Alain Henriot et Ranto Rabeantoandro Direction de la Stratégie et de l'Innovation/Etudes économiques Février 2020 - La Banque Postale
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Alain Henriot et Ranto Rabeantoandro Direction de la Stratégie et de l’Innovation/Etudes économiques Février1 2020 LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat
VUE D’ENSEMBLE
La progression des prix reste soutenue et les disparités géographiques se réduisent
Au cours de l’année dernière, le volume des transactions dans l’ancien n’a cessé de croître. L’affaiblissement des taux de crédit à l’habitat
a soutenu la capacité d’acquisition immobilière des ménages. Par ailleurs, les prix dans l’ancien sont restés en hausse et une nette
réduction des disparités géographiques a été observée.
Du côté des logements neufs, la commercialisation a poursuivi son repli au 3ème trimestre mais les promoteurs immobiliers ont aussi
davantage réduit leur offre. Ainsi, l’augmentation des prix de l’immobilier dans le neuf s’est prolongée. En outre, la hausse passée des
coûts de construction soutient toujours les prix.
Au 3ème trimestre 2019, la production de crédits nouveaux à l’habitat a déjà atteint un niveau comparable à celui de la fin d’année 2018.
Cela reflète parfaitement la forte augmentation du volume des transactions dans le logement ancien. Cependant, les banques ont commencé à
resserrer leurs critères d’octroi de prêts immobiliers fin 2019. Cette tendance devrait se renforcer cette année en raison des
recommandations du Haut Conseil de Stabilité Financière sur les risques liés à l’immobilier.
A l’horizon 2020, le taux moyen des crédits immobiliers devrait se stabiliser à un bas niveau, sous l’hypothèse d’un rendement très faible
du rendement de l’OAT 10 ans. La hausse des prix des logements anciens pourrait encore être importante.
Achevé de rédiger le 04/02/2020
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 2
Tendances récentes
Marché du logement :
Marché de l’ancien :
Transactions : augmentation importante du volume des transactions
Prix : prix toujours en hausse dans l’ensemble et réduction des disparités géographiques
Marché du neuf :
Ventes et mises en vente : marché du neuf en repli et écart toujours important entre l’offre et de la demande
Stocks des promoteurs : toujours en baisse
Construction de logements : rebond des permis de construire en fin d’année 2019
Prix : léger ralentissement
Crédits à l’habitat :
Crédits nouveaux : nette progression de la production de crédits
Taux des crédits : stabilisation à un très bas niveau fin 2019-début 2020
Critères d’octroi : resserrement en cours
Demande de crédits perçue par les banques : amélioration continue
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 3Perspectives
Marché du logement en 2020 :
Marché de l’ancien :
Transactions : légère augmentation du volume de transactions, toujours soutenue par le très bas niveau des taux d’intérêt
Prix : hausse encore importante en 2020
Marché du neuf :
Volumes : stabilisation (le très bas niveau des taux d’intérêt joue aussi, les stocks sont revenus à la normale)
Prix : évolution comparable à celle observée dans l’ancien, sauf tension sur le coût de la construction
Crédit à l’habitat :
Taux des crédits : légère baisse possible des taux de crédits immobiliers en début d’année avant une stabilisation
Critères d’octroi : durcissement suite aux recommandations des autorités prudentielles (apport plus important, durée de remboursement
inférieure à 25 ans, taux d’endettement maximum à 33% du revenu)
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 4Marché de l’ancien - National (transactions)
Volume des transactions dans l’ancien continuellement en hausse
L’année 2019 a été marquée par un dynamisme exceptionnel sur le marché de l’ancien. A la fin du mois de novembre 2019, le volume de
transactions a atteint le niveau record de 1 070 000 ventes, en cumul sur 12 mois (en hausse de près de 11 % sur un an).
Le marché de l’ancien a été soutenu par des conditions de prêts immobiliers très favorables (taux d’intérêt à un très bas niveaux,
allongement de la durée moyenne des crédits immobiliers et allègement des exigences des établissements bancaires s’agissant du taux d’apport
personnel).
Nombre de transactions sur le marché de l'ancien Nombre de transactions de logements anciens
(France entière, milliers, cumul sur 12 mois)
1 200 40% cumulé sur 12 mois, milliers
1 100
Variation annuelle (ech d.)
30% 1 050
30% 964 965
1 000 Nombre annuel de transactions (ech g.) 30%
1 000
845
828
801 798 950
800 20%
900
12% 15% 14,1%
13%
720 697
850
600 8% 10%
516 7%
6% 800
589 3% 3%
4%
2% 750
0% 1% 1%
400 0%
-1% -1% 0,1%
700
-1%
-4%
-5% 650
200 -10%
600
-12% -12%
-15% 550
-17%
0 -20%
500
déc. 1996
déc. 2000
déc. 2004
déc. 2008
déc. 2012
déc. 2016
déc. 1993
déc. 1994
déc. 1995
déc. 1997
déc. 1998
déc. 1999
déc. 2001
déc. 2002
déc. 2003
déc. 2005
déc. 2006
déc. 2007
déc. 2009
déc. 2010
déc. 2011
déc. 2013
déc. 2014
déc. 2015
déc. 2017
déc. 2018
Source : Le conseil général de l’Environnement et du Développement durable (CGEDD) Source : CGEDD d'après DGFiP (MEDOC) et bases notariales - LBP
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 5Marché du neuf – National (ventes promoteurs)
Fort recul de l’offre de logements neufs
Le déséquilibre dans la commercialisation des logements neufs s’est poursuivi au 3ème trimestre 2019. Le surcroît de demande
persiste toujours face à une offre qui, au contraire, est en baisse. Rappelons qu’un retournement de la demande est intervenu fin 2017 suite à
une moindre attractivité des aides de l’Etat pour les investisseurs.
Au 3ème trimestre 2019, les ventes ont très légèrement baissé (- 0,9 %) par rapport à la même période l’année passée. Le repli a été plus
modéré pour les logements collectifs (- 0,8 %) que pour les logements individuels (- 2,6%). De leur côté, les mises en ventes qui
semblaient redémarrer au 2ème trimestre 2019 ont connu un fort recul ( baisse de plus de 20 % par rapport au 3ème trimestre 2018).
Ventes et mises en ventes de logements neufs (CVS) - par trimestre
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18
mises en vente ventes
Source : Ministère du Logement, LBP
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 6Marché du neuf – National (ventes promoteurs)
(suite)
Les promoteurs immobiliers avaient commencé à freiner leurs offres en anticipation d’un éventuel recul de la demande mais cela
devrait progressivement se modérer car ils ont une perception de moins en moins négative quant à la demande de logements neufs
(source : enquête trimestrielle de conjoncture dans la promotion immobilière de l’Insee).
Corrigée des variations saisonnières, la part des ventes aux investisseurs (48 % au 3ème trimestre 2019) a prolongé son repli amorcé
au 4ème trimestre 2017.
PART DES VENTES DE LOGEMENTS NEUFS AUX INVESTISSEURS Solde d'opinion des promoteurs sur la tendance de la
60% demande de logements neufs, en %, CVS
40
55%
30
20
50%
10
45% 0
-10
40%
-20
-30
35%
-40
30% -50
-60 1998-T1
1998-T4
1999-T3
2000-T2
2001-T1
2001-T4
2002-T3
2003-T2
2004-T1
2004-T4
2005-T3
2006-T2
2007-T1
2007-T4
2008-T3
2009-T2
2010-T1
2010-T4
2011-T3
2012-T2
2013-T1
2013-T4
2014-T3
2015-T2
2016-T1
2016-T4
2017-T3
2018-T2
2019-T1
2019-T4
Corrigée des variations saisonnières (CVS) Non CVS
Source : FPI (Fédération des promoteurs immobiliers) Source : enquête trimestrielle de conjoncture dans la promotion immobilière de l'Insee, LBP
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 7Marché du neuf – National (stocks promoteurs)
Les stocks continuent à se replier
Depuis le début de l’année 2019, un net repli des stocks a été observé. Au 3ème trimestre 2019, le niveau des stocks de logements neufs auprès
des promoteurs s’est encore réduit par rapport au trimestre précédent, se rapprochant davantage de leur niveau moyen de long terme
(9 mois). Cela reflète parfaitement l’inadéquation entre l’offre et la demande de logements neufs.
Stock de logements neufs à la vente (CVS) - France métropolitaine
120000 25
110000
100000 20
90000
15
80000
délai moyen de vente
70000
1996-2017 : 9 mois 10
60000
50000 5
40000
30000 0
96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18
Stock (ech. G)
Stock en mois de ventes (ech. D)
Source : Ministère du Logement, LBP
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 8Marché du neuf - National (construction)
Rebond des permis de construire au 4ème trimestre 2019
Au 4ème trimestre 2019, les permis de construire se sont fortement redressés (+ 12,3 % par rapport au trimestre précédent et + 7,4 % par
rapport au 4ème trimestre 2018). L’activité dans la construction résidentielle semble bien redémarrer après un net recul au 3ème trimestre.
De leur côté, les mises en chantier suivent l’évolution des permis de construire avec un certain décalage. Elles sont donc encore dans la phase
de déclin observée sur les permis de construire à l’automne 2019. En décembre dernier, elles ont connu, sur 3 mois glissants, une baisse de
près de 2,5 %.
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 9Marché de l’ancien - National (prix)
Des prix globalement en hausse et des disparités géographiques réduites
Au 3ème trimestre 2019, les prix de l’immobilier dans l’ancien ont continué d’augmenter avec un rythme comparable à celui observé au
3ème trimestre (+ 3,2 % sur un an, fin septembre 2019). La hausse est restée un peu plus marquée en Île-de-France (+ 3,6 % sur un an au
3ème trimestre 2019) qu’en province (+ 3,0 % sur un an au 3ème trimestre 2019). Le dynamisme des transactions dans l’ancien a soutenu ce rythme
de progression des prix depuis le début de l’année 2019.
Durant l’été 2019, les disparités géographiques entre les grandes villes françaises ont commencé à se réduire. D’après les bases
immobilières des Notaires de France, l’augmentation des prix au m² en glissement annuel a été quasi généralisée au 3ème trimestre 2019. Seul le
rythme de progression des prix semble différencier les métropoles françaises. Toutefois, quelques villes comme Toulouse, Toulon et Reims
connaissent une légère baisse (moins de 2 %). C’est aussi le cas de Bordeaux où les prix immobiliers avaient très fortement augmenté avec
l’arrivée de la ligne de train à grande vitesse.
LA BANQUE POSTALE
Marché du logement et du crédit à l'habitat 10Marché de l’ancien - Paris (prix)
Forte progression des prix dans la capitale
A Paris, la hausse des prix de l’immobilier se poursuit sur un rythme encore très soutenu : + 6,1 % sur un an au 3ème trimestre 2019. De leur
côté, les transactions immobilières n’ont que légèrement augmenté par rapport à la même période en 2018 (+ 1,0 %).
En novembre 2019, le prix au m² des appartements dans l’ancien a atteint 10 200 €, soit une hausse de 6,9 % sur un an. D’après les avant-contrats
des notaires du Grand Paris, la hausse pourrait s’intensifier. Le prix moyen atteindrait 10 500 € le m² en mars 2019, soit une augmentation sur
un an de 8,5 % (source : Notaires-Insee).
Le prix du m2 en euros dans l'ancien à Paris (appartements) 10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
90
Le prix du m2 en euros dans l'ancien à Paris (appartements)
92 94 96 98 00 02 04 06 08 10
VARIATION ANNUELLE PRIX ANCIEN PARIS (% - ech.D)
PRIX ANCIEN PARIS (€ - ech.G)
12 14 16
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
11000 30 Nombre de ventes trimestrielles d'appartements anciens à Paris au 3ème trimestre
France : prix dans l'ancien Le prix du m2 en euros dans l'ancien à Paris (appartements)
120 25
10000 25
110 20
9000 20
100 15
8000 15
90 10
7000 10
80 5
6000 5
70 0
5000 0
60 -5 4000 -5
50 -10 3000 -10
40
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
-15 2000
88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16
-15
VARIATION ANNUELLE DES PRIX DANS L'ANCIEN (% - ech. D)
INDICE DES PRIX DANS L'ANCIEN - indice base 100 au T1 2010 (ech. G)
VARIATION ANNUELLE PRIX ANCIEN PARIS (% - ech.D)
PRIX ANCIEN PARIS (€ - ech.G)
12000
10000 25
9000 20
10000
8000 15
7000 10
8000
6000 5
5000 0 6000
4000 -5
4000
3000 -10
2000 -15
2000
90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18
VARIATION ANNUELLE PRIX ANCIEN PARIS (% - ech.D)
0
PRIX ANCIEN PARIS (€ - ech.G) moyenne 1999-2007 2017 2018 2019
Source : Notaires Paris-Ile-de-France
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 11Pouvoir d’achat immobilier par grandes villes
Au cours de l’année 2019, les ménages français ont vu leur pouvoir d’achat immobilier se redresser malgré la hausse continue du prix des
logements. Cela faisait suite à l’affaiblissement continu des taux des crédits sur les mois récents. A la fin de l’année, la situation s’est un peu altérée.
En effet, la capacité d’achat des ménages présente un contraste entre les grandes villes, par rapport à la fin d’année 2018.
Dans certaines métropoles, comme Montpellier, Lille, Strasbourg, Nice et Bordeaux, l’amélioration s’est prolongée jusqu’à la fin de l’année. A l’inverse,
les ménages ont perdu en pouvoir d’achat immobilier à Paris, Lyon, Nantes et Toulouse.
Pouvoir d'achat immobilier des ménages
78
dans l'ancien - en m2
77
74 74
72 73 73 déc-16 déc-17 déc-18 déc-19
70 70 69 70 69 69
68 68 68
65 65
64 63 62 63 62 61
59
54
52 52 53
50 50 49
47
45 45
43
25
22 21
20
Marseille Montpellier Toulouse Lille Strasbourg Nantes Nice Lyon Bordeaux Paris
Source : meilleurtaux.com
Lecture : nombre de m2 qu’un ménage peut acheter dans une ville donnée pour 1 000€ de mensualité sur 20 ans au meilleur taux fixe proposé dans la ville.
Méthodologie : chaque mois, meilleurtaux.com établit le classement des taux les plus compétitifs dans les dix plus grandes villes de France sur la base des meilleurs
taux négociés (sous conditions) entre le 1er et le 10ème jour du mois par les agences MeilleurTaux auprès des partenaires bancaires de leur région. Le classement est
établi sur la base du taux sur 20 ans. Meilleurtaux.com calcule le pouvoir d'achat immobilier pour 1 000 € de mensualité sur 20 ans avec les prix de vente relevés par
Seloger.com.
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 12Marché du neuf - National (prix des appartements)
Légère modération de la hausse des prix au 3ème trimestre 2019
Les prix des appartements neufs progressent toujours à un rythme important mais un léger ralentissement a été observé au
3ème trimestre 2019 (+ 4,6 % sur un an, contre + 5,0 % au 2ème trimestre). Rappelons que la hausse des prix persiste en raison de l’inadéquation
entre l’offre et la demande surtout dans le neuf (voir diapositive 6) et de la réduction des stocks (voir diapositive 7). En outre, la hausse passée des
coûts de construction pèse toujours sur les prix mais ils semblent s’être stabilisés au cours du 3ème trimestre 2019.
Prix des appartements neufs (tendance) - France entière
Source : min. de l'Equipement et du logement, prix à la réservation
Indice du coût de la construction (base 100 au 4èm e trimestre 1953)
5000 12
1760
4500 10
1740
4000 8
1720
3500 6
1700
3000 4
1680
2500 2 1660
2000 0 1640
1620
1500 -2
96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18
1600
Glissement annuel (%, ech. D)
prix en euro/m2 (ech. G)
Source : Ministère du Logement, LBP Source : Insee, LBP
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 13Crédits à l’habitat (ensemble du marché) – Crédits nouveaux
Production de crédits immobiliers en nette progression au 3ème trimestre 2019
Depuis début 2019, la production de crédits nouveaux destinés à l’acquisition immobilière a bien progressé après un net tassement en
2018. Fin septembre 2019, en cumul sur 12 mois, la production de crédits nouveaux a progressé de 10,0 %, sur un an. Sur les 3 premiers
trimestres de 2019, une hausse de 12,4 % a été enregistrée par rapport à la même période de l’année précédente, même si le volume des
rachats a légèrement baissé en moyenne. Cela reflète davantage la forte augmentation des transactions dans l’ancien et l’accroissement continu
des prix.
Part des rachats externes dans la production Production de crédits habitat aux ménages,
de nouveaux crédits immobiliers tous établissements
NB : la part des rachats est calculée sur les 12 derniers mois (hors renégociations internes, en milliards d'euros cumulés
sur 12 mois)
40% 250
34,9% 221
35% 200
200 193
180 183 182
30% 170 166
25% 22,8% 150 141 140
124 122 125
18,8% 112 109106 114
20% 22,2% 104
100
15%
14,4%
9,1%
10% 50
8,9%
9,5%
5%
3,2%
-
0% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 sept.-19
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 sept.-19
Production y compris rachats externes Production hors rachats externes
Source : Banque de France, ACPR, calculs et estimations Etudes Economiques LBP
Source : ACPR, calculs Etudes Economiques LBP
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 14Crédits à l’habitat – Rachats
La part des rachats dans la production de crédits à l’habitat recule légèrement
Au terme du 3ème trimestre 2019, la part des rachats externes dans la production de crédits immobiliers a connu une légère baisse :
elle a été en moyenne de 9,0 % (contre 9,7 % sur la même période en 2018).
Toutefois, la poursuite de l’affaiblissement des taux des crédits immobiliers, courant 2019, même si elle a été atténuée par rapport aux années
antérieures a pu susciter une relance des rachats des créances en fin d’année.
Rachats de crédits externes - en milliards d'euros et en % de la production de crédits à l'habitat
Données mensuelles
10 50%
9 45%
8 40%
7 35%
6 30%
5 25%
4 20%
3 15%
2 10%
1 5%
0 0%
déc.-10
déc.-11
déc.-17
déc.-18
déc.-12
déc.-13
déc.-14
sept.-15
déc.-15
sept.-16
déc.-16
sept.-17
sept.-18
sept.-11
sept.-12
sept.-13
sept.-14
sept.-19
juin-11
juin-12
juin-13
juin-14
juin-15
juin-16
juin-17
juin-18
juin-19
mars-11
mars-12
mars-13
mars-14
mars-15
mars-16
mars-17
mars-18
mars-19
Montants des rachats externes du marché, Md€ Part des rachats externes du marché
Source : Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, statistiques sur la production mensuelle de crédit à l'habitat
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 15Crédits à l’habitat (ensemble du marché) – Taux des crédits
Taux des crédits immobiliers : stabilisation à un bas très niveau?
D’après les données de l’Observatoire Crédit Logement, le taux moyen des crédits immobiliers s’est établi à 1,13 % fin janvier 2020
(hors frais de gestion et assurance). Ce taux correspond aussi à la moyenne observée sur le dernier trimestre 2019, reflétant une probable
stabilisation des taux des prêts immobilier à un très bas niveau.
Le taux nominal faible et le léger regain de l’inflation depuis la fin d’année 2019 ont conduit à un taux réel (c’est-à-dire net de l’inflation) négatif.
Taux des nouveaux crédits immobiliers aux particuliers (%)
6
ensemble des marchés
taux des crédits immobiliers (%)
6 5.5
5 taux des crédits immobiliers net de l'inflation (%) 5.15
taux des crédits immobiliers (%)
5 taux des crédits immobiliers net de l'inflation (%) 5.0 5.2
4.8
4.4
4.0
3.6
3.2
2.8
2.4
2.0
1.6
1.2
2007
Taux des nouveaux crédits immobiliers aux particuliers (%)
5.15
2008 2009
ensemble des marchés
3.25
2010 2011
3.95
2012 2013 2014
2.22
2.01
2015
1.31
2016
1.55
2017
5.2
4.8
4.4
4.0
3.6
3.2
2.8
2.4
2.0
1.6
1.2
2007
Taux des nouveaux crédits immobiliers aux particuliers (%)
5.15
2008 2009
ensemble des marchés
3.25
2010
3.95
2011 2012 2013 2014
2.22
2.01
2015
1.311.58
2016 2017
4
Taux des nouveaux crédits immobiliers aux particuliers (%)
ensemble des marchés
6
5.15
5
4
3.95
3 3.25
2.22
2
2.01 1.56
1 1.31
07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
4.5
4 3.95
3 4.0
3
3.5
2 2
3.0 3.25
1 1
2.5
2.22
0 2.0
0 2.01
1.5 jan-20 : 1.13
-1
-1 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 1.33
1.0
07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
source : Crédit Logement\CSA, taux moyen des nouveaux crédits hors assurances et garanties, LBP
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 16Crédits à l’habitat – Enquête de la Banque de France auprès des banques
Vers un resserrement des conditions d’octroi de crédits Demande de crédits toujours en hausse
Les banques ont eu tendance à moins restreindre l’octroi de crédit à l’habitat Tout au long de l’année 2019, les banques ont perçu une nette
depuis quasiment le début de l’année 2018. Vers la fin de l’année 2019, hausse de la demande de crédits à l’habitat émanant des
elles ont commencé à très légèrement resserrer leurs critères. ménages.
Dans une recommandation de décembre 2019, le Haut Conseil de Stabilité
Financière préconise un taux d’endettement des ménages français
n’excédant pas 33 % et une durée de remboursement des crédits ne
dépassant pas les 25 ans. Par ailleurs, les banques ont aussi commencé à
exiger plus d’apport personnel de la part des emprunteurs.
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 17Crédits à l’habitat – Taux de crédits
Perspectives : baisse progressive des taux de crédits immobiliers jusqu’au printemps 2020 stabilisation ensuite
A partir de l’été 2019, les banques n’ont pas répercuté intégralement la forte baisse du taux de l’OAT 10 ans qui était passé en territoire négatif
début juillet. Même si le lent redressement du rendement de l’OAT 10 ans, observé fin 2019, se prolongeait cette année, son niveau resterait très
faible (prévision LBP arrêtée le 9 janvier 2020). Sous ces hypothèses, le taux des crédits immobiliers baisserait encore légèrement jusqu’au
printemps 2020 avant de se stabiliser ensuite. A noter toutefois que suite à la montée de l’aversion pour le risque des investisseurs à cause de
l’extension de l’épidémie de coronavirus, le taux de l’OAT 10 ans est redevenu négatif fin janvier.
Projection du taux des crédits immobiliers
(définition Crédit Logement/CSA)
5,5%
5,0% Tx Crédit observé
4,5% Tx Crédit Estimé projeté
4,0% OAT 10 ans
3,5% OAT 10 ans projeté
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
0,0%
-0,5%
Source : Crédit Logement, Banque de France, prévisions LBP (9 janvier 2020)
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 18Perspectives des prix des logements anciens
Des prix encore très soutenus en 2020
La baisse des taux des crédits immobiliers aurait soutenu la hausse des prix de logements anciens en 2019. En 2020, les prix
augmenteraient à un rythme comparable à celui de 2019 sous l’hypothèse d’une stabilisation progressive, à un très faible niveau, des taux
des crédits immobiliers. La progression du revenu des ménages, corrigée de l’inflation, serait un peu plus faible en 2020 qu’en 2019, ce qui
tempérerait la hausse des prix de l’immobilier.
Variation des prix des logements observée puis projetée (%)
20
15,0 15,5
15
12,1 11,9 12,0
11,0 10,8
10 8,8 8,7 8,6
7,9
7,1 6,9 6,5
5,6 5,9
5,1 5,2 5,1
4,6
5 3,9 3,6 3,5
3,3 3,0 3,1
2,0
0,9 0,9 0,9
0
-0,2 -0,4 -0,5
-0,9
-1,4
-2,4 -2,1 -1,8 -1,9
-5
-7,1
-10
Source : notaires INSEE, prévisions LBP
LA BANQUE POSTALE Marché du logement et du crédit à l'habitat 19Nos Publications
Direction de la Stratégie et de l’Innovation – Etudes économiques :
Alain Henriot, Responsable des Etudes économiques
Romain Sarron, Adjoint au responsable des Etudes économiques
Flore Deschard, Economiste
Ranto Rabeantoandro, Chargé d’études statistiques sur les marchés de l’épargne, du crédit et de l’immobilier
Les analyses et prévisions qui figurent dans ce document sont celles du service des Etudes Economiques de La Banque Postale. Bien que ces informations soient établies à partir de sources
considérées comme fiables, elles ne sont toutefois communiquées qu’à titre indicatif. La Banque Postale ne saurait donc encourir aucune responsabilité du fait de l’utilisation de ces
informations ou des décisions qui pourraient être prises sur la base de celles-ci. Il vous appartient de vérifier la pertinence de ces informations et d’en faire un usage adéquat.
https://www.labanquepostale.com/legroupe/actualites-publications/etudes.economiques.html
Ouvrir ce lien pour s'abonner
LA BANQUE POSTALE 20Vous pouvez aussi lire
