Economische prognoses voor België, najaar 2020 Projections économiques pour la Belgique, automne 2020 - Webinaire - Webinar le 15 décembre 2020 ...
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Economische prognoses voor België, najaar 2020 Projections économiques pour la Belgique, automne 2020 Webinaire – Webinar le 15 décembre 2020 – 15 december 2020 Gouverneur Pierre Wunsch Geert Langenus
Messages-clés
Malgré une reprise solide jusqu’à présent, les confinements liés au COVID-19
ont déclenché la plus grande crise depuis la Seconde Guerre mondiale
L’intervention massive des autorités publiques a surtout protégé
temporairement le pouvoir d’achat des ménages en 2020
Les aides publiques supplémentaires doivent être temporaires
et se limiter aux entreprises saines et aux groupes vulnérables
Un plan de transition intelligent est nécessaire (en plus d’un plan
de relance)
La situation budgétaire insoutenable exigera un planning
précis visant à assainir les finances publiques
2De opleving na de eerste lockdown was sterk(er dan verwacht), maar
onvolledig en van korte duur
Reëel bbp in de belangrijkste Europese landen Kortetermijnindicatoren voor het eurogebied
(indexcijfer, 2019K4=100) (gestandaardiseerde1 maandelijkse gegevens)
Verschil tussen 3 % en 9 %
105 2
ten opzichte van het niveau Herstel sputterde al
vóór de crisis vóór de tweede lockdown
100
0
95
-2
90
-4
85
-6
80
75 -8
70 -10
2020M03
2020M05
2020M09
2020M01
2020M07
2020M11
2019K4 2020K1 2020K2 2020K3
BE EA DE ES FR NL Composite PMI Economic Sentiment Indicator
Bronnen: Eurostat, INR.
1 Op basis van het gemiddelde en de standaardafwijking van de gegevens tussen 2000 en 2019.
3Estimations pour la zone euro : la reprise économique reprend à
partir de 2021 et l'inflation augmente (mais reste inférieure à 2 %)
PIB réel en zone euro Inflation
(indice, 2019T4=100) (%)
105 2,0
100 1,5
95 1,0
Niveau d’avant-
90 crise est atteint 0,5
mi-2022
85 0,0
2019 2020e 2021e 2022e 2023e
80
Taux de chômage
75
(%)
-7,3 % 3,9 % 4,2 % 2,1 % 11
70
2020e 2021e 2022e 2023e 9
7
5
3
2019 2020e 2021e 2022e 2023e
Source: Eurosystème, décembre 2020.
4Lockdown 2 slaat de Belgische economie weer wat uit koers, maar de
directe impact is vooralsnog beperkt
Reëel bbp in België
(index, einde van 2019=100, tenzij anders vermeld)
105
Lockdown 1 Lockdown 2
100
-6 % vs. baseline -6 % vs. baseline
95
90 Restaurants en cafés sluiten
Start: 02/11/2020 -9 % vs. baseline
85 Einde: 13/12/2020
80 -19 % vs. baseline
2020K1 2020K2 2020K3 2020K4 2021K1
20 Korte termijn wordt bepaald door tweede
11,4
coronagolf en hypothese van no-deal Brexit
10
2,0
0
-3,4 -1,5
-10
= ‘beter’ dan verwacht raming raming
-11,8
-20
Kwartaalgroei bbp (in %) Scenario zonder COVID-19 Observaties + prognoses
Bronnen: INR, NBB.
5L’économie belge retrouve son niveau d’avant la crise à la fin de 2022
mais reste en retrait par rapport au scénario sans COVID
PIB en volume en Belgique
(données trimestrielles, indice 2019T4=100, sauf mention contraire; taux de croissance annuels dans les cadres du dessus)
110
1,7 % -6,7 % 3,5 % 3,1 % 2,3 %
105
100
95
90
85
80
75
P R O J E C T I O N S
70
2019T1
2021T1
2019T2
2019T3
2019T4
2020T3
2021T2
2021T3
2021T4
2022T4
2020T1
2020T2
2022T1
2022T2
2022T3
2023T1
2023T2
2023T3
2020T4
2023T4
Projections d'automne 2020
p.m. Projections de printemps 2020 p.m. Scénario hors COVID-19
6
Sources: ICN, BNB.Zodra de gezondheidsmaatregelen het mogelijk maken, zou de
gezinsconsumptie de heropleving van het bbp drijven …
Reëel bbp en vraagcomponenten
(bijdragen aan de jaarlijkse volumegroei van het bbp, in procentpunt, tenzij anders vermeld)
6
Gezinsconsumptie toont een snelle en
4
3,5 3,1 sterke inhaalbeweging
1,8 1,7 2,3
2 Bedrijfsinvesteringen herstellen nog
0
niet in 2021
-2 De netto-uitvoer drukt de groei
-4 Sterk herstel van de particuliere
consumptie (gedeeltelijk ingevoerd)
-6
Geleidelijk herstel van het toerisme
-6,7
-8
(België = netto-invoerder)
2018 2019 2020r 2021r 2022r 2023r
Groter aandeel van buitenlandse
Gezinsconsumptie Bedrijfsinvesteringen Netto-uitvoer e-commerce in de consumptie
Overige¹ Bbp-groei (%)
Bronnen: INR, NBB.
1 Het betreft de consumptieve bestedingen van de overheid, investeringen in woningen en van de overheid en de voorraadwijziging.
7… soutenue par l’évolution du comportement d’épargne et par la
hausse de la croissance des revenus
Taux d’épargne Revenu disponible brut des ménages
(en pourcentage du revenu disponible brut des ménages) (contributions à la croissance annuelle, sauf mention contraire)
25 8
6
20
4
15 2
0
10 -2
Épargne supplémentaire en 2020
= 22 milliards d’euros -4
5
-6
0 -8
2019 2020e 2021e 2022e 2023e 2018 2019 2020e 2021e 2022e 2023e
Salaires et traitements
Revenus des indépendants
Revenus du patrimoine (dividendes, etc.)
Transferts nets des administrations publiques
Revenu disponible des ménages (en %) 8
Sources: ICN, BNB.Het herstel van de bedrijfsinvesteringen duurt langer
Particuliere consumptie en bedrijfsinvesteringen Onzekerheid weegt op bedrijfsinvesteringen
(volume-indexcijfer, 2019K4=100) (in volume, jaarlijkse veranderingspercentages, tenzij anders vermeld)
110 10 400
105
5 320
100
0 240
95
90 160
-5
85
-10 80
80
75 -15 0
2018 2019 2020r 2021r 2022r 2023r
2020K1
2020K3
2022K1
2022K3
2023K1
2023K3
2019K3
2021K3
2019K1
2021K1
Bedrijfsinvesteringen (linkerschaal)
EPU België¹ (index, rechterschaal)
Gezinsconsumptie Bedrijfsinvesteringen
Bronnen: INR, NBB.
1 Algaba, A., Borms, S., Boudt, K. & Van Pelt, J. (2020). The Economic Policy Uncertainty index for Flanders, Wallonia and Belgium.
9L’emploi diminue à court terme mais les dégâts restent relativement
limités par rapport au choc sur le PIB
Emploi intérieur Taux de chômage harmonisé
(variation trimestrielle en milliers de personnes) (pourcentages de la population active, de 15 à 64 ans)
30 8
20
7
10
0
6
-10
5
-20
2020T1 – 2021T3:
-30 l’emploi diminue de plus
de 100 000 unités 4
(< enquête ERMG)
-40
5,4 5,6 7,4 7,1 6,7
-50 3
2019 2020e 2021e 2022e 2023e 2019 2020e 2021e 2022e 2023e
Sources : Eurostat, ICN, BNB.
10De loonkosten nemen stevig toe in 2021-23, voornamelijk door
relatief hoge inflatie/indexatie
Loonkosten in de private sector1 p.m. Inflatie in België en het eurogebied
(veranderingspercentages op jaarbasis) (maandelijkse gegevens, driemaands voortschrijdend gemiddelde
van de jaarlijkse veranderingspercentages van HICP)
2019 2020r 2021r 2022r 2023r 4
Loonkosten per gewerkt uur 2,3 3,3 2,2 1,9 2,3
3
waarvan:
2
Conventionele lonen 0,7 0,5 0,5 0,8 0,6
1
Wage drift en andere factoren -0,1 2,4 -0,4 0,1 0,1
Indexatie 1,8 1,0 1,2 1,7 1,7 0
Sociale bijdragen 0,0 0,3 0,5 -0,6 0,0 -1
Loonsubsidies -0,1 -1,0 0.5 0,0 0,0
-2
2018 2019 2020
België Eurogebied
Bronnen: INR, NBB.
1 De loonkosten worden hier niet voorgesteld volgens het concept van de nationale rekeningen, maar volgens een ruimer concept dat eveneens de verminderingen van de bijdragen voor
doelgroepen en de loonsubsidies omvat. Dat concept geeft de effectieve loonkosten voor de ondernemingen beter weer.
11Les prix de l’énergie diminuent l’inflation totale en 2020 mais
l’inflation sous-jacente augmente légèrement en 2021-2023
Inflation IPCH et contributions
(pourcentages) (point de pourcentages)
2,5
2,0
1,9 1,9
1,7
1,5
1,2
1,0
0,5 0,4
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
2019 2020e 2021e 2022e 2023e
Inflation sous-jacente Énergie Produits alimentaires Inflation
Sources: SPF Économie, ICN, BNB.
12De Belgische overheidsfinanciën zijn zwaar getroffen door de
COVID-19-pandemie
Blijvende impact op het begrotingssaldo De schuldgraad stijgt met meer dan 20 punten
(in % bbp) (in % bbp)
0 130
-1,9 120,4
-2 116,9 118,2
p.m. -3 % bbp 120 116,1
-4
110
-6
-5,7 -5,9 100
-8 -6,8 99,9 100,9
98,7 99,1
90
-10
-10,6 80
-12
2019 2020r 2021r 2022r 2023r 2019 2020r 2021r 2022r 2023r
Impact van COVID-19 - stimuleringsmaatregelen Schuldgraad
Impact van COVID-19 - overige p.m. idem, zonder de impact van COVID-19
Begrotingstekort zonder de impact van COVID-19
Begrotingstekort
Bronnen: INR, NBB.
13Le gouvernement belge fait face à des défis majeurs
(pourcentages du PIB)
Une augmentation persistante des dépenses Un objectif d’investissement ambitieux avec un
primaires rapportées au PIB financement seulement temporaire de l’UE
60 4,0 1,6
Hausse tendancielle en
58 raison du vieillissement 3,8 1,4
démographique 3,6 1,2
56
3,4 1,0
54 3,2 0,8
52 3,0 0,6
2,8 0,4
50
2,6 0,2
48 2,4 0,0
2019 2020e 2021e 2022e 2023e 2019 2020e 2021e 2022e 2023e … 2030e
Investissements publics (estimations BNB) (échelle de gauche)
Dépenses primaires Recettes
Sans le COVID-19 Sans le COVID-19 Objectif des administrations publiques pour 2030 (échelle de gauche)
Subventions de l’UE dans le cadre du NGEU (échelle de droite)
2030 (échelle de droite)
Note: Les estimations ne tiennent compte que des mesures suffisamment précisées, connues à la date
de clôture des projections.
Bronnen: Federale overheid, INR, NBB.
14Ongezonde overheidsfinanciën na de crisis weerspiegelen ten dele
ongezonde beginsituaties
Financieringssaldo van de overheid in 2022r1
(in % bbp)
0
-1
-1,1
-2
-3 -2,5 -2,5 -2,3
-3,0 -2,8
-4 -3,4 -3,4 -3,3 -3,5
-3,7
-3,9 -3,8
-5 -4,7 -4,7
-5,1 -5,1
-6 -5,7
-6,1 -6,0 -6,0
-7
-8 -7,6
-9 -8,6
Deze landen hadden voordien al ongunstige overheidsfinanciën
-10
ES FR SK IT BE EE SI MT NL AT FI EL LV PT LT DE IE CY LU UK US EA JP
Bronnen: EC, NBB.
1 Voor de overige landen betreft het de Autumn forecast van de Europese Commissie.
15La balance des risques peut encore aller dans les deux sens
◆ Les magasins ont pu
rouvrir plus tôt que prévu
Prévisions de croissance des autres institutions ◆ Distribution plus rapide
d’un vaccin
2020 2021 2022 2023 ◆ Plus forte demande
refoulée
BFP -7,4 6,5 ◆ Un accord sur le Brexit
◆ Mesures de soutien
FMI -8,3 5,4 2,7 2,2 supplémentaires
CE -8,4 4,1 3,5
OCDE -7,5 4,7 2,7
BNB -6,7 3,5 3,1 2,3
- +
◆ Troisième vague
de coronavirus
ou difficultés
d’acheminement des vaccins
◆ Mesures d’austérité vers la fin de
la période de projection
◆ Augmentation de la prime de
risque/des taux d’intérêt
16Kernboodschappen
Ondanks het voorlopig krachtige herstel leiden de COVID-19 lockdowns
tot de grootste crisis sinds WO II
Massale overheidsinterventie heeft vooral de koopkracht
van de gezinnen in 2020 tijdelijk beschermd
Bijkomende overheidssteun moet tijdelijk zijn en beperkt
worden tot gezonde ondernemingen en kwetsbare groepen
Er is nood aan een slim transitieplan (niet alleen aan een
herstelplan)
De onhoudbare begrotingspositie zal een stappenplan voor
de gezondmaking van de overheidsfinanciën vergen
17Merci pour votre attention!
Bedankt voor uw aandacht!
18Vous pouvez aussi lire
