Deutsche Bank AG (DE) - (BBB+/A3) US Technology Note USD 2023
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Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/A3) US Technology Note USD 2023 Investissez dans votre vie Titre de dette structuré Indice sous-jacent : Nasdaq 100 Index Devise : USD Durée : 5 ans Brochure datée du 01/06/2018. Modification de la brochure du 14/05/2018 suite à la diminution du rating octroyé par S&P à Deutsche Bank AG de A- à BBB+, le 01/06/2018. Ce rating est l’appréciation de S&P sur notamment la solvabilité financière de Deutsche Bank AG, émetteur, en lien avec une révision de ses objectifs.
Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023
A QUOI VOUS ATTENDRE ? TYPE D’INVESTISSEMENT
• Titre de dette structuré en USD émis par Deutsche Ce produit est un titre de dette structuré. En souscri-
Bank AG. vant à ce titre, vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui
s’engage à l’échéance à vous rembourser 100% de la
• Durée : 5 ans (date d’échéance: 06/07/2023). valeur nominale4 (soit 2.000 USD par coupure) et à vous
payer un coupon brut unique éventuel en USD égal à
• Prix d’émission : 101% (soit 2.020 USD par coupure). 100% de la performance de l’indice Nasdaq 1001, avec
un minimum de 0% et un maximum de 35%. En cas
• Coupon brut unique en USD à l’échéance égal à 100% de faillite ou risque de faillite de l’émetteur, vous risquez
de la hausse éventuelle de l’indice Nasdaq 1001 entre le de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez
niveau initial (moyenne arithmétique des niveaux de droit et de perdre le montant investi.
clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base
mensuelle aux 4 dates d’observation initiales)2 et le
niveau final (moyenne arithmétique des niveaux de
clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base
mensuelle aux 13 dates d’observation finales)2, avec un
maximum de 35%, sauf en cas de faillite ou risque de PUBLIC CIBLE
faillite de l’émetteur.
Ce titre de dette structuré complexe s’adresse aux inves-
Comme il s’agit d’un indice « Price Return » et par oppo- tisseurs qui disposent de connaissances et d’expérience
sition à un indice « Total Return », sa performance sera suffisantes pour appréhender les caractéristiques du
uniquement influencée par les variations de cours des produit proposé et pour évaluer, au regard de leur si-
actions et non par les dividendes versés sur la base de tuation financière, les avantages et les risques liés à un
ces actions. Ceux-ci ne sont pas réinvestis dans l’indice. investissement dans cet instrument complexe, notam-
Il convient en outre de noter que les investisseurs ne ment une familiarisation avec l’indice sous-jacent et les
bénéficient pas des dividendes distribués sur la base des taux d’intérêt ainsi que le taux de change EUR/USD.
actions qui composent l’indice.
• A l’échéance, l’émetteur s’engage à vous rembourser
100% de la valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure)
sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
Ce produit ne peut pas être considéré comme un dépôt STRATEGIE DU PRODUIT
et ne bénéficie dès lors pas du système de protection
Ce produit est un titre de dette structuré
des dépôts.
d’une durée de 5 ans. Il s’adresse aux investisseurs
• Risque de change tant sur la valeur nominale en USD à la recherche d’une solution pour diversifier leurs
(soit 2.000 USD par coupure) que sur le coupon éventuel. placements.
Si, à l’échéance, l’investisseur ne souhaite pas réinves- Grâce au Deutsche Bank AG (DE) US Technology
tir en USD mais souhaite convertir son capital en EUR, Note USD 2023 vous pouvez profiter de la hausse
ce montant exprimé en EUR pourra être supérieur ou éventuelle des valeurs composant le Nasdaq 1001,
inférieur au capital initialement investi. Une dépréciation avec un maximum de 35%.
de l’USD face à l’EUR aura pour conséquence une perte
de capital en EUR3. Pourquoi investir dans l’indice Nasdaq 1001 ?
Le Nasdaq 1001 index est composé principalement
d’actions d’entreprises américaines actives dans le
secteur technologique. Ce secteur a réalisé un très
beau parcours boursier ces dernières années. Il a
cependant connu un coup d’arrêt suite à la correc-
tion des marchés de février dernier et au scandale
des données personnelles d’utilisateurs de Facebook
détournées à des fins politiques. Les perspectives
de croissance restent néanmoins favorables à long
terme pour ce secteur grâce à l’innovation (par
exemple le cloud computing, l’Internet des Objets,
l’intelligence artificielle) et à la place de plus en
plus importante qu’il est appelé à occuper dans
notre vie quotidienne (importance des smart-
phones, réseaux sociaux,...). La croissance béné-
ficiaire doit cependant rester soutenue pour justi-
fier les niveaux de valorisation actuels et le secteur
technologique pourrait aussi être soumis à une
volatilité accrue en raison d’une réglementation
potentiellement plus stricte à l’avenir (par exemple
au niveau de la politique de protection des données).
1
Pour plus d’informations sur l’indice, veuillez consulter la page 3 de cette brochure.
2
Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 9.
3
Pour plus d’informations sur le risque de change sur le dollar américain, veuillez consulter la page 7 de cette brochure relative au risque de change.
4
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
2Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023
NASDAQ 100 INDEX
L’indice Nasdaq 100 est un indice boursier américain qui se compose des 100 plus grandes entreprises (sur
base de leur capitalisation boursière) non financières cotées du NASDAQ1. Le Nasdaq 100 index est composé
principalement d’actions d’entreprises actives dans le secteur IT, télécom & biotechnologique. L’indice ne
contient pas d’actions d’entreprises actives dans le secteur financier.
Comme il s’agit d’un indice « Price Return » et par opposition à un indice « Total Return », sa performance sera uniquement
influencée par les variations de cours des actions qui composent l’indice et pas par les dividendes versés sur la base des
actions qui ne sont pas réinvestis dans l’indice. Il convient en outre de noter que l’investisseur ne bénéficie pas des
dividendes distribués sur la base des actions qui composent l’indice.
La composition de l’indice est revue chaque année. Plus d’informations sur l’indice ainsi que son évolution sont disponibles
sur le site web https://www.nasdaq.com/markets/indices/nasdaq-100.aspx
Source : Nasdaq, Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, mai 2018.
En date du 14/05/2018, le niveau de l’indice était de 6964,373 points.
Vous pouvez suivre l’évolution de l’indice sur le site web de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles
https://www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf ou via Talk & Invest au 078 156 157.
Composition de l’indice Nasdaq 100 (en date du 14/05/2018)
La composition de l’indice est revue chaque année. Plus d’informations sur la méthodologie de l’indice sur le site web
https://www.nasdaq.com/markets/indices/nasdaq-100.aspx
L’indice Nasdaq 100 est composé de 100 actions. Le tableau ci-dessous montre un aperçu des principales actions repré-
sentant l’indice, classée par pondération.
Entreprise Poids Entreprise Poids
Apple Inc 12,02% Netflix Inc 1,80%
Amazon.com Inc 9,76% Amgen Inc 1,60%
Microsoft Corp 9,50% Adobe Systems Inc 1,48%
Facebook Inc 5,63% Texas Instruments Inc 1,37%
Alphabet Inc - Class C shares 4,85% Broadcom Inc 1,27%
Alphabet Inc - Class A shares 4,16% Booking Holdings Inc 1,26%
Intel Corp 3,23% PayPal Holdings Inc 1,19%
Cisco Systems Inc 2,77% Gilead Sciences Inc 1,11%
NVIDIA Corp 1,95% Costco Wholesale Corp 1,08%
Comcast Corp 1,88% QUALCOMM Inc 1,06%
Source : Nasdaq, (données du 14/05/2018).
Pour plus d’informations concernant la composition de l’indice, veuillez consulter le site web
https://www.nasdaq.com/markets/indices/nasdaq-100.aspx
La composition historique de l’indice Nasdaq 100 ne saurait présager de sa composition future.
Evolution de l’indice Nasdaq 100 (depuis le 14/05/2013)
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
14/05/2013 14/05/2014 14/05/2015 14/05/2016 14/05/2017 14/05/2018
Source : Bloomberg (données du 14/05/2018).
L’évolution historique de l’indice Nasdaq 100 ne saurait présager de son évolution future.
1
Le NASDAQ est une bourse de valeurs ouverte en 1971. Le NASDAQ est principalement composé d’entreprises technologiques, IT et télécom.
3Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023
Grâce au Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023, vous pouvez viser le potentiel boursier de l’indice
Nasdaq 100.
La performance de l’indice correspond à l’évolution de l’indice entre son niveau final1 et son niveau initial2.
Le coupon brut à l’échéance est égal à 100% de la performance positive de l’indice, avec un minimum de 0% et un
maximum de 35%3.
ILLUSTRATION DU CALCUL DU COUPON3
Ces exemples sont donnés exclusivement à titre illustratif et ne donnent par conséquent aucune garantie quant au
rendement réel.
Evolution de
Niveau initial de Niveau finale de l’indice entre le Coupon brut à Rendement
l’indice (fictif) l’indice (fictif) niveau initial et le l’échéance3 actuariel brut4
niveau final
Exemple 1 100 90 -10% 0% -0,20%
Exemple 2 100 118 +18% 18% 3,14%
Exemple 3 100 156 +56% 35% 5,94%
SCÉNARIOS
Veuillez consulter le KID (Key Information Document) pour les scénarios de performance.
Vous pouvez trouver le KID sur le site web de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles
https://www.deutschebank.be/prospectus/XS1594221605_kid_fr.pdf
et sur le site web de l’initiateur www.xmarkets.db.com
Les scénarios présentés dans le KID sont fournis par l’initiateur du produit, Deutsche Bank AG, et calculés sur base
d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPs (« règlement EU 1286/2014 »). Nous attirons
l’attention des investisseurs sur le fait que d’autres méthodologies peuvent générer des scénarios différents. Par
conséquent, ce que vous pourriez obtenir aux différentes périodes indiquées dans les scénarios pourrait s’avérer bien
inférieur aux résultats des scénarios repris dans le KID.
1
oyenne arithmétique des niveaux de clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base mensuelle aux 13 dates d’observation finales. Pour plus d’informations,
M
veuillez consulter la fiche technique à la page 9.
2
Moyenne arithmétique des niveaux de clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base mensuelle aux 4 dates d’observation initiales. Pour plus d’informations,
veuillez consulter la fiche technique à la page 9.
3
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
4
Compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique et avant précompte mobilier. Le rendement actuariel en EUR pourra être influencé
de manière positive ou négative par les fluctuations du cours de change EUR/USD.
4Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023
Pourquoi investir en dollar américain ?
Sur le plan économique, les Etats-Unis ont bien démarré l’année. La croissance a atteint 2,3% au 1er trimestre contre
une moyenne de +0,1% pour ce trimestre au cours des 10 dernières années. Soutenue par une demande intérieure
robuste et les mesures de relance fiscales, la croissance devrait s’établir à 2,6% en 2018 et voir les Etats-Unis faire mieux
que la zone euro (2,3%) pour la première fois depuis 2015. Par ailleurs, les analystes de Deutsche Bank anticipons le
maintien de l’inflation au-dessus de 2% sur fond de croissance solide et d’un marché de l’emploi serré (taux de chômage
inférieur à 4%).
Le contexte est donc propice à une poursuite du cycle de resserrement monétaire de la Réserve fédérale (Fed). A ce
titre, la Fed devrait encore relever son taux directeur à 3 reprises d’ici mars 2019 et continuer à réduire la taille de son
bilan. A contrario, la BCE devrait avancer prudemment dans le retrait des mesures de soutien monétaire en place au vu
de la faiblesse persistante de l’inflation en zone euro (+1,2% en avril).
L’écart de croissance et de taux d’intérêt plus marqué en faveur des Etats-Unis devrait soutenir le billet vert et
compenser les risques de nature politique (côté imprévisible de M. Trump) et structurelle (déficits courant et
budgétaire US). L’objectif de cours des analystes de Deutsche Bank pour le taux de change euro/dollar est de 1,15 sur
un horizon de 12 mois (soit mai 2019). Ce faisant, le dollar américain pourrait cependant se montrer volatile et les
investisseurs doivent tenir compte de cet élément dans leur décision d’investissement.
L’horizon d’investissement dont il est question dans cette analyse pourrait être différent de l’horizon d’investissement de
ce produit.
Pour obtenir plus d’informations sur le risque de change sur le dollar américain, veuillez consulter la page 7 de la brochure
relative au risque de change.
Source : Analyse Deutsche Bank AG, mai 2018.
Evolution de l’euro vis-à-vis du dollar américain (depuis 14/05/2013)
1,5
1,4
1,3
1,2
1,1
1
0,9
14/05/13 14/05/14 14/05/15 14/05/16 14/05/17 14/05/18
Source : Bloomberg (données du 14/05/2018).
L’évolution passée de l’euro vis-à-vis du dollar américain ne saurait présager de son évolution future.
Le 14/05/2018, 1 EUR valait 1,1875 USD.
Pour acquérir une coupure de 2.000 USD à ce cours, vous devez débourser 1.684,21 EUR.
En cas de dépréciation du dollar américain de 10% par rapport à l’EUR à l’échéance finale (à 1,3194 USD pour 1 EUR),
vous ne recevrez que 1.515,79 EUR pour votre coupure de 2.000 USD. La valeur de votre capital aura par conséquent
diminué de 10%. Inversement, vous recevrez 1.852,63 EUR pour votre coupure de 2.000 USD en cas d’appréciation du
dollar américain de 10% par rapport à l’EUR (à 1,0795 USD pour 1 EUR). Vous réaliserez dans ce cas une plus-value de
10% sur la devise.
Vous pouvez suivre l’évolution du cours de change EUR/USD sur le site web de Deutsche Bank AG Succursale de
Bruxelles : www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf ou via Talk & Invest au 078 156 157.
5Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023
Un produit émis par Deutsche Bank AG
Ce produit est émis par Deutsche Bank AG.
Plus d’infos sur les ratings ?
Ce produit constitue une Preferred Senior Obligation1 disposant d’un rating de
BBB+, perspective stable chez S&P et A3, perspective négative chez Moody’s. Rendez-vous sur
www.deutschebank.be/notation
Deutsche Bank fournit des produits et services de Commercial & Investement
Banking, de Retail Banking, de Transaction Banking et d’Asset & Wealth Management,
aux gouvernements, investisseurs institutionnels, petites et moyennes entreprises
et aux particuliers. Deutsche Bank est la banque allemande de référence, bien ancrée
Deutsche Bank AG Succursale
en Europe, qui a une présence forte dans les régions Amériques et Asie/Pacifique.
de Bruxelles propose régulière-
ment des investissements émis
par le groupe Deutsche Bank ou
d’autres institutions financières.
Ceux-ci peuvent être utilisés
dans différents scénarios (par
Prospectus ex., la hausse ou la baisse d’un
indice boursier, la diversification
Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’elle contient ne des devises, etc.). La diversifi-
constituent pas un conseil en investissement. Toute décision d’investissement doit cation des stratégies dans un
être fondée sur le Prospectus de Base, ses suppléments éventuels, les résumés même portefeuille peut s’avérer
en français et néerlandais et les conditions définitives ainsi que le KID (Key judicieuse.
Information Document). Le KID est redigé par l’initiateur du produit (site web :
www.xmarkets.db.com).
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Ce titre de dette structuré com-
Base « Programme for the issuance of Certificates, Warrants and Notes » approuvé plexe fait partie de la catégorie
par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 16/01/2018, ses Croissance (actif risqué). Nous
suppléments du 23/02/2018 et du 06/04/2018 ainsi que tous les éventuels vous recommandons d’investir
suppléments à venir et dans les conditions définitives du 03/05/2018. dans ce produit seulement si
vous avez une bonne compré-
Tous les documents sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de
hension de ses caractéristiques
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles. Vous pouvez aussi les demander par
et notamment, si vous compre-
téléphone au numéro 078 156 157 ou les consulter sur :
nez quels risques y sont liés.
www.deutschebank.be/produits
Si Deutsche Bank vous recom-
Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l’émetteur publierait durant mande un produit dans le cadre
la période de souscription seront rendus accessibles par les mêmes canaux. Dès d’un conseil en investissement,
qu’un supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de Deutsche Bank elle devra évaluer que ce produit
AG Succursale de Bruxelles pendant la période de souscription, l’investisseur ayant est adéquat en tenant compte
déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de vos connaissances et expé-
de souscription. rience dans ce produit, de vos
objectifs d’investissement et de
votre situation financière. Dans
tous les autres cas, Deutsche
Bank devra établir si vous dispo-
sez de la connaissance et l’ex-
Catégorie : Croissance (actif risqué) périence suffisantes de celui-ci.
Si le produit ne devait pas être
Ce produit peut être envisagé pour la partie croissance de vos avoirs pour approprié pour vous, elle doit
laquelle vous souhaitez un rendement potentiel élevé en acceptant de vous en avertir.
l’exposer à des risques élevés. Cette approche, basée sur 3 catégories de
produits (Liquidités, Protection et Croissance), vous permet de composer
un portefeuille en ligne avec vos objectifs.
Pour plus de détails, visitez https://www.deutschebank.be/fr/financial-id.html
Pour des réclamations éventuelles, le Client peut s’adresser au service Client Solutions de la
Banque (adresse : Deutsche Bank Client Solutions, Avenue Marnix 13-15, B-1000 Bruxelles ;
Tel. +32 2 551 99 35 ; Fax +32 2 551 62 99 ; E-mail : service.clients@db.com).
Dans l’hypothèse où le traitement de la réclamation tel que visé ci-dessus serait
insuffisant pour le Client, le Client peut prendre contact avec L’Ombudsman - Adresse :
OMBUDSFIN, Ombudsman en conflits financiers, Ombudsfin asbl, North Gate II, Boulevard
du Roi Albert II 8, bte2, 1000 Bruxelles ; Tel. +32 2 545 77 70 ; Fax +32 2 545 77 79 ; E-mail :
ombudsman@ombudsfin.be ; Site web : www.ombudsfin.be
1
Pour plus d’informations, veuillez consulter la partie « Risque de crédit » à la page 7.
6Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023
Les principaux risques
Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier leurs placements. Ce
produit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de
ce type (Voir Type d’investissement et Public cible en page 2).
Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, veuillez consulter
les pages 145 à 191 du Prospectus de Base et les pages 14 à 21 des conditions définitives.
Risque de crédit Risque de fluctuation du prix du produit
En achetant ce produit, comme pour d’autres titres de dette Comme les autres titres de dette structurés, ce produit est
structurés, vous acceptez le risque de crédit (par exemple soumis à un risque de modification des taux d’intérêt. Si,
faillite ou risque de faillite) de l’émetteur. Si l’émetteur fait après émission de ce produit, le taux d’intérêt du marché
faillite, vous pouvez perdre tout ou une partie de votre augmente, toutes les autres données du marché restant
capital, ainsi que les coupons restants éventuellement identiques, le prix du produit diminuera pendant sa durée.
encore à payer. Ce produit ne peut pas être considéré
Si, dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt du marché
comme un dépôt et ne bénéficie dès lors pas du système
diminue après l’émission, le prix du produit augmentera.
de protection des dépôts.
Un changement de la perception du risque de crédit, qui
Si Deutsche Bank AG venait à connaître de graves pro-
peut s’exprimer via une modification de la notation de
blèmes de solvabilité, les instruments pourraient être
crédit de l’émetteur, peut faire varier le cours du titre au
annulés, en tout ou en partie, ou convertis en instruments
fil du temps. De telles fluctuations peuvent entraîner une
de capitaux propres (actions), sur décision du régulateur
moins-value en cas de vente anticipée. Ce risque est plus
(« Bail-in »). Dans ce cas, l’investisseur court le risque de
important en début de période et diminue à mesure que la
ne pas récupérer les sommes auxquelles il a droit et de
date d’échéance approche.
perdre la totalité ou une partie du montant investi et des
coupons.
Risque de rendement
L’Émetteur estime que les Titres entreront dans le champ
d’application de l’art. 46f (7) de la Loi bancaire allemande Investir dans ce produit comporte un risque inhérent au
(Kreditwesengesetz, « KWG ») et constitueront des Senior marché boursier. Si le niveau final2 de l’indice est inférieur
Preferred Obligations (vous trouverez plus d’informa- ou égal à son niveau initial3, vous n’avez pas droit à un
tions dans les conditions définitives à la page 7 et dans le coupon et l’émetteur s’engage uniquement à vous rem-
Prospectus de Base aux pages 201 et 202)1. bourser la valeur nominale à l’échéance (soit 2.000 USD
par coupure) (rendement actuariel brut en USD de –0,20%
Les Preferred Senior Obligations sont des instruments compte tenu du prix d’émission et des commissions
éligibles au mécanisme de « Bail-in ». Cependant, la loi détaillés dans la fiche technique) (sauf en cas de défaut de
allemande sur le bail-in (entrée en vigueur le 1er janvier paiement ou faillite de l’émetteur).
2017) confère un statut privilégié à la dette senior
« preferred » par rapport à la dette senior « non-preferred ». Risque de liquidité
Dans un scénario de résolution d’une banque en
difficulté, la dette senior « preferred » serait seulement Ce produit n’est pas coté sur un marché réglementé.
impactée dans la mesure où les fonds propres et les autres Sauf circonstances exceptionnelles, Deutsche Bank AG
instruments de dette situés plus bas dans la hiérarchie assurera la liquidité des titres à un prix qu’il détermine
des créanciers (obligations subordonnées, obligations en fonction des paramètres de marché du moment (voir
senior « non-preferred ») s’avèreraient insuffisants pour ci-dessus dans la section Risque de fluctuation du prix
absorber les pertes. Soulignons à nouveau que cette du produit) qui pourraient amener à un prix inférieur à la
hiérarchie n’impacte cependant en rien l’éligibilité des valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure) (hors frais de
Preferred Senior Obligations en cas de procédure d’insol- courtage, taxe sur les opérations de bourses et impôts
vabilité ou de résolution. éventuels – voir fiche technique pour plus d’informations).
Risque de change La différence entre le prix acheteur et le prix vendeur,
applicable en cas de revente des titres avant l’échéance
Ce produit est libellé en dollar américain. Ceci implique finale sera d’environ 1%. En cas de circonstances excep-
que l’investisseur court un risque de change sur le dollar tionnelles, Deutsche Bank AG se réserve le droit de ne plus
américain (USD) tant sur la valeur nominale (soit 2.000 racheter les titres aux porteurs, ce qui rendrait la revente
USD par coupure) que sur le coupon. Si, à l’échéance, de ceux-ci temporairement impossible.
l’investisseur ne souhaite pas réinvestir en USD mais sou-
haite convertir son capital en EUR, ce montant exprimé en Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce
EUR pourra être supérieur ou inférieur au capital initia- produit peut descendre au-dessous de la valeur nominale
lement investi. Une dépréciation de l’USD face à l’EUR (soit 2.000 USD par coupure) pendant sa durée de vie.
aura pour conséquence une perte de capital en EUR. Plus De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value
le niveau de volatilité d’une devise par rapport à une en cas de vente anticipée. Vous avez uniquement droit au
autre est élevé, plus le risque de perte ou de gain en cas remboursement de la valeur nominale (soit 2.000 USD par
de change augmente. coupure) par l’émetteur à l’échéance (sauf en cas de faillite
ou risque de faillite de l’émetteur).
1
sur base du document « Joint interpretation guide on the classification of certain liabilities of CRR institutions under insolvency law pursuant to section 46f (5)
Et
to (7) of the German Banking Act (Kreditwesengesetz) as amended » publié conjointement par l’autorité allemande des marchés financiers (« FMSA »), l’autorité
fédérale allemande de surveillance financière (« BaFin ») et la Banque Centrale d’Allemagne (« Deutsche Bundesbank »).
2
Moyenne arithmétique des niveaux de clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base mensuelle aux 13 dates d’observation finales. Pour plus d’informations,
veuillez consulter la fiche technique à la page 9.
3
Moyenne arithmétique des niveaux de clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base mensuelle aux 4 dates d’observations initiales. Pour plus d’informations,
veuillez consulter la fiche technique à la page 9.
7Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023
Risque de remboursement anticipé en cas de force Bank AG) peut déterminer la valeur de marché du produit
majeure et risques liés à l’indice sous-jacent ou à une et offrir le choix à l’investisseur entre un remboursement
circonstance légale non imputable à l’émetteur anticipé à la valeur de marché (cette valeur de mar-
ché peut être inférieure au montant initial investi) et un
a) R
isque de remboursement anticipé en cas de force remboursement à la valeur monétisée calculée sur la base
majeure d’un taux d’intérêt déterminé à la date de la monétisa-
En cas de force majeure, non imputable à l’émetteur tion, cette valeur ne pouvant pas être inférieur à la valeur
et rendant définitivement impossible le maintien du nominale. Dans le cas d’un remboursement à la valeur
produit, l’émetteur va rembourser le produit à sa valeur monétisée, celui-ci interviendra à l’échéance du produit.
de marché. Le prix en cas de remboursement anticipé du Toutefois, aucun frais ne pourra être facturé au détenteur
produit pourrait être inférieur à la valeur nominale (soit pour la résiliation anticipée du produit, et le détenteur
2.000 USD par coupure) et dans le pire des cas être aura droit au remboursement des frais payés par le
nulle. Aucun frais supplémentaire ne sera facturé aux détenteur à l’émetteur prorata temporis. Le taux d’inté-
détenteurs. rêt appliqué est le taux d’intérêt annuel offert par l’émet-
teur, le jour où l’événement se produit, sur un instrument
b) Risques liés à l’indice sous-jacent ou à une circonstance dérivé dont la durée de vie est équivalente à la durée
légale non imputable à l’émetteur de vie restante du produit le jour où celui-ci est rappelé
Dans le cas d’un problème affectant l’indice sous-jacent par remboursement anticipé, à appliquer à partir de
ou suite à une circonstance légale qui ne lui est pas cette date jusqu’à la date de maturité. Suivant la
imputable, et ce problème ne permettant pas de procé- survenance de cet événement, plus aucun coupon ne
der à un ajustement afin de maintenir le produit dans les sera payé et ce, y compris jusqu’à maturité du produit.
circonstances similaires, l’agent de calcul (Deutsche Pour plus d’informations concernant ces risques, veuillez
consulter le Prospectus de base aux pages 399 et 414.
8Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023
Fiche technique
Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023 est un titre de dette structuré en USD avec droit au rembour-
sement de la valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure) à l’échéance par l’émetteur, sauf en cas de faillite ou
risque de faillite de l’émetteur.
Emetteur Deutsche Bank AG (site web: www.xmarkets.db.com)
Pays d’origine Allemagne
Notation de l’émetteur (pour S&P : BBB- / Moody’s : Baa2 (perspective négative)1
non-Preferred Senior Obligation
sur long terme)
Rang de priorité du produit Preferred Senior Obligation²
Notation des Preferred Senior S&P : BBB+ (perspective stable) / Moody’s : A3 (perspective négative)1
Obligations
Distributeur Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles3
Code ISIN XS1594221605
Devise USD
Valeur nominale 2.000 USD par coupure
Souscription sur le Du 03/05/2018 au 27/06/2018
marché primaire Date d’émission et de paiement : 29/06/2018
Prix d’émission : 101% de la valeur nominale (soit 2.020 USD par coupure)
La taille d’émission devrait être de maximum USD 20.000.000
L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription
anticipativement sur le marché primaire.
Commission et frais Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles achète le produit à l’émetteur à
un prix inférieur au prix d’émission. La différence entre ce prix d’achat et le
prix d’émission constitue une commission de placement. L’émetteur prélève
également des frais pour la structuration et l’émission du produit (coûts
opérationnels et juridiques).
Le total de ces frais est inclus dans le prix d’émission de 101% et correspond
à un total de maximum 6% : les frais de distribution s’élevant à maximum 4%
et les frais de structuration à maximum 2% (qui sont prélevés à l’émission du
produit). Par conséquent ces frais seront prélevés même en cas de revente du
produit par l’investisseur avant l’échéance.
L’investisseur potentiel est invité à consulter les conditions définitives du
03/05/2018.
Commission de change : pour toute opération de change une commission
de 1% change sera prélevée. Pour de plus amples informations, veuillez-vous
référer au document « Tarifs des principales opérations bancaires et sur titres »,
consultable dans les Financial Center de Deutsche Bank AG Succursale de
Bruxelles ainsi que sur le site web https://www.deutschebank.be/fr/tarifs.html
Frais de courtage en cas de revente avant l’échéance : 0,50% (sur le prix établi).
La différence entre le prix acheteur et le prix vendeur, applicable en cas de
revente des titres avant l’échéance finale, sera d’environ 1%.
Ce produit est émis par Deutsche Bank AG et distribué par Deutsche Bank
AG Succursale de Bruxelles. Les commissions prélevées par Deutsche Bank
AG Succursales de Bruxelles sur ce titre de dette structuré sont en ligne avec
les commissions prélevées sur les autres titres de dette structurés émis par
Deutsche Bank AG ou d’autres émetteurs que Deutsche Bank AG. En outre,
lors du processus de sélection et afin de s’assurer de la cohérence du prix de
ce produit, une comparaison des prix parmi plusieurs contreparties de même
qu’une valorisation par une société indépendante sont effectuées. Ce produit
fait donc l’objet d’un contrôle lié au conflit d’intérêt à plusieurs niveaux.
Indice sous-jacent Nasdaq 100 Index (NDX Index).
L’indice Nasdaq 100 est un indice boursier américain qui se compose des
100 plus grandes entreprises (sur base de leur capitalisation boursière) non
financières cotées du NASDAQ. Pour plus d’informations à propos de l’indice,
consultez
https://www.nasdaq.com/markets/indices/nasdaq-100.aspx
Dates d’observation initiales 29/06/2018, 31/07/2018, 31/08/2018 et 28/09/2018.
9Deutsche Bank AG (DE) US Technology Note USD 2023
Dates d’observation finales 29/06/2022, 29/07/2022, 29/08/2022, 29/09/2022, 31/10/2022, 29/11/2022,
29/12/2022, 30/01/2023, 28/02/2023, 29/03/2023, 28/04/2023, 30/05/2023 et
29/06/2023.
Niveau initial Moyenne arithmétique des niveaux de clôture de l’indice sous-jacent constatés
sur une base mensuelle aux 4 dates d’observation initiales.
Niveau final Moyenne arithmétique des niveaux de clôture de l’indice sous-jacent constatés
sur une base mensuelle aux 13 dates d’observation finales.
Date d’échéance 06/07/2023.
Coupon unique éventuel à Coupon brut unique à l’échéance en USD égal à 100% de la hausse éventuelle
l’échéance de l’indice sous-jacent entre son niveau final et son niveau initial, avec un
maximum de 35%.
Remboursement à l’échéance Droit au remboursement de 100% de la valeur nominale (soit 2.000 USD par
coupure) à l’échéance par l’émetteur, sauf en cas de faillite ou risque de faillite
de l’émetteur.
Revente avant l’échéance Ce produit n’est pas coté sur un marché réglementé.
Sauf circonstances exceptionnelles, Deutsche Bank AG assurera la liquidité
des titres à un prix qu’il détermine en fonction des paramètres de marché
du moment (voir ci-dessus dans la section Risque de fluctuation du prix du
produit) qui pourraient amener à un prix inférieur à la valeur nominale (hors
frais de courtage, taxe sur les opérations de bourses et impôts éventuels – voir
« Risque de liquidité » ci-dessus).
La différence entre le prix acheteur et le prix vendeur, applicable en cas
de revente des titres avant l’échéance finale sera d’environ 1%. En cas de
circonstances exceptionnelles, Deutsche Bank AG se réserve le droit de ne
plus racheter les titres aux porteurs, ce qui rendrait la revente de ceux-ci
temporairement impossible.
Le prix proposé par l’émetteur ne comprend pas les frais de courtage, la taxe
sur les opérations de bourse et les impôts éventuels (voir également « Risque
de liquidité » ci-dessus).
Des frais de courtage à hauteur de maximum 0,50% seront appliqués par
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles sur le prix établi. La valeur du titre
sera mise à jour toutes les deux semaines pendant la durée de vie du produit.
Cette valeur sera disponible via l’Online Banking, sur demande auprès des
Financial Centers de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles ou via
Talk & Invest au 078 156 157.
Taxe de bourse Souscription sur le marché primaire : aucune4.
Sur le marché secondaire : 0,12% (max. 1.300 EUR)4.
Remboursement à l’échéance : aucune4.
Précompte mobilier 30% sur le coupon distribué4.
En cas de revente avant l’échéance, le précompte mobilier de 30% s’applique
sur la différence positive entre le produit de la revente et le prix d’émission.
Livraison Pas de livraison matérielle5.
Prospectus Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus
de Base « Programme for the issuance of Certificates, Warrants and Notes »
approuvé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
le 16/01/2018, ses suppléments du 23/02/2018 et du 06/04/2018 ainsi que
tous les éventuels suppléments à venir et dans les conditions définitives du
03/05/2018.
Toute décision d’investissement doit être fondée sur le Prospectus de Base, ses
suppléments éventuels, les résumés en français et néerlandais et les conditions
définitives ainsi que le KID.
Droit applicable Droit anglais.
Avis important Ce produit ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur
territoire, ni à un résident américain.
1
Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les ratings sont donnés à titre indicatif et ne constituent pas une recommandation d’acheter
les titres offerts. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de
souscription, Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web et par tout autre moyen de
communication personnalisé. Pour plus d’informations sur les notations, veuillez consulter le site web www.deutschebank.be/notation.
2
Pour plus d’informations, veuillez consulter la partie « Risque de crédit » à la page 7.
3
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. Deutsche Bank AG Succursale
de Bruxelles n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
4
Traitement fiscal selon la législation en vigueur et sujet à modification à l’avenir. Les impôts énumérés sont applicables pour les personnes physiques, résidents de
Belgique. Pour des investisseurs, autres que les personnes physiques, résidents de Belgique, un autre traitement fiscal peut être applicable.
5
Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investis-
seurs qui souhaitent placer des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
10Pour souscrire Talk & Invest 078 156 157 Financial Center 078 155 150 Il importe d’examiner votre placement en fonction de votre profil d’investisseur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant le formulaire « Mon Financial ID » via votre Online Banking. Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Francfort-sur-le-Main, Allemagne, RC Francfort-sur-le-Main n° HRB 30000. Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, 13-15 avenue Marnix, 1000 Bruxelles, Belgique, RPM Bruxelles, TVA BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. E.R. : Steve De Meester. Brochure datée du 14/05/2018.
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