HSBC MIX MODERE Part A (EUR) Reporting mensuel Février 2020 - HSBC Global Asset Management France
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
HSBC MIX MODERE Reporting mensuel
Février 2020
Part A (EUR)
Présentation destinée à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF
Document non contractuel.HSBC MIX MODERE Reporting mensuel
28 février 2020
Part A (EUR)
Performances et analyse du risque Informations pratiques
Performance du fonds face à son indice de référence Performances d'indices de marché en base 100 Actif total
sur la durée de placement recommandée sur la durée de placement recommandée EUR 280 670 580.43
116,00 135 Valeur liquidative
Performances en base 100
(A)(EUR) 330.54
Performances en base 100
130
112,00
125 Nature juridique
108,00 120 FCP de droit français
115 Durée de placement recommandée
104,00
110
3 ans
100,00 105
Indice de référence
100
96,00 60% Bloomberg Barclays Euro Aggregate + 15%
95
EONIA + 17.5% MSCI EMU (EUR) NR + 7.5%
92,00 90
MSCI World ex EMU (EUR) NR
28/02/17
28/02/18
28/02/19
28/02/20
28/02/17
28/02/18
28/02/19
28/02/20
Affectation des résultats
(A): Capitalisation
(1) (2) (3) Date de début de gestion*
Fonds Indice de référence 29/02/1996
(1) : Bloomberg Barclays Euro Agg. Bond
(2) : MSCI EMU
(3) : MSCI World Ex. EMU (EUR)
Performances nettes glissantes Objectif de gestion
Le FCP « HSBC Mix Modéré » a pour
1 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 29/02/1996* objectif de gestion d’obtenir, sur la période
Fonds -2.28% 2.74% 2.00% 2.76% 42.31% 164.05% de placement recommandée, une
Indice de référence -1.75% 5.78% 9.56% 12.38% 58.26% 229.03% performance supérieure à celle de l’indice
de référence composé de 75% d’obligations
Ecart relatif -0.52% -3.04% -7.57% -9.62% -15.94% -64.98%
et de 25% d’actions (allocation stratégique
Bloomberg Barcl. Euro Agg. Bd 0.35% 7.52% 10.14% 11.78% 49.72% de long terme).
MSCI EMU -8.01% 0.24% 2.38% -1.07% 42.09% Le FCP privilégie fortement les taux. L’actif
MSCI World Ex. EMU (EUR) -7.76% 7.17% 14.02% 26.85% 151.63% est investi sur les marchés de taux dans
une fourchette de détention allant de 65% à
Indicateurs & ratios 85% et exposé sur les marchés d’actions
dans une fourchette de détention allant de
1 an 3 ans 5 ans 10 ans 29/02/1996* 15% à 35%.
Volatilité du fonds 4.79% 4.19% 5.12% 5.38% 5.42% Indice de référence : 15% de monétaire
Volatilité de l'indice 4.30% 3.66% 4.27% 4.67% 4.68% (EONIA Arithmétique) + 60% d’émissions à
Tracking error ex-post 1.48% 1.40% 1.83% 1.75% 1.73% taux fixe en euro (Bloomberg Barclays Euro
Aggregate) + 17.5% d’actions de la zone
Ratio d'information -1.96 -1.69 -0.98 -0.60 -0.53 euro (MSCI EMU) + 7.5% d’actions
Ratio de Sharpe 0.62 0.25 0.17 0.65 0.42 internationales (MSCI World ex EMU)
(dividendes nets réinvestis, en euros).
Performances nettes civiles
2020 2019 2018 2017 2016 2015
Fonds -1.73% 8.52% -6.08% 2.06% 1.85% 4.32%
Indice de référence -0.82% 10.03% -2.22% 3.05% 3.73% 3.74%
Ecart relatif -0.91% -1.52% -3.86% -0.99% -1.88% 0.58%
Indices de marché
Bloomberg Barclays Euro Agg. Bond
Performances nettes mensuelles Obligations Zone Euro
2020 2019 2018 2017 2016 2015 MSCI EMU
Janvier 2.40% 0.52% -0.65% 0.56%
-2.49% 3.08% Actions Zone Euro
Février 1.37% -0.99% 0.88%-2.28%
-0.95% 2.54% MSCI World Ex. EMU (EUR)
Mars 0.82% -0.68% 0.67% 1.55% 1.31% Actions Monde hors Zone Euro
Avril 1.51% 1.06% 0.62% 0.42% -0.62%
Mai -1.56% -1.29% 0.07% 1.06% -0.35%
Juin 1.85% -0.02% -0.36% -1.21% -2.49% Les performances de l'indice de référence
Juillet 0.97% 0.83% 0.09% 1.60% 2.68% résultent du chaînage des performances des
différents indices de référence qui le
Août -0.35% -1.16% -0.19% 0.60% -3.20% composent depuis le lancement du fonds. Se
Septembre 0.98% 0.25% 0.95% 0.02% -1.08% référer au DICI pour obtenir l'historique des
Octobre -0.17% -1.98% 0.92% 0.00% 3.44% indices de référence.
Novembre 0.47% -0.78% -0.56% -0.57% 1.55%
Décembre -0.03% -1.94% -0.37% 1.90% -2.31%
Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas
un indicateur fiable des performances futures.
Document non contractuel.HSBC MIX MODERE Reporting mensuel
28 février 2020
Part A (EUR)
Analyse des choix de gestion
Composition du portefeuille
31/12/2019 28/02/2020
% Actif Net % Actif Net Variation*
Actions** 19.31% 21.80% 0,00
Europe 10.64% 15.00%
Amérique du Nord 6.92% 5.81%
Japon 0.03% 0.63%
Pacifique hors Japon 1.11% 0.34%
Pays émergents 0.61% 0.03%
Obligations** 50.93% 53.29% 53,29
Europe 24.15% 24.70%
Amérique du Nord 18.17% 20.05%
Japon 3.29% 3.51%
Monde 2.78% 2.98%
Pays émergents 1.78% 1.22%
Pacifique hors Japon 0.77% 0.81%
Performance Absolue 2.54% 2.72% 0,00
Monde 2.54% 2.72%
Monétaire & Liquidités 27.22% 22.19% 0,00
Total 100.00% 100.00% 0,04
* Il y a variation sur la période si l'écart de pondération est supérieur à 0.5% en valeur absolue.
** L'exposition aux marchés actions et taux via des contrats de produits dérivés est prise en compte (hors options).
Allocation d'actifs Répartition géographique***
au 28/02/2020 au 28/02/2020
Obligataire & Monétaire 75,5 % Amérique du Nord 29,0 %
Actions 21,8 % Europe 57,2 %
Performance Absolue 2,7 % Japon 4,6 %
Total : 100,0 % Monde 6,4 %
Pacifique hors Japon 1,3 %
Pays émergents 1,4 %
Total : 100,0 %
***hors liquidités
Document non contractuel.HSBC MIX MODERE Reporting mensuel
28 février 2020
Part A (EUR)
Principales lignes
Performances Contribution à la
Classes d'actifs Poids mensuelles* performance**
1 HSBC EURO ACTIONS Actions 9.15% -7.67% -0.72%
2 HSBC MONEY Monétaire & Liquidités 7.18% -0.03% 0.00%
3 PORTUGAL 0.475% 18/10/2030 Obligations 5.13%
4 ETF HSBC S&P 500 Actions 4.99% -9.07% -0.47%
5 HSBC GIF EURO CREDIT TOTAL RETURN BD Obligations 4.55% -0.97% -0.05%
Total 31.01%
* La performance mensuelle des fonds sous-jacents est calculée en Euro à partir des inventaires de HSBC MIX MODERE aux 28/02/2020 et 31/01/2020 suivant
la formule : valorisation fin de mois ÷ valorisation mois précédent - 1.
** La contribution à la performance est obtenue en pondérant cette performance : performance mensuelle x poids moyen mensuel.
Principaux choix de gestion du mois
Entrées Classes d'actifs Zones géographiques
PORTUGAL 0.475% 18/10/2030 Obligations Europe
BTP 1.35% 01/04/2030 Obligations Europe
IBM CORP 0.30% 11/02/2028 Obligations Amérique du Nord
Sorties
BONOS 1.95% 30/07/2030 Obligations Europe
BONOS 2.35% 30/07/2033 Obligations Europe
BONOS 5.15% 31/10/2044 Obligations Europe
AUSTRIA 0.5% 20/02/2029 Obligations Europe
Renforcements
Pas de renforcement sur la période
Allègements
BTPI 0.4% 15/05/2030 Obligations Europe
HSBC MONEY Monétaire & Liquidités Europe
HSBC GIF GLOBAL EM MKT LOCAL DEBT Obligations Pays émergents
HSBC GIF EURO CREDIT TOTAL RETURN BOND Obligations Europe
Document non contractuel.HSBC MIX MODERE Reporting mensuel
28 février 2020
Part A (EUR)
Analyse de la poche actions*
Evolution par zones géographiques Poche Actions
32
au 28/02/2020
28
24
20
16
12
8
4 Amérique du Nord 22,4 %
Europe 69,5 %
0
Japon 2,6 %
17
17
18
18
19
19
20
Pacifique hors Japon 1,4 %
2/
8/
3/
8/
3/
8/
2/
/0
/0
/0
/0
/0
/0
/0
28
25
02
31
01
30
28
Pays émergents 4,0 %
Total : 100,0 %
Pays émergents Europe Amérique du Nord Japon Pacifique hors Japon
Analyse de la poche obligataire*
Evolution par stratégies d'investissements Poche obligataire
80 au 28/02/2020
70
60
50
40
30
20
Crédit 46,1 %
10
Devise Locale - Emerg. 0,9 %
Ethique 2,2 %
0
Gouvernemental 40,8 %
7
7
8
8
9
9
0
1
1
1
1
1
1
2
2/
8/
3/
8/
3/
8/
2/
Haut Rendement 0,0 %
/0
/0
/0
/0
/0
/0
/0
28
25
02
31
01
30
28
Indexé Inflation 9,9 %
Devise Locale - Emerg. Crédit Gouvernemental Total : 100,0 %
Indexé Inflation Haut Rendement Ethique
*hors engagements des produits dérivés
Document non contractuel.HSBC MIX MODERE Reporting mensuel
28 février 2020
Part A (EUR)
Commentaires du gérant 43 1
Comment ont évolué les marchés financiers ?
Portés par des indices d’activité rassurants (PMI manufacturier) et des nouvelles rassurantes sur
la propagation du virus en Chine, les indices actions retrouvent leur plus haut niveau mi-février. L’
accélération des infections hors de Chine et les avertissements sur les perspectives de plusieurs
entreprises en raison de rupture dans la chaine d’approvisionnement ont provoqué une prise de
conscience d’un impact probablement plus profond et pas seulement chinois.
Les indices finissent le mois sur la plus sévère correction hebdomadaire depuis la crise financière
de 2008 (-11.5% pour le s&P500 et -11.8% pour le MSCI Emu). Dans ce contexte, les taux de
rendement des pays considérés comme les plus sûrs s’effondrent (-0.17% pour le taux 10 ans
allemand et -0.11% pour le 10 ans français). A contrario, les taux de rendement des obligations
des états du Sud (Italie, Espagne et Portugal) et des entreprises se tendent.
Comment a évolué votre investissement ?
La correction sur les marchés financiers pèse sur la performance de votre fonds. Par ailleurs,
notre extrême prudence sur les obligations allemandes, considérées comme les plus sures mais
également les plus chères, a pénalisé l’évolution de votre investissement. Enfin, nos arbitrages
sur les actions brésiliennes et russes aux dépens des actions émergentes et nos investissements
sur les obligations d’entreprises et indexées sur l’inflation ont souffert de ce mouvement de
panique.
A contrario, la couverture de notre exposition sur les marchés actions par des options, nos
diversifications sur les secteurs européens, tout particulièrement notre couverture des secteurs
énergie et média, et nos allocations géographiques et de courbe sur les obligations des états de la
zone Euro apportent une modeste contribution positive à la performance de votre fonds.
Comment ont évolué nos allocations ?
Nous maintenons des allocutions prudentes sur les marchés actions. Les conséquences de la
propagation de l’épidémie de coronavirus sont encore incertaines mais la rupture des chaînes d’
approvisionnement aura des impacts sur l’activité et les profits des entreprises en 2020. Par
contre, nous décidons de revenir sur les actions émergentes afin de tenir compte des réponses
apportées par les autorités chinoises combinées à la détente des conditions financières (baisse
des taux US et du dollar).
Quant aux marchés de taux, nous soldons nos investissements sur les obligations indexées sur l’
inflation et les obligations émergents en devises locales en raison de la correction sur les prix du
pétrole et l’incertitude sur les perspectives économiques.
Fourni à titre illustratif, les commentaires et analyses du gérant offrent une vue globale de l’
évolution récente de la conjoncture économique. Il s’agit d’un support qui ne constitue ni un
conseil d'investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d'investissement à
destination des lecteurs. Ce commentaire n’est pas non plus le fruit de recherches en
investissement. Il n’a pas été préparé conformément aux obligations légales censées promouvoir
l’indépendance en recherche en investissement et n’est soumis à aucune interdiction en matière
de négociation préalablement à sa diffusion. Toute simulation ou projection présentée dans ce
document ne saurait en aucune manière être garantie. Les anticipations, projections ou objectifs
mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis.
HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenue responsable s'ils n'étaient pas
réalisés ou atteints.
Document non contractuelHSBC MIX MODERE Reporting mensuel
28 février 2020
Part A (EUR)
Informations importantes Informations pratiques
Indices Bloomberg Barclays et données associées, Copyright © 2020 Bloomberg Index Services Nature juridique
Limited, Bloomberg Finance LP, leurs filiales et/ou concédants de licences («Concédants»). Utilisé FCP de droit français
avec autorisation. Tous droits réservés. Les concédants ne fournissent aucune garantie concernant
Durée de placement recommandée
l'utilisation ou la confiance accordée en de telles données et n'assument aucune responsabilité à cet
égard. 3 ans
Indice de référence
Eonia calculé par Thomson Reuters et Euribor-EBF. Ni Euribor-EBF, ni les comités de pilotage des 60% Bloomberg Barclays Euro Aggregate + 15% EONIA
banques participantes respectives d'Eonia, ni Thomson Reuters ne peuvent être tenus pour + 17.5% MSCI EMU (EUR) NR + 7.5% MSCI World ex
responsables de toute irrégularité ou inexactitude de l'indice Eonia. Eonia est une marque déposée EMU (EUR) NR
d'Euribor-EBF (Euribor European Banking Federation a.i.s.b.l.). Tous droits réservés. Pour toute
Affectation des résultats
utilisation commerciale des marques enregistrées, l'autorisation préalable explicite doit être obtenue
auprès d'Euribor-EBF. (A): Capitalisation
Date de début de gestion
Source: MSCI. Les données MSCI sont réservées exclusivement à un usage interne et ne doivent être 29/02/1996
ni reproduite, ni transmises ni utilisées dans le cadre de la création d’instruments financiers ou d’ Devise comptable
indices. Les données MSCI ne sauraient constituer ni un conseil en investissement, ni une
EUR
recommandation de prendre (ou de ne pas prendre) une décision d’investissement ou de
désinvestissement. Les données et performances passées ne sont pas un indicateur fiable des Valorisation
prévisions et performances futures. Les données MSCI sont fournies à titre indicatif. L’utilisateur de Quotidienne
ces données en assume l’entière responsabilité. Ni MSCI ni aucun autre tiers impliqué ou lié à la Souscriptions / rachats
compilation, à l’informatisation ou à la création des données MSCI (les parties MSCI) ne se porte
Millièmes de parts
garant, directement ou indirectement, de ces données (ni des résultats obtenus en les utilisant). Les
Parties MSCI déclinent expressément toute responsabilité quant à l'originalité, l'exactitude, Exécution / règlement des ordres
l'exhaustivité, la qualité, l'adéquation ou l’utilisation de ces données. Sans aucunement limiter ce qui Quotidienne - J (jour ouvrable) avant 12:00 (heure de
précède, en aucun cas une quelconque des parties MSCI ne saurait être responsable de tout Paris) / J+1 (jour ouvrable)
dommage, direct ou indirect (y compris les pertes de profits), et ce même si la possibilité de tels Droits d'entrée / Droits de sortie
dommages avait été signalée. (www.mscibarra.com). Si vous avez des doutes sur la pertinence de cet
2.50% / Néant
investissement, vous devriez consulter un conseiller financier indépendant.
Cette présentation est produite et diffusée par HSBC Global Asset Management (France) et n'est Investissement initial minimum
destinée qu'à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF. Millièmes de parts
L'ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans Société de gestion
avertissement préalable. Ce document ne revêt aucun caractère contractuel et ne constitue en aucun HSBC Global Asset Management (France)
cas ni une sollicitation d'achat ou de vente, ni une recommandation d'achat ou de vente de valeurs
mobilières dans toute juridiction dans laquelle une telle offre n'est pas autorisée par la loi. Dépositaire
Caceis Bank
Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas Centralisateur
un indicateur fiable des performances futures. Caceis Bank
Toute reproduction ou utilisation non autorisée des commentaires et analyses de ce document
engagera la responsabilité de l'utilisateur et sera susceptible d'entraîner des poursuites. Toutes les Code ISIN
données sont issues de HSBC Global Asset Management (France) sauf avis contraire. Les (A): FR0007497953
informations fournies par des tiers proviennent de sources que nous pensons fiables mais nous ne Code Bloomberg
pouvons en garantir l’exactitude. (A): HSELPRU FP
HSBC Global Asset Management (France) - RCS n°421 345 489 (Nanterre). SGP agréée par l'AMF
Frais
(n° GP-99026). Adresse postale: 75419 Paris cedex 08. Adresse d'accueil: Immeuble Coeur Défense -
110, esplanade du Général de Gaulle - La Défense 4 (France). Toute souscription dans un OPCVM Frais de gestion internes réels
présenté dans ce document doit se faire sur la base du prospectus en vigueur, disponible sur simple 1.50% TTC
demande auprès de HSBC Global Asset Management (France), de l'agent centralisateur, du service Frais de gestion internes maximum
financier ou du représentant habituel. www.assetmanagement.hsbc.com/fr. 1.50% TTC
Document mis à jour le 06/03/20. Frais de gestion externes maximum
Copyright © 2020. HSBC Global Asset Management (France). Tous droits réservés. 0.10% TTC
Frais de gestion fixes indirects maximum
0.50% TTC
Document non contractuel.Vous pouvez aussi lire
