Credit Suisse Fondation de placement Real Estate Switzerland Commercial - Ouverture 2018
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Public Credit Suisse Fondation de placement Real Estate Switzerland Commercial Ouverture 2018 Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA Global Real Estate - Suisse Mars 2018
CSF Real Estate Switzerland Commercial
L’essentiel en bref
Réalisation d’une ouverture sur max. 250 mio. CHF du 3
avril au 29 juin 2018. Une fois la somme visée atteinte, le
groupe de placement sera de nouveau fermé.
Le produit de l’émission sera affecté à la consolidation du
portefeuille ainsi qu’à court terme à la réduction des fonds
de tiers.
Projets et intentions d’achat actuels à hauteur de 413 mio.
CHF et rendement net moyen pondéré de 3,95%.
La part du financement de tiers représentait 25,5% au 30
juin 2017, environ 28% en tenant compte des
engagements futurs dans des projets. Avec cette
émission, la part du financement de tiers incluant les
engagements dans des projets (avant intentions d’achat)
tombe à environ 14%.
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Les rendements historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 2/22
CSF Real Estate Switzerland Commercial
Utilisation du produit de l’émission et avantages pour
l’investisseur
Besoin en Réduction des Marge de Diversification Constructions
capital pour fonds de tiers manœuvre comme neuves
projets de
construction
Les projets de L’investisseur Les nouveaux fonds L’investisseur obtient Le groupe de
construction en continue de garantissent la l’accès à un placement accorde
cours et acquis bénéficier d’un «effet capacité d’action portefeuille de l’importance aux
impliquent de futurs de levier»; dans le dans les 1-3 largement diversifié constructions neuves
engagements en même temps, une prochaines années de 27 immeubles et modernes qui
capital. base saine de capital et permettent de existants et deux répondent aux
propre est assurée. saisir les projets de besoins actuels du
opportunités de construction. marché. Il investit par
placement. conséquent
également dans la
modernisation des
immeubles existants.
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 3/22
CSF Real Estate Switzerland Commercial
Consolidation du portefeuille
Projets en cours
Construc-
Investisse-
tion / Rende-
Emplacement Affectation Volume total ments en Réalisation
Assainis- ment net
cours
sement
Le Grand-Saconnex,
Construction 100% bureaux 142 mio. CHF 18 mio. CHF 3,82% 2016-2018
«Campus Santé»
Bureaux,
Wallisellen, «Serliana» Construction 133 mio. CHF 42 mio. CHF 4,60% 2016-2019
commerces et hôtel
Assainis-
Bâle, Aeschenvorstadt 72 sement / Bureaux 18 mio. CHF 18 mio. CHF 3,20% 2018-2019
Extension
Intentions d’achat
Investisse-
Rende-
Région Affectation Volume total ments en Réalisation
ment net
cours
Bureaux env. 12 000m2, vente env.
Berne 3000m2, 67 appartements, 112 120 mio. CHF 120 mio. CHF 3,60% 2019-2021
places de garage
Total des projets, achats et intentions d’achat actuels 413 mio. CHF 198 mio. CHF 3,95% 2016-2021
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Les rendements historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 4/22
Projets détenus dans la fortune
Le Grand-Saconnex, «Campus Santé»
Locataire unique: Fonds mondial de
lutte contre le sida, la tuberculose et
le paludisme
Immeuble de bureaux en forme de
trèfle avec 27 729 m2 de surface de
bureaux et 240 places de garage
répondant à la norme Minergie®
Début des travaux: Octobre 2016
Début de location: 01.04.2018
Investis. total: 142,4 mio. CHF
Valeur vénale: 146,8 mio. CHF
Revenu locatif: 6,8 mio. CHF
Rendement net: 3,82% CHF
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 5/22
Projets détenus dans la fortune
Wallisellen, «Serliana»
Projet de construction proche du
Glattzentrum et du Richti composé de
3 corps de bâtiment:
r2: bureaux (15 249 m2)
r6: hôtellerie (3273 m2)
r4: garage avec autohôtel et surfaces
de bureaux (total 5701 m2)
Garage: 100 places
Début des travaux: Août 2016
Fin des travaux r4/r6: 3T 2018
Fin des travaux r2: 3T 2019
Investis. total: 132,9 mio. CHF
Valeur vénale: 136,5 mio. CHF
Revenu locatif: 7,0 mio. CHF
Rendement net: 4,60% CHF
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 6/22
Projets détenus dans la fortune
Bâle, Aeschenvorstadt 72
Curage, assainissement total et
extension de l’immeuble existant
Immeuble entièrement loué après
assainissement
Immeuble de bureaux avec 2982m2
de bureaux et 992m2 de commerces
et d’entrepôts, et 46 places de garage
Début des travaux: 3T 2018
Début de location: 3T 2019
Investissement total: 18,3 mio. CHF
Valeur vénale: 34,7 mio. CHF
Revenu locatif: 1,3 mio. CHF
Rendement net: 3,20% CHF
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 7/22
CSF RES Commercial
Données clés sur l’ouverture
Institutions de prévoyance exonérées d’impôts domiciliées en
Cercle d’investisseurs
Suisse
Volume de placement Max. 250 mio. CHF
Émission Quotidienne
Jusqu’à nouvel ordre quotidiennes, au plus tard jusqu’au 29 juin
Souscriptions 2018. La direction de CSF se réserve le droit à tout moment de
fermer de nouveau le groupe de placement aux souscriptions
Supplément d’émission 0,40% (en faveur du patrimoine du groupe de placement)
Prix d’émission VNI plus supplément d’émission de 0,40%
Valeur Date de transaction plus 2 jours ouvrables bancaires
Numéro de valeur: 11 354 362
Numéro de valeur/ ISIN
ISIN: CH011 354 362 0
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 8/22
CSF RES Commercial: réouverture
Arguments de placement
Rendement de placement durable: Les placements immobiliers suisses continuent de garantir un
profil rendement/risque attrayant. Depuis son lancement en juillet 2010, le groupe de placement CSF
Real Estate Switzerland Commercial enregistre un rendement de 4,68% p.a.
Diversification: L’investisseur bénéficie d’une stratégie de placement aux contenus clairement définis en
matière d’immobilier commercial en Suisse. 390 contrats de bail existent pour les 30 immeubles du
groupe de placement. Plus de 470 investisseurs participent au groupe de placement immobilier CSF Real
Estate Switzerland Commercial
Stabilité: Les baux à loyer à long terme conclus avec des locataires à forte solvabilité permettent de
réaliser des flux de trésorerie permanents. Les baux à loyer commerciaux sont conclus pour de longues
durées et indexés sur l’inflation. La part des locations est de 92,3%
Basé sur la VNI: L’émission et le rachat des droits du groupe de placement immobilier CSF Real Estate
Switzerland Commercial se basent sur la VNI. Les suppléments et décotes se font en faveur de la fortune
du groupe de placement. Le rachat de parts est possible avec un délai de résiliation de trois mois pour la
fin d’un mois
Historique de performance: Le Global Real Estate du Credit Suisse possède de nombreuses années
d’expérience sur le marché immobilier suisse. Au total, un volume global de 22 258 mio. CHF est investi
dans plusieurs véhicules de placements (450 immeubles commerciaux situés sur plus de 148 sites). Plus
de 140 collaborateurs basés à Zurich travaillent dans le secteur immobilier pour le Credit Suisse
Dernier point de données: 28.02.2018
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA, Global Real Estate
Les rendements historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 9/22
Aperçu du produit, chiffres-clés et
informations sur le portefeuille
Versoix, Route de Suisse 160-162: immeuble de bureaux avec 9174m2 de surface de bureaux et 266 places de garage (construit en 2014, valeur vénale de 56,2 mio. CHF, 3,9% du portefeuille)
.Aperçu du produit
Profil
Groupe de placement récent (lancé en 2010) comportant
30 immeubles pour une fortune totale d’environ
1,4 mrd CHF.
Portefeuille diversifié d’immeubles commerciaux attrayants
et bien situés. Combinaison intéressante de locataires et
d’affectations.
L’évaluation des droits s’effectue quotidiennement sur la
base de la valeur nette d’inventaire (VNI); aucun
agio/disagio
Supplément d’émission ou décote de rachat de 0,40% par
rapport à la valeur nette d’inventaire
Le groupe de placement n’est pas soumis aux impôts sur
les bénéfices ni sur le capital
Thésaurisation (pas de distribution)
Rendement du placement stable
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 11/22CSF Real Estate Switzerland Commercial
Chiffres-clés - graphiques
Rendement du placement
TER NAV
5.17%
4.89%
4.82%
4.79%
4.77%
4.75%
6.00%
0.78%
0.75%
0.74%
0.72%
4.04%
0.90%
5.00%
0.64%
0.80%
4.00% 0.70%
0.60%
3.00%
0.50%
2.00% 0.40%
0.30%
1.00%
0.20%
0.00% 0.10%
2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 0.00%
2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17
Part du financement de tiers (sur la valeur Taux de perte sur loyers
8.73%
vénale) 10.00%
7.53%
34.43%
40.00%
25.53%
5.87%
8.00%
35.00%
21.37%
21.00%
4.82%
20.38%
30.00%
3.89%
6.00%
25.00%
11.95%
2.98%
10.86%
20.00% 4.00%
1.39%
15.00%
10.00% 2.00%
5.00%
0.00% 0.00%
2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17
Les rendements historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Source: Data Report au 30.06.2017
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 12/22CSF Real Estate Switzerland Commercial
Performance nette au 28.02.2018
Rendement du placement; Index 1.1.2012 = 100
150
CSA RES Commercial
140 KGAST Immo-Index Geschäft
KGAST Immo-Index
130
120
110
100
90
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
1 Mois 3 Mois YTD 1 an 3 ans 5 ans
CSA RE Commercial 0.31% 1.02% 0.69% 4.06% 13.94% 25.40%
Benchmark 0.42% 1.21% 0.66% 5.88% 17.66% 31.94%
KGAST Immo-Index Geschäft 0.32% 1.30% 0.34% 4.85% 15.60% 27.11%
Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs. Les commissions et les frais perçus lors de l’émission et du rachat de parts de fonds ne
sont pas pris en compte dans les indications de performance.
Source: Credit Suisse AG
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 13/22CSF Real Estate Switzerland Commercial
Portefeuille au 30.06.2017
Répartition régionale en fonction de la valeur vénale Répartition régionale en fonction de l’affectation / du revenu locatif
10.00% net effectif 7.45%
3.45%
24.10%
6.10%
9.35%
Région Zurich
Région Suisse orientale Bureaux
Région Suisse centrale 6.95% 41.45% Commerces
Région Suisse du Nord-Ouest Parking
1.00%
13.35% Région Berne Entrepôts
3.45%
Région Suisse méridionale Logistique
Région lémanique Autres
Région Suisse romande
8.65%
30.10% 34.60%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
source: Data Report au 30.06.2017
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 14/22CSF Real Estate Switzerland Commercial
Les dix plus grands locataires
Locataire Fin du bail Part
Migros 31.05.2022* 13,46%
Coop 30.09.2022* 8,32%
Swisscom AG 30.06.2025* 6,56%
LVMH Swiss Manufactures SA 31.12.2021 6,14%
Orior AG 31.05.2031 4,85%
SAP (Suisse) AG 31.12.2020 3,87%
F. Hoffmann-La Roche AG 31.12.2018 2,90%
La Poste Suisse 31.07.2018 2,74%
INDITEX S.A. 30.09.2019 2,18%
Institutions publiques ZH 31.03.2020 2,05%
* Données pondérées selon le loyer annuel
Source: Data Report au 30.06.2017
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 15/22Objets détenus dans la fortune (extrait) CSF Real Estate Switzerland Commercial
Objets détenus dans la fortune
Zurich, Dörflistrasse Neuhausen am Rheinfall Sion, Rue de la Piscine Tolochenaz,Lake Geneva
Park
Année de construction: 1987 Année de construction: 2011 Année de construction: 2015 Année de construction: 2013
40,6 mio. CHF 25,8 mio. CHF 32,3 mio. CHF 44,2 mio. CHF
2,9% du portefeuille 1,8% du portefeuille 2,2% du portefeuille 3,1% du portefeuille
Immeuble commercial Immeuble commercial Immeuble commercial Immeuble commercial
Source: Credit Suisse AG
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 17/22Objets détenus dans la fortune
Versoix, Route de Suisse Stabio, Via Laveggio Bâle, Aeschenvorstadt Bâle, Aeschenvorstadt 72
Année de construction: 2014 Année de construction: 1958, Année de construction: 1990 Année de construction: 1967
2009 18,4 mio. CHF
56,2 mio. CHF 48,2 mio. CHF
55,2 mio. CHF 1,3% du portefeuille
3,9% du portefeuille 3,4% du portefeuille
3,9% du portefeuille Immeuble commercial Immeuble commercial
Immeuble commercial
Immeuble commercial
Source: Credit Suisse AG
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 18/22CSF Real Estate Switzerland Commercial
Chiffres-clés
Clôture de l’exercice au 30.06.2015 30.06.2016 30.06.2017
Fortune totale en mio. CHF 1206,5 1293,3 1420,16
Fortune nette en mio. CHF 929,6 991,2 1028,02
Valeur d’inventaire par droit, en CHF 1266,95 1328,07 1381,69
Taux de perte sur loyers 5,87% 8,73% 7,53%
Part du financement de tiers 21,37% 20,38% 25,53%
Quote-part des fonds de tiers 22,95% 23,36% 27,61%
Marge bénéficiaire d’exploitation (marge EBIT) 82,30% 80,58% 79,86%
Quote-part des charges d’exploitation (TERISA) FPT 0,56% 0,55% 0,54%
Quote-part des charges d’exploitation (TERISA) VNI 0,78% 0,72% 0,74%
Rendement des fonds propres (ROE) 4,96% 3,86% 4,19%
Rentabilité du capital investi (ROIC) 3,88% 3,29% 3,30%
Rendement de placement 4,77% 4,82% 4,04%
Taux d’escompte moyen réel/nominal 4,31% / 5,11% 4,07% / 4,87% 3,90% / 4,74%
Source: Data Report au 30.06.2017 Les rendements historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats futurs
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 19/22CSF Real Estate Switzerland Commercial
Vos interlocuteurs
Stephan Auf der Maur Ulrich Braun
Real Estate Real Estate
Gestionnaire de portefeuille Strategies & Advisory
(jusqu’au 30.06.2018) Managing Director
Director
ulrich.braun@credit-suisse.com
stephan.aufdermaur@credit-suisse.com Téléphone +41 44 332 58 08*
Téléphone +41 44 334 43 26*
Murat Saydam
Real Estate
Gestionnaire de portefeuille (à
compter du 01.07.2018)
Vice President
murat.saydam@credit-suisse.com
Téléphone +41 44 334 79 06*
* Nous attirons votre attention sur le fait que les communications téléphoniques peuvent être enregistrées. Lorsque vous nous appelez, nous considérons que vous acceptez
tacitement cette pratique commerciale.
Source: Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 20/22CSF Real Estate Commercial
Risques et opportunités
Risque Opportunités
Liquidité restreinte par rapport aux produits de Due diligence approfondie avant l’achat d’un bien
placement cotés plus importants immobilier
La valeur des immeubles peut varier dans le temps, Surveillance permanente des placements individuels et
notamment en raison des facteurs suivants: des marchés de la location ainsi que de
l’environnement macroéconomique par notre équipe
Variation de l’offre ou de la demande qui se Global Real Estate Strategy
répercute négativement sur l’achat/la vente ou la
location d’objets Experts internes et externes sur les conditions-cadres
Évolution des intérêts et/ou des monnaies réglementaires et les impôts sur place
Impôts ou modification des conditions-cadres
réglementaires sur les différents marchés Large diversification du portefeuille au moyen d’objets
Risques environnementaux soigneusement sélectionnés
Catastrophes
Force majeure, terrorisme Le placement principalement par fonds propres ou une
proportion prudemment déterminée de fonds de tiers
amortit l’évolution des taux
Global Real Estate - Suisse Mars 2018 21/22Disclaimer
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Global Real Estate - Suisse Mars 2018 22/22Vous pouvez aussi lire
