FINANCE INCLUSIVE EN MILIEU RURAL
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Non destinée aux « U.S. persons »
Exclusivement réservé
aux investisseurs
professionnels
selon MIFID
en France et
aux entités du
groupe Crédit
Agricole
Au 31 décembre 2021
FINANCE INCLUSIVE
EN MILIEU RURAL
LE FONDS DEDIÉ À LA EN MICROFINANCE
DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
1
LA FINANCE INCLUSIVE EN MILIEU RURAL (FIR)
Ce fonds, emblématique des projets à impact développés avec Portefeuille* Investissements
le groupe Crédit Agricole, continue de se développer.
L 21
e FIR, exclusivement réservé aux en Géorgie, de 1 million d’euros à Monte
▶ SOUSCRIPTIONS
entités du groupe Crédit Agri- Credit au Monténégro et de 500 000 PAR LE CRÉDIT
cole, permet d’investir dans le euros à Furuz au Tadjikistan. À fin
financement des institutions de micro-
finance rurales qui servent des
décembre 2021, le FIR soutient 6 insti-
tutions de microfinance dans 6 pays :
Caisses régionales,
Amundi et CA Assurances
AGRICOLE 9 750 000 € ▶ PAYS D’INTERVENTION
6
investissent dans le FIR
populations traditionnellement exclues Géorgie, Kazakhstan, Kirghizstan,
du secteur bancaire dans les pays Kosovo, Monténégro et Tadjikistan.
émergents. À ce jour, le FIR a enre-
6
gistré les souscriptions de 21 Caisses Malgré la crise sanitaire, qui a ▶ INSTITUTIONS
régionales, d’Amundi et de CA augmenté le risque de crédit et obéré ▶ 4 PRÊTS SIGNÉS
FINANCÉES
Assurances. leur rentabilité, ces institutions ont EN 2021 3 300 000 €
su faire preuve de résilience. Elles
Le FIR a soutenu de nouvelles institu- continuent de contribuer au dévelop- MONTANT MOYEN
tions en 2021. Il a octroyé des prêts pement d’activités génératrices de DES PRÊTS SIGNÉS 825 000 €
de 1 million d’euros à ACF au revenus et notamment en zone rurale
90 591
▶ BÉNÉFICIAIRES
Kazakhstan, de 800 000 euros à Lazika (71 % des bénéficiaires). DE MICROCRÉDITS*
71 % ZONES RURALES
Objectifs et politique d’investissement ▶ ENCOURS 4 904 669 €
46 % FEMMES
L’objectif du FIR est de contribuer à la lutte contre la pauvreté Le FIR investit dans les titres de créance émis par des institutions EUROPE DE L’EST 43%
dans les pays en développement en favorisant l’accès aux de microfinance qui respectent les principes de la finance ASIE CENTRALE 57%
communautés rurales à des services financiers adaptés. Le inclusive et responsable. Les institutions de microfinance
fonds vise également à générer un revenu suffisant pour financées par le Fonds soutiennent des populations à faible En savoir plus sur le Fonds :
% DE PRÊTS https://www.gca-foundation.org/
couvrir ses coûts et risques et donner un revenu financier revenu notamment en zone rurale et se caractérisent par la projets-credit-agricole/fonds-fir/
minimal à ses investisseurs*. bonne gestion de leur performance sociale. EN MONNAIE LOCALE 63%
INVESTIR DANS LE FONDS SIGNIFIE... *Au 31 décembre 2021 *Au 30 septembre 2021
• Accompagner le développement d’institutions de
RISQUES
microfinance socialement performantes
• Soutenir le développement d’activités génératrices de Le FIR présente un risque de fluctuation de marché et de
perte en capital. Le FIR ne présente pas de garantie en
revenus et notamment les productions agricoles villageoises capital et les investisseurs pourraient ne pas récupérer le
• Favoriser l’autonomisation des femmes par l’entrepreneuriat montant initial investi.
• Contribuer aux Objectifs de développement durable des
Nations Unies Il n’existe aucune garantie que son objectif d’investis-
sement soit atteint ou qu’il y ait un retour sur investisse- Investisseurs
ment. Les risques inhérents au FIR sont en particulier les
Objectifs suivants :
de développement
durable : les Nations • Risques liés aux investissements dans les pays en
Unies ont défini développement
17 objectifs pour • Risques spécifiques liés aux transactions sur titres non
2030. Le Fonds listés en Bourse ou négociés sur un marché réglementé
contribue par • Risques spécifiques liés à la dette ou aux transactions
ses actions portant sur les capitaux propres
à 8 d’entre eux. • Risques spécifiques aux investissements indirects
• Risques de devise
Horizon d’investissement recommandé : long-terme
CRITÈRES DE SÉLECTION FRAIS – CONDITIONS
TAINE
Montant minimum de souscription initiale : 300 000€
Le FIR sélectionne les institutions de microfinance sur les (sujet à être modifié sous réserve de conditions) / Montant
fondamentaux suivants : minimum de souscription additionnelle :
• Leur respect des critères d’éligibilité financiers et sociaux
OPOLI
10 000€ / Frais d’entrée : N/A / Frais de rachat : 3 % de la VNI
(maturité, performance financière et sociale) et leurs en cas de rachat dans les 12 mois suivant la souscription ; 2 %
objectifs équilibrés de performance financière et sociale. en cas de rachat dans les 24 mois et 1 % dans les 36 mois et
E
• La protection de leurs clients en fournissant des services aucun frais de rachat après la 3e année.
FRANC
TOM
MÉTR
financiers accessibles de manière honnête et transparente Pour plus d’informations concernant les risques, les frais
et prévenant activement les risques de surendettement. et conditions, vous devez obtenir et lire l’Offering Memo-
randum du Fonds (et vous référer en particulier aux sections
• Leur utilisation d’outils reconnus pour monitorer leurs
DOM
«16 Fees and Charges» et «17 Risk disclosures» du FIR).
objectifs financiers et sociaux et améliorer leurs pratiques
et services.
*Il n’existe aucune garantie que l’objectif d’investissement soit atteint ou qu’il y ait un retour sur investissement.
2 3
© Didier Gentilhomme
© Furuz
ACF // Kazakhstan ACF
(KAZAKHSTAN)
FURUZ // Tadjikistan FURUZ
(TADJIKISTAN)
CHIFFRES FIR* Furuz est une institution de petite** taille, fondée en 2006 CHIFFRES FIR*
ACF est une institution de microfinance de taille moyenne** par une ONG américaine.
créée en 1997 par l’ONG américaine Mercy Corps.
Prêt octroyés par le Fonds Prêt octroyé par le Fonds
CONTEXTE 2021, les activités ont pu continuer et 2 471 565 €
(équivalent en monnaie locale)
CONTEXTE
Le Tadjikistan appartient à la tranche
contraintes fortes pour Furuz, comme
pour ses concurrents locaux, est 500 000 €
(équivalent en monnaie locale)
Au cours de la dernière décennie, le ACF enregistre sur l’année une crois- Encours au 31/12/2021 : inférieure des pays à revenu intermé- l’accès à des financements en monnaie Encours au 31/12/2021 :
Kazakhstan a réalisé des avancées poli- sance de 49 %. ACF travaille également 1 294 313 € diaire et est le pays le plus pauvre locale, contrainte qui s’est intensifiée 500 000 €
tiques majeures et a tiré des revenus à la digitalisation de ses opérations afin d’Asie centrale et de la zone CEI. Après avec la guerre en Ukraine.
importants de l’exploitation des de faciliter la relation avec les clients et avoir vu sa croissance ralentir en 2020
ressources naturelles du pays. La diver- les procédures internes. CHIFFRES sous l’effet de la pandémie (plus de IMPACT DE L’INSTITUTION CHIFFRES
DE L’INSTITUTION* DE L’INSTITUTION*
sification de l’économie reste cependant 17 000 cas fin 2021), sans toutefois À fin décembre 2021, l’institution
un défi. En raison de la faiblesse de l’ac- IMPACT DE L’INSTITUTION entrer en récession, l’économie tadjike servait 5 000 clients dont plus des
tivité dans le secteur des services et de Lancée comme un programme humani- Portefeuille a enregistré une reprise forte en 2021 trois quarts en zone rurale, principa- Portefeuille
la réduction de la production pétrolière,
l’économie s’est contractée en 2020
taire en 1997, ACF dispose d’un
actionnariat et d’une équipe de direction
24 448 195 € (8,9 % sur les trois premiers trimestres
de l’année), soutenue par le secteur
lement dans le Centre et le Sud du
pays, où l’accès aux services financiers 4 750 184 €
mais a pu rebondir dès 2021. Les consé- alignés avec la mission de l’institution : des services et l’industrie minière (l’or est très récent. Les microcrédits
quences des manifestations dans le fournir des services financiers et de déve- Emprunteurs actifs en particulier), ainsi que la reprise octroyés par l’institution sont majori- Emprunteurs actifs
pays début 2022 sont encore à estimer,
auxquelles s’ajoutent l’impact potentiel
loppement aux ménages principalement
ruraux pour améliorer leur qualité de vie. 30 191 des transferts des migrants. La guerre
en Ukraine impacte fortement le
tairement destinés à financer de très
petites entreprises et des activités 4 999
de la guerre en Ukraine sur la monnaie L’offre de produits se développe régu- Tadjikistan, du fait de sa forte dépen- génératrices de revenus dans le
et le commerce extérieur. Le secteur lièrement : un produit d’efficience Clients ruraux dance aux transferts des travailleurs domaine de l’agriculture. Clients ruraux
de la microfinance a lui assez bien
résisté à ces différentes crises jusqu’à
énergétique a été lancé, de nouveaux
canaux de distribution sont ajoutés
92 % émigrés en Russie (équivalant à un
tiers du produit national brut du pays)
81 %
aujourd’hui. et ACF compte obtenir des offres et de ses liens économiques étroits
préférentielles sur les assurances pour Femmes bénéficiaires avec la Russie. Femmes bénéficiaires
PERFORMANCE ses clients. de microcrédits de microcrédits
Après avoir arrêté les décaissements dès
le début de la pandémie Covid-19 (plus
69 % PERFORMANCE
Furuz a maintenu une forte croissance
31 %
d’un million de cas fin 2021), ACF a Score ALINUS*** de son portefeuille en dépit de la Score ALINUS
retrouvé le chemin de la croissance en Covid-19 (+ 30 % en 2020, puis 50 %
deuxième partie d’année 2020. Malgré 87 % en 2021), tout en maintenant une 56 %
de nouvelles restrictions au début de bonne qualité de portefeuille. Une des
* Chiffres au 31/12/2021 [Sources : Organisation mondiale de la santé, Banque mondiale et Reporting trimestriel des institutions financées] * Chiffres au 31/12/2021 [Sources : Organisation mondiale de la santé, Banque mondiale et Reporting trimestriel des institutions financées]
** Institution de type tier 2, la taille du portefeuille de créances clients est comprise entre 10 et 100M$. ** Institution de type tier 3, la taille du portefeuille de créances clients est inférieure à 10M$.
*** Score ALINUS à la date de l’investissement. ALINUS est un outil pour mesurer la performance sociale. Le score est mesuré sur une échelle de 0 à 100%
selon les standards internationaux de performance sociale ALINUS (http://www.cerisa-sp14.org). Le seul minimum pour être sélectionné par la Fonda-
4 tion est de plus de 50%. Un niveau supérieur à 80% est considéré comme une très bonne performance sociale. 5
© Didier Gentilhomme
© Godong
KRK // Kosovo KRK
(KOSOVO)
LAZIKA // Géorgie LAZIKA
(GÉORGIE)
KRK est une institution de taille moyenne** créée en 2004
CHIFFRES FIR* CHIFFRES FIR*
par ADIE International. Lazika est une institution de microfinance de taille moyenne**
en Géorgie créée en 2000 par l’ONG Oxfam.
Prêt octroyé par le Fonds Prêt octroyé par le Fonds
CONTEXTE résilience pendant la pandémie.
L’impact à moyen et long terme de la
pandémie dépendra des vulnérabilités IMPACT DE L’INSTITUTION
1 500 000 € CONTEXTE
La Géorgie a enregistré plusieurs
fin 2021), l’institution a eu une bonne
performance en 2021, son porte-
800 000 €
(en USD, couvert localement)
Encours au 31/12/2021 :
Encours au 31/12/2021 :
socio-économiques préexistantes. En KRK octroie des microcrédits indi- 1 100 000 € vagues de contaminations en 2021. feuille ayant augmenté de 18 % et son 800 000 €
particulier, es faiblesses des systèmes viduels avec un accent sur les prêts Les restrictions mises en place nombre de clients de 5 %. La renta-
de santé et de protection sociale ainsi destinés à financer des activités (a rrêt d e s tra nsp o r t s p u b lic s , bilité de l’institution est restée bonne
que le taux de chômage élevé. agricoles (30% du portefeuille) et CHIFFRES suspension des grands évènements, avec un ROA à 3,2 %. CHIFFRES
des prêts aux PME en zones rurales DE L’INSTITUTION* télétravail recommandé) ont été DE L’INSTITUTION*
Les autorités ont agi rapidement pour et urbaines. KRK intervient sur l’en- efficaces jusqu’à l’arrivée du variant IMPACT DE L’INSTITUTION
contenir la propagation du virus et ont semble du territoire du Kosovo avec Portefeuille Omicron qui s’est propagé dans le L’institution fournit des crédits à Portefeuille
pris des mesures pour atténuer les un réseau de 26 agences. L’institu- pays à partir du début d’année 2022 15 000 clients à décembre 2021,
effets négatifs des restrictions sur tion est actuellement accompagnée 45 014 089 € pour atteindre un pic de 23 000 cas gère un portefeuille de 19 millions 18 791 880 €
l’économie. L’impact de la Covid-19 par la Fondation Grameen Crédit détectés le 23 février. d’euros. Un peu plus de la moitié
a été modéré (160 000 cas a la fin Agricole et la SIDI pour mener une des prêts sont décaissés dans le
Emprunteurs actifs Emprunteurs actifs
de 2021). Alors que le nombre de étude d’impact visant à renforcer La croissance de l’économie géor- domaine de l’agriculture (53 %) afin
nouvelles contaminations était large- sa stratégie sociale et environne- 17 774 gienne a été soutenue en 2021 de soutenir les clients dans leurs 14 728
ment redescendu depuis début mentale. (10,6 %) après avoir subi une réces- activités génératrices de revenus,
octobre 2021, les premiers cas du Clients ruraux sion en 2020 (-6,2 %). La croissance principalement dans l’ouest du Clients ruraux
variant Omicron ont été détectés fin de 2021 s’explique par un rebond pays.
décembre 2021 au Kosovo. Après un 60 % important du secteur industriel 77%
pic fin janvier 2022, la situation semble local (en majorité manufacturier) et
se stabiliser. Femmes bénéficiaires le retour du tourisme (hôtel, restau- Femmes bénéficiaires
de microcrédits ration, culture). Le secteur minier de microcrédits
PERFORMANCE
À fin 2021, KRK affiche une reprise 18 % géorgien a aussi bénéficié de la
hausse de la demande mondiale. 50%
soutenue de la croissance de son
Score ALINUS*** Score ALINUS
portefeuille (+19 % vs -5 % en 2020) PERFORMANCE
tout en maintenant des indicateurs
de performance solides, signe de
64 % Malgré plusieurs vagues successives
de la Covid-19 (plus de 934 000 cas
61%
* Chiffres au 31/12/2021 [Sources : Organisation mondiale de la santé, Banque mondiale et Reporting trimestriel des institutions financées] * Chiffres au 31/12/2021 [Sources : Organisation mondiale de la santé, Banque mondiale et Reporting trimestriel des institutions financées]
** Institution de type tier 2, la taille du portefeuille de créances clients est comprise entre 10 et 100M$ ** Institution de type tier 2, la taille du portefeuille de créances clients est comprise entre 10 et 100M$.
*** Score ALINUS à la date de l’investissement. ALINUS est un outil pour mesurer la performance sociale. Le score est mesuré sur une échelle de 0 à 100%
selon les standards internationaux de performance sociale ALINUS (http://www.cerisa-sp14.org). Le seul minimum pour être sélectionné par la Fondation
6 est de plus de 50%. Un niveau supérieur à 80% est considéré comme une très bonne performance sociale. 7
© Godong
© Salym
MONTE CREDIT // Monténégro MONTE CREDIT
(MONTÉNÉGRO)
SALYM FINANCE // Kirghizstan SALYM FINANCE
(KIRGHIZSTAN)
Monte Credit est une institution de petite** taille SALYM Finance est une institution de microfinance de taille
CHIFFRES FIR* CHIFFRES FIR*
créée en 2005 par VisionFund International. moyenne** créée en 2007 par quatre entrepreneurs kirghizes.
Prêt octroyé par le Fonds Prêt octroyé par le Fonds
CONTEXTE feuille en 2021 (+17 % vs -8 % en 2020) CONTEXTE à maintenir un risque de crédit
Fin décembre 2021, une vague sans tout en maintenant une excellente 1 000 000 € En 2021, la croissance du PIB kirghize maîtrisé et a même ouvert 5 nouvelles 1 262 945 €
(en USD, couvert localement)
précédent a frappé le pays qui a enre- qualité de portefeuille et un aligne- Encours au 31/12/2021 était positive pour la première fois agences dans le pays. Une mission
Encours au 31/12/2021 :
gistré près de 170 000 cas de ment avec sa mission sociale. : après le choc de la pandémie Covid-19 Banquiers Solidaires en faveur de 1 010 356 €
1 000 000 €
Covid-19, menant à un renforcement ( plus de 180 000 cas fin 2021). Cette Salym a été réalisée en 2021 pour
des restrictions gouvernementales. IMPACT DE L’INSTITUTION amélioration de l’économie s’est améliorer sa performance. Banquiers
La crise Covid-19 a exacerbé des L’activité de financement de Monte CHIFFRES retrouvée dans le secteur de la Solidaires est un dispositif de volon- CHIFFRES
fragilités économiques déjà exis- Credit se focalise sur les personnes DE L’INSTITUTION* microfinance, notamment à travers tariat à l’étranger proposé aux DE L’INSTITUTION*
tantes (dette publique importante, vulnérables vivant en zones rurales, la tendance à l’amélioration sur le collaborateurs du Crédit Agricole
forte émigration, poids de l’économie et notamment dans le nord du pays risque de crédit et un impact sur la au bénéfice d’institutions de micro- Portefeuille
Portefeuille
informelle) et a significativement
impacté le secteur du tourisme,
où se situent les régions les plus
pauvres. L’institution participe à la 8 585 371 €
rentabilité et la solvabilité limité. finance ou d’entreprises à impact,
partenaires de la Fondation Grameen
40 337 109 €
comptant pour près de 20 % du PIB. création d’emplois et au développe- Toutefois, l’économie du Kirghizstan Crédit Agricole.
ment économique et social de ces continue de faire face à de nombreuses Emprunteurs actifs
Emprunteurs actifs
Au niveau du secteur de la microfi- communautés, avec un soutien fort difficultés économiques avec des IMPACT DE L’INSTITUTION
nance, le régulateur a pris des aux petits producteurs et exploita- 4 724 activités peu diversifiées et une Salym offre aux populations rurales 18 175
mesures adéquates face à la Covid-19 tions familiales agricoles. monnaie fragile. Ces faiblesses pour- un accès aux moyens financiers
pour s’assurer de la protection de la raient être exacerbées dans le essentiels pour soutenir le dévelop- Clients ruraux
Clients ruraux
clientèle (moratoire obligatoire à la
demande du client), ce qui a limité 47 %
contexte de la guerre en Ukraine,
avec une monnaie déjà dévaluée et
pement de leur activité et participer
à l’amélioration de leurs conditions
71 %
l’impact de la crise sur le risque de un impact sur les nombreux trans- de vie. Salym offre des taux d’intérêts
crédit et permis aux institutions de ferts de fonds provenant de la Russie. compétitifs sur le marché local et a Femmes bénéficiaires
Femmes bénéficiaires
microfinance de bien résister. diversifié son offre au fil des années de microcrédits
de microcrédits
PERFORMANCE 54 %
PERFORMANCE
Salym a su répondre efficacement à
( n o t a m m e n t ave c u n p ro d u i t
d’épargne).
53 %
Grâce à des processus crédit solides la crise Covid-19 et, après une crois-
et à un fort positionnement de Score ALINUS*** sance de 38 % en 2020, a fait croître Score ALINUS
marché, Monte Credit a recouvert une
croissance dynamique de son porte-
75 % son portefeuille de 47 % en 2021.
L’institution de microfinance a réussi
77 %
* Chiffres au 31/12/2021 [Sources : Organisation mondiale de la santé, Banque mondiale et Reporting trimestriel des institutions financées] * Chiffres au 31/12/2021 [Sources : Organisation mondiale de la santé, Banque mondiale et Reporting trimestriel des institutions financées]
** Institution de type tier 3, la taille du portefeuille de créances clients est inférieur à 10M$ ** Institution de type tier 2, la taille du portefeuille de créances clients est comprise entre 10 et 100M$
*** Score ALINUS à la date de l’investissement. ALINUS est un outil pour mesurer la performance sociale. Le score est mesuré sur une échelle de 0 à
100% selon les standards internationaux de performance sociale ALINUS (http://www.cerisa-sp14.org). Le seul minimum pour être sélectionné par la
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Fondation est de plus de 50%. Un niveau supérieur à 80% est considéré comme une très bonne performance sociale. 9
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