LA ROCHELLE - 26 NOVEMBRE 2018 - MICHELIN A LA RENCONTRE DE SES ACTIONNAIRES
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LA ROCHELLE - 26 NOVEMBRE 2018
MICHELIN
A LA RENCONTRE
DE SES ACTIONNAIRES
1 La Rochelle – 26 novembre 2018
Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Michelin en bref
2 La Rochelle – 26 novembre 2018
L’industrie mondiale du pneumatique : Un marché de 150 milliards de dollars 3 La Rochelle – 26 novembre 2018
L’industrie mondiale du pneumatique : Evolution des parts
de marché
Evolution of Market Shares in USD - Current Top 8 Manufacturers
(Based on 2017 tires Sales in USD; Source: TireBusiness "2018 Global Tire Company Rankings", August 2018)
25% Bridgestone
Michelin
20% Goodyear
Continental
Sumitomo
15%
Pirelli
Hankook
10%
Yokohama
China & Taiwan (among
5% 2018 top 75)
India (among 2018 top
75)
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
4 La Rochelle – 26 novembre 2018
Implanté mondialement :
70 sites de production et 114 070 employés dans le monde
Europe
66 598 personnes
1 site RDI • 8 sites CSF
15 sites TC • 13 sites PL
Amérique du Nord 9 sites SP • 2 280 DIS
22 649 personnes
1 site RDI • 2 sites CSF
11 sites TC • 4 sites PL
2 sites SP • 146 DIS
Asie (hors Inde)
Amérique du Sud 15 078 personnes
3 sites RDI • 3 sites CSF
7 999 personnes
4 sites TC • 3 sites PL
1 site RDI • 1 site TC
2 sites SP • 1 450 DIS
2 sites PL • 3 site SP Afrique, Inde,
4 DIS
Moyen-Orient
1 745 personnes
1 site PL • 140 DIS
5 La Rochelle – 26 novembre 2018
Les Enjeux de la mobilité
Croissance mondiale du nombre Nouvelles expériences de mobilité
de véhicules
+2 milliards
1,5 milliard
800 millions
8 000
1900 2000 2020 2050 Environnement Sécurité
Mobilité connectée Coût à l’usage
6 La Rochelle – 26 novembre 2018
Objectifs 2048 Les pneus Michelin seront fabriqués 100% des pneus seront avec 80% de matériaux renouvelables recyclés 7 La Rochelle – 26 novembre 2018
Nous équipons tout ce qui roule partout et pour tous
Tourisme camionnette Poids lourd Génie civil
Agricole Deux roues Avion
8 La Rochelle – 26 novembre 2018
Nous facilitons la mobilité par tous les moyens 9 La Rochelle – 26 novembre 2018
Une offre inégalée de pneumatiques pour une meilleure
mobilité
*
* sauf en Europe (y compris les pays de l'ancienne Union Soviétique) et en Afrique et Moyen Orient
10 La Rochelle – 26 novembre 2018Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Ventes nettes 3ème Trimestre 2018
et Guidance 2018
11 La Rochelle – 26 novembre 2018Ventes nettes à fin septembre en hausse de 3,9%
hors parités
Variation annuelle 9M 2017 / 2018
(en millions € et en %)
+359 17 036 -819
+167
16 394
+116
Prix-mix
Ecart périmètre
Volumes (+2,2%) 16 217
(+1,0%) dont mix +0,8%
(+0,7%) Parités
(-5,0%)
+3,9%
9M 2017 9M 2018 9M 2018
Ventes nettes Ventes nettes Ventes nettes
hors parités
12 La Rochelle – 26 novembre 2018Rappel de la Guidance 2018
2018
Croissance en ligne
Volumes
avec les marchés
Résultat Opérationnel sur activités courantes
et à taux de change constant > 200 M€ par rapport à 2017
FCF structurel > 1 100 M€
13 La Rochelle – 26 novembre 2018Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Notre stratégie
- Innovation
- Croissance
- Compétitivité
- Responsabilisation
14 La Rochelle – 26 novembre 2018Un business model fortement lié à la consommation
Ventes Nettes par type d’exposition économique
TC RT
48 %
TC OE
13 %
Auto
Consommation
12 %
27 % Commodités
Production
Industrielle
Répartition des Ventes nettes 2017
15 La Rochelle – 26 novembre 2018Innovation : Relais de croissance
TRUCKFLY une application
MICHELIN MICHELIN MICHELIN MICHELIN dédiée aux chauffeurs
MICHELIN TRACK CONNECT
Primacy 4 Alpin 6 CrossClimate+ X-Ice North 4 1er pneu connecté
routiers
16 La Rochelle – 26 novembre 2018
La technologie
pour répondre
aux besoins MICHELIN Pilot
MICHELIN X Multi Energy spécifiques
des utilisateursMICHELIN, toujours une innovation d’avance
Acoustic Premium
touch
Acorus
Selfseal Acorus
17 La Rochelle – 26 novembre 2018Réponse à l’obsolescence programmée : MICHELIN
CrossClimate+ vainqueur en performance neuf et usé
Résultats des Tests All Season AUTOBILD*, Novembre 2017
SÉCURITÉ SUPÉRIEURE SUR SEC SÉCURITÉ SUPÉRIEURE SUR MOUILLÉ
STOP STOP
distance de freinage distance de freinage
-5,1 m -3,7 m
MICHELIN CROSSCLIMATE+ MICHELIN CROSSCLIMATE+
NEUF USÉ
Moyenne des concurrents Moyenne des concurrents
EXCELLENTE MOBILITÉ SUR NEIGE EXCELLENTE PERFORMANCE DANS LA DURÉE
+ 14 120 km
+24 % 0 KM
soit +39 %
MICHELIN CROSSCLIMATE+ MICHELIN CROSSCLIMATE+
USÉ
Moyenne des concurrents Moyenne des concurrents
* Tests comparatifs réalisés par AutoBild sur la dimension 185/65 R15, publiés le 24 novembre. Concurrents : GOODYEAR VECTOR 4S GEN-2,
PIRELLI Cinturato all season , VREDESTEIN Quatrac 5 , NOKIAN Weatherproof, HANKOOK Kinergy 4 S.
Les échelles sur les graphes sont variables afin d’améliorer la lisibilité.
18 La Rochelle – 26 novembre 201819 La Rochelle – 26 novembre 2018
Quatre domaines de croissance : Capex et acquisitions au
service de la stratégie de création de valeur
Pneus Services Expériences Matériaux
Objectifs Ventes Nettes Ventes Nettes Ventes Nettes Capitaliser sur notre
2015-2020 +20% x2 x3 leadership
Bandes transporteuses
Polymères renforcés
2018 Partenariats et
acquisitions…
…en ligne avec la Expériences :
Distribution
stratégie 2020 voyage et
gastronomie
Investissements Matériaux de
Télématique et
services haute technologie
20 La Rochelle – 26 novembre 2018Camso, parmi les leaders du marché hors route sur 4 segments
Manutention Agriculture
Pneus, roues et services Chenilles et systèmes complets de chenilles
• N°1* en pneus pleins pour les • N°1* en chenilles et systèmes complets
chariots élévateurs de chenilles
• Le plus grand réseau de Ventes nettes par segment*
service d'installation de pneus
pour chariots élévateurs
40% 20%
8%
Construction PowerSport
Pneus, roues et chenilles Chenilles et systèmes complets de chenilles
• Parmi les 3 leaders* du
• N°1* en chenilles pour les motoneiges
segment construction en pneus
compacts (Acquisitions et partenariats 2018
● Joint-Venture TBC & TCi :
─ Créer le leader US de la distribution grossiste
─ Accéder à plus de 2 400 points de vente
─ Capitaliser sur l’expertise de TBC en importation de pneus
Tier3 et Tier4
Précurseur sur le marché et dotée d’une gouvernance claire
et d’un pilotage agile
● Acquisition de Fenner :
─ Valoriser le leadership technologique du Groupe
dans les materiaux au-delà du pneumatique
─ Compléter l’offre minière du Groupe avec un acteur
majeur des bandes transporteuses,
─ Des synergies réévaluées à 60 M£ (vs 30 M£
initialement prévus) à horizon 2022
22 La Rochelle – 26 novembre 2018Michelin Expériences : devenir la référence mondiale de la
« Sélection » dans l’univers de la Gastronomie et du Voyage
+++ ● Capitaliser sur la réputation mondiale du Guide
MICHELIN dans le monde de la gastronomie
Expériences ● Etendre l’empreinte digitale géographique et
& Exclusivité
sectoriel avec des marques / offres
complémentaires pour nos clients
─ Destinations
─ Professionnels (chefs, vignobles, hôteliers…)
─ Annonceurs
Choix ─ Consommateurs (CSP+)
& Qualité
● Créer et engager une audience large, qualifiée
+ et engagée sur le digital au bénéfice de
l’ensemble des activités du Groupe
Sélection & Contenus
23 La Rochelle – 26 novembre 2018Matériaux de Haute technologie : capitaliser sur l’avance
technologique pour créer de la valeur au-delà du pneu
Vente de
produits
Impression chimiques et
3D métal technologiques
5 territoires Produits à base de
de création polymères, de
de valeur l’acier au polymère
Recyclage
Materiaux
bio-sourcés
24 La Rochelle – 26 novembre 2018Confirmation du plan de compétitivité de 1 200 M€
d'économies sur la période 2017 - 2020
● Plan de compétitivité vs inflation attendu neutre en 2018 avec
─ un premier semestre négatif (- 42 M€) en raison de la mise en place de la nouvelle organisation
et de volumes faibles
─ un deuxième semestre positif (attendu aux alentours de 40 M€), malgré le ralentissement des
marchés
─ une inflation plus forte sur les coûts d’énergie et de logistique
● Plan de compétitivité confirmé : plus de 600 M€ d’économies à réaliser en 2019 - 2020
>600
~500
315 279
~200 ~160
Compétitivité
82 124
Inflation
2017 S1 2018 S2 2018e 2019 – 2020e
25 La Rochelle – 26 novembre 2018Responsabilisation : Notre démarche, un formidable levier
de progrès
Cette démarche libère la créativité, la capacité d’initiative et l’esprit d’entreprise
● Déployée dans l’ensemble du Groupe, elle développe l’autonomie
des équipes tout en faisant appel à l’intelligence collective au
bénéfice des clients.
● Les décisions sont prises par les équipes au plus près de l’action
et les problèmes sont traités là où ils apparaissent.
● Les managers et les fonctions supports se mettent au service des
équipes.
● Les bénéfices : Plus d’innovation, d’agilité, de motivation, de bien-
être au travail, un nouvel état d’esprit dans les relations et le
dialogue social.
26 La Rochelle – 26 novembre 2018Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Les relations
avec nos actionnaires
27 La Rochelle – 26 novembre 2018Maintien de la politique actionnariale : dividendes
et rachats d’actions
Dividende doublé en 7ans
● Dividende 2017 de 3,55 € / action, soit un taux de distribution de 36 %*
3.55 ● Programmes de rachat
3.25 ─ 2015 - 2016 : rachats à
2.85 hauteur de 750 M€ et
2.5 2.5
2.4 annulation de 4,5 % du capital
2.1 41%
37%
1.78 35%
37% 36% ─ 2017 : rachats de 101 M€ et
annulation de 0,5 % du
30% 29% Engagement Groupe ≥ 35%* capital
30%
─ 2018 : rachats de 75 M€ et
annulation de 0,4 % du
capital pour compenser
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
l’effet de dilution lié aux
Dividende en €/action instruments de
Taux de distribution en % rémunération
Engagement Groupe: Taux de distribution 2013-2020 : ≥ 35% *
* du résultat net ajusté des éléments non courants
28 La Rochelle – 26 novembre 2018Nos actionnaires
2018
Actionnaires Individuels 0.5% Personnel 2.0%
Non Résidents
7.7%
Actionnaires Individuels
Résidents
26.1% 63.7%
Actionnaires Institutionnels Actionnaires Institutionnels
Résidents Non Résidents
29 La Rochelle – 26 novembre 201880
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
30
31.déc..13
31.mars.14
30.juin.14
La Rochelle – 26 novembre 2018
30.sept..14
MICHELIN
31.déc..14
31.mars.15
(base 100 : 31/12/2013)
30.juin.15
30.sept..15
CAC 40
31.déc..15
31.mars.16
30.juin.16
30.sept..16
31.déc..16
31.mars.17
30.juin.17
30.sept..17
Evolution du cours de l’action Michelin vs CAC 40
31.déc..17
31.mars.18
30.juin.18
30.sept..18Mise en œuvre d’un dialogue avec nos Actionnaires
● Les réunions en région ● La documentation ● L’espace Actionnaires Internet
● Lettre digitale des Actionnaires de Michelin
2018
Nantes 3 avril
Toulouse 7 juin
Paris* 11 juin
Strasbourg 21 juin
La Rochelle 26 novembre
* Présidé par le Président du groupe Michelin
31 La Rochelle – 26 novembre 2018Un Comité Consultatif d’Actionnaires 32 La Rochelle – 26 novembre 2018
Etre au service de nos Actionnaires
Nous contacter Nous rejoindre
33 La Rochelle – 26 novembre 2018MERCI
DE VOTRE ATTENTION !
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