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Rapport financier 2008
Groupe La Poste
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Rapport financier 2008
DIRECTION DE LA COMMUNICATION
44 BD DE VAUGIRARD — 75757 PARIS CEDEX 15
Tél. : +33 (0)1 55 44 00 00
www.laposte.frSommaire
Rapport de gestion du groupe La Poste 3
RAPPORT DE GESTION
Faits majeurs de l’exercice 2008 4
Résultats du groupe La Poste 6
Résultats par secteur d’activité 9
Bilan du groupe La Poste 17
Données sur La Poste maison mère 18
Perspectives et Evénements post-clôture 18
Comptes consolidés du groupe La Poste 21
Rapport des Commissaires aux comptes 22
États financiers consolidés 23
Généralités 29
Notes sur le compte de résultat 44
Notes sur le bilan 51
Informations complémentaires 72
Annexe : périmètre de consolidation 100
COMPTES CONSOLIDÉS
Comptes annuels de La Poste 107
Rapport des Commissaires aux comptes 108
Compte de résultat 109
Bilan 110
Tableau des flux de trésorerie 112
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Spécificités La Poste 113
Faits marquants 113
Événements postérieurs à la clôture 113
Règles et méthodes comptables 113
Notes sur le compte de résultat 118
Notes sur le bilan 121
Engagements hors bilan 130
Notes sur le tableau des flux de trésorerie 134
Note 33 : Tableau des filiales et participations 135
COMPTES ANNUELSRapport de gestion
du groupe La Poste
1 Faits majeurs de l’exercice 2008 4
RAPPORT DE GESTION
1.1 Environnement macroéconomique 4
1.2 Environnement réglementaire 4
1.3 Dialogue social 5
2. Résultats du groupe La Poste 6
2.1 Des produits opérationnels en légère progression 6
2.2 Des charges opérationnelles maîtrisées 7
2.3 Un résultat d’exploitation en repli 8
2.4 Des charges financières en augmentation 8
2.5 Les autres éléments du compte de résultat 8
2.6 Le résultat net (part du Groupe) s’établit à 529 millions d’euros 8
3. Résultats par secteur d’activité 9
3.1 Le Courrier 9
3.2 Le Colis et l’Express 11
3.3 Les Services Financiers 13
3.4 L’Enseigne 15
4. Bilan du groupe La Poste 17
4.1 Capitaux propres 17
4.2 Dette financière nette 17
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4.3 Titres et immobilisations 17
4.4 Ratios 17
5. Données sur La Poste maison-mère 18
6. Perspectives & Événements post-clôture 18
6.1 Généralisation de la distribution du Livret A 18
6.2 Encadrement de l’évolution des tarifs du Service Universel 19
6.3 Mise en œuvre de l’accord Etat-Presse-La Poste :
décalage d’un an de l’augmentation des tarifs prévue 19
6.4 Les prévisions du Groupe pour 2009 19
6.5 Projet de développement de La Poste et évolution de sa forme juridique 19PAGE
LA POSTE
RAPPORT FINANCIER 2008 5
1. Faits majeurs
de l’exercice 2008
1.1. Environnement macroéconomique
Déjà ébranlées par la hausse des matières premières, les écono- L’aggravation de la crise financière et la récession ont provoqué à 1.2.2. Signature du contrat de service public Aménagement du territoire
mies des pays développés ont subi en 2008 un nouveau choc avec l’automne un recul brutal du cours des actions sur toutes les pla- La Poste et l’État ont signé le 22 juillet 2008 le contrat de service La loi a posé le principe de la participation de La Poste à l’aména-
l’aggravation de la crise financière apparue aux États-Unis. À ces financières. Le recul des Bourses a été particulièrement vif en public pour la période 2008-2012. L’État et La Poste ont ainsi réaf- gement du territoire au moyen de son réseau de points de
l’automne 2008, la survie de banques de premier plan s’est trou- octobre. Les mesures de sauvegarde du système financier ont firmé leur volonté que les missions de service public du Groupe contact, en complément de ses obligations de service universel et
vée menacée, voire compromise. Les mesures de sauvetage adop- ensuite ramené un peu de calme. Mais les marchés d’actions sont continuent d’être exercées dans l’intérêt de la collectivité natio- dans le respect du principe de concertation avec les partenaires
tées par les autorités n’ont pu enrayer les effets récessifs de la restés extrêmement volatils jusqu’en fin d’année. Au total, les nale, tout en permettant à La Poste d’affronter la concurrence concernés, en particuliers les élus locaux.
crise. Celle-ci a eu pour conséquence une contraction de l’offre et grands indices boursiers ont perdu entre 30 et 50 % sur l’année résultant de la libéralisation de ses activités protégées et de se Dans le contrat de service public, La Poste s’engage à poursuivre
RAPPORT DE GESTION
de la demande de crédit, qui a déprimé les dépenses financées (– 34 % pour le Dow Jones, – 43 % pour le CAC 40, – 44 % pour l’Euro maintenir parmi les premiers opérateurs européens. l’adaptation de son réseau de points de contact aux besoins de la
par emprunt. La baisse des dépenses, amplifiée par la perte de Stoxx 50). Le contrat décrit les engagements respectifs de La Poste et de population, dans le cadre des formes de présence postale exis-
confiance et la volonté d’épargner et de réduire les budgets face à Le flux de placements financiers des Français a fléchi en 2008 tout l’État entre 2008 et 2012 pour chacune des missions : tantes, ou dans le cadre de nouvelles formes de partenariat. De
un avenir incertain, a entraîné fin 2008 un recul marqué de la pro- en restant substantiel : environ 115 milliards d’euros (en y incluant son côté, l’État s’engage à continuer à accompagner La Poste et
duction et de l’emploi. L’onde récessive, propagée par les échan- Service universel du courrier et du colis les élus locaux dans leur dialogue territorial en soutenant l’adap-
les intérêts capitalisés réinvestis), soit 9 % de leur revenu après
ges commerciaux, a atteint les pays émergents, affectés aussi par impôts. Sur ce montant, une proportion exceptionnellement élevée La Poste réaffirme son engagement de rendre un service universel tation du réseau de La Poste et en prenant toutes les mesures qui
d’importants rapatriements de capitaux vers les pays développés. – les trois quarts – a été placée en épargne liquide ou quasi de qualité. En application de la loi du 20 mai 2005, les objectifs de pourraient être utiles à cet effet. Notamment, l’État s’engage à
Quant aux exportateurs de matières premières, ils ont été touchés liquide : livrets d’épargne, comptes à terme, OPCVM monétaires. qualité de service sont définis annuellement par arrêté ministériel. trouver des solutions garantissant la stabilité du financement du
avant tout par la chute des prix de nombreux produits de base. En effet, les ménages se sont orientés vers les placements liquides La réalisation de ces objectifs est contrôlée par l’Autorité de régu- fonds postal de péréquation territoriale.
et sans risque du fait du contexte économique et financier : dégra- lation des communications électroniques et des postes (ARCEP).
De fait, la flambée des prix des matières premières jusqu’à la fin De son côté, l’État s’engage à préparer des mesures visant à
du premier semestre a fait place à une chute spectaculaire des dation de la conjoncture, chute des marchés d’actions, vive hausse 1.2.3. Signature d’un accord sur le transport
jusqu’à l’été des taux courts et des taux d’intérêt de l’épargne adapter le cadre de régulation postale à la libéralisation totale des
cours aux premiers signes de retournement de l’activité mondiale. de la presse
réglementée. En particulier, les versements nets sur les Livrets A marchés postaux au 1er janvier 2011 et à mettre en place un dispo-
Le prix du baril, qui frôlait 150 dollars en juillet, est retombé à sitif de financement du service universel, économiquement effi- Un nouvel accord tripartite couvrant la période 2009-2015 a été
40 dollars fin 2008, malgré la baisse des quotas de production et Bleu ont bondi (18 milliards d’euros), à cause du relèvement du
cace et juridiquement sécurisé. Ces principes trouveront leur signé le 23 juillet 2008 entre l’État, La Poste et les représentants
décidée par l’Opep. Ces violentes secousses sur les produits de taux à 4 % en août et de la recherche de sécurité par les épargnants
traduction dans la loi de transposition de la troisième directive de la presse sur le transport de la presse effectué par La Poste.
base ont provoqué d’amples fluctuations des prix à la consomma- au plus fort de la crise financière, à l’automne. Les placements
postale. Cet accord prévoit :
liquides ont drainé l’épargne aux dépens, d’une part, des dépôts à
tion. L’inflation dans la zone euro a culminé l’an dernier à 4,1 % en – le financement par l’État, selon un mode dégressif, de cette mis-
vue, d’autre part, des OPCVM non monétaires et des contrats Transport et distribution de la presse
juillet (3,6 % en France) puis est retombée à 1,5 % en fin d’année sion de service public exercée par La Poste. Stabilisée à 242 mil-
d’assurance-vie en unités de comptes, qui ont subi une très forte
(1 % en France). Ce net reflux de l’inflation a allégé le budget des Le contrat de service public a défini les principes du nouveau lions d’euros par an entre 2009 et 2011, cette contribution passera
décollecte. Par ailleurs, l’épargne liquide a continué de profiter de
ménages en fin d’année et permis aux banques centrales de cadre des relations État-presse-La Poste qui a été finalisé par à 232 millions en 2012 pour atteindre 180 millions d’euros en
la désaffection des épargnants pour les Plans d’épargne logement
consacrer leurs efforts à la relance du crédit et de l’activité. l’accord tripartite entre l’État, la presse et La Poste, conclu le 2015 ;
(PEL). Enfin, malgré leur statut de placement sûr, les supports en
23 juillet 2008 (cf. infra 1.2.3.). – une augmentation progressive des tarifs de presse, hors inflation
Afin d’endiguer la récession, les instituts d’émission ont baissé euros des contrats d’assurance-vie ont peu tiré parti de la crise
La Poste s’efforcera d’améliorer sa productivité et de développer et nets des nouvelles remises, de 2,7 % à 4 % par an ;
drastiquement leurs taux directeurs. La Réserve fédérale améri- financière, à cause d’un rendement insuffisamment attractif par
son offre de services à la presse, tandis que l’État apportera une – une productivité supérieure à 2 % par an pour La Poste et un
caine (FED) a réduit le sien entre 0 % et 0,25 % en décembre. La rapport aux placements de court terme en 2008.
contribution financière adaptée. doublement des indemnités versées aux éditeurs en cas de non-
BCE, qui avait relevé son taux directeur à 4,25 % en juillet, quand qualité ;
Sur le marché immobilier résidentiel, le ralentissement de l’acti-
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l’inflation menaçait encore, l’a baissé précipitamment en octobre Mission d’accessibilité bancaire
vité amorcé en 2007 a fait place en 2008 à un vrai retournement, – le développement d’une offre de portage de presse.
pour atteindre 2,5 % en décembre. Simultanément, les banques En ce qui concerne la mission d’accessibilité bancaire remplie par
accentué par le resserrement de l’accès au crédit bancaire. La
centrales ont accru massivement leurs prêts de liquidités aux La Banque Postale via le Livret A, le contrat de service public sti-
production de crédits nouveaux à l’habitat a ainsi reculé de près de
banques, ont allongé leur durée et élargi la gamme des contrepar-
20 % en 2008, après avoir, il est vrai, quintuplé depuis 1995. pule que la participation du groupe La Poste à cette mission 1.3. Dialogue social
ties exigées, ce qui a permis d’apaiser en fin d’année les vives d’intérêt général doit s’inscrire dans des conditions économiques
tensions subies par les banques sur leurs financements à court satisfaisantes pour l’entreprise. Ainsi, la loi de modernisation de Quatorze accords sociaux nationaux, signés au niveau de La Poste
ou de l’un de ses Métiers, sont venus accompagner l’évolution de
terme. De leur côté, les États ont apporté leur garantie sur les 1.2. Environnement réglementaire l’économie (LME) du 4 août 2008 a ouvert la distribution du Livret A
l’entreprise en 2008. Ils ont porté notamment sur l’emploi des
emprunts à plus long terme levés par les banques et ont, au à tous les acteurs bancaires au 1er janvier 2009 et reconnu le rôle
besoin, renforcé leurs fonds propres. spécifique joué par La Banque Postale, banque de près d’un allo- travailleurs handicapés, l’égalité professionnelle hommes-
1.2.1. Ouverture totale à la concurrence du marché femmes, les mesures salariales 2008 et l’avenant à la convention
cataire social sur deux. Elle a prévu une rémunération spécifique
Les taux des obligations d’État sont montés au printemps 2008 en du courrier en 2011 commune de prévoyance-santé.
de La Banque Postale à ce titre.
réponse à la hausse des produits de base et à la montée du risque Le Parlement européen a voté le 31 janvier 2008 la libéralisation
d’inflation. Ils ont chuté en octobre avec la baisse des taux des totale du marché du courrier au plus tard au 1er janvier 2011,
banques centrales, le reflux de la hausse des prix, l’entrée dans la assortie d’un délai supplémentaire de deux ans pour onze pays (la
récession et la poussée d’aversion au risque, qui a conduit les plupart des nouveaux États membres ainsi que le Luxembourg et
investisseurs à rechercher la sécurité des titres publics. Mais la la Grèce). La publication de la troisième directive postale euro-
hausse du cours des emprunts d’État et son corollaire, la baisse péenne est intervenue le 20 février 2008.
de leur rendement, ont été contrariés en fin d’année par la pers-
pective d’émissions obligataires massives du fait de l’augmenta-
tion des besoins de financement publics.PAGE
LA POSTE
RAPPORT FINANCIER 2008 7
L’augmentation des produits opérationnels est la résultante d’une évolution différenciée entre les Métiers du Groupe :
2. Résultats du groupe La Poste – d’une part, une baisse du chiffre d’affaires Courrier (– 148 millions d’euros) liée à une accélération de la baisse du trafic sur
l’exercice ;
(en millions d’euros) 2007* 2008 Évolution Évolution corrigée** – d’autre part, des produits opérationnels en hausse pour le Colis-Express (+ 297 millions d’euros) et La Banque Postale (+ 212 millions
en montant en % en montant en % d’euros).
Les autres secteurs recouvrent l’Enseigne et les centres de moyens du Groupe (Immobilier, Centre de services partagés, Directions sup-
Produits opérationnels 20 778 20 829 + 51 + 0,2 % + 364 + 1,8% ports) dont le chiffre d’affaires externe est non significatif.
Excédent brut d’exploitation 2 029 1 848 – 181 – 8,9 % +1 + 0,1%
Résultat d’exploitation 1 306 886 – 420 – 32 % – 260 – 22% 2.2. Des charges opérationnelles maîtrisées
Résultat financier – 302 – 368 – 66
Impôt sur les résultats – 283 – 120 + 163 (en millions d’euros) 2007 2008 Évolution Évolution corrigée*
Quote-part des résultats des sociétés 230 137 – 93 en montant en % en montant en %
mises en équivalence
Charges de fonctionnement (1) – 6 176 – 6 417 – 241 + 3,9% – 331 + 5,5%
RAPPORT DE GESTION
Intérêts minoritaires –9 –6 +3
Résultat net part du Groupe 943 529 – 414 – 44 % – 282 – 30% Charges de personnel – 12 592 – 12 606 – 14 + 0,1% – 55 + 0,4%
Amortissements, dépréciations – 737 – 952 – 215 + 29,2% – 237 + 33,1%
* Après reclassements (cf. annexe aux comptes consolidés, notes 6. et 31.1.).
et autres provisions (2)
** À périmètre et change constants et hors éléments non récurrents (provision EL, PDD, cession Euronext).
Résultat des cessions d’actifs 33 32 –1 – 3,0% –1 – 3,0%
Dans un contexte macroéconomique et financier qui s’est fortement dégradé sur le second semestre, le Groupe enregistre des résultats
nettement moins bons que prévu mais maintient un taux de croissance positif de ses activités. Par ailleurs, engagée dans de lourds pro- Charges opérationnelles – 19 472 – 19 943 – 471 + 2,4% – 624 + 3,2%
grammes de modernisation, La Poste a su maîtriser la croissance anticipée de ses charges opérationnelles par la mise en œuvre d’actions (1) Achats et autres charges, impôts et taxes, autres charges et produits opérationnels hors coût du risque et créances irrécouvrables.
de réduction des coûts dès la fin du premier semestre. (2) Amortissements et provisions, coût du risque et créances irrécouvrables.
* À périmètre et change constants.
Pour mesurer la performance intrinsèque du Groupe, il est nécessaire de corriger l’évolution des produits opérationnels de plusieurs
éléments : Le Groupe a évolué en 2008 dans un environnement macroéconomique marqué par des fluctuations des prix de très grande ampleur entre
– les effets périmètre pour – 96 millions d’euros avec notamment, d’une part, les cessions de la société de transport aérien Europe AirPost et le premier et le second semestre. In fine, les prix de l’immobilier ont enregistré une forte hausse sur l’année 2008 (+ 8,1 % de variation
de la société Express Taxicolis et, d’autre part, l’acquisition des activités de gestion documentaire de la société Experian ; annuelle de l’Indice du Coût de la Construction Moyen), l’inflation est retombée à + 1 % en fin d’année contre + 3,6 % en juillet 2008, et le prix
– les effets de change pour – 74 millions d’euros avec notamment la dépréciation de la livre sterling de – 16 % et, dans une moindre mesure, du du pétrole termine à 40 dollars fin 2008 après avoir culminé à 150 dollars en juillet, soit environ 97 dollars en moyenne annuelle. En France,
dollar de – 7 % (en moyenne annuelle) ; le gazole a augmenté de 16 % en moyenne, même si son prix en fin d’année est en repli de 20 %. Parallèlement, La Poste a engagé de
– la variation de la provision Épargne Logement pour – 78 millions d’euros, La Banque Postale enregistrant en 2008 une reprise moins impor- grands programmes de modernisation industrielle dont l’année 2008 marque un pic d’investissement.
tante que celle constatée en 2007 ; C’est dans ce contexte que les charges opérationnelles du Groupe ont augmenté de + 3,2 % à périmètre et change constants. Ces charges
– la plus-value sur la cession de titres Euronext enregistrée en 2007 pour – 15 millions d’euros ; atteignent ainsi 19,94 milliards d’euros en 2008, en progression de 624 millions d’euros à périmètre et change constants.
– la Provision pour Dépréciation Durable ou significative (PDD) du portefeuille de placement de La Banque Postale pour – 50 millions d’euros
consécutivement à la forte baisse des valeurs financières du second semestre 2008. Les charges de fonctionnement s’élèvent à 6,42 milliards d’euros en 2008, en progression de 5,5 % par rapport à l’exercice 2007, à périmètre
et change constants. Cette progression s’explique notamment par la croissance organique de l’activité du Colis-Express et de La Banque
Ainsi, à périmètre et change constants et hors éléments non récurrents, les produits opérationnels progressent de + 1,8 % et l’Excédent Postale pour 240 millions d’euros. Pour les autres secteurs d’activité, les charges de fonctionnement augmentent de 83 millions d’euros,
Brut d’Exploitation (EBE) du Groupe est stable. soit 2,6 %.
Le résultat d’exploitation du Groupe s’établit à 886 millions d’euros. Cette baisse est liée, d’une part, à l’augmentation des amortissements Les charges de personnel s’élèvent à 12,61 milliards d’euros en 2008. À noter que La Poste enregistre encore en 2008 les effets de la
relatifs au programme de modernisation de La Poste et, d’autre part, à l’augmentation du coût du risque, notamment sur les contreparties réforme du financement du régime de retraite des fonctionnaires de l’État rattachés à La Poste qui se traduit par une baisse du taux de
bancaires. cotisation retraite de 3,42 points. Les charges de retraite ont diminué à ce titre de 77 millions d’euros.
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Le résultat net part du groupe, après une augmentation des charges financières de 66 millions d’euros et une baisse de la quote-part des résul- Les amortissements, provisions et dépréciations s’élèvent à 952 millions d’euros en 2008. Leur forte progression s’explique par l’augmen-
tats des sociétés mises en équivalence de 93 millions d’euros, s’établit à 529 millions d’euros. tation des amortissements liés aux programmes de modernisation, l’augmentation des provisions pour risques et charges, et par une
augmentation du coût du risque, essentiellement sur les contreparties bancaires, de 94 millions d’euros.
2.1. Des produits opérationnels en légère progression Les résultats des cessions d’actifs sont stables à 32 millions d’euros. Il s’agit pour l’essentiel de plus-values immobilières. En 2008, le
Les produits opérationnels du Groupe s’élèvent à 20,83 milliards d’euros en 2008, en très légère progression à + 0,2 % par rapport à l’exer- groupe La Poste a procédé à la cession de six Plates-formes Industrielles Courrier et Colis à un Organisme de Placement Collectif en
cice 2007. À périmètre et change constants et hors éléments non récurrents, ils augmentent de + 1,8 % en 2008. Immobilier (OPCI), dont il détient 22,4 % du capital. Les activités Courrier et Colis demeurent locataires de ces plates-formes aux termes
La répartition des produits opérationnels des différents secteurs, y compris les produits intersecteurs, s’analyse comme suit : de baux garantissant la pérennité de leur exploitation. Cette cession a généré une plus-value consolidée de 28 millions d’euros.
(en millions d’euros) 2007 2008 Évolution Évolution corrigée*
en montant en % en montant en %
Courrier 12 266 12 024 – 242 – 2,0 % – 148 –1,2%
Colis-Express 4 525 4 726 +201 + 4,4 % + 297 +6,7%
Services Financiers 4 745 4 814 + 69 + 1,5 % + 212 +4,6%
Autres secteurs et intercos – 758 – 735 + 23 – 3,0 % +3 –0,4%
Produits opérationnels 20 778 20 829 + 51 + 0,2 % + 364 +1,8%
* À périmètre et change constants et hors éléments non récurrents (provision EL, PDD, cession Euronext).PAGE
LA POSTE
RAPPORT FINANCIER 2008 9
2.3. Un résultat d’exploitation en repli 2.5. Les autres éléments du compte 3. Résultats par secteurs d’activité
Le résultat d’exploitation passe de 1 306 millions d’euros en 2007 à de résultat
Le résultat d’exploitation du Groupe est ventilé, conformément au reporting de gestion interne, par secteurs d’activité.
886 millions d’euros en 2008, soit – 420 millions d’euros. La variation Le groupe La Poste a enregistré une charge d’impôt de 120 mil- Le Courrier, le Colis-Express et les Services Financiers correspondent aux centres de profit du Groupe. L’Enseigne est constituée du réseau des
est ramenée à – 260 millions d’euros après correction des effets de lions en 2008, en baisse de – 163 millions d’euros. Cette variation bureaux de poste : elle représente le canal de distribution grand public privilégié du Groupe et concentre des moyens significatifs pour assurer
change, des changements de périmètre et des éléments non résulte essentiellement de la baisse du résultat imposable. ce rôle.
récurrents. La quote-part des sociétés mises en équivalence, pour l’essentiel Les autres secteurs regroupent les filiales des directions de moyens du Groupe (Immobilier, Centre de services partagés) et la tête de Groupe.
La marge d’exploitation est de 4,3 % en 2008, contre 6,3 % en 2007. CNP Assurances, s’établit à 137 millions d’euros en 2008, contre
230 millions d’euros en 2007. (en millions d’euros) 2007 2008 Évolution Évolution corrigée
en montant en % en montant en %
Évolution du REX en M€
et du ratio REX/CA 2.6. Le résultat net (part du Groupe) Courrier 807 545 – 262 – 32% – 255 – 32%
6,3 % s’établit à 529 millions d’euros Colis-Express 311 327 + 17 + 5% + 26 8%
Services Financiers 512 270 – 242 – 47% – 99 – 25%
RAPPORT DE GESTION
Après déduction des intérêts minoritaires, le résultat net part du
Groupe passe de 943 millions d’euros à 529 millions d’euros, soit L’Enseigne 37 76 + 39 + 106% + 39 106%
une baisse de 414 millions d’euros (– 30 % sur base comparable). Autres secteurs et tête de Groupe – 361 – 332 + 29 – 8% + 29 – 8%
4,7 % La Poste versera à l’État actionnaire un dividende de 20 % de son Résultat d’exploitation 1 306 886 – 420 – 32% – 260 –22%
4,3 %
résultat net part du Groupe, soit 105,7 millions d’euros.
Dans le cadre de la réorganisation du Groupe, la Contribution du Réseau à l’Aménagement du Territoire (CRAT), dans sa composante
complémentaire à l’obligation d’accessibilité résultant du service universel postal auparavant affectée à l’Enseigne, a été transférée à la tête
942 1 306 886 de Groupe, de même que l’abattement sur les taxes locales. Cette affectation représente une charge de 212 millions d’euros en 2008 (nette
de l’abattement fiscal).
2006 2007 2008
3.1. Le Courrier 3.1.2. Évolutions de périmètre au sein de Sofipost,
holding des filiales du Courrier
Évolution du REX RatioREX/CA
3.1.1. Faits marquants
Portage de presse et marketing direct (pôle Publipost)
Développement du programme de modernisation du Courrier Portage de presse
2.4. Des charges financières Déploiement du chantier « Cap Qualité Courrier » Au premier semestre 2008, Mediapost a acquis l’entreprise Média
en augmentation Les Plates-formes Industrielles du Courrier (PIC) ouvertes fin Express, structure de portage de la presse opérant sur les agglo-
2007 ont poursuivi leur montée en charge. Il s’agit de la PIC Ain- mérations lyonnaise et stéphanoise. Cet accord, qui intervient après
Les charges financières nettes s’élèvent à – 368 millions d’euros Rhône et de la PIC Paris Sud. Cette dernière plate-forme traite le l’achat en 2007 de la société PAP, s’inscrit dans la stratégie du
en 2008, en progression de 66 millions d’euros par rapport courrier des 10 arrondissements du sud et de l’est de Paris, soit Groupe de devenir un acteur majeur du portage de presse en
à l’exercice 2007. environ cinq millions de plis par jour. C’est également la première France. Grâce à cette acquisition, la filiale Neopress portera désor-
Le coût de l’endettement financier net s’établit à 289 millions plate-forme à être équipée du nouveau programme « Traitement mais plus de 26 millions de journaux à domicile par an.
d’euros, en hausse de 49 millions d’euros du fait essentiellement automatisé de l’enveloppe », développé par la filiale du Courrier Marketing direct
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de la comptabilisation de la variation de la juste valeur de certains SYNAXIO, fondé sur une technologie de traitement automatique et En septembre 2008, Mediapost a acquis une position majoritaire
swaps de refixisation de la dette à taux variable de La Poste. de lecture de toutes les informations contenues sur l’enveloppe. dans la société BAAM, premier opérateur privé de publicité ciblée
La brutale baisse des taux en fin d’exercice a eu un impact négatif L’année 2008 a vu l’ouverture (après transformation) des plates- en boîte aux lettres sur le marché portugais. En décembre 2008,
sur la valorisation de ces swaps. formes de Mulhouse et Strasbourg. À ce jour, neuf PIC sont ouvertes Mediapost a acquis une position majoritaire dans cinq sociétés
Le coût de la dette obligataire, y compris les swaps de gestion et 18 autres devraient l’être en 2009. 94 % du territoire seront ainsi régionales espagnoles de marketing direct. Ce nouveau groupe
active de la dette, ressort à 4,16 %, soit une économie de 45 points couverts, à terme, par le programme « Cap Qualité Courrier ». devient le leader de la distribution d’imprimés publicitaires en
de base par rapport au taux facial. Ces investissements contribuent directement à l’amélioration boîte aux lettres en Espagne. Il sera consolidé à partir de 2009.
Les autres charges financières concernent essentiellement continue de la qualité de service aux clients. Le délai de distribu-
tion de la lettre J+1 tous flux confondus s’est élevé en moyenne à International (pôle La Poste Global Mail)
la variation de la charge d’actualisation des engagements du
83,8 % en 2008, contre 82,5 % en 2007 (+ 1,3 point) et 81,2 % en 2006 L’acquisition du groupe BTB Mailflight en mars 2008 permet à
Groupe vis-à-vis de son personnel pour un montant de 11 millions
(+ 2,6 points). La Poste UK de renforcer sa présence en Grande Bretagne, en
d’euros.
Poursuite du programme de modernisation du traitement particulier sur le marché du traitement du courrier et du marke-
de la presse ting direct. BTB Mailflight est spécialisé dans les services à valeur
Le Courrier a poursuivi son programme de modernisation du trai- ajoutée autour de la préparation et du traitement du courrier (mise
tement de la presse via l’ouverture en avril 2008 de la plate-forme sous film, gestion de stocks…).
de Chilly-Mazarin (Essonne), qui traitera 400 millions de journaux
Éditique et gestion documentaire (pôle Docapost)
et magazines par an. Cette ouverture fait suite à celle du site de
Chelles (Seine-et-Marne) en octobre 2007. Docapost, holding dédiée à la gestion documentaire du groupe
La Poste, a acquis en octobre 2008 les activités d’externalisation de
processus clients (services externes prenant en charge le traite-
ment industriel des documents des entreprises) de la filialePAGE
LA POSTE
RAPPORT FINANCIER 2008 11
française du groupe britannique Experian Plc, spécialiste du traite- Effet périmètre 3.1.4 Un résultat d’exploitation en baisse malgré une maîtrise accrue des charges
ment de l’information client. Les activités reprises par le groupe Les effets périmètre et change aux bornes du secteur Courrier
La Poste sont assurées par 1 600 personnes réparties sur une s’élèvent respectivement à – 85 millions d’euros et – 9 millions
trentaine de sites. Cette nouvelle filiale a été renommée Extelia. d’euros. La cession d’Europe Airpost contribue à l’effet périmètre (en millions d’euros) 2007 2008 Évolution Évolution corrigée
En octobre 2008, Docapost a acquis 51 % du capital de l’éditeur à hauteur de – 160 millions d’euros et est compensée en partie par
les acquisitions du second semestre. en montant en % en montant en %
français de logiciels éditiques Sefas Innovation, présent en Europe
et aux États-Unis. Sefas Innovation est leader européen du design, Courrier aux entreprises et aux particuliers Chiffre d’affaires 12 266 12 024 – 242 – 2,0% – 148 – 1,2 %
de la composition et de la gestion de la production de documents
La baisse du chiffre d’affaires du Courrier est liée principalement Charges – 11 459 – 11 479 – 19 0,2 % – 107 + 0,9 %
et de courriers d’entreprises personnalisés multicanaux.
à la baisse des volumes sur l’exercice de – 3 % qui provient :
La Poste conforte ainsi sa stratégie de développement sur le mar- – d’un mouvement structurel de rationalisation des envois des REX 807 545 – 262 – 32,4 % – 255 – 31,9 %
ché de la gestion du document. Aujourd’hui, dans un contexte administrations ou des entreprises ;
Marge opérationnelle 6,6% 4,5% – 2,1 pts – 2,1 pts
économique difficile, la gestion des systèmes documentaires est – d’un effet de substitution technologique lié à la montée de
devenue une question critique pour les entreprises, en perma- l’Internet haut débit ;
Le résultat d’exploitation consolidé du secteur Courrier s’établit à 545 millions d’euros en 2008, en baisse de 32 % par rapport à 2007. La
RAPPORT DE GESTION
nence à la recherche de solutions de rationalisation de leurs flux et – d’un effet plus conjoncturel lié à la dégradation générale de
de valeur ajoutée pour le média Courrier. Ces acquisitions permet- l’environnement économique. marge d’exploitation s’établit à 4,5 %, en baisse de 2,1 points.
tent à Docapost de doubler sa taille et de compléter son offre de Au vu du fort ralentissement des volumes constaté dès le premier trimestre 2008, un programme d’économies a été mis en œuvre pour
Cet effet volume est évalué à – 285 millions d’euros sur l’exercice contraindre la hausse des charges de fonctionnement courantes alors que le programme de modernisation industrielle du Courrier (pro-
services autour de trois pôles : les échanges électroniques, le trai-
2008 et comprend un effet jours ouvrables légèrement favorable, à gramme CQC) a atteint un pic au cours de cet exercice. Ainsi, les charges d’exploitation affichent en fin d’année une croissance de + 0,9 %,
tement des documents reçus par l’entreprise et celui des docu-
12 millions d’euros. alors qu’elles progressaient de 2,3 % à fin juin 2008, à périmètre et change constants.
ments expédiés.
Pour adapter au mieux son offre aux besoins des clients et soute-
En juillet 2008, le Groupe a aussi procédé à l’acquisition de 42,4 %
nir l’activité, La Poste a réagi en développant ses produits de phi-
des titres de la société d’éditique Asphéria, désormais détenue à
latélie, en diversifiant ses produits (timbres en ligne, nouvelle offre sa liasse à domicile et peut ainsi déposer son colis en bureau de
100 % par La Poste.
de marketing direct pour les petits professionnels) et ses canaux
3.2. Le Colis et l’Express
poste sans avoir à effectuer d’autres démarches.
Transport de distribution (ouverture du site Philaweb ou WEB Entreprises en Ce nouveau service a été renforcé avec la signature d’un partena-
La Poste a cédé le 13 mars 2008 sa filiale de transport aérien septembre 2008). 3.2.1. Faits marquants et évolutions de périmètre riat avec eBay en février 2008, afin de proposer aux clients souhai-
Europe Airpost à la compagnie aérienne irlandaise Air Contractors, tant vendre des objets via ce site l’affranchissement en ligne
Les hausses tarifaires intervenues sur le début de l’exercice ont
avec un effet rétroactif au 1er janvier 2008. La vente d’Europe Modernisation de l’outil industriel ColiPoste.
été modérées et représentent une augmentation de + 1,3 %. Ces
Airpost répond à l’objectif du Groupe de se désengager du métier ColiPoste a ouvert en octobre 2008 une nouvelle plate-forme Le développement des consignes automatiques Cityssimo se
hausses incluent notamment la hausse du prix du timbre de un
du transport aérien pour privilégier son portefeuille d’activités industrielle colis à Moissy-Cramayel (Seine-et-Marne). Ce poursuit avec l’ouverture en 2008 de 5 nouveaux sites. 24 Cityssimo
centime au 1er mars 2008 et la hausse des tarifs de presse de
stratégiques. complexe, d’une superficie de 33 000 m², emploiera à terme 250 sont implantés à l’heure actuelle sur le territoire national (3 en
+ 3,2 % en application des accords presse couvrant 2008.
personnes. Il disposera d’une capacité de traitement moyen de province, 21 à Paris et en première couronne).
Néanmoins, l’orientation des clients vers des produits plus écono-
3.1.3. Une activité commerciale en baisse par rapport miques a eu un impact négatif, obérant ainsi une partie des haus- 250 000 colis par jour à l’issue de la montée en charge prévue à la
Évolutions de périmètre
ses de prix. Au global, les effets prix sont estimés à + 82 millions mi-2009. Le site de Moissy-Cramayel répond aux normes de Haute
à l’exercice 2007 GeoPost a renforcé sa présence en Roumanie en devenant fin
d’euros sur l’exercice 2008. Qualité Environnementale.
mars l’actionnaire majoritaire, avec son associé turc, de Pegasus,
En millions d'euros Avec cette plate-forme, ColiPoste complète la modernisation de l’une des principales entreprises de messagerie et de transport
Services à la clientèle et autres produits
avant élimination des produits intersecteurs son réseau, aujourd’hui composé de 15 plates-formes pouvant express du pays. Créée en 1997, Pegasus est aujourd’hui la pre-
À périmètre et change constants, ce segment représente 968 mil-
12 266 +55 12 024
traiter chacune jusqu’à 40 millions de colis par an, un centre mière société de Roumanie à offrir des services de livraison entre
+82 lions d’euros à fin 2008, en hausse de 2 %. Ce segment représente
export et 70 agences de livraison situées dans les grandes villes. les différentes villes du pays, et notamment une offre de transport
-94 Autres 8 % du chiffre d’affaires consolidé au 31 décembre 2008, en pro-
Effets national de nuit et un service de messagerie intra-urbaine.
gression de 0,3 point par rapport à 2007. Il est constitué des servi- Filiale express du Groupe, GeoPost continue son développement
WorldReginfo - d1697cf6-a540-4066-815c-42a2abe1db3c
Effet prix
périmètre -285 ces, qui progressent de + 6 %, avec notamment les prestations de avec l’ouverture au premier trimestre 2008 de deux importants GeoPost a également pris le contrôle à 100 % des entités adriati-
et change Effet collecte et remise pour 171 millions d’euros et les prestations de centres de tri. Le premier à Birmingham (Grande Bretagne) pour ques de son réseau (Slovénie, Croatie, Bosnie, Serbie). Par
volume
gestion documentaire pour 229 millions d’euros, ainsi que les le réseau DPD : ce complexe industriel qui dessert l’ensemble du ailleurs, GeoPost est désormais en Ukraine via une entreprise
autres produits regroupant principalement les prestations réali- Royaume-Uni sera en mesure de trier 64 000 colis par heure en conjointe : DPD Ukraine.
sées pour les autres entités du Groupe (principalement ColiPoste) rythme de croisière. Le second est situé à Chilly-Mazarin (Essonne)
2007 2008
et les remises commerciales. et constitue la dernière étape de la réorganisation de Chronopost. Un accord de cession de Taxicolis, filiale de GeoPost, a été conclu
Ce site traite 60 % du trafic hexagonal et constitue le cœur straté- le 11 juillet 2008 avec la société Flash Europe. La cession effective
Le chiffre d’affaires consolidé aux bornes du Courrier s’élève à gique du réseau. est intervenue le 12 août 2008.
12,02 milliards d’euros à fin 2008, en recul de – 2 % par rapport à
2007 (soit – 242 millions d’euros). À périmètre et change constants, Amélioration du service à la clientèle
la baisse du chiffre d’affaires est de – 1,2 %. ColiPoste a mis en service en janvier 2008 le site d’affranchisse-
ment en ligne colissimo.fr permettant aux particuliers d’acheter
La contribution du Courrier au chiffre d’affaires du Groupe s’élève,
via Internet des liasses de transport Colissimo et Colissimo
après élimination des produits intersecteurs, à 11,32 milliards
recommandé. Le client paie par carte bancaire sur le site, imprime
d’euros en 2008. Les produits intersecteurs s’élèvent à 705 mil-
lions d’euros et concernent essentiellement les produits facturés
à La Banque Postale (courrier de gestion) et les prestations de
services vendues par le métier Courrier aux autres secteurs
d’activité, et notamment le Colis.PAGE
LA POSTE
RAPPORT FINANCIER 2008 13
3.2.2. Une activité commerciale en forte hausse Effet volume 3.3. Les Services Financiers afin, notamment, d’en mutualiser les coûts. Dénommée Transactis,
Au global, l’effet volume a un impact positif de + 185 millions d’euros cette coentreprise a démarré son activité au plan opérationnel
En millions d'euros début avril.
sur le chiffre d’affaires. GeoPost a en effet connu une progression Ce secteur d’activité regroupe La Banque Postale et le groupe-
avant élimination des produits intersecteurs
de + 6,5 % de son trafic, contribuant ainsi à une hausse de + 200 mil- ment de moyens intégré à La Poste. Le gouvernement a décidé le 28 avril 2008 d’autoriser
+112 4 726
4 525 +185 lions d’euros du chiffre d’affaires. En France, les volumes d’Exapaq La Banque Postale à distribuer des produits d’ assurance-
Effet et de Chronopost ont significativement progressé. Les autres filiales 3.3.1. Faits marquants dommages. Afin de mettre en œuvre cette offre qui vient compléter
-96
Effet prix mix de l’Europe de l’Ouest résistent bien au ralentissement, notamment
Effet La fin d’année 2008 aura été marquée par de fortes turbulences. la gamme des produits et services offerts par La Banque Postale
volume au Royaume-Uni et en Allemagne. L’Espagne et l’Irlande ont en
périmètre Face à la crise financière, La Banque Postale a su faire la preuve aux particuliers, La Banque Postale a lancé à la fin du mois de
et change revanche subi de plein fouet la crise économique. juin 2008 une consultation afin de choisir un partenaire.
de sa solidité. Elle a maintenu une politique de gestion rigoureuse,
À l’inverse de GeoPost, les volumes de ColiPoste reculent de L’établissement vise une mise sur le marché des produits d’assu-
pour le compte de ses clients ou pour son compte propre, qui lui a
– 1,1 % et ont notamment été affectés par la diminution de l’activité rance-dommages à la mi-2010.
permis de rester à l’écart de tout placement lié aux « subprime »
des vépécistes et des routeurs.
et de tout actif « toxique ». Structurellement prêteuse de liquidités Par cette politique de partenariats multiples et ouverts,
2007 2008
Effets prix et mix produits bien rémunérées dans le contexte actuel et disposant d’actifs de La Banque Postale a pour objectifs de mieux servir ses clients, de
très bonne qualité dans ses portefeuilles, faiblement exposée au
RAPPORT DE GESTION
Les effets prix pour le secteur Colis-Express s’élèvent à + 112 mil- poursuivre son développement et améliorer sa rentabilité, et
lions d’euros. risque, La Banque Postale n’a pas eu besoin de faire appel au d’apporter de nouvelles activités au groupe La Poste.
Le chiffre d’affaires Colis est réalisé pour l’essentiel en France
Pour GeoPost, les effets prix sont contrastés selon les produits et marché pour continuer à financer les projets immobiliers de ses
sur les segments BtoC et CtoC avec un niveau de service de J+2. Modernisation de La Banque Postale
les zones géographiques. Ils intègrent une surtaxe carburant clients.
Les activités Express en France et à l’étranger sont logées dans
compte tenu de la forte hausse du gazole constatée sur La crise financière aura ainsi conforté la confiance du public en La nouvelle Direction Commerciale Bancaire a été mise en place
la filiale GeoPost, qui intervient essentiellement sur le segment
l’exercice. La Banque Postale. au 1er janvier 2008. S’appuyant sur 25 Directions Régionales, cette
BtoB.
Pour ColiPoste, outre le résultat des ajustements tarifaires de direction rassemble toutes les équipes de support et d’expertise
Le chiffre d’affaires de l’activité Colis-Express s’établit à 4 726 mil- Extension de la gamme des produits et services
l’ordre de + 2 %, la part des produits à plus forte valeur ajoutée bancaire ainsi que les Conseillers Spécialisés en Immobilier. Elle
lions d’euros, en progression de + 4,4 % par rapport à 2007, dont Fin 2007, La Banque Postale a obtenu le droit de commercialiser
augmente et compense ainsi la baisse de volume observée. Le agit en soutien du management des forces de vente de l’activité
1 431 millions d’euros réalisés par le Colis et 3 294 millions d’euros des crédits à la consommation. Elle a lancé un processus de
développement du colis suivi pour les entreprises est soutenu par bancaire assuré par l’Enseigne. La ligne d’expertise commerciale
par GeoPost. À périmètre et change constants, la croissance du sélection afin de choisir un partenaire et, dans ce cadre, est entrée
la croissance du e-commerce, dont le chiffre d’affaires affiche une bancaire rassemble 1 840 personnes.
chiffre d’affaires atteint + 6,7 %. en négociation exclusive avec le groupe Société Générale.
La contribution de l’activité au chiffre d’affaires du Groupe s’élève hausse de + 26 % par rapport à 2007. La hausse des ventes réali-
à 4 704 millions d’euros, après élimination des produits intersec- sées auprès des particuliers se poursuit également depuis plu- Les deux établissements devraient aboutir prochainement à un 3.3.2. Une activité commerciale en forte hausse
teurs pour 22 millions d’euros qui concernent principalement les sieurs années grâce notamment à une meilleure lisibilité de la accord définitif. Ce partenariat prendra la forme d’une coentre- La Banque Postale a réalisé un très bon niveau de collecte, avec
prestations de service réalisées par ColiPoste pour le compte du gamme, à l’amélioration de la qualité de service, au développe- prise spécialisée dans le crédit à la consommation dont cependant une concentration sur les produits d’épargne liquide,
Courrier. ment des échanges entre particuliers et aux ventes sur le segment La Banque Postale sera l’actionnaire majoritaire. La commerciali- compte tenu du niveau d’incertitude créé par la crise financière et
des petits professionnels. sation effective est prévue pour début 2010. des taux courts très rémunérateurs en 2008, au détriment des
Effets périmètre et change
Qualité de service La Banque Postale et la Société Générale ont annoncé le 10 janvier dépôts à vue et des produits d’épargne longue. Par ailleurs, la
Les effets périmètre s’élèvent à – 30 millions d’euros et sont prin- production de crédits immobiliers a augmenté de 15 % par rapport
La qualité de service du Colis continue de s’améliorer (92,4 % de 2008 la création d’une coentreprise détenue à parts égales par les
cipalement liés à la cession de Taxicolis. Les effets de change ont à 2007, alors que l’ensemble du marché a commencé à se
distribution à J+2 en national contre 91,6 % en 2007), tout comme deux établissements pour mettre en commun les activités de
un impact de – 66 millions d’euros et concernent principalement la contracter.
celle de GeoPost (95 % de qualité sur le Chrono 13 contre 92,6 % en développement et d’exploitation de leurs systèmes monétiques
filiale de GeoPost au Royaume-Uni avec la forte dépréciation de la
livre sterling par rapport à l’euro. 2007, 96,4 % en Allemagne contre 96,1 % en 2007).
3.2.3. Une marge opérationnelle stable Évolution des encours d’épargne
Services Financiers – Encours gérés au 31/12
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(en millions d’euros) 2007 2008 Évolution Évolution corrigée
en montant en % en montant en % (en milliards d’euros) 2007* 2008 Évolution
en montant en %
Chiffre d’affaires 4 525 4 726 + 201 + 4,4 % + 297 + 6,7 %
Charges – 4 214 – 4 399 – 185 + 4,4 % – 271 + 6,6 % Dépôts à vue 40,5 40,8 + 0,3 + 0,8 %
REX 311 327 + 17 + 5,3 % + 26 + 8,5 % Épargne intermédiée 38,1 39,9 + 1,8 + 4,7 %
Marge opérationnelle 6,9 % 6,9 % + 0,1 pt Épargne centralisée 63,9 70,4 + 6,4 + 10,1 %
Épargne commissionnée 110,3 119,4 + 9,1 + 8,3 %
Encours gérés 252,8 270,5 + 17,7 + 7,0 %
Le REX consolidé du Colis-Express s’établit à 327 millions d’euros en 2008, en hausse de + 8,5 % à périmètre et change constants. Le taux
* Retraité (en particulier, intégration des OPCVM commercialisés en direct par LBP-AM).
de marge opérationnelle reste stable entre 2007 et 2008.
Les charges d’exploitation s’élèvent à 4,4 milliards d’euros, en progression de + 6,6 % à périmètre et change constants. Les charges de Les encours gérés ont progressé de 17,7 milliards d’euros entre décembre 2007 et décembre 2008. Dans un contexte complètement atypi-
fonctionnement, tirées par l’évolution du chiffre d’affaires, ont également subi la hausse du prix du carburant sur les coûts de transport. que, la collecte nette enregistre un niveau exceptionnel en 2008 de 11,3 milliards d’euros, soit une progression de 167 % par rapport
à 2007.
L’encours de dépôts à vue progresse modérément de 0,3 milliard d’euros en 2008 (+ 0,8 %). La collecte nette sur les DAV a souffert d’un fort
effet transfert sur le Livret A.Vous pouvez aussi lire
