RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2021 - Safran Group
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RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2021 This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of Safran
Avertissement
> DECLARATIONS PROSPECTIVES
Ce document contient des informations et déclarations prospectives relatives à Safran qui ne se fondent pas sur des faits historiques mais sur des anticipations, elles-mêmes issues des
estimations et opinions des dirigeants, et impliquent des risques et des incertitudes, connues ou non, qui pourraient aboutir à des résultats, performances ou évènements
significativement différents de ceux mentionnés dans ces déclarations. Ces déclarations ou informations sont susceptibles de porter sur des objectifs, intentions ou anticipations relatifs
à des tendances, synergies, accroissements de valeur, plans, évènements, résultats d’opérations ou situations financières futures, ou comprendre d’autres informations relatives à
Safran, fondées sur les opinions actuelles des dirigeants, ainsi que sur des hypothèses établies à partir de l’information actuellement à la disposition des dirigeants. Ces déclarations
prospectives sont généralement identifiées par les mots « s’attendre à », « croire », « planifier », « anticiper », « pourrait », « prévoir », ou « estimer », ainsi que par d’autres termes
similaires. Ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de Safran. Les
investisseurs et les porteurs de titres devraient dès lors utiliser ces déclarations avec la plus grande précaution.
Les facteurs qui pourraient impliquer que les résultats et développements attendus diffèrent significativement de ceux reflétés dans ces déclarations prospectives comprennent, sans que
cela soit limitatif : les incertitudes liées notamment à l’environnement économique, financier, concurrentiel, fiscal ou règlementaire ; le risque que les nouvelles entités combinées ne
réalisent pas les avantages escomptés, et notamment les synergies et les économies envisagées ; la capacité de Safran à mener à terme ses plans et sa stratégie, et à atteindre ses
objectifs ; des résultats, obtenus par Safran, à l’issue de ces plans et de cette stratégie, inférieurs aux anticipations ; les risques décrits dans le Document d’Enregistrement Universel ; le
plein impact de la pandémie du COVID-19.
La liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive. Les déclarations prospectives ne valent que le jour où elles sont données. Safran décline toute obligation de mettre à jour les
informations publiques ou déclarations prospectives dans ce document pour refléter des événements ou circonstances postérieurs à la date du présent document, sauf si cette mise à
jour est requise par les lois applicables.
> UTILISATION D’INFORMATIONS FINANCIERES NON-GAAP
Ce document contient des informations financières complémentaires non-GAAP. Nous attirons l’attention de nos lecteurs sur le fait que ces indicateurs ne sont ni audités, ni reflétés
directement dans les états financiers du Groupe établis selon les normes IFRS et qu’ils ne doivent donc pas être considérés comme des substituts aux indicateurs financiers GAAP. De
plus, de tels indicateurs financiers non-GAAP pourraient également ne pas être comparables à d’autres informations de même intitulé, utilisées par d’autres sociétés.
> ACTIVITES DE SERVICES POUR LES MOTEURS CIVILS (EXPRIMEES EN USD)
Cet indicateur de performance non audité comprend le chiffre d'affaires des pièces de rechange et des contrats de prestations de service (maintenance, réparation et révision) pour
l'ensemble des moteurs civils de Safran Aircraft Engines et de ses filiales uniquement, et reflète les performances du Groupe dans les activités de services pour moteurs civils.
2 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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Agenda
1. Faits marquants du S1 2021
2. Résultats du S1 2021
3. Perspectives 2021
4. Questions & Réponses
5. Les engagements ESG de Safran
6. Informations complémentaires
3 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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1
FAITS MARQUANTS DU
S1 2021
Olivier ANDRIES - Directeur Général
4 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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Trafic aérien au S1 2021 : augmentation progressive mais irrégulière avec des
situations hétérogènes
A l'échelle mondiale : Après un creux en février, la hausse Cycles hebdomadaires des moteurs CFM au 18 juillet :
progressive s'est atténuée en mai sous l'effet d’une recrudescence
de l’épidémie en Asie. - Chine : après avoir été au dessus du niveau de 2019 de mars
La capacité (ASK(1)) en juin 2021 était à 59,4% par rapport à 2019 à mai et en dessous en juin, les cycles sont maintenant de
avec une orientation positive. retour à -0,3 % par rapport à 2019.
- Amérique du Nord : amélioration constante de mars à fin
Hypothèses Safran ASK court et moyen-courriers
juin, mais freinée en avril, augmentant désormais lentement à
-14,6 % par rapport à 2019.
- Europe : se situait sous -70 % par rapport à 2019 jusqu'à fin
mai avec une amélioration rapide vers -34,3 % vs 2019.
- APAC hors Chine : pic atteint mi-avril puis forte baisse se
poursuivant à -70,7 % par rapport à 2019.
Source : Safran (1) Available Seat Kilometers (Siège au kilomètre offert)
5 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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Chiffres clés du S1 2021
Chiffre d’affaires ajusté(1) Marge opérationnelle ajustée(1) Génération de cash flow libre
8 767 901
947 -22,2 %
-21,6 % 701
6 876 -30,4 %
659
-17,3 % -29,3 %
org org
(M€) (M€) (M€)
S1 20 S1 21 S1 20 S1 21 S1 20 S1 21
Croissance organique de Coûts opérationnels Bonne génération de cash
10 % au T2 inférieur au niveau de 2019
Effet négatif des devises d’environ -28 %
Dans un environnement difficile, l'accent est mis sur la gestion des coûts et de la trésorerie
Perspective d'un profil d'activité et de rentabilité plus fort en fin d’année confirmée
(1) Voir slide 14 pour la réconciliation des données consolidées
6 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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Faits marquants du S1 2021 : Propulsion
Moteurs court et moyen-courriers
Livraison de 448 moteurs CFM56 et LEAP au S1 2021 (par rapport à 534 au S1 2020) en baisse de -16 %
> 399 LEAP livrés au S1 2021 (450 au S1 2020)
> Carnet de commandes global(1) de plus de 9 300 moteurs au 30 juin 2021
> 59,8 % de part de marché(2) sur la famille A320neo au 30 juin 2021
> Indigo a sélectionné les moteurs CFM LEAP-1A pour sa flotte de 310 nouveaux Airbus A320neo, A321neo
et A321XLR, comprenant des moteurs installés et de rechange ainsi qu’un contrat de service pluriannuel
> United Airlines a annoncé l'achat de 200 Boeing 737 MAX supplémentaires propulsés par les moteurs CFM
LEAP-1B
Prolongement du partenariat CFM International jusqu’en 2050
Lancement du programme de développement technologique CFM Rise
Activités de services pour moteurs civils
Activités de services pour moteurs civils (en $): -25,5 % au S1 2021, en baisse de -53,4 % au T1 et en
hausse de 55,0 % au T2
> Baisse des ventes de pièces de rechange pour les moteurs CFM56 au S1
> Moindre baisse des pièces de rechange pour les moteurs de forte puissance au S1
> Légère baisse des contrats de service
Turbines d’hélicoptères
Le moteur Arrano 1A équipant l'Airbus H160 a reçu sa certification de type de la part de la FAA
CFM RISE
7 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021 (1) Sur la base des bons de commande et des annulations en attente (2) Sur la base des commandes fermes
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Faits marquants du S1 2021 : Équipements aéronautiques, Défense et Aerosystems
et Aircraft Interiors
Contrats et produits pour la division Équipements aéronautiques, Défense et
Aerosystems
Singapore Airlines (SIA) a choisi les roues et freins carbone de Safran Landing Systems pour
équiper l'ensemble de sa flotte de Boeing 777-9 via un contrat de service à l'atterrissage
Contrat de service NacelleLife™ d’une durée de 12 ans avec Corsair pour les nacelles de ses
5 Airbus A330neo
Lancement d'une nouvelle centrale inertielle pour embarcations rapides et véhicules
amphibies : Geonyx M
Contrats pour la division Aircraft Interiors
Signature de contrats avec:
Une compagnie aérienne allemande pour les zones de repos des équipages (LDMCR - Lower
Deck Mobile Crew Rest) et les sièges de classe affaires Skylounge Core de sa future flotte de
16 A330neo
Une compagnie aérienne du Moyen-Orient pour nouveaux sièges de classe affaires Vue pour
ses Boeing 737 MAX
Siège de classe économie Z200
Une compagnie aérienne indienne pour des sièges de classe économie Z200 pour 75
A320/A321
8 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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Maintenir les efforts réalisés en 2020 tout en préparant la reprise
Au S1 2021, plein effet des économies et restructurations engagées et réalisées en 2020 et
poursuivies en 2021
Coûts RH au S1 en baisse par rapport au S1 2020, économies par rapport au S1 2019 en ligne avec le réalisé de
2020 :
> Effectifs toujours en baisse mais ralentie par rapport au T1: -2 250 depuis le 31 décembre 2020 (intérimaires inclus),
portant le total des effectifs à ~76 000 (hors intérimaires) au 30 juin 2021
> Comme au T1, moindre recours à l’activité partielle : durant les 5 premiers mois de l’année, 7,9 % en moyenne dans le
monde et 10,4 % en France
Poursuite de la rationalisation de l'empreinte industrielle :
> Fermeture de sites annoncée chez Aircraft Interiors (Bellingham et Ontario (États-Unis)) et Electrical & Power (Santa Rosa
(États-Unis))
> Optimisation du dispositif industriel (Electrical & Power et Nacelles)
Un contrôle strict des coûts toujours à l’œuvre :
> Dépenses de R&D en baisse de 5 % par rapport au S1 2020, quasi stables par rapport au S2 2020
> OPEX au S1 2021 en baisse de 13 % par rapport au S1 2020 et inférieurs de 28% par rapport au niveau de 2019 malgré
une augmentation par rapport au S2 2020
> Engagements d’investissement maîtrisés : impact de l’investissement sur la trésorerie en baisse en glissement annuel
9 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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2
RÉSULTATS DU S1 2021
Bernard DELPIT – Directeur Général Adjoint,
Directeur Financier Groupe
10 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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Données ajustées Croissance organique
Les informations contenues dans cette présentation sont en données
Sur une base organique, la variation du chiffre d'affaires est calculée en
ajustées(1) (sauf indication contraire). Le compte de résultat consolidé du
excluant les effets de périmètre et les effets de change.
Groupe est ajusté des incidences :
de l’allocation du prix d’acquisition réalisée dans le cadre des regroupements
d’entreprises. Ce retraitement concerne depuis 2005 les dotations aux
amortissements des actifs incorporels liés aux programmes aéronautiques, Résultat opérationnel courant
réévalués lors de la fusion Sagem/Snecma. A compter de la publication des
Résultat opérationnel avant résultats de cession d’activités/changement
comptes semestriels 2010, le Groupe a décidé de retraiter :
> les effets des écritures relatives à l’allocation du prix d’acquisition des regroupements
de contrôle, pertes de valeur, coûts de transaction et d’intégration et
d’entreprises, notamment les dotations aux amortissements des actifs incorporels, reconnus autres.
lors de la transaction, avec des durées d’amortissement longues, justifiées par la durée des
cycles économiques des activités dans lesquelles opère le Groupe et les effets de revalorisation
des stocks, ainsi que
> le produit de réévaluation d’une participation antérieurement détenue dans une activité en cas
d’acquisition par étapes ou d’apport à une co-entreprise ;
de la valorisation des instruments dérivés de change afin de rétablir la substance
économique réelle de la stratégie globale de couverture du risque de change du
Groupe :
> ainsi le chiffre d’affaires net des achats en devises est valorisé au cours de change
effectivement obtenu sur la période, intégrant le coût de mise en œuvre de la stratégie de
couverture, et
> la totalité des variations de juste valeur des instruments dérivés de change afférentes aux flux
des périodes futures est neutralisée.
Les variations d'impôts différés résultant de ces éléments sont aussi ajustées.
(1) Voir slide 14 pour la réconciliation avec les données consolidées
11 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranEffets devises (1/2)
Effet de conversion : devises étrangères converties en € Cours spot moyen
S1 2020 S1 2021
Impact négatif principalement dû au dollar
1,10 $ 1,21 $
Impact sur le chiffre d’affaires et le taux de marge
Effet de transaction : couverture des écarts entre les ventes en $ Cours couvert
et les coûts en € S1 2020 S1 2021
1,16 $ 1,16 $
Effet mark-to-market Cours spot à la clôture
30/06/2020 31/12/2020 30/06/2021
775 M€ de variation positive de juste valeur dans les comptes consolidés
1,12 $ 1,23 $ 1,19 $
12 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranEffets devises (2/2) : Portefeuille de couverture de 29,1 Mds$* (2 juillet 2021)
Le portefeuille inclut des options à barrières désactivantes placées à
différents niveaux entre 1,2350 $ et 1,31 $, représentant un risque de
perte de couverture et d'atteinte des cours couverts cibles à compter de
(En Md$) 2021 en cas de fluctuations soudaines et significatives des parités de
change
2021e
8,5 Mds$ couverts à travers un portefeuille d’options à barrières
désactivantes à un taux cible de 1,16 $
2022e
10,0 9,0 Mds$ couverts à travers un portefeuille d’options à barrières
8,5 9,0 désactivantes à un taux cible compris entre 1,14 $ et 1,16 $
7,2
5,9 2023e
10,0 Mds$ couverts à travers un portefeuille d’options à barrières
désactivantes à un taux cible compris entre 1,14 $ et 1,16 $
2024e
2020 2021e 2022e 2023e 2024e
Initiation de la couverture pour 5,9 Mds$ à travers un portefeuille
Cours couvert d’options à barrières désactivantes
€/$ cible
1,16 1,16 1,14-1,16 1,14-1,16 -
* Environ 45 % du chiffre d’affaires de Safran en dollars est naturellement couvert par des coûts en dollars
13 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranCompte de résultat consolidé et ajusté
Couverture de change Regroupement d’entreprises
Différé des Amortissements Effet des autres
Tableau de passage S1 2021 Données Revalorisation du incorporels Données
résultats sur regroupements
(En M€) consolidées chiffre d’affaires Fusion ajustées
couvertures Sagem/Snecma d’entreprise
(1)
(2) (3) (4)
Chiffre d’affaires 6 769 107 6 876
Autres produits et charges opérationnels courants -6 454 6 -2 20 162 -6 268
Quote-part de résultat net des co-entreprises 36 15 51
Résultat opérationnel courant 351 113 -2 20 177 659
Autres produits et charges opérationnels non courants -195 -195
Résultat opérationnel 156 113 -2 20 177 464
Coût de la dette nette -51 -51
Résultat financier lié au change 860 -113 -775 -28
Autres produits et charges financiers -5 -5
Résultat financier 804 -113 -775 -84
Produit (charge) d’impôts -273 221 -6 -42 -100
Résultat net des activités poursuivies 687 -556 14 135 280
Résultat attribuable aux intérêts minoritaires -13 2 -11
Résultat net-part du Groupe 674 -554 14 135 269
(1) Revalorisation (par devise) du chiffre d’affaires net des achats en devises au cours couvert (incluant les primes sur options dénouées), par reclassement des variations de valeur des couvertures affectées aux
flux comptabilisés en résultat sur la période.
(2) Variations de valeur des couvertures afférentes aux flux qui seront comptabilisés en résultat sur des périodes futures pour -775 M€ hors impôts, et effet de la prise en compte des couvertures dans l'évaluation
des provisions pour pertes à terminaison pour -2 M€ au 30 juin 2021.
(3) Annulation des amortissements/dépréciations des actifs incorporels liés à la revalorisation des programmes aéronautiques issue de l’application de la norme IFRS 3 à l’opération de fusion Sagem/Snecma.
(4) Annulation des effets de revalorisation des actifs lors de l’acquisition de Zodiac Aerospace pour 145 M€ hors impôts différés et annulation des amortissements/dépréciations des actifs identifiés lors des autres
regroupements d'entreprises.
14 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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(En M€) S1 2020 S1 2021
Chiffre d’affaires 8 767 6 876 Principalement dû à la dépréciation
de plusieurs programmes (-180 M€),
Autres produits et charges opérationnels courants -7 868 -6 268
à des coûts de restructuration
Quote-part dans le résultat net des co-entreprises 48 51 (-31 M€) et à des plus-values de
Résultat opérationnel courant 947 659 cession d'activités pour 19 M€
% du chiffre d’affaires 10,8 % 9,6 %
Autres produits et charges opérationnels non courants -144 -195
Résultat opérationnel 803 464 Dont coût de la dette de -51 M€ et
% du chiffre d’affaires 9,2 % 6,7 % perte de change de -28 M€
Résultat financier -117 -84
Produit (charge) d’impôts -169 -100
Taux d’imposition apparent de 26,2 %
Résultat de la période 517 280 * Sur la base d’un nombre moyen pondéré de 425 155 180 actions
au 30/06/2020
Résultat attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle -16 -11 ** Sur la base d’un nombre moyen pondéré de 426 622 547
actions au 30/06/2021
Résultat net – part du Groupe 501 269
*** Sur la base d’un nombre moyen pondéré de 437 745 244
BNPA (en €) 1,18* 0,63** actions après dilution au 30/06/2020
**** Sur la base d’un nombre moyen pondéré de 440 790 653
BNPA (dilué en €) 1,14*** 0,61**** actions après dilution au 30/06/2021
15 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranChiffre d’affaires du S1 2021
En M€
-21,6 %
Baisse organique : -17,3 %
Propulsion : -15,7 %
Équipements aéronautiques, Défense et
-1 521 Aerosystems : -13,9 %
Aircraft Interiors : -35,2 %
8 767 -1 860
339 7 246 -366 -4 Effet devises : -4,3 %
6 880 6 876
-34,6 % 10,0 % Effet de conversion négatif, principalement
USD par rapport à l’Euro (cours spot
-17,3 % moyen de $1,21 vs $1,10 au S1 2020)
S1 2020 T1 T2 S1 2021 Effet S1 2021 Effet S1 2021
au périmètre de devises au périmètre périmètre
Variation S1 2020 et à de S1 2020
organique devises
constantes
16 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranRésultat opérationnel courant du S1 2021
En M€
-30,4 %
Principaux facteurs organiques
947 La baisse des volumes, principalement dans
les activités de services pour moteurs civils,
a impacté la profitabilité
Maintien des économies de coûts : coûts
670 663 659 opérationnels(1) en baisse de 28 % par
-277 -7 -4 rapport au niveau du S1 2019
> moindre impact de la R&D en charge
> diminution des frais de personnel (y
compris l’impact des régimes d’activité
partielle)
-29,3 %
S1 2020 Variation S1 2021 au Effet S1 2021 Effet périmètre S1 2021
organique périmètre S1 devises au périmètre
2020 et à S1 2020
(1) Base : Frais de personnel et dépenses de services extérieurs.
devises Hors achats et dont frais de R&D
constantes
17 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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Dépenses de R&D
(En M€) S1 2020 S1 2021 Variation
-426 M€ au S1 2021
R&D totale -597 -640 -43 Sous contrôle strict : baisse de 4,7 % par
rapport au S1 2020 et de 34,6 % par rapport
au S1 2019
Part des dépenses vendue aux clients 150 214 64
Dépenses capitalisées brutes
Dépenses de R&D -447 -426 21 133 M€ au S1 2021, en hausse de 9 M€
En % du chiffre d’affaires 5,1 % 6,2 % 1,1 pt Impact résultat opérationnel
courant
CIR 74 82 8
-321 M€ au S1 2021
Dépenses de R&D après CIR -373 -344 29 R&D en charge représente 4,7 % des ventes
(contre 4,3 % au S1 2020)
Dépenses capitalisées brutes 124 133 9
Amortissement et dépréciation de R&D -124 -110 14
Impact résultat opérationnel courant -373 -321 52
En % du chiffre d’affaires 4,3 % 4,7 % 0,4 pt
18 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranRésultats du S1 2021 par activité
Équipements
Propulsion
aéronautiques, Aircraft Holding
(En M€) S1 2021 aéronautique
Défense et Interiors & Autres
et spatiale
Aerosystems
Chiffre d’affaires 6 876 3 249 2 972 646 9
Variation annuelle en % -21,6 % -19,7 % -18,3 % -39,7 % n/s
Variation organique annuelle en % -17,3 % -15,7 % -13,9 % -35,2 % n/s
Résultat opérationnel courant 659 504 270 -110 -5
En % du chiffre d’affaires 9,6 % 15,5 % 9,1 % -17,0 % n/s
Evolution de la marge opérationnelle -1,2 pt -1,8 pt -0,3 pt -7,6 pts n/s
courante (vs. S1 2020)
19 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranPropulsion aéronautique et spatiale
Variation
(En M€) S1 2020 S1 2021 Variation
organique
Chiffre d’affaires 4 047 3 249 -19,7 % -15,7 %
Résultat opérationnel courant 699 504 -27,9 %
% du chiffre d’affaires 17,3 % 15,5 % -1,8 pts
Eléments exceptionnels -20 -133
Résultat opérationnel 679 371
% du chiffre d’affaires 16,8 % 11,4 %
Chiffre d’affaires
Baisse des livraisons des moteurs court et moyen-courriers en première monte : 399 moteurs LEAP livrées (-51 par rapport au S1 2020), comme prévu ralentissement
des livraisons de CFM56 (-35 livraisons par rapport au S1 2020). Baisse des livraisons pour les moteurs de forte puissance en première monte avec 138 unités livrées
(-59 par rapport au S1 2020)
Hausse des livraisons de moteurs M88 : 31 unités au S1 2021 contre 19 au S1 2020 (notamment contrats export)
Services : activités de services pour moteurs civils (-25,5 % en $) et activités pour moteurs militaires en baisse
Activités turbines hélicoptères : croissance organique, supérieure à 10 %, tirée par les services
Résultat opérationnel courant
Impact négatif fort provenant de la baisse des activités de services pour moteurs civils et dans une moindre mesure des activités de service militaire partiellement
compensé par une contribution positive des turbines d'hélicoptères
Impact positif ponctuel des avances remboursables
20 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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Variation
(En M€) S1 2020 S1 2021 Variation
organique
Chiffre d’affaires 3 638 2 972 -18,3 % -13,9 %
Résultat opérationnel courant 343 270 -21,3 %
% du chiffre d’affaires 9,4 % 9,1 % -0,3 pt
Eléments exceptionnels -73 -59
Résultat opérationnel 270 211
% du chiffre d’affaires 7,4 % 7,1 %
Chiffre d’affaires
Baisse de la première monte (-15,6 % org.) : principalement entrainée par les activités de câblage et de distribution pour le Boeing 787, baisse des volumes des trains
d'atterrissage pour Boeing 787 et A350, des nacelles pour l'A330neo (partiellement compensées par une augmentation pour les nacelles de l’A320neo) et dans une
moindre mesure par les activités Aerosystems (fluide, évacuation, oxygène partiellement compensée par une augmentation des systèmes de contrôle de carburant)
Baisse des services (-10,3% org.) : entrainée par les activités carbone, de maintenance (MRO) pour trains d'atterrissage, de services pour nacelles et dans une
moindre mesure par Aerosystems
Baisse des activités Electronics & Defense, principalement tirées par les activités d'Avionique, de visée, de systèmes de guidage et d'optronique, partiellement
compensées par la croissance des services de Défense
Résultat opérationnel courant
Entrainé par une baisse des ventes et malgré l'impact positif des mesures du plan d'adaptation et d’un impact moindre de la R&D
21 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranAircraft Interiors
Variation
(En M€) S1 2020 S1 2021 Variation
organique
Chiffre d’affaires 1 072 646 -39,7 % -35,2 %
Résultat opérationnel courant -101 -110 -8,9 %
% du chiffre d’affaires -9,4 % -17,0 % -7,6 pts
Eléments exceptionnels -51 -1
Résultat opérationnel -152 -111
% du chiffre d’affaires -14,2 % -17,2 %
Chiffre d’affaires
Première monte (-32,1% org.) : en baisse dans les activités Seats (forte baisse des programmes de sièges de classes affaires) et dans les activités Cabin
due à une baisse des volumes pour les galleys et les toilettes (programmes A320 et A350), pour les activités d’habillage des cabines (Boeing 787), des
équipements de cuisine et des inserts
Services (-42,3 % org.) : en baisse dans l’ensemble des activités
Résultat opérationnel courant
Malgré des économies de coûts (notamment dans Seats avec la restructuration de l'empreinte industrielle), la rentabilité a diminué dans toutes les
activités tant pour la première monte que pour les services en raison de la forte baisse des volumes
22 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranCash flow libre du S1 2021
(en M€) S1 2020 S1 2021
Dont :
Résultat opérationnel courant 947 659 • 494 M€ d’amortissements
• -33 M€ de provisions
Autres produits et charges opérationnels non courants -144 -195 • 149 M€ de dépréciations
Amortissements, provisions et dépréciations (hors financier) 613 610
Baisse de 24 % due à une forte
EBITDA 1 416 1 074 baisse organique du chiffre
d’affaires
Impôts sur les bénéfices et éléments n’ayant pas entrainé de
-262 -341
flux de trésorerie
Amélioration du BFR :
Flux de trésorerie opérationnels avant variation du BFR 1 154 733 - forte baisse des créances
partiellement compensée par
Variation du BFR 168 297
de moindres acomptes
Flux de trésorerie opérationnels après variation du BFR 1 322 1 030 - stabilité des stocks
Investissements corporels -273 -183
Dépenses d'investissement
Investissements incorporels* -148 -146 nettes sous contrôle strict
Cash flow libre 901 701
* dont 133 M€ de R&D capitalisée au S1 2021 vs 124 M€ au S1 2020
23 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranForte liquidité
Trésorerie et équivalent de trésorerie de 3,927 Mds€ (en hausse de 180 M€ par rapport au 31 décembre 2020)
Au S1 2021, Safran a poursuivi la diversification et l'optimisation du profil de maturité de sa dette avec plusieurs nouvelles
opérations :
Signature d’un nouveau crédit bancaire de 500 M€ avec la Banque Européenne d‘Investissement (BEI) le 4 mars 2021
> Dédié à la recherche menée par le Groupe sur des systèmes de propulsion innovants pour la prochaine génération d'avions commerciaux monocouloirs. Au
cœur de la feuille de route de Safran vers un transport aérien décarboné
> Prêt pouvant être tiré d'ici à septembre 2022, au choix de Safran, n’ayant pas été tiré au 28 juillet 2021
> Maturité jusqu'à dix ans, au choix de Safran, à compter de la mise à disposition des fonds
Première émission obligataire notée (BBB+) pour un montant total de 1,4 Md€ en deux tranches, le 16 mars 2021
> Une tranche à cinq ans de 700 M€, portant un coupon annuel de 0,125 % et une tranche à dix ans de 700 M€, portant un coupon annuel de 0,750 %
En conséquence, Safran a annulé le 16 mars 2021 la ligne de crédit relais de 1,4 Md€ (montant initial de 3 Mds€) mise en place en avril 2020 et non tirée
depuis lors
Restructuration des obligations à option de conversion et/ou d'échange en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) à échéance de
juin 2023 d’un montant de 700 M€ en OCEANE d’un montant de 730 M€ à échéance du 1er avril 2028 par une offre de rachat et
d'émission lancée le 8 juin 2021
> Taux de réussite du rachat de 96,2 % et remboursement par anticipation des 3,8 % restants le 19 juillet 2021
> Cette restructuration offre une maturité supplémentaire de 5 ans (2023 à 2028) avec d'excellentes conditions financières (-0,50% de rendement) et
remplace la transaction initiale avec des conditions beaucoup plus favorables pour les actionnaires existants, notamment une dilution moindre
24 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranUn bilan solide
Diminution de la dette nette de 226 M€ au S1 2021
31 décembre 2020 30 juin 2021
Prêt relais
1 425 M€ Crédit bancaire de la BEI 500 M€
Ligne de crédit Ligne de crédit
2 520 M€ 2 520 M€
Tréso & équiv tréso.
Tréso & équiv tréso.
3 747 M€
3,927 M€
+
+
Instru. de couv. de la
Instru. de couv. de la
dette nette 52 M€
dette nette 39 M€
Dette brute Dette brute
6 591 M€(1) €6,532M(1)
Dette nette Dette nette
2 792 M€ €2,566M
(1) Dont 1,3 Md€ de papier commerciaux (NEU CP) (1) Dont 0,2 Md€ de papier commerciaux (NEU CP)
25 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranPosition de dette nette
(en M€) Diminution de la dette nette
de 226 M€ au S1 2021 grâce
Dette nette au Dette nette au au cash-flow libre (701 M€)
31 décembre 2020 30 juin 2020
Dividende 2020 de 0,43 € par
action aux actionnaires de la
société mère
(1,290) > 183 M€ entièrement payés
(721) 3,044 en juin 2021
(522)
(3 798)
«Autres» comprend 200 M€
(863) -2 566
de placements financiers
-2 792 (non classés en trésorerie et
(4,536)
équivalents de trésorerie)
297 -329
-188(1)
733 -287
(401)
Flux de Variation R&D Dividende Autres
trésorerie du BFR et
opérationnels Capex
Cash-flow libre de 701 M€
(1) Y compris -5 M€ de dividendes versés aux minoritaires
26 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranBilan simplifié au 30 juin 2021
(En M€) 31 déc. 2020 30 juin 2021
Ecarts d’acquisition 5 060 5 086
Immobilisations corporelles & incorporelles, droits d’utilisation 13 354 13 161
Participations dans les co-entreprises et les entreprises associées 2 126 2 049
Autres actifs non courants 751 846
BFR d’exploitation -1 290 -1 436
Trésorerie (dette nette) -2 792 -2 566
Capitaux propres part du Groupe 12 349 13 038
Intérêts minoritaires 401 413
Passifs non courants (hors dette nette) 1 731 1 817
Provisions 2 847 2 791
Autres passifs courants / (actifs) nets -119 -919
27 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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PERSPECTIVES 2021
Olivier ANDRIES - Directeur Général
28 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranPerspectives 2021 confirmées pour le chiffre d’affaires et la profitabilité,
augmentées pour le cash flow libre
Safran confirme ses perspectives annuelles 2021 et les hypothèses sous-jacentes dans un contexte où le
niveau d'incertitude sur le calendrier de reprise continue de prévaloir. Un retard dans le rythme de la
reprise des activités de services pour moteurs civils au cours du 2e semestre constitue un élément de
risque pour ces perspectives.
Pour rappel, Safran prévoit pour l’année 2021 (en comparaison avec l’année 2020) :
Une décroissance organique du chiffre d’affaires ajusté de 2 % à 4 %. Sur la base d’un cours spot moyen
estimé de 1,22 $ pour 1 €, une baisse du chiffre d’affaires ajusté de 7 % à 9 % ;
Une progression de la marge opérationnelle courante ajustée supérieure à 100 points de base, soit au
moins 300 points de base d’amélioration par rapport au S2 2020 (sur la base d’un cours couvert de 1,16 $
pour 1 € et un chiffre d’affaires ajusté basé sur un cours spot de 1,22 $ pour 1 €) grâce aux économies
structurelles déjà réalisées et aux mesures complémentaires à mettre en œuvre ;
Safran prévoit désormais :
Une génération de cash flow libre supérieure au niveau de 2020 (précédemment « au moins au même
niveau qu'en 2020 »), y compris les acomptes sur les contrats export du Rafale récemment annoncés.
29 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of Safran4
QUESTIONS &
RÉPONSES
Olivier ANDRIES - Directeur Général
Bernard DELPIT – Directeur Général Adjoint,
Directeur Financier Groupe
30 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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LES ENGAGEMENTS
ESG DE SAFRAN
(FOCUS SUR LA
STRATÉGIE CLIMAT)
31 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranStratégie ESG de Safran
NOTATIONS ESG SAFRAN : LES ENGAGEMENTS RSE DE SAFRAN
CDP : A- (depuis déc. 2020) Inscrits dans le modèle économique de Safran
et bâti sur trois leviers stratégiques (innovation
durable, excellence opérationnelle,
MSCI : A (depuis nov.2020) comportement responsable)
Sustainalytics : 24.9 Medium Risk (depuis jan. 2021) Conformes aux objectifs de développement
durable des Nations Unies pour 2030
Classé 4ème sur 88 sociétés d’A&D
Au 1er rang des sociétés d’A&D avec Safran relève le défi de la décarbonation pour
une capitalisation boursière comprise l'aviation civile. Grâce à sa position dans la
entre 43 et 99 Mds$ plupart des segments des systèmes
VIGEO EIRIS: 62/100 (depuis mai2021) aéronautiques, Safran place le changement
climatique au cœur de ses solutions
Classé 1er des sociétés d’A&D technologiques
32 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranFocus sur la stratégie climat – Faits marquants du S1 2021 (1/3)
L'aviation verte sortira de la crise comme une tendance majeure. La recherche sur des avions de rupture, une aviation bas
carbone à l'horizon 2030-2035 et vers la neutralité carbone autour de 2050, reste au cœur de la stratégie de Safran face au
défi du changement climatique
#1
Priorité Préparer le futur moyen-courrier ultra-efficace pour 2035 (-30 % de consommation)
> En juin 2021, Safran et GE ont lancé le programme CFM RISE, un programme de développement visant une consommation de carburant inférieure de plus
de 20 % par rapport au moteur LEAP, qui démontrera et amènera à maturité toute une gamme de technologies innovantes et disruptives pour les moteurs
de demain (architecture non carénée et capacité d’hybridation électrique), compatibles avec du carburant 100 % durable ou de l’hydrogène
> Avion plus électrique, énergie à bord optimisée, roulage électrique
> Allègement des équipements et intérieurs
#2
Priorité Permettre un recours massif aux carburants durables
> La future génération de moteurs sera compatible avec des carburants d'aviation durables 100 % «drop-in» et augmentation de la limite à 50 % de la
génération actuelle (projet VOLCAN incluant le vol d'un moteur Leap sur A320neo avec 100 % SAF prévu fin 2021 ; premier vol d'hélicoptère de sauvetage
motorisé par le moteur Arriel 2E avec 40% de SAF)
> Safran explore le potentiel des solutions d'hydrogène liquide (programme Hyperion avec ArianeGroup et Airbus)
#3
Priorité Libérer le potentiel de la propulsion électrique / hybride pour les transports courtes distances
> Safran soutient la conception de la propulsion du eFlyer 800 de Bye Aerospace, un avion 100 % électrique de 8 places concurrent des bi-turbopropulseurs
Les priorités environnementales R&T de Safran s'inscrivent pleinement dans l'ambition du plan français pour l'industrie
aéronautique, annoncé en juin 2020, visant un avion zéro émission en 2035. Safran bénéficiera du financement public sur 3
ans pour les programmes de R&D du secteur (compensant la baisse de ses dépenses autofinancées due à la crise)
33 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranEngagement du secteur aéronautique pour l'aviation verte (2/3)
La crise du Covid-19 sur le trafic aérien pourrait impacter les émissions de CO2 en 2050 par rapport aux courbes
d'avant crise.
Cela ne suspend pas l'engagement du secteur en faveur de l'aviation décarbonée.
L'aviation représente aujourd'hui 2 à 3 % des
émissions mondiales de CO2
En 2008, l‘ATAG (Air Transport Action Group)
s'est fixé un objectif ambitieux de réduction
de 50 % des émissions de CO2 en 2050 par
rapport à 2005, ce qui signifie une réduction
de 90 % des émissions moyennes par
passager / kilomètre en prenant en compte la
croissance attendue du trafic aérien
L'engagement du secteur de l‘aéronautique
est conforme à l'Accord de Paris sur le
maintien de la hausse de la température
mondiale bien inférieure à 2 °C 2005
34 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranTransition vers la neutralité carbone vers 2050 (3/3)
En 2021, Safran a révélé pour la
première fois ses émissions du
Scope 3 liées à l'utilisation de ses
produits (périmètre moteurs) : 20,6
Mt d'émissions de CO2 en 2020
Priorité #2
Priorité #1 En 2022, Safran publiera les
émissions du Scope 3 résultant de
l'utilisation de ses autres produits
et les objectifs de réduction des
Priorité #3
émissions du Scope 3
75 % des investissements en R&T
sont axés sur l'efficacité
environnementale
(1) Greenhouse Gas Protocol.
(2) Émissions GHG en vol + émissions/captation liées à la production du
carburant proche de zéro à horizon 2050.
(3) Date cible d'entrée en service des aéronefs.
(4) « Sauter une génération » : avion apportant un gain double de celui
réalisé classiquement lors de l'introduction d'un nouvel avion (15 %).
35 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of Safran6
INFORMATIONS
COMPLÉMENTAIRES
36 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranRépartition du capital au 30/06/21 (par rapport au 31/12/20)
Capital au 31 décembre 2020 Capital au 30 juin 2021
Nombre d’actions : 427 235 939 Nombre d’actions : 427 238 616
Flottant Flottant
Etat français
81,4 % 81,5 % Etat français
11,2 %
11,2 %
Salariés
Salariés
7,3 %
7,1 %
Autodétention Autodétention
0,1 % 0,2 %
Droits de vote au 31 décembre 2020 Droits de vote au 30 juin 2021
Nombre de droits de vote exerçables : 561 293 672 Nombre de droits de vote exerçables : 551 513 436
Flottant Etat français
Flottant
17,4 %
72,5 % Etat français 72,1 %
17,1 %
Salariés
Salariés
10,4 %
10,5 %
37 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranS1 2021 : Recherche & Développement par activité
Équipements
Propulsion
aéronautiques, Aircraft
(En M€) S1 2021 aéronautique et
Défense et Interiors
spatiale
Aerosystems
Dépenses de R&D -426 -165 -185 -76
en % du chiffre d’affaires 6,2 % 5,1 % 6,2 % 11,8 %
CIR 82 32 49 1
Dépenses de R&D après CIR -344 -133 -136 -75
Dépenses capitalisées brutes 133 30 65 38
Amortissement et dépréciation R&D -110 -59 -44 -7
Impact résultat opérationnel courant -321 -162 -115 -44
en % du chiffre d’affaires 4,7 % 5,0 % 3,9 % 6,8 %
38 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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Équipements
Propulsion
aéronautiques, Aircraft
(En M€) S1 2020 aéronautique et
Défense et Interiors
spatiale
Aerosystems
Dépenses de R&D -447 -160 -185 -102
en % du chiffre d’affaires 5,1 % 3,9 % 5,1 % 9,5 %
CIR 74 32 40 2
Dépenses de R&D après CIR -373 -128 -145 -100
Dépenses capitalisées brutes 124 25 59 40
Amortissement et dépréciation R&D -124 -57 -57 -10
Impact résultat opérationnel courant -373 -160 -143 -70
en % du chiffre d’affaires 4,3 % 3,9 % 3,9 % 6,5 %
39 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranRépartition du chiffre d’affaires : Première monte vs Services
S1 2020 S1 2021 Variation %
Chiffre d’affaires
Données ajustées Première Première Première
Services Services Services
(en millions d’euros) monte monte monte
Propulsion 1 534 2 513 1 295 1 954
-15,6 % -22,2 %
% du chiffre d’affaires 37,9 % 62,1 % 39,9 % 60,1 %
Équipements aéronautiques,
2 478 1 160 1 980 992
Défense et Aerosystems -20,1 % -14,5 %
68,1 % 31,9 % 66,6 % 33,4 %
% du chiffre d’affaires
Aircraft Interiors 753 (1) 319 470 (1) 176
-37,6 % -44,8 %
% du chiffre d’affaires 70,2 % 29,8 % 72,8 % 27,2 %
(1) Les activités de réaménagement (Retrofit) sont incluses dans la première monte
40 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranPrincipaux programmes aéronautiques : quantités livrées
Quantités livrées S1 2020 S1 2021 % Quantités livrées S1 2020 S1 2021 %
Moteurs LEAP 450 399 -11 % Toilettes A350 199 136 -32 %
Moteurs CFM56 84 49 -42 % Spaceflex V2 A320 (toilettes +
167 111 -34 %
Galleys)
Moteurs de forte puissance 197 138 -30 % Sièges classe affaires 1 689 687 -59 %
Turbines d’hélicoptères 275 284 3% Toboggans d’évacuation A320 1 524 1 708 12 %
Moteurs M88 19 31 63 % Cœur électrique 787 417 134 -68 %
Trains d’atterrissage 787 62 25 -60 %
Trains d’atterrissage A350 26 20 -23 %
Nacelles A330neo 20 6 -70 %
Nacelles A320neo 248 264 6%
Petites nacelles (affaires & régional) 246 187 -24 %
41 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranProfil d'endettement fluide et allongé avec les nouvelles obligations 2026 & 2031 et
l’OCEANE 2028 restructurée
Echéancier de remboursement de la dette - Emprunts à long terme à la création
42 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
This document and the information therein are the property of Safran. They must not be copied or communicated to a third party without the prior written authorization of SafranGaranties financières accordées aux clients
31 déc. 30 juin
(En M$)
2020 2021
Total des engagements 11 10
Valeur estimée des gages 9 8
Risque net sur ces engagements 2 2
Provisions 2 2
Montant global des garanties à un niveau historiquement bas en raison d’un niveau
de liquidités élevées sur le marché malgré la persistance la crise Covid-19.
43 Safran / Résultats du S1 2021 / 28 juillet 2021
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