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Public Credit Suisse Fondation de placement Real Estate Germany Ouverture 2018 Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA Global Real Estate International Janvier 2018
Vue d’ensemble
L’essentiel en bref et données clés de l’ouverture
Aperçu du produit
Équipe Global Real Estate - CSA Real Estate Germany
Marché immobilier allemand
Objets inclus dans la fortune de placement
Global Real Estate International Janvier 2018 2/27
CSA Real Estate Germany
L’essentiel en bref
Réalisation d’une ouverture avec une période de souscription jusqu’à la fin avril
2018.
Le capital sera utilisé pour étoffer davantage le portefeuille et, à court terme,
pour réduire les fonds de tiers.
Compte tenu des achats récents et des engagements d’achat à hauteur de
130 mio. CHF, la part du financement de tiers avoisine 30%.
De nouveaux immeubles correspondant à un investissement proche de
120 mio. CHF, avec un rendement brut de 5,7%, ont déjà pu être identifiés.
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA | Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Global Real Estate International Janvier 2018 3/27
CSA Real Estate Germany
Données clés sur l’ouverture
Cercle d’investisseurs Institutions de prévoyance exonérées d’impôts domiciliées en
Suisse
Période de souscription Jusqu’au 30.04.2018, à 12h00 Uhr (HEC)
Valeur 31.05.2018
Prix d’émission 1’249.65 CHF (prix indicatif) par droit de participation (VNI au
31.12.2017); est déterminate la VNI au 31.03.2018
Supplément d’émission 1% est reversé dans la fortune du groupe de placement
Identification des droits N° de valeur: 23 547 751
ISIN: CH0235 477 517
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
Global Real Estate International Janvier 2018 4/27
CSA Real Estate Germany
Développement du portefeuille
Achats et engagements d’achat
Rendement Entrée en
Emplacement Affectation Prix d’achat
brut jouissance
Immeuble d’affaires (bureaux /
Münster, Monasterium 35,0 mio. CHF 5,3% 01.11.2017
commerces)
Centre médical avec quota de
Cologne, Haubrichforum 27,0 mio. CHF 5,0% 04.12.2017
logements et de commerces
Düsseldorf, The Frame Immeuble de bureaux 30,0 mio. CHF 5,5% 31.12.2017
Duisbourg, ICC Business Center Immeuble de bureaux 38,6 mio. CHF 6,4% 30.04.2018
Intentions d’achat
Rendement Entrée en
Emplacement Affectation Prix d’achat
brut jouissance
Troisdorf, Logistics Logistique 20,0 mio. CHF 6,5% Printemps 2018
Immeuble d’affaires (bureaux /
Bochum, Kortumstrasse 57,5 mio. CHF 5,6% Printemps 2018
commerces)
Erlensee Logistique 35,8 mio. CHF 5,9% Printemps 2018
Total actuel des achats, engagements d’achat et intentions d’achat 245 mio. CHF 5,7% 2017/18
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA | Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Global Real Estate International Janvier 2018 5/27
CSA Real Estate Germany
Objets acquis
Münster, Monasterium
Prix d’achat 35,0 mio. CHF
Rendement brut 5,3%
Année de construction 1994/2001
Affectation Immeuble d’affaires (bureaux et
commerces)
Durée moyenne
pondérée des baux 8,2 ans
Cologne, Haubrichforum
Prix d’achat 27,0 mio. CHF
Rendement brut 5,0%
Année de construction 1989 / assainissement en 2009
Affectation Centre médical avec quota de
commerces et de logements
Durée moyenne
pondérée des baux 4,5 ans
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA | Les performances historiques et les scénarios de
marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Global Real Estate International Janvier 2018 6/27
CSA Real Estate Germany
Objets acquis et certifiés
Düsseldorf, The Frame
Volume d’investissement 32,7 mio. CHF
Rendement brut 5,5%
Année de construction 1974 / Rénovation extérieure 2006
Rénovation intérieure 2017/18
Affectation Immeuble de bureaux
Durée moyenne
pondérée des baux 11 ans
Duisbourg, ICC Business Center
Prix d’achat 38,6 mio. CHF
Rendement brut 6,4%
Année de construction 2002
Affectation Immeuble de bureaux
Durée moyenne
pondérée des baux 5,9 ans
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA | Les performances historiques et les scénarios de
marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Global Real Estate International Janvier 2018 7/27
Aperçu du produit
Profil
Première fondation de placement suisse axée
sur l’investissement dans des immeubles
commerciaux de placement en Allemagne
Seuls les investissements d’institutions de
prévoyance suisses exonérées d’impôts sont
autorisés
L’évaluation des droits s’effectue tous les
trimestres sur la base de la valeur nette
d’inventaire (VNI); aucun agio/disagio
Thésaurisation (pas de distribution)
La monnaie du produit est le franc suisse (CHF)
– le risque en euros n’est pas couvert
Maximum un tiers de capital étranger
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate International Janvier 2018 8/27
Aperçu du produit
Facteurs de succès
L’évolution économique en Allemagne génère un
potentiel de croissance et de rendement sur le
marché de l’immobilier.
Un marché immobilier liquide avec un volume
élevé de transactions, ce qui ouvre des
possibilités d’investissement intéressantes.
Groupe de placement immobilier basé sur la VNI
offrant des opportunités d’entrée intéressantes
(sans supplément).
Effet de diversification par rapport aux produits
immobiliers suisses; les marchés immobiliers
suisse et allemand se comportent différemment.
L’historique de performance du Global Real
Estate sur le marché immobilier allemand
s’étend sur de nombreuses années.
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate International Janvier 2018 9/27
Aperçu du produit
Stratégie de placement
Marché en Objectif de Diversification Approche axée
croissance placement sur les revenus
et la valeur
Le marché immobilier L’accent est mis sur Le portefeuille est Des potentiels de
de la plus grande l’immobilier commer- largement diversifié revenus et de valeur
économie d’Europe cial en Allemagne. géographiquement et sont identifiés et
offre un potentiel de Plus de 20 villes de en termes de conte- exploités de manière
croissance attractif plus de 200 000 nu. Il se compose ciblée grâce à une
(hausse des loyers, habitants ont été d’immeubles com- gestion proactive des
baisse du taux de identifiées comme merciaux situés sur actifs et à la
vacance). marchés cibles. des sites centraux et définition de
dynamiques sur le stratégies d’objet
plan économique en clairement définies.
Allemagne.
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate International Janvier 2018 10/27Aperçu du produit
Data Report
Clôture de l’exercice au 30.06.2015 30.06.2016 30.06.2017
Fortune totale en mio. CHF 207,0 283,3 402,55
Fortune nette en mio. CHF 179,1 250,7 357,90
Valeur d’inventaire par droit, en CHF 950,05 1051,03 1131,55
Taux de perte sur loyers 9,20% 7,33% 4,24%
Part du financement de tiers 25,04% 12,80% 10,60%
Quote-part des fonds de tiers 13,49% 11,50% 11,09%
Marge bénéficiaire d’exploitation (marge EBIT) 87,57% 73,51% 80,59%
Quote-part des charges d’exploitation (TERISA) FPT 0,77% 0,82% 0,84%
Quote-part des charges d’exploitation (TERISA) VNI 0,89% 0,94% 1,02%
Rendement des fonds propres (ROE) -1,21% 8,28% 7,13%
Retour sur capitaux investis (ROIC) -2,72% 8,53% 6,71%
Rendement du placement -4,99% 10,63% 7,66%
Taux d’escompte moyen réel/nominal 4,97% / 6,44% 4,23% / 5,79% 4,14% / 5,71%
Source: Data Report au 30.06.2017 Les rendements historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Global Real Estate International Janvier 2018 11/27Aperçu du produit
Développement rendement du placement – Performance
attribution
15%
10.63%
7.66%
10%
5% Cashflow-Rendite
Rendement de cashflow
Bewertungen
Estimation
0%
-4.99%
1) Fremdwährungs-Effekte
Effets de FX
-5%
Anlagerendite Total
Rendement du placement
total
-10%
-15%
2014/15 2015/16 2016/17
1) Les valeurs en 2014 (exklusif rendement du placement) sont des approximations / Lancement en 2014
Les rendements historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate International Janvier 2018 12/27Chiffres-clés et informations sur le portefeuille
Large diversification
nombre de propriétés / communauté
Valeur vénale (CHF) / communauté
à 10 Mio. CHF
10-20 Mio. CHF
20-50 Mio. CHF
Plus que 50 Mio. CHF
Source: Data Report au 30.06.2017
Global Real Estate International Janvier 2018 13/27Aperçu du produit
10 principaux locataires
Locataire Objet Fin du bail Part
TJX Allemagne (TK Maxx / Chaîne de grand
Pforzheim / Singen 28.02.2025* 7,0 %
magasin)
DPD Allemagne (service logistique) Ludwigsburg 28.02.2026 5,9 %
Land de Bade-Wurtemberg Stuttgart, Heilbronner Str. 31.10.2024 5,5 %
Sumitomo Düsseldorf, Glockhaus 30.06.2019 4,4 %
BDO AG Düsseldorf, Glockhaus 30.09.2022 3,9 %
Hennes & Mauritz SA Singen, August-Ruf-Str. 30.09.2023 3,6 %
KPMG Leibzig, Münzgasse 30.04.2019 3,1 %
Joey’s Pizza Service Hambourg, Kontorhaus 31.05.2019 1,9 %
L’ORÉAL Deutschland GmbH Düsseldorf, Glockhaus 31.12.2017 1,8 %
TARGOBANK Düsseldorf, Glockhaus 30.04.2021 1,5 %
*moyenne pondérée des baux à loyer par revenu annuel
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA | Dernières données: 30.06.2017
Global Real Estate International Janvier 2018 14/27Chiffres-clés et informations sur le portefeuille
Durée résiduelle des baux à loyer
16.00%
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
< 1 an 1-2 ans 2 - 3 ans 3 - 4 ans 4 - 5 ans 5 - 6 ans 6 - 7 ans 7 - 8 ans 8 - 9 ans 9 - 10 ans > 10 ans
Global Real Estate International Janvier 2018 15/27Équipe Global Real Estate - CSA Real Estate Germany
Des experts confirmés
Direction opérationnelle
Radhia Rüttimann Peer Petersen Bernd Wesendahl Sven Walter Zoltan Szelyes Hanspeter Streule
Product Manager Acquisitions and Asset Management Construction & Resp. Global Real Finance Manager
Sales Europe Allemagne Development Estate Strategy
Comité de placement
Christoph Francisca Fariña Karl-Josef
Schumacher Fischer Schneiders
Resp. Global Real Resp. Real Estate Resp. Real Estate
Estate International Germany
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate International Janvier 2018 16/27Marché immobilier allemand
Évolution économique
Le nombre d'employés (en mio.)
Taux de chômage (échelle de droite)
45 10
40 9
35 8
7
30
6
25
5
20
4
15
3
10 2
5 1
0 0
2017E
2018E
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Poursuite attendue de l’environnement macroéconomique favorable
CS Research prévoit une croissance économique de 2,7% en 2018
La consommation privée demeure un pilier important; elle est soutenue par la robustesse
du marché du travail
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA, Eikon
Global Real Estate International Janvier 2018 17/27Marché immobilier allemand
Marchés locatifs en Allemagne
La demande solide devrait faire monter encore les loyers.
Büroimmobilien Handelsimmobilien
Anticipations de l’évolution des loyers élevés
Des loyers élevés (bureaux) en EUR par mètre carré
Variation annuelle moyenne en % de 2018 à 2021
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
Source: Credit Suisse, PMA, dernier état en septembre 2017
Global Real Estate International Janvier 2018 18/27Marché immobilier allemand
Volatilité et rendements globaux
Volatilité historique (MSCI / IPD Rendement Suisse Allemagne
total 2002 - 2016)
25.0 9
Rendement total p.a.
8
20.0
7
6
15.0
5
10.0 4
3
5.0 2
1
0.0
0
01.01.2002
01.01.2003
01.01.2004
01.01.2005
01.01.2006
01.01.2007
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
01.01.2011
01.01.2012
01.01.2013
01.01.2014
01.01.2015
01.01.2016
Source: Credit Suisse, MSCI/IPD; dernier état en décembre 2016
Global Real Estate International Janvier 2018 19/27Objets inclus dans la fortune de placement CSF Real Estate Germany
Objets inclus dans la fortune de placement
Düsseldorf, Glockhaus Francfort, Feldbergstrasse Cologne, Stuttgart, Heilbronner
Hohenstaufenring Strasse
Année de construction: 2001 Année de construction: Année de construction: Année de construction:
1972/2007 1967/2005 1976/2009
54,7 mio. CHF
40,1 mio. CHF 27,0 mio. CHF 17,0 mio. CHF
16,2% du portefeuille
11,9% du portefeuille 8,0% du portefeuille 5,1% du portefeuille
Immeuble de bureaux
Immeuble de bureaux Immeuble d’affaires Immeuble de bureaux
(bureaux et commerces)
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate International Janvier 2018 21/27Objets inclus dans la fortune de placement
Berlin, Alte Jakobstrasse Berlin, Friedrichstrasse Hambourg, Kontorhaus Leipzig, Münzgasse
Année de construction: 2012 Année de construction: 2012 Année de construction: Année de construction:
1957/2004 1996/97
17,6 mio. CHF 41,2 mio. CHF
12,9 mio. CHF 9,7 mio. CHF
5,2% du portefeuille 12,2% du portefeuille
3,8% du portefeuille 2,9% du portefeuille
Immeuble d’affaires Immeuble d’affaires
(bureaux et commerces) (bureaux et commerces) Immeuble de bureaux Immeuble de bureaux
.
5,2% du portefeuille
Immeuble de bureaux
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate International Janvier 2018 22/27Objets inclus dans la fortune de placement
Singen, August-Ruf- Pforzheim, Karl-Friedrich- Stuttgart, Hirschstrasse Ludwigsburg, Carl-Benz-
Strasse Strasse Strasse
Année de construction: Année de construction: Année de construction: Année de construction: 1986
1965/2012 1980/2014 1956/1992 15,7 mio. CHF
25,9 mio. CHF 17,6 mio. CHF 10,8 mio. CHF 4,6% du portefeuille
7,7% du portefeuille 5,2% du portefeuille 3,2% du portefeuille Immeuble logistique
Commerces de détail Immeuble commercial Immeuble d’affaires
(bureaux et commerces) (bureaux et commerces)
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate International Janvier 2018 23/27Objets inclus dans la fortune de placement
Ratisbonne, Posthof
Année de construction: 1927/2002
47,0 mio. CHF
13,9% du portefeuille
Immeuble d’affaires
(bureaux et restauration)
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA | Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune
garantie de résultats futurs
Global Real Estate International Janvier 2018 24/27Credit Suisse Fondation de placement Real Estate Germany
Vos interlocuteurs
Radhia Rüttimann Ulrich Braun
Real Estate Real Estate
Gestionnaire de portefeuille Strategies & Advisory
Director Managing Director
radhia.ruettimann@credit-suisse.com ulrich.braun@credit-suisse.com
Téléphone +41 44 334 81 74* Téléphone +41 44 332 58 08*
* Nous attirons votre attention sur le fait que toutes les communications téléphoniques peuvent être enregistrées. Lorsque vous nous appelez,
nous considérons que vous acceptez tacitement cette pratique.
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate International Janvier 2018 25/27Credit Suisse Fondation de placement Real Estate Germany
Risques et réduction du risque
Risque Réduction
Liquidité restreinte par rapport aux produits de Due diligence approfondie avant l’achat d’un bien
placement cotés plus importants immobilier
La valeur des immeubles peut varier dans le temps, Surveillance permanente des placements individuels et
notamment en raison des facteurs suivants: des marchés de la location ainsi que de
l’environnement macroéconomique par notre équipe
Variation de l’offre ou de la demande qui se Global Real Estate Strategy
répercute négativement sur l’achat/la vente ou la
location d’objets Experts internes et externes sur les conditions-cadres
Évolution des intérêts et/ou des monnaies réglementaires et les impôts sur place
Impôts ou modification des conditions-cadres
réglementaires sur les différents marchés Large diversification du portefeuille par des objets
Risques environnementaux soigneusement sélectionnés
Catastrophes
Force majeure, terrorisme Le placement principalement par fonds propres ou une
proportion prudemment déterminée de fonds de tiers
amortit l’évolution des taux
Global Real Estate International Janvier 2018 26/27Clause de non-responsabilité
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Global Real Estate International Janvier 2018 27/27Vous pouvez aussi lire
