Perspectives économiques 2021 - J. Safra Sarasin Asset Management
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Perspectives économiques 2021
Perspectives économiques 2021
11h00 Mot de bienvenue
Perspectives macroéconomiques et des marchés financiers en 2021
11h05
Raphael Olszyna-Marzys, International Economist
Climat mondial 2035 - La transition écologique dans votre portefeuille
11h20 d’actions mondiales
Alban Cousin, Global Fund Manager Sustainable Equities & TMT Analyst
Agenda
11h35 Questions et réponses
2
Nous sommes des asset managers DURABLES
Tous nos fonds de placement sont durables
3
Fort engagement en faveur du développement
durable
En qualité de
signataire
fondateur, nous nous
engageons à … Banque J. Safra Sarasin
1. Collaborer et partager des S’engage à protéger la biodiversité, en adhérant à
connaissances
2. Nous engager avec les
entreprises
3. Evaluer l’impact et identifier
les drivers
4. Fixer des objectifs basés sur
la science En tant que signataire fondateur
5. Rendre compte
publiquement et de manière
transparente
4
Business Highlights
Nouvelles stratégies d’investissement durable
SDG Opportunities
Global Climate 2035
Green Planet
Répondre aux besoins
Préserver le capital naturel
fondamentaux
Donner du pouvoir aux gens Réaliser la transition énergétique
Meilleure note attribuée par FNG
JSS Sustainable Bond – Euro Broad
JSS Sustainable Equity – Global Thematic
JSS Sustainable Equity – Tech Disruptors
Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Nouveaux horizons d’investissement: nos fonds actions sur la Chine et l’Inde
5
De bons résultats malgré un marché difficile
Fonds 2020 (vs BM) 3ans p.a. (vs BM) AuM
JSS Sustainable Bond – Euro Broad (P dist) 5.3% (+1.3%) 4.2% (+0.7%) 117 m EUR
JSS Sustainable Bond – Total Return Global (I acc) 6.4% 4.7% 682 m USD
JSS Sustainable Bond – Global High Yield (I acc) 4.8% (-1.8%) -- 256 m USD
JSS Sustainable Equity – Global Thematic (I acc) 15.8% (+9.5%) 15.3% (+5.4%) 976 m EUR
JSS Sustainable Equity – Tech Disruptors (I acc) 49.4% -- 438 m USD
JSS Sustainable Equity – Future Health (Y acc) 23.2% -- 265 m USD
JSS Twelve Insurance Bond Opportunities (I acc) 1.1% (-0.4%) 1.9% (+0.3%) 416 m EUR
JSS Senior Loan (I acc) 1.7% (-1.1%) 3.5% (-0.5%) 599 m USD
SaraSelect (I dist) 26.7% (+18.7%) 8.2% (+2.8%) 1’089 m CHF
JSS Equity – All China (I acc) 61.1% (+29.0%) -- 548 m USD
Past performance is no indicator of current or future returns. Performance shown is net of fees. Source: Bank J. Safra Sarasin Ltd, performance as
of 31.12.2020, AUM figures as of 31.12.2020.
6
Perspectives macroéconomiques et des marchés financiers en 2021 Raphael Olszyna-Marzys International Economist Bank J. Safra Sarasin Ltd Janvier 2021
Des confinements plus longs et plus durs
Les restrictions se durcissent Une mobilité restreinte tout au long du T1
Source: Macrobond, J. Safra Sarasin, 25.01.2021
8
L’immunité du secteur manufacturier
Source: Macrobond, J. Safra Sarasin, 25.01.2021
9
Le soutien chinois au premier semestre
Une accélération des exportations
Les exportations nipponnes tirées vers le haut
Européennes vers la Chine
12-month change (ppts) 12-month change (%)
20 40
15
30
10
20
5
10
0
0
-5
-10
-10
-15 -20
2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022
China credit impulse (adv. 12m) (LHS)
Euro area exports to China (3mma)
Source: Macrobond, J. Safra Sarasin, 12.01.2021
10Des économies en attente d’être déployées
Les ménages devraient dépenser leurs épargnes excédentaires dès un retour à la normale
40
35
30
25
20
15
10
5
0
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020
US personal saving rate (% of disposable income)
Source: Macrobond, J. Safra Sarasin, 12.01.2021
11Biden devrait pouvoir relancer l'économie
Plus de dépenses budgétaires, des taux plus hauts et une surperformance des actions de valeur
Real GDP ($tn)
22.0
21.5 Forecasts
21.0
20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Assuming an extra $1-1.5tn stimulus Previous forecasts (Dec 2020)
Source: Macrobond, J. Safra Sarasin, 15.01.2021. Information containing forecasts are intended for information purpose only and are neither
projections nor guarantees for future results and could differ significantly for various reasons from actual results.
12Les pressions inflationnistes aux US s'accentuent
Le sous-indice des prix de l'ISM a atteint son plus haut niveau depuis 2018
Source: Macrobond, J. Safra Sarasin, 12.01.2021
13Les anticipations d'inflation en hausse
Les attentes d'inflation devraient grimper d’avantage
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
Jan-2019 Jun-2019 Nov-2019 Apr-2020 Sep-2020
US 10-year inf. exp. (TIPS) Germany 10-year inf. exp. (TIPS)
Canada 10-year inf. exp. (TIPS) Australia 10-year inf. exp. (TIPS)
Source: Bloomberg, J. Safra Sarasin, 12.01.2021
14Un test pour la nouvelle politique de la Fed
La perspective d'une nouvelle relance budgétaire et de la fin du COVID réveille les attentes
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5 Implied policy rates in 3y
0.0
-0.5
-1.0
Jan-19 Jul-19 Jan-20 Jul-20 Jan-21
JPY CHF GBP USD EUR
Source: Bloomberg, J. Safra Sarasin, 12.01.2021
15Macro Globale: Un retour progressif à la normalité
Points de vue BJSS pronostiques
La vague bleue signifie une croissance La lutte contre la pandémie va peser sur
du PIB et l'inflation plus élevées que l'activité économique pendant l'hiver
précédemment prévues La vaccination et le soutien fiscal et monétaire
en cours ont préparé le terrain pour une
Un levée des restrictions très reprise économique vigoureuse à partir du
progressive. La croissance devrait deuxième trimestre de l'année
s'accélérer à partir du T2 mais
l'inflation devrait augmenter lentement 2020 2021 2022
US GDP -3.3 6.0 3.2
La reprise du commerce mondial CPI 1.2 2.0 2.4
devrait continuer à profiter à l'économie Euro area GDP -6.9 4.0 3.8
CPI 0.3 0.6 1.0
Les nouvelles restrictions liées à la Switzerland GDP -2.8 3.0 2.9
COVID-19 et la transition vers le CPI -0.7 -0.3 0.7
nouveau régime d'échange avec l'UE UK GDP -11.2 4.6 6.4
pèseront sur la reprise CPI 0.9 1.2 1.7
Japan GDP -5.4 2.9 2.0
Le secteur commercial japonais va CPI 0.2 0.3 0.8
bénéficier de la forte reprise China GDP 2.3 8.2 5.4
CPI 2.7 2.0 2.5
économique de la Chine
Source: Refinitiv, J. Safra Sarasin, 12.01.2021. Information containing forecasts are intended for information purpose only and are neither
projections nor guarantees for future results and could differ significantly for various reasons from actual results.
16Les banques centrales : Garder le cap
Points de vue BJSS pronostiques
Une relance budgétaire plus importante aux 3
États-Unis et une reprise économique rapide à
partir du T2 entraîneront davantage de
2
discussions sur la réduction des achats d'actifs.
1
Le ciblage de l'inflation moyenne et le nouveau
langage de la Fed impliquent que cette
réduction ne débutera pas avant 2022. La Fed 0
agira si les rendements réels augmentent trop
rapidement. -1
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Le soutien de la BCE tout au long de 2021 et Forecast US Fed Funds ECB deposit rate
jusqu'en 2022 semble garanti compte tenu des UK base rate Japan O/N SNB Saron
prévisions d'inflation très faibles.
11-Jan-21 Mar-21 Jun-21 Dec-21
US Fed Funds 0.25 0.25 0.25 0.25
La Banque d'Angleterre devrait renforcer ses
EUR depo rate -0.50 -0.50 -0.50 -0.50
mesures de soutien car les perturbations liées CHF Saron -0.77 -0.75 -0.75 -0.75
au Brexit et le durcissement des mesures BoE base rate 0.10 -0.10 -0.10 -0.10
restrictives pèseront sur la reprise JP O/N call rate -0.02 -0.10 -0.10 -0.10
Source: Refinitiv, J. Safra Sarasin, 12.01.2021. Information containing forecasts are intended for information purpose only and are neither
projections nor guarantees for future results and could differ significantly for various reasons from actual results.
17Des taux plus élevés et une plus grande volatilité
Points de vue BJSS pronostiques
Les attentes en matière d'inflation et les 4
rendement réels (américains) devraient
augmenter quelque peu au cours des 6 à 12 3
prochains mois alors que la reprise
2
économique s’accélère
1
Les courbes de rendement devraient encore
s'accentuer, principalement sur les marchés
0
développés hors zone euro, mais elles
resteront plus plates que lors des cycles -1
précédents. 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Forecast UST 10yr Bunds 10yr
L'environnement actuel est toujours constructif UK 10yr Japan 10yr Swiss 10yr
pour le crédit, mais la hausse attendue des
rendements commencera à introduire une 11-Jan-21 Mar-21 Jun-21 Dec-21
volatilité des prix dans ce segment. Le USA 1.13 1.20 1.30 1.40
potentiel de resserrement des écarts est limité. Germany -0.52 -0.50 -0.40 -0.35
Switzerland -0.50 -0.60 -0.55 -0.50
UK 0.33 0.30 0.35 0.40
Japan 0.03 -0.10 -0.05 0.00
Source: Refinitiv, J. Safra Sarasin, 12.01.2021. Information containing forecasts are intended for information purpose only and are neither
projections nor guarantees for future results and could differ significantly for various reasons from actual results.
18Stratégie Actions : Allocation régionale
Points de vue et pronostiques
Les surprises macroéconomiques se sont améliorées, le Index targets Current Dec-21
secteur manufacturier restant fort. L'euro a été un vent
contraire mais pourrait s'affaiblir quelque peu.
MSCI World 2’757 2’950
L'exposition à la valeur devrait aider
Continue d'être très appréciée dans tous les secteurs. S&P 500 3’855 4’100
Devrait bénéficier de mesures de réouvertures. La Nasdaq 100 13’636 13’700
hausse de la livre sterling est un risque. Perspectives à
long terme négatives FTSE 100 6’639 7’200
L'environnement réflationiste offre un vent arrière, mais DJ Euro Stoxx 50 3’553 3’950
EM les performances devraient se déplacer vers la partie de
l'EM où les produits de base sont les plus importants SMI 10’926 11’500
(LatAm, EMEA) MSCI Japan 1’143 1’220
La faiblesse du dollar est un facteur de soutien, mais
MSCI EM 1’410 1’450
l’opacité en matière de réglementation constitue un
risque. Les données de crédit suggèrent que la reprise
macroéconomique pourrait perdre de sa vigueur Les révisions BPA UK accélèrent
Les indices de confiance de PMI de décembre sont au 6
plus haut depuis avril, tandis que le yen s'est affaibli
4
récemment, ce qui suggère une hausse marginale
2
Bien que certains facteurs continuent de suggérer une
sous-performance du CH (affaiblissement du dollar, 0
hausse des taux américains), la faiblesse récente
semble exagérée -2
Les vents contraires pour les actions américaines se -4
renforcent, étant donné que le marché a été le principal
bénéficiaire de la baisse des taux réels alors que les -6
UK EM US World JP CH EMU
révisions de bénéfices ont récemment atteint un sommet
12-week EPS revisions (%) 3 months ago
Sorted by preference:
Source: Refinitiv, J. Safra Sarasin, 26.01.2021. Information containing forecasts are intended for information purpose only and are neither
projections nor guarantees for future results and could differ significantly for various reasons from actual results. 19Stratégie Actions : Allocation sectorielle
Une forte reprise stimule les secteurs énergétiques et cycliques, la technologie ramenée à neutre
La faiblesse du dollar devrait contribuer à la reprise de la
Energy demande tandis que le vaccin entraîne une normalisation
progressive des voyages et de la mobilité
Des valorisations attrayantes et une récupération potentielle
Banks (↑)
grâce au renforcement des données macroéconomiques
Overweight Industrials
Soutenu par le rebond de l'industrie manufacturière mondiale,
vérifié par le dernier lot de chiffres PMI solides en décembre
Les évaluations semblent tendues, mais le secteur bénéficie de
Consumer Discretionary
la reprise cyclique mondiale
Secteur présentant la plus forte corrélation avec les prévisions
Materials
d'inflation aux États-Unis et très orienté vers le cycle économique
La sous-performance significative et la baisse du dollar limitent le
Healthcare (↑)
potentiel de baisse
Des valorisations tendues et une hausse des taux dans un
Communication Services (↓)
contexte de relance sont des vents contraires
Des valorisations tendues et une hausse des taux dans un
Neutral Information Technology (↓)
contexte de relance sont des vents contraires
Une faible valorisation compatible avec des perspectives de
Insurance
croissance lente pour les compagnies d'assurance
Perspectives nuancées pour l'immobilier commercial. L’étendue
Real Estate
des retombées de la crise seront visible que vers la fin du T1
La hausse des taux met les produits de base dans une situation
Consumer Staples
difficile en tant que secteur le plus défensif
Underweight La montée des taux réduisent leur attractivité, mais les énergies
Utilities
renouvelables vont bénéficier de la nouvelle administration US
Source: J. Safra Sarasin, 12.01.2021. Information containing forecasts are intended for information purpose only and are neither projections nor
guarantees for future results and could differ significantly for various reasons from actual results. An upward arrow (↑) indicates an upgrade for the
sector, while a downward one (↓) indicates a downgrade. The number of arrows indicates the number of levels the sector has been upgraded or 20
downgraded over the past month.L'euro fort met la BNS en attente
la Banque Nationale Suisse a pu réduire considérablement ses interventions
Source: Macrobond, J. Safra Sarasin, 12.01.2021
21Synthèse
Nos perspectives éco. en une image Perspectives sur les classes d'actifs
FX
■ Le dollar va encore s'affaiblir en 2021
■ Monnaies cycliques à la hausse sur le moyen terme
Taux d’intérêt
■ Les rendements nominaux devraient augmenter
modérément, courbes de rendement plus raides
■ La hausse des taux introduira une plus grande
volatilité sur les marchés du crédit. L'environnement
du crédit reste généralement constructif.
Actions mondiales
■ Les actions devraient augmenter à mesure que la
reprise se poursuit, mais progressivement car les
valorisations sont déjà élevées
■ Privilégier les éléments cycliques et la valeur
Asset allocation
■ Obligations: Sous-pondération
■ Actions: Sur-pondération des actions, avec une
attention particulière pour les actions de la zone euro,
du Royaume-Uni et des marchés émergents, de
l’Industrie, de l’Energie et de la Finance
Source: J. Safra Sarasin, 12.01.2021. Information containing forecasts are intended for information purpose only and are neither projections nor
guarantees for future results and could differ significantly for various reasons from actual results.
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T: +41 (0) 58 317 44 44
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www.jsafrasarasin.com
23Index Data MSCI Index Data Although MSCI shall obtain information for inclusion in the service from sources that MSCI considers reliable, the service is provided to licensee as is and neither MSCI, any of its affiliates, any of its or their direct or indirect information providers nor any third party involved in, or related to, compiling, computing or creating the service (collectively, the MSCI parties) makes any representation or warranty of any kind to licensee or any third party, either express or implied, with respect to the service, the timeliness thereof, the results to be obtained by the use thereof or any other matter. Further, the MSCI parties expressly disclaim, and licensee waives, any and all implied warranties, including, without limitation, warranties of originality, accuracy, completeness, timeliness, non-infringement, merchantability and fitness for a particular purpose. Bloomberg Source: Bloomberg Index Services Limited. BLOOMBERG® is a trademark and service mark of Bloomberg Finance L.P. and its affiliates (collectively “Bloomberg”). BARCLAYS® is a trademark and service mark of Barclays Bank Plc (collectively with its affiliates, “Barclays”), used under license. Bloomberg or Bloomberg’s licensors, including Barclays, own all proprietary rights in the Bloomberg Barclays Indices. Neither Bloomberg nor Barclays approves or endorses this material, or guarantees the accuracy or completeness of any information here-in, or makes any warranty, express or implied, as to the results to be obtained therefrom and, to the maximum extent allowed by law, neither shall have any liability or responsibility for injury or damages arising in connection therewith. SMI SIX Swiss Exchange AG (“SIX Swiss Exchange”) is the source of SMI Indices® and the data comprised therein. SIX Swiss Exchange has not been involved in any way in the creation of any reported information and does not give any warranty and excludes any liability whatsoever (whether in negligence or otherwise) – including without limitation for the accuracy, adequateness, correctness, completeness, timeliness, and fitness for any purpose – with respect to any reported information or in relation to any errors, omissions or interruptions in the SMI Indices® or its data. Any dissemination or further distribution of any such information pertaining to SIX Swiss Exchange is prohibited. JPM Indices Information has been obtained from sources believed to be reliable but J.P. Morgan does not warrant its completeness or accuracy. The Index is used with permission. The Index may not be copied, used, or distributed without J.P. Morgan’s prior written approval. Copyright 2020, J.P. Morgan Chase & Co. All rights reserved. FTSE Russell: FTSE UK/FTSE Italia Source: London Stock Exchange Group plc and its group undertakings (collectively, the “LSE Group”). © LSE Group 2020. FTSE Russell is a trading name of certain of the LSE Group companies. “FTSE®” is a trade mark(s) of the relevant LSE Group companies and is/are used by any other LSE Group company under license. All rights in the FTSE Russell indexes or data vest in the relevant LSE Group company which owns the index or the data. Neither LSE Group nor its licensors accept any liability for any errors or omissions in the indexes or data and no party may rely on any indexes or data contained in this communication. No further distribution of data from the LSE Group is permit-ted without the relevant LSE Group company’s express written consent. The LSE Group does not promote, sponsor or endorse the content of this communication.” 24
Influence du climat sur les décisions d’investissement: présentation de notre Climate Engine Alban Cousin Portfolio Manager JSS Sustainable Asset Management Janvier 2021
Le COVID-19 est grave, le changement climatique encore pire
La courbe doit s’infléchir dans les 5 ans
Effet des mesures politiques et des
engagements pris
Global greenhouse gas emissions
Émissions mondiales de gaz à effet de serre
Gigatonnes de CO2
Projections
En l’absence
de mesures
pour le climat
Lavez-vous
les mains et
Mesures tout ira bien
actuelles
Engagements
Émissions
historiques
Trajectoire +2 °C
Trajectoire +1,5 °C
Un réchauffement de 4°C provoquerait des canicules sans Selon le Forum Economique Mondial, les enjeux climatiques
précédent, de graves sécheresses et d’importantes sont les principaux risques auxquels notre économie est
inondations dont l’impact sur notre planète et notre société confrontée
serait considérable
1) Source: Climate Action Tracker
2) Source: The Global Risks Report 2020 World Economic Forum; dessin modifié, inspiré de Graeme MacKay, The Hamilton Spectator 2020
Les déclarations contenant des projections sont uniquement à titre d'information et ne constituent ni des prévisions ni des garanties de résultats futurs et peuvent différer sensiblement
des résultats réels pour diverses raisons.
26Une réponse politique inévitable est déjà en cours
La Chine, le Japon et la Corée se sont engagés en Novembre
EU
2021 sustainability related
disclosures take effect,
two-tiered approach
Sweden EU
AP1 announces blanket Korea
2020 European Central
fossil fuel divestment aims 2020 South Korea sets
Bank green-lights sustain-
becoming carbon neutral targets net zero by 2050
ability linked bonds
EU Abu Dhabi
Denmark Japan
2020 sustainable finance 2020 announcement to
Pension funds see 2020 China targets net
body appointed incl. Prof. develop sustainable
manager greenwashing zero by 2050
Andreas Hoeppner. finance taxonomy
Canada Germany Australia
EU Mongolia
2020 Pension Plan Board 2020 Amendment to 2020 ASIC to formally
2020 taxonomy for green 2019 adoption of green
adopts sustainable Circular to include non- include climate risk
economic activity adopted. finance taxonomy.
investment policy financial ESG aspects disclosures
USA France Portugal China New Zealand
2020 CFTC call for 2020 Doctrine for funds 2020 New law broadens 2015 guidelines on green First country to introduce
regulators to develop against greenwashing and governance & ESG rules bond offering, sustainable mandatory TCFD climate
taxonomy for climate risk for ESG reporting occupational pension funds finance taxonomy related disclosure regime
Brazil Netherlands Switzerland
China
2020 Authorities meet 2020, 31 Pension funds 2020 Government adopts
2020 China targets net
investors over see greenwashing and lack sustainable finance and
zero by 2060
deforestation of ESG standards potential regulatory reviews
Sources: Bank J. Safra Sarasin Ltd, 2020, Ecofact 2020, IPE 2020
27Des réglementations remodèlent l’industrie financière
Objectif: réduire le cout du capital des entreprises
L’accord de Paris Klimaübereinkommen
Objectif: renforcer la réponse internationale à la menace
du changement climatique, en contenant la hausse des
températures mondiales en dessous de 2 °C
Soutient les flux financiers qui s’inscrivent dans une
trajectoire de réduction des émissions de gaz à effet de
serre vers un avenir bas carbone
Plan d’action de l’UE
Fournit des directives sur les moyens de soutenir
UE
et d’investir dans des activités contribuant à la
Priorité: réorienter les Taxonomie neutralité carbone de l’économie
flux de capitaux vers
une économie plus
Indices de Sensibilisent les investisseurs à l’empreinte
durable
référence carbone de leurs portefeuilles, et permettent de
climatiques comparer les émissions et les revenus «verts»
Sources: Rapports de l’UE sur le financement de la croissance durable, EU Ecolabel; taxonomie de l’UE
28Le climat n’est pas (seulement) un problème d’énergie
Tous les secteurs seront touchés
Risques Opportunités
Évolution de la demande des
Risques liés aux actifs dépréciés
consommateurs
La transition vers une Les entreprises qui adaptent
économie bas carbone leur offre vont améliorer leur
pourrait entrainer une positionnement et bénéficier
dépréciation prématurée des d’une demande croissante
actifs liés aux combustibles
fossiles
Changements politiques et
Innovation technologique
réglementaires
Les entreprises qui tardent à Le progrès technologique
s’adapter pourraient devenir favorise le développement
obsolètes ou faire face à des de solutions à même de
conséquences financières diminuer les émissions de
(ex.: taxes carbone) CO2 et d’accroitre l’efficacité
29Notre engagement pour le climat et notre stratégie
pour y parvenir
J. Safra Sarasin Asset Management prend un
engagement climatique
visant à atteindre la neutralité carbone d’ici 2035
Investissement Dialogue Surveillance
Investir dans des entreprises Dialoguer avec l’ensemble Se concentrer sur l’analyse,
dont les solutions des acteurs des marchés l’atténuation et le reporting
contribuent à la réduction financiers pour encourager la des risques financiers liés
des émissions et qui collaboration et promouvoir au changement climatique
tiennent compte de l’atténuation du changement dans les stratégies
l’évolution du changement climatique et l’adaptation à d’investissement
climatique ce changement
30Facteurs ayant une influence sur votre
portefeuille
“La transition vers une économie neutre sur le plan
climatique nécessite des solutions mondiales.”
Union Européenne, 2019
31Atténuer les risques et saisir les opportunités liés à la
transition climatique
Pas d’actifs bloqués Trajectoire inférieure à 2°C Revenus «verts» > 20%
Aucun investissement dans Investissements à l’échelle Les revenus «verts» sont des
des actifs bloqués en raison mondiale et intersectorielle revenus générés par des
des changements induits par monde, dans tous les produits et des services qui
la transition énergétique secteurs, car toutes les contribuent de manière
industries doivent contribuer significative aux efforts
à la transition climatique déployés pour réussir la
transition climatique
Faibles couts liés à la Croissance
Entreprises durables
transition progressive
32Green Champions
Green Entreprises développant des produits et des services qui
Champions permettent une réduction substantielle des émissions
Nous identifions les
entreprises selon la part de
leurs revenus verts, dans le
cadre des exigences de l’EU
Ecolabel:
■ Green Leaders: au
moins 50%
Isolation des bâtiments Turbines d’éoliennes Voitures électriques
■ Green Transitioners:
entre 20% et 49%
33Climate Pledgers
Climate Entreprises ayant un scénario de hausse des
Pledgers températures conforme à l’accord de Paris
Nous élaborons des
trajectoires de températures
afin d’identifier les
entreprises qui répondent à
nos exigences:
Entreprise du secteur de la Logiciels Rénovation d’intérieur et
Trajectoire de température santé bricolage
inférieure à 2°C
1) Sources: critères des produits financiers de l’EU Ecolabel, Banque J. Safra Sarasin; icônes: Freepik
34Etablir une trajectoire de température
Étude de cas: DSM
Réduction des émissions de
Objectifs de la direction Profil climatique antérieur
carbone
Modéliser les efforts requis en matière de Comprendre les engagements de la Donne une idée de la performance en
réduction des émissions de carbone pour direction de l’entreprise matière de réduction des émissions de
répondre à divers scénarios de température carbone
KONINKLIJKE DSM N.V. Carbon Profile
Exigence de réduction des émissions de
carbone 8000000 700
DSM ausgerichtet an 1.8°C
100% 7000000 600
3
Effort requis pour atteindre chaque % de
90% 6000000
500
80% 2 5000000
400
70% 1.5 4000000
300
scénario.
60%
Objectifs de la direction 3000000
50% 200
2000000
40%
Année de référence 2016 1000000 100
30%
0 0
20%
Année cible 2030
10%
Scénario de température °C
0% Taux de réduction des émissions Carbon Emission Scope 1+2 (CO2 tons)
0 1 2 3 4 30%
de carbone Carbon Intensity Scope 1+2 (M$/CO2 tons)
Pour atteindre une trajectoire de Les efforts qu’a déployés DSM par le
DSM a annoncé une réduction absolue
hausse des températures de 1,5 °C , passé attestent de l’engagement et de
de ses émissions de catégories 1 et 2
DSM doit réduire ses émissions leur capacité à réduire leurs ses
de 30% par rapport à 2016 d’ici 2030
d’environ 60% émissions de carbone
Étape 1 Étape 2 Étape 3
Une approche en trois étapes
Les entreprises sont présentées à titre d’exemple uniquement. Les exemples fournis ne tiennent pas compte de la situation particulière des investisseurs. Par
conséquent, ils ne constituent ni une demande ou une offre de placement, ni une invitation ou une recommandation d’acheter ou vendre des actions ou d’autres
instruments financiers émis par les entreprises citées ou qui leur sont affiliés. Ces exemples ne sauraient remplacer l’obtention personnalisée de conseils ou
d’informations sur les risques auprès d’un conseiller financier, juridique ou fiscal compétent. Source: Banque J. Safra Sarasin, DSM
35Un outil perfectionné pour faire toute la lumière sur les
informations extrafinancières
Outil propriétaire dédié au traitement des données ESG, climatiques et ODD
Génère des rapports sur les informations extrafinancières (ESG, climat, ODD) au niveau des
entreprises individuelles et du portefeuille global
Permet de réaliser des analyses comparatives détaillées entre les entreprises de même catégorie
Accroit la granularité de chaque indicateur ESG
Source: Recherche en investissement durable, Banque J. Safra Sarasin
36Identifier les revenus «verts»
Equinix: Leader de l’efficacité énergétique des centres de données
Activité Seuil Résultat
Les centres de données qui mettent en Les centres de données doivent respecter le Calcule le degré de conformité
Pas d’atteinte significative et garanties minimales
œuvre des mesures pour améliorer leur code de conduite de l’UE sur l’efficacité de l’investissement par rapport
efficacité énergétique contribuent de énergétique des centres de données (CoC). à la taxonomie et préparation de
manière significative à l’atténuation du la divulgation d’informations.
changement climatique.
Revenus Part de revenus verts
par catégorie de produits En utilisant le web (au sens de la taxonomie)
crawling, nous retrouvons
6% une liste des CoC avec
leur emplacement.
17%
Notre analyse révèle que,
77%
au sein d’un univers de
77% 137 entreprises, Equinix se
classe au 2e rang parmi
les COC conformes (35).
■ Colocation ■ Interconnection ■ Managed
Services
Nous en concluons que les
centres de données
Le service de colocation d’Equinix fournit des d’Equinix respectent le
espaces pour serveurs physiques situés dans seuil de la taxonomie de
les centres de données de l’entreprise. Les l’UE.
autres catégories ne sont pas éligibles en
raison de leur nature partiellement numérique.
Sources: Taxonomie de l’UE; Banque J. Safra Sarasin
37JSS Sustainable Equity – Global Climate 2035
Informations légales importantes
Suisse
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39Informations légales importantes
Suisse
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