Floored Floater sur le taux d'intérêt LIBOR CHF à trois mois avec emprunt de référence "Sony" Floored Floater sur le taux d'intérêt EURIBOR EUR à ...
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Floored Floater sur le taux d’intérêt LIBOR CHF à
trois mois avec emprunt de référence «Sony»
Floored Floater sur le taux d’intérêt EURIBOR EUR
à trois mois avec emprunt de référence «Sony»
Dans l’environnement actuel caractérisé par des taux
bas, les placements obligataires traditionnels n’offrent que
des rendements modestes. En tant qu’investisseur orienté
sur la sécurité, vous recherchez une alternative ou un
complément à ce type de placements: sans renoncer à un
coupon minimum, vous souhaitez pouvoir bénéficier de
la hausse des taux à court terme de manière illimitée. Les
Floored Floaters offrent une rémunération intéressante
tout en réduisant le risque de fluctuation des taux d’intérêt.Floored Floater
Notre solution d’investissement Cette solution de produit lui offre les avantages suivants:
Les Floored Floaters offrent un placement doté d’un
coupon minimum et d’un remboursement de 100% du Dégager un rendement supplémentaire
nominal – garantis par la Banque Vontobel (avec la garan- L’ajout d’un emprunt de référence au produit structuré
tie par nantissement COSI®) et basés sur l’emprunt de implique un changement du profil du débiteur qui influe
référence Sony. En outre, vous avez la possibilité de partici- sur les perspectives de rendement de l’investisseur. Cette
per à la hausse des taux d’intérêt à court terme. influence dépend de la solvabilité du débiteur de réfé-
Le sous-jacent est représenté par le taux d’intérêt à trois rence, en l’espèce Sony. En principe, plus la solvabilité d’un
mois du franc suisse (Libor CHF) ou de l’euro (Euribor). débiteur de référence est jugée élevée par le marché, plus
Les coupons sont versés chaque trimestre. L’investisseur la prime de rendement de l’emprunt de référence dans le
reçoit le taux d’intérêt de référence ou le coupon mini- produit structuré sera faible. A l’inverse, moins la solvabilité
mum. Le taux le plus élevé à la date d’observation est du débiteur de référence est jugée élevée par le marché,
déterminant. Les Floored Floaters correspondent au profil plus la prime de rendement de l’emprunt de référence sera
de risque d’un emprunt, mais avec un gain supplémentaire importante au sein du produit.
grâce à la participation éventuelle à la hausse des taux.
La durée de vie est de 5 ans, le coupon annuel minimum A cet égard, les emprunts de référence particulièrement
est de 1.25% en CHF resp. 1.75% en EUR. intéressants pour les investisseurs sont ceux auxquels le
marché attribue des différentiels de taux (i.e. primes de
Produits structurés avec emprunts de référence risque) élevés sur la base de leur solvabilité et qui peuvent
A la différence des produits structurés traditionnels, les donc générer un gain supplémentaire, mais dans lesquels
«produits structurés avec emprunt de référence» sont un investissement est parfaitement envisageable. Ainsi,
dotés d’un élément supplémentaire sous la forme d’un il existe de nombreuses entreprises industrielles qui sont
«emprunt de référence». L’emprunt de référence est une réputées très solides, mais se négocient avec une prime
obligation qui garantit le remboursement sur le plan de risque plus importante. L’essentiel est que l’investisseur
économique du produit structuré. Le débiteur de réfé- soit convaincu de la capacité de paiement du débiteur
rence, en l’espèce Sony, il lui incombe donc de respecter de référence dans la mesure où ce dernier garantit le
l’obligation de paiement. La capacité du débiteur de réfé- remboursement de l’emprunt.
rence à honorer ses engagements dépend de sa solvabilité.
Toutefois, afin que l’investisseur ne soit pas obligé de Les Floored Floaters diminuent le risque de fluctuation
supporter deux risques de débiteur (émetteur du produit des taux d’intérêt
structuré et débiteur de référence), le risque émetteur Tout placement dans une obligation traditionnelle expose
de Vontobel est minimisé au moyen de la garantie par l’investisseur au risque de fluctuation des taux d’intérêt.
nantissement COSI®. Si les taux augmentent pendant la durée de vie de l’obliga
tion, cette dernière perd de la valeur en conséquence.
Sur le plan économique, il en résulte pour l’investisseur L’investisseur ne sera assuré d’être remboursé à 100% et
un profil de remboursement garanti par un emprunt de de percevoir le rendement correspondant à maturité que
référence. s’il conserve l’obligation jusqu’à son échéance. Le recours
aux Floored Floaters lui permet de participer à une hausse
des taux à court terme et d’atténuer l’effet négatif éven
tuel de l’augmentation des taux à long terme sur la valeur
du produit. En comparaison avec une obligation à taux
fixe, le prix du produit présente en outre une fourchette
de fluctuation plus étroite.Floored Floater
Diversification des débiteurs
L’investisseur a aujourd’hui la possibilité de sélectionner financier. L’utilisation de ce produit avec le débiteur de
différents émetteurs de produits structurés afin de référence Sony offre à l’investisseur une possibilité simple
diversifier le risque émetteur dans son portefeuille. Dans d’aller au-delà de la branche financière pour diversifier le
la mesure où ce sont généralement les banques qui risque émetteur dans une entreprise industrielle. Malgré
émettent les produits structurés, l’investisseur parvient l’emprunt de référence, Vontobel demeure la banque
certes à diversifier son portefeuille dans le domaine des émettrice et garantit toujours une gamme complète de
valeurs individuelles, mais il demeure cantonné au secteur produits et services de grande qualité.
Calcul du coupon
Exemple de calcul du coupon du Floored Floater Libor CHF
Scénario I: Scénario II:
tendance stable, légèrement haussière du taux Libor tendance haussière du taux Libor
Date de calcul
(Calcul et versement Janvier 2015 Avril 2015 Janvier 2015 Avril 2015
trimestriels, au prorata)
Libor CHF à 3 mois (p.a.) 0.50% 0.60% 2.5% 2.75%
Coupon minimum (p.a.) 1.25% 1.25% 1.25% 1.25%
Coupon du Floored Floater Libor
1.25% 1.25% 2.5% 2.75%
CHF (p.a.)
Coupon pour 3 mois par tranche CHF 1’000 x 1.25%/4 CHF 1’000 x 1.25%/4 CHF 1’000 x 2.5/4 CHF 1’000 x 2.75%/4
de CHF 1000 du nominal CHF 3.125 CHF 3.125 CHF 6.250 CHF 6.875
L’entreprise Sony Opportunités et risques
Basé à Tokyo, le groupe mondial d’électronique Sony Ce produit s’adresse à des investisseurs dont la stratégie
Corporation fabrique des produits audio, consoles de jeux, de placement est axée sur la prudence, qui ne souhaitent
produits de communication et IT aussi bien pour les con- pas s’engager sur un coupon fixe comme dans le cas
sommateurs que pour les entreprises. Les autres secteurs d’un placement à taux fixe traditionnel (obligation), mais
d’activité de l’entreprise englobent la musique, la photo- aimeraient profiter, le cas échéant, de la hausse des taux.
graphie, le divertissement et les activités en ligne. Sony Un coupon minimum est toutefois garanti.
Corporation emploie plus de 140’000 personnes dans le
monde et affiche une notation BBB (Standard & Poor’s). Le remboursement du nominal est garanti tant qu’aucun
cas de défaut ou de remboursement ne survient, ce qui
aurait pour conséquence un remboursement anticipé. La
valeur du certificat peut, à l’instar d’une obligation, coter
sous la valeur d’émission pendant la durée du placement.Floored Floater
Conditions de remboursement
En principe, le remboursement du produit est effectué par qui en résulte est reversé aux investisseurs au pro rata de
l’émetteur, en l’occurrence Vontobel, aux conditions définies. leur participation. Vous trouverez de plus amples informa
Tant que le débiteur de référence (Sony) n’est pas déclaré tions sur la garantie par nantissement dans la «fiche
insolvable, ou qu’aucun cas de défaut n’est constaté, ou n’a d’informations de SIX Swiss Exchange» sur www.scoach.ch
pas procédé à un remboursement anticipé de l’emprunt de
référence, un changement éventuel de sa solvabilité n’a pas Fiscalité
d’influence sur le remboursement du produit. Pour les investisseurs privés domiciliés en Suisse, les
paiements de coupon sont soumis à l’impôt sur le revenu
En revanche, si l’émetteur constate un «cas de défaut/ à la date d’échéance.
de remboursement» pendant la durée du placement,
un remboursement anticipé est alors effectué. Comme Pas d’impôt anticipé suisse ni de frais d’émission. Du point
l’emprunt de référence garantit le profil de remboursement de vue du droit de timbre de négociation suisse, ces produits
sur le plan économique, l’investisseur du «produit structuré constituent des titres imposables (obligations): les éventuelles
avec emprunt de référence» peut subir une perte signifi- transactions sur le marché secondaire sont donc soumises
cative – indépendamment de la valeur de marché du aux principes généraux du droit de timbre (TK22).
profil. Dans un tel cas, le montant de la perte dépend de la
valeur résiduelle de l’emprunt de référence et de la valeur Ces produits sont soumis à la fiscalité de l’épargne dans
de marché du profil de remboursement. Vous trouverez l’UE pour les agents payeurs suisses (TK 1).
de plus amples informations sur les «produits structurés
avec emprunt de référence» sur http://www.derinet.ch/ L’imposition mentionnée est un résumé non exhaustif du
Acces_rapide/Emprunts_reference-fr.html. traitement fiscal en vigueur pour les investisseurs privés
domiciliés en Suisse et ne fait pas foi. Les conditions
Garantie par nantissement COSI (COSI® Collateral spécifiques afférentes aux investisseurs ne sont toutefois
Secured Instruments – Investor Protection engineered pas prises en compte. On retiendra que la législation fiscale
by SIX) suisse et/ou étrangère ainsi que la pratique déterminante
Sur le plan juridique, les produits structurés sont des de l’administration fiscale suisse et/ou étrangère peuvent
obligations au porteur. L’investisseur est le créancier de être modifiées à tout moment. En outre, de nouvelles
l’émetteur du produit structuré. Si ce dernier devait devenir obligations en matière d’impôts ou de taxes peuvent
insolvable, l’argent investi dans le certificat sera intégré être prévues (éventuellement avec un effet rétroactif). Le
dans la masse en faillite et traité de la même manière prélèvement et le transfert sur l’investisseur d’autres impôts
que toutes les autres créances non privilégiées. Il peut en et prélèvements tels que les taxes sur les transactions (à
résulter une perte partielle, voire totale pour l’investisseur. l’étranger), les impôts à la source et/ou les prélèvements
Le mécanisme de garantie par nantissement COSI® permet libératoires sont exclusivement réservés (à ce sujet, voir
de réduire fortement le risque de défaut de l’émetteur. Le également les précisions du programme d’émission en
donneur de sûretés dépose des valeurs liquides en garantie matière de droit fiscal). Il est recommandé aux investisseurs
auprès de SIX Swiss Exchange et conclut avec elle un potentiels de s’adresser à leur conseiller fiscal personnel
contrat-cadre. Ce contrat est déterminant pour la situation pour évaluer les conséquences fiscales de l’achat, de la
juridique des investisseurs en cas de réalisation. Si les évé- détention, de la vente ou du remboursement de ce produit,
nements entraînant la réalisation mentionnés par le contrat notamment dans le cadre d’une juridiction étrangère.
se produisent, les garanties sont réalisées et le produit netFloored Floater
Données clés Période de souscription: 30.01.2014, 12h00
Floored Floater en CHF Floored Floater en EUR
avec emprunt de référence avec emprunt de référence
Numéro de valeur 1415 1035 1415 1036
Principales informations
Emetteur Vontobel Financial Products Ltd., DIFC Dubaï
Garant Vontobel Holding AG, Zurich (Standard & Poor’s A; Moody’s A2)
Garantie par nantissement COSI ®
Garantie
Lead manager Bank Vontobel AG, Zurich
Agent payeur et de calcul Bank Vontobel AG, Zurich
Marketing Partner Raiffeisen Suisse société coopérative, St. Gall
Désignation ASPS Certificat de débiteur de référence avec protection conditionnelle du capital (1410)
Valeur nominale CHF 1’000.00 EUR 1’000.00
Prix d’émission 100% 100%
Devise de référence Franc suisse Euro
Echéance 5 ans 5 ans
100% de la coupure, si aucun cas de défaut ou de remboursement ne survient
Protection conditionnelle du capital
en relation avec l’emprunt de référence
Taux d’intérêt de référence Taux d’intérêt Libor CHF à 3 mois Taux d’intérêt Euribor EUR à 3 mois
Coupon minimum 1.25% p. a. 1.75% p. a.
Périodes de coupon Trimestrielles
Emprunt de référence
Emetteur de l’emprunt de référence Sony Corp. Sony Corp.
Emprunt de référence JPY 2.068% Sony Corp. 20.06.2019 JPY 2.068% Sony Corp. 20.06.2019
Rating Standard & Poor’s: BBB BBB
ISIN de l’emprunt de référence JP343500C965 JP343500C965
Fixing initial: 30.01.2014; Libération: 04.02.2014; Dernier jour de négoce: 30.01.2019, 12h00; Remboursement: 04.02.2019; Cotation: SIX Swiss Exchange.
Le termsheet comprenant les indications juridiques faisant foi ainsi que de plus amples informations sont disponibles à l’adresse www.derinet.ch
COSI® Collateral Secured Instruments – Investor Protection engineered by SIX.
Mentions légales
Les conditions faisant foi ainsi que les informations détaillées relatives au risque concernant ce produit sont incluses dans le Termsheet définitif correspondant (voir www.derinet.ch).
Absence d’offre. Le contenu de la présente publication n’a qu’un but informatif et ne constitue nullement une offre au sens juridique ni une incitation ou une recommandation à l’achat ou à
la vente d’instruments de placement. La publication n’est pas une annonce de cotation ni un prospectus d’émission au sens des art. 652a et 1156 CO. Seules les informations du prospectus
de cotation de ces produits, détaillant les conditions et risques, font foi. En raison des restrictions en vigueur dans certains Etats, les présentes informations ne s’adressent pas aux personnes
citoyennes ou résidentes d’un Etat dans lequel l’autorisation des produits décrits dans cette publication fait l’objet de restrictions. La présente publication n’est pas destinée à fournir un conseil
de placement à l’investisseur, ni à l’orienter dans ses décisions d’investissement. Il est conseillé de n’effectuer des placements dans les produits décrits ici qu’après avoir sollicité les conseils d’un
spécialiste et/ou consulté les prospectus de vente en vigueur. Les décisions prises sur base des présents documents le sont aux risques et périls de l’investisseur. Nous vous renvoyons en outre
à la brochure «Risques particuliers dans le commerce de titres».
Toutes les indications sont fournies sont sans garantie. Janvier 2014, © Bank Vontobel AG. Tous droits réservés.
Banque Vontobel SA, Financial Products, Place de l’Université 6, CH-1205 Genève
Téléphone +41 (0)22 809 91 91, fax +41 (0)58 283 57 67, www.vontobel.comVous pouvez aussi lire
