La structuration des projets de production hydroélectrique en PPP Atelier sur les PPP en Guinée 16 - 17 mai 2012
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La structuration des projets de
production hydroélectrique en PPP
Atelier sur les PPP en Guinée
16 - 17 mai 2012
Sommaire 1. Les schémas de PPP en hydroélectricité 2. Potentiel en PPP hydroélectrique en Guinée 3. Axes de développement pour les PPP hydroélectriques 4. Conclusion & discussion
Sommaire 1. Les schémas de PPP en hydroélectricité 2. Potentiel en PPP hydroélectrique en Guinée 3. Axes de développement pour les PPP hydroélectriques 4. Conclusion & discussion
1. Schémas de PPP
La structuration des projets hydroélectriques
1. Les Etats privilégient généralement un développement et un
financement publics
2. Cette approche comporte des limites et risques qui peuvent
toutefois être atténués
3. Les formes de PPP sont multiples et doivent permettre une
juste répartition des risques entre public et privé1. Schémas de PPP
Développement et financement publics
Pourquoi ?
• Investissement stratégique mobilisant des ressources
naturelles (hydrauliques), à fort impact environnemental et
social
• Investissement de long terme, garant de l’indépendance
énergétique d’un pays « à moindre coût »
• Nécessite d’importantes ressources financières1. Schémas de PPP
Spécificités des complexes hydroélectriques :
• Investissements lourds en génie civil pour une durée de vie
longue et des usages multiples :
– Production d’énergie électrique
– Irrigation et AEP
– Activité de transport fluvial, pêche, tourisme, etc.
• Durée de construction longue avec des risques de
dépassement des délais et des coûts
• Un projet peut être économiquement viable (sur le long
terme) et, pourtant, financièrement peu attractif (sur le court
terme)1. Schémas de PPP
Structuration en développement public
Maîtrise d’ouvrage publique
Donneur d’ordres, Passation de
marché, suivi, financement Concession à la
MOD possible société nationale
d’électricité
Marchés Marchés Marchés Marchés Marchés
d’études de de de de
préparatoires conception supervision travaux réhabilitation
Maîtrise d’œuvre
1 2 … N
Allotissement1. Schémas de PPP
Limites de cette approche « publique » :
• Le dépassement des coûts et des délais
• La sous-performance technique des ouvrages
• La mobilisation de financements publics au détriment
d’autres secteurs / projets
• La multiplication des décisionnaires entraîne une dilution des
responsabilités
• L’implication du politique dans des domaines dans lesquels il
ne devrait pas intervenir1. Schémas de PPP
Illustration : Garafiri (EDG)
• Développement et financement
– Etudes et conception (COB / EDF) – financement AFD / BM
– Marchés de construction scindé en 12 lots :
• lot 1 piste d'accès
• lot 2 cité du Maitre d'ouvrage (résidence pendant le chantier)
• lot 3 génie civil barrage, galerie et usine
• lot 4 vantellerie
• lot 5 blindage
• lot 6 turbines
• lot 7 alternateurs
• lot 8 auxiliaires électriques et mécaniques
• lot 9 manutention
• lot 10 transformateurs
• lot 11 poste
• lot 12 ligne1. Schémas de PPP
Illustration : Garafiri (EDG)
• Développement et financement
– Financement de la construction (prêts concessionnels) :
• lots 6 et 10 : ACDI (canadien)
• lots 4, 5, 9 et 11 : BEI
• lots 7, 8 et 12: AFD
• lot 3 : Fonds Koweitien et Saoudien
– Pas de contrat pour l’exploitation et la maintenance
– Dépassement de budget:
• + 40% sur le GC
• + 10% sur les autres lots
– Pas de dépassement significatif des délais (38 mois contre 36)1. Schémas de PPP
Illustration : Manantali (OMVS)
• Présentation
– Sur le Bafing, dans la région de Kayes au Mali, ouvrage multi-usages
– Centrale hydroélectrique « au fil de l’eau » de 200 MW avec un
productible moyen de 740 GWh/an
– Centrale mise en service en 2002 (barrage en 1988)
– Coût total (centrale): 200 milliards FCFA1. Schémas de PPP
Illustration : Manantali (OMVS)
• Développement et financement
– Développement en MOP dans le cadre de l’OMVS
– Financement :
• Apport en fonds propres des Etats : 2,5%
• Dons : 41% (AFD, ACDI, KFW et UE)
• Emprunts : 56,5% (AFD, IDA, BID et BOAD)
– Gestion du barrage confiée à la SOGEM qui, en 2001, signe un contrat
d’exploitation de 15 ans avec Eskom (Afrique du Sud)
– Un coût du kWh peu élevé : 5,4 cents USD
– Un système de garantie de paiement a été mis en place1. Schémas de PPP
Illustration : Manantali (OMVS)
• Les principaux problèmes rencontrés
– Retard de réalisation: 2 ans
– Dépassement des coûts:
• Génie civil : + 58%
• Electromécanique: + 22%
• Supervision / MO: + 35%
– Retards de paiement par les sociétés publiques acheteuses
– Conflits entre SOGEM et ESKOM sur la révision de la rémunération et
le programme de maintenance
– Départ de l’exploitant privé ESKOM en 2011
– Le mécanisme de garantie de paiement n’a pas été activé1. Schémas de PPP
Illustration : Manantali (OMVS)
• Principaux enseignements
– Un contrat unique « EPC » plutôt qu’une multitude de contrats qui ont
eu pour effet d’augmenter les coûts et d’allonger les délais
– La coordination entre bailleurs doit être efficace
– La mise en place d’un système de garantie de paiement efficace et
d’application stricte est indispensable1. Schémas de PPP
Structuration en « MOP » avec contrat unique « EPC »
Maîtrise d’ouvrage publique
Donneur d’ordres, Passation de
marché, suivi, financement
MOD possible Concession à la
société nationale
1 CONTRAT UNIQUE TYPE « EPC »
Marchés Marché Marché Marchés Marchés
d’études de de de de
préparatoires conception supervision travaux réhabilitation
Maîtrise d’œuvre
1 2 … N
Allotissement1. Schémas de PPP
Illustration : le montage retenu pour Kaléta
• 240,5 MW – 3 turbines
• Contrat EPC signé avec China International Water & Electric
Corp
• Coût : 526 M USD (TTC avec imprévus), avec une répartition
des financements : 25% Guinée / 75% Banque chinoise1. Schémas de PPP
Structuration en « MOP » avec « EPC » et « O&M »
Maîtrise d’ouvrage publique 1 CONTRAT « O&M »
Donneur d’ordres, Passation de
marché, suivi, financement
MOD possible Concession à la
société nationale
1 CONTRAT UNIQUE TYPE « EPC »
Marchés Marchés Marchés Marchés Marchés
d’études de de de de
préparatoires conception supervision travaux réhabilitation
Maîtrise d’œuvre
1 2 … N
Allotissement1. Schémas de PPP
Les schémas de PPP pour l’hydroélectricité
• Les étapes clefs d’un projet hydroélectrique
• Le choix du mode de structuration
• Rappel (rapide) des principaux schémas
• La fonction de « développeur »
• Le montage financier
• Orientations de base pour la structuration en PPP
• Illustrations:
– Principaux BOT en Afrique
– Benchmark de projets hydroélectriques
– Nam Theun (Laos) / Bujagali (Ouganda)1. Schémas de PPP
Les étapes clefs d’un projet hydroélectrique
Le projet est sélectionné (critères techniques
PLANIFICATION PUBLIC
et économiques)
PUBLIC puis
FAISABILITE Le mode de structuration du projet est choisi
éventuellement
DEVELOPPEMENT Pal risque : ne pas boucler le financement
PRIVE
CONCEPTION PUBLIC ou PRIVE
Paux risques : dépassement des délais et des
coûts, performance/qualité non atteinte
CONSTRUCTION PUBLIC ou PRIVE
EXPLOITATION Pal risque : revenus générés par la centrale en
PUBLIC ou PRIVE
MAINTENANCE deçà des prévisions
REHABILITATION PUBLIC ou PRIVE1. Schémas de PPP
Le choix du mode de structuration
Le projet est-il
économiquement 1. Viabilité économique
viable et est-t-il une
priorité du 2. Viabilité financière
gouvernement ?
3. Analyse des risques
Oui
Projet Oui Risque Oui Risque Oui Risque Oui
Projet
financièrement politique commercial projet
privé
attractif ? acceptable ? acceptable ? acceptable ?
Non Non Non Non
Oui Oui Oui Oui
Garanties Garantie du PPP
Projet Mitigation /
partielles gouvernement sur
subventionné ? assurance ?
envisageables ? les paiements ?
Non Non Non Non Projet
public1. Schémas de PPP
Rappel (rapide) des principaux schémas
PUBLIC PRIVE
MOP MOP avec DBOT / DevBOT /
EPC et DBO DBFO DBTO DevBTO
avec EPC O&M
Etudes préparatoires Public Public Public Public Public Public
Développement Public Public Public Public Public Privé
Financement Public Public Public Public Privé Privé
Montage financier Public Public Public Privé* Privé Privé
Conception Privé Privé Privé Privé Privé Privé
Construction Privé Privé Privé Privé Privé Privé
Opération et
maintenance Public Privé** Privé Privé Privé Privé
* Le privé est sélectionné également sur la recherche de financement
** Pas nécessairement le constructeur, et à travers un contrat séparé1. Schémas de PPP
La fonction de « développeur »
Le développeur (public ou privé)
• Il prend en charge le développement du projet
– Etudes complémentaires : confirmation de la faisabilité du projet
– Recherche les actionnaires venant compléter le tour de table
– Monte le financement du projet auprès d’institutions financières
– Actionnaire de référence de la future société de projet (SPV)
– Recrute le titulaire du contrat EPC et (le cas échéant) O&M
• Quand intervient-il?
– En phase de « faisabilité »
• Qui peut-il être?
– Société privée
– Public : agence de développement et de promotion1. Schémas de PPP
La fonction de « développeur »
Le développeur
• Les conditions de sélection du développeur (si privé)
– Exclusivité du développement pendant une période donnée
– Possibilité pour l’Etat de reprendre le projet en cas de défaillance
constatée
– Sur la base de critères financiers objectifs:
• TRI des capitaux investis
• Seuil pour les coûts de développement (à préciser)
• Encadrement des coûts EPC et O&M (AO transparents)
– Les principaux termes des contrats de BOT et PPA doivent être
précisés lors du recrutement du développeur
– Est-il pertinent d’associer un client potentiel (minier, industriel, société
d’électricité?) au développement du projet (actionnaire de la société
de projet)?1. Schémas de PPP
Le montage financier
Le financement d’un projet
• Le coût d’un projet comprend :
– Les coûts de construction (incl. les imprévus)
– Les coûts de développement (incl. toutes les expertises / études)
– Les coûts du financement (IDC, garanties, commissions, etc.)
– Les coûts de supervision de la construction
– Les coûts liés aux mesures d’atténuation env. et soc.
• Les imprévus
– De nature financière
– De nature physique1. Schémas de PPP
Le montage financier
Le montage financier
• La dette :
– Prêts concessionnels
– Réhausseurs de crédit (garanties)
– Crédits export
– Prêts commerciaux
• Les fonds propres
– Publics
– Privés1. Schémas de PPP
Le montage financier
Le profil des charges
Source : Tractebel 20041. Schémas de PPP
Orientations de base pour la structuration en PPP
Orientations pour la structuration en PPP
• Séparation par infrastructure (grandes capacités)
– Barrage et gestion de l’eau PUBLIC
– Centrale hydroélectrique PRIVE
• Prise en charge des risques liés aux revenus
– Hydrologique / commercial PUBLIC Tarification :
- Capacitif
– Performance installations PRIVE - Take or pay
• Nécessité de lisser le profil tarifaire
– Mise en place d’un « fonds » pour aléas sur productible
– Augmenter les royalties après le remboursement de la dette
• Prise en compte de l’impact environnemental et social
– Selon les sources de financement (« Equator principles »)
– Peut influer sur la structuration (Cf Ethiopie)1. Schémas de PPP
Les PPP hydroélectriques en Afrique
Principaux complexes hydroélectriques développés en PPP
dans le monde
Barrage Pays Type Usages MW Contrat Statut
NAM THEUN II Laos Retenue Electricité 1 070 BOT Mise en service 2010
Barrage: Public
SAN ROQUE Philippines Retenue Multi usages 345 Mise en service 2003
Centrale: BOT
BIRECIK Turquie Retenue Electricité 672 BOT Mise en service 2001
KHIMTI I Népal Fil de l’eau Electricité 60 BOT Mise en service 2000
UPPER BHOTE KOSHI Népal Fil de l’eau Electricité 36 BOT Mise en service 2001
CANA BRAVA Brésil Retenue Electricité 450 BOT Mise en service en 2002
… … … … … … …1. Schémas de PPP
Les PPP hydroélectriques en Afrique
Principaux complexes hydroélectriques développés en PPP
en Afrique
Barrage Pays Type Usages MW Contrat Statut
BOT signé en 2011
MPHANDA NKUWA Mozambique Retenue Electricité 1500 BOT
ESIA en cours
Exploitation partielle (1ières
BUJAGALI Ouganda Fil de l’eau Electricité 250 BOT turbines en marche)
Fin de construction mi-2012
BOT avec
CHICAPA Angola ? Electricité 16 société Mis en service en ?
minière1. Schémas de PPP
Benchmark de projets hydroélectriques
Contenu de la revue
Manantali – Mali (financement public)
Jiangxi – Chine (développement public)
Nam theun II – Laos (BOT)
Theun Hinboum – Thaïland (BOT, société à capitaux mixtes)
Birecik – Turquie (BOT)
Bujagali – Ouganda (BOT)1. Schémas de PPP
Benchmark de projets hydroélectriques
Coût de réalisation
Optimisation technique et gains de coûts attendus du secteur privé
Maîtrise intégrée des risques en montage BOT
Coût de montage considéré comme moins cher en développement
public qu’en BOT (mais : prise en compte du coût de montage des
bailleurs de fonds ?)
Délais de réalisation
Délais de développement globalement plus longs en développement
public
Formules de PPP plus performantes : « clef en main », DB(F)O…
Délais des procédures des bailleurs de fonds1. Schémas de PPP
Benchmark de projets hydroélectriques
Risque de dépassement des coûts et délais
Risque plus important de dépassement des coûts et des délais en
financement public (ex: Manantali)
Formules publiques plus performantes : contrat unique de
construction « turnkey » à prix ferme…mais surcoût (au moins 5%)
Risque de coordination des bailleurs de fonds en financement public
Impact d’autant plus élevé que le kWh de substitution est cher
Risques d’interface
En développement public : entre société de patrimoine et exploitant
En développement privé : entre membres du consortium1. Schémas de PPP
Benchmark de projets hydroélectriques
Coût du financement et tarif
Coût du kWh « privé » environ 25% plus élevé sur l’échantillon
Coût financier privé plus élevé (rémunération des actionnaires,
conditions du marché pour les emprunts…) : WACC de 2% à
Manantali contre 10% pour Nam Theun II
Projets intensifs en capitaux (composante investissement plus
importante que composante exploitation) : l’écart sur le coût
financier se répercute fortement sur le tarif (du simple au double)
L’internalisation des risques en financement public est de nature à
réduire l’écart
Des tarifs « BOT » raisonnables nécessitent des garanties fortes, voire
des conditions d’emprunts « concessionnelles »1. Schémas de PPP
Illustration : NAM THEUN II
Illustration : Nam Theun II (Laos)
• Présentation
– Centrale hydroélectrique de 1 070 MW
– Réservoir de 450 km2
– Rivière Nam Theun
– Coût = 872 millions de USD (y compris lignes)
– Premières études de faisabilité (BM) en 1987 / 1992
– Développeur recruté en 1993
– Contrat de concession (31 ans) signé en 2002
– PPA signé en 2003
– Année de mise en service 20101. Schémas de PPP
Illustration : NAM THEUN II
Illustration : Nam Theun II (Laos)
• Financement
Source M USD
EDF 140 40%
EGCO 123 35%
Lao Hg state Entreprise 87 25%
Total fonds propres 350 100%
Dette 900
Coût total projet 1 250
• Dont 200 M USD de provisions pour aléas financées pour
moitié à 50/50 par dette et fonds propres1. Schémas de PPP
Illustration : NAM THEUN II
Illustration : Nam Theun II (Laos)
• Fonds propres:
– Apport de l’Etat = 87,5 millions USD financés par MDBs
• IDA (don, 20 M USD)
• AfD (don, 5 M Euros)
• ADB (prêt, 20 M USD : 30 ans dont 6 de différé, taux < LIBOR)
• BEI (prêt, 40 M Euros)
• Dette:
– MDBs: PROPARCO, l’AFD, l’Asian Development Bank, la Nordic
Investment Bank, l’Export-Import Bank of Thailand
– Banques commerciales:
• 9 banques internationales : ANZ, BNP Paribas, BOTM, Calyon, Fortis Bank, ING, KBC,
SG et Standard Chartered,
• 7 banques thaïlandaises : Bangkok Bank, Bank of Ayudhya, Kasikornbank, Krung
Thai Bank, Siam City Bank, Siam Commercial Bank and Thai Military Bank)1. Schémas de PPP Illustration : NAM THEUN II Illustration : Nam Theun II (Laos) Montage contractuel
1. Schémas de PPP
Illustration : NAM THEUN II
Illustration : Nam Theun II (Laos)
• Principaux enseignements :
– Caractéristiques particulières
• Projet développé dans un cadre de coopération bilatéral entre Laos et Thaïlande
• Barrage situé au Laos mais alimentant majoritairement la Thaïlande (i.e.
transfrontalier)
• Faible risque hydrologique
• Contraintes environnementales fortes ayant entraîné un arrêt temporaire du projet
• Durée de développement longue, avec des arrêts / relance du projet
– Montage
• BOT en société de projet à capitaux mixtes privés / publics (Etat du Laos)
• Apport de l’Etat du Laos au travers d’une SPV dédiée1. Schémas de PPP
Illustration : NAM THEUN II
Illustration : Nam Theun II (Laos)
• Principaux enseignements :
– Financement et tarifs
• Montage en financement privé avec garanties des bailleurs de fonds bi- ou
multilatéraux ;
• Présence de banques régionales (Thaïlandaises)
• Apport de l’Etat du Laos financé par les bailleurs de fonds ;
• Take-or-pay 95%
• Structure tarifaire différenciée par période horaire ;
• Profil de versement des taxes et royalties adaptés au profil de revenus de
l’opérateur ;
• Versements de dividendes à l’Etat du Laos ;
– Risques et mitigation
• Couverture des risques de revenus par un take-or-pay ;
• Couverture des risques politiques par des institutions financières internationales1. Schémas de PPP
Illustration : BUJAGALI
Illustration : Bujagali (Ouganda)
• Présentation
– Centrale hydroélectrique « au fil de l’eau » de 250 MW
– Sur le Nil en aval du Lac Victoria (Ouganda)
– Coût = 872 millions de USD
– AES Nile Power Limited (AESNP) développeur du projet
– AES se retire en 2003
– Lancement appel d’offre en 2004 pour BOOT de 30 ans
– Recrutement Aga Khan Group et Sithe Global (US) en 2004
– Début des travaux en 2007
– Année de mise en service prévue en 20121. Schémas de PPP
Illustration : BUJAGALI
Illustration : Bujagali (Ouganda)
• Présentation
– Plus important projet d’investissement privé en Afrique de l’Est
– Plus important projet de production indépendante en Afrique
Subsaharienne
– Société de projet :
• Bujagali energy limited (BEL), joint-venture entre Industrial Promotion Services (Aga
Khan Fund for Economic Development) et Sithe Global Power (Société
d’investissement, USA)1. Schémas de PPP
Illustration : BUJAGALI
Financement
Source Montant
Sithe $110m
•Dette senior : IFC, BEI, BAD, FMO, AFD,
AKFED $60m Proparco, KfW, DEG, SCB, Absa
Gov. d’Ouganda $20m
•Dette subordonnée : IFC, FMO, Proparco
Total fonds propres $190m
Dette senior $614m •Dette commerciales garanties par IDA
Dette subordonnée $68m
•Capital garanti par MIGA
Total dette $682
Coût total projet $872m1. Schémas de PPP
Illustration : BUJAGALI
Montage contractuel Indemnity Agreement
Garantie MIGA Garantie
Gov. d’Ouganda
AKFED Sithe
Actifs en nature
Sponsors
Project Agreement
Garantie Participation IDA
BOT
Conventions de PRG
Acheteur
BEL crédits
UETCL
Contrat d’achat Banques
(PPA) commerciales
Bailleurs multi
Contrat EPC Contrat O&M
guichets privés
Constructeur Exploitant
Salini/Alstom Sithe1. Schémas de PPP
Illustration : BUJAGALI
Illustration : Bujagali
• Principaux enseignements
– Projet à dimension régionale développé dans un cadre national
– Montage en « DevBOT » avec société de projet à capitaux privés
– Mode de sélection du développeur tenant compte des coûts
d’exploitation et de financement
– Financement privé, mais forte participation des guichets privés des
bailleurs de fonds et garanties PRG pour les banques commerciales
– Maîtrise du risque de revenu par un take-or-pay et une garantie de
l’Etat sur le paiement de l’acheteurSommaire 1. Les schémas de PPP en hydroélectricité 2. Potentiel en PPP hydroélectriques en Guinée 3. Axes de développement pour les PPP hydroélectriques 4. Conclusion & discussion
2. Potentiel PPP hydro de la Guinée
Les PPP hydroélectricité en Guinée
• La planification de la production à moindre coût est faite
• La liste des sites hydroélectriques prioritaires est connue
• Une première sélection de projets à développer en PPP est
établie, mais :
– Quel type de PPP ?
– Selon quel(s) critère(s) ?
– Sont-ils réalisables ? A quel rythme ?
• Le « potentiel » en PPP hydroélectriques est aujourd’hui
encore peu connu2. Potentiel PPP hydro de la Guinée
Principales centrales hydroélectriques en projet
Axe de développement envisagé Coût estimé
Nom Puissance
ou cadre (Millions USD)
Souapiti 515 MW En PPP avec miniers 1 000
Amaria 285 MW En PPP avec miniers 930
Koukoutamba 280 MW Avec OMVS 700
Morissanako 246 MW En PPP avec miniers 246
Kaléta 240 MW En MOP – avec OMVG ? 234 ou 526 ?
Balassa 181 MW Avec OMVS 171
Boureya 161 MW Avec OMVS 373
Kassa B 118 MW En BOT 159
Poudaldé 90 MW En BOT 296
Fomi 90 MW Avec ABN 440
Gozoguézia 48 MW En BOT 1652. Potentiel PPP hydro de la Guinée
Principales centrales hydroélectriques en projet
Mode de développement Coût estimé
Nom Puissance
envisagé ou cadre (Millions USD)
Kogbédou 16,5 MW En PPP 68
Nongoa 8 MW En PPP 26,5
Loffa 6 MW En PPP 10
Fouguia Banko 3,2 MW En PPP 10
Keno 2,4 MW En PPP 4,4
Sérédou 2,25 MW En PPP 8
Touba 1,6 MW En PPP 3,12. Potentiel PPP hydro de la Guinée
Le projet est-il Planification faite
économiquement Projets prioritaires identifiés
viable et est-t-il une
priorité du
gouvernement
Oui
Projet Oui Risque Oui Risque Oui Risque Oui
Projet
financièrement politique commercial projet
privé
attractif ? acceptable ? acceptable ? acceptable ?
Non Non Non Oui Non
Oui Oui Oui
Garanties Garantie du PPP
Projet Mitigation /
partielles gouvernement sur
subventionné ? assurance ?
envisageables ? les paiements ?
Non Non Non Non Projet
public2. Potentiel PPP hydro de la Guinée
1. Analyse de viabilité et de l’attractivité financière
d’un projet hydroélectrique
• Comparer l’impact des différentes formes de financement sur
le tarif (première estimation par le WACC) :
– « Project finance » / IPP
– Montages mixtes selon forme de PPP
– Financement concessionnel
• Tester l’appétance du privé (pb. CT / LT)
• Peut conduire à :
– Mixer des fonds publics (subventions / concessionnels) et des fonds
privés
– Séparer « barrage » / « centrale hydro »2. Potentiel PPP hydro de la Guinée
2. Evaluer et atténuer le risque politique
• Constat: l’environnement des affaires de la Guinée ne favorise pas les
investissements de long terme à des coûts et des conditions acceptables
• Nécessité d’obtenir assurance et garantie contre le risque politique :
– Type PRI « assurance contre le risque politique » :
• MIGA (disponible pour la Guinée / hydroélectricité ? à quelles conditions?)
• Pour les investisseurs en capital
• Couvre : inconvertibilité de la monnaie, expropriation, conflits armés, troubles
civils, rupture de contrat, non respect de décision arbitrale
– Type PRG « garantie partielle de risque » :
• IDA, quelles autres institutions peuvent en proposer en Guinée ?
• Pour les prêteurs (emprunts)
• Couvre : non respect par le Gouvernement de ses engagements contractuels
(notamment en termes de paiements), absence de décision par le Gouvernement,
impossibilité d’avoir recours à un arbitrage, …2. Potentiel PPP hydro de la Guinée
3. Evaluer et atténuer le risque commercial
• Constat: EDG, comme beaucoup de sociétés nationales de la sous-région,
n’est pas suffisamment solvable pour constituer un acheteur crédible
• Nécessité d’obtenir une garantie souveraine du Gouvernement Guinéen
– L’Etat supporte le risque d’enlèvement lié au PPA
• Réduire le niveau de risque par :
– Le redressement technique, commercial et financier d’EDG (plan de redressement)
– La signature de PPA directement avec 1 (ou plusieurs) très grands comptes
– La constitution d’un compte séquestre au Trésor Public
– PPA basé sur un « take or pay » avec un risque hydrologique supporté par l’Etat
– …2. Potentiel PPP hydro de la Guinée
4. Evaluer et atténuer le risque projet
• Constat: spécifique à chaque projet
• Les PPP sont difficiles pour les projets :
– trop complexes
– à fort impact environnemental et social
– dont les coûts d’investissement unitaires (par MW) sont élevés
• Le risque géologique reste supporté par l’EtatSommaire 1. Les schémas de PPP en hydroélectricité 2. Potentiel en PPP hydroélectriques en Guinée 3. Axes de développement des PPP hydroélectriques 4. Conclusion & discussion
3. Axes de développement PPP hydro 3 questions structurantes: • Quelles formes de PPP envisageables pour la Guinée ? • Comment profiter au mieux des synergies offertes par le potentiel minier ? • Comment profiter des opportunités offertes par les projets régionaux ?
Sommaire 1. Les schémas de PPP en hydroélectricité 2. Potentiel en PPP hydroélectriques en Guinée 3. Axes de développement pour les PPP hydroélectriques 4. Conclusion & discussion
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