CONFERENCE FINANCIERE - Présentation des comptes annuels 2020 18 février 2021 - Label'Vie
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CONFERENCE FINANCIERE
Présentation des comptes annuels 2020
18 février 2021
SOMMAIRE
1 REVUE DES FAITS MARQUANTS 2020 CONFERENCE FINANCIERE
Gouvernance
Ouvertures et conversions
Emprunt Obligataire
Augmentation de capital et introduction en Bourse d’ ARADEI
Titrisation d’actifs immobiliers
Autres évènements marquants
2 ARRETES DES COMPTES 2020
Présentation des comptes annuels 2020
Comptes consolidés
Indicateurs bilanciels 18 février 2021
3 PERSPECTIVES 2021
E-commerce et transformation digitale
Ouvertures et distribution de dividendes
1. REVUE DES FAITS MARQUANTS 2020
GOUVERNANCE
1-1 GOUVERNANCE
Nomination d’administrateurs
Marie Claude Azzouzi. Mouna Bengeloun
Directeur Général et Administrateur du Groupe Idéal Administrateur Directeur Général de Magrebail entre
Loisirs – Majorette. 1993 et 2012.
Fondateur et Gestionnaire de l'Ecole de Présidente puis PDG de FORMAG et FAST
Gouvernance et d'Economie de Rabat
Gérante de Haras et Ecuries de chevaux de course
Nommée en tant que présidente du comité au Maroc et en France
d’audit et de conseil
OUVERTURES
ET
CONVERSIONS
1-2 OUVERTURES DE L’EXERCICE 2020
Tableau récapitulatif
Synthèse des réalisations
Enseignes du Groupe Supermarchés Hypermarchés Hyper Cash Total Groupe
Points de vente 2019 84 9 11 104
M² de ventes 90 200 51 000 59 564 200 764
En % du total Groupe 45% 25% 30% 100%
Ouvertures 3 2 - 5
M² ouverts 2 500 10 900 - 13 400
Fermetures - - - -
M² fermés - - - -
Points de vente 2020 87 11 11 109
M² de ventes 92 700 61 900 59 564 214 164
En % du total Groupe 43% 29% 28% 100%
Ouverture de 3 Carrefour Market et de 2 Hypermarchés.
13 400 m² ouverts en 2020.
1-2 OUVERTURES DE L’EXERCICE 2020 3 ouvertures Carrefour Market en 2020 CARREFOUR MARKET CASABLANCA GAUTHIER Ouverture: 27 Octobre 2020 Superficie : 850 m2
1-2 OUVERTURES DE L’EXERCICE 2020 3 ouvertures Carrefour Market en 2020 CARREFOUR MARKET CASABLANCA LA VILLETTE Ouverture: 18 décembre 2020 Superficie : 850 m2
1-2 OUVERTURES DE L’EXERCICE 2020 3 ouvertures Carrefour Market en 2020 CARREFOUR MARKET CASABLANCA BEAUSEJOUR Ouverture: 31 décembre 2020 Superficie : 800 m2
1-2 OUVERTURES DE L’EXERCICE 2020 2 ouvertures Carrefour en 2020 CARREFOUR TEMARA Ouverture: 24 Septembre 2020 Superficie : 4 500 m2
1-2 OUVERTURES DE L’EXERCICE 2020 2 ouvertures Carrefour en 2020 CARREFOUR AGADIR Ouverture: 26 Octobre 2020 Superficie : 6 400 m2
1-2 NOUVEAU CONCEPT CARREFOUR MARKET Trois magasins remodelés en 2020 LES FONDAMENTAUX DU CONCEPT Stratégie de l’offre : 30% de la surface de vente dédiée aux produits du marché, assortiment large et très profond Services : excellence opérationnelle, services de proximité Lay-out et design : codes couleur et matériaux modernes et chaleureux Prix : pas de changement
1-2 NOUVEAU CONCEPT CARREFOUR MARKET Carrefour Market – Wifak Témara – Juillet 2020
1-2 NOUVEAU CONCEPT CARREFOUR MARKET Carrefour Market – Panoramique Casablanca – Septembre 2020
1-2 NOUVEAU CONCEPT CARREFOUR MARKET Carrefour Market – Talborj Agadir – Novembre 2020
EMPRUNT OBLIGATAIRE
1-3 EMPRUNT OBLIGATAIRE
Caractéristiques et Objectifs de l’opération
Label’Vie SA a réalisé en date du 28 mai 2020 une opération de dette obligataire privée avec les modalités suivantes :
Montant 600 Mdh
Type: Obligations non cotées
Tranches
A: In finé sur 5 ans à taux variable
B: In finé sur 5 ans à taux fixe
C: Amortissable sur 7 ans à taux fixe
Souscriptions :
A: 225 Mdh soit 37,5% du montant total au taux de 3,15%
B: 175 Mdh soit 29,2% du montant total au taux de 3,45%
A: 200 Mdh soit 33,3% du montant total au taux de 3,43%
Soit un taux moyen de 3,33%
L’opération a pour but d’optimiser les coûts de financement en profitant de la conjoncture favorable des taux.
Les fonds ont ainsi été destinés au remboursement de certaines dettes bancaires anciennes et au financement du programme
d’ouverture de nouveaux points de vente.AUGMENTATION DE CAPITAL ET
INTRODUCTION EN BOURSE
D’ARADEI CAPITAL1-4 Augmentation de capital d’ARADEI
Détails de l’opération
ARADEI a finalisé son opération d’augmentation de capital dans les modalités suivantes :
Montant de l’investissement 50 M$ soit 13% du capital d’ARADEI
Investisseur: PIC société de gestion d’actif détenue par le gouvernement d’Afrique du Sud, investisseur
majeur en Afrique en général et en Afrique du Sud en particulier (PIC contrôle notamment 10% de la bourse
de Johannesburg)
ARADEI a réussi son introduction à la bourse de Casablanca
Montant de l’opération: 600 MDH dont 500 Mdhs par augmentation de capital
Sursouscrite plus de 4 fois
Le cours se maintient autours de 400 DHs par action soit une Capitalisation de près de 4,2 MMdhs
La valeur boursière du titre ARADEI Capital fait ressortir une plus value latente de près de 600 MDH sur les titres
détenus par Label’Vie SA.TITRISATION D’ACTIFS
IMMOBILIERS1-5 TITRISATION D’ACTIFS IMMOBILIERS
Détails de l’opération
Label’Vie S.A a réalisé en date du 26 août 2020 une opération de titrisation portant sur 20 actifs immobiliers.
Objectif : Diversifier les moyens de financement et optimiser les coûts.
Modalités
Montant : 430,9 Mdh
Taux moyen de sortie: 2.97%
Maturité: 5 ans
Mode : In fine
Caractéristique
Les obligations de « FT IMMO LV II » ont été émises en deux tranches :
Les obligations A1: remboursables in fine à un taux facial fixe de 3,26% (souscrites à hauteur de 105,9 Mdh)
Les obligations A2: remboursables in fine à un taux variable de 2,88% (souscrites à hauteur de 325,0 Mdh)AUTRES EVENEMENTS
MARQUANTS1-6 AUTRES EVENEMENTS MARQUANTS
18 mars 4 avril 12 mai
Le Groupe LabelVie introduit l’e-paiement Le Groupe LabelVie à travers son enseigne Le Groupe LabelVie a signé une
mobile dans tous ses magasins en Carrefour Market lance gratuitement le convention avec la Direction Générale
partenariat avec le CMI. service de livraison à domicile dans les des Impôts attribuant à la société le
grands villes du Maroc en partenariat avec statut de Contribuable catégorisé
Jumia Food. « Classe A ».
20 novembre 18 décembre 24 décembre 4 février 2021
Les enseignes Carrefour et Le Groupe LabelVie obtient le Le Groupe LabelVie prend Le Groupe LabelVie devient le
Carrefour Market élues label RSE de la CGEM et une participation de 4% dans premier acteur de la grande
meilleur service client devient le 1er acteur de la RMK Holding, groupe distribution au Maroc à obtenir le
pour l’année 2021. grande distribution au Maroc spécialisé dans le domaine label sanitaire « «Mesures
à être labélisé. de la technologie monétique. Sanitaires Covid-19» délivré par le
groupe de renommée internationale
AFNOR.2. ARRETES DES COMPTES 2020
RESULTATS CONSOLIDES
2-1 INDICATEURS CLES DU COMPTE DE RESULTATS
Principales évolutions et réalisations
EBE
Chiffre d’affaires
+6% +15%
909,9
11 012,0
10 395,8
788,8
2019 Réalisé 2020 2019 Réalisé 2020
En Mdhs
Résultat Courant Résultat Net
+6%
+19%
337,7
318,0
524,1
440,1
2019 Réalisé 2020
2019 Réalisé 20202-1 ARRÊTE DES COMPTES CONSOLIDES
Compte de résultats Vs. Historique
Historique 2019 Réalisé 2020 Ecart Val / Tx Taux-Evolution
Ventes de Marchandises 9 442 658 10 015 441 572 782 6%
Ventes de Prestations de sces 953 144 996 966 43 822 5%
Taux 10,1% 10,0% -0,14 Augmentation du chiffre d’affaires:
CA 10 395 803 11 012 407 616 605 6% +617 MDH en valeur,
Marge Directe 1 037 118 1 211 195 174 077 17% +6% par rapport à l’historique;
Taux 11,0% 12,1% 1,11
Marge Brute 1 990 262 2 208 162 217 899 11%
Taux 21,1% 22,0% 0,97
Augmentation de la marge brute de 217 MDH
et +11% par rapport à l’année 2019;
Total Charges d'exploitation 1 201 452 1 298 226 96 774 8%
Taux 12,7% 13,0% 0,24
EBITDA 788 811 909 936 121 126 15%
L’Excédent brut d’exploitation a augmenté de
Taux 8,4% 9,1% 0,73 15% soit +121 MDH en valeur;
Amortissements 323 078 369 360 46 282 14%
Taux 3,4% 3,7% 0,27 Le résultat non courant comprend
EBIT 465 733 540 576 74 844 16% essentiellement des charges liées à la mise en
Taux 4,9% 5,4% 0,47
place des mesures sanitaires;
Résultat Financier -25 674 -16 473 9 201 -36%
Taux -0,3% -0,2% 0,11
Résultat Courant 440 059 524 103 84 045 19% Le résultat net s’est bonifié de +19,6 Mdh soit
Taux 4,7% 5,2% 0,57 +6% en pourcentage de progression.
Résultat Non Courant -6 969 -73 625 -66 656 956%
Taux -0,1% -0,7% -0,66
Résultat Avant Impôt 433 090 450 478 17 388 4%
Taux 4,6% 4,5% -0,09
Impôt sur Résultat 115 083 112 799 -2 284 -2%
Taux 1,22% 1,13% -0,09
Résultat Net 318 006 337 679 19 673 6%
3,37% 3,37% 0,002-1 PRINCIPAUX INDICATEURS DE PERFORMANCE
VENTES
Ventes Par Segment d’activité
Historique Réalisé Budget Ecart Historique Ecart budget
EVOLUTION DES VENTES
2019 2020 2020
Valeur % Valeur %
Supermarchés 3 467 644 3 874 683 3 770 468 407 039 12% 104 215 3% + 6%
Hypermarchés 2 188 706 2 466 074 2 659 321 277 367 13% -193 247 -7%
Hyper cas h 3 432 194 3 452 535 3 747 854 20 341 1% -295 319 -8% 109 points de
Stations s ervice 354 114 222 149 370 894 - 131 964 -37% -148 745 -40%
ventes
TOTAL GROUPE 9 442 658 10 015 441 10 548 537 572 782 6% -533 096 -5%
Augmentation des ventes des hypermarchés de 13% :
+13% La progression des ventes à périmètre constant de 1%
11 points de ventes La contribution des ouvertures réalisées en 2019 et en 2020 soit près de 320 MDH
25% des ventes du Groupe Les points de ventes de Marrakech et de Fes ont significativement pénalisés les performances du
segment
+12% Progression de 12% des ventes des supermarchés grâce à:
87 points de ventes
La progression des ventes à périmètre constant de 5%
39% des ventes du Groupe
La contribution des ouvertures réalisées en 2019 et en 2020 soit respectivement 229 MDH et 8 MDH
+ 1% Progression de 1% des ventes du segment hyper cash
11 points de ventes
Le segment a fait preuve d’une grande résilience face à la crise sanitaire
34% des ventes du Groupe
Une partie importante de sa clientèle opère dans les secteurs de l’hôtellerie et de la restauration.2-1 PRINCIPAUX INDICATEURS DE PERFORMANCE
VENTES
L’évolution des ventes HT du groupe en 2020 a été marquée par 5 moments
Evolution des ventes HT - Pcst BU
vs 2019 clés:
L’avant crise : qui correspond aux mois de janvier et février où le groupe (hors
station) a réalisé une performance de +12% par rapport à l’historique
CRFM CRFH ATACADAO L’annonce de l’état d’urgence sanitaire début mars : augmentation
Annonce du confinement
importante des ventes sur les 3 formats d’activité (+42% par rapport à 2019
en mars)
La période de confinement (avril-mai) : Ralentissement de la progression
des ventes notamment au niveau des grandes surfaces (-5,8% pour les
hypermarchés et +1,5% pour les hyper-cash). Les ventes des supermarchés se
Janv-Fév Mars Avril-Mai Juin-Sept Oct-Déc sont maintenues à +5% de progression.
L’été (de juin à septembre): Chute significative des ventes sur l’ensemble des
Avant la crise Confinement Eté en crise Fin d’année
en crise formats avec un impact plus conséquent sur les grandes formats qui ont réalisé
-6% par rapport à 2019
Rush et explosion des ventes au cours du mois de mars: Les fonctions La fin d’année (de octobre à décembre) : Légère reprise des ventes pour les
en charges de la logistique (approvisionnement, gestion de stock et grands formats notamment en ce qui concerne le segment Hyper-Cash
transport) ont réussi à relever le défi et maintenir les niveaux de détention
intacts dans les magasins2-1 COMPTES CONSOLIDES
EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION & RÉSULTAT D’EXPLOITATION
Evolution de l’EBE et du Résultat d’exploitation (MDH) Evolution des marges (% des ventes)
+15% +0,7 point
910 9,1%
+16% +0,4 point
789 8,4%
541 5,4%
466 4,9%
EBITDA EBIT EBITDA EBIT
2019 2020 2019 2020
L’Excédent Brut d’Exploitation s’est établi à 910 MDH et a enregistré une progression de +15% par rapport à 2019
Le ratio de l’Excédent Brut d’Exploitation par rapport aux ventes a connu une augmentation de +0,7 pb par rapport à 2019 porté par :
L’amélioration du taux des marges d’exploitation de 217 MDH grâce notamment à l’optimisation des niveaux de pertes de gestion et à
l’amélioration des conditions d’achat ;
La maitrise des charges de fonctionnement dans un contexte particulier ;
Le résultat d’exploitation a progressé de 16% malgré un retard important dans le programme d’ouverture.2-1 COMPTES CONSOLIDES
RESULTAT FINANCIER
Evolution des charges et produits financiers (MDH) Détail des produits financiers (MDH)
+8%
-7%
Flat
142 77
133 -15%
71
117 117
45
39
PRODUITS FINANCIERS CHARGES FINANCIERES DIVIDENDES AUTRES PRODUITS FINANCIERS
2019 2020 2019 2020
Le Résultat Financier est passé de -25,6 MDH en 2019 à -16,4 MDH en 2020 soit une amélioration en valeur de 9 MDH et
de 0.11 pb en terme de ratio sur ventes.
Le résultat financier s’est amélioré par rapport à l’année 2019 grâce à la nette amélioration des coûts d’endettement et
au ralentissement du niveau d’investissement du fait de la crise sanitaire.2-1 COMPTES CONSOLIDES
RÉSULTAT COURANT ET RÉSULTAT NET
Evolution du Résultat courant et du Résultat net (MDH)
+19% +6%
Le Résultat Courant est passé de 440 MDH en 2019 à 524 MDH en
524
2020 soit 19% d’augmentation.
440
318 338 Le Résultat Net s’est établi à 338 MDH en progression de 6% par rapport
à l’exercice 2019.
RESULTAT COURANT RESULTAT NET
2019 2020
Les charges non courantes se composent essentiellement de :
L’amortissement de la Participation du Groupe au Fond Spécial pour la gestion de la pandémie du Coronavirus (Covid-19) d’un montant de
50 MDH
Les charges relatives à la gestion de la crise sanitaire pour un montant de 56 MDH soit une moyenne de 5,6 MDH par moisINDICATEURS BILANCIELS
2-2 INDICATEURS CLES BILANCIELS
ELEMENTS BILANCIELS VS. HISTORIQUE
Réalisé 2019 Réalisé 2020 Evolution
INDICATEURS FINANCIERS
Montant J de ventes Montant J de ventes Montant J de ventes
L’augmentation de la trésorerie de 399 MDH par
FR -18 227 -1 526 579 19 544 806 20 apport à son niveau au 31/12/2019 est
essentiellement liée à l’amélioration du FR de +544
Capitaux Propres 2 023 556 78 2 202 378 80 178 822 2 Mdh;
Résultat Net 318 006 337 679
Cette amélioration est due à l’effet combiné de
Distribution de dividendes -150 000 -160 000 l’augmentation du niveau des capitaux propres et des
Intérêt Minoritaire 2 007 1 143 dettes de financement ainsi que le retard dans les
Dettes de Financement 2 679 243 104 3 020 604 110 341 361 7 investissements relatifs à l’ouverture des magasins en
2020.
Financement permanent 4 702 798 182 5 222 982 190 520 183 9
Taux d'endettement Net 53,1% 50,4% L’exercice 2020 a par ailleurs connu la baisse du
Immobilisations -4 721 025 -182 -4 696 403 -171 24 622 11 niveau du BFR normatif de -101 Mdh soit 5 jours
de ventes.
BFR Normatif 848 995 33 747 462 28 -101 532 -5
Cette baisse du BFR est due essentiellement à la
Autres éléments circulants -444 691 -17 -488 792 -18 -44 101 -1 baisse des délais de paiement des fournisseurs au
cours de l’exercice.
TRESORERIE & PLACEMENTS 386 077 15 785 249 29 399 173 143. PERSPECTIVES 2021
3- PERSPECTIVES 2021
E-Commerce et transformation digitale
• Améliorer la connaissance client afin de mieux appréhender
l’évolution du comportement du consommateur
Le Groupe LabelVie lance son programme
• Accélérer l’automatisation des process pour accompagner le
de transformation digitale
plan de développement du Groupe
• Développer son offre omnicanale
Le Groupe poursuit le développement de • Un Personal Shopper dédié en charge de la préparation des
l’offre de e-commerce à travers le commandes, permettant d’offrir une expérience entièrement
lancement d’un site en propre : personnalisée en temps réel, comme si le client faisait ses
courses lui-même
• Un service qui permet de :
Accéder à 100% de l’assortiment du magasin
Ajouter ses préférences par article si besoin (pain bien
cuit,..)
Ajouter lors du picking des articles oubliés par les clients3- PERSPECTIVES 2021 Ouvertures et distribution des dividendes Le Groupe entend accélérer son programme de développement en 2021. Ce programme devrait couvrir les trois segments d’activité du Groupe et contribuer à la réalisation de ses objectifs stratégiques. Le Conseil d’Administration du 16 février a décidé de proposer à l’Assemblée Générale la distribution d’un dividende de 170 MDH au titre de l’exercice 2020 soit 60 DH par action.
QUESTIONS - REPONSES
Merci pour votre attention
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