POLYFINANCES - NOTES SECTORIELLES 17 MARS 2014 - FONDS D'INVESTISSEMENT ÉTUDIANT DE POLYTECHNIQUE MONTRÉAL
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POLYFINANCES FONDS D’INVESTISSEMENT ÉTUDIANT DE POLYTECHNIQUE MONTRÉAL NOTES SECTORIELLES 17 MARS 2014 1
SOMMAIRE Double réprimande pour WestJet ������������������������������������������������������������������������������� 6 Vente à rabais de créneaux par American Airlines ���������������������������������������������������� 8 Créer de l’ADN, c’est possible! ��������������������������������������������������������������������������������� 10 Big Data : 35 G$ pour les pharmaceutiques ������������������������������������������������������������� 12 Perspectives du secteur de la construction �������������������������������������������������������������� 14 Les majors françaises du BTP au top ����������������������������������������������������������������������� 16 L’acier du Vietnam en exportation! ���������������������������������������������������������������������������� 18 L’énergie solaire au Texas moins cher que le gaz ���������������������������������������������������� 20 Hausse des tarifs d’hydro et… aluminium? �������������������������������������������������������������� 22 Bernie aurait-il un cœur? ������������������������������������������������������������������������������������������ 24 Alstom : ce que le PDG en dit ����������������������������������������������������������������������������������� 26 Innovation : désalinisation via le solaire ������������������������������������������������������������������� 28 Taseko, pas assez vert pour Harper ������������������������������������������������������������������������� 30 PDAC : La boule de cristal des mines au Canada ���������������������������������������������������� 32 PDAC : La boule de cristal des mines au Canada ���������������������������������������������������� 34 Perspectives mondiales de production de Diamants ������������������������������������������������ 36 BP : Back in business! ���������������������������������������������������������������������������������������������� 38 Hausse des bénéfices de Pétrobras de 11% ������������������������������������������������������������ 40 WSP investit dans l’hydrocarbure albertain �������������������������������������������������������������� 42 GM au bord du gouffre ���������������������������������������������������������������������������������������������� 44 La SNCF relance l’Orient-Express ���������������������������������������������������������������������������� 46 L’engagement de PKP et le titre de Quebecor ���������������������������������������������������������� 48 Infosys en baisse malgré 11.5% de croissance �������������������������������������������������������� 50
Polyfinances c’est... le fonds d’investissement étudiant de Polytechnique Montréal qui a été fondé en 2011 conjointement par le professeur Thierry Warin et par un groupe d’étudiants au baccalauréat provenant de l’orientation projets internationaux. PolyFinances a été mis sur pied pour permettre de faire le pont entre les compétences de l’élève-ingénieur et les secteurs industriels dans lesquels ses compétences s’exprimeront. PolyFinances contribue à former une nouvelle génération d’ingénieurs : au sommet de leur art en ingénierie, ils seront aussi capables d’analyser les forces et faiblesses d’une entreprise dans son environnement économique et commercial. En se basant sur des concepts d’économie industrielle, ils étudient des méthodes d’évaluation des entreprises menant à la gestion d’un portefeuille d’actions boursières d’entreprises technologiques. Les ingénieurs ou futurs ingénieurs souhaitent aussi mettre la technologie au service de la finance. Une équipe d’étudiants de PolyFinances a d’ailleurs remporté un prix lors du Forum Fintech 2013 organisé par Finance Montréal. Ces ingénieurs pourront jouer un rôle prépondérant dans leurs futures organisations en faisant le lien entre les prises de décisions technologiques et leurs conséquences sur la valeur de l’entreprise mais aussi en proposant des solutions technologiques au secteur financier. PolyFinances c’est un fonds d’investissement étudiant, une formation à l’économie industrielle et à la finance pour les ingénieurs et futurs ingénieurs, des projets technologiques appliqués à la finance, des conférences à Montréal animées par des professionnels de la finance et du monde de l’entreprise technologique et une mission dans une place financière internationale. 4
Pour sa troisième édition, PolyFinances 2014 étudiera le thème : «risques systémiques et risques systématiques». Pour ce faire, l’équipe de PolyFinances a décidé d’établir ses quartiers dans l’une des villes ayant la plus forte concentration d’institutions internationales, soit Washington. Ainsi, suite à la plus grosse crise financière mondiale, les étudiants seront en mesure d’étudier la stabilité financière, les régularisations proposées par les institutions financières pour diminuer leur contribution au risque systémique. Ainsi, PolyFinances envisage rencontrer différents intervenants dans des institutions telles que la Banque Mondiale, le Fonds Monétaire International, la Banque interaméricaine de développement, Yahoo Finance, etc. Aussi, la visite de Hedge Funds est dans la mire de l’équipe. À travers le campus Washington, les étudiants espèrent approfondir leurs connaissances du monde de la finance et des institutions internationales. L’équipe travaille donc à la réalisation du campus Washington à la hauteur des précédents ayant eu lieu à New York en mars 2011 et en mars 2012. Au travers de ces campus, l’équipe PolyFinances a eu l’opportunité d’être reçue par Bloomberg, Merill Lynch, Perella Weinberg Partners, BNP Paribas, Moody’s, la Federal Reserve Bank, le département d’ingénierie financière de New York University, Galileo Global Advisors, l’Open Society Foundation, Dishart Communications, la business angel Anne Busquet et la délégation du Québec à New York ainsi que la mission permanente du Canada à l’ONU.
AÉROSPATIAL ET DÉFENSE Double réprimande pour WestJet Caroline Dietrich Étudiante à la maitrise en génie industriel (17/03/2014) La seconde plus grande de 74.42%. Les deux compagnies canadiennes compagnie aérienne du Canada a revu ses justifient leur classement médiocre par les attentes de revenus à la baisse à cause de conditions météorologiques particulièrement la diminution de la demande canadienne. difficiles au Canada au début et à la fin de 2013. WestJet s’est de plus vu attribuer le plus Contrairement aux compagnies américaines, bas taux de ponctualité sur le classement leurs hubs septentrionaux ont plusieurs fois été des 10 principales compagnies aériennes paralysés par des tempêtes majeures, qui ont en Amérique du Nord. Les mauvaises eu des répercussions sur l’ensemble de leur conditions météorologiques de ces derniers réseau. Toutefois, Air Canada s’en sort mieux mois pourraient expliquer ces résultats, que la low-cost : en dehors des périodes de mais en partie seulement. tempêtes, elle remonte de plus de 5 places dans Crée en 1996, la compagnie à bas coûts le classement, tandis que WestJet maintient son WestJet possède son siège social à Calgary, statut de compagnie la moins ponctuelle. en Alberta, et une base secondaire à Toronto, Ensuite, la parution des résultats de WestJet pour en Ontario. Elle effectue des vols réguliers au février a montré des revenus par sièges-mille Canada, États-Unis, Mexique et Caraïbes et un peu inférieurs à ceux de l’année précédente, emploie plus de 8000 employés. En 2013, plus alors que leurs prédictions assuraient une de 18 millions de passagers ont voyagé sur les hausse. Le coefficient d’occupation en février Boeing 737 Next Generation de la compagnie, a aussi baissé, alors que WestJet avait seul type d’appareil exploité pour faire baisser augmenté de 9.2% sa capacité. Il semblerait les coûts d’exploitation. que la compagnie ait surestimé l’augmentation La première mauvaise nouvelle de cette du nombre de passagers, qui se chiffre à semaine vient du classement publié par la firme 7.3% par rapport au mois de février 2013. Sa américaine FlightStats, où WestJet est dernière croissance dépasse toutefois la progression des dix plus grandes compagnies aériennes du trafic aérien canadien, qui est de 3.8%. nord-américaines pour sa ponctualité en 2013. Suite à ces résultats, WestJet a dû revoir ses Avec seulement 73.90% de ses vols ayant moins objectifs pour 2014 et a diminué son BAIIA de de 15 minutes de retard, elle se trouve juste après 801M$ à 738M$. En parallèle, les objectifs pour son concurrent local, Air Canada, avec un taux 2015 ont aussi diminué, de 948M$ à 875M$.
Hausse du prix du pétrole, faible cours du dollar canadien, conditions météorologiques difficiles, concurrence féroce avec Rouge d’Air Canada ; les temps semblent difficiles pour la première compagnie low-cost canadienne. Bibliographie : «Le transporteur WestJet revoit ses attentes à la baisse», dans Les Affaires. Publié le 07/03/2014. Tiré de : http://www.lesaffaires.com/secteurs-d-activite/ aeronautique-et-aerospatiale/le-transporteur- westjet revoit-ses-attentes-a-la-baisse/567015- «Air Canada et WestJet: numéros 1 et 2 du retard à l’arrivée», dans LaPresse.ca. Publié le 10/03/2014. Tiré de : http://affaires.lapresse.ca/economie/ transports/201403/10/01-4746085-air-canada- et-westjet-numeros-1-et-2-du-retard-a-larrivee. php «WestJet downgraded to sector perform on fare fears», dans Financial Post. Publié le 11/03/2014. Tiré de : http://business.financialpost.com/2014/03/11/ westjet-downgraded-to-sector-perform-on-fare- fears/ 7 7
AÉROSPATIAL ET DÉFENSE Vente à rabais de créneaux par American Airlines Caroline Dietrich Étudiante à la maitrise en génie industriel (17/03/2014) Le transporteur aérien américain Group devient trop dominant, ce dernier a dû American Airlines a bénéficié d’une somme céder des créneaux à LaGuardia aux entreprises de 450 millions de dollars US pour la vente de SouthWest Airlines et Virgin America ainsi qu’à créneaux. Pour le gouvernement américain, Reagan aux compagnies Southwest Airlines, particulièrement le Département américain JetBlue Airways et Virgin America. Ces droits de la Justice (DoJ), cette vente n’était pas étant contrôlés par le gouvernement américain, une option. Craignant que la fusion massive Americain Airlines Group a donc été en mesure entre Américain Airlines et US Airways de rassurer son gouvernement en passant cet détériore le service aux consommateurs, le accord à l’amiable. DoJ a obligé, ce qui s’appelle maintenant La fusion n’est pas encore tout à fait complète Americain Airlines Group, à vendre à rabais et il reste de 15 à 21 mois pour que toutes les des droits de décollage et d’atterrissage activités des deux entreprises soient assimilées. ainsi que des portes d’embarquement pour À partir du 31 mars, US Airways ne fera plus rétablir un certain équilibre au niveau de la partie de l’alliance Star Alliance (Lufthansa, concurrence du marché. United, Air Canada, Air China) et rejoindra Au niveau de la maison mère d’Americain Airlines l’alliance aérienne Oneworld (British Airways, Group et de US Airways, AMR, la fusion entre Cathay Pacific, Iberia, Japan Airlines) sous le ces deux entreprises est une nécessité si elle nom de Americain Airlines Group. veut réussir son plan émis pour sortir de la faillite. Cette fusion vise une économie de 1 milliard de dollars US en combinant les forces distinctes de Bibliographie : «Americain Airlines a tiré plus de 45 millions de chaque entreprise le plus rapidement possible et la vente de créneaux», dans La Presse. Publié ainsi devenir théoriquement le plus gros réseau le [10/03/2014]. Tiré de : aérien du monde. Americain Airlines Group possède maintenant un réseau de vols de 6700 http://affaires.lapresse.ca/economie/ vols quotidiens vers plus de 330 destinations transports/201403/10/01-4746315-american- différentes. airlines-a-tire-plus-de-425-millions-de-la-vente- de-creneaux.php Le DoJ ayant soulevé une plainte concernant cette fusion dans la peur que Americain Airlines «Americain Airlines Group prend son envol»,
dans La Presse. Publié le [09/12/2013]. Tiré de : http://affaires.lapresse.ca/economie/ transports/201312/09/01-4719075-american- airlines-group-prend-son-envol.php 9 9
BIOTECHNOLOGIE ET PHARMACEUTIQUE Créer de l’ADN, c’est possible! Julie Charron-Latour Étudiante à la maitrise en génie industriel (17/03/2014) Modifier des gènes pour créer d’algues. Du côté de la santé, c’est Sanofi qui des OGM sera bientôt considéré comme une serait le leader de cette technologie avec des science archaïque avec le développement principes actifs utilisé contre le paludisme. de la biologie de synthèse. En effet, cette Le marché serait séparé en deux : d’un côté, discipline équivaudrait à « fabriquer les entreprises qui produisent la « matière la vie » en créant de toute pièce l’ADN première» soient les gênes (par exemple, Gene d’organismes vivants artificiels. Conscients Art en Allemagne) et de l’autre, les entreprises des innombrables possibilités, les géants qui commercialisent les « produits finis » à partir de l’industrie pharmaceutique, chimique, de ces gènes (par exemple, Synthetic Genomics pétrolière et agroalimentaire s’impliquent au Etats-Unis). fortement dans ces recherches. Ce secteur Ces produits pourraient avoir un impact très serait si prometteur que la Grande-Bretagne bénéfique sur l’environnement en permettant de l’a inclus dans ses huit « great technologies créer un produit sans exploitation des ressources » et a créé dernièrement trois centres de naturelles. Comparable aux nanotechnologies, recherche sur le sujet. la biologie de synthèse est présentée comme Toujours sceptique? Comment est-ce possible? un moyen de résoudre les problématiques D’abord, il a fallu créer des séquences d’ADN actuelles par la technologie. sur mesure puis elles ont été reliées par des Plusieurs risques ont été répertoriés pour les enzymes et des bactéries. Pour vulgariser le industries traditionnelles, entre autres pour les tout, on pourrait imaginer des blocs de Lego de produits comme le caoutchouc, la vanille et la modèles existants qu’on vient assembler pour réglisse. Michelin travaille entre autres sur de créer le produit de notre choix. nouveaux produits synthétiques à moindre coût Quoiqu’utilisable dans plusieurs domaines, ayant une forte valeur ajoutée. On remarque autant pour créer de nouvelles saveurs présentement une course de brevets dans synthétiques, créer des tissus synthétiques le domaine. Ce n’est pas tout, les législations ou encore des bioplastiques à partir de maïs, actuelles ne font aucune référence à ces l’engouement demeure principalement dans le produits qui pourront être distribués sans une milieu énergétique. Exxon aurait déjà investi surveillance suffisante. Heureusement, vu 100 M$ pour développer un carburant à partir le nombre restreint d’entreprise qui possède
cette technologie, il est encore « Biologie de synthèse : une possible de les encadrer rapidement. industrialisation du vivant ? » Publié Malgré tout, il faudra déterminer le [24/02/2014]. Tiré de : très prochainement le statut de ses http://multinationales.org/Biologie-de- organismes synthétiques, souvenez- synthese-une vous des débats éthiques entourant « Trois nouveaux centres britanniques les OGM! pour la biologie de synthèse » Publié Une étude sur les enjeux de la biologie le [11/03/2014]. Tiré de : de synthèse produite en France http://www.bulletins-electroniques. présente des recommandations com/actualites/75380.htm intéressantes : «Synthetic Biology : Harnessing the • Favoriser un environnement power of biology to fuel and heal public intéressant entre autres en us», Eight Great Technologies, HM prévoyant du financement public Governement. Tiré de : et décloisonnant certaines sphères https://www.gov.uk/government/ de recherche (chimie, biochimie, uploads/system/uploads/attachment_ informatique, sciences humaines et data/file/249268/synthetic_biology_ sociales) pour les englober autour de infographic.pdf ces nouvelles technologies ; «Les Enjeux de la Biologie de • Documenter la chaîne de Synthèse », Geneviève Fioraso, valeur allant de la fabrication à la OPECST, France (2012, 225 pages) commercialisation en s’assurant Tiré de : que le tout s’inscrive dans un cadre législatif ; http://www.assemblee-nationale. fr/13/pdf/rap-off/i4354.pdf • Analyser et maitriser les risques liés à ces technologies ; • Favoriser une discussion publique sur le sujet en organisant des débats, en communiquant le sujet dans la formation de la jeunesse. Bref, il est certain que de prochaines notes sectorielles porteront sur ce secteur en expansion surtout quand un pays tels que la Grande-Bretagne estime à 62 G£ le marché globale de la biologie de synthèse d’ici 2020. Bibliographie : 11 11
BIOTECHNOLOGIE ET PHARMACEUTIQUE Big Data : 35 G$ pour les pharmaceutiques François Marcoux Finissant en génie biomédical (17/03/2014) Voilà le résultat d’une étude ont déjà développé des systèmes analytiques menée par l’IMS parue cette semaine. Plus massifs permettant de traiter les données de précisément, le Big Data peut permettre aux patients, mais l’intégration de technologies compagnies de commercialiser leurs produits « cloud-based » pourrait être difficile et très de façon plus précise, réduisant ainsi leurs couteux. Les plus petites firmes pourraient coûts d’opérations. Cette diminution sera donc s’adapter aux nouvelles technologies plus primordiale au maintien de leurs marges de rapidement. En conséquence, elles pourraient profit (figure 1), celles-ci tendant à baisser, facilement commercialiser leurs produits auprès notamment en raison des augmentations des patients pertinents, peut-être même sans des coûts de recherche et développement. même faire affaire à des partenaires majeurs. Les applications reliées au Big Data sont, par En conclusion, afin de maintenir leurs exemple, l’utilisation des réseaux sociaux et investissements en recherche et développement, de systèmes informatiques « cloud-based les compagnies pharmaceutiques devront » pour la gestion des dossiers de patients diminuer leurs coûts d’opérations. Cette ainsi que la création d’applications mobiles diminution devra vraisemblablement passée pour faciliter la communication entre les par l’utilisation des technologies modernes de acteurs du système de santé. gestion des données. Reste à voir si les gros L’utilisation augmentée du Big Data vient joueurs réussiront à tirer leur épingle du jeu… aussi supporter la tendance de l’industrie vers les médicaments spécialisés. En effet, la commercialisation plus précise apportée par les Bibliographie : «Big Data’s double-edged sword: Better drug applications du Big Data se cadre parfaitement marketing, bigger SG&A cost cuts» dans dans les besoins de publicité spécifique exigés FiercePharmaMarketing. Publié le [12/03/2014]. par les médicaments spécialisés. Tiré de : D’un autre côté, l’étude de l’IMS amène aussi http://www.fiercepharmamarketing.com/story/ l’hypothèse que les géants pharmaceutiques big-datas-double-edged-sword-better-drug- ne profiteront pas autant de ce changement marketing-bigger-sga-cost-cuts/2014-03-12 technologique que les plus petites entreprises. En effet, la plupart des géants pharmaceutiques
«IMS Health Study: New Wave of Technology Drives Breathrough Approaches in Life Sciences Commercial Operations» dans IMS Health. Publié le [12/03/2014]. Tiré de : http://www.imshealth.com/ portal/site/imshealth/menuitem. Figure 1 : Variation attendue des marges de profits des entreprises pharmaceutiques 13 13
MATÉRIAUX ET CONSTRUCTION Perspectives du secteur de la construction Léa Faggio Étudiante à la maitrise en génie civil (17/03/2014) Selon les estimations, le secteur annuelle de 9%. Toutefois l’Europe n’est pas de la construction devrait connaitre une invitée à la fête et la morosité demeure sur le croissance historique : 70% d’ici 6 ans pour vieux continent. Selon Eurostat, l’organisme de passer de 8 700 à 15 000 G$. Cette croissance statistiques de l’Union Européenne, la demande sera toutefois très inégale : les États-Unis, la demeurera faible et les dépenses dans le Chine et l’Inde seront les nouveaux moteurs secteur devraient reculer de 1.4% cette année. de l’industrie puisqu’ils représenteront à Pour les grands groupes européens, la bataille eux seuls près de 60% de cette croissance. prendra donc place à l’international où les La reprise du marché américain est donc belle besoins en infrastructures demeurent massifs. et bien présente et même si la Chine représente La concurrence risque toutefois de s’avérer désormais le premier marché mondial, la plus rude sur ces marchés avec l’émergence de croissance des États-Unis sera telle qu’ils groupes de BTP (Bâtiment-Travaux Publics) qui pourront se maintenir au second rang mondial. atteignent aujourd’hui des tailles significatives Les pays émergents et en développement : China State Construction Engineering continueront de représenter des marchés Corporation affichait par exemple en 2012 un essentiels du secteur. C’est par exemple le cas chiffre d’affaires de 66 G€ contre 38.6 G€ pour du Qatar, avec le taux de croissance annuelle Vinci Construction en 2012, le leader européen. du marché le plus élevé au monde, 10%, et du Nigéria qui suit de très près avec une croissance Bibliographie : « Les grands groupes du BTP européens Même si la Chine représente ne connaissent pas la crise », dans Le désormais le premier marché Moniteur. Publié le 07/03/2014. Tiré de : mondial, la croissance des http://www.lemoniteur.fr/139-entreprises- États-Unis sera telle qu’ils de-btp/article/actualite/23830807-les- pourront se maintenir au grands-groupes-du-btp-europeens-ne- second rang mondial. connaissent-pas-la-crise « Bilan 2013, perspectives 2014 », dans Fédération Française du Bâtiment. Publié
en décembre 2013. Tiré de : h t t p : / / w w w. ff b a t i m e n t . f r / F i l e s / p u b / F e d e _ N 0 0 / N AT _ A C T U A L I T E S _ 3 2 1 8 / c5163cdd25794add9e7b2b82a843c518/PJ/ bilan-2013-previsions-2014.pdf 15
MATÉRIAUX ET CONSTRUCTION Les majors françaises du BTP au top Léa Faggio Étudiante à la maitrise en génie civil (17/03/2014) Si le secteur européen de la hausses de 3.2 % en France et de 6.4 % à construction souffre de la crise des dettes l’international, le résultat net du groupe s’élevant souveraines depuis les dernières années avec à près de 2 G€, en hausse de 2.3% par rapport une nette diminution des investissements en à 2012. Si le groupe Bouygues a accusé une raison des politiques d’austérités, un recul perte nette de 757 millions d’euros pour 2013, de 4.5% de l’activité ayant été en 2012 contre celle-ci est imputable à la dépréciation de une croissance de 1.4% en 2011, les leaders sa participation dans Alstom. En excluant la français du BTP européen ne semblent pas dépréciation de 1.4 G€ sur sa participation de affectés par cette tendance. En effet les 29.3% dans Alstom, le groupe a annoncé que groupes français Vinci, Bouygues, et Eiffage le résultat net ressort à 647 M€, en hausse de ont enregistré une croissance de 9% en 2012 2%. Le résultat opérationnel du groupe est en et ont présenté des résultats financiers, pour hausse de 5%. Quant au groupe Eiffage, il a 2013, très positifs compte tenu du contexte dégagé en 2013 un bénéfice net de 257 M€, en actuel. hausse de 16.8 % par rapport à 2012, pour un Ainsi, le chiffre d’affaires du numéro un mondial chiffre d’affaires de 14.3 G€ (+ 1.6 %). Mais comment expliquer un tel succès ? Une étude du Cabinet Mazars, basée sur les sept plus les groupes français Vinci, importantes sociétés cotées sur les marchés Bouygues, et Eiffage ont européens du secteur de la construction; les enregistré une croissance de français Vinci, Bouygues, Eiffage, l’espagnol 9% en 2012 et ont présenté ACS, l’autrichien Strabag, le britannique Balfour des résultats financiers, Beatty et le suédois Skanska, met en exergue pour 2013, très positifs les conditions essentielles de succès dans le compte tenu du contexte contexte actuel. Trois facteurs ressortent de actuel. l’étude : Une internationalisation croissante des activités, la part d’activité moyenne de ces de la construction et des concessions, Vinci, a groupes réalisée hors Europe est passée de progressé de 4.4% à 40.3 G€, traduisant des 25% à 31%.
Un développement de leur expertise technique ainsi qu’une forte capacité d’innovation, ce qui leur permet de réaliser des contrats de plus en plus complexes. Une diversification de leurs activités, hors des activités de construction ainsi 20% de l’activité de Bouygues provient des médias et des télécoms, 14% de celle de Vinci et 15% de celle d’Eiffage, de la gestion d’infrastructures. Mais dans un marché de plus en plus concurrentiel, ces facteurs vont-ils permettre à ces géants européens de faire face à la concurrence chinoise ascendante? Bibliographie : « Vinci : Résultats 2013 supérieurs aux attentes », dans Boursorama. Publié le 06/02/2014. Tiré de : http://www.boursorama.com/actualites/ vinci--resultats-2013-superieurs-aux-attentes- c08715336b499f07b4cc8386fa291031 « Eiffage : Résultats en hausse en 2013, perspectives de stabilité de l’activité en 2014 », dans Capital.fr. Publié le 26/02/2014. Tiré de : http://www.capital.fr/bourse/actualites/eiffage- resultats-en-hausse-en-2013-perspectives-de- stabilite-de-l-activite-en-2014-913954 « Bouygues : communiqué de presse des résultats annuels 2013», dans easybourse. com. Publié le 26/02/2014. Tiré de : http:// www.easybourse.com/bourse/marches/valeurs/ communique-presse/1078347/bouygues- communique-de-presse-des-resultats- annuels-2013.html 17
MATÉRIAUX ET CONSTRUCTION L’acier du Vietnam en exportation! Yahya Diallo Finissant en génie civil (17/03/2014) Le marché de l’acier a connu des fructueuse pour le marché de l’acier avec une difficultés ces dernières années en raison augmentation de 2 à 3% de croissance par du ralentissement de l’économie de la Chine rapport à 2014. « L’acier connaîtra donc un qui détient 1ère place en ce qui concerne cours correct pour l’année 2014 d’autant plus l’importation et la consommation de métaux que la demande internationale se fait de plus en comme l’acier et le fer. Les perspectives de plus belle » comptant notamment sur la relance la relance du secteur de la construction, du marché immobilier. En 2013, 2.2 millions de notamment aux États-Unis donne un espoir tonnes d’acier ont été exporté pour un chiffre pour 2014 et le Vietnam qui a une capacité de d’affaire de 1.77G$ soit une hausse de 12.6% production ne compte pas emmagasiner ses en volume et 8% en valeur économique par stocks ; bien au contraire, il veut exporter rapport à 2012. davantage son produit. En pratique, les réalités aujourd’hui ne sont En 2013 déjà, les prévisions haussières pas sur la même longueur d’ondes que les établissaient la production d’acier au Vietnam estimations. Le secteur de l’acier du Vietnam à environ plus de 5 millions de tonne, soit une s’est heurté à de nombreuses difficultés du fait augmentation de 2.7% de la production annuelle. de la disparité de la demande et de l’offre sur le La VSA (Association des producteurs d’Acier du marché national. La production nationale d’acier Vietnam) chiffrait à plus 2 G$ les exportations au service de la construction est estimée à plus de 10 millions de tonnes par an, alors que L’acier connaîtra donc un la demande n’est que de la moitié. Encore, cours correct pour l’année l’acier vietnamien est concurrencé par l’acier 2014 d’autant plus que la à bas cout de Chine. Parfois de nombreuses demande internationale se entreprises de ce secteur ne fonctionnent qu’à 40% ou 50% de leurs capacités. fait de plus en plus belle Du coup, la consommation nationale à tendance plutôt à chuter et finalement l’exportation devient la seule alternative. du métal, pour 50% de sa production. La VSA La solution vietnamienne s’exporte dans plus prévoyait également que 2014 serait une année de 26 pays avec le Brésil, Les Etats-Unis et
l’Asie du Sud en tête. Également, elle est de plus en plus appréciée en Aise du Sud-Est avec une augmentation des exportations par exemple au Cambodge de 20.7%. L’acier et le fer sont les premiers produits vietnamiens exportés en Myanmar en 2013 (27% de l’exportation vietnamienne vers ce pays). Encore les accords de libres échanges avec l’Asean permettent au Vietnam d’économiser sur les taxes douanières à 0%. De bonnes opportunités sont aussi en prévision en raison de l’accord trans-pacifique (TPP) à venir Bibliographie : « L’exportation, l’une des meilleures solutions pour l’acier du Vietnam», dans Vietnam Plus. Publié le 04/03/2014. Tiré de http://fr.vietnamplus.vn/ Home/Lexportation-lune-des- meilleures-solutions-pour-lacier-du- Vietnam/20143/39487.vnplus « La morosité du secteur de l’acier fait baisser les prix des minerais de fer importés», dans French.China. Publié le 04/03/2014. Tiré de http://french. china.org.cn/business/txt/2014- 03/04/content_31671321.htm 19
ENERGIE ET ENVIRONNEMENT L’énergie solaire au Texas moins cher que le gaz Ilias Tihani Finissant en génie industriel (15/03/2014) Le distributeur d’électricité Il a même accepté un projet à Webberville au Austin Energy compte acheter l’électricité prix de 16.5¢/kWh. Mais l’évolution rapide de la d’origine solaire au prix ahurissant de 5¢/ technologie fait pencher la balance du côté de kWh. Le fournisseur est SunEdison et les l’énergie verte. En 30 ans, le prix des panneaux deux parties sont sur le point de signer un est 100 fois moins cher et leur rendement contrat d’achat étalé sur 25 ans. SunEdison nettement plus élevé. De plus, Austin Energy n’était pas le seul intéressé, mais a réussi à estime que le coût moyen actualisé de l’énergie offrir le meilleur prix. Austin Energy a reçu du gaz naturel est de 7¢/kWh, le charbon à 10¢/ environ une trentaine de propositions. Il faut kWh et le nucléair à 13¢/kWh. Certes il existe noter que l’appel d’offres original était de un crédit d’impôt fédéral pour l’énergie solaire, 50MW, Austin Energy et SunEdison parlent et si on ne le considère pas, le prix du projet en maintenant de 150MW. question serait de 8¢/kWh. Le projet compte deux centrales qui seront situées à l’ouest du Texas. Comme le graphe le Les retombées économiques dépassent les montre, la région offre le plus grand potentiel au réductions de prix de revient de l’électricité. Texas et aux États-Unis. La première centrale L’énergie solaire a été le plus grand contribuant aura une capacité de 100MW grâce à 350 000 en matière de création d’emploi. Le chiffre panneaux et la deuxième 50MW avec ses 150 avoisinerait les 21 600 emplois. 000 panneaux. Le conseil municipal d’Austin devrait rendre Au Texas, on a toujours privilégié les richesses se sa décision le 20 mars. Il serait cependant très trouvant sous terre. Désormais, c’est vers le ciel surprenant que l’offre soit rejetée. qu’on se tourne. Le changement est bénéfique . sur plusieurs points : coût de l’électricité, moins d’émissions nocives, création d’emploi et bien d’autres. Bibliographie : Commençons par le coût. Dans le passé, le «Changing Clean Energy Created Nearly directeur général d’Austin Energy s’est montré 80,000 Green Jobs In America During 2013», favorable au développement de l’énergie dans Cleantechnica.com. Publié le 13/03/2014. solaire, mais l’accusait d’être dispendieuse. Tiré de :
http://cleantechnica.com/2014/03/14/clean- energy-created-nearly-80000-green-jobs-in- america-during-2013/ «Solar Less Than 5¢/kWh In Austin, Texas! (Cheaper Than Natural Gas, Coal, & Nuclear)», dans cleantechnica.com. Publié le 13/03/2014. Tiré de : http://cleantechnica.com/2014/03/13/solar- sold-less-5%C2%A2kwh-austin-texas/ 21
ENERGIE ET ENVIRONNEMENT Hausse des tarifs d’hydro et… aluminium? Benoit Thibault Finissant en génie civil (13/03/2014) La Régie de l’énergie autorise 5000 kW de puissance, dont les usines de HQ à hausser ses tarifs de 4.3% à partir du pâte et papier et les alumineries. Par contre, 1er avril prochain. Bien qu’inférieure à celle les alumineries ont toutes des ententes de 5.8% demandée, il s’agit d’une des plus personnalisées avec Hydro-Québec à des prix fortes hausses consenties par la Régie dans la inférieurs au tarif L. Par exemple, Alcoa a tout dernière décennie. D’abord, décortiquons cette récemment renouvelé son entente à 3.3cents/ hausse : kWh pour ses 3 alumineries de la province, -Hausse du taux de rendement des capitaux Bécancour, Deschambeau et Baie-Comeau, propres autorisé : + 1.4 % pour des durées respectives de 15, 15 et 21 ans, mais dont le prix évoluera avec le prix de -Coûts des nouveaux approvisionnements l’aluminium sur le marché pour que le Québec (principalement les parcs éoliens) : + 2.7 % partage le risque et les bénéfices. En ce -Hausse du prix de l’électricité patrimoniale : + moment, c’est surtout le risque : 0.8 % -Croissance nette de la demande et réductions Ce risque est bien réel, parlez-en à Rio Tinto, qui demandées par la Régie : - 0.6 % acquérait Alcan pour 38 G$ en 2007, avant de Nous en avions déjà discuté il y a quelques radier 80% des actifs de la compagnie quelques mois, la contribution majeure provient du coût mois plus tard. Plusieurs facteurs ont contribué élevé de l’énergie provenant des parcs éoliens à faire de cette transaction l’une des pires de mis en service ces dernières années. Deuzio, l’histoire du secteur minier. Alors vous ne serez Pauline a besoin d’un coup de main si elle veut pas surpris d’apprendre que Rio Tinto Alcan atteindre le déficit zéro, alors les 428 M$ de revendique lui aussi une baisse substantielle du revenus supplémentaires estimés ne nuiront prix de l’électricité, qu’il qualifie comme l’un des pas. pires du marché de l’aluminium. Heureusement ou pas, cette hausse ne touche En effet, le Québec est à la traine derrière les pas seulement les contribuables, le tarif L pays suivants : Bahreïn 2.1 cents - Islande: offert aux grands consommateurs industriels 2.8 cents – Qatar 2.8 cents - Émirats arabes augmentera de 3.5%. Théoriquement, ce tarif unis 3.1 cents - Australie 3.3 cents - Norvège concerne les industries nécessitant plus de 3.8 cents - Québec 4.25 cents. Cependant,
combien de ces pays peuvent se «The worst mining deal ever», sur vanter de produire cet aluminium Mining.com. Publié le 15/02/2013. avec une énergie propre? L’Islande. Tiré de : Les autres sont tous détenteurs http://www.mining.com/the-worst- de combustibles fossiles très bon mining-deal-ever-rio-tinto-buying- marché. Pour terminer, le Québec alcan-for-38-1b-37600/ gagnera certainement à mettre cette «Tarifs d’électricité: entente conclue caractéristique de l’avant pour se chez Alcoa», sur Canoë. Publié le différencier de la compétition, plutôt 25/02/2014. Tiré de : que d’entrer dans cette guerre des h t t p : / / f r . c a n o e . c a / prix. De l’aluminium propre!... moins i n f o s / q u e b e c c a n a d a / sale! archives/2014/02/20140225-083915. Bibliographie : html Hydro-Québec veut augmenter ses tarifs de 5,8 %», sur Radio-Canada. ca Publié le 06/12/2013. Tiré de : http://ici.radio-canada.ca/nouvelles/ Economie/2013/12/06/007-hausse- tarifs-electricite-hydro-quebec.shtml «Hydro-Québec autorisé à hausser ses tarifs de 4,3 %», sur Radio- Canada.ca. Publié le 06/03/2014. Tiré de : http://ici.radio-canada.ca/nouvelles/ economie/2014/03/06/004-hydro- quebec-hausse-tarifs-autorisee.shtml 23
ENERGIE ET ENVIRONNEMENT Bernie aurait-il un cœur? Benoit Thibault Finissant en génie civil (14/03/2014) Personnage controversé, par course, les forçant à l’économiser, car les brillant homme d’affaires, particulièrement courses durent plus d’une heure. Cette perte mal-aimé à Montréal pour son chantage de puissance sera partiellement compensé par financier auprès des promoteurs et différents des systèmes de récupération d’énergie plus paliers de gouvernement, culminant avec important : un système de récupération d’énergie l’annulation du Grand Prix du Canada cinétique permettait en 2013 d’ajouter 50bhp 2009. Derrière cette coupe champignon pour 6 secondes par tour, alors que maintenant grimaçante pourrait toutefois se cacher un 160bhp seront disponibles pour une trentaine cœur : la venue au monde imminente de son de secondes par tour, provenant de 2 systèmes, petit-fils aurait-elle convaincu le F1 Supremo l’un similaire aux années précédentes mais d’oublier l’argent un instant, in extremis du double de la puissance, l’autre électrique à 83 ans… Car cette saison, la F1 amorce alimenté par la chaleur de l’échappement. finalement un tournant vert!. Dans le passé, l’impact du système sur Aimez, n’aimez pas, la F1 a été le berceau de les performance était quasi-négligeable, l’innovation pendant plusieurs décennies pour économisant un insignifiant 1.5 litres par l’industrie automobile. Question de conserver course étant donné le poids supplémentaire de l’immense budget de R&D des équipes, le l’équipement et le débalancement du véhicule, championnat se devait de faire concorder ses si bien que plusieurs équipes l’ont délaissé contraintes à la réalité des grands constructeurs, un certain temps. Quelques victoires peuvent Mercedes, BMW, Renault etc. Ces nouvelles néanmoins y être attribuées, car il a permis règles techniques introduites en 2014 touchent des dépassements inattendus. Toutefois, surtout la consommation de carburant des en 2014, l’impact de ces 2 systèmes devrait voitures. être significatif, favorisant l’acharnement des Passant d’un moteur V8 de 2.4 litres (750bhp) ingénieurs en R&D et l’adaptation des stratégies. consommant au maximum 170kg de carburant D’autre part, le nombre de moteurs par saison par par heure, sans limite de carburant pas course, pilote sera maintenant limité à 5 (précédemment les voitures seront maintenant équipées d’un 8), favorisant les groupes motopropulseurs plus V6 de 1.6 litres (600bhp) consommant un durables. Donc, ce double défi, plus durable et maximum de 100kg de carburant par heure et plus économe en carburant devrait favoriser
l’innovation applicable au secteur cars cost so much?» dans AutoWeek. automobile d’aujourd’hui. Bravo F1. Publié le 06/04/2013. Tiré de : Mais bravo F1 pour un h t t p : / / w w w. a u t o w e e k . c o m / accomplissement tout aussi article/20130426/f1/130429847 important, c’est-à-dire être carbo- «A racing revolution? Understanding neutre depuis 1997! Oui, aussi 2014’s technical» sur Formula1.com. surprenant que cela puisse paraître, Publié le --/01/2014. Tiré de : la Fondation FIA compense les http://www.formula1.com/news/ émissions de CO2 de véhicules, du features/2014/1/15408.html transport des équipements vers les Grands Prix et même du voyagement des spectateurs, tout ça depuis 1997! Je le répète, car en 1997, nous étions bien loin de la sensibilisation actuelle aux changements climatiques. Cette initiative devrait consoler partiellement les amateurs de cette compétition. Pour finir, l’entente signée en 2009 à Montréal vient à échéance après le Grand Prix de cet été, alors d’autres négociations ardues sont à prévoir avec Bernie, sauf si d’ici là… Pardon, ne lui souhaitons pas de malheur quand même. Bibliographie : «How F1′s Energy Recovery System (ERS) will work in 2014» sur Formula1 blog. Publié le 14/10/2013. Tiré de : http://www.formula1blog.com/f1- news/how-f1s-energy-recovery- system-ers-will-work-in-2014/ «Carbon-neutral motorsports» sur Ars Technica. Publié le 01/05/2007. Tiré de : http://arstechnica.com/ science/2007/03/7272/ «Why do Formula One Grand Prix 25
ENERGIE ET ENVIRONNEMENT Alstom : ce que le PDG en dit Benoit Thibault Finissant en génie civil Le PDG de la division nord américaine d’Alstom, loin d’une révolution, mais c’est non négligeable. Pierre Gauthier, nous visitait cette semaine -Il est inutile de parler des centrales nucléaires à Polytechnique dans le cadre de la semaine au Thorium : beaucoup de solutions devront être Poly-Énergie, un succès d’ailleurs! Il a survolé trouvées avant qu’il y ait une contribution de ces avec nous les défis qui attendent l’entreprise centrales, dont l’introduction commerciale ne se et sa vision du secteur énergétique. D’abord, fera pas avant un bon moment quelques affirmations servies en vrac : -Relativiser l’importance de l’électrification -L’avènement du gaz de schiste à l’échelle de des transports à l’échelle mondiale, car cette la planète, surtout aux États-Unis, ne fait que adaptation est inutile tant que l’électricité n’est retarder le développement de solutions plus pas produite avec des sources renouvelables. durables, notamment la capture du carbone et Le Québec est un des rares endroits où nous l’amélioration du rendement énergétique des devrions le faire rapidement pour le transport de centrales. Deux technologies d a n s masse. Pierre Gauthier a d’ailleurs attiré notre lesquelles Alstom est fortement présent, attention sur le tram-train présentement en évidemment. Toutefois, l’évolution du marché construction à Ottawa, où ce mode de transport vers les multinationales Shell, Exxon et autres combine la vitesse du train en zone périurbaine permet de mieux protéger les citoyens en cas et la flexibilité du tramway, sans les pertes de de problèmes environnementaux, ce qui n’était temps occasionnées par les changements pas le cas au début des exploitation, car aucun intermodaux. producteur n’avait les reins assez solides pour -La rénovation de la centrale hydroélectrique survivre à une contamination importante. LG2 permettra d’augmenter la capacité de -Contrairement aux autres énergies ses turbines de 30%, à commencer par 4 renouvelables, l’hydroélectricité est un rêve nouvelles turbines Francis de 333MW. Cette d’ingénieur, car toutes les turbines sont modernisation, à terme, sera une augmentation différentes et doivent s’adapter au barrage très abordable de la puissance du complexe : le construit contrat étant jusqu’ici évalué à 64 M$, mais qui -Une vision très optimiste des hydroliennes, devrait s’étendre sur plusieurs phases. dont le potentiel mondial est estimé à 100GW, Cette amélioration des installations existantes l’équivalent de 2 fois Hydro-Québec… On est
rejoint d’autres propositions intéressantes, notamment de combiner les grands barrages québécois à des parcs éoliens de grande puissance. Cet ajout permettrait d’éviter les investissements en infrastructure, tant de construction que de transport de l’électricité, et l’irrégularité du vent pourrait être coordonné directement sur place en ajustant la production du barrage. Après tout, les réservoirs hydrauliques sont des solutions souvent privilégiées pour stocker l’énergie, même à l’aide de turbine- pompes. Bibliographie : « Alstom », sur PBworks. Publié le --/03/2012. Tiré de : http://point-3.pbworks.com/w/ page/50094119/Alstom 27
ENERGIE ET ENVIRONNEMENT Innovation : désalinisation via le solaire Ivan Beltran Étudiant à la maitrise en génie industriel (12/03/2014) Il n’y a rien d’étonnant à eau est toutefois inutilisable si l’on ne procède aborder le besoin en eau lorsque l’on parle pas à la désalinisation. Ce procédé consiste à d’agriculture. Cependant, bien que la notion fournir une quantité suffisante d’énergie afin de d’arroser nos cultures semble simple et chauffer et évaporer l’eau salée, cette vapeur évidente, en pratique ce ne l’est pas. Dans est par la suite condensée puis transformée le contexte actuel, les ressources en eau en eau pure. Le sel qui ne s’est pas évaporé pure sont très rares; par conséquent, il est est donc solidifié, retiré et utilisé pour d’autres nécessaire de développer des technologies applications. à nos divers besoins. Aux États-Unis, la La problématique avec cette technologie est désalinisation de l’eau est un concept qu’elle demande de produire une très grande primordial dans le secteur de l’agriculture. quantité d’énergie pour être en mesurer de faire Dans un premier temps, il est important de passer l’eau de la phase liquide à gaseuse. mentionner que plus de 30% des produits C’est ici que prend son importance la startup cultivés américains proviennent de Central Valley WaterFX et sa nouvelle innovation technologique en Californie. Cependant, depuis quelques permettant d’aller puiser cette énergie dans le décennies, les périodes de sècheresse se font solaire à l’aide d’un système géant composé de moins en moins rare provoquant donc une de panneaux solaires paraboliques. Cette difficulté à acheminer le volume d’eau nécessaire technologie arrive à point puisque la Californie pour l’agriculture. Il est donc nécessaire d’aller connaît des sècheresses historiques. Il existe puiser de l’eau dans d’autres sources; cette évidemment d’autres technologies permettant de procéder à la désalinisation, cependant Ainsi, les services d’électricité WaterFX offre un processus nécessitant le ne sont plus en mesure de cinquième de la consommation énergétique réaliser des économies requise par les autres technologies. Par d’échelle à travers la conséquent, un besoin énergétique plus faible signifie donc une réduction des coûts construction d’usine toujours d’opérations. Ainsi, il en coûte moitié moins plus grande! de produire la même quantité d’eau par la technologie développer par la startup
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