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3D PRINTERS & MATERIALS| PRODUCTS
Présentation
investisseurs
AVERTISSEMENTS
Ce document a été préparé par Prodways Group (la « invités à vous référer. Des exemplaires du Prospectus contenues dans ce document. De plus, même si la
Société ») et vous est communiqué exclusivement à titre sont disponibles sur les sites Internet de l’AMF situation financière de la Société, ses résultats, ses cash-
d’information. (www.amf-france.org) et de la Société (www. prodways- flows et l’évolution du secteur dans lequel la Société
bourse.com). opère étaient conformes aux informations prospectives
Les informations et avis contenus dans ce document contenues dans ce document, ces résultats ou ces
sont susceptibles de faire l’objet de mise à jour, Ce document contient des informations relatives aux évolutions peuvent ne pas être une indication fiable des
complément, révision, vérification et modification et ces marchés de la Société ainsi qu’à ses positions résultats ou évolutions futurs de la Société.
informations peuvent être modifiées de manière concurrentielles, notamment la taille de ses marchés.
substantielle. Ces informations sont tirées de diverses sources ou des Cette présentation ne constitue pas une offre de valeurs
propres estimations de la Société. Les investisseurs ne mobilières ou une quelconque sollicitation d’achat ou de
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été soumises à une vérification indépendante. Aucune leur décision d’investissement. sollicitation de vente de valeurs mobilières aux Etats-
déclaration, garantie ou engagement, exprès ou Unis. Les valeurs mobilières objet du présent
implicite, n’est fait et ne pourra servir de fondement à Certaines informations contenues dans ce document communiqué n’ont pas été et ne seront pas enregistrées
une réclamation quant à l’exactitude, l’exhaustivité ou le comportent des déclarations prospectives. Ces au sens du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié
caractère adéquat des informations et avis contenus déclarations ne constituent pas des garanties quant à la (le « U.S. Securities Act ») et ne pourront être offertes
dans le présent document. La Société, ses conseils ou performance future de la Société. Ces informations ou vendues aux Etats-Unis sans enregistrement ou
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titre de l’utilisation du présent document ou de son l’évolution et à la stratégie commerciale de la Société et du U.S. Securities Act. Prodways Group n’a pas
contenu, ou liée de quelque façon que ce soit à ce sont fondées sur l’analyse de prévisions de résultats l’intention d’enregistrer l’offre mentionnée dans le
document. futurs et d’estimations de montants non encore présent communiqué ou une partie de cette offre aux
déterminables. Par nature, les informations prospectives Etats-Unis ni d’effectuer une quelconque offre publique
Une description détaillée de l’activité et de la situation comportent des risques et incertitudes car elles sont aux Etats-Unis.
financière de la Société ainsi que des facteurs de risques relatives à des évènements et dépendent de
liés à la Société et à l’introduction en bourse est inclue circonstances qui peuvent ou non se réaliser dans le La diffusion de ce document peut faire l’objet de
dans le prospectus de Prodways Group (le « Prospectus futur. La Société attire votre attention sur le fait que les restrictions légales et les personnes qui pourraient se
») qui a reçu de l’Autorité des marchés financiers (l’« déclarations prospectives ne constituent en aucun cas trouver en possession de ce document doivent
AMF ») le visa numéro 17-174 en date du 25 avril 2017, une garantie de ses performances futures et que sa s’informer quant à l’existence de telles restrictions et s’y
constitué du document de base enregistré par l’AMF le situation financière, ses résultats et cash-flows réels conformer.
23 mars 2017 sous le numéro I.17-008 et d’une note ainsi que l’évolution du secteur dans lequel la Société
d’opération en date du 25 avril 2017 (contenant opère peuvent différer de manière significative de ceux
notamment le résumé du Prospectus), auquel vous êtes proposés ou suggérés par les déclarations prospectives
2
SOMMAIRE
Un marché de l'impression 3D industrielle en plein essor
PRODWAYS, un acteur intégré de solutions 3D pour
applications industrielles
Une offre complète à haute valeur ajoutée technologique
Un fort potentiel d’effet de levier
De solides ambitions de croissance
Un marché de l'impression 3D industrielle en plein essor
4
DES SOLUTIONS D'IMPRESSION 3D DISRUPTIVES POUR L’INDUSTRIE
Une production industrielle et professionnelle ...
… transformée par une technologie
AÉRONAUTIQUE Procédé métal disruptive
v indirect (Fonderie) v
v
Réduction des délais et
des coûts de production
Fabrication plus efficace
Outillage de pièces complexes
à haute valeur ajoutée
Accès à la
BIENS DE personnalisation
ÉLECTRONIQUE MÉDICAL
CONSOMMATION de masse
v v v
Flexibilité et rapidité
Optimisation des
propriétés et de la
précision des produits
v
5
EXEMPLES DE GAINS DE PRODUCTIVITE DE L'IMPRESSION 3D
v
Gain de temps de 30 à 40 %
sur le développement de prototypes
Délai de production réduit
de 3 mois à 1 semaine
Gain de 1 700 $ par pièce environ
(10 à 15 pièces par série)
v v
Gains de productivité de 25
à 30 % pour la production des
Source : Prodways Document de Base
injecteurs-carburant du moteur LEAP
25 % plus légers
5x plus résistants que les injecteurs
actuels
Réduction de la consommation de
carburant et des émissions de CO2 de
15 % par rapport aux moteurs actuels v © Marcio Jumpei - AIRBUS HELICOPTER - H 175
6
« L'USINE DU FUTUR* » : DÉJÀ UNE RÉALITÉ
v
« La fabrication additive change AÉRONAUTIQUE
« GE a investi près de
la donne parce qu'elle permet un
1,5 Md$ dans la
changement de paradigme entre
recherche sur la
le coût de production et la
fabrication additive. »
complexité du design. »
David Joyce, Directeur général de General Reuters – 27 octobre 2016
Electric Aviation – 6 septembre 2016
v
* Source : Discours d'É. Macron à Bercy le 4 mars 2017
AUTOMOBILE
« Avec l'impression 3D, nous sommes « (…) aux États-Unis, le secteur des
en mesure de fabriquer des moules avec des
caractéristiques très complexes. prothèses auditives (…) a basculé dans
L’idée est d’avoir des caractéristiques de la fabrication additive
bande de roulement qui peuvent se
en moins de 500 jours,
régénérer tout au long de la vie d’un pneu. »
v
et aucune des méthodes traditionnelles
Pierre Robert, n'a survécu. » BIENS DE
Directeur du centre de R&D Michelin de Ladoux CONSOMMATION
Février-Mars 2016
12 janvier 2017
7
LE MARCHÉ DE L'IMPRESSION 3D B2B DEVRAIT ATTEINDRE 25 Md€ EN 2021
Le marché B2B représente 4 % du marché mondial en volume mais 82 % en valeur
TCAM 2010-2015 : +30 % TCAM 2015-2021e : +31 %
Remarque : conversion dollar/euro sur la base du cours au 5/12/2016 –
12%
Prototypage rapide 33%
Fabrication rapide 22% 4,7 24,8 Md€
1 Md€ Outillage/moulage Md€
Source : Rapport Wohlers 2016
Autres
33%
2010 2015 2021(e)
8
PRODWAYS,
un acteur intégré de solutions 3D pour applications industrielles
9
UN SPÉCIALISTE DU RAPIDE MANUFACTURING B2B
AVEC UN PROFIL UNIQUE D'ACTEUR INTÉGRÉ EN EUROPE
SYSTEMS PRODUCTS
IMPRIMANTES 3D ET MATÉRIAUX PIÈCES À LA DEMANDE
Stéréolithographie Poudres et Aéronautique Fonderie Outillage Semelle Médical
Frittage laser
MOVINGLight® résines liquides
Une présence sur l'ensemble de la chaîne de valeur de l'impression 3D
10UN SOLIDE HISTORIQUE DE CROISSANCE Répartition du CA 2016 par région
25,2 M€
6%
Autre
>20 ans 248
19%
Amérique du Nord
x5 33%
Europe
France
5 M€
14% 42%
10%
51%
25%
d'innovation collaborateurs 2014 2015 2016
Le TOP 10 des clients représentent 21 % du CA
76 +1 200 Répartition du CA 2016 par division
SYSTEMS
Sur la base des chiffres 2016
52%
25,2 M€
PRODUCTS
imprimantes installées clients et 48%
auprès de 62 clients +1 000 000 de pièces vendues
11UNE OFFRE MULTI-TECHNOLOGIES ET UN Répartition du marché de l'impression
POSITIONNEMENT SECTORIEL SÉLECTIF 3D B2B par secteur en 2015
PROCÉDÉ MÉTAL
24 % 20 %
INDIRECT
PIÈCES EN PIÈCES EN PROCÉDÉ MÉTAL
PLASTIQUE CÉRAMIQUE (outillage avec DIRECT
moulage en 12 %
4,7 Md€ 17 %
plastique) INDUSTRIE
13 %
14 %
AÉRONAUTIQUE
SYSTEMS R&D AUTOMOBILE
BIENS DE CONSOMMATION
MÉDICAL
AUTRE (UNIVERSITÉS, ADMINISTRATION...)
PRODUCTS
Répartition du marché
mondial des matières en 2015*
Aéronautique Aéronautique 15 %
Source : Rapport Wohlers 2016
Médical Aéronautique 3%
MARCHÉS CIBLES Médical Médical
11 % 768,5 M€
(marchés prioritaires Automobile Luxe Électronique 71 %
en rouge) Énergie
Biens de
Industries Automobile
consommation
POLYMÈRES MÉTAUX
*(dont systèmes industriels et imprimantes 3D professionnelles) FILAMENTS
AUTRES
12UN POSITIONNEMENT ELARGI SUR LE « RAPID MANUFACTURING »
AVEC UN PROFIL DE SPÉCIALISTE INTÉGRÉ
Généralistes Spécialistes
(clients B2B et B2C) (clients B2B)
INTÉGRÉ
Multi-technologies
NON INTÉGRÉ
Mono-technologie
PROTOTYPAGE RAPIDE FABRICATION RAPIDE
13SYSTEMS & PRODUCTS
DE FORTES SYNERGIES DE VENTES CROISÉES
SYSTEMS PRODUCTS v
FOURNISSEUR DE TECHNOLOGIES POUR LE PÔLE « PRODUCTS »
Accélération du taux de
MATIÈRES ET pénétration des systèmes
IMPRIMANTES PIÈCES À LA DEMANDE
SERVICES Prodways auprès des
clients
3 2 1 Accès facilité à
de nouveaux marchés
Bien positionné pour
identifier les secteurs
les plus porteurs
(connaissance du marché)
Capter la valeur dans
toutes les activités pour
MATÉRIAUX améliorer les marges
CONSOMMABLES & ACHAT LES CLIENTS TESTENT
LA TECHNOLOGIE v
MAINTENANCE D'IMPRIMANTES 3D
POUR MACHINES 3D ET LA FAISABILITÉ INDUSTRIELLE
+++ + ++ Récurrence des revenus
14Une offre complète à haute valeur ajoutée
technologique
15UNE AVANCE TECHNOLOGIQUE FORTE PORTÉE
PAR UN AMBITIEUX PROGRAMME DE R&D 13 brevets* 31 ingénieurs
*dont la plupart expirent en octobre 2031
France
Les Mureaux : Assemblage et
test des systèmes d'impression
3D & Centre technologique
Annecy : Conception des
produits et centre de
production
Bordeaux : Laboratoire dentaire
Pionnier de l'impression 3D dans le Allemagne
monde
André-Luc ALLANIC Friedberg : Centre de R&D pour
les matières
Directeur R&D
Co-fondateur États-Unis
.
et Responsable Recherche & Développement
Nommé ingénieur de l'année 2016 par le magazine Sites R&D Prodways Austin : Centre technologique
Usine Nouvelle
Partenaires technologiques
Partenaires pour les matières Partenaires pour Systems Partenaires universitaires/R&D
16PÔLE SYSTEMS
POURQUOI MOVINGLIGHT® EST UNE TECHNOLOGIE DE RUPTURE ?
Témoignage
du Dr. VOLKER DREVE,
Solide avantage Président de DREVE (Allemagne)
compétitif
v
v
v
Nous avons décidé de lancer
Une puce DLP® associée à Haute précision et vitesse grâce Traitement de matériaux à notre propre production
une diode UV à forte puissance à une tête mobile de modèles dentaires
haute viscosité
avec les machines Prodways.
Nous avons choisi ces machines
car elles sont plus précises
que les autres
et ont un meilleur rapport
qualité/prix.
v
v
v
Elles sont plus rapides et
Design Délai de production court permettent d'obtenir des
Haute répétabilité
Complexité et poids et coûts réduits caractéristiques techniques
uniques sur le marché, ce qui est
essentiel pour un fabricant
comme nous.
De hautes performances obtenues grâce au couple précision et vitesse
17PÔLE SYSTEMS
UNE OFFRE LARGE ET COMPLÈTE QUI CONTINUE DE S'AGRANDIR
Stéréolithographie avec MOVINGLight® Frittage laser
9 Promaker (plastique et céramique) 7 Promaker
Applications
Toutes applications
professionnelles
2017
2017
industrielles
et industrielles
> 100 000 €
< 100 000 €
Séries L Séries LD compact Séries V
Prodways powered P1000
(utilisation plastique) (utilisation plastique) (utilisation céramique)
by Farsoon
50 Matériaux v
aux multiples fonctionnalités compatibles avec des imprimantes 3D spécifiques (la plupart fabriquées par Prodways) Résistance et
élasticité
RÉSINES POUDRES POUDRES Longue durée de vie
LIQUIDES POLYMÈRES CÉRAMIQUES
(Zircone) Propriétés physiques &
esthétiques
(biocompatible,
photosensible)
v
v
v
v
LES IMPRIMANTES ET LES MATÉRIAUX PRODWAYS PEUVENT ÊTRE VENDUS ENSEMBLE OU SÉPARÉMENT
18PÔLE SYSTEMS
DES TECHNOLOGIES DE RUPTURE POUR LE MÉTAL, ISSUES DE PROGRAMMES
DE R&D AVANCÉS
STÉRÉOLITOGRAPHIE FUSION PAR
MOVINGLight® (SÉRIES V) DÉPÔT DE MATIÈRES
OBJECTIF Fabrication de pièces complexes en OBJECTIF
Fabrication de pièces complexes en métal
métal (petite dimension)
(grande dimension)
Nouveau procédé d'impression 3D en métal à Développement d'une nouvelle imprimante
INNOVATION base de poudres métalliques combinées à des permettant d'imprimer des pièces métalliques INNOVATION
liants organiques de grande dimension
Moindre impact environnemental Gaspillage de matières premières
Processus d'impression jusqu'à 5x plus rapide* fortement réduit***
AVANTAGES Rapidité et flexibilité du processus****
AVANTAGES
Tout type de métaux
Degré de précision plus élevé** Tout type de métaux
Production et usinage de
Une avancée majeure : premier formes en titane et aluminium
STADE ACTUEL succès avec la production pour le secteur aéronautique. STADE ACTUEL
de pièces en titane Propriétés des matériaux en
v
v
cours d'évaluation
*que les procédés actuels d'impression 3D métal directs **comparé à la technologie actuelle d'impression 3D
***par rapport aux procédés d'usinage traditionnels (notamment amélioration du ratio « buy to fly » dans l'Aéronautique) **** par rapport à la fonderie de matériaux de base optimisés
19PÔLE PRODUCTS
PRÉSENTATION
v
Pièces
à la demande
Service Bureau
Cristal ScientiFeet
Stratégie PROTHÈSES PROVISOIRES MODÈLES GUIDES CHIRURGICAUX SEMELLES
verticale v v v v
Applications
médicales
20PÔLE PRODUCTS
SERVICE-BUREAU / FABRICATION DE PIÈCES À LA DEMANDE POUR DES TIERS
Fabrication directe en plastique/métal/céramique
Reconception Prototypage rapide Production de séries en plastique et métal
de pièces en plastique et dans des industries à haute valeur ajoutée
métal (médical, aéronautique, luxe, fonderie)
v v
v
v
v
v
v
Un parc de 30 imprimantes (20 imprimantes plastique et + de 1 200 clients actifs + 1 000 000 pièces fabriquées en 2016
10 métal Prodways et autres)
Solide savoir-faire dans les principales 15 000 pièces aéronautiques en métal fabriquées
technologies disponibles sur le marché par Initial depuis sa création
21PÔLE PRODUCTS
UNE STRATÉGIE VERTICALE POUR CAPTER UN MAXIMUM DE VALEUR
SUPPLÉMENTAIRE SUR LE HAUT DU MARCHÉ MÉDICAL
ScientiFeet Cristal
Scan & modélisation 3D pour la conception Acquisition en 2016
de semelles orthopédiques
Laboratoire dentaire interne
Prothèses Guides
Offre lancée fin 2016 Stellites Modèles Gouttières
provisoires chirurgicaux
v v
Un portefeuille de
9 millions de paires de 170 chirurgiens dentistes 2,6 M€ de chiffre d'affaires
semelles orthopédiques
vendues chaque année sur Collaboration avec les en 2016 (sur 6 mois)
les marchés français et mutuelles d'assurance
allemand maladie qui contribuent à
hauteur de 50% du chiffre Cristal , une vitrine de solutions
4 000 semelles déjà d’affaires
vendues par Podo 3D depuis d’impression 3D pour Prodways
son entrée dans le Groupe Toute une gamme pour le secteur dentaire
v v
d'appareils dentaires
22Un fort potentiel d’effet de levier
23ÉVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES 80
Nombre total
d’imprimantes 3D
(pôle SYSTEMS)
40
76
Chiffre d'affaires par pôle 40
30 15
0
25,2 2014 2015 2016
SYSTEMS PRODUCTS
20 17,8 12.2 Répartition du chiffre d'affaire 2016
par secteur
BIENS DE
7.2 CONSOMMATION 7%
10 AUTOMOBILE 4%
AUTRES
INDUSTRIES
5,0 13.1 ÉLECTRONIQUE 4%
19%
10.6
5 SERVICE BUREAU
0 25,2 M€ 8%
2014 2015 2016 UNIVERSITÉ / R&D
En M€ MÉDICAL 8%
40%
AERONAUTIQUE
9%
24PÔLE SYSTEMS
UN MODÈLE VERTUEUX FONDÉ SUR LA RÉCURRENCE DES REVENUS
Exemple : modèle de récurrence des revenus d'une imprimante 3D sur 5 ans (base 100)
IMPRIMANTES MATIÈRES SERVICES Total cumulé
300
après 5 ans : 337,6
250
200 Répartition des revenus
après 5 ans
150
Imprimantes
30%
100
50
0
N N+1 N+2 N+3 N+4
HYPOTHÈSE basée sur un usage industriel et une consommation moyenne Matières & Services
Les imprimantes et les matières Prodways peuvent être vendues ensemble ou séparément 70%
(dans ce dernier cas, facturation d’une licence annuelle)
25UN RÉSEAU DE DISTRIBUTION EFFICACE DOTÉ DE FORCES DE
VENTE DIRECTE ET INDIRECTE À L'ÉCHELLE INTERNATIONALE
19 8
19
14
29 distributeurs *
* contrats non exclusifs
17 collaborateurs pour 16
la vente directe
Nombre d'imprimantes vendues en 2016 Forces de vente directe et indirecte
26UNE SOCIÉTÉ STRUCTURÉE POUR ACCUEILLIR LA CROISSANCE FUTURE
Pierre-Olivier GISSEROT
Finance
Raphaël GORGÉ
PDG
André-Luc ALLANIC
R&D
Effectifs
Stéphanie KARSENTY
Marketing
SYSTEMS PRODUCTS
(114 collaborateurs) (130 collaborateurs)
248
Alban d’HALLUIN Yvon GALLET 188
Machines Pièces à la demande
1 61
2013 2014 2015 2016
Emanuel MESARIC Morgan FRANC
Matières Applications médicales
27RÉSULTATS 2016
(en millions d'euros) 2014 2015 2016
CHIFFRE D’AFFAIRES 5,0 17,8 25,2
dont SYSTEMS 5,0 10,6 13,1
dont PRODUCTS - 7,2 12,1
Le pôle PRODUCTS a
EBITDA (2,1) (2,9) (4,9) commencé à générer des
revenus en 2015, après
dont SYSTEMS (1,9) (3,4) (5,4) l'acquisition d'Initial
dont PRODUCTS - 1,2 1,4
Le pôle PRODUCTS est
dont Structure (0,2) (0,7) (0,9) déjà rentable
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (2,4) (4,5) (8,1) Structuration de la
société pour soutenir la
dont achats consommés
(5,4) (14,6) (16,6) croissance interne et
& charges externes
externe
dont frais de personnel (3,6) (9,6) (14,9)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL (2,8) (5,1) (8,9)
RÉSULTAT NET (1,9) (6,0) (8,3)
EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) = résultat opérationnel + dotations aux amortissements et aux provisions nettes + autres éléments non courants
du résultat opérationnel
28BILAN
(en millions d'euros) 2014 2015 2016
ACTIFS NON COURANTS 16,2 29,7 33,8
Écarts d’acquisition 9,9 17,9 18,6
Immobilisations incorporelles 4,1 5,6 6,7
Immobilisations corporelles 1,0 4,4 5,7
Autres actifs non courants 1,2 1,8 2,8
ACTIFS COURANTS 6,0 13,2 13,1
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE 1,5 7,8 8,7
TOTAL DE L’ACTIF 23,7 50,7 55,6
(en millions d'euros) 2014 2015 2016 Les immobilisations
corporelles du Groupe
CAPITAUX PROPRES 15,5 34,2 26,0 sont essentiellement
PASSIFS NON COURANTS 0,3 3,2 14,1 constituées
d'imprimantes 3D
Dettes financières non courantes - 2,7 13,4
8,7 M€ de trésorerie
PASSIFS COURANTS 8,0 13,3 15,4
disponible à la fin de
Dettes financières courantes 0,1 0,6 2,9 l'exercice 2016
TOTAL DU PASSIF 23,7 50,7 55,6
29TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
(en millions d'euros) 2014 2015 2016
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT ET IMPÔTS VERSÉS (2,3) (3,8) (6,3)
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 1,0 (0,7) (0,1)
Des investissements
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L'ACTIVITÉ (1,2) (4,5) (6,3) technologiques pour
INVESTISSEMENTS INCORPORELS ET CORPORELS (1,1) (4,5) (3,4)
soutenir le Groupe dans sa
position de leadership
TRÉSORERIE NETTE DES ACQUISITIONS (6,3) (8,0) (0,3)
Groupe Gorgé a investi
AUTRE (0,1) (0,1) - 30 M€ dans le Groupe.
Fimalac Développement a
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT (7,5) (12,6) (3,7) investi 10 M€ en
AUGMENTATIONS DE CAPITAL OU APPORTS (1) obligations remboursables
10,2 21,9 -
en actions
EMPRUNTS ET COÛT DE L'ENDETTEMENT (0,2) 1,6 9,0
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT 9,9 23,5 9,0
TOTAL DE LA TRÉSORERIE 1,2 6,4 (1,0)
(1) y compris les obligations remboursables en actions
30UNE ACTUALITÉ FORTE DEPUIS JANVIER 2017
Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2017 Signature d’un partenariat technologique majeur
10
SYSTEMS PRODUCTS 7,6
5,9
+ 25,4 % 3,7
Objectif & innovation : Accord de co-développements de
2,3
matières imprimables et de procédés
d’assemblage de ces matières avec des
composés inorganiques tels que les
3,9 céramiques ou le métal
3,6
0 Durée du contrat : 5 ans
En M€ 2016 2017
UNE CROISSANCE EN LIGNE AVEC NOS ATTENTES
Hausse de +61% de la division PRODUCTS VALIDATION DE LA TECHNOLOGIE DE
11 machines vendues au T1, versus 8 par trimestre en PRODWAYS GROUP
moyenne en 2016
31De solides ambitions de croissance
32UNE STRATÉGIE AMBITIEUSE POUR ACCÉLERER LA CONQUÊTE DE
PARTS DE MARCHÉ DES PÔLES SYSTEMS ET PRODUCTS
SYSTEMS PRODUCTS
Élargir notre portefeuille clients avec une présence sur le segment
milieu de gamme
Montée en puissance sur le portefeuille
Cible de marché Prodways clients existant
MARCHÉ Intégrer de nouveaux comptes
HAUT DE à notre portefeuille clients AÉRONAUTIQUE
GAMME
MARCHÉ MÉDICAL
MILIEU DE GAMME
Marchés prioritaires
Entrée de gamme (P1000)
& gamme LD (moins de 100 000 €) Accroître les parts de marché grâce à nos
applications dédiées au secteur médical
Marges identiques à celles du marché
haut de gamme
Cristal
Moins de 30 000 €
Étoffer l'offre technologique et continuer à augmenter la présence
de la division SYSTEMS auprès de nos clients (et auprès d’Initial) ScientiFeet
33UNE MONTÉE EN PUISSANCE PROGRAMMÉE DE L'ENSEMBLE DES PÔLES POUR
SURPERFORMER LE MARCHÉ DE PLUS DE 4 POINTS D'ICI À 2019
(HORS ACQUISITIONS MAJEURES)
Prodways Group prévoit de surperformer de plus de 4 points
la croissance du marché BtoB au cours des 3 prochaines années
25 M€
TCAM du marché 2015-2021e : +31 % * > 62 M€
TCAM Prodways 2016-2019e : > marché +4 %
* Source Wohlers
2016 2019(e)
34UN BUSINESS MODEL ÉVOLUTIF AVEC UN POINT MORT DE MARGE
D'EBITDA À COURT TERME
Amélioration des marges brutes Meilleure absorption des coûts fixes
Croissance du parc de machines permettant une Une société déjà structurée pour la
meilleure rentabilité assortie d'une récurrence des croissance : hausse limitée des frais
revenus matières/services (marges plus élevées) généraux
Optimisation des machines dans une démarche Prodways déjà dimensionnée pour
« Design to cost » fabriquer 150 imprimantes 3D par an
Montée en puissance des imprimantes 3D Prodways
(P1000 et gamme LD) pour élargir le marché adressé
Montée en puissance de ScientiFeet et de Cristal
EBITDA Une marge d'EBITDA
Un point mort de rentabilité anticipé attendue à deux chiffres
dès le T4 2017 à l'horizon 2019
35UNE LEVÉE DE FONDS POUR...
15% 25% 60% v
v v
v v v
FONDS DE ROULEMENT R&D CROISSANCE EXTERNE
Poursuivre l’amelioration de nos
Cibles : technologies ou
Financer le besoin en technologies existantes
applications complémentaires
fonds de roulement
Développer des technologies de
Capitaliser sur le solide track-
rupture (métal entre autres)
record de M&A de Prodways et sur
sa capacité à intégrer des cibles
36PRODWAYS, LE CHAMPION FRANCAIS DE L’IMPRESSION 3D
UNIQUE RÉCURRENCE CONFIANCE
Un couple machines / matières Soutenu par un acteur industriel*
Le seul spécialiste européen et des investisseurs financiers**
présent sur l’ensemble procurant une forte
visibilité sur les de premier plan
de la chaîne de valeur
(modèle intégré) revenus
TIMING INNOVATION PERFORMANCE
Le marché de l’impression 3D Une technologie de rupture avec Des ambitions de croissance
industrielle (B2B) en pleine MOVINGLight® forte et avec un seuil de
inflexion rentabilité très proche
* Safran Corporate Ventures
** BNP Paribas Développement, Bpifrance Participation, Fimalac Développement et Financière Arbevel
37Annexes
38GROUPE GORGÉ,
UN GROUPE FAMILIAL TOURNÉ VERS L'INNOVATION INDUSTRIELLE
Coté en Bourse depuis 1998, détenu majoritairement par la famille Gorgé et dirigé par R. GORGÉ depuis 2008
Groupe indépendant présent dans des industries de haute technologie
Un savoir-faire historique permettant de passer de la phase de R&D à l'étape de production
Chiffre d’affaires 2016 : 281 M€
Capitalisation boursière (au 24 avril 2017) : 285 M€
Coté
61,1 % 100 % 96,2 %
Chiffres 2016
Systèmes intelligents de sûreté Protection des installations à risques Impression 3D
Coté Non coté Levée de fonds en 2017 v
Performances boursières depuis 2013
Cours de bourse (€)
30
Perf. depuis 2013 En 2008, André-Luc ALLANIC fonde la
25 société Prodways, fabricant de machines
20 Groupe GORGÉ : +253 % d'impression 3D, rachetée par Groupe
ECA : +194 % GORGÉ en 2013.
15
10 Prodways Group a connu depuis une
5 croissance rapide avec un chiffre d'affaires
de 0,1 M€ en 2013 à 25,2 M€ en 2016
0 (croissance interne et acquisitions)
déc.-12 déc.-13 déc.-14 déc.-15 déc.-16 Source : Bloomberg
v 39LES PRINCIPALES TECHNOLOGIES PRÉSENTES SUR LE MARCHÉ DE
L'IMPRESSION 3D
ACTIVITÉS DE PRODWAYS
Dépose de fil (FDM) Stéréolitographie Frittage laser
v
v
v
Procédés basés sur la dépose progressive de fil Procédés basés sur la photopolymérisation : Procédés fonctionnant par liage de poudre : frittage
thermoplastique fondu stéréolithographie (SLA), traitement digital de la laser, impression 3D ou fusion par faisceau d'électrons
lumière (DLP), modelage à jets multiples (MJM) (EBM)
Technologie d'impression utilisée principalement Principe de base commun à ces procédés : Principes de base de ces procédés : le matériau
par des imprimantes individuelles destinées aux utilisation de polymères liquides qui durcissent d'impression, sous forme de poudre, est fritté une
particuliers à la lumière (photopolymère) couche après l'autre pour venir former la pièce à
imprimer
Principaux matériaux utilisés : thermoplastiques Procédés largement utilisés par les Procédés largement utilisés par les
(ABS, PLA, etc.) professionnels, notamment dans le domaine professionnels, notamment dans l'aéronautique
médical
PRÉCISION - +++ +
MARCHÉ Principalement BtoC Principalement BtoB Principalement BtoB
40PRINCIPALES ÉTAPES DU PROCÉDÉ D'IMPRESSION 3D
v
1 v 2 v 3 v 4 5 v
Transformation du
Création ou obtention modèle 3D en un fichier Réalisation de
Choix des matériaux Finitions
d'un modèle 3D exploitable pour l'impression 3D
l'impression
v v v v v
Création d'un modèle en 3D à l'aide d'un logiciel de Choix des matériaux à Réglage de l'imprimante Finitions (nettoyage,
Source : Wohlers Associate
CAO ou d'un scanner 3D, ou obtention via une utiliser en fonction de 3D et réalisation de solidification et
plateforme d'échange différentes caractéristiques l'impression 3D (réglage coloration)
(prototypage du produit de l'axe des plateaux,
fini, propriétés techniques), du positionnement,
de l'objet lui-même et de la préchauffage de la tête
technologie d'impression d'extrusion, etc.)
utilisée
41DU PROTOTYPAGE RAPIDE À LA FABRICATION RAPIDE
… 2010 2016 PHASE INDUSTRIELLE
Prototypage rapide
INDUSTRIALISATION
Production en séries limitées
L'impression 3D permet de réduire À terme, l'impression 3D devrait être présente
Dans de nombreux secteurs, l'impression 3D dans tous les secteurs de l'économie mondiale et
considérablement le temps nécessaire à la
permet la fabrication d'outils qui améliorent les couvrir la production de biens de grande
fabrication de prototypes
processus industriels. Les productions en séries se consommation. L'acquisition d'Arcam et de
développent dans plusieurs secteurs : machines Concept Laser par General Electric marque son
industrielles/de bureau, aéronautique, entrée dans la phase d'industrialisation.
automobile, médical et dentaire.
v v v
v v v
PROTHÈSES AUDITIVES AUTOMOBILE
42UNE ENTREPRISE EN CONSTANTE ÉVOLUTION, FORTE DE PLUS DE
20 ANS D'EXPÉRIENCE DANS L'INNOVATION
Une offre globale et entièrement intégrée fondée sur une croissance interne et externe pour
profiter pleinement de la création de valeur offerte par l'ensemble de la chaîne
Acquisition de Deltamed, leader Acquisition de Norge, spécialisé Création de la Lancement de la
dans le développement de dans la conception filiale Prodways première imprimante
André-Luc ALLANIC, Création de la Création de
l'un des pionnier de
matériaux pour l'impression 3D d'imprimantes 3D utilisant le Americas industrielle à frittage
technologie Prodways
l'impression 3D frittage laser (SLS) laser à moins de
MOVINGLight® suite à
imagine un système Prise d'une participation de 20 % 100 000 € (P1000)
et fondation de l'acquisition de Partenariat en
révolutionnaire de dans Dentosmile, fabricant Acquisition d'Initial,
polymérisation sous la société Phidias Phidias R&D avec
français par impression 3D de leader français de fabrication Lancement de Cristal
rayonnement UV Technologies Technologies par Hunan Farsoon
systèmes de gouttières de pièces par impression 3D
le groupe Gorgé.
transparentes et évolutives pour sur la Création de Podo 3D
l'orthodontie Investissement dans Varia 3D, technologie du
Conclusion de partenariats avec société de service-bureau aux frittage laser du
le CEA(1) ,Dreve et DSM Somos États-Unis (frittage laser)
plastique et du
Développement d'un réseau de Acquisition de Exceltec, société métal
partenariats dans la région EMEA, spécialisée dans le
en Asie et aux États-Unis développement de poudres
pour frittage laser
90’ 2007 2013 2014 2015 2016
PODO 3D
43
(1) Commissariat à l'énergie atomiqueSTRUCTURE JURIDIQUE SIMPLIFIÉE DE PRODWAYS GROUP
(SUR UNE BASE NON DILUÉE)
96,2 % 3,8 %
Groupe Gorgé Managers
Toutes les filiales sont détenues à 100 %, à l'exception de Podo 3D (82 %), Cristal (95 %),
PÔLE « SYSTEMS » PÔLE « PRODUCTS »
Prodways Conseils (90 %), Dentosmile (20 %) et Varia 3D (45 %)
Deltamed Initial Podo 3D
Gmbh - Allemagne SAS - France SAS - France
Prodways SAS
France
Prodways Materials Cristal Prodways Conseils
Gmbh - Allemagne SAS - France SAS - France
Prodways Americas
Inc - USA Exceltec Dentosmile Varia 3D
SARL - France SAS - France Inc - USA
44PRINCIPAUX DIRIGEANTS DE PRODWAYS GROUP
Président-Directeur Rejoint le Groupe Gorgé en 2008 en tant que PDG, après une carrière
Raphaël professionnelle de 10 ans dans les domaines de la finance et de la technologie.
Général
GORGÉ Diplômé en chimie de l’École Centrale de Marseille
Rejoint Prodways Group en tant que Directeur administratif et financier en 2016.
Pierre-Olivier Directeur administratif Précédemment DAF d'une start-up dans le domaine de la cosmétique de 2012 à
GISSEROT et financier 2016 et DAF d'Alstom Transport & Power de 2004 à 2012
Diplômé de l’ESCP Europe
Co-fondateur et Responsable Recherche & Développement
Inventeur de la technologie exclusive MOVINGLight® en 2007, il est l'un des
pionniers du marché.
André-Luc Directeur R&D Co-fondateur d'Optoform en 1997 vendu en 2001 à 3D Systems, l'un des acteurs
ALLANIC majeurs du secteur de l'impression 3D.
Il a travaillé au Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS) et a développé
certaines des premières imprimantes 3D en Europe (années 1990).
Diplômé d'un doctorat en chimie
Entre chez Prodways Group en tant que Directrice marketing et communication en
Stéphanie Directrice marketing 2015.
KARSENTY Auparavant, Directrice marketing et communication chez Pitney Bowes de 2010 à
& communication
2015, elle a occupé différents postes chez Lexmark de 1997 à 2010.
GOURDEN
Diplômée de HEC et titulaire d'un master en Corporate Finance
45PRINCIPAUX DIRIGEANTS DE PRODWAYS GROUP
Président Prodways Co-fondateur et président d’Initial (depuis 1991).
Yvon Débute sa carrière chez Salomon (fabricant d'équipement sportif) dans le
GALLET Design & Production
département R&D au sein du pôle fixations de ski.
Entre chez Prodways Group en tant que Directeur des applications médicales en 2015.
Il débute sa carrière chez General Electric où il occupe plusieurs rôles au sein des
Morgan Directeur Prodways différentes divisions du Groupe : GE Corporate (EAU), GE Healthcare (France), GE O&G
FRANC Medical Applications (Angola). Il travaille ensuite pour le Boston Consulting Group avant de créer sa propre
société de développement solaire qu'il vend 2 ans après à une entreprise américaine.
Diplômé de HEC et Harvard Business School
Rejoint Prodways Group en tant que Directeur du développement en 2015 et devient
DG de Prodways Technologies en 2016.
Auparavant Directeur du développement des affaires internationales chez
Alban Responsable de l'activité Connecthings (Tag Management System) de 2009 à 2012, Responsable des produits et
D’HALLUIN Imprimantes 3D des applications chez Tiempo IC (conception de circuits intégrés sans horloge
innovants) de 2008 à 2009 et Directeur marketing chez Let it Wave (entreprise de
semi-conducteurs non fabricante) de 2004 à 2008.
Diplômé de Polytechnique et Harvard
Rejoint Deltamed en 2002 où il prend très rapidement le poste de Directeur général. Il
Président Prodways devient Président de Prodways Materials suite à l'acquisition de Deltamed par
Emanuel
Prodways Group en 2014.
MESARIC Materials
Il est reconnu comme expert en résines et matériaux 3D.
Ingénieur et diplômé d’un MBA de Technische Hochschule Mittelhessen (Allemagne)
46STRUCTURE DE L'ACTIONNARIAT AU 23 MAI 2017
1,8%
1,5%
0,4%
6,8%
0,4%
2,2%
21,6%
65,2%
Groupe Gorgé Flottant André-Luc Allanic
Autres management et mandataires FIMALAC DEVELOPPEMENT BNP DEVELOPPEMENT
SAFRAN CORPORATE VENTURES BPIFRANCE
47WWW.PRODWAYS-GROUP.COM
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