Credit Suisse (CH) Auto-Callable Global Resource Preservation - Crelan

 
Credit Suisse (CH) Auto-Callable Global Resource Preservation - Crelan
Credit Suisse (CH) Auto-Callable
Global Resource Preservation
• Un instrument de dette structuré d’une durée d’investissement de 10 ans maximum.
• À l’échéance, en l’absence de remboursement anticipé, un droit au remboursement de
  100 % du capital investi(1), plus une plus-value(2) potentielle liée à la Performance Moyenne
  Finale de l’Indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select (ci-après « l’Indice »),
  sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur. L’investisseur ne bénéficie pas des
  dividendes éventuellement détachés par les actions composant l’Indice.
• Une possibilité de remboursement anticipé activable automatiquement à l’issue des
  années 2, 4, 6 et 8, si l’indice dépasse un certain niveau prédéfini (voir détails en page 2)
  (la probabilité de remboursement automatique est faible), auquel cas l’investisseur
  reçoit 100% du capital investi(1) majoré d’une plus-value de 6,00 %(2) pour chaque année
  écoulée depuis la date d’émission, sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
• Émetteur : Credit Suisse AG. Rating(3) S&P : A (perspective positive) ; Moody’s : A1
  (perspective stable) ; Fitch : A (perspective positive).

(1)
      Hors frais d’entrée de 2,50 % (voir p.16 section « Frais et Commissions »).
(2)
      Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
(3)
      Ratings au 14/01/2019. Pour plus d’informations, veuillez consulter les sites : https://www.spratings.com/
      en_US/understandingratings, https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004
      et https://www.fitchratings.com/site/definitions. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne
      constitue pas une recommandation d’acheter, de vendre ou de conserver les titres de l’Émetteur. Il peut
      être suspendu, modifié ou retiré à tout moment par l’agence de notation. Si une de ces notations devait
      baisser pendant la période de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront
      informés.
Credit Suisse (CH) Auto-Callable Global Resource Preservation - Crelan
Type d’investissement et description
du mécanisme de la formule
Ce produit est un instrument de dette structuré (ci-après la (les) « Note(s) ») émis par Credit Suisse
AG. En souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’argent à l’émetteur qui s’engage à payer la
formule décrite ci-dessous. Il s’adresse aux investisseurs qui anticipent une augmentation des mar-
chés actions mondiaux au travers de l’indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select
(Price EUR) à horizon 10 ans et qui souhaitent bénéficier d’un droit au remboursement minimum de
100 %(1)(2)(3) du capital investi à l’échéance. En souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’ar-
gent à l’émetteur qui s’engage à payer la formule décrite ci-dessous. En cas de faillite ou risque de
faillite de l’émetteur, vous risquez cependant de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez
droit et de ne pas retrouver le montant nominal à l’échéance.

      À l’échéance : droit au remboursement du capital investi (1)(2)
      assorti d’une plus-value potentielle (1)(3)

      À l’échéance des 10 ans, en l’absence d’activation automatique du mécanisme de rembour-
      sement anticipé au préalable (la probabilité de remboursement automatique est faible) :

      Si la Performance Moyenne Finale(4) de l’Indice est positive, l’investisseur reçoit :
      •   100 %(1)(2) du capital investi
      •   Une plus-value(3) égale à 100 % de la Performance Moyenne Finale(4) de l’Indice

      Si la Performance Moyenne Finale(4) de l’Indice est négative ou nulle, l’investisseur reçoit :
      •   100 % du capital investi (1)(2)

Comment est calculée la Performance Moyenne Finale(4) de l’Indice ?

La Performance Moyenne Finale de l’Indice est calculée en comparant la moyenne des niveaux de
l’Indice aux 37 dates d’observation mensuelles (entre le 23 mars 2026 et le 22 mars 2029) à son
Niveau Initial (cours de clôture de l’Indice du 22/03/2019). La Performance Moyenne Finale de
l’Indice peut être inférieure au cours de clôture de l’Indice à la date d’échéance.

Par exemple, pour un Niveau Initial de l’Indice de 114,35 points, si la moyenne des 37 observa-
tions(4) mensuelles est égale à 128,25 points, la Performance Moyenne Finale de l’Indice sera de
12,16 % (i.e. 128,25/114,35 - 1).

Le terme « Capital Investi » utilisé dans cette brochure désigne la Valeur Nominale d’une Note, soit
1.000 EUR par Note, hors frais d’entrée de 2,50 %. Le montant de la plus-value à l’échéance est calculé
sur la base de la Valeur Nominale.
(1)
      Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
(2)
      Hors frais d’entrée de 2,50 %.
(3)
      Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
(4)
      Voir Fiche Technique à la fin de cette brochure pour plus de détails sur les dates d’observations.

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À l’issue des années 2, 4, 6 et 8 : possibilité de remboursement anticipé automatique

      À l’issue des années 2, 4,6 et 8, on observe la performance de l’Indice depuis la date d’émission.
      Si cette performance est supérieure ou égale au seuil de remboursement anticipé (défini ci-
      dessous), le mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé (la probabilité
      de remboursement automatique est faible). L’investisseur reçoit alors(3) :
      •   100 %(1)(2) du capital investi
      •   Une plus-value(1)(3) définie ci-dessous

                                                             Seuil de remboursement
       Date d’observation             Date de paiement                                        Plus-value(1)(3)
                                                             anticipé automatique
          Année 2 : 22/03/2021             29/03/2021                    +10 %                      12 %
          Année 4 : 22/03/2023             29/03/2023                    +20 %                      24 %
          Année 6 : 24/03/2025             31/03/2025                    +30 %                      36 %
          Année 8 : 22/03/2027             29/03/2027                    +40 %                      48 %

      Sinon le produit continue.

En cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur, l’investisseur court le risque de ne pas percevoir les som-
mes auxquelles il a droit au titre de la formule et il peut perdre une partie ou la totalité du capital investi.

Description de l’indice L’indice Thomson Reuters
Global Resource Protection Select (Price EUR)
L’indice thématique reflète les prestations de              vironnementaux, ont des équipes dédiées à la
30 actions d’entreprises internationales avec un            gestion de l’environnement ou mettent en œu-
score de durabilité relativement élevé, et offrant          vre des politiques de réduction d’utilisation des
une faible volatilité historique ainsi qu’un rende-         ressources naturelles.
ment historique des dividendes élevé. L’appau-
vrissement des ressources a été un des princi-              Certaines activités et industries sont considérées
paux thèmes de l’agenda politique ces dernières             nocives pour l’environnement et la société, puis-
années à travers le monde. Les principales in-              qu’elles ne sont pas fondées sur un « business
quiétudes résident dans une demande supérieu-               model » soutenable en termes d’efficacité éner-
re à l’offre pour les ressources essentielles telles        gétique. Par conséquent, elles sont exclues de
que la nourriture, l’eau ou l’énergie. De plus en           l’univers de l’indice. De ce fait, l’indice exclut des
plus d’entreprises commencent à opérer de ma-               entreprises dont la source principale de revenus
nière plus durable et économe en eau ou en                  est générée au travers des industries et activités
énergie pour préserver ces ressources rares.                suivantes : tabac, charbon, production non con-
Certaines utilisent des énergies renouvelables,             ventionnelle de gaz et de pétrole(5) et défense.
sensibilisent leurs employés aux problèmes en-              Plus spécifiquement, l’Indice Thomson Reuters
Source : Credit Suisse

Le terme « Capital Investi » utilisé dans cette brochure désigne la Valeur Nominale d’une Note, soit
1.000 EUR par Note, hors frais d’entrée de 2,50 %. Le montant de la plus-value à l’échéance est calculé
sur la base de la Valeur Nominale.
  Dans le cas d’un remboursement par anticipation, la plus-value est de 6% par an. Sauf en cas de
(1)

faillite ou risque de faillite de Émetteur.
(2)
      Hors frais d’entrée de 2,50 %.
(3)
      Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
(4)
      Voir Fiche Technique à la fin de cette brochure pour plus de détails sur les dates d’observations.
(5)
       ela comprend généralement les sables bitumineux, le gaz de schiste ainsi que le forage dans
      C
      l’Arctique.

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Global Resource Protection Select sélectionne             plus élevé est attribué aux entreprises ayant
ses composants selon le Score d’Utilisation               mis en place des politiques de gestions dura-
des Ressources Thomson Reuters, qui attribue              bles des ressources. L’Indice est de type « Pri-
un score à chaque entreprise en fonction du               ce ». Avec ce type d’indice, les dividendes des
« niveau » de durabilité de ses opérations vis-           actions ne sont pas réinvestis et n’affectent
à-vis de l’environnement. Parmi les critères pris         donc pas directement la valeur de l’Indice (par
en compte pour le calcul de ce Score, nous re-            opposition à un indice de type « Total Re-
trouvons par exemple : une politique d’utilisa-           turn »). Plus d’informations sur l’Indice (règles
tion efficace de l’eau, une politique d’utilisation       de l’Indice, composition, évolution) peuvent
efficace de l’énergie, l’utilisation d’énergie ren-       être trouvées sur https://www.refinitiv.com/
ouvelable, le recyclage de l’eau et l’utilisation         en/financial-data/indices/thomson-reu-
de bâtiments écologiques.                                 ters-global-resource-protection-select-index.
                                                          L’investisseur doit être conscient que l’investis-
L’Indice n’inclut que des entreprises ayant des           seur prête de l’argent à l’Émetteur et que cet
scores relativement élevés, c’est-à-dire celles           argent prêté n’est pas investi spécifiquement
qui tendent à réduire activement leur utilisati-          dans des actifs répondant à des critères de dé-
on de matériaux, d’énergie ou d’eau, et à trou-           veloppement durable. Seul le rendement est
ver des solutions plus éco-efficaces. Un score            lié à un indice intégrant des critères durables.

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L’indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select (Price EUR) Index se compose de 30 ac-
tions d’entreprises internationales soigneusement sélectionnées au moyen de filtres successifs :

                   1                                                                      2
     Le panier de départ est                                                Filtre – Liquidité : Sélection
  constitué de 1.800 actions                                                 des actions d’entreprises
 d’entreprises internationales                                              qui se distinguent par leur
  avec grande capitalisation                                               importante liquidité, avec un
boursière en excluant certaines                                             volume négocié moyen sur
   industries et activités (par                                            3 mois d’au moins 5 millions
   exemple : tabac, charbon,                                                       d’euros par jour.
 armes, etc.) réparties comme
suit : 600 actions d’entreprises                                                          4
océano-asiatiques, 600 actions
                                                                           Filtre – Dividendes distribués :
 d’entreprises européennes et
                                                                            Identification des 120 actions
    600 actions d’entreprises
                                                                              affichant les rendements
        nord-américaines.
                                                   Univers                historiques du dividende les plus
                                                                                  élevés sur 12 mois.
                   3
  Filtre – Score de durabilité :                                                          6
  Sélection sur base du score
                                                                             Filtre – Volatilité : Enfin, les
    de durabilité. Les actions
                                                                              30 actions d’entreprises
  d’entreprises présentant les                      Filtres                 restantes avec la plus faible
scores de durabilité (« Thomson
                                                                             volatilité(1) historique sont
  Reuters ESG Resource Use
                                                                           retenues (volatilité historique
  Score ») les plus élevés sont
                                                                             maximum entre 3 mois et
   retenues, soit 900 actions.
                                                                                       12 mois).

                   5                              Sélection                               7
  Filtre – Secteurs et pays : Les
                                                                                Pondération : Après
     120 actions restantes sont
                                                                              application de ces filtres,
     ensuite classées par ordre
                                                                           seules 30 actions subsistent
 croissant de volatilité historique
                                                                          pour former l’indice Thomson
    (maximum entre 3 mois et
                                                                              Reuters Global Resource
   12 mois). Au sein de chaque
                                                                          Protection Select (Price EUR)
    pays, seules 5 actions sont
                                                                             Index. Les 30 actions ainsi
   conservées (sur la base des
                                                                             sélectionnées sont ensuite
    volatilités les plus faibles, si
                                                                              pondérées sur la base de
 plus de 5 actions par pays sont
                                                                           l’inverse de leur volatilité: les
    présentes). Puis, au sein de
                                                                          actions les moins volatiles (les
  chaque secteur économique,
                                                                          moins risquées) ont un poids
seules 7 actions sont conservées
                                                                           plus important dans l’indice.
  (sur la base des volatilités les
 plus faibles, si plus de 7 actions
  par secteur économique sont
      présentes). Ce quatrième
  filtre permet de ne conserver
   qu’au maximum 70 actions,
  puisqu’il n’y a que 10 secteurs
  économiques prédéterminés.

(1)
      La volatilité est une mesure de l’ampleur des fluctuations du cours d’un actif financier.

                                                       5
Évolution de l’Indice Thomson Reuters Global
Resource Protection Select (Price)
du 14 janvier 2009 au 14 janvier 2019.
L’Indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select a été lancé le 10 juillet 2018. Toutes
les données antécédentes au 10 juillet 2018 sont par conséquent le résultat de simulations histo-
riques. Les performances historiques de l’Indice ne sauraient présager de son évolution future.

                Thomas Reuters Global Resource Protection Select Index

        20%

         15%

        10%

         5%

         0%

        -5%

        -10%
                   14/01/09
                  - 14/01/10

                                14/01/10
                               - 14/01/11

                                               14/01/11
                                            - 14/01/12

                                                            14/01/12
                                                          - 14/01/13

                                                                         14/01/13
                                                                       - 14/01/14

                                                                                      14/01/14
                                                                                    - 14/01/15

                                                                                                   14/01/15
                                                                                                 - 14/01/16

                                                                                                                14/01/16
                                                                                                              - 14/01/17

                                                                                                                             14/01/17
                                                                                                                           - 14/01/18

                                                                                                                                          14/01/18
Source : Bloomberg, l’évolution du sous-jacent est disponible sur https://www.refinitiv.com/en/financial-data/indices/                  - 14/01/19
thomson-reuters-global-resource-protection-select-index.

                                                                        6
Composition de l’Indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select au 14 janvier 2019.

Entreprise                               Secteur                         Pays
Adecco                                   Biens industriels et services   Suisse
Annaly Capital Management                Immobilier                      États-Unis
Ascendas                                 Immobilier                      Singapour
ASX                                      Services financiers             Australie
BCE                                      Télécommunications              Canada
BMW                                      Automobile                      Allemagne
BP                                       Energie                         Royaume-Uni
Charter Hall                             Immobilier                      Australie
Daimler                                  Automobile                      Allemagne
EDP                                      Services aux collectivités      Portugal
Enagas                                   Services aux collectivités      Espagne
Endesa                                   Services aux collectivités      Espagne
ENEL                                     Services aux collectivités      Italie
ENI                                      Energie                         Italie
Iberdrola                                Services aux collectivités      Espagne
Jerónimo Martins                         Grande distribution             Portugal
National Grid                            Services aux collectivités      Royaume-Uni
Nissan Motor                             Automobile                      Japon
Power Corporation of Canada              Assurance                       Canada
PPL                                      Services aux collectivités      États-Unis
Proximus                                 Télécommunications              Belgique
Repsol                                   Energie                         Espagne
Royal Dutch Shell                        Energie                         Pays-Bas
Singapore Telecommunications             Télécommunications              Singapour
SNAM                                     Energie                         Italie
Swiss Re                                 Assurance                       Suisse
Telefónica Deutschland                   Télécommunications              Allemagne
Telia Company                            Télécommunications              Suède
TransCanada                              Energie                         Canada
Zurich Insurance Group                   Assurance                       Suisse

Scénarios de performance
Les investisseurs sont invités à consulter les scénarios de performance présentés dans le docu-
ment d’informations clés ou KID (disponible sur le site https://www.crelan.be/fr/particuliers/
article/credit-suisse et sur le site de l’Émetteur www.credit-suisse.com/derivatives). Ces scénarios
sont fournis par l’Émetteur (Credit Suisse AG) et calculés sur la base d’une méthodologie impo-
sée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS (Règlement (UE) N°1286/2014). Ils présentent
le montant que l’investisseur pourrait obtenir après déduction des coûts à 1 an, 5 ans et 10 ans en
fonction de 4 scénarios de marché (tension, défavorable, intermédiaire et favorable). Ces scéna-
rios sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux
variations de la valeur de cet investissement.

                                                   7
8
9
Illustrations du mécanisme
de la formule                                                Exemple 1
                                                             À l’issue des années 2, 4, 6 et 8, l’Indice enregistre
Les données chiffrées utilisées dans                         à chaque fois une performance inférieure au seuil
ces exemples n’ont qu’une valeur                             de remboursement anticipé depuis la date d’émis-
illustrative et informative, l’objectif                      sion. Le mécanisme de remboursement anticipé
                                                             automatique n’est donc pas activé.
étant de décrire le mécanisme du
produit. Elles ne présagent nullement                        À l’échéance des 10 ans, la Performance Moyenne
des résultats futurs et ne constituent                       Finale de l’Indice est négative (-16,50 %)

en aucun cas une offre commerciale                           •   À l’échéance, l’investisseur reçoit 100 % du capital
de la part de Crelan. Les données sont                           investi(1)(2).
présentées hors fiscalité applicable.                        •   Cela correspond à un rendement actuariel annuel
                                                                 de -0,25 %(3).

         Remboursement à maturité ou
         remboursement anticipé(1)(2)

         Observation mensuelle pour le calcul de la
         Performance Moyenne Finale de l’Indice              Exemple 2
         Évolution de l’Indice                               À l’issue des années 2, 4, 6 et 8, l’Indice enregistre à
                                                             chaque fois une performance inférieure au seuil de
         Seuil d’activation du mécanisme de
         remboursement anticipé en année 2                   remboursement anticipé depuis la date d’émission.
                                                             Le mécanisme de remboursement anticipé auto-
         Seuil d’activation du mécanisme de                  matique n’est donc pas activé.
         remboursement anticipé en année 4
                                                             À l’échéance des 10 ans, la Performance Moyenne
         Seuil d’activation du mécanisme de
                                                             Finale de l’Indice est égale à +9,00 %
         remboursement anticipé en année 6
                                                             •   L’investisseur reçoit alors 100 % du capital investi(1)
         Seuil d’activation du mécanisme de                      (2)
                                                                    plus une plus-value(4) égale à 100 % de la Perfor-
         remboursement anticipé en année 8
                                                                 mance Moyenne Finale(2)(3) de l’Indice (+9,00 %),
         Droit au remboursement du capital investi(2)            soit 109,00 % du capital investi(1)(2).
         à l’échéance(1)                                     •   Ce qui correspond à un rendement actuariel an-
                                                                 nuel de 0,62 %(3).

      En cas de faillite ou de risque de faillite de
      l’Émetteur, la plus-value potentielle peut             Exemple 3
      être perdue et la récupération du capital              À l’issue de la 4e année (le 22/03/2023), l’Indice
      sera incertaine. Dans ce cas, il est possible          enregistre une performance supérieure à +20 %
      que l’instrument de dette soit remboursé               (+34 %) depuis la date d’émission. Le mécanisme
      à la valeur de recouvrement estimée de                 de remboursement anticipé automatique est donc
      l’instrument de dette et celle-ci peut être            activé (la probabilité de remboursement automa-
      de 0 % dans le pire des cas.                           tique anticipé est faible).

                                                             •   Le produit s’arrête et l’investisseur reçoit alors
(1)
     xcepté en cas de faillite ou risque de faillite
    E                                                            (le 29/03/2023) 100 % du capital investi(1)(2) plus
    de l’Émetteur.                                               une plus-value de 24 % (4 ans x 6,00%)(4) , soit
(2)
    Hors frais d’entrée de 2,50 %.                               124% du capital investi(1)(2).
(3)
     Frais inclus, mais précompte mobilier non              •   Ce qui correspond à un rendement actuariel
      inclus (cf. Fiche technique, rubrique                      annuel de 4,88 %(3).
      « Fiscalité »).
(4)
      Plus-value soumise au précompte mobilier
       de 30 % (sauf modification légale)

                                                        10
160 %

                        140 %
   Niveau de l’Indice

                        120 %

                        100 %                                                                                                  100 %

                        80 %

                        60 %

                                2019   2020   2021   2022           2023    2024       2025    2026     2027    2028   2029

                                                                           Année

                        160 %

                        140 %
Niveau de l’Indice

                        120 %

                                                                                                                              109 %
                        100 %

                        80 %

                        60 %
                                2019   2020   2021   2022       2023       2024        2025   2026     2027     2028   2029

                                                                           Année

                        160 %

                        140 %
Niveau de l’Indice

                                                            124 %
                        120 %

                                                                                        Fin de vie du produit
                        100 %

                        80 %

                        60 %
                                2019   2020   2021   2022       2023       2024        2025   2026     2027     2028   2029

                                                                           Année

                                                                                  11
Investisseurs potentiels
Credit Suisse (CH) Auto-Callable Global Resource Preservation est un instrument de
créance structuré complexe qui s’adresse aux investisseurs qui disposent de
l’expérience et des connaissances suffisantes sur les marchés financiers afin d’être en
mesure de comprendre les caractéristiques du produit et d’évaluer au regard de leur
situation et de leur horizon de placement, les avantages et les risques associés à un
investissement dans ce produit structuré complexe. Ils doivent plus particulièrement
être familiarisés avec les taux d’intérêts et l’exposition à l’Indice sous-jacent.

          Indicateur synthétique de risque (SRI)
          L’Indicateur Synthétique de Risque présenté est fourni par l’Émetteur (Credit Suisse
          AG) et calculé sur la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation
          européenne PRIIPS (Règlement (UE) N° 1286/2014).

              1             2             3            4             5           6           7
      Risque faible                                                                    Risque élevé

                          L’indicateur de risque suppose que vous conserviez le produit
                          pendant 10 ans. Le risque réel peut varier de façon significative si
                          vous vendez par anticipation et vous pourriez obtenir moins en
                          retour. Il se peut que vous ne puissiez pas vendre aisément par
                          anticipation ou que vous deviez le vendre à un prix qui influe signi-
                          ficativement sur le montant que vous récupérez.

L’indicateur de risque synthétique est un guide            Vous avez le droit de recevoir en retour au moins
montrant le niveau de risque de ce produit par             100 % de votre capital. Tout montant supérieur à
rapport à d’autres produits. Il indique la probabi-        ce montant et tout rendement supplémentaire
lité que le produit perde de l’argent à cause des          dépendent de la performance future du marché
évolutions sur les marchés ou parce que Credit             et sont incertains. Toutefois, cette protection
Suisse AG n’est pas en mesure de vous payer.               contre la performance future du marché ne s’ap-
Credit Suisse AG a classé ce produit dans la caté-         pliquera pas si vous vendez avant l’échéance ou
gorie 2 sur 7, qui est la classe de risque faible.         en cas de résiliation immédiate par l’Émetteur. Si
Cette classe évalue les pertes potentielles de             Credit Suisse AG n’est pas en mesure de vous
performance future à un faible niveau, et il est           payer ce qui vous est dû, vous pourriez perdre la
très peu probable que de mauvaises conditions              totalité de votre investissement.
du marché aient une incidence sur la capacité de
Credit Suisse AG à vous payer.

                                                      12
Score Produit Crelan

              1          2            3              4           5           6           7
      Plus défensif                                                              Plus dynamique

Crelan avertira les investisseurs en cas                  risque de crédit (la mesure dans laquelle le
de modification importante du score                       risque crédit d’un titre est réparti sur plusieurs
produit en cours de vie.                                  émetteurs / garants), du remboursement mini-
Le score produit est un indicateur propre à Crelan        mum à 100 % du capital investi (hors frais) à
et ne permet pas de comparer le score produit             l’échéance, du risque de faillite ou de défaut de
Crelan avec un indicateur d’une autre institution         paiement de l’Émetteur, de la devise et de la vo-
ou avec l’Indicateur Synthétique de Risque PRIIPs         latilité (la mesure dans laquelle fluctue le cours
qui est calculé par une autre méthodologie.               d’un titre) du produit. Il ne tient pas compte de
Le score 3 tient compte de la concentration du            la durée d’investissement du produit.

          Pour plus d’informations, vous pouvez vous adresser à votre agent ou consulter
                                le site internet de Crelan à l’adresse

        https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir

Principaux risques
Avant de souscrire aux Notes, chaque investisseur potentiel est invité à lire la Fiche Technique, le
KID, le Prospectus de Base et, en particulier, la section « Facteurs de risque » (voir pages 153 à 154
et 316 à 327 du Prospecus de Base), ainsi que le résumé de l’émission.

Informations          L’Émetteur déclare avoir rendu les clauses abusives incluses dans le
supplémentaires       Prospectus de Base passeporté non applicables via les conditions définitives
vis-à-vis de la       relatives à la distribution de ce produit en Belgique.
législation belge

Risque de crédit      L’investisseur est exposé au risque de crédit de l’Émetteur, Credit Suisse AG (qui
                      Bénéficie au 14/01/2019 d’une notation S&P : A, Moody’s : A1 et Fitch : A). Si
                      l’Émetteur fait l’objet d’une faillite ou d’un risque de faillite, l’investisseur peut
                      perdre tout ou partie de son capital de départ. Une détérioration de la perception
                      du risque de crédit de l’Émetteur peut avoir des répercussions sur le prix de la
                      Note. Plus l’échéance est éloignée, plus l’impact potentiel peut être grand. Si,
                      dans le cadre des dispositions en matière de redressement et de résolution des
                      établissements de crédit et des entreprises d’investissement, l’autorité de
                      résolution venait à établir la défaillance avérée ou prévisible de l’Émetteur, les
                      Notes pourraient entièrement ou partiellement être dépréciées ou converties en
                      instruments de capital (« Bail-in »), en fonction de la décision de l’autorité de
                      résolution ; dans ce cadre, l’investisseur supporte le risque de perdre tout ou
                      partie du montant investi et la plus-value éventuelle, ou il peut être forcé de les
                      convertir en capital propre (actions) par une décision de l’autorité de résolution.

                                                     13
Risque de           L’investisseur doit être conscient que le cours de la Note peut, pendant la durée
fluctuation du prix de ce produit, être inférieur au montant du capital investi (hors frais). Il peut alors
                    subir une perte en capital en cas de revente avant l’échéance. De plus, il doit veiller
                    à ce que son horizon d’investissement corresponde à la durée d’investissement de
                    la Note. Le droit au remboursement de 100 % du capital ne vaut qu’à la date
                    d’échéance. Jusqu’à l’échéance, le prix de la Note peut être volatile, en raison de
                    l’évolution des paramètres du marché et en particulier de l’évolution de l’Indice,
                    des taux d’intérêt et de la perception du risque de crédit de l’Émetteur. Toutes
                    choses égales par ailleurs, une augmentation des taux entraînera une diminution
                    de la valeur du produit et inversement.

Risque de change       Le produit est libellé en EUR.

Risque de liquidité Credit Suisse AG assurera la liquidité de ce produit en se portant acquéreur
                    (fourchette achat/vente de 1 %) sauf circonstances exceptionnelles. L’investisseur
                    qui voudrait vendre ses titres avant l’échéance devra les vendre au prix déterminé
                    par Credit Suisse AG en fonction des paramètres du moment et à l’exclusion des
                    éventuels frais de courtage, taxes boursières et toutes autres taxes (cf. Fiche
                    technique, rubrique « Revente avant l’échéance »). Le produit ne sera pas listé.

Risques liés à         En cas d’événement externe, non imputable à l’Émetteur, ayant un impact impor-
l’Indice               tant sur le sous-jacent pour lequel un règlement conforme aux lois et réglementa-
                       tions applicables n’est pas possible, l’Émetteur propose deux choix à l’investisseur.
                       Le premier choix consiste en un remboursement anticipé au prix du marché du
                       produit. Le deuxième choix consiste en un remboursement du produit à la date
                       d’échéance, à la valeur monétisée du produit ; cette monétisation prenant cours à
                       partir de la date de l’événement jusqu’à la date d’échéance sachant que la valeur
                       monétisée ne sera pas inférieure à la Valeur Nominale du produit. Dans les deux cas,
                       l’investisseur ne se verra pas imputer de frais et recevra, dans le cas d’un rembour-
                       sement anticipé, un remboursement des frais payés à l’Émetteur calculé prorata
                       temporis. Après la survenance de l’événement, aucune plus-value potentielle ne
                       sera plus payée. Si l’investisseur opte pour un remboursement du produit à la date
                       d’échéance, le produit peut être vendu avant la date d’échéance au prix du marché
                       à Credit Suisse AG (voir « Risque de liquidité » pour plus d’informations). Vous trou-
                       verez plus d’informations sur les risques dans le Prospectus de Base aux pages 153
                       à 154 et 316 à 327. L’Indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select
                       (Price EUR) Index est un nouvel indice. Il ne dispose donc que d’un historique limité.

Prospectus
Cette brochure ne constitue qu’un document                   été notifiée à l’Autorité des Services et Marchés
commercial et un résumé des obligations de                   Financiers (FSMA). Ces documents ainsi que le
l’Émetteur contenues dans la documentation éta-              KID sont disponibles sans frais auprès de Crelan
blie en vue de l’émission du produit et composée             (https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/cre-
du KID, du Prospectus de Base de droit anglais (le           dit-suisse) ainsi qu’auprès de Credit Suisse AG
Put and Call Securities Base Prospectus daté du              (www.credit-suisse.com/derivatives). Avant de
13 août 2018) ainsi que les suppléments datés du             décider d’investir dans les Notes, il convient de lire
31 août 2018, du 7 novembre 2018, du 17 décembre             le Prospectus de Base, le KID et Conditions Défini-
2018 et tout autre supplément publié pendant la              tives, y compris les suppléments. Les éventuels
période de commercialisation, et des Conditions              suppléments au Prospectus de Base que l’Émet-
Définitives (ou Final Terms daté du 1er février 2019,        teur publierait durant la période de souscription
ces documents étant rédigés en anglais) qui                  seront rendus accessibles par les mêmes canaux.
contiennent en annexe le résumé relatif aux titres           Dès qu’un supplément au Prospectus de Base est
en anglais, français et néerlandais. Le Prospectus           publié pendant la période de souscription, l’inves-
de Base a fait l’objet d’une approbation par la              tisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de
Commission de Surveillance du Secteur Financier              deux jours ouvrables à compter de cette publica-
(CSSF) au Luxembourg, laquelle approbation a                 tion pour revoir son ordre de souscription.

                                                        14
Avis important
Indice          L’indice mentionné dans le présent document (l’« Indice ») n’est ni parrainé, ni approuvé
                ni vendu par Credit Suisse. Credit Suisse n’assumera aucune responsabilité à ce titre.
                L’instrument financier n’est en aucun cas sponsorisé, promu ou vendu par Reuters
                Limited ou par une de ses filiales ou sociétés affiliées (« Thomson Reuters » ou le
                « Concédant de licence »). Le concédant de licence n’offre aucune garantie implicite ou
                explicite quant à l’exactitude ou l’utilisation de l’Indice et/ou de la marque déposée de
                l’Indice ou du niveau de l’Indice, et ce quelle que soit la période ou méthode concernée.
                L’Indice est calculé et publié par le Concédant de licence. Le Concédant de licence
                s’efforce dans la mesure du possible de s’assurer que l’indice soit calculé correctement.
                Indépendamment de ses obligations envers l’Émetteur, le Concédant de licence n’a
                aucune obligation de signaler les erreurs concernant l’Indice à des parties tierces et
                notamment aux investisseurs et/ou aux intermédiaires financiers sur ledit instrument
                financier. Ni la publication de l’Indice par le Concédant de licence ni l’octroi de la licence
                de l’Indice ou de la marque déposée de l’Indice, avec pour objectif son utilisation dans
                le cadre d’un instrument financier, ne constituent une recommandation du Concédant
                de licence à investir dans ledit instrument financier, de même que cela ne représente
                en aucune façon une garantie ou une opinion du Concédant de licence au sujet d’un
                investissement quelconque sur ledit instrument financier. Ceci ne porte pas préjudice à
                l’obligation de l’Émetteur d’exécuter ses obligations à l’égard des investisseurs,
                desquelles il ne peut se libérer, sauf en cas de force majeure.

Émetteur        Les Notes sont émises par Credit Suisse AG, agissant depuis son établissement à
                Londres (Credit Suisse AG, London Branch). Autorisé et régulé par la FINMA en Suisse.
                Autorisé par l’UK Prudential Regulation Authority. Soumis à la régulation de l‘UK
                Financial Conduct Authority et à la régulation limitée de la Prudential Regulation
                Authority. Les détails concernant le degré de régulation de Credit Suisse AG, London
                Branch par la Prudential Regulation Authority sont disponibles chez eux sur demande.
                Credit Suisse AG, London Branch ne fournit pas de conseil d’investissement ni ne fournit
                aucune recommandation en ce qui concerne les investissements de clients de détail.

Brochure        Cette brochure est publiée et distribuée par Crelan. Elle n’est donc pas et ne doit pas
                être interprétée comme une recommandation de souscrire ou un conseil ou une
                recommandation afin de conclure toute transaction. De plus, cette brochure est mise
                à disposition par Crelan à ses clients et ne repose pas sur un examen de la situation
                individuelle d’un client particulier. Sauf si la décision d’investir est le résultat de
                conseils d’investissement fournis par Crelan, il appartient au client de décider si
                l’instrument financier de cette brochure est adapté à sa situation, sans préjudice
                quant à l’obligation de Crelan de fournir l’information requise à l’égard de la
                connaissance et de l’expérience du client dans les instruments financiers. Cette
                brochure est destinée à l’usage du destinataire et ne doit pas être reproduite,
                redistribuée ou transmise à toute autre personne ou publiée, en tout ou partie. Afin
                d’éviter tout doute, les investisseurs sont les clients de Crelan. Aucun investisseur ou
                autre client de Crelan ne doit devenir client direct ou indirect de Credit Suisse ou de
                ses filiales en souscrivant ou achetant ces Titres, et ce, sans préjudice du droit des
                investisseurs à l’égard de l’Émetteur conformément à l’investissement dans les Titres.

   Service Plaintes
   En cas de plainte, vous pouvez vous adresser au service plaintes de Crelan, Crelan Service
   Plaintes - ANT10103, Boulevard Sylvain Dupuis 251, 1070 Bruxelles ou utiliser le formulaire
   disponible sur la page https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/gestion-des-plaintes. Si
   vous n’obtenez pas satisfaction, contactez l’Ombudsman en conflits financiers, Ombudsfin
   ASBL - North Gate II - Boulevard du Roi Albert II 8, bte 2 - 1000 Bruxelles (www.ombudsfin.be).

                                                    15
Fiche Technique
Nom                                                                         Dates d’observations pour le calcul de la Performance
Credit Suisse (CH) Auto-Callable Global Resource Preservation               Moyenne Finale de l’Indice
                                                                            Uniquement pertinent en cas d’absence de remboursement anticipé :
Code ISIN                                                                   23/03/2026 ; 22/04/2026 ; 22/05/2026 ; 22/06/2026 ; 22/07/2026 ;
XS1902064598                                                                24/08/2026 ; 22/09/2026 ; 22/10/2026 ; 23/11/2026 ; 22/12/2026 ;
                                                                            22/01/2027 ; 22/02/2027 ; 22/03/2027 ; 22/04/2027 ; 24/05/2027 ;
Type Produit et droit applicable                                            22/06/2027 ; 22/07/2027 ; 23/08/2027 ; 22/09/2027 ; 22/10/2027 ;
Note(s) qui fait/font référence à un instrument de dette de droit           22/11/2027 ; 22/12/2027 ; 24/01/2028 ; 22/02/2028 ; 22/03/2028 ;
anglais                                                                     24/04/2028 ; 22/05/2028 ; 22/06/2028 ; 24/07/2028 ; 22/08/2028 ;
                                                                            22/09/2028 ; 23/10/2028 ; 22/11/2028 ; 22/12/2028 ; 22/01/2029 ;
Émetteur
                                                                            22/02/2029 ; 22/03/2029
Credit Suisse AG, London Branch
                                                                            Dates d’observations pour le remboursement anticipé
Distributeur                                                                22/03/2021 ; 22/03/2023 ; 24/03/2025 ; 22/03/2027
Crelan S.A.
                                                                            Dates de valeurs en cas de remboursement anticipé
Prix d’émission                                                             29/03/2021 ; 29/03/2023 ; 31/03/2025 ; 29/03/2027
100 %

                                                                                                                                                         23/01/2019, Éditeur responsable : Jean-Paul Grégoire – Bd S. Dupuis 251 – 1070 Bruxelles – FSMA 028787 A
                                                                            Remboursement à maturité
Frais et commissions                                                        À l’échéance, si le produit n’a pas été rappelé anticipativement, le
• Frais inclus dans le prix d’émission, liés à la structuration et à la     remboursement est de 100 % de la Valeur Nominale hors frais, et
  gestion des titres :                                                      une plus-value potentielle, liée à la Performance Moyenne Finale de
  - frais uniques de structuration : jusqu’à 2 % du montant nominal         l’Indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select (hors
    souscrit (compris dans les « coûts d’entrée » du KID) ;                 frais et sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur).
  - frais récurrents : Credit Suisse versera à Crelan une rémunération      Score produit Crelan
    annuelle moyenne (calculée sur la base de la durée des Titres)          3. Pour autant que le produit réponde à vos objectifs d’investisse-
    dont le montant annuel maximum est égal à 1,00 % du montant             ment et à votre situation financière. Avant d’investir dans ce produit,
    des Titres effectivement placés. À titre indicatif, ce montant est de   il s’indique de vérifier que vous avez une bonne compréhension de
    0,60 % sur la base des conditions observées avant le début de la        ses caractéristiques et, notamment, que vous comprenez les risques
    période de commercialisation. En cas de remboursement anticipé          qui y sont liés. Si Crelan vous recommande ce produit financier dans
    automatique, l’impact de ces coûts seront supportés par l’investis-     le cadre d’un conseil en investissement, il doit évaluer si la transaction
    seur, quelle que soit la date du remboursement anticipé.                envisagée est adéquate en tenant compte de vos connaissances et
• Frais non inclus dans le prix d’émission :                                votre expérience dans ce produit, de vos objectifs d’épargne ou d’in-
  - frais d’entrée : 2,50 % ;                                               vestissement et de votre situation financière. Dans le cas où aucun
  - frais de sortie :                                                       conseil en investissement n’est fourni, Crelan devra établir si vous
    ° en cas de revente avant l’échéance : 1,00 % (à cela se rajoute        disposez des connaissances et de l’expérience suffisantes eu égard
      0,50 % : soit la moitié de la fourchette achat/vente de 1 % voir      au produit concerné. Dans le cas où ce produit ne serait pas appro-
      « Revente avant échéance »),                                          prié pour vous, Crelan est tenu de vous en avertir. Vous trouvez de
    ° taxe sur les opérations de Bourse de 0,12 % à la vente et à l’achat   plus amples informations dans la brochure d’information MiFID sur
      sur le marché secondaire (avec un maximum de 1.300 EUR).              https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/score-produit.
Devise                                                                      Fiscalité
EUR                                                                         Ce document ne constitue pas un conseil légal, fiscal ou financier.
                                                                            Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque
Coupure / Valeur Nominale                                                   investisseur. Il est susceptible d’être modifié ultérieurement.
1.000 EUR                                                                   Applicable à un client de détail moyen ayant la qualité de personne
                                                                            physique résidente belge sauf modifications légales :
Période de commercialisation
                                                                               - précompte mobilier : 30 % ;
Du 04/02/2019 au 18/03/2019 jusqu’à 9 h (sauf clôture anticipée)
                                                                               -taxe sur les opérations boursières : aucune sur le marché
Date d’émission                                                                  primaire et 0,12 % sur le marché secondaire (avec un maximum
22/03/2019                                                                       de 1.300 EUR).
                                                                            Publication de la valeur du produit
Date d’échéance                                                             La valeur du produit en cours de vie sera disponible sur
29/03/2029
                                                                            demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois
Date de paiement                                                            par mois sur http://www.crelan.be/fr/particuliers/produits/
22/03/2019                                                                  recherche-des-produits
                                                                            Revente avant échéance
Sous-jacent                                                                 Dans des conditions normales, Credit Suisse AG fournit un
Thomson Reuters Global Resource Protection Select Index
                                                                            prix indicatif quotidien (fourchette achat/vente de 1 %, cf.
Site web : https://www.refinitiv.com/en/financial-data/indices/
                                                                            « Principaux risques », rubrique « Risque de liquidité ») :
thomson-reuters-global-resource-protection-select-index
                                                                            tous les ordres de vente doivent être communiqués chez le
                                                                            distributeur chaque mercredi avant 10 h. Le règlement sera
Date de Niveau Initial                                                      effectué dans les 2 jours ouvrés suivant le passage d’ordres.
22/03/2019                                                                  Frais de sortie : voyez frais et commissions.
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