Le point sur le marché des actions - Compte rendu mensuel

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Le point sur le marché des actions - Compte rendu mensuel
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                                                                                        Perspectives actuelles

Le point sur le marché des actions
                                                Compte rendu mensuel

  En bref
  1. Les actions canadiennes, à commencer par celles des secteurs des technologies de
     l’information, des services de communication et des produits industriels, ont
     enregistré des rendements positifs en août.
  2. Aux États-Unis, les actions ont progressé sous l’effet d’une nouvelle excellente saison
     des résultats et d’une diminution des perspectives d’inflation et de croissance.
  3. Les actions européennes ont terminé le mois en hausse, tandis que les marchés
     asiatiques ont progressé en ordre dispersé.

                               • Les actions canadiennes, représentées par             précédent et dépassé les estimations. Toutefois,
 Marchés boursiers canadiens

                                  l’indice composé de rendement global S&P/TSX,        selon les chiffres publiés à la fin d’août, le produit
                                  ont enregistré un rendement de 1,63 % en août.       intérieur brut (PIB) réel du deuxième trimestre a
                                  En cumul annuel, le rendement de l’indice            diminué de 1,1 % (en rythme annualisé), ce qui est
                                  s’établit désormais à 20,16 %.                       bien en deçà des attentes. Le ralentissement du
                                                                                       marché de l’habitation et les perturbations
                               • Les trois secteurs les plus performants ont été       persistantes des chaînes d’approvisionnement,
                                  ceux des technologies de l’information (5,81 %),
                                                                                       en particulier dans le secteur des véhicules
                                  des services de communication (3,88 %) et des
                                                                                       motorisés, ont freiné l’activité économique au
                                  produits industriels (3,75 %). Les moins
                                                                                       cours du trimestre. Il s’agit de la première baisse
                                  performants ont été ceux des matériaux (-2,79 %),
                                                                                       trimestrielle du PIB depuis que la pandémie a
                                  de la consommation discrétionnaire (-1,33 %) et
                                                                                       commencé au deuxième trimestre de l’an dernier.
                                  de l’énergie (-0,41 %).
                                                                                       Sur une note plus positive, la hausse de l’emploi,
                               • Les marchés se sont bien comportés en août, les       du nombre d’heures travaillées et du secteur des
                                  investisseurs ayant mis de côté la hausse des cas    services provoquée par la réouverture de
                                  de COVID-19 et l’inflation. Les secteurs de          l’économie pourrait doper la croissance au
                                  croissance comme les technologies de                 troisième trimestre. Les indicateurs à haute
                                  l’information ont gagné du terrain sous l’effet de   fréquence du mois d’août donnent également à
                                  la faiblesse persistante des taux, en partie         penser que l’activité économique reste
                                  attribuable au maintien des mesures de relance       vigoureuse. L’inflation mesurée par l’indice des
                                  des banques centrales. Les actions de l’énergie      prix à la consommation (IPC) a augmenté de 3,7
                                  ont été malmenées, les prix du pétrole ayant         % (sur 12 mois) en juillet, la majorité des
                                  reculé en réaction aux craintes liées au niveau de   catégories affichant une forte croissance. La
                                  la demande.                                          Banque du Canada ne s’inquiète toutefois pas
                                                                                       outre mesure, car elle s’attend à ce que l’inflation
                               • Le contexte macroéconomique demeure                   ralentisse en 2023.
                                  globalement positif au Canada, malgré certains
                                  signes de ralentissement de la croissance. Les
                                  données de juin sur les ventes des détaillants et
                                  des fabricants ont augmenté par rapport au mois

                                                                                                                                                1
Marchés boursiers canadiens (suite)
                                                          22000

                                                          20000
              Indice
    composé S&P/TSX
                                    Niveau de l’indice

                                                          18000

                                                          16000

                                                          14000
                                                                                          Indice composé S&P/TSX
                                                          12000

                                                          10000

                                            Source : Bloomberg Finance L.P.
                                            Au 31 aout 2021.

                                                                                Services publics
 Rendements mensuels
des secteurs de l’indice
     composé S&P/TSX

                                                                    Services de communication
                                                                             Services financiers
                                                                       Consommation de base
                                                                                         Énergie
                                                                                      Immobilier
                                                                  Consommation discrétionnaire
                                                                                       Matériaux
                                                                             Produits industriels
                                                                   Technologies de l’information
                                                                                 Soins de santé

                                                         -4.00%   -3.00%    -2.00%    -1.00%    0.00%    1.00%    2.00%     3.00%        4.00%   5.00%     6.00%    7.00%
                                         Source : Bloomberg Finance L.P.
                                         Au 31 aout 2021.

                                                                                                                                                Var.
          Indices

                                                 Indice                                                                Niveau                               Cumul annuel
                                                                                                                                           mensuelle
                                                 Indice composé S&P/TSX                                                   20 595                 1,63 %             20,16 %
                                                 Indice S&P/TSX 60                                                         1 234                 1,40 %                 21,27 %
                                                 Indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX                          752                  0,26 %             16,90 %
                                         Source : Bloomberg Finance L.P.
                                         Au 31 aout 2021.
          Indicateurs économiques

                                                 Principaux indicateurs économiques                                           Niveau               Date du rapport
                                                 PIB réel (% sur 12 mois)                                                          8,0                   30 juin 2021
                                                 IPC global (% sur 12 mois)                                                        3,7               31 juillet 2021
                                                 IPC de base (% sur 12 mois)                                                       3,3               31 juillet 2021
                                                 Taux de chômage (%)                                                               7,1                 31 aout 2021
                                                 Variation nette du nombre d’emplois (en milliers)                             90,2                    31 aout 2021
                                                 Confiance des consommateurs                                                   62,6                    31 aout 2021
                                                 Ventes au détail (% sur 12 mois)                                                  6,2                   30 juin 2021
                                                 Mises en chantier (en milliers)                                               272,0                 31 juillet 2021

                                         Source : Bloomberg Finance L.P.
                                         Au 31 aout 2021.
                                                                                               Le point sur le marché des actions l Compte rendu mensuel l Aout 2021              2
Marchés boursiers américains
•       Les actions américaines, représentées par l’indice de rendement global                         chiffre reste solide, il est inférieur aux 8,4 % prévus. L’écart est en
        S&P 500 ($ US), ont enregistré un rendement de 3,04 % en août.                                 grande partie attribuable à la baisse des stocks, notamment dans le
        Depuis le début de l’année, l’indice a progressé de 21,58 %.                                   secteur de l’automobile. Les problèmes d’approvisionnement
                                                                                                       continuent de freiner la croissance dans de nombreux secteurs. La
•       Les trois secteurs les plus performants ont été ceux des services                              situation devrait toutefois s’améliorer au cours des prochains mois. Le
        financiers (5,14 %), des services de communication (5,01 %) et des                             marché du travail américain se redresse à un rythme impressionnant :
        services publics (3,98 %). À l’inverse, les trois secteurs les moins                           il a encore une fois connu un excellent mois en juillet, sous l’effet
        performants ont été ceux de l’énergie (-2,05 %), des produits industriels                      notamment de la poursuite de la reprise des secteurs des loisirs et de
        (1,15 %) et des biens de consommation de base (1,40 %).                                        l’hôtellerie. Les chiffres du mois d’août ont toutefois déçu, et pourraient
•       Les actions ont bénéficié d’une nouvelle excellente saison des résultats                       annoncer un arrêt de la croissance. Lors de la très attendue rencontre
        et d’une diminution des perspectives d’inflation et de croissance en                           de banquiers centraux et d’économistes de Jackson Hole, le président
        août. Les taux réels étant négatifs dans une grande partie du monde,                           de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, a réaffirmé
        les investisseurs, désireux d’obtenir de meilleurs rendements, se                              que les pressions inflationnistes actuelles étaient selon lui transitoires
        tournent vers les placements à risque, ce qui continue d’alimenter les                         et, surtout, que diminution des achats d’obligations et hausses de taux
        marchés boursiers et de les pousser vers de nouveaux sommets.                                  d’intérêt ne vont pas forcément de pair. La Fed devrait commencer à
                                                                                                       réduire ses achats d’actifs au cours des prochains mois, mais elle
•       L’économie américaine revient lentement à la normale. Le PIB a                                 n’augmentera probablement pas le taux des fonds fédéraux avant
        augmenté de 6,5 % sur 12 mois au deuxième trimestre; bien que ce                               2023.

                                                 5000
                                                 4500
     S&P 500

                                                 4000
                          Niveau de l’indice

                                                 3500
                                                 3000
                                                 2500
                                                 2000                         Indice S&P 500

                                                  1500
                                                 1000

                                     Source : Bloomberg Finance L.P.
                                     Au 31 aout 2021.
des secteurs du S&P 500
  Rendements mensuels

                                                                          Immobilier
                                                                     Services publics
                                                         Services de communication
                                                    Technologies de l’information
                                                                 Services financiers
                                                                       Soins de santé
                                                            Consommation de base
                                                   Consommation discrétionnaire
                                                                 Produits industriels
                                                                           Matériaux
                                                                             Énergie

                                               -3.00%       -2.00%      -1.00%      0.00%      1.00%       2.00%          3.00%         4.00%          5.00%         6.00%
                                   Source : Bloomberg Finance L.P.
                                   Au 31 aout 2021.
         Indices

                                               Indice                                                        Niveau               Var. mensuelle             Cumul annuel
                                               Indice S&P 500                                                   4 523                         3,04 %                   21,58 %
                                               Indice Dow Jones                                               35 361                           1,50 %                  17,04 %
                                               Indice composé NASDAQ                                           15 259                         4,09 %                   18,94 %
                                               Indice Russell 2000                                              2 274                          2,23 %                  15,82 %

                                  Source : Bloomberg Finance L.P.
                                  Au 31 aout 2021.                                      Le point sur le marché des actions l Compte rendu mensuel l Aout 2021                        3
Marchés boursiers américains (suite)
 Indicateurs économiques

                             Principaux indicateurs économiques                                       Niveau           Date du rapport
                             PIB réel (% sur 12 mois)                                                   12,2              30 juin 2021
                             IPC global (% sur 12 mois)                                                 5,4              31 juillet 2021
                             IPC de base (% sur 12 mois)                                                4,3              31 juillet 2021
                             Taux de chômage (%)                                                        5,2               31 aout 2021
                             Variation du nombre d’emplois non agricoles (en milliers)                 235,0              31 aout 2021
                             Confiance des consommateurs                                               113,8              31 aout 2021
                             Ventes au détail (% sur 12 mois)                                           15,8             31 juillet 2021
                             Mises en chantier (en milliers)                                          1 543,0            31 juillet 2021
                           Source : Bloomberg Finance L.P.
                           Au 31 aout 2021.

Marchés boursiers internationaux
• Les actions internationales, représentées par l’indice MSCI                   espoirs de reprise. Le taux d’inflation annuel s’est également
              Monde tous pays hors États-Unis ($ US), ont enregistré un         accéléré, ce qui fait craindre un éventuel infléchissement de la
              rendement de 1,68 % en août et de 7,68 % en cumul annuel.         politique monétaire. Les actions asiatiques ont été affectées par
                                                                                le resserrement de la réglementation en Chine et par la
• Les actions européennes ont terminé le mois en hausse, tandis                 résurgence des cas de COVID-19. L’économie chinoise a ralenti
              que les marchés asiatiques ont progressé en ordre dispersé. Au    en août, sous l’effet de la décélération de la production
              deuxième trimestre, l’économie de la zone euro a progressé de     manufacturière et des ventes au détail.
              2,0 % par rapport au trimestre précédent, soit un chiffre
              conforme aux prévisions. L’ampleur des bénéfices et le niveau
              relativement élevé des taux de vaccination accentuent les

                                                                                   Var.                   Cumul                Cumul
Indices internationaux

                             Indice international
                                                                                 mensuelle                annuel            annuel ($ CA)
                             Indice DAX                                             1,87 %               15,43 %                 9,67 %
                             Indice FTSE 100                                       2,06 %                13,25 %                12,82 %
                             Indice Nikkei 225                                     3,00 %                 3,23 %                -4,15 %
                             Indice MSCI EAEO                                       1,79 %               12,02 %                10,77 %
                             Indice MSCI Marchés émergents                         2,63 %                 2,92 %                 1,78 %

Actions
                             Indice MSCI Monde                                     2,52 %                 18,31 %               16,99 %
                           Source : Bloomberg Finance L.P.
                           Au 31 aout 2021.

                                                                Le point sur le marché des actions l Compte rendu mensuel l Aout 2021               4
Glossaire

   Cumul annuel : Rendement depuis le début de l’année.                               Indice Russell 2000 : Indice qui mesure le rendement
                                                                                      d’environ 2 000 sociétés américaines à petite capitalisation
   Indice composé NASDAQ : Indice boursier qui représente
                                                                                      de l’indice Russell 3000.
   plus de 2 500 actions ordinaires cotées à la Bourse
   NASDAQ.                                                                            IPC : Indice des prix à la consommation qui mesure les
                                                                                      variations de prix d’un panier de biens de consommation et
   Indice DAX : Indice du marché boursier qui représente
                                                                                      de services.
   les 30 plus grandes sociétés allemandes cotées
   à la Bourse de Francfort.                                                          Nikkei 225 : Indice boursier de la Bourse de Tokyo.
   Indice Dow Jones : Moyenne Dow Jones des valeurs                                   pdb : Points de base. Un point de base correspond
   industrielles; indice boursier qui mesure le rendement                             à 0,01 %.
   des actions de 30 grandes sociétés cotées en bourse
                                                                                      PIB : Produit intérieur brut; valeur monétaire de tous
   aux États-Unis.
                                                                                      les biens et services finis produits par un pays au cours d’une
   Indice FTSE 100 : Indice boursier des 100 sociétés cotées                          période donnée.
   à la Bourse de Londres qui représentent les plus
                                                                                      Sur 12 mois : Variation sur 12 mois.
   importantes capitalisations boursières.
                                                                                      Var. mensuelle : Variation d’un mois à l’autre.
   Indice MSCI EAEO : Indice MSCI Europe, Australasie
   et Extrême-Orient; indice conçu pour mesurer le
   rendement des marchés boursiers de pays développés
   autres que les États-Unis et le Canada.
   Indice MSCI MÉ : MSCI Marchés émergents; indice
   boursier qui vise à représenter les sociétés à grande et à
   moyenne capitalisation sur les marchés des pays
   émergents.
   Indice MSCI Monde : Indice boursier mondial général qui
   représente le rendement des titres de sociétés à moyenne
   et à grande capitalisation au sein des marchés
   développés.

Renseignements en date du 31 aout 2021. Les renseignements aux présentes ont été fournis par Gestion de Placements TD Inc. aux fins d’information seulement.
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qui sont de nature prévisionnelle et pouvant comprendre des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « compter », « croire », « estimer » ainsi que les formes
négatives de ces termes. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie,
la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; on suppose que les lois
et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne feront l’objet d’aucune modification et qu’aucune catastrophe ne surviendra. Les prévisions et les projections
à l’égard d’événements futurs sont, de par leur nature, assujetties à des risques et à des incertitudes que nul ne peut prévoir. Les prévisions et les projections pourraient
s’avérer inexactes dans l’avenir. Les déclarations prospectives ne garantissent pas les résultats futurs. Les événements réels peuvent différer grandement de ceux qui
sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. De nombreux facteurs importants, y compris ceux énumérés plus haut, peuvent contribuer à ces
écarts. Vous ne devriez pas vous fier aux déclarations prospectives. Les rendements des indices ne sont fournis qu’à des fins de comparaison. Les indices ne sont pas
gérés et leurs rendements n’incluent aucuns frais de vente ou d’acquisition, qui auraient pour effet de diminuer les rendements. On ne peut investir directement dans un
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