LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) - FONDS COMMUN DE PLACEMENT - FCP DE DROIT FRANÇAIS - Document d'information périodique au 28 février 2007
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S O C I É T É G É N É R A L E
LYXOR ETF BRAZIL
(IBOVESPA)
FONDS COMMUN DE PLACEMENT - FCP DE DROIT FRANÇAIS
Document d'information périodique
au 28 février 2007FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA)
Société de gestion LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT
17, cours Valmy - 92800 Puteaux.
Dépositaire SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
50, boulevard Haussmann - 75009 Paris.
Établissement placeur SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
Commissaire aux comptes PRICEWATERHOUSE COOPERS Audit
63, rue de Villiers - 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex.
INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION
Classification : Actions internationales.
Le FCP est un Fonds indiciel.
Affectation des résultats : La société de gestion se réserve la possibilité de distribuer annuellement tout ou partie des revenus
et/ou de les capitaliser. Comptabilisation selon la méthode des coupons encaissés.
Objectif de gestion : L’objectif de gestion du FCP est de s’exposer au marché des actions brésilien en reproduisant l’évolution
de l’indice Ibovespa (cf. section «Indicateur de Référence»), en minimisant au maximum l’écart de suivi («tracking error»)
entre les performances du FCP et celles de l’indice Ibovespa.
L’objectif d’écart de suivi («tracking error») calculé sur une période de 52 semaines, est inférieur à 1%.
Si le «tracking error» devenait malgré tout plus élevé que 1%, l’objectif est de rester néanmoins en dessous de 5% de la volatilité
de l’indice Ibovespa.
Indicateur de référence : L’indicateur de référence est l’indice Ibovespa, libellé en real brésilien (BRL), dividendes nets réinvestis.
L’indice Ibovespa est un indice action calculé, maintenu et publié par Bovespa (Sao Paolo Stock Exchange).
L’indice Ibovespa est l’un des principaux indices actions brésiliens. Il est l’un des indices les plus liquides du Sao Paulo Stock
Exchange. Il est composé exclusivement de valeurs brésiliennes. Il a été créé en 1968. À titre indicatif il était composé de 55
valeurs en novembre 2006.
La pondération de chaque valeur est déterminée sur la base d’un coefficient de liquidité déterminé d’après le volume traité sur
cette valeur (donc fonction du nombre d’ordres traités en bourse et de leur valeur financière). Le coefficient de liquidité est
calculé après analyse de critères d’éligibilité précis observés pour chaque valeur sur un historique de 12 mois.
L’indice Ibovespa est analysé et re-balancé tous les quatre mois (fin avril, août et décembre). La méthodologie Bovespa et sa
méthode de calcul impliquent un nombre variable des sociétés constituant l’indice.
En terme de liquidité l’indice Ibovespa représente plus de 80% du nombre de transactions et de la valeur financière traitée sur le
marché cash du Bovespa (Sao Paolo Stock Exchange). En terme de capitalisation boursière, l’indice Ibovespa représente environ
70% de la capitalisation boursière de son marché de référence.
La performance suivie est celle des cours de clôture de l’indice.
Toutes les informations concernant l’indice Ibovespa sont disponibles sur le site internet de Bovespa : www.bovespa.com. puis
sur les onglets : Market / Bovespa Indices Bovespa Index – iBovespa
La composition est disponible dans la rubrique : Current Portfolio Composition - < date >
2FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA)
Profil de risque : L’argent du porteur sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de
gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés.
Le porteur s’expose au travers du FCP principalement aux risques suivants :
1. Risque action
Le FCP est exposé à 100% dans l’indice actions Ibovespa. Le FCP est donc exposé à 100% aux risques de marché liés aux évo-
lutions des actions composant l’indice Ibovespa. Le porteur est notamment exposé à l’évolution à la baisse des actions composant
l’indice Ibovespa, et donc un risque à la baisse de l’indice Ibovespa. Le FCP présente un risque action élevé.
2. Risque que l’objectif de gestion du FCP ne soit que partiellement atteint.
Rien ne garantit que l’objectif de gestion du FCP sera atteint. En effet, aucun actif ou instrument financier ne permet une répli-
cation automatique et continue de l'indice Ibovespa : les re-pondérations de l’indice Ibovespa peuvent entraîner divers coûts de
transaction ou de frottement. De même, le FCP ne pourra parfaitement reproduire la performance de l’indice Ibovespa notam-
ment en raison d’indisponibilité temporaire de certaines valeurs composant l’indice ou de circonstances exceptionnelles qui
auraient pour effet de provoquer des distorsions dans les pondérations de l’indice, et notamment en cas de suspension ou
d’interruption temporaire de la cotation des valeurs composant l’indice Ibovespa.
3. Risque de perte du capital investi, le capital initialement investi ne bénéficiant d’aucune garantie. Or l’objectif de gestion du
FCP étant de répliquer la performance de l’indice Ibovespa, il existe un risque de perte en capital, la performance de l’indice
Ibovespa pouvant être négative.
4. Risque de contrepartie : le FCP sera exposé au risque de contrepartie résultant de l’utilisation d’instruments financiers à
terme conclus avec un établissement de crédit. Le FCP est donc exposé au risque que cet établissement de crédit ne puisse
honorer ses engagements au titre de ces instruments. Le risque de contrepartie résultant de l’utilisation d’instruments financiers
à terme est limité à tout moment à 10% de l'actif net du FCP par contrepartie.
5. Risque lié au pays d’investissement ou d’exposition du FCP (investissement dans un pays émergent) : les investissements du
FCP sur le marché brésilien ou son exposition à ce marché peuvent impliquer un risque plus important de perte potentielle que
des investissements ou une exposition sur des marchés développés, notamment du fait d’une plus grande volatilité du marché,
d’un volume de négociations moins important des actifs concernés, d’une possible instabilité économique et/ou politique, de
risques de fermeture du marché ou de restrictions gouvernementales à l’investissement étranger, et plus globalement de conditions
de fonctionnement et de surveillance des marchés qui peuvent s’écarter des standards prévalant sur les grandes places interna-
tionales.
Parts A (uniquement)
6. Risque de change EUR/BRL car la valeur de la part est calculée en euro (EUR) et l’indice répliqué par le FCP est un indice
lui exprimé en real brésilien (BRL). Ainsi, la valeur de la part pourra varier d’un jour à l’autre en fonction des fluctuations du
taux de change EUR/BRL alors même que l’indice Ibovespa serait resté inchangé sur la même période. Le porteur est donc
notamment exposé au risque lié à la hausse de l’euro par rapport au real brésilien.
Parts B (uniquement)
7. Risque de change USD/BRL car la valeur de la part est calculée en US dollar (USD) et l’indice répliqué par le FCP est un
indice lui exprimé en real brésilien (BRL). Ainsi, la valeur de la part pourra varier d’un jour à l’autre en fonction des fluctuations
du taux de change USD/BRL alors même que l’indice Ibovespa serait resté inchangé sur la même période. Le porteur est donc
notamment exposé au risque lié à la hausse de l’US dollar par rapport au real brésilien.
Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Le FCP est ouvert à tout souscripteur.
L’investisseur qui souscrit à ce FCP souhaite s’exposer au marché actions brésilien.
Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque investisseur. Pour le déter-
miner, l’investisseur devra tenir compte de sa richesse et/ou patrimoine personnel, de ses besoins d’argent actuels et à cinq ans,
mais également de ses souhaits de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent.
3FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA)
Il est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques
de ce FCP.
Tout investisseur est donc invité à étudier sa situation particulière avec son conseiller en gestion de patrimoine habituel.
La durée minimale de placement recommandée est supérieure à 5 ans.
Régime fiscal : Selon le régime fiscal du porteur, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts du FCP peuvent
être soumis à taxation. Nous conseillons à tout porteur de se renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur du FCP.
Parts A (uniquement) :
Les parts A du FCP sont éligibles au PEA.
Le FCP pourra servir de support de contrat d’assurance-vie libellé en unités de compte.
Certification du commissaire aux comptes : Conformément à l'application de l'article 38 de l'instruction 2005-01 de l'Autorité
des Marchés Financiers du 25 janvier 2005, le document d'information périodique ne fait pas l'objet d'une certification par le
commissaire aux comptes de l'Opcvm.
Changement intervenu : Néant.
Changement à intervenir : Néant.
Pour plus de détails, le prospectus complet est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion.
■ La valeur liquidative est disponible au siège de Lyxor International Asset Management. Le prospectus complet de l’Opcvm et les derniers documents
annuels et périodiques sont adressés dans un délai d’une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de Lyxor International Asset Management,
17, cours Valmy - 92800 Puteaux - France.
■ Date d’agrément par l’AMF : 9 janvier 2007.
■ Date de création du FCP : 24 janvier 2007.
4FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA)
POLITIQUE DE GESTION
Données arrêtées au 28 février 2007
LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA)
RAPPORT DE GESTION du 24 janvier 2007 au 28 février 2007
Classification AMF : Actions internationales Code valeur xFR0010408799x
Durée minimale de placement supérieure à 5 ans Objectif de gestion
Valeur Liquidative d'origine : 15.87 L’objectif de gestion du FCP est de répliquer l’indice IBOVESPA™, quelle que soit son
Valeur Liquidative de Réfèrence : 15.87 évolution, en minimisant au maximum l’écart de suivi (« tracking error ») entre les
Valeur Liquidative du 24 janvier 2007 : 15.87 performances du FCP et celles de l’indice IBOVESPA™.
Valeur Liquidative du 28 février 2007 : 15.47 L’objectif d’écart de suivi (« tracking error ») calculé sur une période de 52 semaines, est
Performance depuis début de l'année : -2.52% inférieur à 1%.
Performance depuis lancement : -2.52% Si le « tracking error » devenait malgré tout plus élevé que 1%, l’objectif est de rester
néanmoins en dessous de 5 % de la volatilité de l’indice IBOVESPA™.
Performance depuis 24 janvier 2007 : -2.52%
Evolution de la Valeur Liquidative depuis l'origine
17 Evènements particuliers
16.8 Néant
16.6
16.4
16.2
16
15.8 Explication de la Valeur Liquidative
15.6
La valeur liquidative du LYXOR ETF BRAZIL en baisse de -2.52% sur la période et
s'établit à 15.47euros le 28 Février 2007.
15.4
Le FCP réplique l’indice IBOVESPA™.
15.2
Cet indice est répliqué via l'equity link swap par lequel le fonds échange ses revenus et
15 performances d'actions détenues dans le portefeuille contre les revenus et performance
24-janv-07 30-janv-07 02-févr-07 07-févr-07 12-févr-07 15-févr-07 20-févr-07 23-févr-07 28-févr-07 d'un panier d'actions répliquant précisément l'indice IBOVESPA™
Remarque:
Evolution du panier depuis l'origine
Compte tenu de la spécificité du fonds la société de gestion ne s'est pas engagée sur une
procédure formelle de mise en concurrence de la contrepartie de l'instrument financier à
Performance Cours de clôture du Cours Initial du terme de gré à gré qui permet au FCP de réaliser son objectif de gestion..
27 février 2007 24 janvier 2007
en baisse
IBOVESPA -1.78% 43 892.31 44 686.73
Toute information figurant dans le present rapport est donnée à titre indicatif, même si elle a été établie à partir de sources sérieuses, réputées fiables. L'exactitude, l'exhaustivité ou
la pertinence de ces informations ne sont pas garanties pour autant.
Elle ne saurait, par ailleurs, constituer de la part de Lyxor Asset Management une offre d'achat, de vente, de souscription ou de services financiers.
5FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA)
Évolution de l’Opcvm depuis sa création
au 28.02.2007 au 24.01.2007
Actif net en euro 29 403 266,85 30 153 000,00
Nombre de titres 1 900 000,00 1 900 000,00
Valeur liquidative en euro 15,47 15,87
Distribution unitaire en euro - -
Crédit d'impôt et avoir fiscal
unitaire en euro*
- Personnes morales** - -
- Personnes physiques - -
* Conformément à l'instruction 4k-1-93 du 10 mars 1993 de la Direction générale des impôts, le montant unitaire du crédit d'impôt est établi au moment de
la distribution du dividende.
** Mises en paiement à compter du 1er janvier 2000 : L'instruction Fiscale du 8 novembre 1999 précise notamment que si le bénéficiaire du crédit d'impôt
est une personne morale, elle devra calculer le montant utilisable sous sa propre responsabilité.
Date de création du FCP : 24 janvier 2007.
Ventilation simplifiée de l'actif net
Pourcentage arrondi de l'actif net au
Groupe de valeurs 28.02.2007
Actions et valeurs assimilées 98,62
Obligations et valeurs assimilées
Bons du Trésor
Autres TCN
Total TCN
Titres d'opcvm
Titres de fonds communs de créances
Autres valeurs mobilières
Acquisitions et cessions temporaires de titres : à l'achat
: à la vente
Opérations de cession sur valeurs mobilières
Opérateurs débiteurs et autres créances 10,93
Opérateurs créditeurs et autres dettes -9,55
Disponibilités
Autres
100%
Rappel actif net (en milliers d’euros) : 29 403
Le détail du portefeuille peut être obtenu sur simple demande auprès de la Société de Gestion.
6FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA)
Ratio d’engagement sur les marchés dérivés (en % de l’actif net) : 1,46%
Exposition au risque d'actions (en euro)
Actions et valeurs assimilées Bilan Hors-bilan
Valeurs françaises - -
Valeurs étrangères - -
Exposition au risque de change (en euro)
Devises Bilan Hors-bilan
Dollars (USD et CAD) - -
Autres - -
7FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) - plaquette au 28/02/2007
BILAN
Actif 28.02.2007
en euro
Immobilisations nettes -
Dépôts -
Instruments financiers
• ACTIONS ET VALEURS ASSIMILÉES
Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 28 998 017,80
Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé -
• OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES
Négociées sur un marché réglementé ou assimilé -
Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé -
• TITRES DE CRÉANCES
Négociés sur un marché réglementé ou assimilé
Titres de créances négociables -
Autres titres de créances -
Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé -
• ORGANISMES DE PLACEMENTS COLLECTIFS
OPCVM européens coordonnés
et OPCVM français à vocation générale -
OPCVM réservés à certains investisseurs - FCPR - FCIMT -
Fonds d’investissement et FCC cotés -
Fonds d’investissement et FCC non cotés -
• OPÉRATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES
Créances représentatives de titres reçus en pension -
Créances représentatives de titres prêtés -
Titres empruntés -
Titres donnés en pension -
Autres opérations temporaires -
• INSTRUMENTS FINANCIERS À TERME
Opérations sur un marché réglementé ou assimilé -
Autres opérations 428 920,67
• AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS -
Créances
Opérations de change à terme de devises -
Autres 1 309 565,52
Comptes financiers
Liquidités 11,80
Total de l'actif 30 736 515,79FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) - plaquette au 28/02/2007
BILAN
Passif 28.02.2007
en euro
Capitaux propres
• Capital 29 426 946,64
• Report à nouveau -
• Régularisation du report à nouveau -
• Résultat -23 679,79
Total des capitaux propres 29 403 266,85
(montant représentatif de l’actif net)
Instruments financiers
• OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS -
• OPÉRATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES
Dettes représentatives de titres donnés en pension -
Dettes représentatives de titres empruntés -
Autres opérations temporaires -
• INSTRUMENTS FINANCIERS À TERME
Opérations sur un marché réglementé ou assimilé -
Autres opérations -
Dettes
Opérations de change à terme de devises -
Autres 1 333 248,94
Comptes financiers
Concours bancaires courants -
Emprunts -
Total du passif 30 736 515,79FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) - plaquette au 28/02/2007
COMPTE DE RÉSULTAT
28.02.2007
en euro
Produits sur opérations financières
• Produits sur dépôts et sur comptes financiers -
• Produits sur actions et valeurs assimilées -
• Produits sur obligations et valeurs assimilées -
• Produits sur titres de créances -
• Produits sur acquisitions et cessions
temporaires de titres -
• Produits sur instruments financiers à terme -
• Autres produits financiers -
Total (I) -
Charges sur opérations financières
• Charges sur acquisitions et cessions
temporaires de titres -
• Charges sur instruments financiers à terme -
• Charges sur dettes financières -
• Autres charges financières -
Total (II) -
Résultat sur opérations financières (I - II) -
Autres produits (III) -
Frais de gestion et dotations aux amortissements (IV) -23 679,79
Résultat net de l'exercice (L.214-9) (I - II + III - IV) -23 679,79
Régularisation des revenus de l'exercice (V) -
Acomptes versés au titre de l’exercice (VI) -
Résultat (I - II + III - IV +/- V - VI) : -23 679,79FCP LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) - plaquette au 28/02/2007
ANNEXE AU RAPPORT
destinée aux souscripteurs suisses
Cette annexe rend la plaquette conforme aux exigences de la CFB pour la commercialisation en Suisse. Elle n'est pas certifiée par
les commissaires aux comptes.
Pays d’origine du Fonds
France.
Représentant du Fonds suisse
Société Générale (Zürich), a été autorisée par la Commission fédérale des banques en tant que représentant en Suisse du Fonds
et assume également le service de paiement.
Le prospectus, les statuts, les rapports annuel et semi-annuel du Fonds, ainsi que la liste des achats et des ventes effectués par le
Fonds pendant l'exercice, peuvent être obtenus, sur simple demande et gratuitement, au siège du représentant en Suisse, Société
Générale (Zürich), Sihlquai 253, 8001 Zürich, SUISSE.
Calcul du Total Expense Ratio
Le Total Expense Ratio est défini comme suit :
Total Expense Ratio = Fortune
Charges d'exploitati on en Eur
moyenne du fonds en Eur *100
Sur la période du rapport, les différents ratios ont été :
Charges d'exploitation en Eur = 23 679,79
Fortune moyenne du Fonds en Eur = 31 216 117,53
Total Expense ratio = 0,08
Performance du Fonds = -2,52%
Nombre de parts
Nombre de parts rachetées pendant la période = Néant
Nombre de parts émises pendant la période = 1 900 000,00
Nombre de parts en circulation à la fin de la période = 1 900 000,00
Inventaire de la fortune du Fonds le dernier jour de la période
valeur d'inventaire = 29 403 266,85
valeur d'inventaire de chaque part de Fonds = 15,47
Calcul du Taux de Rotation du portefeuille (PTR) :
Taux de Rotation du portefeuille (PTR) : 48,44%
Achats et Ventes d’actions en Eur : = 45 272 675,20
Souscriptions et Rachats en Eur : = 30 153 000,00
Actif Net Moyen : = 31 216 117,53Vous pouvez aussi lire
