ICM Property Partners Trust - une plateforme de placements immobiliers diversifiés nord-américaine
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5 classes d’actifs
3 pays
11 marchés à travers l’Amérique du Nord
350 millions de dollars d’actifs bruts sous gestion
ICM Property Partners Trust
une plateforme de placements immobiliers diversifiés nord-américaine
Séries A, B, C, dollars américains — avril 2020 Spartan Ridge — situé à Spartanburg, CS
Qui est ICM Asset Management?
ICM Asset Management a été fondée en 2003 afin de conserver et d’accroître le patrimoine des
clients privés et au détail, de même que celui des investisseurs institutionnels cherchant à diversifier leurs
portefeuilles grâce à des classes d’actifs non traditionnelles.
Aujourd’hui, nous gérons plus d’un milliard de dollars d’actifs au nom de nos investisseurs à travers diverses
occasions d’investissement, dont des placements immobiliers, des placements en capital, des dettes privées et
des placements dans l’infrastructure.
Bruce Timm John Courtliff Spencer Coupland David Vankka Spencer Patton Scott Myers
Fondateur et PDG Directeur général et gestionnaire Directeur des opérations et Directeur général et gestionnaire de Directeur général, États-Unis Directeur général, Amérique latine
principal de portefeuilles des affaires juridiques portefeuilles
Notre succès repose sur notre engagement inébranlable envers
les trois principes fondateurs de notre stratégie de placements :
Valeur, discipline et résultats.
Le respect de ces principes a permis à ICM de générer
d’importants rendements sur les placements ajustés en fonction
des risques pour ses clients.
17
années en
1 G$
en actifs sous
160 M$
distribués à nos
4,3 M
pieds2 de biens
affaire gestion investisseurs immobiliers
ICM Investment Management, une filiale en propriété exclusive de ICM Asset Management, est une entreprise
de gestion de fonds de placement et de gestion de portefeuilles enregistrée auprès d’organes provinciaux de
réglementation en valeurs mobilières de partout au Canada. Notre siège social est situé à Calgary et nous
possédons des bureaux à Atlanta, Munich et Mexico.
Spencer Patton David Vankka
Directeur général, États-Unis Directeur général et gestionnaire de
Bruce Timm portefeuilles
Fondateur et PDG
John Courtliff
Directeur général et gestionnaire
principal de portefeuilles
Spencer Coupland
Directeur des opérations et
des affaires juridiques
Scott Myers
Directeur général, Amérique latine
$1000 M
Parcours d’ICM et croissance des actifs sous gestion
ICM réduit son Premier fonds de Premier fond à capital 1 milliard de $ d’actifs sous $900 M
endettement placement canadien variable gestion
ICM tire profit des prix ICM offre son tout premier ICM lance sa cinquième ICM Asset
records du marché fonds de placement aux filiale sur le marché Management dépasse $800 M
immobilier et se investisseurs canadiens : canadien et offre son tout le 1 milliard de $
débarrasse d’actifs non ICM VI Realty Trust premier fond immobilier à d’actifs sous gestion.
essentiels afin de préparer capital variable : ICM $700 M
l’entreprise à faire face à la Property Partners Trust.
2003 crise financière de 2008. 2010 2016 2019
$600 M
2007 2012 2018
Naissance d’ICM ICM déménage Gagnants de prix Premier fonds de pension $500 M
ICM (VII) U.S. Core canadien
ICM a été fondée à l’aide Le siège social d’ICM
Plus Realty Trust et ICM s’associe à l’un des plus
de capitaux allemands déménage de Munich,
ICM (IX) Real Estate importants et diversifiés $400 M
investis sur le marché en Allemagne pour se
Trust gagnent le prix gestionnaires de placements
immobilier nord-américain. rendre à Calgary en
PCMA en 2016 et institutionnels et de fonds de
Alberta. L’entreprise
2018. pension du Canada.
se positionne pour son $300 M
expansion.
$200 M
En plus de profiter de la croissance de leurs actifs sous gestion, les investisseurs $100 M
d’ICM ont reçu 160 millions de $ en distributions.
$0 M
Meilleurs rendements historiques d’ICM
Rendement composé pondéré d’ICM 11,2 %
comparé au rendement global des indices NAREIT et S&P 500 p. a.
Rendement global pour un placement initial
700,000 $ de 100 000 $
606 038 $
Rendement composé
pondéré d’ICM
600,000 $
FTSE NAREIT
All REITs
558 072 $
500,000 $
S&P 500
Rendement
global
400,000 $ 533 408 $
300,000 $
100 000 $
Placement initial
200,000 $
100,000 $
0$
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Consultez la note 1 pour connaître la méthode utilisée pour calculer les rendements historiques.
Placements de portefeuille réalisés par ICM Asset Management*
Taux de
Type de Année Année de Placement en Ratio de levier Multiple des
Nom de la propriété Pays Placements totaux Prix de vente Produit de vente d’actions rentabiité
propriété d’acquisition vente actions financier fonds
interne
Westbay Apartments Résidentielle CAN 1973 1997 1 490 266 5 814 000 490 266 9 224 116 67,1 % 27,1 % 18,8 x
Bailey Square Commerciale É.-U. 1980 1998 4 625 599 7 020 000 1 905 756 10 722 586 58,8 % 18,5 % 5,6 x
Presidio Apartments Résidentielle É.-U. 1993 2000 4 534 974 11 180 000 1 152 474 3 183 332 74,6 % 19,5 % 2,8 x
Pinion Valley Industrielle É.-U. 1982 2001 2 152 456 1 225 000 2 152 456 3 071 430 0,0 % 2,7 % 1,4 x
Lakeridge Square Commerciale É.-U. 1998 2001 83 502 615 142 270 000 35 209 438 82 355 020 57,8 % 48,5 % 2,3 x
Frederick Circle Vente au detail É.-U. 1987 2002 2 992 375 2 200 000 998 430 1 682 946 66,6 % 4,1 % 1,7 x
Millcreek Industrielle CAN 1996 2002 4 200 268 5 100 000 1 350 724 2 721 070 67,8 % 14,0 % 2,0 x
Fed Ex Industrielle É.-U. 1986 2003 2 566 205 2 305 000 530 478 2 746 381 79,3 % 8,2 % 5,2 x
Wilson Way Industrielle É.-U. 1987 2003 3 267 412 4 605 000 3 267 412 7 516 235 0,0 % 9,3 % 2,3 x
Aviation Parkway Industrielle É.-U. 1988 2004 1 272 893 1 050 000 1 272 893 3 408 841 0,0 % 10,9 % 2,7 x
East 50th Industrielle É.-U. 1979 2005 988 662 2 136 000 714 253 4 144 864 27,8 % 9,4 % 5,8 x
95 Riverside Parkway Industrielle É.-U. 1996 2005 6 895 005 9 475 000 3 309 740 8 326 256 52,0 % 11,7 % 2,5 x
Northview Properties Résidentielle É.-U. 2003 2006 51 000 21 400 000 51 000 76 220 0,0 % 20,8 % 1,5 x
Park Abbey Cormmerciale É.-U. 1979 2007 2 817 227 11 550 000 1 123 880 11 022 576 60,1 % 8,2 % 9,8 x
Oakbrook Parkway Industrielle É.-U. 1993 2007 2 736 714 3 920 000 744 079 3 034 370 72,8 % 9,3 % 4,1 x
Oxbridge Place Cormmerciale CAN 2005 2007 21 587 920 48 300 000 9 606 457 17 240 910 55,5 % 38,3 % 1,8 x
Upper Harbour Place Cormmerciale CAN 2005 2007 23 000 000 27 500 000 23 000 000 27 500 000 0,0 % 9,3 % 1,2 x
180 Wellington Cormmerciale CAN 2002 2010 24 790 950 30 000 000 8 204 454 13 833 429 66,9 % 7,2 % 1,7 x
8 West Cormmerciale CAN 2010 2012 42 100 000 65 750 000 23 000 000 47 400 000 45,4 % 33,5 % 2,1 x
Philip Professional Center Cormmerciale É.-U. 2012 2015 7 700 000 9 100 000 2 572 110 4 110 055 65,0 % 19,8 % 1,6 x
Gulfstream Plaza Vente au detail É.-U. 2014 2016 10 500 000 13 050 000 4 467 117 7 392 482 65,0 % 29,0 % 1,7 x
Randol Mill Cormmerciale É.-U. 1992 2017 1 780 866 6 250 000 1 780 866 6 221 640 0,0 % 13,2 % 6,6 x
Congress Office Park Cormmerciale É.-U. 2014 2018 9 080 000 11 400 000 3 309 021 5 136 712 47,0 % 18,2 % 1,8 x
Mill at Broad River Residentielle É.-U. 2015 2018 9 329 220 12 500 000 2 612 500 3 941 052 68,9 % 16,7 % 1,5 x
Atrium at Broken Sound Cormmerciale É.-U. 2016 2018 19 023 838 21 400 000 6 627 104 9 271 304 55,5 % 18,2 % 1,5 x
Millway Industrielle CAN 2002 2018 5 235 361 21 000 000 2 574 357 12 146 000 38,1 % 19,1 % 7,6 x
Spartan Ridge Building 1 Industrielle É.-U. 2018 2019 14 632 664 19 000 000 4 975 106 8 112 551 46,5 % 39,7 % 1,6 x
Marda Lyfe Residences Résidentielle CAN 2017 2019 31 150 000 36 750 000 3 341 320 5 280 756 82,0 % 24,7 % 1,6 x
Total 147 002 371 315 542 378 47,2 % 18,2 % 3,6 x
Note 2
Plus de détails concernant notre stratégie d’investissement
RENDEMENTS COMPÉTITIFS LA DIFFÉRENCE DES SOUS-MARCHÉS
Les acquisitions avec du potentiel se font PPT investit dans des marchés ayant un potentiel de
« compétition » pour obtenir plus de capitaux. Parmi croissance à long terme, cependant, les sous-marchés
nos portefeuilles, nous offrons des taux stratégiques de ces régions pourraient nécessiter une approche
et à rendements ajustés en fonction des risques qui différente.
varient selon l’emplacement et la classe d’actif.
§ La stratégie de valeur ajoutée fonctionne bien sur les
marchés ayant des rendements stables et dont le prix
Nous ne nous limitons pas qu’à un seul sous-marché des actifs diffère du prix des loyers.
ou à une seule classe d’actif. Nous suivons une
méthode de placement rigoureuse afin de générer § Le développement de propriétés permet à ICM de
d’excellents rendements ajustés en fonction des pénétrer les marchés plein prix à un coût ou taux
risques pour nos investisseurs. inférieur à celui des propriétés bien établies.
QUALITÉ NOTRE ENGAGEMENT ENVERS LA
Investissez dans des projets de haute qualité
sur des marchés en expansion afin de permettre
DIVERSIFICATION
à PPT de vous offrir toujours plus d’options. Le portefeuille PPT a ses restrictions
§ Il est possible d’investir dans nos projets à § Pas plus de 30 % des placements réalisés en
long terme ou de céder des actifs, ce qui dehors du Canada et des États-Unis.
permet d’obtenir d’excellents rendements § Pas plus de 30 % des fonds ne peuvent être investis
ajustés en fonction des risques. dans un même marché.
§ Chaque classe d’actif et région offre un § Pas plus de 50 % des fonds ne peuvent être investis
cycle économique différent. dans une seule de nos stratégies de placement.
RECHERCHE D’OPPORTUNITÉS
§ Nous collaborons avec des experts locaux
ayant la même stratégie que nous. NOUS SOMMES EN CHARGE
ICM Property Services, une filiale d’ICM Asset
§ ICM réinvestit autant que possible avec des Management, gère les actifs d’ICM et ceux d’une tierce
partenaires ayant des objectifs et une partie située en Alberta.
gestion de placement identiques aux nôtres.
Nous sommes familiers avec les frais d’exploitation et
§ ICM s’efforce de trouver des transactions d’entretien des propriétés et nous pouvons engager les
uniques en dehors du marché traditionnel. meilleurs gestionnaires dans différentes régions en toute
connaissance de cause.
Où et comment investissons-nous?
Marchés en expansion : Nous visons des
marchés surperformants dans leur croissance
démographique, d’emplois, économique et
salariale.
Connaissances du marché : Nous investissons
seulement dans des marchés où nous avons
une présence locale et nous travaillons avec
des promoteurs et partenaires de renommée
mondiale.
Mandat flexible : Nous ne nous limitons pas
qu’à un seul sous-marché ou une seule classe Siège social
d’ICM
d’actif. Nous nous permettons de nous
Marchés courants
positionner sur l’ensemble du marché nord-
américain. Marchés ciblésQu’est-ce qu’ICM Property Partners
Trust?Conçu pour offrir un revenu
fiscalement avantageux et
une croissance à long terme
Diversification
Nos investisseurs ont l’occasion d’ajouter à leurs
portefeuilles des placements immobiliers commerciaux
diversifiés : plusieurs types de placements et d’actifs
provenant de différents pays, marches et devises sont
offerts.
Avantages fiscaux
Nos distributions partiellement protégées par la
dépréciation devraient principalement être imposées
à titre de remboursement de capital (RDC) pendant
la période de détention.
Des distributions stables 5à6% 4à5% 9 à 11 %
ICM a toujours été en mesure de fournir une distribution
à ses investisseurs. Objectif de Objectif de Objectif de rendement
distribution annuelle croissance annuelle global annuel
(exempt de frais)
Les rendements antérieurs ne constituent pas une garantie pour les rendements futurs. L’historique des paiements de distribution ne constitue pas
Objectifs basés sur une période
une garantie de paiement des distributions futures. Puisque les placements immobiliers impliquent un investissement à long terme, les
investisseurs faisant affaire avec PPT pour une durée de moins de 5 ans pourraient ne pas obtenir l’ensemble des avantages indiqués. de détention de plus de 5 ans.« Nous évaluons le rendement du Une réelle diversification dans des
capital et les avantages de chaque placements immobiliers directs privés
actif par rapport à l’ensemble du
portefeuille. Lorsque nous acquérons par pays
un actif, nous croyons sincèrement États-Unis, Canada et Mexique
qu’il fait partie des meilleures options
disponibles sur l’ensemble des par marché
marchés nord-américains. Atlanta, Dallas, Charlotte, Nashville, Minneapolis, Salt Lake
City, Phoenix, Calgary, Edmonton, Mexico et Guadalajara
Nous ne nous limitons pas qu’à un seul
sous-marché ou une seule classe par classe d’actif
d’actif. Nous suivons une méthode de Industrielle, résidentielle, commerciale, vente au détail
placement rigoureuse afin de générer
d’excellents rendements ajustés en par type de placement
fonction des risques pour nos Croissance du revenu, développement et prêt à rendement
investisseurs. » élevé
par devise
CAD, USD et MXN
Jefferson Plaza — Atlanta, GAIndustrielle Résidentielle
ICM PPT offre une
exposition aux plus
importantes classes
d’actifs immobiliers
Spartan Ridge — Spartanburg, SC The Oliver — Edmonton, AB
Commerciale Vente au détail
Star Metals Offices — Atlanta, GA Jones Bridge Square — Norcross, GAStratégies de placement Croissance du revenu
01
Propriétés existantes ayant un
rendement insuffisant, mais
Chez ICM Property Partners Trust, nous avons une méthode pratique possédant un potentiel de
pour nos placements immobiliers. Nous restons en contrôle de chacun croissance du revenu et
de nos actifs et nous créons de la valeur pour nos investisseurs grâce à d’augmentation de valeur.
trois principales stratégies :
Développement
02
Développement de nouvelles
propriétés ou rénovation et
repositionnement de propriétés
existantes.
Prêts à rendement élevé
Prêts-placements générant un
03
flux net de trésorerie,
généralement protégés contre
des actifs sous-jacents par des
garanties personnelles et
corporatives.Carnegie Point —located Charlotte, NC
Croissance du Acquérir des actifs au rendement insuffisant sur
revenu 01 un marché bien établi
ICM doit être en mesure d’identifier les causes du
faible rendement d’une propriété et voir une
possibilité d’en augmenter la valeur.
La stratégie de « Croissance du revenu »
permet d’ajouter des propriétés existantes au Mettre un plan d’affaires en place
portefeuille. Après avoir mis en place des
stratégies pour créer une valeur ajoutée, ces
02 Accroître le revenu d’une propriété en résolvant les
problèmes de taux d’occupation, d’entretien et de
rénovation tout en réduisant les frais d’exploitation.
actifs peuvent être refinancés avant d’être
vendus ou détenus pour obtenir un flux net de Créer de la valeur
trésorerie. 03 Créer de la valeur en vendant une propriété pour
réinvestir les profits ou refinancer un actif avant de
le vendre ou de le conserver pour obtenir un flux
net de trésorerie.Spartan Ridge —ICM property located in Spartanburg, SC
S’associer à d’importants promoteurs locaux sur les
Développement 01 marchés en expansion
Identifier des partenaires de développement ayant une
excellente position et des antécédents irréprochables. ICM
négocie pour avoir le contrôle.
La stratégie de « Développement » permet
d’ajouter au portefeuille des projets en Garder un œil sur les délais de construction
développement et en rénovation acquis dans le
but d’accroître le capital à court ou moyen
02 Optimiser la diversité des actions, de l’aménagement et du
positionnement sur le marché pour offrir des propriétés à des
coûts beaucoup plus attrayants que les nouvelles propriétés.
terme et d’obtenir un excellent flux de
trésorerie à moyen ou long terme. Créer de la valeur
03 Créer de la valeur en vendant une propriété pour réinvestir
les profits ou refinancer un actif avant de le vendre ou de le
conserver pour obtenir un flux net de trésorerie.Windsor Terrace—located in Edmonton, AB
Prêt à rendement Prêter à de puissants exploitants locaux pour leurs projets
élevé 01 de qualité
Les prêts-placements dans l’infrastructure génèrent un
revenu grâce au rendement et aux intérêts et ils sont protégés
par des garanties personnelles et corporatives contre les
La stratégie de « Prêt à rendement élevé » actifs sous-jacents.
permet d’ajouter au portefeuille des crédits Surveiller les délais de livraison
mezzanine, des prêts et des placements en
actions privilégiées pour offrir un flux net de
02 Nous vérifions les coûts des projets, assurons le respect des
délais et modalités et surveillons les occasions de vente ou
de location.
trésorerie stable et à court terme à nos
investisseurs. Remboursement de capital et intérêts accrus
03 Obtenez le remboursement de votre capital en plus
d’exceptionnels intérêts lorsque le promoteur ou l’exploitant
vend ou refinance sa propriété.ICM Property Partners Trust est une plateforme de placements
immobiliers diversifiés utilisant trois principales stratégies à travers
les marchés nord-américains.
Revenu à
Revenu Croissance à Croissance à Pays
Stratégie Description moyen ou long
actuel moyen terme long terme concernés
terme
Propriétés existantes dont le
rendement est insuffisant, États-Unis
Croissance du
revenu
mais qui ont le potentiel pour
une croissance du revenu et
- Canada
Mexique
une augmentation de valeur.
Développement de nouvelles
États-Unis
Développement
propriétés ou rénovation avec
le soutien de partenaires - Canada
Mexique
régionaux.
Prêts-placements dans
l’infrastructure générant un flux
Prêt à
rendement
élevé
de trésorerie et protégés par
des garanties personnelles et - - Canada
corporatives contre les actifs
sous-jacents.Sommaire du portefeuille
Diversification
États-Unis 57,1 % selon la stratégie
De base 0,0 %
De base Plus 22,9 %
Valeur ajoutée 13,5 %
Opportuniste 20,1 %
Prêt à rendement élevé 0,0 % Développement 45,7 %
Ca
Croissance du revenu 44,1 %
na
Prêt à rendement élevé 10,2 %
da
Mexique 25,1 %
De base 0,0 %
De base Plus 0,0 %
Valeur ajoutée 3,0 % États-
Opportuniste 22,1 % ue Unis
Prêt à rendement élevé 0,0 % M exiq
Diversification par
Canada 17,8 %
De base 2,5 %
type de propriété
De base Plus 1,0 %
Valeur ajoutée 1,2 %
Opportuniste 2,9 % Résidentielle 39,4 %
Prêt à rendement élevé 10,2 % Commerciale 38,1 %
Prêt à rendement élevé 10,2 %
Industrielle 6,5 %
Vente au détail 5,8 %
Note 3ONE
ONE GLEN
GLENLAKES
LAKES
DALLAS, TX
DALLAS, TX
Immeuble commercial en banlieue
situé dans l’un des sous-marchés les
plus rentables de la métropole, selon
IMC.
Acquisition :
11 mars 2020
https://www.dallasfed.org/research/economics/2019/1107
https://www.census.gov/newsroom/press-releases/2019/estimates-county-
metro.html?utm_campaign=20190418msacos1ccstors&utm_medium=email&utm_source=govdelivery
https://www.dallaschamber.org/wp-content/uploads/2019/03/BusinessCommunity-Relos-Combined.pdfSTAR METALS
ATLANTA, GA
Un immeuble commercial et résidentiel en
développement à l’architecture historique
situé à Atlanta West Midtown, sur l’un des
meilleurs marchés de la région selon ICM.
Date prévue d’achèvement :
Résidences : 30 septembre 2021
Bureaux : 30 juin 2021
REIS Office — 2e trimestre 2018 sous marché Midtown/Pershing/Brookwood
Mise à jour du 3e trimestre pour le marché Midtown 2019 (Star Metals Leasing Report) — JLLSPARTAN RIDGE II
SPARTANBURG, SC
Deuxième phase de construction d’un
entrepôt et centre de distribution à
croissance rapide dans le couloir
Atlanta — Charlotte.
Date prévue d’achèvement :
Phase II — 31 décembre 2020
10 Emerging U.S. Industrial Markets to Watch in 2019 — Colliers International
https://www2.colliers.com/en/research/2019-10-emerging-us-industrial-markets-reportSELINA LA ROMA
MEXICO, MX
Rénovation d’un manoir centenaire pour
le transformer en un prestigieux hôtel-
boutique de style urbain. Le manoir est
situé dans l’un des quartiers les plus
prisés de Mexico selon ICM.
https://www.nationalgeographic.com/travel/features/best-trips-2019/#close
https://www.nytimes.com/interactive/2016/01/07/travel/places-to-visit.html?_r=0
Date prévue d’achèvement :
https://str.com/sites/default/files/2019-07/Airbnb-and-Hotel-Performance.pdf (page 18)
Basé sur une étude indépendante menée par HVS pour le projet d’hôtel Alameda proposé par ICM au Centro 31 décembre 2021
Histrico. L’étude a été achevée en octobre 2018 (page 5)
https://www.airdna.co/vacation-rental-data/app/mx/distrito-federal/mexico-city/overview
(récupéré le 19 octobre 2019)KAMPUS SANTA ROSA INDUSTRIAL
GUADALAJARA, MX
Un projet industriel de classe A situé au
cœur d’un centre d’approvisionnement et
de fabrication. Cet immeuble offre une
expérience immersive aux employeurs et
employés grâce à ses commodités qui
comprennent notamment des aires
récréatives, des pistes cyclables et des
restaurants. Date prévue d’achèvement :
31 mars 2023
CBRE: 2019 Global Industrial & Logistics Prime Yields
Colliers International — Analyse du marché Mai 2019 (diapo 5)Nous croyons que les récents remous
du marché ont renforcé les avantages
d’ajouter à son portefeuille des actifs
immobiliers corrélés différemment, car
ceux-ci permettent d’atteindre un flux
de trésorerie et des objectifs de
rendement global à plus long termeNous croyons qu’il s’agit du moment
idéal pour profiter des meilleurs
avantages qu’offrent les placements
privés.Le marché au temps de la COVID-19
Le marché au temps de la COVID-19 : Faits saillants
Pays
Stratégie État Commentaires
concernés
§ Un repli du marché crée des occasions d’achat. Dans les
prochains mois, nous jouerons de nos connaissances et de
$
§ Environ 25 % du portefeuille est en argent comptant nos relations d’affaires pour dénicher de nouvelles offres.
Encaisse (environ 40M $) § Nous avons le capital nécessaire et nous sommes prêts à
agir rapidement pour saisir les occasions qui se
présenteront.
§ Il y aura un léger impact sur les flux de trésorerie à court
§ 44 % des capitaux investis vont dans des placements de
États-Unis terme en raison des difficultés auxquelles les entreprises
Croissance du type « croissance du revenu » (33 % du portefeuille net).
font face pendant le confinement.
Canada
revenu Mexique § En 2020, le taux d’occupation des locaux commerciaux et
§ Pour l’instant, rien ne laisse présager que les événements
résidentiels était de 85,5 %.
actuels auront un impact à long terme sur le prix des actifs.
§ 46 % des capitaux investis vont dans des placements de § Le temps joue en notre faveur : Nos projets devraient se
États-Unis type « développement », dont la majorité ne seront mis sur terminer après le confinement.
Développement Canada le marché qu’à partir de 2021.
§ La valeur liquidative a augmentée au cours du premier
Mexique § 100 % des projets hôteliers d’ICM PPT ne seront terminés trimestre grâce aux rendements privilégiés, qui représentent
qu’à partir de 2021. généralement la moitié des rendements anticipés.
§ 10 % des capitaux investis vont dans des placements de
type « prêt à rendement élevé » dont la valeur ne sera pas
Prêt à rendement affectée. § Tous les prêts de ce portefeuille sont en règle et nous
Canada § 100 % des intérêts continuent d’être touchés.
croyons que ces prêts seront remboursés au cours de l’année
élevé 2020 au fur et à mesure que les projets se termineront.
§ Le ratio prêt-coût pondéré moyen est de 68 % pour des
projets dans lesquels nous avons entièrement confiance.Le marché au temps de la COVID-19 : Faits saillants
Catégorie État Commentaires
Faible taux § Tous les projets sont déjà entièrement financés et ne
§ PPT a un ratio prêt-valeur de 46,5 % et ne prévoit pas dépasser 65 %. nécessitent aucun financement supplémentaire pour être
d’endette-ment terminés.
§ Puisque l’exposition d’ICM PPT au $ US est d’environ
Pondération du 60 %, les détenteurs de parts en $ CA profitent d’un
dollar § 60 % de notre portefeuille est en $ US. rendement net positif.
américain § ICM a également profité de l’occasion pour se procurer des
pesos mexicains afin de financer des projets actuels et futurs.
§ Cinq de nos six plus importants locataires sont soit des entreprises du Fortune
500, soit des épiceries ou des producteurs de denrées alimentaires.
§ Les échéances des baux culminent en 2022 à un peu moins de 8%.
§ Le taux d’exposition de Property Partners Trust Alberta est de 7 %. § ICM croit que les locataires actuels représentent un faible
Diversité des risque de crédit, bien que certaines entreprises auront
§ Moins de 1 % des locataires de PPT sont dans le domaine énergétique.
locataires certainement besoin de soutien.
§ Moins de 1 % des locataires de PPT sont dans le domaine du tourisme, des loisirs
et du divertissement.
§ Environ 77 % de nos locataires de vente au détail sont des locataires à faible
risque, par exemple, des épiceries, des pharmacies, etc
§ Nous sommes agiles et capable d’agir rapidement pour tirer
profit des occasions alléchantes que l’on retrouve
présentement sur le marché nord-américain.
Stratégie
§ Nous entretenons nos sources de ravitaillement en occasions
et nous surveillons sans relâche le marché pour dénicher des
offres rentables.Grâce à un mandat opportuniste et
sans restriction, ICM Property Partners
Trust a été conçu pour affronter les
marchés auxquels nous faisons face
aujourd’huiLe placement
Parts de Parts de Parts de Parts de
séries A séries B séries $ US séries C
Placement min. : 5 000 $ Placement min. : 5 000 $ Placement min. : 25 000 $ US Placement min. : 150 000 $
Frais de gestion : 1,90 % Frais de gestion : 1,90 % Frais de gestion : 1,90 % Frais de gestion : 1,65 %
Objectif de distribution annuelle : 5 – 6 % Objectif de distribution annuelle : 5 – 6 %. Objectif de distribution annuelle : 5 – 6 %. Objectif de distribution annuelle : 5 – 6 %
Caractéristiques du placement Croissance du revenu (distributions payées mensuellement)
Rachat (Liquidée) Mensuel, certaines conditions et restrictions s’appliquent
Objectif de rendement global (basé sur une
9,0 – 11,0 % par année, en fonction des séries et de la stratégie choisies
période de détention de pus de 5 ans)
Avantages fiscaux Une partie des fonds de distribution peuvent être considéré à titre de remboursement de capital
Participation de l’équipe de gestion ICM détiendra une participation de 5% dans la Fiducie
Choix entre les stratégies de RRD privilégié et RRD équilibré
Avantages
Admissibles aux REER et aux CELIComprendre la durée des placements
Croissance du revenu Pour un détenteur de parts, le meilleur moyen de générer un rendement est de créer de la valeur sur
Obtenez des les propriétés figurant à son portefeuille. Pour qu’un plan d’affaires atteigne les résultats escomptés
distributions et que les propriétés atteignent une valeur stable, il faut du temps.
mensuelles pendant
que vos placements
gagnent de la valeur La croissance de la valeur d’une propriété et, par le fait même, la croissance de la valeur de ses parts
ne sont pas une aventure linéaire. Cette croissance survient généralement bien après la période
d’investissement, lorsque le plan d’affaires touche à sa fin. Un investisseur pourrait ne pas atteindre
les rendements souhaités s’il demandait un rachat dans les cinq premières années suivant son
placement.
Objectif de distribution
mensuelle
Achat d’un actif de qualité sur un Effectuer le plan d’affaires et Créer de la valeur en vendant ou
5–6% marché établi. ajouter de la valeur à l’actif. refinançant l’actif.
par année*
150
140
130
Objectif global de 120
rendement
9 – 11 % 110
par année* 100
basé sur une période
de détention de plus de 90
5 ans Jour 1 Année 6 ou plus
À titre illustratif seulement, l’expérience de chaque investisseur peut varier.Choisissez l’option de distribution qui vous convient
Stratégie de RRD privilégiée Stratégie de RRD Stratégie de base
équilibrée
100 % RRD 50 % RRD, 50 % en espèces 100 % en espèces
Rendement global anticipé plus bas Rendement global anticipé plus bas
Rendement global le plus élevé qu’avec la stratégie de RRD que les stratégies de RRD
privilégiée privilégiée et équilibrée.
Possibilité de participer aux
Achat de parts RRD à rabais Achat de parts RRD à rabais stratégies de RRD privilégié et
équilibré
Pour les investisseurs désirant un Pour les investisseurs désirant un Pour les investisseurs ayant besoin
rendement combiné. revenu mensuel modeste. d’un revenu mensuel.
Une fois leur choix initial effectué, les placements des participants seront immobilisés pour les trois premières années s’ils ont choisi la stratégie de RRD privilégiée ou la stratégie de RRD équilibrée. Une
fois la période de détention de trois ans terminée, les participants peuvent changer de stratégie à leur guise chaque mois en avisant le Gestionnaire au moins dix (10) jours ouvrables avant la fin du mois.Quels sont les rabais sur les prix par part avec la stratégie de
RRD privilégiée et la stratégie de RRD équilibrée ?
Les investisseurs obtiendront des parts supplémentaires grâce au RRD, conformément au calendrier ci-dessous.
Séries A Séries B Séries C / Séries $ US Séries D
T1 2020 – T2 2020 9,00 $ 9,00 $ 9,50 $ 97 % VL
T3 2020 – T2 2021 9,50 $ 9,50 $ 9,50 $ 97 % VL
T3 2021+ 97 % VL 97 % VL 97 % VL 97 % VL
VL = valeur liquidativeQuelle est la politique de la Fiducie pour les liquidités et les rachats ?
Le Gestionnaire n’a pas l’intention de liquider la Fiducie et investira les profits du présent placement conformément avec ses
objectifs et restrictions de placements pour une durée indéterminée.
La liquidité sera facilitée grâce à un rachat mensuel.
Les investisseurs peuvent demander un rachat mensuel aux taux suivants :
§ 90 % de la valeur liquidative jusqu’à la fin de la première année suivant le premier achat ou la première acquisition de parts.
§ 95 % de la valeur liquidative pour la deuxième et troisième année suivant le premier achat ou la première acquisition de parts.
§ 100 % de la valeur liquidative les années suivantes.
Une période de préavis et certaines restrictions s’appliquent aux rachats.
§ 10 jours ouvrables avant la fin du mois. Le rachat aura lieu 10 jours après la fin du mois.
§ Rachat maximal mensuel de 1 % pour les parts en circulation.
§ À la discrétion du Gestionnaire, la Fiducie peut émettre des billets de rachat. Ceux-ci ne sont pas admissibles aux régimes
enregistrés.
Consultez la notice d’offre pour obtenir tous les détails sur la politique de rachat de la Fiducie.Faits saillants sur les propriétés
Rénovations
En rénovation
terminées
Jefferson Plaza One Glen Lakes
Emplacement Atlanta, Georgia Dallas, TX
Classe d’actif Commerciale en banlieue Commerciale en banlieue
Moyen
Non disponible sur le marché, relation d’affaires Négociation commerciale
d’acquisition
Description de Immeuble commercial de classe A et B acquis en deçà du coût de la
Immeuble commercial en banlieue acquis avec un taux d’occupation de 68 %.
l’actif valeur de remplacement.
Bénéficie d’un important flux de trésorerie provenant de crédits-bails Tire profit d’une longue liste de locataires potentiels prêts à louer les espaces libres
Opportunité tout en augmentant les revenus grâce à une hausse des loyers et tout en renouvelant les contrats de locations des locataires actuels en revoyant leur
des offres de location. loyers à la hausse pour suivre les tendances du marché sur une période de trois ans.Faits saillants sur les propriétés
Rénovations
100 % loué
terminées
Jones Bridge Square Lake Ridge Technology Center
Emplacement Norcross, Georgia Smyrna, Georgia
Classe d’actif Au détail Commerciale / Flex
Moyen
Non disponible sur le marché Non disponible sur le marché, relation d’affaires
d’acquisition
Description Un immeuble commercial doté d’un parc et pouvant accommoder des acheteurs
Une épicerie bien établie
de l’actif commerciaux ou un entrepôt.
Tire profit de l’écoulement des sous-marchés et d’une longue liste de locataires
Génère un flux de trésorerie stable et augmente le revenu net
potentiels prêts à louer les espaces libres tout en renouvelant les contrats de
Opportunité d’exploitation grâce à une hausse des loyers et une réduction des
locations des locataires actuels en revoyant leurs loyers à la hausse pour suivre les
frais d’exploitation.Faits saillants sur les propriétés
Phase 1 vendue En construction
Spartan Ridge Star Metals - Atlanta
Emplacement Spartanburg, South Carolina Atlanta, GA
Classe d’actif Industrielle / Développement Commerciale, résidentielle, utilisation mixte / Développement
Moyen
Non disponible sur le marché, relation d’affaires Non disponible sur le marché, relation d’affaires
d’acquisition
Description de Un entrepôt et centre de distribution de classe A situé dans le couloir Un immeuble commercial et résidentiel en développement à l’architecture historique
l’actif Atlanta - Charlotte situé dans le West Midtown.
Tire profit d’une importante marge bénéficiaire en fournissant de Partenaire avec un promoteur de premier plan tout en restant en contrôle de la
Opportunité nouveaux espaces avec l’aide d’un important promoteur industriel et construction afin d’obtenir un meilleur flux de trésorerie qu’avec d’autres actifs
en refinançant la construction et la location de ce projet. similaires sur le marché.Faits saillants sur les propriétés
En construction Après
Avant
North District Mayland Yards
Emplacement Edmonton, Alberta Calgary, AB
Classe d’actif Au détail / Rénovation Industrielle / Développement
Moyen
Légèrement mis sur le marché Légèrement mis sur le marché
d’acquisition
Un concessionnaire automobile inoccupé avec un immense terrain
Description de
dont l’achalandage se situe à plus de 48 000 véhicules Développement d’un condominium industriel parfaitement situé.
l’actif
quotidiennement.
Réaménagement d’un bâtiment obsolète et d’un terrain excédentaire en un
Avec l’aide de partenaires locaux, réaménagement d’un bâtiment
Opportunité condominium industriel avec une cours clôturée et un accès immédiat aux
obsolète avec un terrain excédentaire en un superbe dépanneur.
principales autoroutes et au centre-ville de Calgary.Faits saillants sur les propriétés
Construction terminée Construction terminée
Hamburgo Lyfe Residences
Emplacement Mexico, Mexique Calgary, Alberta
Classe d’actif Commerciale / Rénovation Multifamiliale
Moyen
Non disponible sur le marché, relation d’affaires Non disponible sur le marché, relation d’affaires
d’acquisition
Description de Un immeubles historique entièrement restauré et rénové au cœur du
Un logement locatif dans le cartier de Marda Loop.
l’actif cartier des finances.
Une occasion unique d’obtenir un bon rendement grâce au
Tire profit d’une importante marge bénéficiaire en fournissant des logements sur
développement de cette propriété historique. L’entreprise et son
Opportunité demande avec l’aide d’un important promoteur régional et en refinançant la
directeur sont gagnants du prix de la meilleure entreprise de travail
construction et la location de ce projet.
partagé du Mexique.Notes
1. Rendement composé pondéré ICM : Le rendement composé pondéré d’ICM est un rendement global composé pondéré sans frais alloué aux 10 fonds de deuxième trimestre de 2018 a été ajusté pour refléter le TRI global, conformément aux revenus de placement totaux de tous les investisseurs du
placement immobiliers d’ICM existant depuis la création de l’entreprise. Les sociétés en commandite Lakeridge Land LP, Midnapore Investments LP et fonds. À noter que l’évaluation de la valeur de Newlands en 2017 et 2018 a été ajustée dans les résultats de 2019 en raison d’une erreur importante
UVAG Realty LP sont actives depuis le lancement de ce rendement. ICM VI Realty Trust y a eu droit pour toutes les années qu’elle a été active, soit de 2013 dans l’estimation indépendante entraînant la sous-estimation des dépenses d’immobilisation. La valeur liquidative de Lakeridge Land LP et de
à 2017. ICM (VIII) U.S. Realty Inc. y a eu droit pour toutes les années qu’elle a été active, soit de 2015 à 2017. ICM Property Partners Trust y a droit depuis UVAG Realty LP en 2017 et 2018 a été ajusté pour corriger cette erreur. Puisque l’indice composé est majoritairement calculé en fonction du temps
2019 et a touché une partie des plus récents rendements. ICM U.S. Co-Investment Real Estate LP y a droit depuis 2019 et a touché une partie des plus et non du coût, l’ajustement du TRI basé sur le fonds est utilisé pour diminuer la volatilité artificielle du prix de rendement qui n’est pas
récents rendements. ICM (IX) Real Estate Trust y a eu droit pour toutes les années qu’elle a été active, soit de 2017 – 2018, et ses rendements de janvier à représentative des rendements réels des investisseurs. Pour les placements privés dans des fonds à capital fixe, le prix de retour n’est pas
mai 2019 ont été encaissés par ICM Property Partners Trust suite à la fusion des deux sociétés. représentatif des rendements réalisés par les investisseurs qui ont plutôt tendance à investir dès la création du fonds et de détenir leurs actifs
jusqu’à l’échéance du fonds.
Le rendement composé pondéré d’ICM comprend tous les comptes discrétionnaires payants qui investissent dans les placements immobiliers pour
lesquels ICM contrôle la majorité des décisions concernant les placements, telles que la stratégie de placement, le processus de recherche et de Les résultats sont présentés de manière juste et représentative dans la mesure du possible. Aucun de ces 10 fonds n’est actif sur les marchés
sélection, l’achat, la vente, la structuration, le financement, l’augmentation de capital et les budgets d’exploitation. Les décisions concernant les secondaires. Aucun placement ne peut être réalisé directement dans le fond à rendement composé pondéré d’ICM de quelque manière que ce soit, et
placements, les stratégies utilisées et les risques peuvent varier en fonction des caractéristiques spécifiques d’un portefeuille, telles que la durée celui-ci ne représente en aucun cas le rendement gagné par un investisseur. ICM considère ce rendement représentatif du rendement global de
sous gestion, le nombre de propriétés détenues, le type de propriétés et la constitution géographique. ICM définit comme compte discrétionnaire l’entreprise depuis le début de son parcours. Le rendement composé pondéré d’ICM n’a jamais été évalué ni vérifié par un auditeur indépendant. Des
tout compte au nom duquel l’entreprise a l’autorisation d’acquérir ou de disposer de propriétés à sa guise. Il peut arriver que les clients aient à renseignements additionnels concernant les politiques et procédures de l’entreprise, le calcul des rendements et la préparation des présentations
donner leur autorisation pour réaliser certaines transactions, mais cela n’aura aucune incidence sur l’état discrétionnaire du portefeuille. sont disponibles sur demande. Le rendement global est présenté dans la monnaie fonctionnelle du placement. La monnaie fonctionnelle pour ICM
(VIII) U.S. Realty Inc., ICM U.S. Co-Investment Real Estate LP, Lakeridge Land LP et UVAG Realty LP est le $ US puisque les placements ont été
Rendement : On entend par rendement le rendement net après frais qui peut être calculé en soustrayant le rendement global attribué au promoteur réalisés en $ US. La monnaie fonctionnelle des placements et rendements de tous les autres fonds est le $ CA.
d’ICM ainsi que tous les frais de gestion d’ICM. Le rendement global est présenté avant impôts. Le rendement global composé annuel correspond à
la moyenne arithmétique du rendement global de tous les fonds de placement actifs pendant une année donnée. Avant 2019, le rendement global Les rendements cités sont des rendements antérieurs et ne constituent pas une garantie des résultats futurs; les rendements antérieurs peuvent être
des fonds était calculé en additionnant les paiements de revenu (distributions divisées par la valeur liquidative de l’année précédente) et le inférieurs ou supérieurs. Avant d’investir, les investisseurs devraient lire attentivement la notice d’offre et considérer soigneusement les objectifs,
rendement du capital (valeur liquidative de l’année en cours divisée par la valeur liquidative de l’année précédente). La valeur liquidative correspond à risques, frais et dépenses inhérents au placement. La présente ne constitue pas une recommandation de stratégie ou de produit de placement et ne
la juste valeur d’un actif moins la juste valeur estimée pour cet actif. Les distributions sont basées sur la valeur du bilan de fin d’année effectué par vise aucun investisseur en particulier. Les investisseurs devraient consulter un conseiller financier avant de prendre toute décision d’investissement.
des auditeurs indépendants. La valeur liquidative est une mesure subjective et est fondée sur les meilleures estimations internes, telles
qu’explicitement mentionnées ci-dessous. Depuis 2019, ICM a adopté une nouvelle méthode de calcul du rendement global qui prend en compte la Le contenu de cette présentation (y compris les faits, points de vue, opinions, recommandations, descriptions et référence à et de tout produit ou
fréquence et le montant des flux de trésorerie trimestriels importants (par exemple les contributions et les distributions) pendant une année donnée. titre) ne peut être utilisé ou interprété comme des conseils financiers, comme une offre ou une sollicitation de vente ou d’achat ou comme un
La mise en place de cette nouvelle méthode offre une plus grande granularité au sein des activités économiques relatives aux fonds de placement. endossement, une recommandation ou une commandite de toute entité ou de tout titre cités. Malgré nos efforts pour assurer l’exactitude et
Elle permet également de calculer le rendement global comme un taux de rendement interne (TRI) pondéré en fonction du temps lorsque les l’entièreté de nos présentations, nous n’assumons aucune responsabilité relative à l’utilisation de celles-ci.
paiements de revenu (distributions divisées par les produits bruts au début du trimestre plus les émissions pondérées en fonction du temps pour le
L’usage de l’évaluation d’une propriété doit toujours être effectué avec prudence. Une évaluation est une estimation de la valeur marchande. Elle ne
trimestre en cours) et les remboursements de capitaux (taux de variation du prix unitaire en pourcentage) des quatre trimestres sont inclus. Le prix
constitue pas une mesure précise de la valeur, mais est basée sur une comparaison subjective de l’activité connexe qui se déroule sur le marché de
des parts est déterminé sur la base de la valeur liquidative pour les fonds qui ne mobilisent pas de capitaux de manière continue et perpétuelle, et
l’immobilier. Les évaluations sont fondées sur diverses hypothèses des attentes futures et alors que les prévisions internes de l’évaluateur sont
sur la base de l’émission pour les fonds avec une nouvelle souscription en cours d’année. Les fonds avec des rendements calculés grâce à la valeur
considérées comme raisonnables à l’heure actuelle, certaines des hypothèses pourraient ne jamais se réaliser ou pourraient différer sensiblement
liquidative comprennent les fonds suivants : ICM Balanced Real Estate Trust, ICM (VII) U.S. Core Plus Realty Trust, ICM (IX) Real Estate Trust,
des résultats réels futurs.
Lakeridge Land LP, Midnapore Investments LP, ICM U.S. Co-Investment Real Estate LP et UVAG Realty LP. Le rendement d’ICM Property Partners
Trust est calculé grâce au prix d’émission. Dans le cas des placements hypothécaires, la valeur liquidative doit comprendre tous les intérêts accrus, 2. Comprend les entités prédécesseures gérées par Bruce Timm. Marda Lyfe Residences a été refinancée en 2019 et est toujours partiellement détenue par
mais non perçus, en y soustrayant tous les titres de participation gagnés. Pour plus de détails sur le calcul de la valeur liquidative, consultez la
un fonds ICM.
politique d’évaluation d’ICM.
3. Les chiffres présentés sont ceux du quatrième trimestre de 2019 et ont été préparés par ICM Asset Manafement et évalués par des auditeurs. Les
Les rendements pour l’année 2019 ne sont pas vérifiés, mais ils sont basés sur nos meilleures estimations de la valeur liquidative. Les apports en allocations sont basées sur le capital investi, excluant la trésorerie.
capital sont basés sur le produit net investissable dont dispose ICM. La valeur liquidative d’ICM (VIII) U.S. Realty Inc. est basée sur l’apport initial en
capitaux propres pour 2014. Pour les années 2015 et 2016, la valeur liquidative est estimée à l’interne selon le calcul suivant : valeur liquidative à la
fin de l’année 2014 plus les améliorations apportées aux immobilisations moins les participations minoritaires. La valeur liquidative se terminant en
2017 est connue, car le fonds a été vendu à une partie sans lien de dépendance.
L’estimation des valeurs liquidatives pour Lakeridge Land LP, Midnapore Investments LP et UVAG Realty LP est basé sur les meilleures estimations
d’ICM. Le mandat de ces fonds est axé sur la croissance et la stabilité de la distribution et, par conséquent, les actifs constitutifs n’ont généralement
pas été évalués par des tiers indépendants selon un calendrier annuel. Lorsque possible, la valeur liquidative a été évaluée grâce à des évaluations
historiques, des opinions de courtiers sur la valeur, des dispositions et des acquisitions. Pour estimer la valeur liquidative, ICM a collecté les
données disponibles sur les actifs constitutifs pertinents pour effectuer une évaluation à l’interne. Ces données comprennent la taille du terrain en
pieds2, le type de propriété, le marché, le revenu net d’exploitation et l’historique du taux de capitalisation. Les valeurs capitalisées sont réévaluées
pour repérer toute anomalie du revenu net d’exploitation et le prix par pied2 est réévalué pour assurer que la valeur reflète les conditions du marché.
Dans le cas des fonds à rendement global composé pour lesquels l’investisseur est connu, le rendement du capital annuel pour les années avant leVous pouvez aussi lire
