Portefeuille FNB géré TD - croissance audacieuse - TD Bank
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Portefeuille FNB géré TD –
croissance audacieuse
535465
(08/20)
Programme de gestion d’actifs TD
Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds
Période close le 30 juin 2020
Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds contient les faits
saillants de nature financière, mais ne renferme pas le rapport financier intermédiaire
ni les états financiers annuels complets du fonds d’investissement. Vous pouvez obtenir le
rapport financier intermédiaire ou les états financiers annuels gratuitement, sur demande,
en appelant au 1-800-409-7125, en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100,
66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario)
M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com, ou en consultant notre site
Internet à www.tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à www.sedar.com.
Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet
pour obtenir gratuitement les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de
vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d’investissement.
Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds donne le point de
vue de la direction sur les facteurs et faits importants qui ont influé sur le rendement et les
perspectives du fonds d’investissement depuis le 31 décembre 2019, date de fin d’exercice du
fonds d’investissement, jusqu’au 30 juin 2020. Il convient de lire le présent rapport avec le
rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds de 2019.nPortefeuille FNB géré TD – croissance audacieuse
Analyse du rendement par la direction À cause de la pandémie de COVID-19, l’économie américaine s’est
considérablement contractée au cours de la période présentée,
Résultat d’exploitation
mettant fin à la plus longue période d’expansion économique de
Les parts de la Série D du Portefeuille FNB géré TD – croissance
l’histoire des États-Unis. Comme la pandémie a lourdement pesé sur
audacieuse (le « Fonds ») ont enregistré un rendement de -2,9 % pour
l’économie des États-Unis, la Réserve fédérale américaine (la « Fed »)
la période de six mois close le 30 juin 2020 (la « période présentée »),
a réduit son taux directeur de 1,50 % au total lors de deux réunions
comparativement au rendement de -1,2 % de l’indice de référence
d’urgence en mars. Ainsi, le taux directeur des États-Unis a été
spécifique du Fonds, constitué à hauteur de 32 % de l’indice Solactive
ramené dans une fourchette de 0,00 % à 0,25 %.
US Large Cap CAD Index (rendement global net, CAD), de 27 % de
l’indice Solactive Canada Broad Market Index (rendement global net, Au cours de la période présentée, les actions américaines ont gagné
CAD), de 21 % de l’indice Solactive GBS Developed Markets ex North du terrain, en dollars canadiens, quatre des 11 secteurs ayant
America Large & Mid Cap CAD Index (rendement global net, CAD) enregistré des gains. Les secteurs des technologies de l’information,
et de 20 % de l’indice Solactive Broad Canadian Bond Universe Total de la consommation discrétionnaire et des services de communication
Return Index. Contrairement au rendement de l’indice de référence ont été les plus performants, tandis que ceux de l’énergie, des
spécifique, le rendement du Fonds est indiqué après déduction services financiers et de l’industrie ont été à la traîne. Le secteur
des frais et des charges. Les rendements des autres séries du Fonds des technologies de l’information a progressé sous l’impulsion de
peuvent varier, principalement en raison des frais et charges qui solides attentes de croissance à son endroit, l’utilisation de produits
diffèrent d’une série à l’autre. Pour connaître les rendements des technologiques ayant augmenté en raison des mesures de confine-
diverses séries du Fonds, consultez la section Rendement passé. ment et du télétravail.
Revue des marchés Au cours de la période présentée, les actions mondiales ont inscrit
L’économie canadienne, telle que mesurée par le produit intérieur une perte attribuable à la pandémie. Les actions européennes ont
brut, s’est fortement contractée au cours de la période présentée. glissé au cours de la période présentée, essentiellement en raison
Cette situation découle des mesures de confinement et des du fait que l'économie de la région s'est contractée au rythme le
fermetures d’entreprises non essentielles imposées par la pandémie plus rapide jamais enregistré. Les actions du Royaume-Uni ont
de COVID-19, qui ont pratiquement paralysé l’économie du Canada. inscrit une perte, car la pandémie a miné l’activité économique du
Vers le milieu de la période présentée, l’économie canadienne a pays. Les actions japonaises se sont repliées, puisque l’économie
également souffert d’une importante baisse des prix du pétrole, qui du Japon est tombée en récession au cours de la première moitié
a fortement pesé sur les sociétés d’énergie canadiennes. De ce fait, de la période présentée.
la Banque du Canada (la « BdC ») a réduit son taux directeur de
Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats
0,50 % à trois reprises en mars pour soutenir l’économie canadienne.
Au cours de la période présentée, le Fonds a produit un rendement
Ainsi, le taux directeur de la BdC est passé de 1,75 % à 0,25 %.
négatif et inférieur à celui de l’indice de référence spécifique.
Au début de la période présentée, sous l’effet des attentes d’une • Les placements en actions canadiennes du Fonds ont enregistré
vigueur soutenue de l’économie mondiale, les prix des obligations un rendement absolu négatif et réduit les résultats relatifs, en raison
canadiennes ont grimpé, pour ensuite fléchir considérablement de la performance relativement inférieure du FNB de dividendes
vers le milieu de la période en raison de la pandémie. Les prix des canadiens Q TD.
obligations de sociétés se sont fortement repliés, en particulier • Les placements en actions américaines du Fonds ont généré un
ceux des obligations du secteur de l’énergie qui ont souffert d’une rendement absolu négatif et nui aux résultats relatifs à cause de la
importante baisse des prix du pétrole. Par ailleurs, le taux de performance relativement inférieure du FNB d’actions américaines
l’obligation du gouvernement du Canada à 10 ans a atteint son plus à petite et moyenne capitalisation Q TD.
faible niveau jamais enregistré, alors que les investisseurs se sont • Malgré leur rendement négatif, les placements en actions mondiales
dépêchés de miser sur la sécurité perçue des obligations d’État au du Fonds ont soutenu la performance relative, grâce au rendement
détriment des actifs plus risqués lorsque l’économie canadienne a relativement supérieur du FNB indiciel de chefs de file mondiaux
commencé à s’enliser. des technologies TD, qui a enregistré un solide rendement absolu à
deux chiffres.
Le marché boursier canadien a inscrit une perte au cours de la
• Les placements en titres à revenu fixe du Fonds ont inscrit des
période présentée, huit des 11 secteurs ayant enregistré des
résultats absolus positifs et contribué à la performance relative, en
rendements négatifs. Les secteurs de la santé, de l’énergie et de
raison de la pondération plus élevée des obligations d’État à long
l’immobilier ont inscrit les résultats les plus faibles, tandis que ceux
terme pendant la période présentée.
des technologies de l’information, des matériaux et des biens de
consommation de base ont été les plus performants. Le secteur de
la santé s’est replié et a souffert des préoccupations que suscitent
la performance financière et les problèmes liés à la réglementation
des sociétés de cannabis, ainsi que des craintes relatives aux établis-
sements de santé par suite de nombreuses éclosions de COVID-19.
30 juin 2020 1 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsPortefeuille FNB géré TD – croissance audacieuse
Faits récents Opérations entre parties liées
Le conseiller en valeurs reste attentif à tout un éventail de facteurs Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD »)
macroéconomiques susceptibles d’influer sur les marchés financiers. peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement
L’évolution de la propagation de la COVID-19 et du taux d’infection à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds,
à la maladie, l’incertitude croissante causée par le conflit commercial se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de
entre les États-Unis et la Chine et les tensions sociales pourraient courtage et sur produits dérivés.
continuer à peser sur les marchés financiers. Les répercussions
Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs :
économiques de la pandémie de COVID-19 ont causé beaucoup
GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion
d’incertitude parmi les banques centrales, amenant ces dernières à
(« TD »), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs
réduire leurs prévisions de croissance économique et d’inflation. Ainsi,
du Fonds. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels, qui
selon le conseiller en valeurs, les politiques monétaires devraient
peuvent varier pour chaque série du Fonds, et des frais d’administra-
rester expansionnistes, les banques centrales cherchant à stimuler la
tion annuels de 0,15 %, calculés et accumulés en pourcentage de
reprise économique. Néanmoins, les conditions économiques pour-
la valeur liquidative, au titre des parts de la Série F et de la Série D.
raient demeurer sous pression pendant quelque temps. Étant donné
Il peut détenir des parts de fonds sous-jacents qui sont gérés par
la faiblesse soutenue de l’inflation et la morosité importante du
GPTD et pour lesquels GPTD peut percevoir des frais. Toutefois,
marché de l’emploi, on s’attend généralement à ce que les banques
aucuns frais de gestion ne sont payables par le Fonds si, selon une
centrales nord-américaines maintiennent les taux d’intérêt à leur
personne raisonnable, cela a pour effet de doubler les frais payables
bas niveau actuel. Selon le conseiller en valeurs, la Banque centrale
par les fonds sous-jacents pour ce même service.
européenne devrait maintenir les taux d’intérêt à un niveau stable,
car le ralentissement de l’activité économique mondiale pourrait Placeur :
continuer à peser sur la croissance de l’Europe. Les parts du Fonds sont placées par des courtiers dont TD Waterhouse
Canada Inc. (« TDWCI »), filiale en propriété exclusive de TD. TDWCI,
Le conseiller en valeurs croit que les marchés financiers pourraient
comme d’autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD
connaître des périodes de volatilité au cours des mois à venir, alors
pour le placement de parts du Fonds. GPTD paie les commissions
que l’économie mondiale se remet lentement de la contraction
de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds; le montant des
causée par la pandémie de COVID-19. Il continue de privilégier les
commissions est établi d’après la valeur moyenne de l’actif que
placements dans des actifs de grande qualité, qui devraient, selon
détient le courtier.
lui, mieux résister à la volatilité des marchés financiers à court terme.
Bien qu’il prévoie que l’incertitude géopolitique et économique Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts :
pourrait avoir une incidence négative sur les marchés financiers TD est l’agent chargé de la tenue des registres et l’agent des transferts
jusqu’à la fin de 2020, les périodes de volatilité des marchés pour- du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs de parts,
raient donner lieu à des occasions de placement intéressantes. traite les ordres d’achat, de substitution, de conversion et de rachat, et
émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare l’information
Durant la période présentée, le conseiller en valeurs a apporté des
relative aux déclarations fiscales annuelles pour le compte du Fonds.
changements aux pondérations des fonds sous-jacents du Fonds. En
janvier, le conseiller en valeurs a établi une position dans plusieurs TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts
FNB spécialisés, gérés de manière active selon une approche substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes.
quantitative et axés sur la croissance, le revenu et la préservation Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert
du capital. Le conseiller en valeurs estime que le Fonds est bien placé auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais.
à l’heure actuelle par rapport à son indice de référence spécifique.
Cependant, il continue d’évaluer les occasions de diversification dans
de nouvelles catégories d’actif ou dans de nouveaux FNB de manière
à accroître le rendement potentiel du Fonds ou à réduire le risque
dans toute la mesure du possible.
30 juin 2020 2 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsPortefeuille FNB géré TD – croissance audacieuse Achat et vente de titres : GPTD a mis en place un comité d’examen indépendant (« CEI ») qui, en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des recommandations ou, selon ce qu’il juge approprié, des approbations à l’égard de toutes les questions relatives aux conflits d’intérêts qui lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par année, un rapport sur ses activités à l’intention des porteurs de titres du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de GPTD à l’adresse www.tdassetmanagement.com; un porteur de titres peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en communiquant avec GPTD (se reporter à la page couverture). Le Fonds ou les fonds sous-jacents dans lesquels le Fonds investit ont respecté les instructions permanentes du CEI afférentes à au moins une des opérations suivantes : a) opérations sur des titres de TD, de ses sociétés affiliées ou de ses associés; b) investissements dans les titres d’un émetteur pour lequel Valeurs Mobilières TD Inc., TDWCI ou une autre société affiliée à GPTD (un « courtier apparenté ») a agi à titre de preneur ferme pendant le délai du placement des titres en question et la période de 60 jours immédiatement suivant ce délai; c) achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds de placement géré par GPTD ou d’un compte géré de façon discrétionnaire par GPTD; d) achat ou vente de titres auprès d’un courtier apparenté lorsque celui-ci agit à titre de contrepartiste. Les instructions permanentes exigent que les opérations sur titres conclues par GPTD avec des parties liées i) soient effectuées sans ingérence de la part d’une entité liée à GPTD et sans tenir compte de quelque considération que ce soit à l’égard de l’entité liée à GPTD; ii) correspondent à l’appréciation commerciale de GPTD, sans aucune autre considération que l’intérêt du Fonds ou des fonds sous-jacents; iii) soient conformes aux politiques et procédures applicables de GPTD; et iv) donnent un résultat juste et raisonnable au Fonds ou aux fonds sous-jacents. Conventions de courtage (en milliers) : De temps à autre, le Fonds peut conclure des opérations sur des titres du portefeuille avec des courtiers apparentés qui peuvent recevoir des commissions ou des marges à condition que ces opérations soient réalisées selon des modalités comparables à celles de maisons de courtage non affiliées. En tout, pendant la période présentée, le Fonds a versé des commissions à des courtiers apparentés se chiffrant à 8 $, soit 88,89 % des commissions totales payées par le Fonds au titre des opérations de portefeuille. 30 juin 2020 3 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds
Portefeuille FNB géré TD – croissance audacieuse
Faits saillants de nature financière
Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre
les résultats financiers du Fonds pour la période de six mois close le 30 juin 2020 et pour les cinq exercices précédents, le cas échéant.
Actif net par part ($)1
SÉRIE F SÉRIE D
2020* 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017* 2016 2015
Actif net au début de la période 10,00† s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 11,29 9,91 10,47 10,00† s. o. s. o.
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 0,15 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 0,15 0,22 0,30 0,21 s. o. s. o.
Total des charges (excluant les distributions) (0,02) s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. (0,04) (0,07) (0,08) (0,08) s. o. s. o.
Gains (pertes) réalisés au cours de la période (0,01) s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 0,65 0,11 0,12 0,03 s. o. s. o.
Gains (pertes) latents au cours de la période 0,29 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. (1,04) 1,42 (0,77) 0,46 s. o. s. o.
Total de l’augmentation (la diminution)
liée aux opérations 2 0,41 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. (0,28) 1,68 (0,43) 0,62 s. o. s. o.
Distributions :
Revenu net de placement
(excluant les dividendes) s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. (0,06) (0,13) (0,07) s. o. s. o.
Dividendes s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. (0,08) (0,10) (0,04) s. o. s. o.
Gains en capital s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. (0,20) (0,02) (0,02) s. o. s. o.
Remboursement de capital s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 0,00 0,00 0,00 s. o. s. o.
Total des distributions annuelles 3 (0,07) s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. (0,12) (0,34) (0,25) (0,13) s. o. s. o.
Actif net à la fin de la période 9,44 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 10,83 11,29 9,91 10,47 s. o. s. o.
1 Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires et des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales
d’information financière. Le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour ou
selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des placements dans les états
financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la valeur liquidative (« VL ») aux fins des transactions avec les porteurs de parts.
2 L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L’augmentation (la diminution) liée aux opérations est fonction
du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. Ces tableaux ne constituent pas un rapprochement de l’actif net par part.
3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds.
* Les données publiées représentent les résultats enregistrés entre le début des opérations et la fin de la période présentée respective indiquée. Pour connaître les dates
de début des opérations, consultez les tableaux Rendements d’année en année dans la section Rendement passé.
† Prix du premier appel public à l’épargne.
Ratios et données supplémentaires
SÉRIE F SÉRIE D
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1 5 322 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 3 347 2 851 2 366 1 058 s. o. s. o.
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1 564 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 309 253 239 101 s. o. s. o.
Ratio des frais de gestion (%) 2 0,49 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 0,78 0,78 0,78 0,78 s. o. s. o.
Ratio des frais de gestion avant les
renonciations ou les absorptions (%) 0,53 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 0,85 0,86 0,87 1,07 s. o. s. o.
Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,41 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 0,41 0,07 0,11 0,22 s. o. s. o.
Taux de rotation du portefeuille (%) 4 34,72 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 34,72 20,66 12,98 8,48 s. o. s. o.
Valeur liquidative par part ($) 9,44 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. 10,83 11,29 9,91 10,47 s. o. s. o.
1 Données au 30 juin 2020 et au 31 décembre des cinq exercices précédents, s’il y a lieu.
2 Le ratio des frais de gestion (« RFG ») est établi d’après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d’opérations de porte-
feuille), après déduction de toute renonciation ou absorption, de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds, le cas échéant, dans le RFG des fonds sous-jacents
dans lesquels le Fonds a investi, et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Le ratio des frais de gestion
avant les renonciations ou les absorptions est établi d’après le total des charges et exclut les frais de gestion applicables à la portion de la VL que le Fonds investit dans les
fonds sous-jacents qui sont gérés par GPTD ou les membres de son groupe. Les frais de gestion payés à GPTD ou aux membres de son groupe ne seront pas comptabilisés
en double. Les renonciations et les absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans préavis.
3 Le ratio des frais d’opérations (« RFO ») représente le total des commissions et des autres frais d’opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage
annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. Le RFO d’un fonds qui investit dans des parts de fonds sous-jacents comprend la partie du RFO,
si disponible, des fonds sous-jacents qui est attribuable à ce placement.
4 Le taux de rotation des titres en portefeuille indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 % signifie
que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé, plus les
frais d’opérations payables, directement ou indirectement, par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu’un investisseur réalise des gains en
capital imposables durant l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.
30 juin 2020 4 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsPortefeuille FNB géré TD – croissance audacieuse
Frais de gestion Rendement passé
En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est
Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds
chargée de l’ensemble des activités commerciales et internes du
et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un place-
Fonds, notamment de la distribution des parts du Fonds aux
ment qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves -
investisseurs, et fournit ou prend des disposi tions pour que soient
tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs
fournis des services de conseils en placement et des services de
si l’épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent
marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série
pas compte des frais d’acquisition, de substitu tion et de rachat, des
de parts du Fonds verse à GPTD des frais de gestion.
frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts
Les frais de gestion sont calculés et accumulés en pourcentage de la sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rende-
valeur liquidative de chaque série de parts du Fonds, à la clôture des ment passé du Fonds n’est pas nécessairement indicatif de son
bureaux chaque jour ouvrable, et ils sont versés chaque mois à GPTD. rendement futur.
Le prospectus simplifié présente un taux annuel déterminé des frais Rendements d’année en année
de gestion que GPTD peut facturer pour chaque série du Fonds. Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel
Lorsque GPTD choisit de facturer des frais de gestion inférieurs au du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour-
taux annuel déterminé des frais de gestion, la différence représente centage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre de
une renonciation des frais de gestion. GPTD peut renoncer à la chaque année et pour la période de six mois close le 30 juin 2020,
totalité ou à une partie des frais de gestion facturés au Fonds. Ces d’un placement effectué le 1er janvier de chaque année.
renonciations peuvent être interrompues en tout temps, au gré de
65,() H[SULP«HQ
GPTD, sans avis aux porteurs de parts.
Les frais de gestion annuels et la ventilation des principaux services
fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de
gestion payés, s’établissent comme suit :
Charges
Frais de d’exploitation
gestion Rémunération visées par une
(exprimé en %) annuels• du courtier renonciation Autres‡
Série F 0,30 0,00 42,93 57,07
Série D 0,55 69,20 18,87 11,93
• Comprend les frais de gestion payés par le Fonds et la quote-part des frais de gestion, le cas
échéant, des fonds sous-jacents gérés par GPTD détenus par le Fonds. Toutefois, aucuns frais 'XMDQYLHU G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXMXLQ
de gestion ne sont payables par le Fonds si, selon une personne raisonnable, cela a pour effet
de doubler les frais payables par les fonds sous-jacents pour ce même service.
‡ Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres.
65,(' H[SULP«HQ
3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
'XPDUV G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXG«FHPEUH
30 juin 2020 5 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsPortefeuille FNB géré TD – croissance audacieuse
Aperçu du portefeuille
30 juin 2020
% de la valeur liquidative
RÉPARTITION DE L’ACTIF
Fonds d’actions mondiales 36,4
Fonds d’actions canadiennes 25,1
Fonds d’actions américaines 19,8
Fonds d’obligations canadiennes 14,7
Trésorerie (découvert bancaire) 3,0
Fonds d’obligations américaines 2,4
Autres actifs (passifs) nets (1,4)
TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (en milliers) 8 669 $
% de la valeur liquidative
LES 25 PRINCIPAUX TITRES
FNB indiciel d’obligations totales canadiennes TD† 14,7
FNB indiciel d’actions américaines TD† 13,9
FNB indiciel d’actions canadiennes TD† 13,8
FNB indiciel d’actions internationales TD† 13,7
FNB multifactoriel mondial Q TD† 12,7
FNB de dividendes canadiens Q TD† 11,3
FNB indiciel de chefs de file mondiaux des technologies TD† 10,0
FNB d’actions américaines à petite et moyenne capitalisation Q TD† 5,9
Trésorerie (découvert bancaire) 3,0
FNB d’obligations du Trésor américain à long terme TD† 2,4
Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres 101,4
† Apparentée au Fonds à titre d’entité affiliée à Gestion de Placements TD Inc.
N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut
ne pas correspondre au total indiqué.
On peut obtenir le prospectus et d’autres renseignements sur les
fonds d’investissement sous-jacents dans Internet au www.sedar.com
ou au www.sec.gov/edgar.shtml, selon le cas. On peut aussi obtenir
le prospectus et d’autres renseignements sur les fonds d’investisse-
ment TD sous-jacents dans Internet au www.tdassetmanagement.com
et au www.gptdinstitutionnel.com, ou en les demandant à Gestion
de Placements TD Inc.
L’Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des opérations
en cours dans le portefeuille du Fonds et des fonds sous-jacents.
Des mises à jour sont disponibles chaque trimestre. Pour obtenir
les renseignements trimestriels les plus à jour, il suffit d’appeler
au 1-800-409-7125, d’écrire à l’adresse suivante : Gestion de
Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank
Tower, Toronto (Ontario) M5K 1G8, ou d’envoyer un courriel à
td.mutualfunds@td.com.
30 juin 2020 6 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsAvertissement concernant les déclarations prospectives Certaines parties du présent rapport, dont les sections « Résultat d’exploitation » et « Faits récents », peuvent renfermer des déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d’événements futurs ou s’y rapportent, ou comprennent des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « projeter », « compter », « croire », « estimer », ainsi que les formes négatives de ces termes. Par ailleurs, toute déclaration à l’égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l’objet d’aucune modification. Les prévisions et projections sont de ce fait tributaires de risques et d’incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs futurs, qu’ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses. Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s’avérer sensiblement différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent expliquer ces différences, dont les conditions générales de l’économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les changements technologiques, l’évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues et les catastrophes. La liste des facteurs importants précités n’est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d’autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, il n’y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement. Source : London Stock Exchange Group plc et les entreprises du groupe (collectivement, le « groupe LSE »). © Groupe LSE, 2020. FTSE Russell est le nom commercial de certaines des sociétés membres du groupe LSE. « FTSEMD », « RussellMD » et « FTSE RussellMD » sont des marques de commerce des sociétés membres du groupe LSE concernées et sont utilisées sous licence par toute autre société membre du groupe LSE. Tous les droits à l’égard des indices ou des données FTSE Russell sont acquis auprès de la société membre du groupe LSE concernée à qui appartiennent les indices ou les données. Ni le groupe LSE ni ses concédants de licence n’acceptent de responsabilité pour les erreurs ou les omissions dans les indices ou les données, et aucune partie ne peut se fier aux indices ou aux données de la présente communication. Aucune autre publication des données du groupe LSE n’est permise sans le consentement écrit de la société membre du groupe LSE concernée. Le contenu de la présente communication n’est pas promu, parrainé ou endossé par le groupe LSE. Les Fonds Mutuels TD, les Fonds TD et les portefeuilles du Programme de gestion d’actifs TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion, et offerts par l’entremise de courtiers autorisés. Les Fonds négociés en bourse TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Epoch Investment Partners, Inc. (« Epoch ») est une filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion et une société affiliée à Gestion de Placements TD Inc. Gestion de Placements TD exerce ses activités par l’intermédiaire de Gestion de Placements TD Inc. au Canada et de TDAM USA Inc. aux États-Unis. Les deux sociétés sont des filiales en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Toutes les marques de commerce appartiennent à leurs propriétaires respectifs. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de La Banque Toronto-Dominion ou de ses filiales. 30 juin 2020 7 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds
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