SUN LIFE GLOBAL INVESTMENTS - Sun Life MFS Global Growth Fund | ADVISOR USE ONLY

 
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Placements mondiaux Sun Life
    Modèle reposant sur les sous-conseillers

                               Notre philosophie

            Aucune société ne peut                                                                                              C’est pour cela que nous offrons une vaste gamme de
                                                                                                                                fonds communs de placement gérés par des sociétés de
                 prétendre                                                                                                      placement canadiennes et internationales sélectionnées
                                                                                                                                avec soin, qui agissent comme sous-conseillers.

             être la meilleure dans                                                                                             Cela nous permet de vous offrir une liste bien
            toutes les catégories de                                                                                            organisée d’options de placement rentables.

                  placements.

1   A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                         P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
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Gestionnaires d’actifs de premier plan

    À Placements mondiaux
    Sun Life, nous choisissons des
    gestionnaires de placements de
    partout dans le monde pour
    offrir des solutions de
    placement de premier ordre.

    Les marques de commerce sont la propriété de leurs détenteurs respectifs. Elles sont utilisées sous licence. La liste des conseillers présentés ci-dessus n’est pas exhaustive.

2   A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                                 P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
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Actions internationales : sous
l’angle micro et macroéconomique

Michael Henderson                               Tim Leask
Directeur exécutif, responsable des relations   Directeur général, spécialiste des placements
Gestion d’actif JPMorgan                        Gestion d’actif JPMorgan

RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS
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Gestion d’actif JPMorgan – 148 ans d’histoire
     Une société qui répond de manière dynamique aux divers besoins des clients et aux cycles du
     marché depuis 148 ans
             Robert Fleming lance sa première
             fiducie de placement aux États-Unis                                                                                                                                  Croissance presque deux fois
                                                                                                                                                                                  plus rapide que celle du secteur
                                  La Brooklyn Trust Co. (société remplacée par J.P. Morgan)
                                  participe au financement de la construction du pont de Brooklyn
                                                                                                                                                                    2x            mondial des fonds communs de
                                                                                                                                                                                  placement actifs1
                                                           Création de Jardine Fleming
                                                           à Hong Kong                                                                                                            Parmi tous les gestionnaires
                                                                                                                                                                                  actifs, au titre de l’acquisition de

                                                                     GA JPM
                                                                                                                                                                   No 1           nouveaux flux nets cumulés de
                                                                                                                                                                                  2011 à 2020 (CUM) à l’échelle
    JPMC

               1873                 1883                1970                   1974                 1986                2004              AUJOURD’HUI
                                                                                                                                                                                  mondiale1

                                                       Première entreprise américaine à intégrer
                                                                                                                         Fusion avec BankOne
                                                                                                                         Création de la China
                                                                                                                                                                   Au service de      56 %   des caisses de
                                                       des actions internationales aux caisses de                        International Fund Company                retraite, fonds souverains et banques
                                                       retraite aux États-Unis                                                                                     centrales les plus vastes du monde2
                                                                                               Création du modèle de recherche fondamentale
                                                                                               (fondé sur le taux d’actualisation des dividendes)

    1 Fonds communs de placement à capital variable et FNB actifs à long terme (à l’échelle mondiale). Strategic Insight Simfund, en date de décembre 2020 pour les États-Unis et de novembre 2020 hors des États-Unis.
    2 Source : FMI, Sovereign Wealth Fund Institute et Towers Watson, dernières données disponibles (à l’échelle mondiale) au 31 décembre 2020. JPMC : JPMorgan Chase, GA JPM : Gestion d’actif JPMorgan

4     A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                         P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
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Gestion d’actif JPMorgan – Un portefeuille de compétences équilibré
    Pour faciliter la prise de meilleures décisions de répartition de l’actif à l’aide de stratégies couvrant toutes
    les catégories d’actifs

        ACTIONS 641 G$ US                                                                                                          TITRES À REVENU FIXE
        ACTIONS AMÉRICAINES
        ACTIONS EUROPÉENNES
                                                                                                                                   698 G$ US                                          + de 2 300
        ACTIONS DES MARCHÉS                                                                                                        MUNICIPALITÉS                                                 G$ US
        ÉMERGENTS                                                                                                                  MONNAIE DU CONTRAT                                         D’ACTIF GÉRÉ
        ACTIONS DE LA RÉGION DU
        PACIFIQUE/JAPONAISES
                                                                         MULTIACTIFS                                               TITRES DE CRÉANCE DES MARCHÉS

        ACTIONS MONDIALES                                                   296 G$ US*                                             ÉMERGENTS

                                                                                                                                                                                               ~550
                                                                                                                                   RENDEMENT ÉLEVÉ
                                                                                                                                   ASSURANCE
                                                                    ACCENT SUR LES RÉSULTATS
        BÊTA 78 G$ US                                            SOLUTIONS GUIDÉES PAR LE PASSIF
                                                                                                                                   RENDEMENT ABSOLU
                                                                                                                                   DE BASE                                           STRATÉGIES DE PLACEMENT1
        STRATÉGIES FACTORIELLES                                     AJUSTEMENT PROGRESSIF
        PONDÉRATION EN FONCTION DE
        LA CAPITALISATION BOURSIÈRE
                                                                           ÉQUIILIBRE                                              ALTERNATIFS 129 G$ US
                                                                                                                                                                                           + de 60
                                                                                                                                   ACTIFS RÉELS
        LIQUIDITÉS 745 G$ US                                                                                                       SOCIÉTÉS FERMÉES
                                                                                                                                   FONDS SPÉCULATIFS
        RÉSERVES GÉRÉES
        LIQUIDITÉS ASIE-PACIFIQUE
                                                                                                                                   CRÉANCES PRIVÉES                                   MOTEURS DE PLACEMENT1
        LIQUIDITÉS EMOA
        LIQUIDITÉS É.-U.

    Source : Gestion d’actif JPMorgan, au 31 décembre 2020. Les données peuvent ne pas correspondre au total de l’actif géré en raison de l’arrondissement. Les données indiquées pour l’actif géré excluent l’actif des
    portefeuilles personnalisés avec ajustement progressif et avec services-conseils destinés aux particuliers. *28 G$ US appartenant à Solutions direct.
    1 Les données sont mises à jour annuellement et datent du 31 décembre 2020.

5    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                            P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
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Les actions internationales se sont piètrement comportées par
    rapport aux actions américaines au cours de la dernière décennie
                                                                           RENDEMENTS HISTORIQUES ET RENDEMENTS PRÉVUS

                                          Grande cap.                                                     Marchés internationaux                                               Marchés émergents
                                          américaines                                                          développés

                           13,88 %

                                                                                                                                                                                              7,20 %
                                                                                                                       6,50 %
                                                                                                   5,51 %
                                                4,10 %                                                                                                                   3,63 %

                                                                                       Rendements historiques sur 10 ans                   HELTMC de J.P. Morgan
    Source : Morningstar, rendements sur 10 ans au 31 décembre 2020. Le risque et les rendements prévus reposent sur les Hypothèses 2021 d’évolution à long terme des marchés de capitaux (HELTMC) de J.P. Morgan
    datant du 30 septembre 2020. Les Hypothèses d’évolution à long terme des marchés de capitaux de J.P. Morgan fournissent des prévisions du risque et des rendements de plus de 50 catégories d’actifs et de stratégies
    sur des horizons de 10 à 15 ans. Fruit d’une analyse approfondie et des réflexions les plus pointues de J.P. Morgan, ces hypothèses visent à éclairer les décisions de répartition de l’actif. Les rendements passés ne sont
    pas garants des résultats futurs. À titre indicatif seulement.

6    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                              P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
SUN LIFE GLOBAL INVESTMENTS - Sun Life MFS Global Growth Fund | ADVISOR USE ONLY
Décomposition du rendement de l’indice S&P 500 et de
    l’indice MSCI ACWI ex-US sur 20 ans, au 31 décembre 2020
                                                                             DÉCOMPOSITION DU RENDEMENT DES INDICES

                   8
                   7
                   6
                   5
                   4
      Annual (%)

                   3
                   2
                   1
                   0
                   -1
                   -2
                                                           S&P 500                                                                                 MSCI ACWI ex US
                                                                                            PE         EPS           DY          TR

    Source : Gestion d’actif JPMorgan, MSCI, Factset. Données du 31 décembre 2000 au 31 décembre 2020. C/B = cours/bénéfice, BPA = bénéfice par action, RD = rendement en dividendes, RG = rendement global.

7    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                     P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Europe : Les flux de capitaux vers les actions étaient
    faibles avant la crise et le sont restés durant cette période
            Flux de capitaux cumulés vers les fonds d’actions européens (G$)                                           Flux de capitaux cumulés vers les obligations mondiales (G$)

    • Au cours des trois dernières années, environ 250 G$ ont été retirés sans discontinuer des marchés européens.
    • Les obligations mondiales ont attiré 463 G$ de capitaux en 2020, après en avoir attiré 644 G$ en 2019.
    Source : (Gauche) Bank of America Merrill Lynch. Données en date de janvier 2021. (Droite) Bank of America Merrill Lynch. Données en date de janvier 2021.

8    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                              P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
L’évolution de la structure du marché                                                                                                      Répartition sectorielle de l’indice Euro Stoxx 50 en 2020 et en 2008

       en Europe est nettement positive
                                                                                                                                                40 %
                                                                                                                                                35 %                                                                                                                                                2020         2008
                                                                                                                                                30 %
                                                                                                                                                25 %
                                                                                                                                                20 %
         • La composition du marché européen des titres à grande                                                                                15 %
                                                                                                                                                10 %
           capitalisation a radicalement changé depuis la crise financière                                                                       5%

           mondiale, la pondération des secteurs les plus résistants et de                                                                       0%

                                                                                                                                                         Consommation

                                                                                                                                                                                                                                                                                                              communication
                                                                                                                                                                                                                                                 Matériaux

                                                                                                                                                                                                                                                               Soins de santé

                                                                                                                                                                                                                                                                                                    Énergie
                                                                                                                                                                           Services financiers

                                                                                                                                                                                                 Technologies de

                                                                                                                                                                                                                   Industrie

                                                                                                                                                                                                                                                                                 Services publics
                                                                                                                                                                                                                               Consommation de
                                                                                                                                                         discrétionnaire

                                                                                                                                                                                                  l’information
           meilleure qualité ayant augmenté dans l’indice :

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Services de
                                                                                                                                                                                                                                    base
             • La part des services financiers a diminué de plus de moitié
               (celle des banques est passée de 16 % à 7 %).
             • Les secteurs liés à la consommation représentent maintenant                                                                         10 principaux composants de l’indice Euro Stoxx 50
               25 %.                                                                                                                                                             2020                                                                                           2008
                                                                                                                                                        ASML                                                5,9 %                                   Total SA                                         5,6 %
             • La part de la technologie a plus que doublé.                                                                                            LVMH                                                 4,9 %                                Telefonica                                          4,4 %
                                                                                                                                                        Linde                                               4,7 %                                Santander                                           4,3 %
         • La liste des 10 principaux éléments compte de nombreux chefs                                                                                SAP SE                                               4,3 %                                       E.ON                                         4,2 %
                                                                                                                                                                                                                                                 BNP Paribas
           de file mondiaux, mais aucune banque!                                                                                                       Sanofi                                               3,8 %                                                                                    3,5 %
                                                                                                                                                        Total                                               3,4 %                                  Siemens                                           3,2 %
    Source : Barra, Stoxx. Données en date de janvier 2021.                                                                                        Siemens                                                  3,3 %                                 Nokia Oyj                                          3,1 %
    Ces exemples sont présentés dans le seul but d’illustrer le processus et les stratégies de placement qu’a utilisés le gestionnaire. Il ne          Allianz                                              3,1 %                                      Sanofi                                        3,1 %
    faut pas présumer que les placements dans le portefeuille produisent ou produiront des résultats semblables aux placements ci-                     L’Oréal                                              3,0 %                                        Suez                                        3,0 %
    dessus. Notez bien que ces placements ne représentent pas nécessairement ceux qu’effectuera le gestionnaire à l’avenir. Rien ne
    garantit la réussite future. Les sociétés, titres, industries ou secteurs du marché mentionnés ne donnent aucune indication des                    Unilever                                             2,8 %                                            Eni                                     2,8 %
    intentions de négociation dans les fonds communs de placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels J.P. Morgan                  Iberdrola                                                2,6 %                                     Allianz                                        2,7 %
    agit comme sous-conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ni une
    recommandation d’achat ou de vente.

9        A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                                                                         P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
ASML : Un chef de file du secteur protégé par des douves de plus
     en plus larges
                                                  Croissance des bénéfices
                                                                                                                                                                                    Source : (Gauche) Bloomberg,
      Croissance des ventes (10 ans)                      (10 ans)                              Croissance du BPA (10 ans)                  Rendement global (10 ans)
                                                                                                                                                                                    données de la société. (Droite)
                                                                                                                                                                                    Gestion d’actif JPMorgan.
            TCAC   de 12 %                             TCAC     de 13 %                              TCAC   de 14 %                             TCAC     de 34 %                    Données en date de mai 2020. Cet
                                                                                                                                                                                    exemple est présenté dans le seul
                                                                                                                                                                                    but d’illustrer le processus et les
                                                                                                                                                                                    stratégies de placement qu’a
                   Ventes mondiales de semiconducteurs                                                          Dividendes par action d’ASML                                        utilisés le gestionnaire. Il ne faut
      500                                                                                                                                                                           pas présumer que les placements
      450                                                                                      3.0                                                                   2.8            dans le portefeuille produisent ou
      400                                                                                                                                                      2.4                  produiront des résultats
                                                                                               2.5                                                       2.1                        semblables au placement ci-
      350
      300                                                                                      2.0                                                                                  dessus.
      250                                                                                                                                          1.4
                                                                                                                                         1.1 1.2
                                                                                               1.5                                                                                  Notez bien que ce placement ne
      200
                                                                                                                                                                                    représente pas nécessairement
      150                                                                                      1.0               0.6 0.7
      100                                                                                            0.4 0.5 0.5                                                                    ceux qu’effectuera le gestionnaire
                                                                                               0.5                                                                                  à l’avenir. Rien ne garantit la
       50                                                                                                                                                                           réussite future. Les sociétés,
        0                                                                                      0.0                                                                                  titres, industries ou secteurs du
                                                                                                     2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020                         marché mentionnés ne donnent
                                                                                                                                                                                    aucune indication des intentions
                                                                                                                                                                                    de négociation dans les fonds
                                                                                                                                                                                    communs de placement gérés par
     • Fournisseur monopolistique d’outils de photolithographie pour l’industrie des semiconducteurs.                                                                               Gestion d’actifs PMSL inc., pour
                                                                                                                                                                                    lesquels J.P. Morgan agit comme
     • Nous prévoyons une accélération de la croissance des semiconducteurs induite par les tendances de fond,                                                                      sous-conseiller. Ils ne doivent pas
       les appareils intelligents, le rayonnement ultraviolet extrême à calibration automatique, les services                                                                       être considérés comme un conseil
                                                                                                                                                                                    en placement ni une
       infonuagiques, l’IA et la réalité virtuelle.                                                                                                                                 recommandation d’achat ou de
                                                                                                                                                                                    vente.
     • ASML a considérablement investi dans l’innovation (par l’intermédiaire de son nouvel outil UVE) et reste à
       l’avant-garde. Elle permet à ces tendances de fond de s’amplifier.

10   A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                     P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
LVMH : Marques de grande qualité liées aux tendances
     de croissance de la consommation à long terme
                                                                                                                                                                              Source : (En haut à droite)
                                                                                                                                                                              Bloomberg, Gestion d’actif
                                                                                                                                                                              JPMorgan, prévisions internes en
          Croissance des ventes                   Croissance des bénéfices                                                                                                    date de janvier 2021. Cet exemple
                 (10 ans)                                 (10 ans)                              Croissance du BPA (10 ans)               Rendement global (10 ans)            est présenté dans le seul but
                                                                                                                                                                              d’illustrer le processus et les
                                                                                                                                                                              stratégies de placement qu’a utilisés
         TCAC de 12 %                                  TCAC de 15 %                                 TCAC de 14 %                              TCAC de 18 %                    le gestionnaire. Il ne faut pas
                                                                                                                                                                              présumer que les placements dans le
                                                                                                                                                                              fonds produisent ou produiront des
         Notre point de vue sur la relation de LVMH avec les jeunes                               Nous permet de prévoir une croissance exceptionnelle des                    résultats semblables au placement
                                                                                                                                                                              ci-dessus. Notez bien que ce
                              consommateurs                                                                        dividendes à l’avenir                                      placement ne représente pas
                                                                                                LVMH : Historique des DPA et prévisions de GA JPM*                            nécessairement ceux qu’effectuera
                                                                                                                                                                              le gestionnaire à l’avenir. Rien ne
                                                                                               16.00                                                                          garantit la réussite future. *DPA =
                                                                                               14.00                                                                          Dividendes par action, GA JPM =
                                                                                               12.00                                                                          Gestion d’actif JPMorgan. Source de
                                                                                               10.00                                                                          l’image : Shutterstock. Les prévisions
                                                                                                8.00                                                                          ne sont pas un indicateur fiable des
                                                                                                6.00                                                                          résultats actuels ou futurs. Les
                                                                                                4.00                                                                          sociétés, titres, industries ou
                                                                                                                                                                              secteurs du marché mentionnés ne
                                                                                                2.00
                                                                                                                                                                              donnent aucune indication des
                                                                                                0.00                                                                          intentions de négociation dans les

                                                                                                       2007
                                                                                                       2008
                                                                                                       2009
                                                                                                       2010
                                                                                                       2011
                                                                                                       2012
                                                                                                       2013
                                                                                                       2014
                                                                                                       2015
                                                                                                       2016
                                                                                                       2017
                                                                                                       2018
                                                                                                       2019
                                                                                                       2020
                                                                                                       2021
                                                                                                       2022
                                                                                                       2023
                                                                                                       2024
                                                                                                       2025
                                                                                                                                                                              fonds communs de placement gérés
                                                                                                                                                                              par Gestion d’actifs PMSL inc., pour
                                                                                                                                                                              lesquels J.P. Morgan agit comme
                                                                                                                                                                              sous-conseiller. Ces points de vue ne
     • Le plus grand conglomérat mondial de produits de luxe et de cosmétiques, qui peut se tarder                                                                            doivent pas être considérés comme
       d’être propriétaire de marques comme Louis Vuitton, Dior, Moët Hennessy, Fendi et Tiffany.                                                                             des conseils en placement ni une
                                                                                                                                                                              recommandation d’achat ou de
     • Avant la crise de la Covid-19, la société a enregistré 13 trimestres consécutifs de croissance                                                                         vente.

       interne à deux chiffres. Nous pensons que les tendances sous-jacentes à long terme de l’attrait
       qu’exercent les produits de luxe restent structurellement positives.

11   A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                               P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
1 800 G€ consacrés à la relance budgétaire – engagement à
     l’égard de la double transition : écologique et numérique
     Une allocation de 750 G€ au programme NextGenerationEU est prévue parmi les mesures de relance

     #pactevert                                                                    Volets du programme NextGenerationEU                                                   Relance (G€)

     30 % du montant global de 1 800 G€ prévu                                      Facilité pour la reprise et la résilience                                                   672,5
     pour les programmes de relance sont
                                                                                   REACT-EU                                                                                     47,5
     affectés à l’adaptation aux changements
     climatiques.                                                                  Horizon Europe                                                                                5,0

     #Europenumérique                                                              InvestEU                                                                                      5,6
                                                                                   Développement rural                                                                           7,5
     Dans chaque plan pour la reprise et la
     résilience, au moins 20 % des dépenses                                        Fonds pour une transition juste                                                              10,0
     doivent viser à faciliter la transition                                       RescEU                                                                                        1,9
     numérique.
                                                                                   Total                                                                                        750

     Source : Gestion d’actif JPMorgan, Commission européenne : https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/recovery-coronavirus/recovery-and-resilience-facility_fr.

     Les sociétés, titres, industries ou secteurs du marché mentionnés ne donnent aucune indication des intentions de négociation dans les fonds communs de placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour
     lesquels J.P. Morgan agit comme sous-conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ni une recommandation d’achat ou de vente.

12    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                         P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Énergie éolienne en mer : une industrie au fort potentiel
     de croissance à long terme
                                                                                                                                         Actifs éoliens en mer en 2025, selon le lieu du siège
                         Capacités mondiales des parcs éoliens en mer* (GW)                                                                               social de la société
     400
                                                                                                        342                                              Europe         Chine         Autre
     350
     300                                                                          262                                                                             7%
     250
     200                                                     165                                                                                         19 %
     150
     100                                 77
      50            23
                                                                                                                                                                            74 %
       0
                   2018                 2025                 2030                 2035                  2040

                      É.-U.      Union européenne            Chine       Inde       Japon       Corée
                                                                                                                                                           Source : (Gauche) Agence internationale de l’énergie
                                                                                                                                                           (AIE). * Prévisions selon le scénario « Politiques
     • Aux quatre coins de la planète, les États adoptent d’ambitieux objectifs                                                                            annoncées » de l’AIE. (Droite) AIE, données de la
                                                                                                                                                           société, Gestion d’actif JPMorgan. Données en date
        d’élimination de l’empreinte de carbone. L’Europe entend être le premier                                                                           de janvier 2020.
        continent à atteindre la neutralité climatique d’ici 2050.                                                                                         Les sociétés, titres, industries ou secteurs du marché
                                                                                                                                                           mentionnés ne donnent aucune indication des
     • L’énergie éolienne en mer prendra a priori un essor considérable pour que ces                                                                       intentions de négociation dans les fonds communs de
                                                                                                                                                           placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour
        objectifs soient atteints.                                                                                                                         lesquels J.P. Morgan agit comme sous-conseiller. Ces
                                                                                                                                                           points de vue ne doivent pas être considérés comme
                                                                                                                                                           des conseils en placement ni une recommandation
     • Il s’agit d’une tendance de fond dominée par l’Europe et ses entreprises.                                                                           d’achat ou de vente.

13   A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                              P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
La croissance séculaire des énergies renouvelables et des véhicules
     électriques est favorable à certaines sociétés minières
                                                                                 Demande de cuivre provenant des secteurs de l’électricité éolienne et solaire et des
      • Les capacités mondiales des                                                                 véhicules électriques (millions de tonnes)
                                                                           4.0
          parcs éoliens en mer devraient                                   3.5
          augmenter à un rythme                                            3.0

          annualisé de 15 % jusqu’en 2040.                                 2.5
                                                                           2.0

      • D’après les prévisions, les ventes                                 1.5
                                                                           1.0
          de VE aux États-Unis, dans                                       0.5
          l’Union européenne et en Chine                                   0.0
          augmenteront d’environ 50 %                                               2020E                                                      2025E                                                  2030E

                                                                                             Demande de cuivre pour les VE                  Demande de cuivre pour les énergies renouvelables
          d’ici 2040.

     Source : Gestion d’actif JPMorgan, graphique en haut à                      Évaluation au
     gauche – rapports publiés par les sociétés, Wood Mackenzie,                                                C/B 21E                   VE/BAIIA 21E         FTD/cours 21E           Rend. en div. 21E
                                                                                  comptant
     estimations de Jefferies. Tableau du bas – recherche UBS –
     multiples de valorisation fondés sur le cours au comptant du           BHP Group                             6,4 x                       3,8 x                 10,2 %                      8,6 %
     métal le 15 mars 2021.

     Les sociétés, titres, industries ou secteurs du marché                 Rio Tinto                             5,1 x                       3,3 x                 15,7 %                     11,0 %
     mentionnés ne donnent aucune indication des intentions de
     négociation dans les fonds communs de placement gérés par              Anglo American                        5,9 x                       3,8 x                 13,1 %                      7,0 %
     Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels J.P. Morgan agit
     comme sous-conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être
     considérés comme des conseils en placement ni une
                                                                            Glencore                              7,6 x                       2,9 x                 16,7 %                      3,1 %
     recommandation d’achat ou de vente.

14    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                 P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Anglo American : Des bénéfices dont la croissance s’appuie sur
     bien plus que la spéculation sur les cours des produits de base
                               Croissance hors pair de la production de cuivre                                                                                             • 60 % de la production du
                                                                                                                                                Tendances
                                                                                                                                                                             matériau soutient la transition
      1300                                                                                                                                     structurelles
                                                                                                                                                                             vers les énergies renouvelables.
      1200
      1100
                                      TCAC de +12,3 %                                                                                           Exposition                 • Un tiers de la production
      1000                                                                                                                                       cyclique                    mondiale de platine.
        900
        800
                                                                                                                                                                           • Réduction de 50 % du nombre
        700                                                                                                                                     Efficacité
                                                                                                                                                                             d’actifs depuis 2012, tout en
        600                                                                                                                                   opérationnelle
                                                                                                                                                                             augmentant les volumes de 10 %.
        500
        400                                                                                                                                                                • Objectifs de réduction des émissions
                     2021              2022              2023              2024              2025              2026                                                          de carbone et de la consommation
                                                                                                                                               Facteurs ESG                  d’eau plus ambitieux que ceux des
                                                   Production de cuivre (k oz)                                                                                               autres entreprises du secteur.

     Source : Gestion d’actif JPMorgan, Anglo American, en date d’octobre 2020. Les sociétés présentées ci-dessus le sont à titre indicatif seulement. Leur mention ne doit pas être interprétée comme une recommandation
     d’achat ou de vente. Les prévisions ne sont pas un indicateur fiable des résultats actuels ou futurs. Cet exemple est présenté dans le seul but d’illustrer le processus et les stratégies de placement qu’a utilisés le
     gestionnaire. Il ne faut pas présumer que les placements dans le portefeuille produisent ou produiront des résultats semblables au placement ci-dessus.
     Notez bien que ce placement ne représente pas nécessairement ceux qu’effectuera le gestionnaire à l’avenir. Rien ne garantit la réussite future.
     Les sociétés, titres, industries ou secteurs du marché mentionnés ne donnent aucune indication des intentions de négociation dans les fonds communs de placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels
     J.P. Morgan agit comme sous-conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ni une recommandation d’achat ou de vente.

15    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                           P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Électrification – Les constructeurs automobiles européens pourraient être des
     acteurs importants… mais les valorisations n’en tiennent pas encore compte
                             Cap. boursière de Tesla et ensemble des FEO* mondiaux
                                              (marchés développés)                                         Parts de marché mondiales des véhicules électriques à batterie                    Source : Gestion d’actif JPMorgan,
                                                                                                                                                                                             Bloomberg. Gauche : Données du
                    1,000                                                                             25.0 %                                                                                 31 décembre 2018 au 3 mars 2021. *Les
                                                                                                                                                                                             autres FEO mondiaux inclus sont Toyota,
                           900                                                                                                                                                               Volkswagen, BMW, Daimler, GM, Ford,
                                                                                                      20.0 %                                                                                 Honda, Hyundai/KIA, Peugeot, Fiat, Renault
                           800                                                                                                                                                               et Nissan. Droite : Prévisions de Redburn à
                           700                                                                        15.0 %                                                                                 partir de 2021, au 19 mars 2021; les FEO
                                                                                                                                                                                             européens sont BMW, Daimler, Stellantis,
     Cap. boursière (G$)

                           600                                                                                                                                                               Renault, Volvo; les FEO américains sont Ford
                                                                                                      10.0 %                                                                                 et GM, les FEO japonais sont Toyota, Honda,
                           500                                                                                                                                                               Nissan et Suzuki; les FEO des marchés
                           400
                                                                                                                                                                                             émergents (ME) sont Hyundai-KIA, Geely et
                                                                                                         5.0 %
                                                                                                                                                                                             SAIC. Le tableau du bas s’appuie sur les
                           300                                                                                                                                                               prévisions consensuelles de l’IBES pour la
                                                                                                         0.0 %                                                                               période de 12 mois commençant le
                           200                                                                                                                                                               19 mars 2021 * FEO est l’abréviation de
                                                                                                                   2018     2019      2020   2021e   2022e    2023e    2024e   2025e
                                                                                                                                                                                             « fabricant d’équipement d’origine ». Les
                           100
                                                                                                                            VW                               Tesla                           titres présentés ci-dessus le sont à titre
                            0                                                                                                                                                                indicatif seulement. Leur mention ne doit
                                                                                                                            FEO européens, hors VW           FEO américains                  pas être interprétée comme une
                            Jan-19        Jul-19            Jan-20        Jul-20      Jan-21
                                                                                                                            FEO japonais                     FEO des ME                      recommandation d’achat ou de vente. Les
                            Tesla    Tous les autres FEO mondiaux (marchés développés) combinés                                                                                              sociétés, titres, industries ou secteurs du
                                                                                                                                                                                             marché mentionnés ne donnent aucune
                                                                                                                                                                                             indication des intentions de négociation
                                                                                                                 Hyundai-
                                      Tesla        Volvo        Renault       GM      Toyota      Ford                           BMW          Daimler           VW         Stellantis        dans les fonds communs de placement gérés
                                                                                                                   KIA                                                                       par Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels
                                                                                                                                                                                             J.P. Morgan agit comme sous-conseiller. Ces
      C/B                                                                                                                                                                                    points de vue ne doivent pas être considérés
                                     149,7 x       15,2 x        11,1 x      11,0 x   10,8 x      10,3 x          10,0 x           8,8 x        8,4 x          8,4 x           6,2 x
     prévisionnel                                                                                                                                                                            comme des conseils en placement ni une
                                                                                                                                                                                             recommandation d’achat ou de vente.

16            A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                         P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
L’Europe diversifiée est bien placée en vue de la reprise
          Exposition du produit des composants de l’indice MSCI
                                                                                                                                    Reprise d’après les indices PMI mondiaux
                           Europe, par région
                                                                                            60                                                                                                               Expansion
                                                                                            55
                                                                                            50
                                                       Asie-Pacifique et
                                                       marchés émergents                    45
                                33 %
             44 %                                                                           40
                                                       Amérique du Nord                                                                                                                                      Contraction
                                                                                            35                 Global Manufacturing PMI
                                                                                            30
                                                       Europe                                                  Global Services PMI
                           23 %                                                             25
                                                                                            20
                                                                                                 2018                                   2019                                    2020

      • Plus que dans n’importe quelle autre région du monde, c’est en Europe que le produit jouit de l’exposition la plus
          diversifiée.
      • La reprise économique mondiale, qui pourrait se poursuivre selon nous, devrait avantager l’Europe en 2021.
      • L’Europe est donc bien placée pour tirer potentiellement profit de la reprise dans les régions et pays qui ont mieux
          géré la crise de la COVID-19, ainsi que des tendances structurelles à long terme que la crise pourrait accélérer.
     Source : Factset, Bloomberg, janvier 2021. Il ne faut pas présumer que le Fonds aura un positionnement rentable à l’avenir ni qu’il obtiendra des résultats à la hauteur de son rendement antérieur. Les sociétés, titres,
     industries, pays ou secteurs du marché mentionnés ne donnent aucune indication des intentions de négociation dans les fonds communs de placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels J.P. Morgan
     agit comme sous-conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ni une recommandation d’achat ou de vente.

17    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                              P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Les ratios flux de trésorerie disponibles/cours appréciables devraient
     soutenir les valorisations des actions à l’échelle mondiale
                                                                                  INDICATEUR, PAR RÉGION (%)
                                  FTD/cours 2022 (hors services financiers)                   Taux des obligations de sociétés                Taux des obligations d’État à 10 ans
      6.0 %
                             5,3 %
      5.0 %                                                                                  4,6 %
                                                                                                                                                              4,2 %
      4.0 %

      3.0 %                                                                                                                           2,9 %
                                                                                                            2,2 %
                                                                      5,6 %
      2.0 %                                                                                                               1,6 %                                                                         4,1 %

      1.0 %                                0,4 %                                                                                                                            0,4 %
                                                                                                                                                                                           0,1 %
      0.0 %

      -1.0 %                                             -0,3 %
                                         Europe                                                         États-Unis                                                         Japon

     • Les ratios flux de trésorerie disponibles/cours est plus intéressant que les taux prospectifs des titres à revenu fixe.
     • La multiplication possible de ces flux de trésorerie disponibles au fil du temps reste intéressante et devrait soutenir les
       valorisations.
     • L’Europe semble plus attrayante que les autres régions.
     Source : Gestion d’actif JPMorgan et Bloomberg, MSCI. Données en date de mars 2021. Les avis, estimations, prévisions, projections et énoncés concernant les tendances des marchés financiers reposent sur la
     conjoncture du marché à la date de publication, constituent notre opinion et peuvent changer sans préavis. Rien ne garantit qu’ils se réaliseront.

18    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                         P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Marchés émergents : Ce n’est pas le pays qui émerge, mais le consommateur
     Il a fallu plus de 10 ans pour que la classe moyenne mondiale augmente d’un milliard de personnes; elle en comptera un milliard de plus d’ici 2023 et
     l’augmentation viendra à 90 % de l’Asie-Pacifique

     D’ici 2025, la consommation annuelle des marchés émergents atteindra 30 000 G$, soit à peu près l’équivalent de celle des
     marchés développés

                              LE SAVIEZ-VOUS?
                              Chaque seconde, cinq personnes                                                                                                                       Chine
                              entrent dans la classe moyenne                                                            Iran
                                                                                                                       +9 M1
                                                                                                                                              Pakistan
                                                                                                                                               +8 M1                          +306 M1
                                                                                                                    2023 : 59 M2             2023 : 23 M2                     2023 : 761 M2

                                                                                                  Égypte
                                                                                                 +12 M1
                                                                                               2023 : 40 M2
                                                                                                                                                                                             Vietnam

                                           Mexique                                                                                                                                          +33 M1
                                            +8 M1                                                                                                                                          2023 : 61 M2
                                         2023 : 97 M2

                                                                                                                                                                                           Indonésie
                                                     Brésil
                                                   +15 M1
                                                                                                                                                                                         +78 M1
                                                                                                                               Inde                                                      2023 : 180 M2
                                                2023 : 110 M2

                                                                                                                      +506 M1                                Thaïlande
                                                                                                                                                             +11 M1
                                                                                                                         2023 : 845 M2                      2023 : 54 M2
     1 Augmentation prévue d’ici 2023.
     2 Estimation de la classe moyenne en 2023.

     Source : Brookings Institute, HSBC — estimations en date de 2018.

19       A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                 P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Asie émergente : Développement des services financiers
                                                                                                                                                                Services bancaires : L’élargissement                    Services financiers : Marge de
                 Assurance : Le marché asiatique est                                                                                                            de la classe moyenne continue à
                 encore sous-exploité et en expansion                                                                                                                                                                   croissance des fonds de placement en
                                                                                                                                                                stimuler le besoin de services                          Asie
                                                                                                                                                                bancaires de détail
       100 %                                                                                                                                                Nbre de cartes de crédit par habitant
                                                                                                                           9                    8                                                         India          11 %
        90 %                                                                                                         15 12                             3
                                                                  22 21
                                                         30 28 27                                                                                                       2010     2018
        80 %                                                                                                                                                                                              China          11 %
                                     44 44
                                                                                                                                                      2.5
        70 %                                                                                                                                                                                           S. Korea                 30 %
                         67
        60 %    84                                                                                                                                                                                     S. Africa                     46 %
                                                                                                                                                       2
        50 %
                                                                                                                           91 92                                                                             UK                          54 %
        40 %                                                                                                         85 88
                                                                  78 80
                                                         70 73 73                                                                                     1.5                                                Global                          55 %
        30 %                         56 56
        20 %
                                                                                                                                                                                                          Brazil                         56 %
                         33                                                                                                                            1
        10 %    16
                                                                                                                                                                                                       Germany                            59 %
         0%                                                                                                                                                                                              France                                  80 %
                                                                                                                                                      0.5
                                                        Hong Kong
                                    Singapour
                                                Japon

                                                                                                                     Corée
                                                                    Malaisie
                                                                               Indonésie
                                                                                           Thaïlande

                                                                                                                                     Vietnam
                                                                                                                             Chine

                                                                                                                                               Inde
               Taïwan
                        Australie

                                                                                                       Philippines

                                                                                                                                                                                                           USA                                           104 %
                                                                                                                                                       0                                               Australia                                                   136 %
                 Lacunes de protection                                                     Protection actuelle                                                                                                     0%              50%            100%             150%

     Source : (Gauche) Swiss Re, écart de protection pour la mortalité : Asie-Pacifique 2015. (Centre) Asian Banker Research, à la fin de septembre 2018. (Droite) CLSA. Données des sociétés. Gestion d’actif JPMorgan.
     Données en date de la fin décembre 2018. Les sociétés et titres présentés ci-dessus le sont à titre indicatif seulement. Leur mention ne doit pas être interprétée comme une recommandation d’achat ou de vente.
     Gestion d’actif JPMorgan peut détenir des positions au nom de ses Clients dans n’importe lequel ou dans l’ensemble des titres susmentionnés ou ne pas détenir de telles positions. Les sociétés, titres, industries ou
     secteurs du marché mentionnés ne donnent aucune indication des intentions de négociation dans les fonds communs de placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels J.P. Morgan agit comme sous-
     conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ni une recommandation d’achat ou de vente.

20    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                                                                         P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Le Japon est un protagoniste du secteur de l’automatisation et de la
     robotique
                                                                                                C’est au Japon que se trouvent les acteurs dominants du secteur
         Densité de robots dans le secteur de la                                                de l’automatisation et de la robotique
         fabrication industrielle 2019 (pour                                                    Marges bénéficiaires des sociétés liées à l’automatisation industrielle
         100 travailleurs)                                                                          (%)                                                                           Keyence           SMC
                                                                                                   60
         Corée                                                       8,68 robots                   50
                                                                                                   40
         Japon                                                       3,64 robots
                                                                                                   30
         Allemagne                                                   3,46 robots                   20
                                                                                                   10
         États-Unis                                                  2,28 robots
                                                                                                    0
         Chine                                                       1,84 robot                   -10
                                                                                                  -20

                                                                                                        2006
                                                                                                        2006
                                                                                                        2007
                                                                                                        2007
                                                                                                        2008
                                                                                                        2008
                                                                                                        2009
                                                                                                        2009
                                                                                                        2010
                                                                                                        2010
                                                                                                        2011
                                                                                                        2011
                                                                                                        2012
                                                                                                        2012
                                                                                                        2013
                                                                                                        2013
                                                                                                        2014
                                                                                                        2014
                                                                                                        2015
                                                                                                        2015
                                                                                                        2016
                                                                                                        2016
                                                                                                        2017
                                                                                                        2017
                                                                                                        2018
                                                                                                        2018
                                                                                                        2019
                                                                                                        2019
                                                                                                        2020
                                                                                                        2020
     Source : International Federation of Robotics, Shutterstock, Gestion d’actif JPMorgan,       Source : Bank of America Merrill Lynch Global Research, Shutterstock. Gestion d’actif JPMorgan, données les plus
     données les plus récentes disponibles au 31 janvier 2021.                                    récentes disponibles au 31 janvier 2021.

     Les sociétés et titres présentés ci-dessus le sont à titre indicatif seulement. Leur mention ne doit pas être interprétée comme une recommandation d’achat ou de vente. Les sociétés, titres, industries ou secteurs du
     marché mentionnés ne donnent aucune indication des intentions de négociation dans les fonds communs de placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels J.P. Morgan agit comme sous-conseiller. Ces
     points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ni une recommandation d’achat ou de vente.

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Placements en actions : Domicile ≠ Revenus
     Fonds d’actions internationales JPMorgan Sun Life et indice MSCI ACWI ex-US, au 31 décembre 2020

                                                                        Par région d’inscription                                          Par contribution aux revenus

                                                                                               Marchés émergents           22 %                                Marchés émergents            43 %

         Fonds d’actions                                                                       Europe, hors R.-U.          43 %                                Europe, hors R.-U.           16 %

         internationales                                                                       Japon                       5%                                  Japon                        5%

       JPMorgan Sun Life                                                                       Pacifique, hors Japon 7 %                                       Pacifique, hors Japon 5 %
                                                                                               Royaume-Uni                 17 %                                Royaume-Uni                  7%
                                                                                               Canada                      5%                                  Amérique du Nord             25 %

                                                                                               Marchés émergents           31 %                                Marchés émergents            43 %
                                                                                               Europe, hors R.-U.          32 %                                Europe, hors R.-U.           16 %
                                                                                               Japon                       16 %                                Japon                        11 %
         MSCI ACWI ex-US                                                                       Pacifique, hors Japon 7 %                                       Pacifique, hors Japon 6 %
                                                                                               Royaume-Uni                 9%                                  Royaume-Uni                  4%
                                                                                               Canada                      6%                                  Canada                       20 %

     Source : Gestion d’actif JPMorgan, Factset, Reuters.
     Données reposant sur un compte représentatif.

22    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS              P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
La complexité et l’envergure du marché international offrent des
     occasions
     Au 31 décembre 2020

                                                                                                                            MSCI ACWI ex US                                                S&P 500
      Titres                                                                                                                           2 361                                                    500
      Pays                                                                                                                                49                                                      1
      Devises                                                                                                                             38                                                      1
      Pondération des 5 principaux titres                                                                                              8,0 %                                                 20,2 %
      Pondération des 10 principaux titres                                                                                            11,9 %                                                 27,4 %

      Le gestionnaire médian d’actions internationales à grande capitalisation a surpassé de 1,9 % l’indice MSCI ACWI ex-
      US au cours des dix dernières années, alors que le gestionnaire médian d’actions américaines a dégagé des résultats
                                        de 0,5 % inférieurs à ceux de l’indice S&P 500*
     Source : eVestment. *Annualisés. Au 31 décembre 2020. (1) Rendements excédentaires calculés géométriquement par rapport aux indices de référence suivants : univers des placements américains c. S&P 500 et
     univers des placements de l’indice mondial Tous pays, hors É.-U. c. indice MSCI ACWI ex-US. Nombre total d’observations au cours de la période de 5 ans, selon l’univers des placements : actions américaines de base à
     grande capitalisation, 344; actions mondiales Tous pays, hors É.-U., 51. Les résultats passés ne constituent pas une indication des rendements futurs.

23    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                          P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Fonds d’actions internationales JPMorgan Sun Life : Équilibre entre les occasions
     cycliques et structurelles à mesure que la reprise mondiale s’accélère
                                Exposition cyclique                                                                                                  Exposition structurelle

      • Réouverture : Actions des secteurs des                                                                             • Commerce électronique : Les
        voyages, du tourisme et de l’automobile                                                                              bénéficiaires de la COVID poursuivent leur
                                                                                                                             essor
          o InterContinental, Volkswagen
                                                                                                                               o Delivery Hero, Alibaba
      • Vastes programmes de relance :
        Matériaux et industrie                                                                                             • Semiconducteurs : L’étroitesse de l’offre
                                                                                                                             et la demande constante favorisent la
          o Anglo American, LafargeHolcim                                                                                    hausse des prix
                                                                                                                               o TSMC, ASML
      • Hausse de l’inflation et des taux
        obligataires : Services financiers
                                                                                                                           • Consommation de biens de première
          o Banque Toronto-Dominion, Allianz                                                                                 qualité : Croissance structurelle dopée par
                                                                                                                             la reprise
                                                                                                                                    o LVMH, Diageo
     Données au 31 mars 2021. Source : Gestion d’actif JPMorgan. Les titres susmentionnés ont été choisis en raison de leur importance et ne sont présentés qu’à titre indicatif. Il ne s’agit pas de recommandations. Les
     sociétés, titres, industries ou secteurs du marché mentionnés ne donnent aucune indication des intentions de négociation dans les fonds communs de placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels
     J.P. Morgan agit comme sous-conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ni une recommandation d’achat ou de vente.

24    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                            P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
À l’échelle internationale, la croissance l’emporte sur la valeur depuis la grande crise
     financière
     Au 31 décembre 2020 (%)

      Indices MSCI ACWI ex-US Growth et MSCI ACWI ex-US Value

                                                                                                                          Indice MSCI ACWI ex US Growth                       Indice MSCI ACWI ex US Value
               28,6
                               18,1                     18,4                                                                                                                                                   18,8
                                         13,3                                                              13,4                                             10,2 7,7
         7,4                                    9,9            9,2                         7,3 8,8                                            7,0 7,1                                6,6                              6,6
                                                                                  6,1                             5,7              5,6
                         2,0                                                1,3                                             1,1                                                2,0             1,1 4,1

         Services        Banques         Industrie       Cons. disc.        Autos         Matériaux     Soins de santé      Services          Serv. de    Cons. de base        Énergie       Immobilier        Techn. de
        financiers                                                                                                          publics            comm.                                                             l’info.

       Indices MSCI ACWI ex-US Growth et MSCI ACWI ex-US Value sur des périodes mobiles de cinq ans

                                                                                                                                         L’indice ACWI ex-US Growth l’emporte sur l’indice ACWI ex-US Value
                                                                                                                                                                                                      3,7
                                                                                                1,6                                          1,6        2,2                   2,4          2,1
                                                                                    0,9                       0,1            0,2                                  0,8

                                                      -0,9        -0,3
                                      -3,3
          -5,4          -4,9
          2006          2007          2008            2009           2010          2011        2012          2013          2014            2015          2016          2017           2018         2019           2020

                                                                                                                                         L’indice ACWI ex-US Value l’emporte sur l’indice ACWI ex-US Growth
     Source : Gestion d’actif JPMorgan, MSCI, Factset.
     Les sociétés, titres, industries ou secteurs du marché mentionnés ne donnent aucune indication des intentions de négociation dans les fonds communs de placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels
     J.P. Morgan agit comme sous-conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ni une recommandation d’achat ou de vente.

25    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                          P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Notre équipe des placements
      Équipe de gestion de portefeuille                                                                             Spécialistes sectoriels mondiaux

                                                               Services financiers                                                        Consommation                          Cycliques
                            Shane Duffy, DG                                                                                                        James Andrew, DG
                                                                          Hugo Alexander, DE                 Alexei Kapkin, DE                                                             Niranjan Aiyagari, DG
                                                                                                                                                   Consommation
                            Gestionnaire de                               Hors banques                       Banques
                                                                                                                                                   discrétionnaire
                                                                                                                                                                                           Industrie, automobile
                            portefeuille                                  Expérience : 29/29                 Expérience : 17/2
                                                                                                                                                   Expérience : 18/14
                                                                                                                                                                                           Expérience : 17/13
                            Expérience : 21/21
                                                                                                                                                                                           Marc Gration, DE
                                                                                                                                                   Stuart Price, DG                        Produits chimiques,
                                                                                                                                                   Consommation de base                    matériaux de construction,
                                                                                                                                                   Expérience : 23/12                      services aux entreprises,
                            Tom Murray, DG                     Ressources naturelles                                                                                                       logiciels
                            Gestionnaire de                                                                                                                                                Expérience : 36/15
                            portefeuille                                   Chris Korpan, DE                  James Sutton, VP                      Dominic Valder, DE                      Paul Neoh, DE
                                                                           Énergie                           Mines et métaux                       Soins de santé                          Matériel techn.,
                            Expérience : 24/24
                                                                           Expérience : 17/11                Expérience : 11/11                    Expérience : 23/1                       semicond., télécoms
                                                                                                                                                                                           Expérience : 18/18

                                                                                                  Équipes régionales

             L’équipe met à profit les connaissances du réseau de J.P. Morgan couvrant les
                actions, qui compte plus de 200 professionnels des placements régionaux

     Source : Gestion d’actif JPMorgan Équipe des placements, au 31 décembre 2020. Nombre d’années dans l’industrie/la société, au 31 décembre 2020. DG = directeur général; DE = directeur exécutif, VP = vice-président.

26    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                        P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Les spécialistes des secteurs mondiaux recherchent les meilleures
     occasions au sein des chaînes de valeur de l’industrie
                                                                                                               Semiconducteurs

                                                                                                   Paul Neoh, Matériel technologique                       FEO automobiles

      Les univers suivis, qui sont à                                                                                                                          Niranjan Aiyagari, Industrie

      cheval sur plusieurs secteurs de                                                                                                 Thématique des
      la classification GICS, et le                                                                                                    automobiles plus
      profond esprit de collaboration                                                            Matières                                 sûres, plus
      aboutissent à des idées de                                                                 premières                              propres et plus
      placements jugées très                                                     Chris Korpan, Ressources naturelles                     intelligentes
      prometteuses
                                                                                                                                                          Logiciels de conduite
                                                                                                                                                               autonome

                                                                                                                          Fabricants de                     James Andrew, Consommation
                                                                                                                                                                   discrétionnaire
                                                                                                                       cathodes/batteries
                                                                                                                           lithium-ion
                                                                                                              Marc Gration, Produits chimiques

     Source : Gestion d’actif JPMorgan Équipe des placements, au 31 décembre 2020

27    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                   P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Philosophie de placement
                                                                                                   « Nous mettons à profit l’envergure de notre plateforme mondiale de
                                                                                                   recherche pour constituer un portefeuille de nos meilleures idées à
                            Tom Murray                                    Shane Duffy              l’extérieur des États-Unis, en couvrant tout l’éventail des styles. Nous
                            Gestionnaire de                               Gestionnaire de
                            portefeuille                                  portefeuille             nous concentrons sur une liste restreinte de sociétés de qualité capables,
                                                                                                   à nos yeux, de créer une valeur importante pour les actionnaires. »

                          Repérage d’excellentes sociétés internationales                                                       Sommaire du Fonds d’actions internationales JPMorgan
                                                                                                                                                     Sun Life
                         Notre approche fondamentale ascendante cible les                                                   Date de création :                                              19 juillet 2018
                         caractéristiques suivantes :
                                                                                                                            Indice de référence :                                    MSCI ACWI ex US
                         Croissance : marché potentiel vaste ou croissant,
                                                                                                                            Nombre de titres ciblé :                                                40 à 50
                         possibilité de gains de parts de marché ou d’expansion
                         des marges                                                                                         Style de gestion :                                                     De base

                         Qualité : solides rendements de capitaux, bilans sains,                                            Pondération ordinaire des positions :                                1%à5%
                         évaluation ESG
                                                                                                                            Fourchettes sectorielles/régionales* :                                 +/- 20 %
                         Valorisation : rendements prévus attrayants soutenus
                         par des bénéfices et des remboursements de capital                                                 Part active :                                    Ordinairement + de 85 %

     *Par rapport à l’indice de référence. Le gestionnaire cherche à atteindre les objectifs énoncés. Rien ne garantit que les objectifs seront atteints.

28    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                              P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Fonds d’actions internationales JPMorgan Sun Life : Note MSCI
     ESG de AAA
     4 % des placements du fonds sont notés AAA ou AA par MSCI au titre des facteurs ESG (meneurs ESG) et 1 %
     sont notés B ou CCC (retardataires ESG).

                                          Répartition des notes ESG parmi les placements du fonds

                                                                                                      31 %                                        30 %                     D’après sa note ESG, le fonds
                                                                                                                                                                           se classe parmi les 5 % des
                                                                                                                                                                           meilleurs fonds d’actions
                                                                                                                            17 %                                           mondiales hors États-Unis de
                                                                                14 %                                                                                       l’univers suivi par MSCI et
                                                                                                                                                                           parmi les 3 % des meilleurs
                                                                                                                                                                           fonds d’actions mondiales de
                                                          4%
                                   1%                                                                                                                                      l’univers suivi par MSCI, qui
             0%
                                                                                                                                                                           compte 34 000 fonds*
              CSC                     B                    BB                   BBB                      A                    AA                   AAA
                 RETARDATAIRES                                                          MOYENS                                     MENEURS
     Source : Gestion d’actif JPMorgan, MSCI, au 14 octobre 2020. Les notes ESG attribuées par MSCI ne sont pas des indicateurs fiables des résultats ou du rendement actuels ou futurs. *Le fonds International Focus
     (IUESX) se classe dans le 96e centile au sein du groupe des fonds d’actions mondiales hors États-Unis et dans le 98e centile au sein de l’univers mondial qui compte environ 34 000 fonds suivis. Le classement ESG des
     fonds établi par MSCI est présenté à titre indicatif seulement et assujetti aux avis et mises en garde publiés à l’adresse https://www.msci.com/notice-and-disclaimer, ainsi qu’aux conditions d’utilisation de MSCI Inc. et
     de MSCI ESG Research LLC publiées aux adresses https://www.msci.com/terms-of-use et https://www.msci.com/additional-terms-of-use-msci-esg-research-llc.

29    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                              P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Rendements (après déduction des frais)
     Fonds d’actions internationales JPMorgan Sun Life – Série F ($ CA)

     Rendements par année civile
                                                                                                                            2020                                                    2019

     Fonds d’actions internationales JPMorgan Sun Life – Série F                                                            12,44                                                   23,27

     MSCI ACWI Ex USA                                                                                                        8,71                                                   15,37

     Rendements mobiles                                                                          depuis la création                      2 ans                          1 ans                        cum

     Fonds d’actions internationales JPMorgan Sun Life – Série F                                           8,56                           10,13                         25,78                         1,53

     MSCI ACWI Ex USA                                                                                      6,16                            7,56                         26,63                         2,88

     Le rendement correspond au rendement réel Fonds d’actions internationales JPMorgan Sun Life (série F) après déduction des frais, tel qu’il est indiqué dans le prospectus du fonds. Les données sur le rendement sont
     fournies par Placements mondiaux Sun Life et n’ont pas été vérifiées par la JPMorgan. Les placements effectués dans des parts de série F du fonds ne donnent pas lieu à des courtages ni à des commissions de suivi,
     mais ils peuvent donner lieu à des frais de gestion et à d’autres frais. Veuillez lire le prospectus avant de faire un placement. Les investisseurs peuvent verser des honoraires pour compte à honoraires, lesquels sont
     négociés avec eux et payés à leur courtier inscrit. Source : Morningstar, Inc. Données au 30 avril 2021.
     Le rendement passé n’est pas une garantie du rendement futur. Les rendements pour les périodes supérieures à un an sont annualisés.
     Fund date de creation: 19 juillet 2018

30   A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                                S U N L I F E GL O B A L I N V ES T M EN T S
Récapitulatif en vue de placements internationaux
             • Domicile ≠ Revenus
             • Sociétés offrant des produits et œuvrant sur des marchés finaux où les sociétés
                  américaines sont moins présentes
             • Exposition plus marquée à la reprise cyclique et aux bassins de revenus mondiaux,
                  potentiellement
             •    Titres qui ne sont pas simplement cycliques
             •    Répercussions positives de la politique budgétaire en Europe
             •    Décote notable par rapport aux États-Unis
             •    Envergure et complexité du marché international offrant des occasions
                  intéressantes aux gestionnaires actifs
     Source : Gestion d’actif JPMorgan. Au 31 décembre 2020. Le gestionnaire cherche à atteindre les objectifs énoncés. Rien ne garantit que les objectifs seront atteints. Les rendements passés ne sont pas garants des
     résultats futurs.

31    A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                        P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Sondage : Parmi ces marques, combien appartiennent à des sociétés cotées en
     Bourse en Amérique du Nord? 0, 4, 8, 16?

                                                             … une perspective élargie s’impose dans le contexte de l’évolution du monde
                                                                                           des placements…
     En date de février 2021. Les sociétés présentées ci-dessus le sont à titre indicatif seulement. Leur mention ne doit pas être interprétée comme une recommandation d’achat ou de vente. L’utilisation des logos des
     sociétés ci-dessus ne traduit nullement leur soutien aux services de gestion des placements de JPMIM. Rien ne garantit que les titres susmentionnés seront rentables à l’avenir. Gestion d’actif JPMorgan est un nom
     commercial utilisé pour les activités de gestion d’actif de JPMorgan Chase & Co. et de ses sociétés affiliées partout au monde.
     Les sociétés, titres, industries ou secteurs du marché mentionnés ne donnent aucune indication des intentions de négociation dans les fonds communs de placement gérés par Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels
     J.P. Morgan agit comme sous-conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être considérés comme des conseils en placement ni une recommandation d’achat ou de vente.

32     A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                           P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Réponses à la question sur les marques
                         Marque                                             Société                                        Pays
     Alka Seltzer                                     Bayer                                               Allemagne
     Ben & Jerry’s                                    Unilever                                            Pays-Bas
     Stylos Bic                                       Bic                                                 France
     Budweiser                                        AB InBev                                            Belgique
     Burger King                                      Restaurant Brands International                     Canada
     Chrysler                                         Fiat                                                Italie
     Entenmann's                                      Grupo Bimbo                                         Mexique
     Fridgidaire                                      Electrolux                                          Suède
     Gerber                                           Nestlé                                              Suisse
     Hellman's                                        Unilever                                            Pays-Bas
     Holiday Inn                                      InterContinental Hotels                             R.-U.
     Lysol                                            Reckitt Benckiser                                   R.-U.
     Poland Spring                                    Nestlé                                              Suisse
                                                                                                                                         Les sociétés présentées ci-dessus le sont à titre indicatif
     Purina                                           Nestlé                                              Suisse
                                                                                                                                         seulement. Leur mention ne doit pas être interprétée comme une
     Ray-Ban                                          Luxottica Group                                     Italie                         recommandation d’achat ou de vente. L’utilisation des logos des
     Reebok                                           Adidas                                              Allemagne                      sociétés ci-dessus ne traduit nullement leur soutien aux services
                                                                                                                                         de gestion des placements de JPMIM. Rien ne garantit que les
     Sephora                                          LVMH                                                France
                                                                                                                                         titres susmentionnés seront rentables à l’avenir. Gestion d’actif
     Seven-Eleven                                     7&I                                                 Japon                          JPMorgan est un nom commercial utilisé pour les activités de
     Spotify                                          Spotify Technology                                  Suède                          gestion d’actif de JPMorgan Chase & Co. et de ses sociétés affiliées
     Titleist                                         Fila Korea                                          Corée du Sud                   partout au monde. Les sociétés, titres, industries ou secteurs du
                                                                                                                                         marché mentionnés ne donnent aucune indication des intentions
     Trader Joe's                                     Aldi                                                Allemagne                      de négociation dans les fonds communs de placement gérés par
     Arm & Hammer                                     Church and Dwight                                   États-Unis                     Gestion d’actifs PMSL inc., pour lesquels J.P. Morgan agit comme
     Halls                                            Mondelez International                              États-Unis                     sous-conseiller. Ces points de vue ne doivent pas être considérés
                                                                                                                                         comme des conseils en placement ni une recommandation
     Kleenex                                          Kimberly Clark                                      États-Unis                     d’achat ou de vente.

33   A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                           P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
Fonds d’actions internationales JPMorgan Sun Life
     Faible recoupement avec les indices de référence internationaux et les fonds de même catégorie

                                                                                                                                            Recoupement des placements

                                                                           Moyenne de la catégorie des Fonds                                           Indice MSCI EAFE ($ CA)                                            Indice MSCI ACWI ex-US ($ CA)
                                                                               actions internationales                                             (Indice d’actions internationales)                                      (Indice de référence du fonds)

       Fonds d'actions
       internationales JPMorgan
       Sun Life
                                                                                            22 %                                                                 16 %                                                                  18 %

                                   Possibilité de le combiner à d’autres fonds à gestion active ou FNB à gestion passive

     Source : Morningstar Direct. Données au 30 avril 2021.
     Selon les placements en commun avec l’indice MSCI EAFE ($ CA), l’indice MSCI All Country World ex-U.S. ($ CA) et la moyenne de la catégorie des Fonds actions internationales. Période de temps = Depuis le début de la comparaison (31 juillet 2018) jusqu’au 30 avril 2021.

34   A C TI O N S I N TE RN ATION AL ES : S O U S L ’ A N GL E M I C RO E T M AC ROÉC ON OMIQUE | R É S ERVÉ A U X C O N S E I L L ERS                                                                                           P L A CEM EN T S M O N D IAUX S U N L I F E
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