est
avérée et quelle sera son intensité.
La valorisation des marchés était raisonnable dans l’ensemble avant la baisse. Nous restons
confiants dans le cas d’une gestion maîtrisée de l’épidémie sur le fait que les actions rebondiront,
soutenues par des stimuli étatiques, par l’intervention des banques centrales et une situation
financière des entreprises saine dans l’ensemble.

Fourni à titre illustratif, les commentaires et analyses du gérant offrent une vue globale de l’
évolution récente de la conjoncture économique. Il s’agit d’un support qui ne constitue ni un
conseil d'investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d'investissement à
destination des lecteurs. Ce commentaire n’est pas non plus le fruit de recherches en
investissement. Il n’a pas été préparé conformément aux obligations légales censées promouvoir
l’indépendance en recherche en investissement et n’est soumis à aucune interdiction en matière
de négociation préalablement à sa diffusion. Toute simulation ou projection présentée dans ce
document ne saurait en aucune manière être garantie. Les anticipations, projections ou objectifs
mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis.
HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenue responsable s'ils n'étaient pas
réalisés ou atteints.

                                                                                                            Document non contractuel
HSBC ACTIONS PATRIMOINE                                                                                                          Reporting mensuel
                                                                                                                                     28 février 2020
                                                                                                                                   Part A (EUR)

Informations importantes                                                                                 Informations pratiques
Pour la deuxième année consécutive, HSBC Actions Patrimoine AC (FR0010143545) est le gagnant             Nature juridique
des Morningstar France Fund Awards dans la catégorie Meilleur fonds actions France grandes               FCP de droit français
capitalisations. Toutes les informations relatives aux méthodologies utilisées sont disponibles auprès
                                                                                                         Classification AMF
de Morningstar France pour les 2016 Morningstar France Fund Awards. Morningstar Awards 2016©.
Morningstar, Inc. All Rights Reserved.                                                                   Actions de pays de la zone Euro
Cette présentation est produite et diffusée par HSBC Global Asset Management (France) et n'est           Durée de placement recommandée
destinée qu'à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF.               5 ans
L'ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans
                                                                                                         Indice de référence
avertissement préalable. Ce document ne revêt aucun caractère contractuel et ne constitue en aucun
cas ni une sollicitation d'achat ou de vente, ni une recommandation d'achat ou de vente de valeurs       100% CAC All-Tradable (NR)
mobilières dans toute juridiction dans laquelle une telle offre n'est pas autorisée par la loi.          Affectation des résultats
                                                                                                         (AD): Distribution
Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas           (AC): Capitalisation
un indicateur fiable des performances futures.                                                           Date de début de gestion
Toute reproduction ou utilisation non autorisée des commentaires et analyses de ce document
engagera la responsabilité de l'utilisateur et sera susceptible d'entraîner des poursuites. Toutes les   09/08/2004
données sont issues de HSBC Global Asset Management (France) sauf avis contraire. Les                    Devise comptable
informations fournies par des tiers proviennent de sources que nous pensons fiables mais nous ne         EUR
pouvons en garantir l’exactitude.                                                                        Valorisation
HSBC Global Asset Management (France) - RCS n°421 345 489 (Nanterre). SGP agréée par l'AMF
(n° GP-99026). Adresse postale: 75419 Paris cedex 08. Adresse d'accueil: Immeuble Coeur Défense -        Quotidienne
110, esplanade du Général de Gaulle - La Défense 4 (France). Toute souscription dans un OPCVM            Souscriptions / rachats
présenté dans ce document doit se faire sur la base du prospectus en vigueur, disponible sur simple      Millièmes de parts
demande auprès de HSBC Global Asset Management (France), de l'agent centralisateur, du service           Exécution / règlement des ordres
financier ou du représentant habituel. www.assetmanagement.hsbc.com/fr.
                                                                                                         Quotidienne - J (jour ouvrable) avant 10:00 (heure de
Document mis à jour le 06/03/20.
Copyright © 2020. HSBC Global Asset Management (France). Tous droits réservés.                           Paris) / J+3 (jour ouvrable)
                                                                                                         Droits d'entrée / Droits de sortie
                                                                                                         1.50% / Néant
                                                                                                         Investissement initial minimum
                                                                                                         Millièmes de parts ou montant - 1.00 EUR
                                                                                                         Société de gestion
                                                                                                         HSBC Global Asset Management (France)
                                                                                                         Dépositaire
                                                                                                         Caceis Bank
                                                                                                         Centralisateur
                                                                                                         Caceis Bank
                                                                                                         Code ISIN
                                                                                                         (AD): FR0010143552
                                                                                                         (AC): FR0010143545
                                                                                                         Code Bloomberg
                                                                                                         (AD): EURPATR FP
                                                                                                         (AC): PATRIMC FP
                                                                                                         Frais
                                                                                                         Frais de gestion internes réels
                                                                                                         1.50% TTC
                                                                                                         Frais de gestion internes maximum
                                                                                                         1.50% TTC
                                                                                                         Frais de gestion externes maximum
                                                                                                         0.10% TTC

                                                                                                                                     Document non contractuel.
Vous pouvez aussi lire