L'AFFAIRE CARLOS GHOSN UN CAS D'ECOLE DE GUERRE ECONOMIQUE - Présenté par Nicolas MICHELON / ASIA INTELLIGENCE ADVISORY ...
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L’AFFAIRE CARLOS GHOSN - UN CAS D’ECOLE DE GUERRE ECONOMIQUE Présenté par Nicolas MICHELON / ASIA INTELLIGENCE ADVISORY nicolas.michelon@ai-advisory.com 29 janvier 2020
Structure de l’alliance Renault-Nissan-Mitsubishi 50% 50% 15% double droit 43% 34% de vote 15% sans droit de vote © 2020 Nicolas Michelon
Rapports de force économiques & financiers Valeur des entités de l’alliance Renault-Nissan-Mitsubishi 40 Ventes mondiales (2017) 10% 35% 30 55% Renault Nissan Mitsubishi 20 10 0 Renault Nissan Mitsubishi Valeur résiduelle Participations croisées Liquidités En milliards de USD, 2018 Source: Bloomberg © 2020 Nicolas Michelon
Rapports de force économiques & financiers Valeur d’entreprise / EBE Source: Bloomberg © 2020 Nicolas Michelon
Rapports de force technologiques: quel avenir pour le plan « Alliance 2022 » ? CMF VS Common Module Family Renault ZOE Nissan LEAF VS Renault ALPINE Nissan GT-R © 2020 Nicolas Michelon
Chronologie et coïncidences de calendrier… 19/11: 1ère arrestation de Ghosn. 03/04: Ghosn Le soir-même, Nissan ouvre un annonce son 08/01: Ghosn 07/02: Renault compte Twitter 08/04: un CA arrestation est présenté révèle des et annonce extraordinaire devant un juge irrégularités qu’il prépare démet Ghosn de 22/12: Nissan commises par une conférence son mandat suspend Ghosn Ghosn (affaire de presse pour d’administrateur de ses du Château de le 11/04 de Nissan fonctions 23/01: Ghosn Versailles) 11/01: 2ème se met en 04/04: 3ème 10/12: 1ère mise 21/12: 2ème mise en retrait de ses 06/03: Ghosn 26/12: arrestation de en examen de arrestation de examen de fonctions chez est libéré sous Mitsubishi Ghosn 25/04: 2ème Ghosn Ghosn Ghosn Renault caution suspend Ghosn libération sous de ses caution de fonctions Ghosn 2018 2019 17/11: début Tsunekazu 29/01: Macron 13/02: la 09/04: l’avocat du mouvement Takeda, fait part de ses Fédération de Ghosn président du 13/12: La mise en inquiétudes « gilets Internationale transmet un COJ, est mis en Bloomberg examen de T. quant à la jaunes » des Ligues des message vidéo examen par le révèle que Takeda est durée et aux Droits de remplaçant la PNF pour Nissan prépare rendue conditions de l’Homme conférence de corruption le rapatriement publique détention de condamne le presse active dans exceptionnel Ghosn au PM de 1,1md USD traitement l’attribution Abe réservé à des JO 2020 à de ses filiales 16/01: le chinoises Ghosn par la Tokyo président du justice Keidanren japonaise (MEDEF japonais), Hiroaki Nakanishi, s’inquiète de l’image entâchée du Japon © 2020 Nicolas Michelon
Indices culturels d’une guerre économique planifiée… Le PDG de Nissan, Hiroto Saikawa, en conférence Le Conseil d’Administration de Nissan, réuni le de presse le 19 novembre 2018, annonçant 08 avril 2019, présentant ses excuses aux l’arrestation de Carlos Ghosn: inclinaison à < 45º actionnaires: inclinaison à 90º Source: Reuters Source: Nissan Motor / Mainichi Shimbun © 2020 Nicolas Michelon
Structure du Conseil d’Administration de Nissan Motor (au 8 avril 2019) Administrateurs indépendants Hiroto Saikawa Administrateurs PDG Nissan Jean-Dominique Jean-Baptiste Hideyuki Bernard Rey Toshiyuki Shiga Keiko Ihara Masakazu Toyoda Sénard Duzan Sakamoto Président Renault ex-Renault ex-Renault EVP Nissan DG Nissan ex-pilote auto ex-METI © 2020 Nicolas Michelon
Structure du Conseil d’Administration de Nissan Motor (au 11 janvier 2020) Administrateurs indépendants Yasushi Kimura Administrateurs JXTG Hldgs Jean- Bernard Andrew Jennifer Yasuhiro Hiroto Motoo Nagai Masakazu Dominique Delmas Yamauchi Keiko Ihara House Rogers Saikawa Toyoda Sénard Président ex-Michelin Asurion Japan ex-PDG Nissan CCO Nissan ex-Audit Nissan ex-pilote auto ex-METI Merryck & Co Renault • Futur administrateur (18 février 2020): Hideyuki • Comité Nominations: Masakazu Toyoda, Président Sakamoto, EVP / Head of Manufacturing & Operations • Comité Rémunérations: Keiko Ihara, Présidente • Démission: Hiroto Saikawa, ex-PDG • Comité Audit: Motoo Nagai, Président ??? Sôdanyaku 相談役 / Komon 顧問 ??? Hiroto Saikawa, Hitoshi Kawaguchi (ex-EVP, Affaires Publiques), Itaru Koeda (ex-DG Adjoint) © 2020 Nicolas Michelon
Parties prenantes japonaises (2018-2019) Yoshihide Suga Puissance publique Chief Cabinet Secretary Acteurs privés Akihide Ministère de Hiroshige Nissan Motor Kumada la Justice Seko Conseil juridique LDP METI Présents au CA en 2020 Bureau des Hajime Enquêtes Shimada Spéciales Juge Latham & Watkins Conseil juridique Hiroto Masakazu Saikawa Toyoda PDG Administrateur indépendant, ex-METI Hari Toshiaki Hiroshi Hitoshi Nada Onuma Karube Kawaguchi Secrétariat DAF Affaires publiques Affaires juridiques Hidetoshi Imazu Audit © 2020 Nicolas Michelon
Parties prenantes judiciaires 特別捜査部 Tokubetsu Sousabu (Bureau des Enquêtes Spéciales, Parquet de Tokyo) • Fondé après 1945, sous l’impulsion de l’administration d’occupation US, pour enquêter sur les trafics de biens militaires • Jouit d’un grand respect au Japon, en tout cas inspire la crainte. A son actif: • scandale Lockheed en 1976: corruption de personnalités politiques japonaises par l’intermédiaire de la société Marubeni pour faciliter la vente d’appareils à All Nippon Airways. Le Premier Ministre Kakuei Tanaka écope de 4 ans de travaux forcés. • scandale Recruit en 1988: corruption de fonctionnaires par l’entreprise d’immobilier Recruit Cosmos Corp., sous forme de délit d’initié. Le Chef de Cabinet du Premier Ministre, plusieurs Vice-Ministres ainsi que le Président de l’opérateur télécom NTT sont emprisonnés. • scandales Kyouwa et Kajima en 1994: corruption de Fumio Abe, chef du Parti Libéral Démocrate, par l’entreprise Kyouwa, et de l’ex-Ministre de la Construction par l’entreprise Kajima. Des peines de respectivement 2 ans et 1 an et 6 mois sont prononcées, avec travaux forcés. © 2020 Nicolas Michelon
Parties prenantes et « angles morts » politiques Shinzo ABE Yoshihide SUGA Hiroshige SEKO Premier Ministre Secrétaire Général Ministre de (depuis 2012) du Cabinet (depuis l’Economie, du 2012) Commerce & de l’Industrie (METI, Elu à la Chambre 2016-2019) des Représentants de la 2ème circonscription de Kanagawa (siège de Nissan) © 2020 Nicolas Michelon
Parties prenantes et « angles morts » politiques 日本会議 Nippon Kaigi (« Conférence du Japon ») • Principal lobby politique au Japon, particulièrement bien implanté dans les branches exécutive et législative du gouvernement japonais. • Conservateur, monarchiste, patriotique. Soutient la révision de l’Article 9 de la Constitution, permettant la reconnaissance de l’existence des forces armées et leur projection à l’étranger. • Fondé en 1997, fort de près de 38,000 membres, dont de nombreux anciens Premiers Ministres, ministres, membres de la famille impériale, ainsi que bon nombre de parlementaires du Parti Libéral Démocrate. • En 2014, 289 des 480 membres du Parlement en sont membres. • 14 des 19 membres du cabinet « Abe IV » en sont membres. © 2020 Nicolas Michelon
Quel avenir pour l’alliance Renault-Nissan-Mitsubishi ? Nissan Renault Peugeot Fiat-Chrysler Volkswagen Daimler Volkswagen PSA Peugeot Daimler FCA Fiat-Chrysler Renault: -5mds € Nissan: -12mds $ Source: Bloomberg © 2020 Nicolas Michelon
Quel avenir pour l’alliance Renault-Nissan-Mitsubishi ? 1 3 2 © 2020 Nicolas Michelon
© Bloomberg, 2020
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