Construire le futur " - Eurazeo pme
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RAPPORT INTÉGRÉ
2018
Construire
le futur DE NOS
PME »
Eurazeo PME Rapport intégré 2018
Faits
marquants
2018
Ressources humaines Industriel
Environnement
7 OPÉRATIONS
Financier 4 NOUVEAUX TALENTS DANS PRÈS DE 4 M€ DE CROISSANCE RÉALISÉES
L’ÉQUIPE D’INVESTISSEMENT
EURAZEO PME II
DE COÛTS ÉVITÉS GRÂCE AUX 3 acquisitions :
Groupe 2 Ride Holding,
CESSION D’ODEALIM Eurazeo PME continue d’étoffer
son équipe d’investissement et
ACTIONS RSE ENGAGÉES Vitaprotech et EFESO
Consulting.
ET DE VIGNAL LIGHTING GROUP d’élargir son réseau international
100 % des entreprises disposent 4 build-up :
230 M€
avec le soutien d’Eurazeo.
d’une feuille de route RSE. Bradshaw (US) pour
In’Tech Medical ; Adyax (FR)
Ressources humaines et SensioLabs (FR) pour Smile,
Odealim et Vignal Lighting Group STS (FR) pour Vitaprotech.
ont été cédés respectivement
Financier
avec un multiple de 2,0x et 2,8x.
3 EXPERTS DÉDIÉS À LA 100% DES COLLABORATEURS
EURAZEO PME III
497 M€ TRANSFORMATION DE NOS Après 4 marathons,
281 M€ DÉJÀ INVESTIS DISTRIBUÉS AUX INVESTISSEURS ENTREPRISES 18 collaborateurs d’Eurazeo
PME ont participé au Triathlon 100%
Plus de 40 % des 658 M€ levés Après la cession de seulement
En complément de Patrice Social & sociétal
d’Arcachon. Ils ont tous
terminé les 3 épreuves, en
DES PARTICIPATIONS
dans le fonds Eurazeo PME III, la moitié des participations
HENRY – Operating Partner moins de 3h30 et en 2h36 pour SE DIGITALISENT
ont été investis au sein de d’Eurazeo PME II (4/8),
et d’Anne DOUSSET - Senior
Advisor Management & PLUS DE le premier d’entre eux.
17 000 INTERACTIONS*
5* acquisitions depuis juillet 2017 497 M€ ont été distribués
Organization, la société Les participations bénéficient
(Smile, In’Tech Medical, Groupe aux investisseurs soit 1,1x les
Walther Management du soutien actif de la plateforme
2 Ride Holding, Vitaprotech et montants appelés.
renforcera nos compétences Eurazeo pour accélérer leur
EFESO Consulting).
en stratégie et Business Tout comme ses participations, transformation digitale.
* l’intégration d’EFESO Consulting au Development notamment en Eurazeo PME renforce sa
sein du portefeuille a été effective en Allemagne, Suisse et Autriche.
janvier 2019 présence sur les réseaux
sociaux (LinkedIn et Twitter).
* Clics, like, partages, commentaires.
Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 01
Eurazeo PME
La version digitale
Eurazeo
Eurazeo publie cette année
“ Eurazeo PME accélère
la transformation, notamment digitale,
des PME de son portefeuille pour en faire
des ETI internationales.
Au quotidien, nous anticipons le futur de
nos PME et les accompagnons pour créer
une valeur pérenne pour tous :
investisseurs,
collaborateurs
& citoyens.”
de ce rapport est consultable un rapport annuel digital Nous accélérons notre le Big data, le Cloud, l’IA, l’IoT,…)
est extrêmement large et impacte
sur le site suivant : consultable sur le site suivant :
modèle de croissance tant leurs offres de produits et
services, que leurs processus
www.rapport-integre-eurazeo.com/pole-eurazeo-pme/ www.rapport-integre-eurazeo.com
En 2018, nous avons accéléré la opérationnels quotidiens. Dans
rotation de notre portefeuille avec un environnement économique
trois acquisitions importantes encore porteur mais incertain,
(Groupe 2 Ride Holding, nos équipes, connectées aux
Vitaprotech et EFESO Consulting) écosystèmes numériques
et deux cessions (Odealim et Vignal et de l’innovation, anticipent
Lighting Group) pour un taux de les futures tendances et déploient
rendement annuel moyen de 35%. des solutions innovantes.
Avec le soutien d’Eurazeo, nous
sommes aujourd’hui présents
Olivier Millet, Président du Directoire en Allemagne. Notre équipe Nous accompagnons
EURAZEO PME
Faits marquants
01 Éditorial
02 LIBÉRER LE POTENTIEL D’INNOVATION
20 Ambition stratégique
d’investissement s’est étoffée de
quatre collaborateurs, et Benjamin
Hara, Directeur associé et membre
du Directoire, nous a rejoint en
leurs transformations
Convaincus que la clé du succès
de la transformation notamment
janvier 2019. Enfin, Mark Walther, digitale des entreprises réside
02 Modèle d’affaires 22
Équipe et organisation senior advisor stratégie et business dans l’évolution des compétences,
développement, à travers sa nous investissons tant dans la
Entretien Philippe Audouin / Olivier Millet
04 24
Gouvernance Retrouvez
la vidéo société Walther management, modernisation des outils, que dans la
Regards croisés des membres du Directoire
06 26
Leviers de transformation d’Olivier Millet. accompagnera la croissance de
SOMMAIRE
formation des collaborateurs. Selon
08 Portefeuille de PME • Attirer les capitaux nos PME en Allemagne, Suisse et nous, ces révolutions ne pourront
• Détecter des sociétés à fort potentiel Autriche. être une réussite que si elles placent
• Exercer notre métier d’actionnaire l’humain (collaborateurs, clients et
01 SÉVOLUTIONS
AISIR LES OPPORTUNITÉS LIÉES AUX
majoritaire Nous anticipons
le futur de nos PME
citoyens) au cœur de la création de
valeur partagée.
*
Forts de nos succès et malgré une
03 P&ERFORMANCES
conjoncture mondiale plus troublée,
TECHNOLOGIQUES La mondialisation commerciale, nous restons confiants dans le succès
12 Écosystème et enjeux matériels FINANCIÈRES la révolution numérique et
la transition écologique &
de nos PME. Tout comme nous,
elles accélèrent grâce à des modèles
14 Leviers numériques EXTRA-FINANCIÈRES Pour plus d’information
industrielle sont de formidables d’affaires solides.
leviers de croissance pour nos
16 Responsabilité 33 Performances financières sur la démarche de reporting intégré : PME : l’éventail des disruptions OLIVIER MILLET
www.integratedreporting.org (notamment digitales avec Président du Directoire
35 Performances extra-financières
02 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 03
NOTRE MODÈLE D’AFFAIRES
Engagés pour une création D
epuis plus de dix ans, nous accompagnons des PME
audacieuses pour préparer leur futur d’ETI internationales.
Leurs succès démontrent la robustesse de notre modèle
de valeur pérenne d’affaires qui associe apport en capitaux et mise à disposition
d’expertises opérationnelles.
3
12 4
RESSOURCES D’EURAZEO PME MODÈLE D’AFFAIRES Résultats et impacts
sur notre écosystème
» HUMAIN » HUMAIN
22 COLLABORATEURS 87 385* EMPLOIS soutenus dont
et le soutien de la plateforme Eurazeo
(digital, RSE, Financements,…)
18 344* EMPLOIS directs
* Chiffres 2017
» FINANCIER 658 M€ » FINANCIER
550 M€ Pour les 7 entreprises cédées : X 2,3 multiple moyen de
57%
277 M€ 16% Capital disponible l’investissement lors de la cession ; 23% de rendement
84% 43% Capital investi annuel moyen sur la période de transformation (TRI)
Eurazeo PME I Eurazeo PME II Eurazeo PME III
» INTELLECTUEL EXERCER » INTELLECTUEL
76 OPÉRATIONS depuis 2006 GAGNER LA NOTRE MÉTIER 10,3 M€ consacrés par les sociétés aux programmes
CONFIANCE DES D’ACTIONNAIRE MATÉRIALISER ET PARTAGER de recherche et développement en 2018
INVESTISSEURS MAJORITAIRE LA VALEUR CRÉÉE
FRANÇAIS ET Avec nos PME, nous Nous digitalisons en
INTERNATIONAUX développons de nouvelles
» SOCIAL ET SOCIÉTAL Nous intégrons
DÉTECTER DES SOCIÉTÉS
À FORT POTENTIEL
offres de produits
profondeur leur modèle
d’affaires, créant ainsi » SOCIAL & SOCIÉTAL
80 PARTENAIRES les possibilités et services digitaux et nous de la valeur pérenne pour 939 M€ d’achats directs et
Nous utilisons des investissons dans des outils
offertes par le
solutions de Big data et d’efficacité numérique.
leur prochain cycle de 3 MDS€ de retombées économiques en 2017
numérique pour croissance.
faciliter l’accès à nos d’intelligence artificielle
communications et pour accélérer et
» INDUSTRIEL performances. fiabiliser la recherche
d’informations sur
» INDUSTRIEL
910 M€ CUMULÉS investis depuis 123 M€ INVESTIS par les sociétés dans leur
2006 dont 125 M€ en 2018 les sociétés que nous développement en 2018
étudions.
»ENVIRONNEMENTAL » ENVIRONNEMENTAL
671 TONNES ÉQ. CO2* émises en 2018 437 486 TONNES ÉQ. CO2* sont les émissions de
par l’équipe Eurazeo PME l’ensemble des sociétés en 2018
* Scope 1, 2 et 3 * Scope 1, 2 et 3
04 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 05
ENTRETIEN
Philippe Audouin, Président
du Conseil de Surveillance
et Olivier Millet, Président
du Directoire présentent les
résultats 2018 et leur ambition
pour les prochaines années.
Notre création
de valeur réside
Philippe Audouin
dans la
Vous publiez une nouvelle fois à périmètre constant, notre et PMI en France, mais aussi en transformation
de très bons résultats en 2018. chiffre d’affaires consolidé Allemagne et en Espagne. À ce responsable
Comment les analysez-vous et a augmenté de 8%. Mais 2018 titre, l’alliance récente avec
quelles sont vos ambitions pour a aussi été une belle année de MCH Private Equity, leader de nos entreprises
les trois prochaines années ? rotation de nos actifs : nous Espagnol du Mid-Market, nous
avons investi 160 M€ dans trois ouvre de grandes perspectives.
nouvelles sociétés (Vitaprotech,
le Groupe 2 Ride Holding Avec l’intégration d’Idinvest et
regroupant notamment les très la prise de participation dans
belles marques Shark et Bering, Rhône, Eurazeo accélère sa
et EFESO Consulting) et avons transformation pour devenir un
cédé deux participations (Vignal groupe mondial. Quelle est la
Lighting Group et Odealim). place d’Eurazeo PME au sein la positionnement global. nécessaires pour accompagner aux guerres commerciales,
La valeur du portefeuille gérée nouvelle organisation ? Équipe d’investissement dédiée nos dirigeants dans l’évolution le Brexit ou le ralentissement
s’élève ainsi à 560 M€ en aux PME et PMI, Eurazeo de leurs modèles d’affaires et chinois, mais les fondamentaux
décembre 2018 (dont 181 M€ PA : Eurazeo PME occupe une PME s’inscrit pleinement dans leur croissance. Pour Eurazeo de nos entreprises sont solides
pour compte de tiers), en place essentielle au sein du cette logique et les vingt deux PME, cette large capacité nous et les potentiels de croissance
Olivier Millet Groupe Eurazeo. D’abord parce
progression de 18% sur l’année. collaborateurs sont totalement différencie clairement de nos sont encore importants
qu’elle bénéficie de nombreuses intégrés dans le Groupe. Notre concurrents. notamment pour ceux liés à la
Olivier Millet : En 2018, Eurazeo Philippe Audouin : Notre opportunités d’investissement priorité est de construire des transformation digitale.
PME a une nouvelle fois ambition est de poursuivre le dans de belles PME en France équipes solides, enthousiastes Le contexte économique devient
démontré la robustesse de rythme d’investissement dans et en Europe qu’elle contribue à et animées d’un projet commun plus incertain, quel impact PA : Notre modèle est celui
son modèle d’affaires avec deux à trois nouvelles sociétés transformer en ETI. Ensuite, elle tout en conservant leurs pour Eurazeo PME ? Allez- d’un investisseur de long-
une performance solide. Notre s’inscrit complètement dans la expertises spécifiques. vous modifier votre politique terme. Notre création de valeur
par an et d’accompagner celles-
portefeuille de onze PME agiles feuille de route présentée par d’investissements ? réside dans la transformation
ci dans leurs transformations
est représentatif de notre en mettant à leur disposition Virginie Morgon, Présidente OM : La force du modèle responsable de nos entreprises.
mission : être un accélérateur du Directoire d’Eurazeo, et d’Eurazeo est effectivement OM : Nous ne prévoyons pas Par notre accompagnement
tous les savoir-faire du Groupe
de la transformation de PME et qui repose sur trois leviers : de proposer aux équipes de de modifier notre stratégie nous les aidons à traverser
Eurazeo ; qu’ils soient digitaux,
PMI françaises disposant d’un une offre différenciante, celle management de nos entreprises d’investissements sélectifs les cycles et préparons l’avenir à
sur la RSE, l’amélioration de la
fort potentiel de croissance d’une société cotée de capital- des solutions adaptées à dans des PME et PMI françaises moyen-long terme en anticipant
performance opérationnelle ou
notamment à l’international. investissement qui investit à leurs besoins spécifiques : dont la valeur est comprise les disruptions technologiques,
l’internationalisation. Le Groupe
En douze ans, notre activité la fois son bilan et les fonds des solutions de financement entre 50 et 250 M€, car elle sociales et sociétales plus
Eurazeo souhaite, avec Eurazeo
s’est développée en passant confiés par des investisseurs en fonds propres ou en dette reste totalement adaptée profondes.
PME et Idinvest, renforcer
d’environ 200 M€ à l’origine, à partenaires ; notre capacité à privée, et une boîte à outils pour au contexte actuel. Certes la
son leadership européen
plus 1,2 Md€ aujourd’hui. Nos attirer et retenir les meilleurs accélérer leur transformation. conjoncture économique est
sur le segment du capital-
entreprises sont dynamiques ; experts sur chaque segment du Eurazeo réunit aujourd’hui plus incertaine avec notamment
investissement dédié aux PME
capital-investissement ; et notre toutes les compétences la montée des inquiétudes liées
06 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 07
REGARDS CROISÉS Élisabeth Auclair
des membres du
Erwann Directeur Financier
Le Ligné adjoint d’Eurazeo et
Directeur Financier
Directeur d’Eurazeo PME
Associé -
Membre du
Directoire Directoire
Dans un environnement du Dans un secteur où priment le
capital-investissement très savoir-faire, l’innovation, l’agilité,
concurrentiel, quels sont les l’intelligence relationnelle et
A
leviers qui vous différencient ? la compétitivité, comment
nnée dynamique pour les équipes maintenez-vous cette dynamique
d’Eurazeo PME, 2018 a aussi été marquée OM : Notre audace créatrice ! au sein de l’équipe élargie ?
Nous restons une équipe
par une recomposition du Directoire, reflet agile et ouverte de vingt deux ELL : L’épanouissement et le
de la dynamique et de la collégialité managériale développement des femmes et
des hommes qui composent notre
souhaitée par le Conseil de Surveillance. équipe sont indispensables à
Olivier Millet
notre réussite. Nous investissons
Président du
Directoire fortement dans la formation
EA : Nous sommes à la fois
Olivier Millet, Président du Eurazeo PME a réalisé ELL : Le Groupe 2 Ride Holding d’Eurazeo PME - continue, notamment via notre
Membre du ambitieux, exigeants et prudents.
Directoire, Élisabeth Auclair, sept opérations de croissance dispose d’un portefeuille de partenariat avec France Invest,
Directoire Ambitieux pour nos entreprises,
Erwann Le Ligné, Pierre Meignen dont trois acquisitions - Groupe marques (SHARK Helmets, Bering, d’Eurazeo mais aussi dans l’intégration
et Benjamin Hara reviennent sur
exigeants vis à vis de nous-mêmes,
2 Ride Holding, Vitaprotech et Basgter, Segura & Cairn) à la culturelle et le partage de
les faits marquants de 2018 et les mais prudents et transparents
EFESO Consulting. Qu’est-ce qui pointe de l’équipement moto et connaissances et savoir-faire ;
perspectives d’avenir. vis à vis de nos investisseurs. La
vous a séduit dans ces dossiers ? outdoor. Nous avons été séduits ainsi, nous avons déployé des
cession des deux entreprises
par la qualité de l’équipe dirigeante outils collaboratifs et digitaux pour
– Odealim et Vignal Lighting
PM : Ces trois entreprises ont et les fondamentaux du groupe. simplifier l’échange d’informations
Group – additionnée des cessions
des caractéristiques communes Notre ambition est de doubler et améliorer notre compétitivité.
précédentes, nous a permis de
alignées avec notre stratégie la taille de l’entreprise d’ici cinq Notre volonté : diversifier nos
distribuer 1,1x le montant appelé au
d’investissement. Elles sont ans en accélérant sa digitalisation profils tout en conservant nos
sein du fonds Eurazeo PME II, avec
reconnues sur leurs marchés, et son internationalisation. Pour fondamentaux et nos valeurs.
encore la moitié des entreprises
elles disposent d’une équipe ce faire, nous développerons en portefeuille. L’écart largement
managériale de qualité et des partenariats innovants avec positif entre leur prix de cession
offrent un véritable potentiel des start-ups et réaliserons des et leur valorisation au sein de
Pierre
Meignen de croissance notamment à opérations de croissance externe. notre ANR, est un exemple de
Directeur l’international. notre prudence.
Associé - Vitaprotech est, par exemple, PM : Troisième investissement Benjamin
Membre du
Directoire un des leaders de la détection finalisé tout début 2019, EFESO BH : Ayant récemment rejoint Hara
des intrusions aux abords de Consulting est un cabinet de Eurazeo PME, j’ai certes été
Directeur
Associé –
sites sensibles, et des contrôles conseil spécialisé dans les séduit par la qualité humaine Membre du
d’accès. Il investit près de 10% de problématiques industrielles, les professionnels enthousiastes. Directoire
et technique des équipes, mais
son chiffre d’affaires en R&D et enjeux d’agilité et de productivité Associant les compétences
surtout par cette association
réalise déjà plus de 20% de son opérationnelle. Classé 5ème d’Eurazeo, nous actionnons,
particulière entre un esprit très
chiffre d’affaires à l’étranger. Dans cabinet mondial d’excellence avec les équipes dirigeantes de
entrepreneurial et une capacité
un marché en pleine expansion opérationnel, il rivalise avec les nos entreprises, tous les leviers
d’accompagnement sur tous
et fortement impacté par les plus grands cabinets de conseil de transformation, tout en
les enjeux de transformation.
nouvelles technologies, nous en opérations. Forts de cette veillant à ce qu’ils soutiennent
Le projet stratégique d’Eurazeo
l’accompagnerons en mettant reconnaissance des clients dans une dynamique de croissance
PME, fondé sur ses forces et
à sa disposition nos expertises un marché du conseil en pleine partagée. En effet, nous sommes
s’inscrivant en parfaite synergie
digitales, RH, RSE, notre réseau mutation, nous poursuivrons convaincus que cette dernière ne
avec les autres pôles d’Eurazeo,
global. une internationalisation déjà sera un succès que si elle crée de
était pour moi un élément
bien engagée, et proposerons la valeur pour tous.
attractif et différenciant.
de nouvelles offres numériques
complémentaires.
08 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 09
NOTRE PORTEFEUILLE EFESO Consulting
acquisition finalisée début 2019
Un portefeuille robuste de 11 PME EFESO Consulting est un cabinet de conseil spécialisé dans les problématiques
industrielles, les enjeux d’agilité et de productivité opérationnelle.
acquisitions 2018
Les sociétés entreprises du portefeuille
du portefeuille dessange international
Avec près de 1 700 salons dans
smile
Acteur de référence pour l’intégration
orolia
Spécialiste mondial dans la
Redspher
Leader européen du transport urgent
2 Ride Holding
Avec Shark, Bering, Cairn, Segura
d’Eurazeo PME 47 pays, Dessange International
appuie sa croissance sur les marques
et l’infogérance de solutions Open
Source, Smile enregistre une
fiabilisation des signaux type GPS,
Orolia consolide sa présence aux
et sensible, le Groupe Redspher1 est
présent dans 18 pays et s’appuie sur
et Bagster, 2 Ride Holding est le
leader européen des équipements de
accélèrent leur Dessange, Camille Albane, Fantastic
Sams et Phytodess.
croissance de 10% par an depuis
2007.
Etats-Unis. sa plateforme digitale innovante.
Anciennement Groupe Flash
1
protection pour la moto et l’outdoor.
transformation
pour devenir
des ETI*
mondialisées,
connectées et Chiffre d’Affaires 2018 94 M€ Chiffre d’affaires 2018 102 M€ Chiffre d’affaires 2018 100 M€ Chiffre d’Affaires 2018 286 M€ Chiffre d’affaires 2018 94 M€
responsables. Date d’investissement 2008 Date d’investissement 2017 Date d’investissement 2016 Date d’investissement 2015 Date d’investissement 2018
Collaborateurs 2018 569 Collaborateurs 2018 1 207 Collaborateurs 2018 428 Collaborateurs 2018 634 Collaborateurs 2018 685
% de détention** 76% % de détention** 66% % de détention** 51% % de détention** 43% % de détention** 58%
cessionS in’tech medical MK Direct • Linvosges, Françoise Péters Surgical Léon de bruxelles Vitaprotech
Leader mondial des instruments Saget et Envie de Fraise Spécialiste des dispositifs médicaux, Fort de plus de 100 ans au service de Fondé en 1987, Vitaprotech est
groupe odealim chirurgicaux orthopédiques de haute Fort de ses trois marques, Linvosges, Péters Surgical distribue plus de ses clients, Léon de Bruxelles propose un pionnier de la détection des
Courtier en assurance de précision, In’Tech Medical dispose Françoise Saget et Envie de Fraise, 4 000 références dans 90 pays. des moules frites et de la cuisine intrusions aux abords de sites
copropriété en France, le Groupe de quatre sites en France et produit le Groupe MK Direct accélère sa belge dans ses 84 brasseries. sensibles.
Odealim est précurseur de l’ultra- également aux États-Unis et en stratégie de distribution cross-canal.
spécialisation autour de la propriété Malaisie.
de l’immeuble.
Vignal Lighting Group
Leader européen d’éclairage et
de signalisation pour véhicules
industriels, Vignal Lighting Group
poursuit sa transformation digitale
et industrielle. Chiffre d’affaires 2018 84 M€ Chiffre d’affaires 2018 207 M€ Chiffre d’Affaires 2018 71 M€ Chiffre d’Affaires 2018 117 M€ Chiffre d’affaires 2018 29 M€
Date d’investissement 2017 Date d’investissement 2016 Date d’investissement 2013 Date d’investissement 2008 Date d’investissement 2018
Collaborateurs 2018 801 Collaborateurs 2018 511 Collaborateurs 2018 602 Collaborateurs 2018 1 485 Collaborateurs 2018 185
% de détention** 53% % de détention** 55% % de détention** 87% % de détention** 60% % de détention** 62%
* ETI : entreprises de taille intermédiaire ** Détention par Eurazeo PME en compte propre et pour compte de tiers
10 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 11
01 Saisir les
Toutes les
entreprises
doivent devenir
numériques.
Pour certains, la transformation
numérique se résume à
l’utilisation de nouvelles
technologies (réalité virtuelle
ou augmentée, IoT,...). Pour
d’autres, le digital est avant tout
un nouveau canal relationnel
ou commercial avec leurs
parties prenantes. Et pour
des usages et interactions -
regroupe tous les projets qui
créent de la valeur et simplifient
les processus internes et
externes, ou améliorent
l’expérience client et la
compétitivité.
Elle est une formidable
opportunités
opportunité que nos
Mais qu’entend- d’autres encore, elle « disrupte »
totalement leur modèle
participations doivent saisir
en fonction de leur maturité
on réellement par d’affaires.
et de leur écosystème. Elle
liées aux
Pour nous, et de manière nous engage aussi, comme
transformation concrète, la transformation investisseur responsable, à
numérique - de la numérisation accompagner le changement
numérique ? des données à l’évolution auprès de toutes nos parties
évolutions
prenantes.
technologiques
12 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 13
NOTRE ÉCOSYSTÈME NOS ENJEUX MATÉRIELS
Comprendre les enjeux Privilégier une transformation
des transformations concertée et maîtrisée
technologiques pour nos Actualisée en 2017
F ormidable opportunité pour la croissance pérenne de nos
parties prenantes après avoir consulté PME, la transformation numérique nécessite de partager une
vision stratégique capable de s’adapter aux nouveaux enjeux
près de 1 500 commerciaux, sociaux et sociétaux.
parties prenantes, Accélérateur d’innovation, le digital est un levier supplémentaire
notre analyse de pour répondre aux attentes de nos parties prenantes.
EURAZEO
• Anticiper les évolutions sociales et sociétales
matérialité est
liées au numérique pour identifier les modèles confirmée à l’aune
d’affaires à fort potentiel des enjeux de la
INFLUENCEURS SOCIÉTAUX • Renforcer la sécurité informatique et maîtriser transformation Adaptation aux enjeux sociaux et sociétaux
(ONG, médias,...) les risques numériques
numérique de nos (dont ceux liés aux nouvelles technologies)
• Maîtriser l’information (fake news)
participations.
• Focaliser l’influence sur les véritables enjeux Croissance pérenne des PME
sociaux et sociétaux
SOCIÉTÉS DU PORTEFEUILLE Éthique des affaires
• Réussir une transformation digitale alignée Performance du modèle économique
avec leur stratégie, leurs offres (intégrant le plein potentiel de la technologie)
ORGANISATIONS PROFESSIONNELLES • Recruter les talents et adapter
FORTES
& ORGANISMES DE CERTIFICATION l’organisation et les processus Vision stratégique à long terme
• Renforcer la visibilité et maîtriser l’image du Parties • Se protéger de la cybercriminalité
capital-investissement prenantes
internes Diversité & égalité
• Anticiper les compétences futures dans le Attraction et rétention des talents
capital-investissement Dialogue social constructif
ATTENTES PARTIES PRENANTES
COLLABORATEURS (notamment sur les métiers digitaux)
EURAZEO PME Juste répartition de la valeur
• Développer de nouvelles compétences
Gouvernance exemplaire
POUVOIRS PUBLICS / AUTORITÉS Parties et comprendre les enjeux numériques sur tout
DE RÉGULATION prenantes Recherche et Innovation
le cycle d’investissement Investissement responsable
• Préparer et protéger les entreprises face externes (Investissements IA, IoT, automatisation, …)
• Tirer le plein potentiel de la technologie pour
aux disruptions technologiques
augmenter notre efficacité opérationnelle
Transparence de la communication Maîtrise des risques
• Réguler les nouveaux marchés et services (dont les risques cyber)
• Soutenir l’inclusion numérique
• Encadrer l’émergence de la FinTech Parties prenantes internes
Rayonnement du capital- Investisseurs et partenaires
PARTENAIRES ÉCONOMIQUES1 investissement économiques
Image & réputation
INVESTISSEURS TIERS Développement local ouvoirs publics,
P
• Renforcer la compétitivité par un usage (y compris sur les réseaux sociaux)
MODÉRÉES
• Anticiper les risques financiers et opérationnels Lutte contre le changement influenceurs sociétaux
renforcé du numérique
liés aux enjeux numériques climatique et organisations
professionnelles
• Comprendre les enjeux numériques pour
MODÉRÉS FORTS
investir sur les pépites IMPACTS SUR LE MODÈLE D’AFFAIRES D’EURAZEO PME
1
Collaborateurs des sociétés du portefeuille, apporteurs
d’affaires, banques et prêteurs
L’analyse de matérialité permet de hiérarchiser les enjeux en fonction de leur impact potentiel sur notre activité et leur importance pour les parties
prenantes interrogées.
14 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 15
5 LEVIERS NUMÉRIQUES PRIORITAIRES
4
Accélérer une Intelligence
Artificielle (IA)
Au-delà de
son aspect
digitalisation L’intelligence artificielle
regroupe l’ensemble des technologique, la
5
technologies qui permettent transformation
positive
de comprendre certains traits
numérique doit
3
Cybersécurité de l’intelligence humaine. et
d’agir en conséquence. L’IA s’accompagner
Les collaborateurs sont connectés à
Internet pour communiquer avec leurs
permet l’ultra-personnalisation
du parcours client, la recherche
d’une
collègues ou partenaires, partager des d’informations complexes,
Internet des objets conduite du
informations critiques ou rechercher (IoT)
des données. Le piratage, les failles de
la détection des fraudes,
l’automatisation...
changement
L’IoT permet de connecter, suivre
vertueuse.
1
sécurité et les attaques de ransomware Pour nos PME, c’est la promesse et piloter des machines et objets à
sont en constante augmentation, de plus d’efficacité pour le distance, de proposer de nouveaux
rendant essentiel pour toutes les développement de leurs activités. modèles d’affaires reposant sur
entreprises de se préparer, avec certes
l’usage, ou d’automatiser certaines
des infrastructures sécurisées, mais
activités à faible valeur ajoutée.
aussi avec des formations régulières
à la cybersécurité pour tous les
« Expérience collaborateurs.
centrée clients »
Les clients ne comparent plus
uniquement nos PME à leurs
Sortir
concurrents directs, mais à
CULTURE • COMPÉTENCES • ORGANISATION
de nombreuses sociétés de
2
technologie centrées sur les
attentes des clients. Ces sociétés
excellent dans la compréhension
des besoins et des préférences d’une vision technologique de la transformation digitale
de leurs clients en capturant Utilisation
28%
des données
3
tous les signaux disponibles, et Le numérique bouleverse les acquis, les certitudes
L’évolution
en les intégrant ensuite dans le et les modèles d’affaires traditionnels : il impacte donc
des cultures :
processus de développement de Prévoir les impacts des évolutions la culture, les compétences et l’organisation de nos entreprises.
économiques, de marché et de la Si l’heure est à la co-
produits et services nouveaux et Au sein d’Eurazeo PME, nous avons la conviction que
réglementation, ou utiliser des analyses construction et à l’open
personnalisés. la transformation digitale ne peut être un succès que
opérationnelles et financières pour faciliter innovation, l’émergence
des dirigeants si elle est portée par l’organisation et les collaborateurs
de la culture digitale doit
la prise de décisions et gagner en efficacité en déployant notamment trois leviers :
opérationnelle sont des exemples de
pensent que être parallèle à une bonne
1 2
le manque de compréhension des risques
l’apport du Big data. La montée en L’optimisation de
numériques - 63% des
Ces leviers ne sont pas destinés qu’aux compétences compétences des l’organisation :
problèmes de cybersécurité
grands groupes ; bien au contraire, la taille et les rigidités collaborateurs : L’apport de valeur
ont pour origine un
moindre des volumes de données en Le rôle du dirigeant et du pour les collaborateurs
organisationnelles DRH est fondamental dans doit être clair !
collaborateur qu’il ait agi
simplifie la gestion. L’enjeu au sein de nos intentionnellement ou par
sont les principaux l’anticipation des compétences Développement des outils
PME est de valoriser toutes leurs données erreur - et au développement
grâce à des outils analytiques efficients. freins à la au sein des PME pour collaboratifs, amélioration
de la culture de l’analyse
transformation accélérer une transformation des outils de reporting
des données (planification
qui ne soit pas anxiogène. ou simplification des
digitale. Le digital learning ou la processus sont autant
stratégique, analyse prédictive,
modélisation...)
gamification permettent de leviers pour les fédérer.
aujourd’hui une formation
accessible et ludique au
* Étude BPI France - 2018
quotidien.16 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 17
NOTRE RESPONSABILITÉ
Donner du sens à la Œuvrer pour un
transformation impact positif
En 2015, l’ONU a adopté 17 Objectifs Si, par son activité au sein du capital-
de Développement Durable (ODD) pour investissement, Eurazeo PME contribue
naturellement à la mise en œuvre de certains
protéger la planète et garantir la prospérité des 17 objectifs de développement durable (par
de tous. Nous intègrons au cœur de notre exemple l’objectif 8 : travail décent et croissance
projet d’entreprises, des actions spécifiques économique), la stratégie et la politique
alignées avec 8 des 17 ODD. RSE volontaristes d’Eurazeo PME et de ses
participations, contribuent plus spécifiquement à
d’autres objectifs.
Aussi, nous déployons des feuilles de route
Dans ce contexte et pour répondre aux opportunités RSE mettant l’accent sur les objectifs 3 - Bonne
et menaces des ondes de choc numériques, il est santé et bien-être, 5 - Égalité entre les sexes
et 13 - mesures relatives à la lutte contre les
essentiel d’accompagner la transformation non changements climatiques.
seulement au sein de nos participations, mais plus
largement de participer à cette évolution sociale et Nous lançons en 2019 une étude pour mesurer
sociétale. l’impact de nos activités sur chacun des
objectifs matériels.
Les transformations que nous Nous intégrons cette approche Notre activité soutient plus de
engageons avec nos entreprises de la transformation au service 87 385 emplois dans le monde
concourent à une croissance de l’humain et de la planète, à et crée plus de 3 Mds€ de
inclusive sur les territoires dans chaque étape de notre métier retombées économiques.
»
lesquels nous opérons. Au sein d’actionnaire. Elle donne du
d’Eurazeo PME, nous sommes sens pour nos collaborateurs,
depuis plus de dix ans avides nos investisseurs, les
d’innovation ; mais nous restons collaborateurs de nos
cependant vigilants pour que entreprises et leurs clients et se
celle-ci soit toujours créatrice concrétise par un impact socio-
de valeur pour chacun. Car c’est économique démultiplié comme
seulement quand elle se rend l’a démontré l’étude réalisée en
utile à tous, que l’innovation se 2017, et actualisée en 2018.
transforme en progrès partagé.18 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 19
02 Libérer le
potentiel Notre ambition
est de développer
La transformation numérique
repose sur tous les
potentiels offerts par les
d’innovation,
nouvelles technologies et
de nouveaux engage l’ensemble de nos
collaborateurs et experts avec
services et le soutien du Groupe Eurazeo.
Eurazeo PME investit et
expertises à développe, dans une démarche
au sein valeur ajoutée
pour nos
entrepreneuriale, des PME
innovantes, robustes sur leurs
marchés.
de parcours investisseurs et
individualisés le management
de nos entreprises,
en associant le
talent managérial
et actionnarial.20 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 21
*
NOTRE AMBITION STRATÉGIQUE
Tirer parti des nouvelles Eurazeo PME s’appuie sur son plan stratégique
et son engagement pour générer une croissance
technologies au sein de nos durable et inclusive, tout en conservant
une longueur d’avance. La transformation
4 « essentiels » stratégiques numérique est à la fois un objectif stratégique
au sein de nos PME et un levier de succès pour
notre équipe.
1Une stratégie
2
Une ambition globale
3
Un accompagnement
4
Un engagement
d’investissement sélective au sein du Groupe Eurazeo continu de nos PME pour une croissance inclusive
Dans un marché compétitif et un environnement socio- L’international est un incontournable levier de la crois- Nous avons la conviction que l’alliance du talent action- Notre objectif est de réaliser d’excellentes performances
économique plus incertain, nous confirmons notre sance d’Eurazeo PME et de ses participations. Notre réac- narial et du talents managérial accélère la transforma- tout en ayant un impact positif sur la société. Nous
stratégie d’investissement sélective dans des entreprises tivité et notre agilité sur les principaux marchés de nos tion de nos entreprises et révèle tout leur potentiel. créons, de manière durable, de la valeur pour nos inves-
ayant un positionnement solide avec des atouts entreprises est un véritable facteur de succès. Au sein du Groupe Eurazeo, Eurazeo PME bénéficie tisseurs, nos PME et leur management, nos collabora-
technologiques ou des savoir-faire spécifiques, et un Nous utilisons les ressources d’Eurazeo en Europe, aux d’un capital humain exceptionnel, combinant une di- teurs et la société au sens large. Nous soutenons l’activi-
management de qualité. États-Unis, en Chine et au Brésil pour soutenir l’accéléra- versité unique, de talents et de cultures. Les entre- té économique des territoires dans lesquels nous
Nous investissons en fonds propres (de 40 à 120 M€) tion du développement international des participations prises de notre portefeuille peuvent ainsi bénéficier opérons et participons au développement d’emplois
dans des PME françaises ayant le potentiel de devenir avec l’identification de sources de développement orga- d’une plateforme d’expertises intégrées sur toutes les directs, indirects et induits.
des ETI internationales. niques (implantation, partenariats, ..) et d’opportunités grandes fonctions : ressources humaines, finances,
de croissance externe (build-ups). fiscalité, juridique, compliance, RSE, informatique et Dans un monde aux ressources naturelles
Nous utilisons les outils d’analyses numériques digital. limitées, confronté au dérèglement climatique,
Forts de ces compétences locales, nous pouvons mieux
(Web scraping1, Web analytics2) pour identifier nous avons la conviction que le numérique
identifier et analyser les spécificités des acquisitions
et évaluer la performance d’une entreprise. En Quelle que soit la technologie installée dans fait partie de la solution et peut contribuer
potentielles.
effet, au-delà de sa performance financière, l’entreprise, la véritable valeur ajoutée viendra de façon positive à la transition écologique
Internet et les réseaux sociaux nous permettent de l’humain. La performance est au cœur de et énergétique. À titre d’exemple, nous
La transformation numérique facilite privilégions l’usage des outils digitaux
d’analyser sa réputation, ses enjeux et son l’internationalisation de nos PME en leur notre métier et échanger ensemble sur la façon
écosystème. d’optimiser nos résultats en temps réel, nous collaboratifs dans nos relations avec nos PME
donnant un nouvel accès aux marchés et avons significativement allégé notre
étrangers et en renforçant leur notoriété dans oblige à changer d’approche collaborative avec
le management de nos participations. empreinte carbone en diminuant nos
les pays dans lesquels elles souhaitent investir. déplacements internationaux.
Nous mettons à la disposition de nos PME, les Lors de chaque investissement ou lorsque
outils numériques et méthodes leur permettant ceux-ci sont réalisés, nous utilisons nos
de décrypter les signaux faibles, en plateformes d’innovation ouvertse avec les
complémentarité de l’expertise de notre réseau start-ups et nos méthodologies de due
1
Le Web scraping est une technique d’extraction du contenu de sites Web, diligence pour identifier les nouvelles
via un script ou un programme. local.
2
Le Web Analytics regroupe la mesure, la collecte, l’analyse et la technologies ou services sources de croissance
présentation de données provenant d’Internet. ou au contraire menaces pour nos entreprises.22 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 23
NOTRE ÉQUIPE ET ORGANISATION 9
femmes
13 37 ans
hommes âge moyen des
POINT DE VUE
Une équipe formée aux 1
collaborateurs
d’Eurazeo PME L’innovation
enjeux numériques vécue de
22 N
otre ambition RH est de construire une expérience
professionnels aux expertises pointues et complémentaires, dotés d’une fine
connaissance du tissu des PME françaises et ayant démontré un large savoir-
faire dans le management et le capital-investissement, collaborent au sein d’un
collaborateurs reflet de nos valeurs, à la fois digitale
et humaine. Le facteur humain doit rester parmi
les préoccupations prioritaires de l’entreprise digitale. Il
l’intérieur
environnement digitalisé. Ce capital humain constitue le socle de la création de valeur implique de développer un nouveau leadership et d’investir
d’Eurazeo PME. dans les ressources humaines, en plaçant les collaborateurs
13
et collaboratrices au centre du dispositif. En tant
qu’investisseurs, nous veillons à aménager un écosystème
2 4 5 propice à la propagation d’une culture de transformation
notamment digitale en organisant régulièrement des
Transformation Days qui regroupent nos entreprises.
3 LA FORMATION CONTINUE DE NOS ÉQUIPES
Nous déployons une politique de formation continue
volontariste dont l’objectif est d’adapter les compétences Chargé d’affaires au sein de l’équipe
de nos collaborateurs à l’évolution rapide de notre d’investissement, Kristen Meredith
1 - Clément Morin 12 - Pierre Meignen environnement et d’accroître leur employabilité. témoigne de ce que le numérique
7 8
2 - Erwann Le Ligné 13 - Kristen Meredith apporte à son quotidien professionnel :
3 - Margaux Bodin Au sein du Groupe Eurazeo, nous partageons des bases
4 - Alexandre Bret de connaissances et des outils collaboratifs dans plus d’autonomie et de réactivité, grâce
à une information mieux partagée.
5 - Alexis Bisson les domaines stratégiques qu’ils soient techniques
6 - Olivier Millet
7 - Mathieu
(hard skills) ou comportementaux (soft skills). « Dans mon métier, j’ai compris très vite que
Betrancourt Membre notamment de France Invest, nos collaborateurs
8 - Joanne Dubail
l’agilité était essentielle. Au sein de l’équipe
9 - Charles Cornevin suivent régulièrement des formations thématiques d’investissement, cela se traduit par le fait
10 - Benjamin Hara dont certaines sont certifiantes. Outre le développement que chacun est très vite responsabilisé sur
6
11 - Florent Thiry d’une expertise technique pour nos plus jeunes les informations qu’il collecte et les analyses
collaborateurs, ces formations permettent aussi à qu’il transmet. Grâce aux outils d’agrégation
nos collaborateurs expérimentés de développer leur intelligente de données, comme Salesforce,
leadership et ainsi accompagner au mieux j’obtiens d’un simple clic, un maximum
le management de nos entreprises sur leur diverses d’informations sur les entreprises et leur
9 10 12 problématiques de croissance. management. La digitalisation me permet aussi
En outre nos Directeurs associés forment aussi les d’accélérer et d’améliorer la qualité des analyses
professionnels de notre industrie en partageant nos de façon incroyable. Au sein de l’équipe, le
savoir-faire et nos pratiques. Une de ces formations a numérique nous permet en outre d’obtenir
pour objectif de s’inspirer des bonnes pratiques issues un aperçu immédiat des tendances de notre
du Venture Capital pour accompagner des sociétés sous portefeuille et des marchés ; il facilite enfin la
Leverage buyout. collaboration et l’échange de contenu entre
11 nous. »24 Eurazeo PME Rapport intégré 2018 Rapport intégré 2018 Eurazeo PME 25
GOUVERNANCE
Une gouvernance Maîtriser les risques,
d’entreprise exigeante un facteur clé de performance
Eurazeo PME est une société à thématique suivie par notre Conseil Le risque est inhérent au métier d’investisseur. L’important est de promouvoir
Directoire et Conseil de Surveillance. de Surveillance, le Directoire et une culture de prise de risques sélective en accord avec le profil souhaité par les investisseurs.
Les fonctions opérationnelles les organes de gouvernance de nos Eurazeo PME inscrit sa gouvernance et celle des entreprises de son portefeuille dans une exigence
dévolues au premier sont strictement entreprises. Organisation de responsabilité, de maîtrise et de contrôle des risques.
séparées des fonctions de contrôle
assumées par le second.
L’accélération des disruptions des organes
impliquent pour le Directoire
L’objectif est de conserver une prise d’activement contribuer à de gouvernance Macro-économiques / marchés Financiers
de décisions efficace, indépendante l’identification des défis de
et équilibrée, alliant maîtrise des l’économie digitale, et de chercher ►Diminution de la valeur des entreprises en cas de ►Défaillance d’un investisseur institutionnel grevant la
et développer des modèles retournement du contexte économique. Mauvaise capacité d’investissement dans les entreprises
risques et audace entrepreneuriale.
évaluation du potentiel de croissance de l’entreprise
économiques, des processus et des ►Insuffisance de liquidité pour financer des opportunités
La transformation digitale et ses ►Retournement du marché au moment de la cession : cycles d’investissements (refinancement des participations +
positionnements adaptés. Conseil de Surveillance
conséquences constituent une économiques, nouveaux acteurs sur le marché proposant opérations de croissance externe)
5 membres et 2 censeurs
des innovations disruptives
►Développement des sources de financement non
Comité d’audit
3 réunions ►Dégradation de l’environnement concurrentiel conventionnelles et désintermédiées (crowdfunding) et de
l’accès à de l’endettement à taux faible
89% de taux d’assiduité
Risques
*
Comité des rémunérations
2 réunions
83% de taux d’assiduité Conformité Opérationnels
LES RÈGLES D’UNE SOCIÉTÉ DE GESTION DE Comité consultatif ►Non conformité d’Eurazeo PME ou d’une de ses ►Remise en question du projet de transformation en cas de
PORTEFEUILLE AGRÉÉE PAR L’AMF d’investissement participations aux règles strictes édictées par l’AMF départ(s) des personnes clés dans les entreprises ou dans
8 réunions concernant le contrôle de l’activité (fraude, lutte contre le l’équipe d’investissement
Eurazeo PME a un statut de société de gestion de
Portefeuille (SGP) ; elle gère les FPCI OFIPEC I, OFIPEC II, 85% de taux d’assiduité blanchiment et le financement du terrorisme...)
►Altération du deal flow et perte de compétences en cas de
Eurazeo PME II-A, Eurazeo PME II-B et Eurazeo PME II co- ►Mauvaise interprétation des informations y compris sur les départ d’un collaborateur clé, voire d’un dirigeant
invest, Eurazeo PME III-A, Eurazeo PME III-B. Dans le cadre Directoire réseaux sociaux pourtant diffusées par Eurazeo PME dans
5 membres un souci de transparence ►Atteinte à l’intégrité et à la confidentialité des données et
de l’agrément obtenu de l’AMF, elle s’engage à respecter un informations – risques cyber
certain nombre de normes de gestion et est tenue de suivre Comité de Comité ►Dégradation de l’image d’Eurazeo PME liée à des incidents
►Risques sociaux, sociétaux & environnementaux, dont
des règles de bonne conduite. Les principes de contrôle Valorisation RSE ou des mauvaises pratiques au sein d’Eurazeo PME et des
participations entraînant des controverses changement climatique
interne et de déontologie sont précisément rédigés et
Comité Comité
régulièrement contrôlés. Eurazeo PME doit notamment Détection Ressources
consulter, avant tout investissement ou désinvestissement
Comité Comité
supérieur à 0,5 M€, son Comité consultatif d’investissement
Opérationnel Finance
composé de cinq membres.
Les moyens mis en œuvre pour transformer les risques en opportunités ainsi que les indicateurs de suivi sont détaillés sur le site :
www.eurazeo-pme.com/Vous pouvez aussi lire
