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Catégorie Actions européennes
moyenne capitalisation IG Mackenzie
Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
POUR LA PÉRIODE CLOSE LE 31 MARS 2021
AVERTISSEMENT CONCERNANT LES DÉCLARATIONS La Société de fonds Groupe Investors Inc. est composée de catégories de titres distinctes, chacune
PROSPECTIVES
d’elles comportant des séries de titres distinctes. Chaque catégorie de titres représente un fonds de
Il est possible que le présent rapport renferme des déclarations prospectives qui
décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir. Les déclarations
placement distinct possédant un portefeuille de placements distinct. Le rapport suivant s’applique
prospectives comprennent des énoncés qui sont de nature prévisionnelle, qui au fonds désigné ci-dessus, lequel représente une des catégories de la Société de fonds Groupe
dépendent de conditions ou d’événements futurs ou s’y rapportent, ou qui Investors Inc.
comprennent des termes comme « prévoir », « anticiper », « avoir l’intention
de », « croire », « estimer », « préliminaire », « typique » et autres expressions Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds présente les faits saillants
similaires. De plus, ces déclarations peuvent être liées à des mesures futures de de nature financière du fonds de placement, mais non ses états financiers annuels complets.
la direction, au rendement futur d’un fonds ou d’un titre ainsi qu’aux stratégies
ou perspectives de placement futures. Les déclarations prospectives sont, de
Vous pouvez obtenir un exemplaire des états financiers annuels gratuitement en téléphonant au
par leur nature, assujetties, entre autres, à des risques, à des incertitudes et 1-800-661-4578 (au Québec) ou au 1-888-746-6344 (ailleurs au Canada), en nous écrivant au
à des hypothèses qui peuvent modifier de façon importante les événements, les 2001, boulevard Robert-Bourassa, bureau 2000, Montréal (Québec) H3A 2A6 ou, si vous habitez
résultats, le rendement ou les perspectives réels qui ont été énoncés de manière
expresse ou tacite dans les déclarations prospectives. Ces risques, incertitudes
à l’extérieur du Québec, au 447, avenue Portage, Winnipeg (Manitoba) R3B 3H5, ou en visitant
et hypothèses comprennent notamment les conditions générales économiques, le site Web de SEDAR à l’adresse www.sedar.com.
politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l’échelle internationale,
les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers
Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de ces façons pour
mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les demander un exemplaire du rapport financier intermédiaire, des politiques et procédures de
changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements vote par procuration, du dossier de divulgation des votes par procuration ou de la présentation
apportés aux lois et règlements en matière de valeurs mobilières, les changements
au chapitre des lois fiscales, les décisions judiciaires ou réglementaires
d’informations trimestrielles sur le portefeuille du fonds de placement. Pour de plus amples
inattendues, les catastrophes, les éclosions de maladies ou les pandémies renseignements, veuillez vous reporter au prospectus simplifié, à la notice annuelle et à l’aperçu
(comme la COVID-19) et la capacité du gestionnaire à attirer des employés clés du Fonds, lesquels peuvent aussi être obtenus gratuitement des façons décrites ci-dessus.
ou à les conserver. La liste de risques, d’incertitudes et d’hypothèses précitée
n’est pas exhaustive. Nous vous invitons à soigneusement prendre en compte Pour connaître la valeur liquidative courante par titre du Fonds et obtenir des renseignements
ces facteurs et d’autres facteurs et vous mettons en garde contre une confiance plus récents sur les événements généraux du marché, veuillez visiter notre site Web à l’adresse
exagérée en ces déclarations prospectives.
www.ig.ca/fr.
Toute déclaration prospective présentée dans le présent rapport n’est valable
qu’à la date du présent rapport. Le lecteur ne doit pas s’attendre à ce que ces Au Québec, les termes « conseiller » et « conseillers » désignent le « représentant » ou les
renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés en raison de nouveaux « représentants ».
renseignements, de nouvelles circonstances, d’événements futurs ou autres.
© Groupe Investors Inc. 2021
MC
Les marques de commerce, y compris celle de IG Gestion de patrimoine, sont la propriété de la Société financière IGM Inc.
et sont utilisées sous licence par ses filiales.Catégorie Actions européennes moyenne capitalisation IG Mackenzie
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 31 MARS 2021
Analyse par la direction la rubrique Renseignements sur les séries pour prendre connaissance du
pourcentage des frais annuels imputés à chaque série.
du rendement du fonds Pour l’exercice clos le 31 mars 2021, les titres de série U ont inscrit un
rendement de 40,6 % (après déduction des frais et charges payés par le
8 JUIN 2021
Fonds). En comparaison, l’indice généraliste de référence pour le Fonds,
Cette analyse par la direction du rendement du Fonds présente les soit l’indice MSCI Europe (net), et l’indice restreint de référence pour
opinions de l’équipe de gestion du portefeuille sur les facteurs et le Fonds, soit l’indice MSCI Europe moyennes capitalisations (net), ont
les événements importants qui ont influé sur le rendement et les enregistré des rendements respectifs de 29,2 % et de 42,5 %. Compte
perspectives du Fonds au cours de la dernière année. tenu du mandat du Fonds, l’indice restreint a été ajouté, car il permet
une comparaison plus éclairante.
Vous êtes prié de lire l’Avertissement concernant les déclarations prospectives
à la première page du présent rapport. Les actions européennes ont progressé au cours de la période. La
plupart des gains ont été enregistrés en fin de période sous l’effet du
Objectif et stratégies de placement redressement de l’activité économique et des attentes de reprise soutenue,
Le Fonds vise à procurer la croissance à long terme du capital en et ce, même si certains pays ont adopté des mesures de confinement
investissant principalement dans des actions ordinaires de sociétés liées à la COVID-19 à la fin de mars 2021. Les évaluations boursières
européennes à moyenne capitalisation. ont également été favorisées par la faiblesse des taux obligataires, car
la Banque centrale européenne a maintenu des taux d’intérêt bas. Les
Risque actions du Royaume-Uni ont affiché une contre-performance en dépit
Les risques associés au Fonds demeurent les mêmes que ceux de la signature d’un accord de commerce et de coopération entre le
mentionnés dans le prospectus simplifié du Fonds. Royaume-Uni et l’Union européenne en décembre 2020. Les fluctuations
de change ont pesé sur les rendements en dollars canadiens.
Le Fonds convient aux investisseurs ayant un horizon de placement à
long terme, qui visent une croissance du capital, qui comptent détenir le Au sein de l’indice MSCI Europe (net), l’Autriche, la Suède et les
Fonds comme composante d’un portefeuille de placements diversifié et Pays-Bas ont été les pays les plus performants en dollars canadiens,
dont la tolérance au risque est de moyenne à élevée. tandis que la Suisse, le Portugal et la Belgique sont ceux qui ont fait
moins bonne figure. Les secteurs de la consommation discrétionnaire,
Résultats d’exploitation des matières et des produits industriels ont été les plus performants,
ÉVOLUTION DE L’ACTIF NET tandis que ceux des soins de santé, de la consommation de base et de
L’actif net du Fonds a augmenté de 21,0 % au cours de la période, l’énergie ont été les plus faibles.
passant à 163,4 M$. Cette variation résulte essentiellement d’un gain de Les titres européens à moyenne capitalisation ont nettement surpassé
50,2 M$ découlant des activités et d’une baisse de 21,9 M$ attribuable les titres à grande capitalisation. Au sein de l’indice MSCI Europe
aux opérations nettes des porteurs de titres. moyennes capitalisations (net), la Suède, le Danemark et l’Autriche
FRAIS ET CHARGES ont été les pays les plus performants en dollars canadiens, tandis que le
Dans l’ensemble, les ratios des frais de gestion (RFG) de toutes les Portugal, la Belgique et la Finlande ont été les plus faibles. Les secteurs
séries sont semblables à ceux de la période close le 31 mars 2020. Le de la consommation discrétionnaire, des produits industriels et des
total des charges payées varie d’une période à l’autre principalement en services financiers ont été les plus performants, tandis que ceux de la
raison des variations de l’actif moyen dans chacune des séries. consommation de base, de l’immobilier et des soins de santé ont été les
plus faibles.
RENDEMENT DES PLACEMENTS
Conformément à la Norme canadienne 81-106, la comparaison Le Fonds a été devancé par l’indice restreint, la sélection de titres
suivante avec un ou plusieurs indices de marché a été établie pour dans les secteurs des services financiers et des matières ayant nui à
aider à la compréhension du rendement du Fonds par rapport à son rendement. La sous-pondération et la sélection de titres dans le
celui de l’ensemble des marchés. L’équipe de gestion du portefeuille secteur de la consommation discrétionnaire ont miné le rendement, tout
souligne toutefois que le mandat du Fonds peut être différent de celui comme la position de trésorerie du Fonds, les marchés boursiers ayant
de l’indice (ou des indices) indiqué(s). Pour la description de l’indice grimpé. Sur le plan géographique, la sélection de titres en Allemagne et
(ou des indices), reportez-vous à la rubrique Rendement composé annuel. en France a pesé sur le rendement, tout comme la sous-pondération et
De plus, il est important de noter que les investisseurs ne peuvent la sélection de titres de la Suède.
investir dans un indice. Les placements indirects dans un indice sont En revanche, la sélection de titres dans les secteurs de la technologie
possibles, mais les produits offerts à cette fin engendrent des frais et de l’information, de la consommation de base et des soins de santé a
des coûts d’opération et font intervenir d’autres variables qui influeront contribué aux résultats, tout comme la sous-pondération des services
sur le rendement. Les rendements des indices mentionnés dans la de communication. Sur le plan géographique, la surpondération et la
comparaison ci-après ne reflètent pas ces coûts et ces variables. En sélection de titres de l’Irlande, la sélection de titres en Finlande et aux
outre, contrairement à l’indice, le Fonds peut faire l’objet d’ajustements Pays-Bas, et la sous-pondération et la sélection de titres de la Belgique
d’évaluation conformément à sa politique en la matière pour les ont alimenté le rendement.
actions autres que les actions nord-américaines détenues directement
ou indirectement par le Fonds. Un ajustement de la juste valeur peut Au cours de la période, l’équipe de gestion de portefeuille a accru
augmenter ou diminuer le rendement du Fonds. l’exposition au secteur des services financiers. Cette décision a été prise
en raison des évaluations relativement bon marché par suite d’une
Pour connaître le rendement des séries et le rendement à long terme du période de contre-performance et car l’équipe estimait que la hausse des
Fonds, veuillez consulter la rubrique Rendement passé du présent rapport. taux des obligations à rendement élevé signifiait que le secteur était plus
Le rendement de chacune des séries variera principalement en fonction susceptible d’inscrire un rendement supérieur.
de l’écart entre les frais et les charges imputés à chacune d’elles, ou
parce que les titres d’une série n’avaient pas été émis et n’étaient pas
en circulation pendant toute la période considérée. Reportez-vous àCatégorie Actions européennes moyenne capitalisation IG Mackenzie
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 31 MARS 2021
Événements récents
Selon l’équipe de gestion de portefeuille, le soutien direct qu’ont
Frais de gestion
offert les gouvernements aux entreprises et les politiques monétaires
Le Fonds paie des frais de gestion, par série, qui correspondent à un
extrêmement expansionnistes ont alimenté l’inflation des prix des actifs
pourcentage de la valeur liquidative de la série à la clôture de chaque
et ont fait grimper les taux d’épargne à des niveaux historiquement
jour ouvrable (reportez-vous à la rubrique Renseignements sur les séries
élevés. L’équipe est d’avis que ces développements sont positifs pour les
pour prendre connaissance des frais payables par série). De façon
marchés boursiers puisqu’ils devraient soutenir la demande de produits
générale, le montant des frais de gestion couvre les coûts afférents aux
et, par conséquent, stimuler les investissements des sociétés.
conseils en placement et aux services de gestion de placements de même
L’équipe prévoit que l’optimisme que suscitent les taux d’épargne et que les coûts afférents aux services liés au placement de titres fournis
les campagnes de vaccination dynamisera les marchés à court terme, par les placeurs.
mais les hausses d’impôt potentielles ou les initiatives des banques
Toutefois, dans le cas de la série U, les porteurs de titres paient
centrales visant à freiner l’inflation pourraient jouer sur cette prévision.
directement au placeur des frais de conseil (distincts des frais de
Les taux d’intérêt ont légèrement augmenté sous l’effet des attentes
gestion). Par conséquent, les frais de gestion de cette série servent
inflationnistes, et les hausses d’impôt prévues au Royaume-Uni et aux
uniquement à couvrir les coûts afférents aux conseils en placement et
États-Unis ont déjà tempéré l’optimisme sur le marché.
aux services de gestion de placements.
Autres événements Pour ce qui est de toutes les autres séries offertes au détail (c.-à-d. à
COVID-19 l’exclusion des séries F, P et S, si elles sont émises), environ 66 % des
Les gouvernements à l’échelle mondiale ont adopté diverses mesures frais de gestion payés au cours de la période ont servi à couvrir les
d’urgence pour contrer la propagation de la COVID-19. Ces mesures ont coûts afférents aux conseils en placement et aux services de gestion de
provoqué une forte volatilité sur les marchés boursiers de même que des placements et environ 34 %, à couvrir les coûts afférents aux services
perturbations importantes pour les entreprises partout dans le monde, liés au placement de titres. Ces pourcentages peuvent varier d’une série
causant un ralentissement économique. à l’autre.
L’incertitude persistante quant à la durée et à l’incidence à long terme
de la pandémie et à la mise en œuvre des campagnes de vaccination, de
même qu’à l’égard de l’efficacité des mesures monétaires et budgétaires
prises par les gouvernements et les banques centrales, pourrait continuer
d’influer sur le rendement du Fonds au cours des périodes à venir.
CHANGEMENTS RÉCENTS APPORTÉS AUX FRAIS DE GESTION
Le 28 août 2020, les frais de gestion annuels ont été réduits de 0,05 %.
Opérations entre parties liées
La Société de gestion d’investissement I.G. Ltée. est le gestionnaire
et Mackenzie Investments Europe Limited est le conseiller en valeurs
du Fonds. Le Fonds est offert par l’intermédiaire des conseillers des
Services Financiers Groupe Investors Inc. et des Valeurs mobilières
Groupe Investors Inc., collectivement appelés les placeurs. Le
gestionnaire, le conseiller en valeurs et les placeurs sont, indirectement,
des filiales entièrement détenues par la Société financière IGM Inc.
Le Fonds a payé des frais de gestion au gestionnaire et au conseiller en
valeurs en contrepartie de services de gestion et de conseil en valeurs (se
reporter à la rubrique Frais de gestion).
Le Fonds a aussi payé des frais d’administration au gestionnaire.
En échange, le gestionnaire a pris à sa charge les coûts et charges
d’exploitation du Fonds, à l’exception de certains coûts définis.
Le Fonds a payé aux placeurs des frais de service en contrepartie de
la prestation directe ou indirecte de services au Fonds, y compris
l’émission ou l’attribution de titres.
Il y a lieu de se reporter à la rubrique Renseignements sur les séries pour
prendre connaissance des frais annuels payés (en pourcentage de l’actif
net moyen) par chacune des séries.
Les porteurs de titres de la série U paient également des frais de conseil
directement aux placeurs. Ces frais ne sont pas pris en compte dans les
charges du Fonds.Catégorie Actions européennes moyenne capitalisation IG Mackenzie
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 31 MARS 2021
Sommaire du portefeuille Sommaire de la composition du portefeuille
% de l’actif net
de placements RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE
Titres de participation 96,7
Les principales positions du Fonds (jusqu’à concurrence de 25) à Trésorerie et équivalents de trésorerie 3,6
la clôture de la période, ainsi que les principales catégories d’actifs Autres actifs (passifs) nets (0,3)
dans lesquelles le Fonds avait investi, sont présentées ci-dessous. Le Total 100,0
présent sommaire du portefeuille de placements peut varier en raison
RÉPARTITION PAR PAYS
des opérations en cours sur les titres en portefeuille. Le sommaire du
Royaume-Uni 16,2
portefeuille de placements du Fonds sera mis à jour à la clôture du
France 16,0
prochain trimestre. Prière de se reporter à la page couverture pour Suisse 12,7
connaître les modalités à suivre pour se le procurer. Irlande 11,0
Allemagne 9,1
Pays-Bas 7,0
Sommaire des 25 principales positions acheteur Italie 5,0
% de l’actif net Finlande 4,2
Danemark 3,4
Trésorerie et équivalents de trésorerie 3,6 Autres 12,1
Uniphar PLC 3,1 96,7
NN Group NV 2,6
DCC PLC 2,5
Diploma PLC 2,3 RÉPARTITION SECTORIELLE
Ageas 2,2 Produits industriels 24,6
ASM International NV 2,2 Services financiers 18,8
Logitech International SA, nom. 2,1 Consommation discrétionnaire 11,5
Capgemini SE 2,0 Matières 11,1
Teleperformance 2,0 Soins de santé 9,0
Publicis Groupe SA 1,9 Technologie de l’information 8,6
Persimmon PLC 1,9 Services de communication 4,4
United Internet AG 1,9 Consommation de base 3,2
Faurecia 1,8 Services publics 2,5
Ashtead Group PLC 1,7 Autres 3,0
Smurfit Kappa Group PLC 1,7 96,7
UPM-Kymmene OYJ 1,7
Next PLC 1,6
Erste Group Bank AG 1,6
RWE AG 1,5
Julius Baer Group Ltd.
JD Sports Fashion PLC
1,5
1,5 Renseignements sur les séries
STMicroelectronics NV 1,5
Mediobanca SPA 1,5 Début des Frais de Frais Honoraires du
Partners Group Holding AG 1,5 Séries activités service (%) d’administration (%) fiduciaire (%)
49,4 Série A s. o. 1,90 0,30 0,23
Série B s. o. 1,90 0,30 0,23
Sommaire des 25 principales positions vendeur Série J FAR 13/07/2012 1,65 0,30 0,23
% de l’actif net Série J SF 13/07/2012 1,65 0,30 0,23
Série U 12/07/2013 0,80 - 0,23
s. o. -
Les taux présentés dans ce tableau sont arrondis à la deuxième décimale près.
La date de création des séries est indiquée si elle se situe au cours des 10 derniers exercices.
Jusqu’au 28 août 2020, les frais de gestion annuels étaient les suivants : séries A et B : 1,95 %; séries J FAR et
J SF : 1,70 %; série U : 0,85 %.Catégorie Actions européennes moyenne capitalisation IG Mackenzie
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 31 MARS 2021
Rendement passé Série A
Il importe de se rappeler que le rendement passé n’est pas 60 %
nécessairement garant du rendement futur. Les rendements présentés 45 % 38,5
31,7
ci-dessous : 30 %
• supposent le réinvestissement de tous les dividendes dans le Fonds; 13,3 13,5 14,7
15 % 6,9 4,4
• ne comprennent pas les frais d’acquisition, les impôts sur le revenu,
0%
les frais accessoires et les frais de conseil payables directement par les
porteurs de titres de certaines séries venant réduire le rendement; –15 % –5,7
–10,1 –13,3
• représentent le rendement exprimé en dollars canadiens; et –30 %
• indiquent le rendement pour chacun des 10 derniers exercices, ou Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Mars 17 Mars 18 Mars 19 Mars 20 Mars 21
depuis la création de la série. Chaque exercice correspond à une
période de douze mois dont la date de clôture est le 31 mars. La
date de création des séries au cours de ces périodes est indiquée à la Série B
rubrique Renseignements sur les séries.
60 %
Au cours de ces périodes, les événements suivants peuvent avoir eu une
45 % 38,4
incidence sur le rendement : 31,5
30 %
• Le 30 juin 2012, les frais de gestion annuels des séries A et B ont été 14,7
13,2 13,4
réduits de 0,05 %, pour s’établir à 1,95 %. 15 % 6,8 4,3
• Le 30 juin 2012, les frais de service annuels de la série B ont été 0%
réduits de 0,05 %, pour s’établir à 0,40 %. –5,8
–15 % –10,1
• Le 1er janvier 2017, les frais de gestion annuels de la série U ont été –13,4
réduits de 0,10 %, pour s’établir à 0,85 %. –30 %
Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Mars 17 Mars 18 Mars 19 Mars 20 Mars 21
• Le 1er janvier 2017, les frais de service annuels des séries B et J SF ont
été réduits de 0,10 %, pour s’établir à 0,30 %.
• Le 28 août 2020, les frais de gestion annuels des séries A et B ont été Série J FAR
réduits de 0,05 %, pour s’établir à 1,90 %, ceux des séries J FAR et
J SF ont été réduits de 0,05 %, pour s’établir à 1,65 % et ceux de la 60 %
série U ont été réduits de 0,05 %, pour s’établir à 0,80 %. 45 % 38,8
32,1
30 % 21,3
Rendement d’un exercice à l’autre 13,8 15,0
15 % 7,2 4,7
Ces graphiques indiquent la variation à la hausse ou à la baisse à la
clôture de chaque période considérée de la valeur d’un placement en 0%
titres effectué le premier jour de chaque exercice. Le pourcentage –15 % –9,9 –13,1
indiqué pour le premier exercice d’une série est le rendement réel
–30 %
obtenu depuis la date de sa création. Les graphiques illustrent donc le Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Mars 17 Mars 18 Mars 19 Mars 20 Mars 21
rendement du Fonds au fil du temps.
Série J SF
60 %
45 % 38,8
31,9
30 % 21,2
13,7 15,0
15 % 7,1 4,6
0%
–15 % –9,9 –13,1
–30 %
Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Mars 17 Mars 18 Mars 19 Mars 20 Mars 21Catégorie Actions européennes moyenne capitalisation IG Mackenzie
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 31 MARS 2021
Rendement composé annuel
Série U
Ce tableau présente les rendements composés annuels historiques
60 % de chacune des séries pour les périodes closes le 31 mars 2021 en
45 % 40,6 comparaison avec ceux de l’indice (ou des indices) indiqué(s).
30 % 25,3 Pour en savoir plus sur le récent rendement du Fonds à l’égard de l’indice
15,1 16,4
15 % 8,4
(ou des indices), reportez-vous à la rubrique Résultats d’exploitation.
5,9
0%
–15 % –8,7 Depuis
–12,0 (%) 1 an 3 ans 5 ans 10 ans la création
–30 %
Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Mars 17 Mars 18 Mars 19 Mars 20 Mars 21 Série A 38,5 2,6 5,3 8,2 s. o.
Série B 38,4 2,5 5,2 8,2 s. o.
Série J FAR 38,8 2,8 5,5 s. o. 11,4
Série J SF 38,8 2,8 5,5 s. o. 11,3
Série U 40,6 4,1 6,8 s. o. 10,6
Indice MSCI Europe (net) 29,2 4,8 7,5 7,8 Note 1
Indice MSCI Europe moyennes
capitalisations (net) 42,5 6,7 8,9 9,6 Note 2
L’indice MSCI Europe (net) représente le rendement d’actions de sociétés de grande et de moyenne capitalisation de
15 marchés développés européens. Les rendements globaux nets sont calculés après déduction de la retenue d’impôt liée
aux revenus et dividendes étrangers de ses éléments sous-jacents.
L’indice MSCI Europe moyennes capitalisations (net) représente le rendement d’actions de sociétés de moyenne
capitalisation de 15 marchés développés européens. Les rendements globaux nets sont calculés après déduction de la
retenue d’impôt liée aux revenus et dividendes étrangers de ses éléments sous-jacents.
1
Les rendements de l’indice MSCI Europe (net) depuis l’établissement pour chaque série applicable sont les suivants :
10,6 % pour la série J FAR, 10,6 % pour la série J SF, 8,4 % pour la série U.
2
Les rendements de l’indice MSCI Europe moyennes capitalisations (net) depuis l’établissement pour chaque série
applicable sont les suivants : 13,4 % pour la série J FAR, 13,4 % pour la série J SF, 10,8 % pour la série U.Catégorie Actions européennes moyenne capitalisation IG Mackenzie
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 31 MARS 2021
Faits saillants financiers
Les tableaux suivants font état de données financières clés concernant Série J FAR 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats (en $) 2021 2020 2019 2018 2017
financiers du Fonds pour chaque période comptable présentée Actif net à l’ouverture
ci-après. Si une série a été établie ou rétablie au cours de la période, de la période 17,60 20,25 23,16 20,23 19,55
l’information fournie se rapporte à la période allant de la date Augmentation (diminution)
d’établissement ou de rétablissement jusqu’à la fin de cette période découlant des activités :
comptable. Les dates d’établissement ou de rétablissement des séries se Total des produits 0,56 0,66 0,55 0,70 0,48
Total des charges (0,59) (0,55) (0,58) (0,58) (0,50)
trouvent à la rubrique Renseignements sur les séries. Gains (pertes) réalisé(e)s
au cours de la période 2,95 0,71 0,33 1,85 2,04
Gains (pertes) non réalisé(e)s
Actif net par titre 1
au cours de la période 4,40 (3,47) (2,61) 1,07 (1,14)
Série A 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars Total de l’augmentation
(en $) 2021 2020 2019 2018 2017 (la diminution) découlant
des activités2 7,32 (2,65) (2,31) 3,04 0,88
Actif net à l’ouverture
de la période 28,41 32,77 37,47 32,72 31,62 Dividendes :
Ordinaires - - - (0,10) (0,22)
Augmentation (diminution) Gains en capital - - (0,61) - -
découlant des activités : Remboursement de capital - - - - -
Total des produits 0,90 1,06 0,89 1,12 0,78
Total des charges (1,04) (0,98) (1,03) (1,04) (0,89) Total des distributions
Gains (pertes) réalisé(e)s annuelles3 - - (0,61) (0,10) (0,22)
au cours de la période 4,52 1,16 0,53 2,98 3,31 Actif net
Gains (pertes) non réalisé(e)s à la clôture 24,44 17,60 20,25 23,16 20,23
au cours de la période 7,09 (5,60) (4,21) 1,73 (1,85)
Total de l’augmentation
(la diminution) découlant
des activités2 11,47 (4,36) (3,82) 4,79 1,35 Série J SF 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
(en $) 2021 2020 2019 2018 2017
Dividendes :
Ordinaires - - - (0,05) (0,26) Actif net à l’ouverture
Gains en capital - - (0,89) - - de la période 17,54 20,18 23,08 20,16 19,47
Remboursement de capital - - - - - Augmentation (diminution)
Total des distributions découlant des activités :
annuelles3 - - (0,89) (0,05) (0,26) Total des produits 0,55 0,65 0,55 0,69 0,48
Total des charges (0,59) (0,55) (0,57) (0,58) (0,51)
Actif net Gains (pertes) réalisé(e)s
à la clôture 39,33 28,41 32,77 37,47 32,72 au cours de la période 3,45 0,71 0,33 1,84 2,03
Gains (pertes) non réalisé(e)s
au cours de la période 4,37 (3,46) (2,60) 1,06 (1,13)
Série B 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars Total de l’augmentation
(en $) 2021 2020 2019 2018 2017 (la diminution) découlant
des activités2 7,78 (2,65) (2,29) 3,01 0,87
Actif net à l’ouverture
de la période 27,94 32,24 36,86 32,19 31,09 Dividendes :
Ordinaires - - - (0,10) (0,19)
Augmentation (diminution) Gains en capital - - (0,61) - -
découlant des activités : Remboursement de capital - - - - -
Total des produits 0,88 1,04 0,88 1,10 0,77
Total des charges (1,03) (0,97) (1,01) (1,02) (0,90) Total des distributions
Gains (pertes) réalisé(e)s annuelles3 - - (0,61) (0,10) (0,19)
au cours de la période 4,86 1,14 0,52 2,93 3,25 Actif net
Gains (pertes) non réalisé(e)s à la clôture 24,35 17,54 20,18 23,08 20,16
au cours de la période 6,96 (5,52) (4,14) 1,70 (1,81)
Total de l’augmentation
(la diminution) découlant 1
Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne se veulent pas un rapprochement de l’actif
des activités2 11,67 (4,31) (3,75) 4,71 1,31 net par titre à l’ouverture et à la clôture. Cette information est tirée des états financiers annuels audités du Fonds.
Dividendes : L’actif net par titre présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative par titre calculée aux fins de
Ordinaires - - - (0,05) (0,22) l’évaluation du Fonds. Une explication de ces différences, le cas échéant, se trouve dans les Notes afférentes aux états
Gains en capital - - (0,88) - - financiers.
Remboursement de capital - - - - - 2
La valeur liquidative et les dividendes sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment considéré.
L’augmentation ou la diminution découlant des activités est fonction du nombre moyen pondéré de titres en circulation
Total des distributions
au cours de la période. Pour une période au cours de laquelle une série est créée, l’information financière est fournie
annuelles3 - - (0,88) (0,05) (0,22)
depuis la date de création de la série jusqu’à la clôture de la période.
Actif net 3
Les dividendes ont été versés en trésorerie ou réinvestis en titres supplémentaires du Fonds, ou les deux.
à la clôture 38,67 27,94 32,24 36,86 32,19Catégorie Actions européennes moyenne capitalisation IG Mackenzie
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 31 MARS 2021
Actif net par titre1 (suite) Ratios et données supplémentaires
Série U 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
(en $) 2021 2020 2019 2018 2017 Série A 2021 2020 2019 2018 2017
Actif net à l’ouverture Total de la valeur liquidative
de la période 14,09 16,15 18,49 16,15 15,63 (en milliers de $) 19 471 20 946 31 337 41 593 45 241
Augmentation (diminution) Nombre de titres
découlant des activités : en circulation (en milliers) 495 737 956 1 110 1 383
Total des produits 0,45 0,52 0,44 0,55 0,39 Ratio des frais de gestion (%)1 2,69 2,72 2,72 2,72 2,73
Total des charges (0,26) (0,23) (0,24) (0,24) (0,22)
Ratio des frais de gestion
Gains (pertes) réalisé(e)s
avant les renonciations
au cours de la période 1,97 0,57 0,26 1,47 1,62
ou absorptions (%) 2,69 2,72 2,72 2,72 2,73
Gains (pertes) non réalisé(e)s
au cours de la période 3,55 (2,78) (2,10) 0,86 (0,91) Ratio des frais de négociation (%)2 0,29 0,19 0,21 0,16 0,15
Total de l’augmentation Taux de rotation des titres
(la diminution) découlant en portefeuille (%)3 103,14 54,50 61,54 38,23 37,95
des activités2 5,71 (1,92) (1,64) 2,64 0,88 Valeur liquidative par titre ($) 39,33 28,41 32,77 37,47 32,72
Dividendes :
Ordinaires (0,13) (0,16) (0,16) (0,31) (0,35)
Gains en capital - - (0,54) - -
Remboursement de capital - - - - -
Total des distributions 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
annuelles3 (0,13) (0,16) (0,70) (0,31) (0,35) Série B 2021 2020 2019 2018 2017
Actif net Total de la valeur liquidative
à la clôture 19,66 14,09 16,15 18,49 16,15 (en milliers de $) 4 640 5 972 10 278 10 804 6 259
Nombre de titres
en circulation (en milliers) 120 214 319 293 194
Ratio des frais de gestion (%)1 2,71 2,75 2,73 2,72 2,80
Ratio des frais de gestion
avant les renonciations
ou absorptions (%) 2,71 2,75 2,73 2,72 2,80
Ratio des frais de négociation (%)2 0,29 0,19 0,21 0,16 0,15
Taux de rotation des titres
en portefeuille (%)3 103,14 54,50 61,54 38,23 37,95
Valeur liquidative par titre ($) 38,67 27,94 32,24 36,86 32,19
1
Le ratio des frais de gestion (RFG) est établi d’après le total des charges, exclusion faite des commissions et des autres
coûts d’opérations de portefeuille, de l’impôt sur le résultat, ainsi que des retenues à la source, de la période indiquée
et il est exprimé en pourcentage annualisé de l’actif net moyen quotidien au cours de la période, sauf indication
contraire. Pour une période au cours de laquelle une série est créée, le RFG est annualisé depuis la date de création de
la série jusqu’à la clôture de la période. Lorsqu’un Fonds investit directement ou indirectement par l’intermédiaire de
contrats dérivés dans des titres d’un autre fonds (y compris les fonds négociés en Bourse, ou FNB), les RFG présentés
pour le Fonds comprennent la tranche des RFG de tout autre fonds attribuable à ce placement. Toute distribution de
revenu de FNB gérés par des sociétés affiliées au gestionnaire reçue dans le but de compenser des frais payés à l’égard
de ces FNB, mais qui ne sont pas considérés comme étant imputés en double aux termes des exigences réglementaires,
est traitée à titre de charge ayant fait l’objet d’une renonciation aux fins du RFG. Certains frais qui ne sont pas
récurrents, ou dont le montant ou le moment est incertain, n’ont pas été annualisés.
2
Le ratio des frais de négociation (RFN) représente le total des commissions et des autres coûts d’opérations de
portefeuille, exprimé sous forme de pourcentage annualisé de l’actif net moyen quotidien au cours de la période.
Lorsqu’un Fonds investit dans des titres d’un autre fonds (y compris les fonds négociés en Bourse, ou FNB), les RFN
présentés pour le Fonds comprennent la tranche des RFN de tout autre fonds attribuable à ce placement.
3
Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds est un indicateur de la fréquence de remplacement des
placements du Fonds par le conseiller en valeurs. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend
tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. En règle générale, plus le taux de rotation des titres
en portefeuille d’un Fonds est haut au cours d’une période donnée, plus les frais de négociation payables par celui-ci
au cours de cette période sont élevés, et plus fortes sont les chances que les investisseurs reçoivent des gains en
capital imposables durant la période. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement
d’un Fonds. Les opérations réalisées aux fins de rajustement du portefeuille de titres du Fonds après une fusion, le cas
échéant, sont exclues du calcul du taux de rotation des titres en portefeuille.Catégorie Actions européennes moyenne capitalisation IG Mackenzie
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 31 MARS 2021
Ratios et données supplémentaires (suite)
31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
Série J FAR 2021 2020 2019 2018 2017
Total de la valeur liquidative
(en milliers de $) 10 738 13 256 24 816 38 708 54 178
Nombre de titres
en circulation (en milliers) 439 753 1 225 1 672 2 679
Ratio des frais de gestion (%)1 2,43 2,46 2,45 2,45 2,45
Ratio des frais de gestion
avant les renonciations
ou absorptions (%) 2,43 2,46 2,45 2,45 2,45
Ratio des frais de négociation (%)2 0,29 0,19 0,21 0,16 0,15
Taux de rotation des titres
en portefeuille (%)3 103,14 54,50 61,54 38,23 37,95
Valeur liquidative par titre ($) 24,44 17,60 20,25 23,16 20,23
31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
Série J SF 2021 2020 2019 2018 2017
Total de la valeur liquidative
(en milliers de $) 2 196 4 068 7 944 9 537 7 830
Nombre de titres
en circulation (en milliers) 90 232 394 413 388
Ratio des frais de gestion (%)1 2,44 2,46 2,46 2,45 2,52
Ratio des frais de gestion
avant les renonciations
ou absorptions (%) 2,44 2,46 2,46 2,45 2,52
Ratio des frais de négociation (%)2 0,29 0,19 0,21 0,16 0,15
Taux de rotation des titres
en portefeuille (%)3 103,14 54,50 61,54 38,23 37,95
Valeur liquidative par titre ($) 24,35 17,54 20,18 23,08 20,16
31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
Série U 2021 2020 2019 2018 2017
Total de la valeur liquidative
(en milliers de $) 126 335 90 835 111 379 111 472 62 889
Nombre de titres
en circulation (en milliers) 6 425 6 448 6 896 6 030 3 894
Ratio des frais de gestion (%)1 1,17 1,20 1,20 1,20 1,28
Ratio des frais de gestion
avant les renonciations
ou absorptions (%) 1,17 1,20 1,20 1,20 1,28
Ratio des frais de négociation (%)2 0,29 0,19 0,21 0,16 0,15
Taux de rotation des titres
en portefeuille (%)3 103,14 54,50 61,54 38,23 37,95
Valeur liquidative par titre ($) 19,66 14,09 16,15 18,49 16,15Notes
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