Goldman Sachs International (UK) Global Minimum Yield 110 % USD 2026 - Crelan
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Communication à caractère promotionnel
Goldman Sachs International (UK)
Global Minimum Yield 110 % USD 2026
• Un instrument de créance structuré d’une durée d’investissement de 6,5 ans.
• A l’échéance un droit au remboursement de 110 %(1) du capital investi, sauf en cas de faillite ou risque
de faillite de l’Émetteur ainsi qu'un gain potentiel(2) lié à la Performance Moyenne(3) de l’indice
STOXX® Global Select Dividend 100 Index (EUR; Price) (ci-après ”l’Indice“). La probabilité de recevoir
plus que 110 % du capital investi en USD à l’échéance est très faible.
• Libellé en USD : le remboursement du capital et du gain potentiel sera effectué en USD (dollar
Américain) et peut ainsi être réduit ou augmenté en fonction des fluctuations du taux de change
(l’investisseur pourra donc potentiellement subir une perte en capital en EUR).
• Émetteur : Goldman Sachs International. Rating(4): S&P: A+ / Moody’s: A1 / Fitch: A.
(1) Hors frais d’entrée de 2,50 %. Voir page 16 de cette brochure pour un descriptif detaillé des frais et commissions applicables.
(2) Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
(3) La Performance Moyenne de l'Indice correspond à la moyenne arithmétique des 6 observations annuelles de l'Indice
observées durant les 6,5 années par rapport au Niveau Initial de l'Indice.
(4) Ratings au 23/08/2019. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas une recommandation d’acheter,
de vendre ou de conserver les titres de l’Émetteur. Il peut être suspendu, modifié ou retiré à tout moment par l’agence de
notation. Si une de ces notations devait baisser pendant la période de commercialisation, les clients de Crelan ayant
souscrit à ce produit en seront informés.
https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings,
https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004 et
https://www.fitchratings.com/site/definitions.
Type d’investissement et description
du mécanisme de la formule
Ce produit est un instrument de créance structuré (ci-après la (les) « Note(s) ») émis par
Goldman Sachs International. En souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’argent à
l’Émetteur qui s’engage à payer la formule décrite ci-dessous. En cas de faillite ou risque
de faillite de l’Émetteur, l'investisseur risque cependant de ne pas récupérer les sommes
auxquelles il a droit et de ne pas retrouver le montant nominal à l’échéance.
L’Émetteur s’engage à payer le maximum entre :
100 % du capital investi(5)(6)(7) (en USD), plus un gain
(5)(6)(7)(8)
110 % du capital investi (en USD) et égal à 100 % de la Performance Moyenne de
l’indice (en USD)(6)(7)(8)(9)
Comment est calculée la Performance Moyenne de l’indice ?
La Performance Moyenne de l’indice est calculée sur la base des observations de l’Indice (6 observations
annuelles durant les 6,5 années(10)) par rapport à la date d’émission de la Note (04/11/2019).
Le terme « capital investi » utilisé dans cette brochure désigne la Valeur Nominale de la Note, soit 2.000 USD par
coupure, hors frais d’entrée de 2,50 %. Le montant du gain à l’échéance est calculé sur la base de cette Valeur
Nominale.
(5)
Hors frais d’entrée de 2,50 % ;
(6)
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur ;
(7)
Soumis au risque de change si l’investisseur convertit en euros le capital et le gain de remboursement qui lui
sont remboursés en dollars US ;
(8)
Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale) ;
(9)
La probabilité de recevoir plus que 110% du capital investi en USD à l’échéance est très faible.
(10)
Veuillez-vous référer à la Fiche Technique pour le détail des dates.
2
Objectif d’investissement
Cette Note d’une durée de 6,5 ans s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier
leurs investissements, et disposant de connaissances et d’expériences suffisantes pour appréhender les
caractéristiques de la Note proposée.
Description de l’indice STOXX® Global Select Dividend 100
L’indice STOXX® Global Select Dividend 100 (EUR; Price) est composé de 100 sociétés internationales à dividendes
élevés parmi l’univers d’investissement de l’indice Stoxx® Global 1800. La répartition géographique de l’indice
est la suivante : 40 actions d’Amérique du Nord, 30 actions d’Europe et 30 actions de la zone Asie-Pacifique.
Afin de conserver une diversification importante, chaque valeur ne peut dépasser 10 % de la pondération de
l’indice. La composition de l’Indice est revue tous les ans.
Comme il s’agit d’un indice « Price Return » et par opposition à un indice « Total Return » sa performance dépend
uniquement des variations de cours des actions et non des dividendes versés par les actions qui ne sont
pas réinvestis dans l’Indice. Il convient en outre de noter que l’investisseur ne bénéficie pas des dividendes
distribués sur la base des actions qui composent l’indice.
Méthode de sélection
Étape 1 :
L’univers d’investissement: l’indice STOXX Global 1800
Étape 2 :
Filtre de liquidité élevé
Étape 3 : Filtre d’appartenance au critère de croissance
de dividende positive ou nul et paiement de
dividendes durant 4 des 5 dernières années
Étape 4 : Filtre de rendement du dividende
historique élevé
Composition:
La composition de l’indice est
revue tous les ans.
Indice STOXX® Global Select
Dividend 100 Index
Au 27/08/2019, le niveau de
l’indice était de 2.664,66 points.
3Composition de l’Indice STOXX®
Global Select Dividend 100 (EUR; Price)
Nom de l’entreprise Secteur d’activité Pays
Aareal Bank Finance Allemagne
Allianz Assurance Allemagne
Altria Group Inc. Biens de consommation États-Unis
American Electric Power Co. In Services publiques États-Unis
Aozora Bank Banque Japon
Ascendas Real Estate Investment Immobilier Singapour
Assicurazioni Generali Assurance Italie
AT&T Inc. Télécommunications États-Unis
Australia & New Zealand Bankin Banque Australie
BAE Systems Biens & services industriels Royaume-Uni
Bank of Montreal Banque Canada
Bank of Nova Scotia Banque Canada
Banco Santander Banque Espagne
Bendigo & Adelaide Bank Ltd. Banque Australie
Canadian Imperial Bank of Comm Banque Canada
CapitaLand Mall Trust Immobilier Singapour
CenterPoint Energy Inc. Services publiques États-Unis
CLP Holdings Ltd. Services publiques Hong Kong
CNP Assurances Assurance France
Consolidated Edison Inc. Services publiques États-Unis
Contact Energy Ltd. Services publiques Nouvelle-Zélande
Covivio Immobilier France
DBS Group Holdings Ltd. Banque Singapour
Deutsche Post Biens & services industriels Allemagne
DTE Energy Co. Services publiques États-Unis
Duke Energy Corp. Services publiques États-Unis
Eaton Corp. Plc Biens & services industriels États-Unis
EDP Energias de Portugal Services publiques Portugal
Ford Motor Co. Automobile États-Unis
Fortescue Metals Group Ltd. Ressources naturelles Australie
Fortum Services publiques Finlande
General Mills Inc. Nourriture & boisson États-Unis
GlaxoSmithKline Santé Royaume-Uni
Group Société Générale Banque France
HP Inc. Technologie États-Unis
International Business Machine Technologie États-Unis
International Paper Co. Ressources naturelles États-Unis
Intesa Sanpaolo Banque Italie
Invesco Ltd. Finance États-Unis
Japan Tobacco Inc. Biens de consommation Japon
Jardine Cycle & Carriage Ltd. Retail Singapour
JFE Holdings Inc. Ressources naturelles Japon
Keppel Corp. Ltd. Pétrole et gaz Singapour
Klépierre Immobilier France
Kohl’s Corp. Retail États-Unis
Link Real Estate Investment Tr Immobilier Hong Kong
Lyondellbasell Industries Secteur chimique États-Unis
Macy’s Inc. Retail États-Unis
Manulife Financial Corp. Assurance Canada
Münchener Rück Assurance Allemagne
National Australia Bank Ltd. Banque Australie
National Bank of Canada Banque Canada
National Grid Services publiques Royaume-Uni
New World Development Co. Ltd. Immobilier Hong Kong
4Composition de l’Indice STOXX®
Global Select Dividend 100 (EUR; Price)
Nom de l’entreprise Secteur d’activité Pays
NWS Holdings Construction & matériaux Hong Kong
Occidental Petroleum Corp. Pétrole et gaz États-Unis
PCCW Telecommunications Hong Kong
Pfizer Inc. Santé États-Unis
Power Assets Holdings Ltd Services publiques Hong Kong
Power Corp. of Canada Assurance Canada
PPL Corp. Services publiques États-Unis
Principal Financial Group Inc. Assurance États-Unis
Proximus Télécommunications Belgique
Prudential Financial Inc. Assurance États-Unis
Public Service Enterprise Grou Services publiques États-Unis
Rogers Communications Inc. Cl Télécommunications Canada
Royal Bank of Canada Banque Canada
Royal Dutch Shell B Pétrole et gaz Royaume-Uni
SCOR Assurance France
Scottish & Southern Energy Services publiques Royaume-Uni
Seagate Technology Inc. Technologie États-Unis
Shaw Communications Inc. Cl B Media Canada
Singapore Press Holdings Ltd. Media Singapour
Singapore Telecommunications L Télécommunications Singapour
Sino Land Co. Ltd. Immobilier Hong Kong
Skandinaviska Enskilda Banken AB Banque Suède
Snam Rete Gas Pétrole et gaz Italie
Southern Co. Services publiques États-Unis
Stockland Immobilier Australie
Sun Life Financial Inc. Assurance Canada
Suncorp Group Ltd. Finance Australie
Suntec Real Estate Investment Immobilier Singapour
Swiss Prime Site Immobilier Suisse
Swiss Reinsurance Company Assurance Suisse
Swisscom Télécommunications Suisse
Sydney Airport Biens & services industriels Australie
Target Corp. Retail États-Unis
Telstra Corp. Ltd. Télécommunications Australie
Total Pétrole et gaz France
UBS GROUP Banque Suisse
Unibail-Rodamco-Westfield Immobilier France
United Overseas Bank Ltd. Banque Singapour
United Utilities Group Services publiques Royaume-Uni
Valero Energy Corp. Pétrole et gaz États-Unis
Verizon Communications Inc. Télécommunications États-Unis
Western Union Co. Financial Services États-Unis
Westrock Biens & services industriels États-Unis
Xinyi Glass Holdings Automobile Hong Kong
Yue Yuen Industrial (Holdings) Biens de consommation Hong Kong
Zurich Insurance Group Assurance Suisse
Source : STOXX® (données au 14/08/2019).
La composition actuelle de l’indice STOXX® Global Select Dividend 100 (EUR; Price) n’est pas un indicateur de
sa composition future.
Plus d’informations relatives à l’indice STOXX® Global Select Dividend 100 (EUR; Price) sont disponibles à
l’adresse suivante : https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SDGP, ainsi que sur les différentes plateformes
financières (Ticker Bloomberg : SDGP Index, Ticker Reuters : .SDGP).
5Avertissement :
L’évolution de l’indice STOXX® Global Select Dividend 100 (EUR; Price) peut être consulté à l’adresse :
https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SDGP, ainsi que sur les différentes plateformes financières (Ticker
Bloomberg : SDGP Index, Ticker Reuters : .SDGP).
Evolution historique depuis le 28 Février 2014 au 5 Septembre 2019
STOXX® Global Select Dividend 100 (EUR; Price)
3.000
2.800
2.600
2.400
2.200
2.000
mars 2014
mars 2015
mars 2016
mars 2017
mars 2018
mars 2019
Source : Bloomberg (données au 5/09/2019).
L’évolution obtenue dans le passé ne garantit pas l’évolution future de l’indice.
7Scénarios de performance
Veuillez consulter le KID (Key Information Document) pour les scénarios de performance. Vous pouvez trouver
le KID sur le site https://www.gspriips.eu?isin=XS1969589750&lang=FR&cnt=BE. Les scénarios présentés
dans le KID sont fournis par l’Émetteur du produit Goldman Sachs International, et calculés sur la base
d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS (“règlement EU 1286/2014”).
Illustrations Illustration 1
du mécanisme L’indice enregistre une forte baisse au cours de la période
d'observation
de la formule À l’échéance, on calcule la Performance Moyenne de l’indice
comme la moyenne des 6 performances annuelles calculées
aux Dates d'Observations Moyennes de l’indice par rapport
Les données chiffrées utilisées dans ces à son niveau initial.
exemples n’ont qu’une valeur illustrative et
informative, l’objectif étant de décrire le La Performance Moyenne de l’indice est de –12 %.
mécanisme de la Note. Elles ne présagent • À l’échéance, l’investisseur reçoit 110 % du capital(11)(12)(13)
nullement de résultats futurs et ne consti- en USD.
tuent en aucun cas une offre commerciale • Ceci correspond à un taux de rendement annuel avant
de la part de Crelan. Les données sont précompte mobilier de 1,09 %(15) en USD.
présentées hors fiscalité applicable.
Évolution de l’Indice
110 % Montant remboursé à l’échéance
Illustration 2
L’indice enregistre une légère hausse au cours de la période
Période des 6 observations
d'observation
annuelles de l’indice (détermination À l’échéance, on calcule la Performance Moyenne de l’indice
de la Performance Moyenne) comme la moyenne des 6 performances annuelles calculées
Seuil de remboursement à aux Dates d'Observations Moyennes de l’indice par rapport
l’échéance à 110 % du capital investi à son niveau initial.
en USD
La Performance Moyenne de l’indice est de +11 %.
Dates d’observations annuelles • À l’échéance, l’investisseur reçoit 100 % du capital + un gain
pour le calcul de la Performance de 11 %(11)(12)(13)(14) en USD.
Moyenne de l’indice • Ceci correspond à un taux de rendement annuel avant
précompte mobilier de 1,23 %(15) en USD.
Dans le pire des cas, si l’Émetteur fait l’objet
d’une faillite ou d’un risque de faillite, la
performance de l’Indice peut être perdue et
la récupération du capital sera incertaine.
Dans ce cas, l’instrument dérivé pourrait
être remboursé à la valeur du marché. Cette Illustration 3
valeur du marché dépend de la valeur de L’indice enregistre une forte hausse au cours de la période
recouvrement estimée de l’instrument dé- d'observation
rivé et peut être de 0 % dans le pire des cas.
À l’échéance, on calcule la Performance Moyenne de l’indice
(11)
Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier comme la moyenne des 6 performances annuelles calculées
de 30 % (sauf modification légale). aux Dates d’Observations Moyennes de l’indice par rapport
(12)
Sauf faillite ou risque de faillite de l’Émetteur. à son niveau initial.
(13)
Hors frais d’entrée de 2,50 %. Veuillez vous référer
à la Fiche Technique en page 16 pour le détail des La Performance Moyenne de l’indice est de +26 %.
coûts applicables. • À l’échéance, l’investisseur reçoit 100 % du capital(11)(12)
(14)
La probabilité de recevoir plus que 110 % du capital + un gain de 26 %(11)(12)(13)(14) en USD.
investi en USD à l’échéance est très faible. • Ceci correspond à un taux de rendement annuel avant
(15)
Frais et commissions inclus mais précompte mobilier précompte mobilier de 3,22 %(15) en USD.
non inclus (cf. Fiche Technique en page 16).
8120
110 110 %
Niveau de l’Indice
100
90 Performance
Moyenne =
–12 %
80
70
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Années
140
130
Niveau de l’Indice
120 Performance
Moyenne =
+11 %
110
111 %
100
90
80
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Années
140
Performance
130 Moyenne =
+26 %
Niveau de l’Indice
126 %
120
110
100
90
80
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Années
9Investisseurs potentiels
Goldman Sachs International (UK) Global Minimum Yield 110 % USD 2026 est un instrument de
créance structuré complexe qui s’adresse aux investisseurs qui disposent de l’expérience et
des connaissances suffisantes sur les marchés financiers afin d’être en mesure de comprendre
les caractéristiques du produit et d’évaluer au regard de leur situation et de leur horizon de
placement les avantages et les risques associés à un investissement dans ce produit structuré
complexe. Ils doivent plus particulièrement être familiarisés avec le taux de change et
l’exposition à l’Indice sous-jacent.
Indicateur Synthétique de Risque (SRI)
L’Indicateur Synthétique de Risque présenté est fourni par l’Émetteur (Goldman Sachs International)
et calculé sur la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS
(Règlement (UE) N° 1286/2014).
1 2 3 4 5 6 7
Risque faible Risque élevé
L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez la Note 6.5 ans.
Le risque réel peut être très diffèrent si vous optez pour une sortie avant
! échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour. Vous risquez de ne pas
pouvoir vendre facilement votre Note, ou de devoir le vendre à un prix qui
influera sensiblement sur le montant que vous percevrez en retour.
L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier Vous avez le droit à la restitution d’au moins 110,00 %
le niveau de risque de cette Note par rapport à de Valeur Nominale de la Note. Quant à d’éventuels
d’autres. Il indique la probabilité que cette note remboursements au-delà de ce pourcentage et
enregistre des pertes à la suite de mouvements de à d’éventuels rendements supplémentaires, ils
marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous dépendent des performances futures du marché et
payer. Nous avons classé cette Note dans la classe de restent aléatoires. Toutefois cette protection contre
risque 1 sur 7, qui est la classe de risque la plus basse. les aléas de marché ne s’appliquera pas en cas de
Cela prend en compte deux éléments : (1) le risque de sortie avant le 11 Mai 2026. Si nous ne sommes pas
marché - c’est-à-dire que les pertes potentielles liées en mesure de vous verser les sommes dues, vous
aux futurs résultats de la Note se situent à un niveau pouvez perdre l’intégralité de votre investissement.
très bas ; et (2) le risque de crédit – c’est-à-dire que si
la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est
très peu probable que notre capacité à vous payer en
soit affectée.
11Score produit Crelan
1 2 3 4 5 6 7
Plus défensif Plus dynamique
À risque plus faible, rendement À risque plus élevé, rendement
potentiellement plus faible potentiellement plus élevé
Crelan avertira les investisseurs en cas de de crédit (la mesure dans laquelle le risque crédit d’un
modification importante du profil de risque de la titre est réparti sur plusieurs émetteurs / garants), du
Note en cours de vie. remboursement minimum à 110 % du capital investi en
USD (hors frais) à l’échéance, du risque de faillite, de
Le score produit est un indicateur propre à Crelan et défaut de paiement ou de bail-in (mise en résolution)
ne permet pas de comparer le score produit Crelan de l’Émetteur et de la volatilité (la mesure dans la-
avec un indicateur d’une autre institution ou avec le quelle fluctue le cours d’un titre) de la Note. Il ne tient
SRI PRIIPs qui est calculé via une autre méthodologie. pas compte de la durée d’investissement de la Note.
Le score 4 tient compte de la concentration du risque
Pour plus d’informations, vous pouvez vous adresser à votre agent
ou consulter le site internet de Crelan, à l’adresse
https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/investir
Principaux risques et avertissements
Cette Note s’adresse aux investisseurs qui recherchent une solution pour diversifier leurs
investissements. Ce produit complexe est destiné aux investisseurs particuliers et
professionnels qui connaissent ce type de produits complexes. Nous recommandons à
l’investisseur d’investir dans cette Note seulement si l’investisseur a une bonne
compréhension de ses caractéristiques et notamment, si l’investisseur comprend quels
risques y sont liés. Si Crelan recommande à l’investisseur un produit dans le cadre d’un
conseil en investissement, elle devra évaluer que ce produit est adéquat en tenant compte
des connaissances et de l’expérience de l’investisseur dans ce produit, de ses objectifs
d’investissement et de sa situation financière. Dans le cas où l’investisseur n’aurait pas
d’expérience préalable d’investissement dans ce type de produit complexe, Crelan devra
établir si l’investisseur dispose des connaissances et de l’expérience suffisante de celui-ci.
Si le produit ne devait pas être approprié pour l’investisseur, Crelan avertira l’investisseur.
12Pour plus d’informations concernant les risques inhérents à cet investissement, l’investisseur est prié de consulter
le Prospectus aux pages 64 à 146.
Risque de crédit L’investisseur est exposé au risque de crédit de l’Émetteur Goldman Sachs International (rating:
A+ par S&P, A1 par Moody’s et A par Fitch au 23/08/2019(16). En achetant cette Note,
l’investisseur accepte, comme avec d’autres instruments de créance structurés, le risque
de crédit (par exemple la faillite) de l’Émetteur. En cas de faillite de l’Émetteur, l’investisseur
peut perdre tout ou partie de son capital, ainsi que les plus-values potentielles liées à
l’investissement qui doivent encore être payés. Cette Note ne peut pas être considérée
comme un dépôt et n’est donc pas protégé par le système de protection des dépôts.
Si Goldman Sachs International est confronté à de graves problèmes de solvabilité, les
instruments peuvent être annulés en totalité ou en partie, ou convertis en instruments de
capitaux propres (actions) sur décision du régulateur («bail-in»). Dans ce cas, l’investisseur
court le risque de ne pas pouvoir récupérer les montants auxquels il a droit et de perdre
tout ou partie du montant investi.
Risque lié En cas de survenance d’un événement affectant l’indice STOXX® Global Select Dividend 100
à l’indice (Price; EUR) (tel que son annulation, sa suspension ou sa modification) l’Agent de Calcul pourra
procéder aux ajustements nécessaires de la Note. Dans le cas où il n’existe pas d’ajustement
acceptable, la Note pourra être remboursée par anticipation par l’Émetteur conformément aux
conditions décrites dans le Prospectus de Base. Par conséquent, il est possible que la
survenance d’un tel évènement affectant l’indice puisse avoir un effet négatif sur la valeur de
la Note.
Risque de La Note étant libellée en USD, si, à l’échéance, l’investisseur souhaite convertir son capital
change et son gain éventuel en euros, ces montants pourront être réduits ou augmentés en fonction
des fluctuations du taux de change. Ce risque se matérialise particulièrement pour les
investisseurs ne possédant pas de compte en devise USD.
Risque de Si la Performance Moyenne de l’indice STOXX® Global Select Dividend 100 est inférieure à 10 %,
mauvaise le remboursement à l’échéance pour l’investisseur est limité à 110 % du capital en USD(17)(18)(19) .
performance
du sous-jacent
Risque de En achetant cette Note, l’investisseur est exposé à un risque de fluctuation des prix de la
fluctuation Note. Le prix de la Note varie en fonction de l’évolution du sous-jacent. Cette Note, comme
du prix instruments de dette structurés, est soumis à un risque de variation des taux d’intérêt. Si le
taux d’intérêt du marché après l’émission de cette Note augmente et que toutes les autres
données du marché restent les mêmes, le prix de la Note diminue au cours de son terme.
Si le taux d’intérêt du marché chute après l’émission dans les mêmes circonstances, le prix
de la Note augmente. Une modification de la perception du risque de crédit, qui peut se re-
fléter dans un ajustement de la notation de l’Émetteur, peut entraîner une fluctuation de la
valeur de l’effet au fil du temps. De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital
en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important au début de la période et diminue
à mesure que la date d’échéance approche.
Risque Cette Note est cotée à la Bourse de Luxembourg, mais il n’y a pas de négociation active de
de liquidité cette Note. L’investisseur ne peut pas vendre la Note en bourse. Goldman Sachs Inter-
national à l’intention d’assurer régulièrement la liquidité des titres dans des conditions de
marché normales à un prix qu’il détermine en fonction des paramètres de marché du
moment (voir ci-dessus dans la section Risque de fluctuations de prix de la Note), mais
Goldman Sachs International se réserve néanmoins le droit de ne plus racheter les titres
auprès des investisseurs, ce qui pourrait rendre leur revente temporairement impossible.
Les investisseurs doivent donc être prêts à détenir les titres jusqu’à leur échéance. Le prix
proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les frais de courtage, les frais
de change et les taxes éventuelles – voir la fiche technique à la pages 16. Sous réserve de
ce qui précède, la différence entre le prix d’achat et le prix de vente applicable en cas de
revente des titres avant la date d’échéance finale sera d’environ 1 %. Nous rappelons aux
investisseurs que la valeur de cette note peut être inférieure à la Valeur Nominale pendant
la durée (c’est-à-dire 2.000 USD par dénomination). De telles fluctuations peuvent entraîner
une perte en capital en cas de vente anticipée. L’investisseur n’a droit qu’à un remboursement
de la Valeur Nominale à la date d’échéance finale, ou en cas d’activation du mécanisme de
remboursement automatique anticipé, (c’est-à-dire 2.000 USD par coupure) par l’émetteur
(sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’émetteur). La valeur de la Note en cours de
vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois par mois
sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/recherche-de-produits.
(16)
Ratings au 23/08/2019. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas une recommandation
d’acheter, de vendre ou de conserver les titres de l’Émetteur. Il peut être suspendu, modifié ou retiré à tout
moment par l’agence de notation. Si une de ces notations devait baisser pendant la période de commercia-
lisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés. Pour plus d’informations,
veuillez consulter les sites: https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings,
https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004 et
https://www.fitchratings.com/site/definitions.
(17)
Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
(18)
Sauf faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
(19)
Hors frais d’entrée de 2,50 %. Veuillez vous référer à la Fiche Technique en page 16 pour le détail des coûts
applicables.
13Risque de a) Risque de remboursement anticipé en cas de force majeure
remboursement Dans le cas d’une circonstance légale qui ne peut être imputée à l’Émetteur et qui rend le
anticipé et maintien de la Note définitivement impossible, l’Émetteur remboursera la Note à la valeur
risques liés de marché. En cas de remboursement anticipé de la Note, le prix peut être inférieur à la
à l’Indice Valeur Nominale (c’est-à-dire 2.000 USD par dénomination). Aucun coût supplémentaire ne
sous-jacent pourra être facturé aux investisseurs.
b) Risque de remboursement anticipé en l’absence de force majeure
En cas de circonstance légale non imputable à l’Émetteur ne rendant pas définitivement
impossible le maintien de la Note mais modifiant significativement l’économie du contrat,
ou dans le cas d’un problème affectant l’indice sous-jacent ayant un effet matériel, et ce
problème ne permettant pas de procéder à un ajustement afin de maintenir la Note dans
les circonstances similaires, l’agent de calcul (Goldman Sachs International) peut déterminer
la valeur de marché de la Note et offrir le choix à l’investisseur entre un remboursement
anticipé à cette valeur de marché (cette valeur de marché peut être inférieure au montant
initial investi) et un remboursement à l’échéance à la valeur monétisée calculée sur la base
d’un taux d’intérêt déterminé à la date de la monétisation, ce montant ne pouvant pas être
inférieur à la Valeur Nominale. Le taux d’intérêt appliqué est le taux d’intérêt annuel offert par
l’Émetteur, le jour où l’événement se produit, sur un instrument de dette dont la durée de
vie est équivalente à la durée de vie restante de la Note le jour où celui-ci est rappelé par
remboursement anticipé, à appliquer à partir de cette date jusqu’à la date de maturité. Ceci
étant, si l’événement donnant lieu au remboursement anticipé est une circonstance légale
rendant les obligations de l’Émetteur en vertu des titres illégales, sans toutefois les rendre
définitivement impossibles, l’Émetteur pourra notifier les investisseurs d’un remboursement
anticipé au montant le plus élevé entre (i) la valeur de marché de la Note (incluant la valeur
actuelle des commissions de vente futures payables au Distributeur) et (ii) la Valeur
Nominale (soit 2.000 USD par coupure). Dans tous les cas de figure, aucun frais ne pourra
être facturé à l’investisseur pour la résiliation anticipée de la Note, et l´investisseur aura droit
au remboursement des frais payés par l´investisseur à l’Émetteur prorata temporis. Pour
éviter tout doute, les coûts totaux de l’Émetteur ne comprennent pas les montants payés
ou payables à titre de commission de vente au Distributeur. Suivant la survenance de cet
événement, plus aucune plus-value ne sera payée et ce, y compris jusqu’à maturité de la
Note. Pour plus d’informations concernant les risques inhérents à cet investissement,
l’investisseur est prié de consulter le Prospectus aux pages 164 à 146.
Risque de En investissant dans ce produit, vous êtes exposé à un risque de rendement. Si la
rendement Performance Moyenne de l'indice est strictement inférieur à 10 %, Goldman Sachs International
s'engage uniquement à payer 110% du capital investi (2.200 USD par coupure) (Rendement
brut actuariel de 1,09 % en tenant compte du prix d’émission de 100 % et des frais d'entrée de
2,50 %) (sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’Émetteur).
Documentation juridique
Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’il contient ne constituent pas un conseil
d’investissement. Chaque décision d’investissement doit être basée sur le Prospectus, tous les suppléments et
les résumés en néerlandais et en français, ainsi que le Document d’information clé (KID). Le KID est compilé par
l’Émetteur : Goldman Sachs International (site Web : https://www.gspriips.eu?isin=XS2004342692&lang=FR&cnt=BE).
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base « SERIES P PRO-
GRAMME FOR THE ISSUANCE OF WARRANTS, NOTES AND CERTIFICATES » approuvé par la Commission de
Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 18/07/2019, le supplément au Base Prospectus daté du 14 Août 2019,
ainsi que dans les éventuels suppléments à venir et dans les conditions définitives du 13/09/2019.
Tous les documents, ainsi que le KID peuvent être obtenus gratuitement auprès de votre agent chez Crelan ou sur
https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/nouvelle-offre-de-placements
Tout supplément au Prospectus que l’éditeur publiera pendant la période de souscription sera également dispo-
nible via les mêmes canaux. Lors de la survenance d’un évènement durant la période de souscription qui implique
la publication d’un supplément au Prospectus, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours
ouvrables, à partir de la publication du supplément, pour revoir son ordre de souscription. Vous êtes sur le point
d'acheter un produit qui n'est pas simple et qui peut être difficile à comprendre. L’approbation du prospectus ne
doit pas être considéré comme un avis favorable sur les Notes.
Services Plaintes
En cas de plainte, vous pouvez vous adresser au service plaintes de Crelan, Crelan Service Plaintes - ANT10103,
Boulevard Sylvain Dupuis 251, 1070 Bruxelles ou utiliser le formulaire disponible sur la page http://www.crelan.be/fr/
particuliers/article/gestion-des-plaintes. Si vous n’obtenez pas satisfaction, contactez l’Ombudsman en conflits finan-
ciers, Ombudsfin ASBL - North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, n°8, boîte 2, 1000 Bruxelles (www.ombudsfin.be).
14Avis important
Cette brochure est publiée et distribuée par Crelan. Elle en rien de résultats futurs. Il est rappelé que les
n’est donc pas et ne doit pas être interprétée comme performances passées ne sont pas un indicateur fiable
une recommandation de souscrire, ou un conseil ou une des performances futures et ne sont pas constantes
recommandation afin de conclure toute transaction. Elle dans le temps.
ne saurait en aucun cas constituer une recommandation
personnalisée d’investissement ou une sollicitation ou Avertissement relatif à l’Indice STOXX® Global Select
une offre en vue de la souscription aux Notes. Elle est Dividend 100 : L’Indice mentionné dans le présent
diffusée au public, indifféremment de la personne qui en document (« l’Indice ») n’est ni parrainé, ni approuvé ni
est destinataire. Ainsi la brochure visée ne prend en vendu par Goldman Sachs International. Goldman Sachs
compte aucun objectif d’investissement, situation International n’assumera aucune responsabilité à ce titre.
financière ou besoin spécifique à un destinataire en La note n’est en aucun cas sponsorisé, promu ou
particulier. En cas de souscription, l’investisseur est invité vendu par STOXX® (le « Concédant de licence »), de la
à consulter préalablement le Prospectus afin notamment même façon que le Concédant de licence n’offre
de prendre connaissance de manière exacte des aucune garantie implicite ou explicite quant aux
risques encourus. L’investissement doit s’effectuer en conséquences de l’utilisation de l’Indice et/ou de la
fonction de ses objectifs d’investissement, son horizon marque déposée de l’Indice ou du niveau de l’Indice, et
d’investissement, son expérience et sa capacité à faire ce quelle que soit la période ou méthode concernée.
face au risque lié à la transaction. L’investisseur est invité, L’Indice est calculé et publié par le Concédant de
s’il le juge nécessaire, à consulter ses propres conseils licence. Le Concédant de licence met tout en oeuvre
juridiques, fiscaux, financiers, comptables et tous autres afin de s’assurer que l’Indice est calculé correctement.
professionnels compétents, afin de s’assurer que ce Indépendamment de ses obligations envers l’Émetteur,
produit est conforme à ses besoins au regard de sa le Concédant de licence n’a aucune obligation de
situation, notamment financière, juridique, fiscale ou signaler les erreurs concernant l’Indice à des parties
comptable. L’attention de l’investisseur est attirée sur le tierces et notamment aux investisseurs et/ou aux
fait que la souscription aux Notes peut faire l’objet de intermédiaires financiers sur ledit instrument financier. Ni
restrictions à l’égard de certaines personnes ou de la publication de l’Indice par le Concédant de licence ni
certains pays en vertu des réglementations nationales l’octroi de la licence de l’Indice ou de la marque
applicables à ces personnes. Il vous appartient donc de déposée de l’Indice, avec pour objectif son utilisation
vous assurer que vous êtes autorisés à souscrire à ce dans le cadre d’un instrument financier, ne constituent
produit. Il conviendrait de préciser que les Notes une recommandation du Concédant de licence à investir
décrites aux présentes ne peuvent à aucun moment être dans ledit instrument financier, de même que cela ne
la propriété légale ou effective d’une “US person” au représente en aucune façon une garantie ou une
sens défini dans la Régulation S, et par voie de opinion du Concédant de licence au sujet d’un
conséquence sont offertes et vendues hors des investissement quelconque sur ledit instrument financier.
États-Unis à des personnes qui ne sont pas Ceci ne porte pas préjudice à l’obligation de l’Émetteur
ressortissantes des États-Unis sur le fondement de la d’exécuter ses obligations à l’égard des investisseurs,
Régulation. Les simulations et opinions présentées sur desquelles il ne peut se libérer, sauf en cas de force
ce document sont le résultat d’analyses de Goldman majeure.
Sachs International à un moment donné et ne préjugent
Information complémentaire de droit belge
L’Émetteur pourrait être tenu de respecter le code de l’émission de ce produit distribué en Belgique, pour
droit économique belge, en particulier les dispositions autant que ces dispositions soient applicables à ce
relatives aux clauses abusives, dans l’application des dernier.
clauses de la Documentation Juridique relatives à
15Fiche Technique
Nom Goldman Sachs International (UK) Global Minimum Yield 110 % USD 2026
Code ISIN XS2004342692
Type de produit et forme juridique Instrument de créance structuré de droit anglais
Émetteur Goldman Sachs International ;
S&P : A+ / Moody’s : A1 / Fitch : A
Ratings au 23/08/2019. Les agences de notation sont susceptibles de modifier ces notations à tout moment.
Pour plus d’informations, veuillez consulter les sites:
https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004
https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings
https://www.fitchratings.com/site/definitions. Si une de ces notations devait baisser pendant la période
de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés.
Distributeur Crelan S.A.
Prix d’émission 100 %
Frais et commissions Frais inclus dans le prix d’émission :
• Frais uniques de structuration : maximum 5,50 % du montant nominal souscrit
• Frais de distribution supportés par l’investisseur : Goldman Sachs International versera à Crelan à chaque
date d’anniversaire de la Note une rémunération annuelle moyenne (calculée sur la base de la durée des
titres) dont le montant maximum est égal à 0,75 % annuel du montant des titres effectivement placés.
Frais non inclus dans le prix d’émission :
• Frais d’entrée : 2,50 %
• Frais de sortie :
• Avant échéance: taxe sur les opérations de Bourse de 0,12 % (maximum 1.300 EUR) plus des frais
de sortie de maximum 1 % dans des conditions de marché normales prélevés par l'émetteur (cor-
respondant à la différence entre le prix de revente et la valeur de marché au moment de la revente
des titres avant la date d'échéance finale). Frais prélevés par le distributeur en cas de revente des
titres avant la date d'échéance finale: 1 %.
• A l’échéance : 0 %
• Commission de change : pour toute opération de change une commission de change de 0,60 % sera prélevée
Devise USD
Valeur Nominale 2.000 USD
Période de commercialisation Du 16/09/2019 au 28/10/2019, 9h00 (sauf clôture anticipée)
Date d’Emission 04/11/2019
Date d’échéance 11/05/2026
Date de paiement 04/11/2019
Date d’observation finale 04/05/2026
Dates d’observations annuelles
pour le calcul de la Performance
Moyenne de l’indice 04/11/2020 ; 04/11/2021 ; 04/11/2022 ; 06/11/2023 ; 04/11/2024 ; 04/05/2026
Valeur sous-jacente STOXX® Global Select Dividend 100 (EUR; Price) ; Bloomberg ID : SDGP Index ; Reuters ID : .SDGP
Score produit Crelan 4. Pour autant que la Note réponde à vos objectifs d’investissement et à votre situation financière.
Votre agent Crelan devra établir si vous disposez des connaissances et de l’expérience suffisante pour
investir dans cette Note. Dans le cas où le produit ne serait pas approprié pour vous, votre agent Crelan
doit vous en avertir. Si votre agent Crelan vous recommande un produit dans le cadre d’un conseil en
investissement, il devra évaluer que ce produit est adéquat en tenant compte de vos connaissances et
expérience dans cette Note, de vos objectifs d’investissement et de votre situation financière.
Vous trouvez de plus amples informations dans la brochure d’information MiFID sur
Éditeur responsable : Jean-Paul Grégoire - Boulevard Sylvain Dupuis 251 - 1070 Bruxelles - FSMA : 028787 A
https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/score-produit
Fiscalité belge Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque investisseur. Il est susceptible d’être
modifié ultérieurement. Applicable au moment de la rédaction de cette brochure (26/08/2019) à un client
retail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge sauf modifications légales.
• Précompte mobilier : 30 %
• Taxe sur les opérations boursières : Aucune sur le marché primaire et 0,12 % sur le marché secondaire
(maximum 1.300 EUR).
Publication de la valeur de la Note La valeur de la Note en cours de vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Crelan et
publiée une fois par mois sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/recherche-de-produits
Revente avant l’échéance Cette Note est cotée à la Bourse de Luxembourg, mais il n’y a pas de négociation active de cette Note.
L’investisseur ne peut pas vendre la Note en bourse. Goldman Sachs International a l’intention
d’assurer régulièrement la liquidité des titres dans des conditions de marché normales à un prix qu’il
détermine en fonction des paramètres de marché du moment (voir ci-dessus dans la section Risque de
fluctuations de prix du produit), mais Goldman Sachs International se réserve néanmoins le droit de ne
plus racheter les titres auprès des investisseurs, ce qui pourrait rendre leur revente temporairement
impossible. Les investisseurs doivent donc être prêts à détenir les titres jusqu’à leur échéance. Le prix
proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les frais de courtage, les frais de change
et les taxes éventuelles - voir la section Frais supportés par l’investisseur ci-dessus.
Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix d’achat et le prix de vente applicable en cas
de revente des titres avant la date d’échéance finale sera d’environ 1 %. Nous rappelons aux investisseurs
que la valeur de ce produit peut être inférieure à la Valeur Nominale pendant la durée (c’est-à-dire 2.000
USD par dénomination). De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente
anticipée. L’investisseur n’a droit qu’à un remboursement de la Valeur Nominale à la date d’échéance
finale (c’est-à-dire 2.000 USD par coupure) par l’Émetteur (sauf en cas de faillite ou de risque de faillite
de l’Émetteur).
Dans le cas ou Goldman Sachs International fournirait un prix, ce prix serait hors frais de courtage/taxe
sur les opérations de bourse/frais de sortie/impôts éventuels. Tous les ordres de vente doivent être
communiqués chez le distributeur chaque mercredi avant 10h. Le règlement sera effectué dans les
2 jours ouvrés suivant le passage d’ordres. Frais de sortie additionnels: 1,00 %.
Prestataire de services financiers Crelan S.A.Vous pouvez aussi lire
