L'incidence macréconomique des dépenses d'investissement : l'exemple de la RATP
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Madame Brigitte Durand
Monsieur Hervé Passeron
L'incidence macréconomique des dépenses d'investissement :
l'exemple de la RATP
In: Economie et statistique, N°181, Octobre 1985. pp. 45-51.
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Durand Brigitte, Passeron Hervé. L'incidence macréconomique des dépenses d'investissement : l'exemple de la RATP. In:
Economie et statistique, N°181, Octobre 1985. pp. 45-51.
doi : 10.3406/estat.1985.5016
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/estat_0336-1454_1985_num_181_1_5016Résumé En dehors de leur utilité directe, les investissements des grandes entreprises publiques ont un impact macroéconomique non négligeable. Le modèle PROPAGE a été utilisé pour analyser cet impact dans le cas de la RATP. Les simulations montrent que l'impact est sensiblement plus positif pour les dépenses d'équipement de la Régie que pour d'autres dépenses comparables. Ceci est dû au faible contenu en importations des équipements achetés par la RATP. L'achat de matériels roulant exercerait sur cinq ans un impact moins important que les autres dépenses d'équipement : extension et modernisation du réseau, amélioration de l'exploitation. Enfin, toujours sous l'angle macroéconomique, le modèle plaide pour un autofinancement de l'investissement qui mettrait à contribution les usagers. Abstract The macroeconomic incidence of investment expenditures : the example of the RATP - Apart from their primary use, the investment of the public firms have a non negligible macroeconomic impact. The PROPAGE model was used to analyse this impact in the case of the RATP. The simulations show that the impact is quite better with the equipment expenditures of the RATP than with any other similar expenditures. This is due to the small part of importations in the equipments bought by the RATP. Buying rolling-stock would exert, over five years, a less important impact than the other equipment expenditures : network extension and modernization, exploitation improvement. At last, and still from a macroeconomic point of view, the model pleads in favour of a financement that would be supported by the users. Resumen Incidencia económica de los gastos de inversion : el ejemplo de la RATP - A parte de su utilización di recta, la inversion de las grandes empresas públicas tiene un impacto macroeconómico nada despreciable. El modelo PROPAGE se utilizó para analizar este impacto en el caso de la RATP (Administraciôn autônoma de transportes parisinos). Las simulaciones ponen de manifiesto que el impacto es sumamente más positivo en cuanto a gastos de equipo de la Administración antecitada que respecto a ostros gastos equiparables. Ello es debido al escaso contenido de importaciones de los equipos adquiridos por la RATP. La adquisición de material móvil tendría sobre un perfodo de cinco años un impacto de menor importancia que los demas gastos de equipo : extension y modernización de la red, mejoramiento de la explotación. Finalmente, y siempre desde el punto de vista macroeconómico, el modelo aboga por un autofinanciamiento de la inversion, el cual echaría mano a los usuarios.
PRODUCTION
L'incidence
macroéconomique des
dépenses d'investissement
l'exemple de la RATP
par Brigitte Durand et Hervé Passeron
En dehors de leur utilité directe, les investissements faible contenu en importations des équipements achetés
des grandes entreprises publiques ont un impact macro par la RATP. L'achat de matériels roulants exercerait
économique non négligeable. Le modèle PROPAGE a sur cinq ans un impact moins important que les autres
été utilisé pour analyser cet impact dans le cas de la dépenses d'équipement : extension et modernisation du
RATP. réseau, amélioration de l'exploitation. Enfin, toujours
Les simulations montrent que l'impact est sensiblement sous l'angle macroéconomique, le modèle plaide pour un
plus positif pour les dépenses d'équipement de la Régie autofinancement de l'investissement qui mettrait à
que pour d'autres dépenses comparables. Ceci est dû au contribution les usagers.
Les investissements de la RATP se montaient en 1984 suffisamment détaillé comme le modèle PROPAGE [1]
à 2 970 millions de francs (tableau 1). Ces investissements permet de simuler les conséquences directes ou indirectes
doivent se décider en fonction de l'utilité des équipements d'un investissement additionnel de la RATP, et de les
et des services offerts, et en fonction du coût pour la société. comparer à celles d'autres dépenses analogues dans le
Il est très difficile d'apprécier le premier terme : il fau secteur des transports.
drait mesurer tous les avantages et désavantages des trans
ports en commun parisiens par rapport à d'autres modes
de transports. Tout au plus se borne-t-on généralement à
en quantifier certains aspects, comme la réduction des temps * Brigitte Durand fait partie de la division « Études des
de transports ou des consommations d'énergie. Mais beau Entreprises » du département « Entreprises » de VINSEE. Hervé
Passeron, actuellement directeur des Etudes Economiques de
coup d'éléments échappent à l'analyse chiffrée : qualité CISI-WHARTON, faisait partie de cette division au moment
de la vie, fatigue et productivité des usagers, ... de la réalisation de cette étude. Celle-ci a été menée en liaison
Il est en revanche plus facile d'étudier l'autre aspect du avec la direction du Développement de la RATP.
problème, celui de l'impact macroéconomique de ces dépenses Les nombres entre crochets renvoient à la bibliographie en fin
d'équipement. L'utilisation d'un modèle économétrique d'article.
45Tableau 1 Des dépenses économes en importations
La RATP en 1984
Le multiplicateur keynésien d'une économie est fonction
inverse de son degré d'ouverture [2]. Ce résultat se retrouve
1 lorsqu'on compare les investissements effectués dans deux
Nombre de salariés 39 000 secteurs de l'économie : l'impact macroéconomique d'une
Part dans la branche Trans relance dépend au premier chef de son contenu en import
ports 4,4% ations.
Les dépenses d'équipement de la RATP se composent
d'autobus et de rames de métro (« matériel de transports
Investissements (en millions
de F) 2 969 terrestres »), de voies (« produits de la fonderie et de travail
Part dans la branche Trans* des métaux »), de « matériel électrique et électronique »
ports 7,0% et de génie civil. Pour chacun de ces produits, les dépenses
de la RATP ont un contenu direct en importations très
faible (tableau 2). Ceci peut résulter d'une préférence natio
nale — la RATP achète des autobus français et non des
Compte de production (en millions de F) : autobus étrangers — mais tient également à une structure
par produits particulière : la RATP achète des rames de
métro et non des voitures de sport.
Emplois Ressources Les simulations effectuées avec PROPAGE ont donc été
faites en contraignant les contenus en importations à res
pecter les taux indiqués par la RATP. Bien entendu, il
Consommation interméd Production 6 995 ne s'agit là que des contenus directs en importations, le
iaire 2 088
modèle tenant compte ensuite normalement des contenus
Valeur ajoutée brute. . . 4 907 indirects : matières premières nécessaires pour fabriquer
ces produits (énergie en particulier), achats ultérieurs des
ménages induits par les suppléments de masse salariale
Compte d'exploitation (en millions de F) : distribués, et ainsi de suite...
Tout ceci signifie implicitement que l'on ne rencontre pas
de goulot d'étranglement au niveau microéconomique :
Emplois Ressources on suppose que les fournisseurs français de la RATP peuvent
faire face à ce supplément de demande sans que certains
de leurs autres clients se tournent vers l'étranger, soit parce
Salaires 4 654 Valeur ajoutée brute.. 4 907 que les fournisseurs disposent de capacités de production
Cotisations sociales. ... 3 103 Subventions d'exploita inutilisées, soit parce que ces commandes nouvelles ont été
Impôts 317 tion 4 988 suffisamment programmées pour qu'ils puissent mettre en
place les capacités de production nécessaires. Cette hypo
Excédent brut d'exploi thèse semble plausible dans la conjoncture actuelle. Elle est
tation 1 821 bien entendu capitale pour tout ce qui va suivre. Elle ne
relève pas d'une quelconque validation économétrique
macroéconomique, mais d'informations microéconomiques
directes auprès des entreprises concernées.
Tableau 2
Contenu direct en importations Un avantage sensible
des investissements pour l'ensemble de l'économie
et pour la RATP en 1984 Sous ces hypothèses, un milliard de dépenses d'équipement
En % effectuées par la RATP est ainsi sensiblement plus profi
table à l'économie nationale qu'un même milliard investi
Ensemble RATP en moyenne par la branche Transports.
de
l'économie En effet, ce milliard entraînerait à court terme une relance
de 1 200 millions dans le premier cas contre 1 100 millions
dans le second ; le coût en devises serait moindre, de 350 mil
Matériel de transport terrestre 32,9 4 lions au lieu de 480. Enfin, cette relance permettrait de
créer 2 070 emplois au lieu de 1 680 (tableau 3).
Matériel électrique et électronique... 45,1 2,5
En cumulant les résultats sur cinq ans, cet avantage serait
Fonderie et travail des métaux 13,0 2,5 encore plus net; 1 180 millions pour le produit intérieur
brut, 4 840 années-travail et 220 millions de déficit extérieur
46dans le cas de dépenses de la RATP. Si les dépenses étaient
effectuées par la branche Transports dans son ensemble,
les chiffres seraient de 1050 millions pour le produit intérieur
brut, 3 910 pour les années-travail et 370 millions pour le
déficit.
On a supposé que le supplément de dépenses effectuées
par la RATP n'entraînait pas de supplément d'investissement
chez les fournisseurs. Si tel n'était pas le cas, un effet multi
plicateur dû à ses investissements induits viendrait amplif
ierles résultats obtenus, au moins à court terme. Dès la
deuxième année, le choc simulé n'étant pas répété, l'accélé
rateur jouerait au contraire à la baisse. A long terme, le
mécanisme de l'accélérateur serait à peu près neutre. Mais RAPPORT
pour les cinq ans de la simulation, les effets à la baisse
l'emporteraient, et le multiplicateur cumulé serait inférieur SUR LES COMPTES
à celui de la simulation sans effet d'accélérateur.
DE LA NATION
Mais, il ne faut sans doute pas trop s'attarder sur cette
dynamique : dans le cadre d'une modélisation économét
rique,les résultats cumulés sur longue période sont plus
solidement établis que les profils temporels, plus aléatoires.
Automatiser le réseau
ou acheter de nouveaux autobus ? Tome I - LE
Document
l'évolution
l'année
RAPPORT1984
économique
d'actualité
: et présenteau
quiles
cours
retrace
princ
de
On peut affiner les analyses précédentes en considérant ipaux résultats des comptes annuels.
non pas un investissement « moyen » de la RATP, mais en
Tome II - LES TABLEAUX COMMENTÉS :
distinguant les divers types d'investissements possibles. Document de référence, regroupant
Les crédits de paiement de la RATP se décomposent en par domaine d'information les don
différents titres. Le titre 1 concerne l'extension des réseaux, nées chiffrées détaillées accompa
le titre 2 l'amélioration de l'exploitation, le titre 3 la modern gnées de notes techniques et de
isation et le titre 4 les commandes de matériels roulants. commentaires économiques suc
Chacun de ces titres fait donc appel à des secteurs d'activité cincts.
différents (tableau 4). Les investissements n'auront donc pas
le même impact selon qu'ils seront faits à tel ou tel titre. Tome III - LES COMPTES ET AGRÉGATS :
Documentation de base indispensab
Sous les hypothèses initiales de la simulation et à court le pour toute étude économique sur
terme, les multiplicateurs du produit intérieur brut se la France entre 1977 et 1984.
situent entre 1,13 pour l'extension du réseau et 1,24 pour
l'achat de matériels roulants (tableau 5). Tome IV - DOCUMENTS :
Les guides (index, lexiques, nomenc
Mais au bout de cinq ans, cette hiérarchie s'inverse. Ce latures) - Les tableaux d'entrées-
sont en fait les achats de matériels roulants qui exercent sorties.
l'effet multiplicateur le plus faible (1,09), alors que pour
l'extension des réseaux, le multiplicateur passerait à 1,21.
Pour les deux autres titres (amélioration et modernisation)
les multiplicateurs s'établiraient autour de 1,20. Les « Collections de l'INSEE », série C
Ce résultat est la contrepartie de l'ampleur de la relance « Comptes et planification », n05 124-125, 220 F.
induite par le titre 4 dès la première année : la forte relance CONSULTATION - VENTE P694
de la branche automobile entraîne une augmentation du
Dans les observatoires économiques régionaux de l'INSEE
niveau des stocks et des effectifs; ils deviennent l'un et (adresses en fin de publication) et chez les libraires spéciali
l'autre excessifs les années ultérieures puisque par hypo sés.
thèse le choc n'est plus entrenu. De ce fait, les sureffectifs
grèvent la compétitivité, et un déstockage s'amorce, que le institut national de la statistique et des études économiques
modèle surestime peut-être légèrement.
PRODUCTION 47Tableau 3
Effets de relance pour un milliard d'investissement de la RATP ou de la branche Transports
Produit intérieur brut Solde extérieur Emploi
(multiplicateur) (en milliards de francs) (en années-travail)
Impact Impact Impact Impact Impact
la 1 " année sur cumulé la 1 r* année sur cumulé la Impact
1r* année cumulé
5 ans 5 ans sur 5 ans
Investissement de la RATP 1,20 1,18 0,35 — 0,22 2 070 4840
Investissement de la branche Transports. 1,10 1,05 0,48 — 0,37 1680 3 910
Tableau 4
Composition des investissements de la RATP selon le titre de paiement
En%
Titre 1 Amélior
Titre 2 Titre 4
Titre
Modern3 Achat
Extension ation
l'exploide de matériels Total
du réseau isation roulants
tation
Fonderie et travail des métaux 8,1 4,5 2
Constructions mécaniques 1.3 4,9 1,3
Constructions électriques 23,1 31,7 12,4
Matériel de transport terrestre 1,3 5,3 100 42,6
Bois, meubles, industries diverses 4,2 1.0
Bâtiment, génie civil 91 61,9 47,1 39,7
Commerce 1,3 0,7 0,3
Services marchands rendus aux entreprises 3,1 1,6 0,7
Total 100 100 100 100 100
Poids des différents titres 23,7 10,7 24,5 41,1 100
Tableau 5
Effets de relance pour un milliard d'investissement de la RATP selon le titre de paiement
Produit intérieur Solde extérieur Emploi
Impact Impact Impact Impact Impact Impact
la 1r* année sur cumulé la 1r* année sur cumulé la 1 r* année surcumulé
5 ans 5 ans 5 ans
Titre 1 : extension des réseaux 1,13 1,21 0,25 0,20 1 990 5 230
Titre 2 : amélioration de l'exploitation 1,19 1,23 0,32 0,24 2190 5 450
Titre 3 : modernisation 1,20 1,20 0,38 0,29 2 390 5 700
Titre 4 : matériels roulants 1,24 1,09 0,39 0,17 1 930 3 940
Moyenne pondérée 1,20 1,18 0,35 0.22 2 070 4840
48Tableau 6
Comparaison des effets de relance pour un milliard d'investissement de la RATP
selon la modalité de financement
Produit intérieur brut Solde extérieur Emploi
(multiplicateur) (en milliards de francs) (en années-travail)
Modalités de financement Impact Impact Impact
Impact Impact Impact
la 1 '• année sur cumulé la 1 r* année sur cumulé la 1r* année sur cumulé
5 ans 5 ans 5 ans
Autofinancement par hausse des tarifs 1.10 t.09 0.60 0.48 2470 5 050
Financement public (transfert ménages vers RATP) 0.25 0.25 0.03 0,08 780 1860
Investissement total constant (transfert toutes branches
vers RATP) 0.25 0,28 0.05 0.06 570 1460
Investissement transports constant (transfert branche
Transports vers RATP) 0.09 0,16 0,14 0,12 400 980
L'importance du mode de financement Les trois autres types de financement envisagés se tra
duisent en fait par un transfert de ressources, au détriment
des ménages ou des autres investisseurs. La relance est
Jusqu'à présent, on simulait les conséquences d'inves donc beaucoup plus limitée, mais elle n'est pas inflationniste.
tissements supplémentaires de la RATP, mais sans s'interro Elle se traduit même par un effet positif sur la balance des
ger sur leur financement. Cette optique était tout à fait paiements du fait du faible contenu en importations des
légitime pour situer les investissements de la RATP par achats de la RATP. Le bénéfice de cette réallocation d'un
rapport à ceux des autres branches ou pour comparer des milliard en faveur de la RATP serait compris entre 160 mil
programmes d'investissement entre eux. En revanche pour lions de francs en cas de réallocation des investissements au
fournir une évaluation complète d'un programme d'inves sein de la branche Transports, et 270 en cas de réallocation
tissement, il est indispensable de prendre en compte cet entre toutes les branches; dans le premier cas, le volume
aspect de la question. de travail créé serait de 980 années-travail; cet effet peut se
On a délibéremment ignoré le mode de financement qui comparer avec une création de 1860 années-travail en cas
consisterait en des emprunts internationaux. En effet, de financement entraînant une ponction sur les revenus des
il est très difficile de mesurer toutes les conséquences pour ménages.
l'économie nationale d'un alourdissement de la dette exté
rieure.
Quatre types de financement seront envisagés : autofina
ncementpar la RATP, qui se traduit par une augmentation Un critère unique
des tarifs payés par les usagers (on ne tient pas compte ici
du remboursement partiel de la carte orange par les em
ployeurs); financement public qui se traduit en dernière La comparaison de deux variantes n'est pas toujours
analyse par un transfert volontaire (emprunts) ou non simple : la meilleure pour l'emploi n'est pas généralement
(impôts) du budget des ménages vers celui de la RATP; la meilleure pour le commerce extérieur. Pour faciliter la
enfin, effet d'éviction à l'intérieur du montant global des lecture des résultats, il est commode de se ramener à un
dépenses en capital des entreprises, qui se traduit par une seul critère, par exemple celui de l'emploi, en raisonnant à
diminution des investissements des autres branches, ou des solde extérieur inchangé. Il faut alors accompagner les
seules autres entreprises de transport. investissements additionnels de la RATP par des mesures
L'autofinancement par hausse des tarifs n'obère pas trop compensant les effets sur le solde extérieur, lesquelles
l'effet de relance; le multiplicateur du produit intérieur se traduisent par un taux d'équivalence entre emploi et
brut serait de 1,10 (tableau 6). Mais cette relance est infla devises. Celui-ci apparaît par exemple quand on simule
tionniste, parce que, selon le modèle, les salaires sont indexés une politique de soutien de l'économie par une relance
sur les prix. Ceci entraîne donc un coût en devises deux des dépenses publiques. Des travaux réalisés notamment
fois plus important que lorsque le financement de l'inve avec le modèle DMS [3] montrent qu'une relance permettant
stissement n'avait pas été pris en compte : 600 millions à d'accroître de 1 % le produit intérieur brut coûterait
court terme, 480 sur moyen terme. Environ 5 000 années- environ 25 milliards de francs en devises, et créerait
travail seraient créées. environ 100 000 emplois.
PRODUCTION 49Tableau 7
Emploi induit à solde extérieur maintenu
(en années- travail, pour un milliard
d'investissement supplémentaire)
Cumul
sur 5 ans
dans la
« série boulier »
Investissement de la RATP (variante initiale) 3 960
Composition communale des unités urbaines - Investissement de la branche Transports 2 430
Délimitation et population
Une information de base sur l'urbanisation utile à tous ceux
qui s'intéressent à l'aménagement du territoire et aux sciences Investissement de la RATP avec relance induite de
humaines. Le volume, 106 pages, 35 F. l'investissement chez les fournisseurs 4 260
Principaux résultats de l'exploitation du sondage au 1/20
Une analyse des premiers résultats de l'exploitation du Recense
ment. Trois séries de tableaux : Comparaison selon les titres
- sur l'évolution des principales données relatives à la population, Titre 1 : extension des réseaux 4430
l'emploi, les ménages et familles ainsi qu'au parc de logements
d'après les recensements de 1962, 1968, 1975 et 1982 ; Titre 2 : amélioration de l'exploitation 4 490
- sur les résultats détaillés du recensement de 1982 ; Titre 3 : modernisation 4540
- sur les migrations interrégionales de population totale et de
population active pour les périodes intercensitaires 1962-1968, Titre 4 : matériels roulants 3 260
1968-1975 et 1975-1982. Le volume, 106 pages, 50 F. Moyenne pondérée 4000
Les étrangers - résultats du sondage au 1/29 -
France métropolitaine
Un rappel sur l'évolution de la population étrangère depuis 1851. Comparaison selon les modalités de financement
Une série de tableaux sur la population, l'emploi, les ménages,
les familles et les logements qui mettent en évidence la diversité Autofinancement par hausse des tarifs 3130
des origines de la population et l'importance de l'immigration Financement public (transfert ménages vers RATP). 2180
familiale. Le volume, 112 pages, 70 F. Investissement total constant (transfert toutes
Composition communale des zones de peuplement branches vers RATP) 1 700
industriel ou urbain
Délimitation et population Investissement transports constant (transfert
Quatre cartes grand format (75 x 80), réalisées en collaboration branche Transports vers RATP) 1460
avec l'Institut Géographique National, présentait la délimitation
des ZPIU avec l'indication des communes, chaque commune étant
repérée par son numéro de code. à paraître, Le volume, 1 10 F.
P668
C'est ce taux d'équivalence, un emploi pour 250 000 F
BON DE COMMANDE en devises, qui est utilisé ici. Il s'agit d'un taux moyen,
à adresser à l'observatoire économique de votre région (adresses en fin de publication) correspondant à une action « standard » sur la demande
Veuillez m'adresser les ouvrages suivants : globale. Dans le cadre de la préparation du IXe Plan, des
□ Composition communale D Les Étrangers (112 pages,
des unités urbaines 70 F). scénarios beaucoup plus complexes ont été analysés, condui
(106 pages, 35 F) sant à des taux d'équivalence plus avantageux pour l'emploi
□ Principaux résultats de l'ex D Composition communale national [4].
ploitation du sondage au des zones de peuplement
1/20 (106 pages, 50 F) industriel ou urbain
(à paraître, 110 F). A solde extérieur maintenu donc, un milliard d'équipe
NOM OU RAISON SOCIALE mentsachetés par la RATP permettrait de créer 3 960
ACTIVITÉ années-travail en cumul sur cinq ans (tableau 7). Le même
ADRESSE milliard dépensé par la branche transports n'en créerait
que 2 430. En outre, si les fournisseurs de la RATP doivent
Ci-joint en règlement la somme de F, par chèque ban- faire des investissements supplémentaires pour répondre
caire ou postal à l'ordre de l'INSEE. au surcroît de demande, le bilan est encore plus favorable.
On peut encore comparer les différents titres d'investisse
Institut National de la Statistique et des Études Économiques ments.La hiérarchie des effets sur l'emploi reflète alors
50UNE MAQUETTE D'IMPACT
Les résultats de la variante de réallocation en faveur de la RATP des De même, notons X, , X2 , X3 et X* les parts du supplément d'investiss
investissements de la branche Transports, sont très proches de ceux ementaffectées respectivement aux titres 1, 2, 3 ou 4 (X, + X2 + Xj
qu'on obtiendrait par soustraction directe des résultats d'une variante + X4 = 1).
RATP et d'une variante Transports (tableau 3), ce qui permet de vérifier
que la linéarité du modèle est suffisante pour autoriser cette additi-
vité des résultats. Enfin un paramètre fi, compris entre Oet1 caractérise l'importance des
investissements induits en aval sur les autres branches de l'économie.
Cette vertu d'additivité permet de résumer la batterie de variantes
réalisées sous forme d'une maquette permettant de calculer immédia
tementl'impact d'un montant donné de dépenses de la RATP. P vaut 0 si on fait l'hypothèse que l'appareil de production peut satis
Supposons un investissement A/ de la RATP, financé dans une propor faire la demande de la RATP sans investissement supplémentaire. Il
tiona( par une hausse des tarifs, a2 par une subvention de l'Etat vaut 1 si on laisse jouer au contraire complètement les mécanismes
couverte par un transfert équivalent en provenance des ménages, et d'accélérateur estimés pour le passé. Avec ces notations, l'impact du
aj par un effet d'éviction s'exerçant au détriment de l'investissement programme étudié sur les principales variables macro-économiques
de toutes les autres entreprises (ai + a2 + a3 = 1). peut s'écrire très simplement sous forme matricielle.
a,
A PIB la première année 1,10 0,25 0,25 1,13 1,19 1,20 1,24 1,57 1,20 a2
A PIB cumulé sur cinq ans 1,09 0,25 0,28 1,21 1,23 1J0 1,09 1,07 1,18 a3
A Solde extérieur la première — 0,60 0,03 0,05 OJS 0,32 — 0,38 0,39 — 0,53 0,35
année X,
A Solde extérieur cumulé sur = A/x — 0,48 0,08 0,06 — 020 — 0,24 — 0,29 — 0,17 — 0,13 — 0,22 X
cinq ans X*
A Emploi la première année 2 470 780 570 1990 2 190 2 390 1 930 2 630 2 070 X,
A Emploi cumulé sur cinq ans 5 050 1 860 1 460 5 230 5 450 5 700 3 940 4 780 4 840 X4
A Emploi cumulé sur cinq ans 3 130 2 180 1 700 4 430 4 490 4 540 3 260 4 260 3 960
à solde extérieur constant -f-p
celle des multiplicateurs cumulés sur le produit intérieur
brut, à quelques nuances près tenant aux différences entre
les, niveaux de productivité moyens des branches relancées. RÉFÉRENCES BIBLIOGRAPHIQUES
La relance est la plus faible pour l'achat de matériel roulant, [1] « PROPAGE », un modèle détaillé de l'économie française »,
qui ne créerait que 3 260 années-travail, contre environ Les Collections de l'INSEE, n° C 103.
4 500 pour les trois autres titres. [2] E. Raoul et alii : « Les voies étroites d'une stratégie pour
Enfin, l'effet de relance mesuré en termes d'emploi l'emploi », Économie et statistique, n° 156, juin 1983.
serait deux fois plus important dans le cas d'un autofinan [3] E. Raoul et alii : « Quels efforts pour quel avenir », Économie
cementpar hausse des tarifs que dans le cas d'une réalloca et statistique, n° 161, décembre 1983.
tion des investissements au sein de la branche Transports [4] M. Catinat, J. Maurice : « Analyse quantitative de la straté
(3 130 années-travail contre 1460 sur cinq ans). Les variantes gie
n° 6,macroéconomique
vol. 35, novembredu1984.
IXe Plan », Revue économique,
sont beaucoup moins contrastées que dans le cas général,
mais la hiérarchie reste la même.
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