FNB BMO vente d'options d'achat couvertes de dividendes élevés de sociétés européennes (ZWP) (le " FNB ")
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RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS
FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de dividendes
élevés de sociétés européennes (ZWP) (le « FNB »)
Période de 12 mois close le 31 décembre 2020 (la « période »)
Gestionnaire : BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire » et « gestionnaire de portefeuille »)
Analyse du rendement Risque
du Fonds par la direction Les risques associés à un placement dans le FNB demeurent
les mêmes que ceux qui sont décrits dans le dernier
Objectif et stratégies de placement
prospectus ou dans toute version modifiée ou dans l’aperçu
Le FNB vise à offrir une exposition au rendement d’un
du FNB. Aucun changement ayant une incidence notable
portefeuille d’actions de sociétés européennes qui versent
sur le niveau de risque global associé à un placement dans
des dividendes en vue de générer un revenu et une
le FNB n’a eu lieu au cours de la période. Le 10 janvier 2020,
appréciation du capital à long terme, tout en atténuant
le gestionnaire a procédé à l’examen du FNB selon la
le risque de perte en cas de baisse par le recours à des
méthode de classification du risque uniformisée prévue
options d’achat couvertes. Il investit principalement
au Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement et
dans des actions de sociétés européennes qui versent des
a déterminé que le niveau de risque du FNB demeurait
dividendes et détient de tels titres. Les titres sont choisis au
inchangé. Le gestionnaire procède à l’examen du niveau de
moyen d’une méthodologie fondée sur des règles qui tient
risque du FNB et à l’examen de son indice de référence, s’il
compte de la croissance des dividendes, du rendement en
y a lieu, au moins tous les ans.
dividendes et du ratio de versement des dividendes. Les
titres font également l’objet d’un processus de présélection Résultats
afin d’assurer une liquidité suffisante. Selon la volatilité Le FNB a affiché un rendement de -3,88 % comparativement
du marché et d’autres facteurs, le FNB vendra des options à -2,33 % pour l’indice MSCI Europe Investable
d’achat couvertes sur ces titres, aux termes desquelles le Market Index (IMI) (l’« indice »). La variation de la
FNB vendra à l’acheteur de l’option, moyennant une prime, valeur liquidative totale durant la période, de quelque
un droit d’achat du titre à un prix d’exercice ou, si l’option 1 018 M$ à environ 1 048 M$, n’a eu aucune incidence
est réglée en espèces, le droit de recevoir un paiement sur le rendement du FNB. L’écart de rendement entre le
correspondant à la différence entre la valeur du titre et le FNB et l’indice pour la période (-1,55 %) est attribuable
prix d’exercice. Les options d’achat couvertes procurent au ratio des frais de gestion (-0,71 %) et à d’autres facteurs
une couverture partielle contre la baisse du cours des titres (-0,84 %), notamment des différences dans la composition
qu’elles visent jusqu’à concurrence des primes que le FNB du portefeuille par rapport à l’indice, et la volatilité des
a reçues au moment de la vente des options par le FNB. Les marchés. En outre, en raison de la stratégie de vente
options d’achat que le FNB vend peuvent être négociées en d’options d’achat, le FNB aura tendance à afficher un bon
bourse ou hors bourse. rendement sur des marchés stagnants ou baissiers, mais
générera des rendements moindres lorsque les marchés
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient pas les
états financiers annuels complets du FNB. Si les états financiers annuels du FNB n’accompagnent pas le présent rapport, vous pouvez
en obtenir un exemplaire gratuitement, sur demande, en téléphonant au 1 855 885-8170, en écrivant à BMO Gestion d’actifs inc. au
250 Yonge Street, 7th Floor, Toronto (Ontario) M5B 2M8, ou en consultant notre site Internet à l’adresse www.bmo.com/fnbjuridique ou celui
de SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez également communiquer avec nous par une de ces méthodes pour demander un
exemplaire des politiques et des procédures de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’information trimestrielle sur
le portefeuille du FNB.FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de dividendes élevés
de sociétés européennes
rebondissent. Cet écart de rendement s’observe au cours de Événements récents
la période de validité des options d’achat, généralement un La conjoncture économique a été difficile en 2020 pour
à deux mois avant l’échéance, puis est rajusté lorsque de les secteurs de la vente au détail, des loisirs et des services
nouvelles options sont créées. d’hébergement dans la zone euro. Globalement, l’activité
économique s’est surtout contractée pendant la période.
Conjoncture
Les économies européennes s’en sont toutefois sorties
Les actions internationales ont connu un début d’année
mieux que prévu au quatrième trimestre de 2020, malgré
vigoureux en 2020. Toutefois, la crise sanitaire mondiale
les confinements, les fermetures de frontières, les risques
engendrée par la pandémie de COVID-19 a suscité des
entourant le Brexit et la diminution de la production
craintes grandissantes et contraint les économies à une
industrielle dans plusieurs pays. De plus, les marchés
fermeture complète. Cette fermeture a accentué la volatilité
boursiers se sont redressés, et les actions se négocient
et causé des ventes massives sur les marchés boursiers. La
maintenant à des niveaux proches de leurs sommets d’avant
Banque centrale européenne a annoncé un train de mesures
la pandémie. Le Fonds monétaire international prévoit
d’assouplissement quantitatif, tandis que la Commission
une hausse du produit intérieur brut de la zone euro, où
européenne proposait un programme de mesures
l’administration des vaccins a fouetté l’optimisme des
budgétaires de relance d’envergure. La Banque du Japon
entreprises, malgré les questions logistiques liées à leur
s’est engagée à acheter un volume illimité d’obligations
distribution et l’apparition d’une nouvelle souche du virus.
d’État et à accroître ses achats de titres de sociétés, en
Les secteurs de l’énergie et de la consommation de base
complément des dépenses budgétaires du gouvernement
semblent connaître de légers rebonds. De l’avis général sur
japonais. Ces mesures de soutien monétaires et budgétaires,
les marchés, les progrès se poursuivront aux deuxième et
alliées à la levée de certaines restrictions imposées dans le
troisième trimestres de 2021, mais la route pour retrouver
contexte de la pandémie, ont aidé les marchés des actions
les niveaux d’activité d’avant la pandémie sera lente et
internationaux à se redresser plus tard dans l’année, bien
accidentée. Les perspectives à moyen terme pour les
que dans une moindre mesure que les actions américaines.
marchés régionaux dépendront essentiellement de la
L’indice MSCI EAFE, qui reflète le rendement des actions
vaccination et de l’immunité collective qui en découlera.
des marchés développés hors Amérique du Nord, a affiché
un gain de 6,1 % en CAD pour la période. Opérations avec des parties liées
Le gestionnaire, une filiale indirecte entièrement détenue
Les secteurs des matériaux et des industries sont ceux qui
par la Banque de Montréal (BMO), est le gestionnaire de
ont contribué le plus au rendement du FNB, tandis que
portefeuille, le fiduciaire et le promoteur du FNB. De temps
ceux de l’énergie et de la finance lui ont nui. Sur le plan
à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB,
régional, ce sont les placements du FNB en Allemagne et en
des transactions ou des accords avec ou mettant en cause
Suisse qui ont été les plus rentables, alors que ses positions
d’autres membres de BMO Groupe financier ou certaines
au Royaume-Uni et en France ont miné le rendement.
autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au
À l’échelle des titres, ont en particulier ajouté au rendement
gestionnaire (chacun étant une « partie liée »). Cette section
les positions dans Rio Tinto PLC et Deutsche Post AG. En
a pour objectif de présenter une brève description des
revanche, les placements dans BP PLC et HSBC Holdings
opérations entre le FNB et une partie liée.
PLC, notamment, ont nui au rendement.
Courtier désigné
Le FNB vise à maintenir une distribution fondée sur les
Le gestionnaire a conclu une convention avec BMO Nesbitt
revenus du portefeuille sous-jacent, déduction faite des
Burns Inc., membre de son groupe, aux termes de laquelle
frais. Cette méthode est préférable pour les porteurs de
celui-ci a accepté d’agir à titre de courtier désigné pour la
parts actuels, car elle réduit les incertitudes induites
distribution des Fonds négociables en bourse BMO, dans
par des distributions fondées sur la croissance du fonds.
les conditions normales de concurrence en vigueur dans
Une part importante des distributions se compose de
le secteur des fonds négociables en bourse. Les principales
remboursements de capital en raison de certains facteurs,
conditions de la convention figurent dans le prospectus
qui peuvent comprendre des pertes en capital sur les
du FNB.
options d’achat couvertes dans les hausses de marché
qui réduisent les revenus du portefeuille sous-jacent. Les
distributions versées n’ont pas d’incidence sur la capacité
du FNB de réaliser ses objectifs de placement.FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de dividendes élevés
de sociétés européennes
Le gestionnaire a aussi conclu des conventions avec d’autres jugement porté par le gestionnaire sans autre considération
courtiers importants du Canada pour agir en tant que que l’intérêt du FNB, et iii) aboutit à un résultat juste et
courtiers dans le cadre de la création et du rachat des parts raisonnable pour le FNB.
de Fonds négociables en bourse BMO.
Achat et vente de titres
Faits saillants financiers
Au cours de la période, le FNB s’est fondé sur les Les tableaux suivants présentent les principales
instructions permanentes du comité d’examen indépendant informations financières relatives au FNB et ont pour but
(CEI) relativement aux opérations avec des parties liées de vous aider à comprendre les résultats financiers du FNB
suivantes qui peuvent avoir été effectuées dans le FNB : pour les périodes indiquées.
a) des placements dans des titres de BMO, membre du Actif net par part du FNB1)
groupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur lié Exercices clos les 31 décembre
Parts cotées en CAD 2020 2019 20185)
au gestionnaire;
Actif net à l’ouverture de la période $ 18,65 17,56 20,00*
Augmentation (diminution) liée aux activités
b) des placements dans une catégorie de titres de créance
Total des revenus $ 0,64 0,94 0,77
non gouvernementaux ou d’actions d’un émetteur, pendant Total des charges2) $ (0,20) (0,23) (0,32)
la période de placement de ces titres auprès du public Gains (pertes) réalisés pour la période $ (1,73) (0,26) 0,12
ou pendant la période de 60 jours suivant la période de Gains (pertes) latents pour la période $ 0,63 1,94 (2,07)
Augmentation (diminution) totale liée aux activités3) $ (0,66) 2,39 (1,50)
placement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc., membre du Distributions
groupe du gestionnaire, ou tout autre membre du groupe Revenu de placement (hors dividendes) $ — — —
du gestionnaire, agissait à titre de preneur ferme dans le Dividendes $ 0,43 1,70 0,43
Gains en capital $ — — 0,17
cadre du placement de ces titres;
Remboursement de capital $ 0,78 0,59 0,54
Distributions annuelles totales4) $ 1,21 1,29 1,14
c) des opérations sur le marché secondaire, sur des titres de
Actif net à la clôture de la période $ 16,64 18,65 17,56
créance pour lesquels BMO Nesbitt Burns Inc., un membre
* Actif net initial.
du groupe du gestionnaire, agit à titre de contrepartiste; 1)
Ces informations sont tirées des états financiers annuels audités du FNB.
2)
Inclut les commissions, les autres coûts de transactions du portefeuille et les retenues d’impôts.
d) des opérations interfonds 3)
L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment
considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen
(chacune de ces opérations étant une « opération avec des pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété
comme un rapprochement de l’actif net par part à l’ouverture et à la clôture de la période.
parties liées »). 4)
Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du FNB,
ou les deux.
Conformément aux instructions permanentes du CEI, 5)
Les données de cette colonne concernent la période du 2 février 2018 (date d’entrée en activité du
lorsqu’ils décident de conclure une opération avec des FNB) au 31 décembre 2018.
parties liées pour le FNB, le gestionnaire et le gestionnaire
de portefeuille du FNB doivent respecter les politiques et
les procédures écrites du gestionnaire qui régissent les
opérations avec des parties liées, et faire périodiquement
rapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaire
s’est fondé sur les instructions permanentes et en précisant
si l’opération visée a été conforme aux politiques et aux
procédures applicables. Les politiques et les procédures
applicables visent à assurer que chaque opération avec des
parties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO,
de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associée
avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre du
même groupe, et ne tient compte d’aucune considération
se rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à une
entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns
Inc. ou à un membre du même groupe, ii) représente unFNB BMO vente d’options d’achat couvertes de dividendes élevés
de sociétés européennes
Ratios et données supplémentaires Rendements annuels
Exercices clos les 31 décembre Le graphique ci-après présente le rendement du FNB pour
Parts cotées en CAD 2020 2019 20185)
chacun des exercices indiqués. Il indique, en pourcentage,
Valeur liquidative totale (en milliers)1) $ 1 047 582 1 018 227 1 007 884
Nombre de parts en circulation (en milliers)1) 62 955 54 605 57 405
la variation à la hausse ou à la baisse, au dernier jour de
Ratio des frais de gestion2) % 0,71 0,71 0,69 chaque exercice, d’un placement effectué le premier jour de
Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises l’exercice.
en charge2) % 0,71 0,71 0,69
Ratio des frais d’opérations3) % 0,12 0,07 0,13 Parts cotées en CAD
Taux de rotation des titres en portefeuille4) % 86,64 34,18 41,73 16 % 13,96
Valeur liquidative par part $ 16,64 18,65 17,56
Cours de clôture $ 16,61 18,56 17,60 8%
1)
Données au 31 décembre de la période indiquée. 0%
2)
Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûts -3,88
-8 % -6,84
de transactions du portefeuille) de la période indiquée; il est exprimé en pourcentage annualisé de
la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. -16 %
3)
Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions du
portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne 20181) 2019 2020
au cours de la période. 1)
Période du 2 mars 2018 (date de lancement) au 31 décembre 2018
4)
Le taux de rotation des titres en portefeuille du FNB montre dans quelle mesure le gestionnaire
de portefeuille gère activement ses placements. Un taux de rotation des titres en portefeuille de
100 % signifie que le FNB achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de
l’exercice. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus
les frais d’opérations à payer par le FNB sont élevés au cours de l’exercice et plus la probabilité
qu’un investisseur touche des gains en capital imposables au cours de l’exercice est grande. Il n’y
a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un FNB.
5)
Les données de cette colonne concernent la période du 2 février 2018 (date d’entrée en activité du
FNB) au 31 décembre 2018.
Frais de gestion
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante
des activités et de l’exploitation du FNB. Le gestionnaire
surveille et évalue le rendement du FNB, assure la gestion
du portefeuille et fournit certains services d’administration
requis par le FNB. En contrepartie de ses services, il touche
des frais de gestion qui lui sont payés trimestriellement et
qui sont calculés sur la valeur liquidative quotidienne du
FNB, au taux annuel indiqué dans le tableau ci-après.
Taux annuel
Symbole des frais de gestion
%
ZWP 0,65
Rendement passé
Les données sur le rendement du FNB supposent que toutes
les distributions effectuées par le FNB au cours des périodes
indiquées ont servi à acheter des parts additionnelles du
FNB et elles sont fondées sur la valeur liquidative du FNB.
Les données sur le rendement ne tiennent pas compte des
frais d’acquisition, de rachat ou de placement, ni des frais
facultatifs susceptibles de réduire ce rendement. Il convient
de noter que le rendement passé du FNB n’est pas un
indicateur de rendement futur.FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de dividendes élevés
de sociétés européennes
Rendements annuels composés Sommaire du portefeuille
Le tableau ci-après compare les rendements annuels Au 31 décembre 2020
composés passés du FNB à ceux de son indice de référence,
% de la valeur
l’indice MSCI Europe Investable Market Index (IMI) Index.
Répartition du portefeuille liquidative
L’indice MSCI Europe IMI Index est un indice boursier Suisse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24,20
qui reflète le rendement des actions des sociétés Allemagne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22,61
à grande, moyenne et petite capitalisation des marchés Royaume-Uni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,53
développés européens. L’indice englobe environ 99 % de la France . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,54
Italie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,52
capitalisation boursière rajustée en fonction du flottant des
Finlande. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,05
marchés des pays développés de l’Europe.
Danemark . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,46
Au 31 décembre 2020 Pays-Bas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,00
Parts cotées en CAD Depuis Suède. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,60
l’entrée en Trésorerie/créances/dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,49
1 an 3 ans 5 ans 10 ans activité1)
FNB BMO vente d’options d’achat Répartition totale du portefeuille 100,00
couvertes de dividendes élevés de
sociétés européennes % (3,88) 0,72
% de la valeur
Indice MSCI Europe Investable Market
Index (IMI) Index % (2,33) 4,92
Répartition sectorielle liquidative
1)
Rendement du 2 mars 2018 (date de lancement) au 31 décembre 2020
Soins de santé. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17,43
Finance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,99
La section Résultats du présent rapport présente une analyse du rendement
Consommation de base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,30
relatif du FNB par rapport à son indice de référence.
Industries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12,07
Consommation discrétionnaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,08
Matériaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,89
Services de communication . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,96
Technologies de l’information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,21
Services aux collectivités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,00
Énergie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,85
Immobilier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,02
Trésorerie/créances/dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,49
Options d’achat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,29)
Répartition sectorielle totale 100,00FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de dividendes élevés
de sociétés européennes
% de la valeur % de la valeur
25 principaux titres en portefeuille liquidative 25 principaux titres en portefeuille liquidative
Positions acheteur Positions vendeur
Nestlé S.A.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,07 UPM-Kymmene Oyj, option d’achat, 15 janv. 2021, 28,50 $ . . . . . . . . (0,05)
Unilever Plc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,06 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.E., option d’achat,
Enel S.p.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,00 19 févr. 2021, 540,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,02)
Allianz SE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,95 Kering SA, option d’achat, 15 janv. 2021, 600,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . (0,02)
BASF SE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,94 Sanofi, option d’achat, 19 févr. 2021, 84,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,02)
Siemens AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,91 Vonovia SE, option d’achat, 19 févr. 2021, 62,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . (0,02)
Rio Tinto plc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,91 Schneider Electric SE, option d’achat, 19 févr. 2021, 125,00 $ . . . . . . . (0,01)
Total S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,85 Nestlé S.A., option d’achat, 15 janv. 2021, 105,00 $ . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Zurich Insurance Group AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,72 Deutsche Telekom AG, option d’achat, 19 févr. 2021, 16,00 $ . . . . . . (0,01)
Novartis AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,56 Enel S.p.A., option d’achat, 15 janv. 2021, 8,50 $. . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Sanofi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,51 SAP SE, option d’achat, 15 janv. 2021, 112,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Roche Holding AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,47 Swiss Re AG, option d’achat, 19 févr. 2021, 90,00 $ . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Novo Nordisk A/S, catégorie B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,46 Siemens AG, option d’achat, 15 janv. 2021, 124,00 $ . . . . . . . . . . . . . (0,01)
GlaxoSmithKline plc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,43 Novartis AG, option d’achat, 15 janv. 2021, 86,00 $ . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Volkswagen AG, actions privilégiées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,32 Volkswagen AG, option d’achat, 15 janv. 2021, 166,00 $ . . . . . . . . . . (0,01)
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,10 Roche Holding AG, option d’achat, 15 janv. 2021, 320,00 $ . . . . . . . . (0,01)
Swisscom AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,01 Vivendi S.A., option d’achat, 19 févr. 2021, 28,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Deutsche Telekom AG. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,94 ASML Holding N.V., option d’achat, 15 janv. 2021, 415,00 $ . . . . . . . . (0,01)
SAP SE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,60 BASF SE, option d’achat, 15 janv. 2021, 69,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Diageo plc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,34 Zurich Insurance Group AG, option d’achat, 15 janv. 2021, 390,00 $. . (0,01)
Swiss Re AG. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,29 Reckitt Benckiser Group plc, option d’achat, 15 janv. 2021, 68,00 $ . . (0,01)
ABB Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,16 Hexagon AB, option d’achat, 15 janv. 2021, 765,00 $ . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Kering SA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,14 Unilever Plc, option d’achat, 15 janv. 2021, 46,00 $ . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Nordea Bank Abp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,06 UBS Group AG, option d’achat, 15 janv. 2021, 13,20 $* . . . . . . . . . . . . (0,00)
UPM-Kymmene Oyj . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,04 Allianz SE, option d’achat, 15 janv. 2021, 215,00 $* . . . . . . . . . . . . . . (0,00)
Total S.A., option d’achat, 15 janv. 2021, 40,00 $* . . . . . . . . . . . . . . . . (0,00)
Positions acheteur en pourcentage de la valeur liquidative totale 80,84
Positions vendeur en pourcentage de la valeur liquidative totale (0,30)
Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale 80,54
Valeur liquidative totale 1 047 582 134 $
* Les positions inférieures à 0,005 % et supérieures à -0,005 % sont arrondies à 0,00 %.
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des risques inhérents. Il existe un risque important que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes.
Nous avertissons les lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à nos déclarations prospectives, car un certain
nombre de facteurs pourraient entraîner un écart important entre les résultats, conditions, actions ou événements réels futurs
et les objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives. Il pourrait y avoir
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l’évolution de la réglementation et de la législation, les effets de la concurrence dans les secteurs géographiques et
commerciaux où le FNB peut investir et les risques décrits en détail, de temps à autre, dans le prospectus des FNB. Nous
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