POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL - Septembre 2020 - AEW Ciloger
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Septembre 2020
POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL
Le maintien de taux d’intérêt bas devrait amortir les impacts du choc
économique sur les valorisations immobilières
FOCUSED ON THE FUTURE OF REAL ESTATE Crédit Photo : Maurine TRIC
2 | POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL
AEW CILOGER – POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL
En raison de l’épidémie de Covid-19, le PIB de la zone euro a chuté de -12,1% au deuxième trimestre
2020 par rapport au trimestre précédent. Dans ce contexte, les gouvernements ont pris des mesures
exceptionnelles de soutien à l’économie telles que des plans de soutien et le recours massif au
chômage partiel. Contrairement à la crise financière de 2008, la Banque Centrale Européenne a
également réagi rapidement pour maintenir une politique monétaire très accommodante de taux
d’intérêt bas. Cette politique d’assouplissement quantitatif contribue au maintien d’une prime de
risque immobilière – la différence entre taux obligataires et taux immobiliers - à un niveau
historiquement élevé. L’immobilier demeure donc une classe d’actif particulièrement attractive en
termes de rendements ajustés du risque, ce qui explique la forte demande des investisseurs,
notamment pour des actifs core bien placés et aux revenus locatifs sécurisés. Le marché de
l’immobilier commercial n’a ainsi enregistré qu’une baisse limitée des volumes d’investissement. Sur
le long terme, l’environnement de taux directeurs bas garanti par les banques centrales devrait ainsi
amortir les impacts du choc économique sur les valorisations immobilières.
Antoine Barbier
Directeur du
Sur le plan locatif, la mensualisation des loyers et l’allongement de la durée des baux en contrepartie
Développement
de facilités de paiement ont permis de lisser l’impact de la période de confinement sur la trésorerie
des locataires et minimiser les impayés. Le secteur du commerce a été particulièrement touché. La
fréquentation et les ventes ont néanmoins repris plus rapidement qu’anticipé après le confinement.
La transition des enseignes vers un modèle omnicanal intégré combinant ventes en ligne et magasins
devrait également s’accélerer. L’évolution de la consommation dépend toutefois de l’évolution de la
situation économique et de la confiance des ménages.
Les prises à bail en bureaux ont également sensiblement diminué au premier semestre 2020 du fait du
contexte sanitaire. Cette période d’incertitudes économiques peut conduire les utilisateurs à réévaluer
leurs besoins en surfaces de bureaux. La fin du bureau n’est en revanche pas d’actualité. Si le
télétravail va certainement se généraliser, son recours à grande échelle paraît peu probable.
Rappelons que seulement 30% des emplois de bureau sont « télétravaillables » et que le télétravail se
pratique le plus souvent une journée par semaine. Le contexte sanitaire devrait également accélérer
la dédensification des bureaux, renforçant la tendance de ces dernières années vers davantage de
services et d’espaces partagés.
TABLE DES MATIÈRES
CONTEXTE ÉCONOMIQUE : UNE PROFONDE RÉCESSION POUR L’ÉCONOMIE MONDIALE .......................................... 3
MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT : DES VOLUMES D’INVESTISSEMENT EN BAISSE MAIS MOINS FORTEMENT QU’ATTENDU ... 4
ÉVOLUTION DES VALEURS LOCATIVES : DES LOYERS PRIME QUI SE MAINTIENNENT – INCERTITUDES SUR LA FIN 2020 .... 5
MARCHÉ LOCATIF : LÉGÈRE HAUSSE DES TAUX DE VACANCE EN FRANCE .......................................................... 6
LEXIQUE ........................................................................................................................................ 7
À PROPOS D’AEW CILOGER .................................................................................................................. 8
FOCUSED ON THE FUTURE OF REAL ESTATE
3 | POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL
CONTEXTE ÉCONOMIQUE : UNE PROFONDE RÉCESSION POUR L’ÉCONOMIE MONDIALE
FRANCE Evolution de la croissance du PIB (%)
La croissance trimestrielle du PIB en France a par rapport au trimestre précédent
chuté au T2 2020 de -13,8% par rapport au Zone Euro France
20,0
trimestre précédent, en raison des mesures de
15,0
confinement prises pour enrayer la propagation
10,0
du Covid-19.
5,0
L’économie française devrait se contracter de - 0,0
11,4% en 2020 avant de rebondir de +7,7% en -5,0
2021. De nombreuses incertitudes pourraient -10,0
remettre en cause ces projections, telles qu’une -15,0
seconde vague de contamination. -20,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
L’inflation a diminué fortement au T2 2020 à Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2
0,3% en raison d’une baisse de la demande et
d’une diminution des prix de l’énergie.
Source: OCDE, AEW
L’inflation devrait atteindre 0,4% fin 2020.
Evolution du taux de chômage (%)
Les ventes du commerce de détail ont poursuivi Zone Euro France métropolitaine
leur rebond en juin (+15%) et retrouvé leur 13%
T2 2020
niveau d’avant le confinement. Les ventes 12% 8,2%
devraient toutefois baisser de -7,0% en 2020, en 7,7%
11%
raison du confinement et de l’augmentation du
taux de chômage (9,4% estimé à fin 2020 contre 10%
8,5% en 2019). 9%
8%
7%
ZONE EURO
6%
L’ensemble des pays européens ont connu une 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
récession au T2 2020. Certains pays comme les T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2
Pays-Bas (-8,9%) se sont montrés plus résilients
Source : Oxford Economics (08/20), AEW
que l’Espagne (-18,5%).
La zone euro devrait entrer en récession sur
l’année 2020 à -9,1% et rebondir de +6,6% en Confiance des ménages & ventes du commerce de
2021. détail - France
Afin de soutenir les économies européennes, la Indice de confiance des ménages (axe de droite)
BCE s’est engagée dans un plan de rachat Vente du commerce de détail, croissance annuelle (axe de gauche)
d’actifs à hauteur de 1 350 milliards d’euros 10% 110
ainsi que des prêts à taux négatifs aux banques 105
européennes. 5%
100
Le taux de chômage en zone euro a augmenté de
0% 95
40 points de base au T2 et atteint 7,7%, malgré
les mesures de chômages partielles. Le taux de 90
- 5%
chômage en zone euro devrait atteindre 9,6% fin
85
2020. - 10%
80
- 15% 75
Units 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2
Source : INSEE, Oxford Economics (08/20), AEW
Taux d’emprunt T2 T2 T2
d’Etat 10 ans 2018 2019 2020
France 0,8% 0,3% 0,0%
Allemagne 0,5% -0,1% -0,4%
Italie 2,2% 2,5% 1,6%
Pays-Bas 0,6% 0,1% -0,2%
Espagne 1,3% 0,8% 0,7%
Source : Oxford Economics, AEW, FMI
4 | POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL
MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT : DES VOLUMES D’INVESTISSEMENT EN BAISSE MAIS
MOINS FORTEMENT QU’ATTENDU
Les volumes investis en immobilier d’entreprise Taux de rendement prime bureaux (%) - France
ont atteint 6 Mds € au T2 2020 en France, soit
29% de moins qu’au T2 2019 (8,3 Md€). Ainsi au
Lille Lyon Marseille Paris QCA Paris La Défense
S1 2020, et après un bon T1 2020, les volumes
sont en baisse de 10% à 15,1 milliards.
7,00
3 milliards d’euros ont été investis en bureaux
en France au T2 2020, soit une baisse de 56% sur 6,00
un an. Le troisième trimestre sera néanmoins 5,00
animé par les acquisitions du siège de Nestlé à 4,50
Issy-les-Moulineaux par Primonial REIM/La 4,00 4,15
Française/EDF Invest (€600 M€), de deux des 3,50
3,00
trois tours Citylights à Boulogne par Allianz Real 2,80
Estate (500 M€), du nouveau siège de la banque 2,00
Lazard situé au 173 bd Haussmann par La T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2
Française (330 M€). 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Au premier semestre 2020, la cession par Source : CBRE, AEW
Unibail-Rodamco-Westfield de parts d’un Taux de rendement prime commerces
portefeuille de cinq centres commerciaux pour de pied d'immeuble (%) - France
plus d’1 milliard d’euros a largement gonflé les
Centres commerciaux - IDF Centres commerciaux - Régions
volumes investis en commerce. La crise sanitaire Pieds d'immeubles - IDF Pieds d'immeubles - Régions
a renforcé la prudence des investisseurs sur les 6,50
commerces en raison du manque de visibilité sur 6,00
l’évolution des valeurs et des problèmes de non- 5,50
5,00
paiement ou de report des loyers. Des opérations
4,50 4,10
de sale & leaseback devraient néanmoins animer
4,00
le marché. 4,00
3,50
3,00
Le taux de rendement du bureau prime QCA se 3,00
maintient sous la barre des 3% et s’est même 2,50 3,00
légèrement compressé pour atteindre 2,80%. A 2,00
l’inverse, le taux de rendement prime à La T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2
Défense s’est décompressé de 35 pdb pour 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
atteindre 4,50%.
Source : CBRE, AEW, BNPRE
Les taux de rendement prime des commerces de
pieds d’immeuble à Paris se sont décompressés
Taux de rendement bureaux "prime" (%) - Europe
de 25 pdb et sont restés stables en régions au T2
2020 à 3,00%. Taux plancher historique Taux plafond historique
8,00
La prime de risque immobilière bureau à Paris 6,00
4,00
QCA – la différence entre taux de rendement
2,00 2,60 2,70 2,75 3,90
immobilier et obligataire - demeure élevée en 2,80 2,90 3,10 3,25 3,30
0,00
France à 292 points de base (par rapport à une
moyenne 10 ans de 195 pdb), ce qui explique le
maintien de l’intérêt des investisseurs pour
l’immobilier.
Source : CBRE, AEW
Au T2 2020, 50,1 milliards d’euros ont été Taux de rendement commerces de pieds d'immeuble
investis en immobilier commercial en Europe, un "prime" (%) - Europe
volume en baisse de 32% par rapport au T2 2019. Taux plancher historique Taux plafond historique
8,00
Néanmoins, au S1 2020 la baisse est contenue à
6,00
5% par rapport au S1 2019, atténuée par le
4,00
premier trimestre.
2,00 2,80 3,30 3,50 3,75 4,10
3,00 3,10 3,15 3,25
Partout en Europe, les taux de rendement prime 0,00
bureaux et commerces demeurent à des points
bas historiques. Une décompression entre 10 et
25 pdb a toutefois été enregistrée en commerce
de pieds d’immeuble dans la plupart des Source : CBRE, AEW
marchés.
FOCUSED ON THE FUTURE OF REAL ESTATE
5 | POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL
ÉVOLUTION DES VALEURS LOCATIVES : DES LOYERS PRIME QUI SE MAINTIENNENT –
INCERTITUDES SUR LA FIN 2020
La demande placée à Paris en bureaux a Evolution des valeurs locatives prime bureaux en France
totalisé 667 000 m2 au S1 2020, soit un (€/m²/an)
volume en baisse de 40% par rapport à la Lille Lyon
même période en 2019. La baisse a été Marseille Paris QCA
significative au T2 2020 avec un chute de Paris La Défense Paris Croissant Ouest
58% d’un trimestre à l’autre. 1 000
900
Malgré le repli en terme de demande
800 880
placée, les valeurs locatives prime
bureaux sont restées stables au T2 2020 700
dans la majorité des marchés à 610
600
l’exception de Paris QCA où les loyers
500 550
prime ont augmenté de 880 à 900
€/m²/an. Peu de signatures ont 400
325
néanmoins eu lieu au T2 2020. 300
300
Les valeurs locatives prime des 200
230
commerces de pieds d’immeuble ont 100
augmenté à Lyon et Nice atteignant 2 800 T1 T1 T1 T1 T1 T1 T1 T1 T1 T1 T1 T1
€/m²/an et 2 500 €/m²/an, mais ont 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
diminué à Lille à 2 200 €/m²/an. Les Source : CBRE, AEW
valeurs locatives prime dans les centres
commerciaux sont restées stables en Evolution des valeurs locatives prime pied d'immeuble en France
France au T2 2020. (€/m²/an)
Lille Lyon Marseille Nice Paris (axe de droite)
La réouverture des points de vente a été
rapidement suivie d’un rebond de la 3 300 25 000
consommation, qui a retrouvé en juin son 21 000
niveau d’avant-confinement, mais les
2 800 2 800 20 000
soldes d’été décalées en juillet n’ont pas
permis de compenser l’impact négatif du 2 500
confinement. 2 300 15 000
Les formats de distribution de périphérie 2 200
résistent mieux que les commerces de 1 800 10 000
centre-ville (particulièrement à Paris) qui
souffrent de l’absence de touristes 1 300
étrangers. Depuis le déconfinement, les 1 300 5 000
ventes sont également très différenciées
par catégorie de produits, l’équipement
800 0
du foyer bénéficiant ainsi d’un rebond T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2
important alors que l’habillement, dont 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
les ventes étaient déjà en baisse avant la
Covid-19, connaît un redémarrage plus Source : CBRE, AEW, valeurs locatives droit au bail inclus
lent.
Depuis le début de l’épidémie, plusieurs Valeurs locatives prime des retail parks (€/m²/an) au T2 2020
enseignes, notamment dans la mode, ont
fait l’objet de procédures de sauvegarde
Typologie/ localisation Surface des cellules Loyers indicatifs par an
ou de redressement (La Halle, Camaïeu,
Conforama). La majorité de ces enseignes < 1 000 m² 125 - 250 €
ont été reprises : sur les 2 500 points de PAC IDF
vente pour lesquels une offre de reprise > 1 000 m² 95 - 150 €
a été acceptée, environ 70% sont assurés < 1 000 m² 110 - 200 €
de rester ouverts. La rationalisation des PAC Régions
réseaux d’enseignes devrait néanmoins > 1 000 m² 75 - 110 €
s’accélérer, confirmant la tendance des < 600 m² 200 - 280 €
dernières années.
Retail Parks IDF 600 – 1 500 m² 180 - 200 €
Le chiffre d’affaires réalisé par les
magasins du commerce spécialisé sur les > 1 500 m² 100 -170 €
huit premiers mois de l’année 2020 est en < 600 m² 180 - 250 €
baisse de 24% par rapport à 2019 d’après
le panel Procos. Retail Parks Régions 600 – 1 500 m² 120 - 160 €
> 1 500 m² 80 - 130 €6 | POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL
MARCHÉ LOCATIF : LÉGÈRE HAUSSE DES TAUX DE VACANCE EN FRANCE
Evolution du taux de vacance bureaux en France (%)
Le taux de vacance du marché de bureaux en Île- Ile-de-France Paris QCA Paris La Défense Première Périphérie
de-France a de nouveau augmenté de 10 pdb à
5,1% au T2 2020, en raison de l’attentisme des 16%
utilisateurs dans un contexte incertain.
14%
Plus généralement en France, les taux de
vacance ont augmenté de 20 pdb à 50 pdb sur un 12%
trimestre au T2 2020 y compris dans Paris QCA
10%
où le taux de vacance atteint 2,1%, un niveau qui
demeure historiquement très faible. 8%
Le taux de vacance à La Défense a enregistré la 6,1
6%
plus forte augmentation (90 pdb) et atteint 5,5%
au T2 2020. L’offre future neuve et restructurée 4% 5,5
5,1
attendue sur ce marché devrait conduire à une 2%
hausse de la vacance sur ce marché sur-offreur. 2,1
0%
La plupart des grandes métropoles européennes T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2 T2
ont un taux de vacance en baisse sur un an et 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
proches de leur point bas historique sauf à
Londres (5,3%) et à Milan (9,9%). Cependant, Source : CBRE, AEW
l’augmentation de la vacance au T2 2020 marque Taux de vacance bureaux en Europe (%)
les premiers effets de la crise, avec une
augmentation moyenne de 27 points de base. Taux plancher historique (10 ans) Taux plafond historique (10 ans) T2 2020
Berlin, la métropole avec le taux de vacance le 20
plus faible d’Europe, a connu une augmentation
18
de la vacance de 27 pdb à 1,5% au T2 2020. La
16
plus forte remontée du taux de vacance a été
enregistrée à Londres, de 4,4% AU T1 2020 à 5,3% 14
au T2 2020. 12
10 9,9
En Île-de-France, La Défense et la Première 9,0
8
Couronne devraient connaître des livraisons 7,1 7,1 7,2
importantes au cours des deux prochaines 6 5,3
6,2
5,1
années, notamment en raison de nombreux 4 3,4 3,6
projets de développement et de restructuration 2 1,5
liés au Grand Paris. 0
La 1ère couronne nord est le marché le plus
dynamique en termes d'activité de construction,
de grandes friches industrielles continuant à être
reconverties pour accueillir le village olympique
et d'autres sites pour les Jeux olympiques d'été Source : CBRE, AEW
de 2024. Cependant, la concentration de
nouveaux développements et la restructuration Livraisons de bureaux prévues en 2020-2021
d'immeubles de bureaux existants, en peu de 15% en % du parc existant
temps, a été difficile à absorber pour ce marché Régions Ile-de-France
où le taux de vacance était déjà élevé. Les
niveaux de loyers sont néanmoins attractifs à 330
€/m²/an à Saint-Denis et 390 €/m²/an à Saint- 10%
Ouen.
Un certain nombre de nouvelles tours de bureaux
devraient être livrées à La Défense au cours des 5%
cinq prochaines années ("Trinity" - 49 000 m² en
2020, "Alto" - 51 000 m² en 2020, "Hekla" - 68 000
m² en 2022) en plus d'un certain nombre de
restructurations de tours existantes telles que 0%
Landscape - 57 000 m². Les mesures sanitaires Marseille Lille Lyon Paris QCA Paris Ile-de- 1ère La Défense
Centre France couronne
actuellement requises pourraient compliquer la Ouest Nord
commercialisation de ces nouvelles tours à court
Source : CBRE, AEW
terme.
FOCUSED ON THE FUTURE OF REAL ESTATE7 | POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL
LEXIQUE
Confiance des ménages Chaque mois, l’Insee publie l’indicateur de confiance des ménages. Cet indicateur est fondé
sur une enquête qui recueille des informations sur le comportement des consommateurs,
ainsi que sur leurs anticipations en matière de consommation et d'épargne. L’enquête mesure
également les phénomènes conjoncturels tels qu'ils sont perçus par les ménages (évolution
des prix, chômage etc.). L’indicateur de confiance des ménages fournit ainsi une aide au
diagnostic conjoncturel de l'économie française.
Croissant Ouest Secteur qui regroupe la plupart des communes du département des Hauts-de-Seine (excluant
le secteur de La Défense).
Demande placée La demande placée des bureaux correspond à l'ensemble des locations ou ventes à l'occupant
portant sur des locaux à usage de bureaux. Elle est exprimée en mètres carrés de surface
utile. L'indicateur ne tient compte que des baux nouvellement signés pour une durée
supérieure à 12 mois. À ce titre, les renégociations de bail et les ventes réalisées auprès des
locataires déjà en place sont exclues.
Paris QCA Quartier central des affaires. Le QCA est la partie centrale de l’ensemble formé par les 1er,
2e, 8e, 9e, 16e et 17e arrondissements de Paris.
Paris Centre Ouest Il s'agit des parties restantes des arrondissements 1, 2, 8, 9, 16 et 17 de Paris.
Première périphérie Secteur regroupant au nord les communes d‘Aubervilliers, Bobigny, Clichy, L'Ile-St-Denis, Le
Pré-St-Gervais, Les Lilas, Pantin, St-Denis, St-Ouen ; à l’est, Alfortville, Bagnolet, Charenton-
le-Pont, Créteil, Fontenay-sous-Bois, Joinville-le-Pont, Maisons-Alfort, Montreuil, Nogent-
sur-Marne, St-Mandé, St-Maurice, Vincennes ; au sud, Arcueil, Bagneux, Cachan, Châtillon,
Gentilly, Ivry-sur-Seine, Le Kremlin-Bicêtre, Malakoff, Montrouge, Vanves, Villejuif, Vitry-
sur-Seine.
Taux d’emprunt d’Etat à 10 ans Titre de dettes émis par les Etats dont la maturité est de 10 ans. Il constitue la référence
pour le taux de rendement sans risque à long terme. En France, il est connu sous le nom
d’OAT (Obligations Assimilables du Trésor).
Taux de rendement « prime » Le taux de rendement exprime le rapport existant entre le revenu de l’immeuble (loyers hors
charges) et le capital engagé par l’acquéreur (prix d’acquisition + frais et droits de mutation).
Le taux de rendement prime est le taux de rendement le plus bas obtenu pour l’acquisition
d’un bâtiment de taille standard par rapport à la demande dans le secteur de marché,
d’excellente qualité et offrant les meilleures prestations, dans la meilleure localisation pour
un marché donné.
Taux de vacance Le taux de vacance est le rapport entre l’offre immédiatement disponible (les locaux vacants)
et le parc total existant pour un type d’actif et un secteur géographique donné.
Valeurs locatives « prime » Loyer par mètre carré et par an, exprimé hors taxes et hors charges et non corrigé des
avantages consentis par le propriétaire (franchise de loyer, réalisation de travaux, etc).
Le loyer « prime » correspond à une moyenne pondérée des 10 transactions les plus élevées
en termes de valeurs locatives, recensées au cours des six derniers mois et portant sur une
surface supérieure ou égale à 500 m² dans une zone géographique donnée.
Ventes du commerce de détail Indicateur qui mesure les dépenses en biens de consommation des particuliers (par opposition
au commerce de gros).
Volumes d’investissement Les volumes d’investissement sur les marchés immobiliers d’entreprise représentent la
somme des acquisitions d’actifs immobiliers, réalisées par des acteurs agissant comme
« investisseur immobilier » c’est-à-dire en vue de retirer de la détention du bien acquis un
rendement financier, sous la forme d’un revenu locatif et/ou d’une plus-value à la revente.8 | POINT MARCHÉ IMMOBILIER TRIMESTRIEL
À PROPOS D’AEW Ciloger
AEW Ciloger1 est la société de gestion responsable de l'ensemble de l'activité institutionnelle et grand public du groupe AEW 2 en France. Elle dispose d'une expertise
spécifique dans la création et la gestion de fonds et de mandats pour le compte de clients institutionnels et de fonds destinés à la clientèle de particuliers depuis 35
ans. Les actionnaires d’AEW Ciloger sont Natixis Investment Managers et La Banque Postale.
Au travers des fonds grand public, AEW Ciloger gère 23 SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) et 2 OPCI grand public (Organisme de Placement Collectif
Immobilier) représentant 7,9 Mds€ d’encours sous gestion au 30 juin 2020 et accompagne plus de 100 000 associés dans leurs investissements immobiliers. La société de
gestion se classe parmi les cinq premiers acteurs de l'épargne immobilière intermédiée en France et développe une expertise dans l'ensemble des métiers de l'asset
management immobilier pour compte de tiers. Le patrimoine géré est représentatif des secteurs de l'investissement immobilier en termes de typologie (bureaux,
commerces, résidentiel) et de localisation (Ile-de-France, principales métropoles régionales et principales villes de la zone euro). AEW Ciloger distribue ses produits à
travers trois grands réseaux bancaires (Caisse d’Epargne, Banques Populaires et La Banque Postale), les principales plateformes d'assurance et une sélection de conseillers
en gestion de patrimoine partenaires.
AEW est l’un des leaders mondiaux du conseil en investissement et de la gestion d’actifs immobiliers avec 70,2 Mds€ d’actifs sous gestion au 30 septembre 2019. AEW
compte plus de 700 collaborateurs avec des bureaux notamment à Boston, Londres, Paris et Hong Kong. AEW offre à ses clients une large gamme de produits
d’investissement immobiliers incluant des fonds sectoriels, des mandats, des valeurs immobilières cotées au travers d’une vaste palette de stratégies d’investissement.
AEW représente la plateforme d’asset management immobilier de Natixis Investment Managers, l’un des leaders de la gestion d’actifs dans le monde. Au 30 septembre
2019, AEW gérait en Europe 32,3 Mds€ d’actifs immobiliers pour le compte de nombreux fonds et mandats. AEW compte plus de 400 collaborateurs répartis dans 9
bureaux en Europe et détient un long track record dans la mise en œuvre réussie, pour le compte de ses clients, de stratégies d’investissement Core, Value-Added et
Opportuniste. Ces cinq dernières années, AEW a effectué des opérations d’acquisition et d’arbitrage pour un volume total de plus de 20 Mds€ en immobilier en Europe.
AEW s’engage à mener une approche durable et socialement responsable dans sa gestion d’investissements immobiliers et préservant et en améliorant la valeur des
actifs de ses clients, existants et futurs.
Les dernières acquisitions emblématiques AEW Ciloger
Crédit photo : Terrot/Delpha Conseil/Data Architectes
Crédit photo : Eric Avenel
Crédit photo : Maurine Tric
Bureaux, Hélios Bureaux, Gaia Bureaux
Massy Massy Paris 11e
AEW CILOGER
SIÈGE SOCIAL : 22, RUE DU DOCTEUR LANCEREAUX – 75008 PARIS
TEL. : 01 78 40 53 00
La présente publication a pour but de fournir des informations aidant les investisseurs à prendre leurs propres décisions d’investissement, et non de fournir des conseils en investissements à un
quelconque investisseur en particulier. Les investissements discutés et les recommandations incluses dans les présentes peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs : les lecteurs doivent juger
par eux-mêmes de manière indépendante de l’adéquation desdits investissements et recommandations, à la lumière de leurs propres objectifs, expérience, jugement, situation fiscale et financière
en matière d’investissements. La présente publication est constituée à partir de sources choisies que nous jugeons fiables, mais nous n’apportons aucune garantie d’exactitude et d’exhaustivité
relativement aux, ou en rapport avec les informations présentées ici. Les opinions exprimées dans les présentes reflètent le jugement actuel de l’auteur ; elles ne reflètent pas forcément les
opinions d’AEW ou d’une quelconque société filiale ou affiliée d’AEW et peuvent changer sans préavis. Bien qu’AEW fasse tous les efforts raisonnables pour inclure des informations à jour et exactes
dans la présente publication, des erreurs ou des omissions se produisent parfois. AEW décline expressément toute responsabilité, contractuelle, civile, responsabilité sans faute ou autre, pour tout
dommage direct, indirect, incident, consécutif, punitif ou particulier résultant de, ou lié d’une quelconque manière à l’usage qui est fait de la présente publication. Le présent rapport ne peut
être copié, transmis, ou distribué à une quelconque autre partie sans l’accord express écrit d’AEW. La présente communication commerciale est émise par AEW Europe LLP, AEW Ciloger et AEW
S.à.r.l, (ensemble « AEW ») filiales d’AEW SA. AEW SA appartient au Groupe AEW qui comprend également AEW Capital Management, L.P. et ses filiales ainsi que AEW UK Investment Management
LLP.AEW SA et AEW Capital Management, L.P. sont des filiales de Natixis Investment Managers. 1 AEW Ciloger, agréée par l’Autorité des Marchés Financiers en qualité de Société de Gestion de
Portefeuille sous le numéro GP-07 000043.
1
AEW Ciloger, agréée par l’Autorité des Marchés Financiers en qualité de Société de Gestion de Portefeuille sous le numéro GP-07 000043.
2
AEW inclut AEW Capital Management L.P. et AEW SA, ainsi que leurs filiales et sociétés affiliées respectives.
FOCUSED ON THE FUTURE OF REAL ESTATEVous pouvez aussi lire
