Edmond de Rothschild Real Estate SICAV - Swiss - Mars 2011 www.edmond-de-rothschild.ch
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Edmond de Rothschild Real Estate SICAV – Swiss Mars 2011 www.edmond-de-rothschild.ch
Au sommaire » Le fonds en résumé » La stratégie » L’organisation » Annexes BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 2
Le fonds en résumé BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 3
Le fonds en résumé
» Sécurité
> Immobilier direct
‒ Première SICAV immobilière suisse
> Diversification
‒ Résidentiel et commercial sécurisé
‒ Approche core et à valeur ajoutée
> Marché suisse
‒ Régions les plus dynamiques
» Rentabilité
> Fiscalité réduite (par rapport à la détention directe des immeubles)
> Rendement locatif et création de valeur
» Expertise
> Partenariat entre la Banque Privée Edmond de Rothschild
et CB Richard Ellis – PI Performance
» Liquidité: 2 options
> Cotation à la bourse suisse (SXI) prévue au lancement
> Annuelle auprès du fonds, 12 mois de préavis
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 4
La stratégie
g
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 5
La proposition BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 6
Objectifs
» Sécurité
> Investissement dans la pierre sur un marché stable
» Diversification
> Gestion des risques et exposition à plusieurs marchés
» Allocation dynamique
> Tradition de gestion de la Banque Privée Edmond de Rothschild
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 7
Objectifs : Sécurité
» Distribution de dividende
> Pour 2/3 du portefeuille : recherche de cash flow récurrents
> Pour 1/3 du portefeuille : stratégie de création de valeur
(par ex : rénovation)
» Qualité de construction
> Pérennité des immeubles (matériaux, acoustique)
> En phase avec le Développement Durable (Minergie, chaufferie bois)
» Engagements locatifs pérennes
> Résidentiel : Marché porteur ou en développement
> Commercial : Baux long terme avec des locataires de qualité
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 8
Objectifs : Diversification
» Géographique
> Suisse-romande / Suisse-alémanique
> Centre-ville / Périphérie / Zones rurales en expansion
» Ancienneté des immeubles
> Neuf / rénové récemment ou en fin de construction : avantage du faible
entretien, maîtrise des coûts propriétaire
> Immeubles anciens : exploiter les potentiels de création de valeur
> Sélection axée sur les immeubles énergétiquement efficients
» Sectorielle
> Résidentiel : 2/3 du portefeuille
> Commercial : 1/3 du portefeuille (bureaux, commerces, santé, services)
> Taille des objets entre CHF 5 et 40 millions
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 9
Objectifs : Allocation dynamique
» Construction du portefeuille
> 2011 : Acquisitions sur tous les segments
> A partir de 2012 : Arbitrages
» Anticipation des mouvements du marché
> Suivi macroéconomique : démographie, taux, inflation, fiscalité
> Suivi de l’offre et de la demande
» Création de valeur
> Revente des immeubles mis en valeur
> Capacité de réagir rapidement pour saisir des opportunités
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 10Simulation d’allocation*
Répartition Sectorielle Style de Gestion
5%
5% Résidentielle Centre ville
8% Résidentiel Péri-urbain 30%
35%
Bureaux Core
17% Commerces Added value
Santé 70%
30% Autres
Répartition Géographique
10%
Région lémanique (GE, VD, VS)
10%
40% Suisse centrale (BE, FR, SO, NE, JU)
15% Zürich (ZH)
Nord ouest de la Suisse (BS, BL, AG)
25% Reste de la Suisse
* Allocation indicative
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 11L’organisation
g
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 12La structure BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 13
Le Conseil d‘Administration
Alexandre Col Sylvain Roditi
Président Banque Privée Edmond
Banque Privée Edmond de Rothschild de Rothschild
Membre du Comité Exécutif Vice-Président du Comité Exécutif
Directeur du Département Fonds de Placement Directeur Général Adjoint
Charles Spierer Jean Golinelli
Vice Président
CB Richard Ellis – PI Performance
CB Richard Ellis – PI Performance CEO
Président du Conseil d‘Administration
François Moser François Rayroux
Régie Moser, Vernet & Cie, Genève Lenz & Staehelin
Associé Avocat Associé
Max Zollinger
KM&P, société de conseil
en immobilier, Zurich
Associé et membre du Conseil d’administration
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 14Les atouts
» Exposition au marché immobilier suisse
» 1ère SICAV immobilière suisse à gestion externe ouverte au public
» Partenariat entre la Banque Privée Edmond de Rothschild
et CB Richard Ellis – PI Performance
» Association de l’expertise financière et immobilière
» Un portefeuille diversifié géographiquement, par secteur et par style de gestion
» Dynamisme de l’allocation, la sélection et la gestion des actifs par une équipe de
spécialistes
» Cotation en bourse prévue au lancement
» Fiscalement avantageux par rapport à une détention en direct
» Combinaison rendement locatif et gains en capital via une gestion Added Value
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 15Carte d'identité
Nom du fonds Edmond de Rothschild Real Estate SICAV - Swiss
SICAV suisse ouverte au public
Structure/domicile
(privé et institutionnel)
Gérant Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. Genève
Société de direction Caceis Fastnet (Suisse)
Banque dépositaire Banque Cantonale Vaudoise
Réviseur KPMG
Max. 1% par an sur la fortune totale
Frais de gestion
(Frais de Gestion et de Distribution)
Cotation SXI Prévue au lancement
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 16Calendrier attendu
» Calendrier
> Lancement prévu du fonds le 16 mars 2011
> Période initiale de souscription: du 28 février au 10 mars 2011
> Objectif de levée d'actifs: CHF 250 millions
» Emissions subséquentes
> Permettre le déploiement de la fortune de manière échelonnée
> Eviter une dilution de la performance
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 17Annexes BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 18
Cadre jjuridique
q et fiscal
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 19La SICAV immobilière,
un véhicule d'investissement sûr et innovant
» Contrairement à un fonds commun de placement (FCP),
l'actionnaire est via la SICAV le propriétaire des immeubles
> Droits patrimoniale et convocation d’assemblée
> Droits de vote
> Droit de contrôle
» Participation à un portefeuille d'immeubles en fonction
des apports de chacun
> Diversification des actifs
> Transparence fiscale
> Réduction des frais administratifs
» Responsabilité de la gestion par le Gestionnaire sous la haute
surveillance du Conseil d'administration
> Sécurité, conservation de la substance
> Gestion active du portefeuille
> Revenus stables et sécurisés
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 20Une fiscalité optimisée
» Les fonds détenant les immeubles en direct sont des sujets
fiscaux. Par conséquent, les revenus immobiliers sont imposés
auprès du fonds qui bénéficie d’un taux d’imposition réduit par rapport
à la détention par un particulier ou une société.
» L’actionnaire domicilié en Suisse est ainsi exonéré de l’impôt sur la
fortune et le revenu immobilier.
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 21Le p
profil des équipes
q p
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 22Conseil d’Administration
Alexandre COL (1963) Sylvain RODITI (1951)
Président
Directeur général adjoint et Vice-Président du
Membre du Comité exécutif, responsable du
Comité exécutif de la Banque Privée Edmond
Département Fonds de placement et Président des
de Rothschild, Monsieur Roditi est Président
Comités de gestion de la Banque Privée Edmond
du Conseil d’administration de Prifund
de Rothschild et Vice-Président du Conseil
Conseil S.A., conseiller de la SICAV phare de
d’administration de Prifund Conseil S.A.,
la Banque. Il est aussi administrateur des
conseiller de la SICAV phare de la Banque. Il est
conseils des fonds European Capital
également président de la société de gestion du
Holdings, Leveraged Capital Holdings,
fonds Asian Capital Holdings et vice-président de
Trading Capital Holdings et Vice-Président de
son Comité d’investissement. Le montant global
Asian Capital Holdings. M. Roditi a
des fonds de auxquels il participe s’élève à plus
auparavant travaillé chez Stock &
de CHF 11 milliards. Monsieur Col est titulaire de
Commodities SA, Thompson McKinnon
deux licences de l’Ecole des Hautes Etudes
Securities Shearson Lehman Brothers. Il a
Commerciales (HEC) de l’Université de Lausanne
également été co-fondateur de la Banque
en Administration Commerciale et en Economie,
SCS Alliance SA et Directeur Général Adjoint
d’un master en Relations Economiques
de la Republic National Bank of New York à
Internationales de Sciences Po, Paris et d’une
Genève.
licence ainsi que d’un master en Sciences
politiques de l’Université de Lausanne. Il a rejoint
en 1994 le Département Fonds de placement.
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 23Conseil d’Administration
Charles SPIERER (1953) Jean GOLINELLI (1964)
Vice Président
Président de CB Richard Ellis – PI CEO de CB Richard Ellis – PI Performance, il
Performance, il est Docteur en économie, est avocat et titulaire de licences en Etudes
mention économétrie et statistique. Il a été Avancées de Droit ainsi qu’en économie. Il
lauréat du prix Wilsdorf (Thèse de Doctorat est l’un des fondateurs de CB Richard Ellis –
de grande qualité) en 1983 pour ses travaux PI Performance. A ce titre, il dirige,
sur la modélisation de la demande coordonne et supervise l'ensemble de
énergétique. Après une carrière de chercheur l'activité des bureaux de Genève et de Zurich
qui l’a conduit de l’Université de Genève à qui regroupent une trentaine de personnes. Il
l’Ecole Polytechnique de Lausanne en assume également des fonctions
passant par le Massachusetts Institute of stratégiques dans certains projets, tels que la
Technologies, il s’est spécialisé dans le réalisation du nouveau siège mondial de JTI à
domaine de l’investissement immobilier et de Genève ou la réalisation de l'ensemble "Parc
la gérance dans lequel il exerce depuis 20 Gustav et Léonard Hentsch" pour lesquels il
ans. Il est membre du Conseil de la Fondation intervient à titre de conseil stratégique. Son
Infrasuisse pour le développement des parcours professionnel a débuté à la faculté
Partenariats public-privé et Président de de droit de Genève, puis comme conseil
l’Institut d’Etudes Immobilières. Il est juridique de l'Association romande des
également membre de RICS (Royal Institution éditeurs de journaux. Il a ensuite été
of Chartered Surveyors). CEO de CGI secrétaire général de la Société des
Immobilier. régisseurs et de l'Association genevoise des
Promoteurs-Constructeurs puis membre de la
Direction d'une importante régie genevoise.
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 24Conseil d’Administration
François MOSER (1950) François RAYROUX (1961)
Associé indéfiniment responsable au sein de Avocat associé chez Lenz & Staehelin, étude
la régie Moser Vernet & Cie. Ses fonctions internationale spécialisée dans le domaine du
impliquent la gérance d'un parc de plus de droit des sociétés, du droit bancaire et du
600 immeubles pour le compte d'une droit fiscal, avec des bureaux à Genève,
clientèle privée, institutionnelle et publique, Lausanne et Zürich. Il est titulaire d'une
de sociétés de placements cotées en bourse licence en droit de l'université de Zürich, d'un
et de compagnies d'assurances. Master en droit (LL.M.) de l'université of
L'administration de sociétés immobilières, le Chicago Law School et d'un doctorat en droit,
courtage immobilier et la promotion magna cum laude, de l'université de Zürich.
d'immeubles représentent d'autres activités La thèse de ce dernier, achevé en 1993,
exercées par Moser Vernet & Cie sous sa portait sur le droit privé comparé
responsabilité. Avant de rejoindre en 1976 la international. François Rayroux est membre
régie Ody & Cie, qui deviendra la régie des barreaux de Genève (1989) et de Zürich
Moser Vernet & Cie, François Moser a (1991). Il est l'auteur de nombreuses
effectué un stage de deux ans à la Sloman publications en français, allemand et anglais
Bank KG à Munich (complété par les dans le domaine du droit bancaire et
examens de la Handelskammer de Munich) financier, notamment dans la Revue Suisse
et un stage d'un an auprès de la régie Bory & du Droit des Affaires. Co-éditeur du Basler
Cie à Genève. Kommentar zum Kollektivanlagesetz, il a
également contribué à plusieurs publications
du Basler Kommentar et du Commentaire
Romand. François Rayroux siège au
Compliance Committee de la Swiss Funds
Association et est l'auteur de la Swiss Netting
Opinion pour l'International Swaps and
Derivatives Association.
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 25Conseil d’Administration
Max ZOLLINGER (1952)
Associé et membre du conseil d’administration de
KM&P, société de conseil en immobilier à Zurich.
Ses fonctions impliquent la structuration et la
commercialisation de portefeuilles immobiliers.
Monsieur Zollinger a notamment fondé et
développé la GFG (Gesellschaft für
Grundeigentum) avec un capital-actions de CHF
72 millions, réalisé divers projets et
investissements immobiliers, parmi lesquelles le
bâtiment commercial Bally. En 2005, GFG a été
vendue partiellement et fusionnée avec PSP Swiss
Properties AG, dont il a été administrateur
jusqu’en 2009. Avant de rejoindre KM&P,
Monsieur Zollinger a été responsable au siège de
Zürich Assurances de 1983 à 1989 des
acquisitions immobilières et de 1990 à 1998 du
parc immobilier et des hypothèques du Groupe au
niveau mondial. Il est titulaire d'une licence en
droit de l'université de Zürich et a suivi le Program
for Executive Development (PED) de l’IMD
Lausanne.
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 26Equipe de gestion
Jaume SABATER (1979) Rui INACIO (1977)
Gérant de portefeuille Analyste
Directeur adjoint. Il est responsable d’une Analyste en fonds de placement spécialisé sur
équipe d’analystes. Monsieur Sabater la sélection de véhicules immobiliers. Il a
travaille au Département Fonds de placement rejoint le Département Fonds de Placement en
depuis 2003. M. Sabater est membre du janvier 2006 où il a été impliqué dès le début
Comité de gestion immobilière de BPER et du dans le domaine immobilier. Il a travaillé
Comité immobilier suisse de la fondation de auparavant chez Swissport SA dans la
prévoyance de BPER. Il est titulaire d’un planification du personnel. Il est titulaire d’un
Master en Management International de la Master en Finance de la faculté des Hautes
Communauté des Ecoles de Management Etudes Commerciales de l’Université de
Européenne suivi entre l’Escuela Superior de Genève.
Administración y Dirección de Empresas
(ESADE) de Barcelone et l’Université de
Saint-Gall, Suisse. Il a fait ses études de
licence et MBA à l’ESADE avec une
spécialisation en finance.
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 27Le p
profil des institutions
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 28Banque Privée Edmond de Rothschild S.A.
> Banque suisse cotée à la bourse suisse
> Branche suisse du Groupe Edmond de Rothschild, groupe
familial dont deux siècles et demi de succès dans la gestion
Profil de patrimoines et l'innovation financière ont fait la
renommée
> 1614 collaborateurs (31 décembre 2009)
> Spécialisé dans la gestion de patrimoines
pour une clientèle privée et institutionnelle
Expertise
> CHF 92 milliards d'actifs sous gestion (31 décembre 2009)
> Plus de 40 collaborateurs dédiés à la gestion
Equipe de fonds de placement
Pionnier > Active dans la gestion de fonds depuis 40 ans
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 29CB Richard Ellis – PI Performance
» Représentant suisse pour CB Richard
Ellis, leader mondial du conseil en
immobilier
» 40 personnes entre Genève et Zurich
» Plus de 3 milliards de transactions
immobilières en Suisse
» Equipe pluridisciplinaire avec plus
CB Richard Ellis Offices Correspondent Firms
de 10 ans d’expérience sur
le marché suisse
» Compétences intégrées de gestion
de projet (ingénieurs, architectes)
» A la pointe de la recherche
et les statistiques immobilières
BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 30Contacts Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. 18, Rue de Hesse CH-1204 Genève www.edr-prifund.ch Stéphane ENSINI Clientèle institutionnelle sensini@bper.ch Tél. +41 58 818 95 24 Karim VON ORELLI Marketing et clientèle institutionnelle kvonorelli@bper.ch Tél. +41 58 818 98 19 BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 31
Avertissement Edmond de Rothschild Real Estate SICAV (la « SICAV »), Genève, est une société d’investissement à capital variable à gestion externe de droit suisse de la catégorie « fonds immobiliers » au sens de la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). La SICAV a délégué son administration, sa gestion et sa distribution à CACEIS Fastnet (Suisse) SA, Nyon, en tant que direction de fonds. Celle-ci a délégué la gestion en investissement de la SICAV ainsi que la distribution exclusive avec pouvoir de sous- distribution des actions de la SICAV à Banque Privée Edmond de Rothschild SA à Genève. La Banque Cantonale Vaudoise, à Lausanne, agit en tant que banque dépositaire de la SICAV. Les souscriptions ne sont valables que sur la base du prospectus en vigueur avec règlement de placement et statuts intégrés, du prospectus simplifié et du dernier rapport annuel (ou, le cas échéant, semestriel si celui-ci est plus récent). Ces documents sont disponibles gratuitement au siège de la SICAV, Banque Privée Edmond de Rothschild SA, rue de Hesse 18, 1204 Genève, ainsi qu’auprès de CACEIS Fastnet (Suisse) SA, chemin de Précossy 7-9, 1260 Nyon, et d’éventuels sous-distributeurs. Les informations contenues dans ce document ont un but exclusivement informatif. Elles ne constituent ni un conseil en placement, ni une recommandation d’effectuer ou de liquider un investissement ou d’effectuer toutes autres transactions en relation avec la SICAV. Ces informations ne constituent pas non plus un appel au public ou une offre ou une invitation à souscrire à des actions de la SICAV. La SICAV, CACEIS Fastnet (Suisse) SA et Banque Privée Edmond de Rothschild SA ne fournissent aucune garantie quant à l’exactitude et l’exhaustivité du présent document et déclinent toute responsabilité pour les pertes qui pourraient résulter de l’utilisation de ces informations. Le présent document reflète les opinions de la SICAV. Il est recommandé d’examiner avec un conseiller financier indépendant le contenu des informations fournies dans ce document afin que chaque investisseur puisse s’assurer de leur adéquation avec sa situation personnelle, compte tenu de ses objectifs d’investissement, de son profil de risque, de sa situation personnelle et financière, règlementaire et fiscale. Tout placement comporte des risques, en particulier des risques de fluctuation des valeurs et des rendements. Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les éventuelles données de performance mentionnées dans le présent document ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l'émission et du rachat des actions de la SICAV. La reproduction intégrale ou partielle du présent document, sans l'accord écrit préalable de la SICAV, est interdite. Pour chaque compartiment, l'objectif de placement consiste principalement à préserver la substance du capital investi à long terme et à distribuer des revenus appropriés. Le Conseil d'administration de la SICAV immobilière et le Gestionnaire en investissement veilleront à poursuivre, dans la mesure du possible, la stratégie de placement spécifique établie pour chaque compartiment sur la base des Fiches Signalétiques afférentes au règlement de placement. Il est toutefois précisé que la réalisation des stratégies peut être sujette à des contraintes et procédures règlementaires et légales, telles que le régime d'autorisation en Suisse pour toute acquisition d'immeuble destiné à un usage résidentiel. Aucune assurance ne peut être donnée par la SICAV immobilière, son Conseil d'administration, la Direction de fonds et le Gestionnaire en investissement quant à la confirmation par les autorités cantonales et/ou fédérales compétentes du non-assujettissement des immeubles à usage résidentiel dont l'acquisition serait envisagée par la SICAV immobilière. Ce document ne s’adresse pas aux personnes soumises à une législation leur interdisant l’accès du fait de leur nationalité, de leur statut ou de leur domicile. En particulier, la SICAV n’a pas déposé et ne déposera pas aux Etats-Unis, auprès de la Securities and Exchange Commission, une demande d’autorisation d’offre ou de vente au public de ses actions aux termes du "Securities Act of 1933". La SICAV n’est pas et ne sera pas enregistrée aux termes du "Investment Company Act of 1940" tel que modifié. Ce document ne peut pas être distribué et les actions de la SICAV ne peuvent pas être offertes aux Etats-Unis d’Amérique ou dans l’un quelconque de ses territoires ou l’une quelconque de ses possessions ou régions soumises à sa juridiction. © 2010 Copyright by BANQUE PRIVEE EDMOND DE ROTHSCHILD SA – Tous droits réservés BANQUE PRIVÉE EDMOND DE ROTHSCHILD S.A. 32
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