Réunion avec les actionnaires Toulouse - 28 novembre 2017 - F2iC
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Réunion avec les actionnaires
Toulouse
28 novembre 2017
1.
Présentation de
CNP Assurances
2
UN MÉTIER :
LA PROTECTION DES PERSONNES
Assureur depuis plus de 160 ans
Une offre complète : épargne, retraite, couverture de prêts, santé, dépendance
Une présence en Europe et en Amérique latine avec une forte activité au Brésil
1er assureur de personnes en France
4ème assureur de personnes en Europe
4ème assureur brésilien
35 millions d’assurés en prévoyance/protection dans le monde
14 millions d’assurés en épargne/retraite dans le monde
Près de 5 000 collaborateurs dans le monde
Entreprise du groupe Caisse des Dépôts
Une entreprise du secteur public, cotée depuis 1998 sur Euronext Paris
Une capitalisation boursière de 13 Md€ à fin novembre 2017
3
UN GROUPE PUBLIC
AVEC UN ACTIONNARIAT STABLE
Un pacte d’actionnaires renouvellé jusqu’au 31 décembre 2019
Conseil d’administration de CNP Assurances : 41 % d’administratrices et
24 % d’administrateurs indépendants
Caisse des Dépôts 40,8 % Sopassure 36,3 %
Rating S&P : AA Holding détenue par
La Banque Postale et
le Groupe BPCE
Rating S&P : A
État français 1,1 %
Rating S&P : AA
Investisseurs individuels
et institutionnels 21,8 %
4
UNE OFFRE AU CŒUR
DES BESOINS DE LA POPULATION
Des produits qui répondent concrètement aux besoins de la population
en matière de protection
Une demande structurellement croissante pour des raisons
démographiques et socioéconomiques
en Europe : hausse de l’espérance de vie, coût de la dépendance, incertitudes
sur les régime de retraite par répartition, incertitudes économiques
en Amérique latine : population à faible revenu, développement de la classe
moyenne, besoins croissant en offre de protection et de micro-assurance
Répartition du résultat brut d’exploitation
Epargne/retraite Prévoyance/protection*
42% 58%
* Prévoyance, santé, assurance emprunteur, automobile, habitation 5
DEUX CONTINENTS
AUX DYNAMIQUES COMPLÉMENTAIRES
Leader en France au cœur d’un marché
européen riche et mature :
une population de 500 millions d’Européens
à la recherche de protection face à un avenir
de plus en plus incertain
Position forte au Brésil sur un
marché sud-américain en croissance :
développement de la classe moyenne :
un potentiel important
une population de plus de 200 millions
de Brésiliens
Répartition du résultat brut d’exploitation
France Amérique latine Europe hors France
61 % 33 % 6%
6
DES SOLUTIONS POUR TOUS
Prévoyance/protection : se protéger et protéger ses proches
Prévoyance : assurance contre les risques liés à l’incapacité, à l’invalidité, au décès,
aux accidents de la vie, à la dépendance
Assurance emprunteur : couverture des prêts immobiliers, des prêts personnels
(crédit consommation) et des prêts professionnels
Prévention & santé : prévention pour préserver son capital santé, prise en charge des
frais médicaux
Accompagnement & services : au-delà des prestations financières, une assistance de
proximité, des conseils et des services à la personne pour mieux vivre, anticiper et
accompagner en cas de coups durs (dépendance, arrêt de travail, etc.)
Epargne/retraite : préparer ses projets d’avenir
Assurance vie : supports en euros, en unités de compte et Eurocroissance, une
gamme complète afin de constituer un capital et transmettre son patrimoine, contrats
grand public mais aussi patrimoniaux, possibilité de gestion sous mandat
Retraite : des produits individuels et collectifs pour mieux profiter de l’allongement de la
durée de la vie
7
DES MODES DE DISTRIBUTION
VARIÉS EN FRANCE
De grands réseaux partenaires :
Assurance vie, retraite, prévoyance, santé, assurance emprunteur
2 réseaux partenaires avec près de 12 000 points de vente :
La Banque Postale
Caisses d’Epargne, Banques Populaires, Crédit Foncier
Des offres ciblées :
Prévoyance individuelle, assurance emprunteur, épargne haut de gamme
Un réseau propre de conseillers AMÉTIS
Plus de 300 établissements financiers
Des banques 100 % online (Boursorama, ING Direct)
Des banques privées et des conseillers en gestion de patrimoine
Des contrats groupe :
Prévoyance collective, retraite, santé
4 600 entreprises
20 000 collectivités locales 8
100 mutuelles et 70 associationsDES MODES DE DISTRIBUTION VARIÉS
EN EUROPE ET EN AMÉRIQUE LATINE
De grands réseaux partenaires :
Assurance vie, retraite, prévoyance, santé, assurance emprunteur
UniCredit en Italie
Santander Consumer Finance en Allemagne, Italie, Espagne, Pologne, Autriche,
Scandinavie
Caixa Econômica Federal, banque publique brésilienne
Banco CrediCoop en Argentine
Des offres ciblées :
Prévoyance individuelle, assurance emprunteur, épargne haut de gamme
Espagne, Italie, Portugal, Argentine…
… à travers des banques, courtiers, conseillers en gestion de patrimoine
9 92.
Une performance
financière solideDES RESULTATS EN PROGRESSION REGULIERE
MALGRE L’ENVIRONNNEMENT ECONOMIQUE VOLATILE
Chiffre d’affaires Résultat brut d’exploitation
(Md€) (Md€)
30,0 27,7 30,8 31,6 31,5 2,4 2,4 2,4 2,6
26,5 23,8 2,2 2,3 2,1
2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M 2017 2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M 2017
Résultat net
(M€)
+5% / an
1 200
926 951 1 030 1 080 1 130 872
2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M 2017
11CAIXA SEGURADORA :
LA SUCCESS STORY BRESILIENNE
48.25%
51.75% depuis 2001 Accord de distribution exclusif jusqu’en 2021
Chiffre d’affaires
(MdBRL)
+16% / an
13,7
11,7
8,7 8,8 8,6
6,5 7,2
5,3 5,7
4,2
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 H1 2017
Résultat courant y/c intérêts minoritaires
(MBRL)
+13% / an
1 952 1 942
1 751
1 549
1 262
927 1 039 1 022
717 776
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 H1 2017 12UN TAUX DE MARGE SUR AFFAIRES NOUVELLES
EN FORTE HAUSSE
Évolution du taux de marge sur affaires nouvelles
31 décembre 2016
30 juin 2017
29,1% 28,3%
20,7%
19,3%
17,8%
14,1% 13,9%
10,0%
France Europe hors France Amérique latine Groupe
13CNP ASSURANCES SURPERFORME LE CAC 40 ET LE SECTEUR DE L’ASSURANCE
A COURT ET A LONG TERME
Cours de CNP Assurances depuis l’introduction en bourse (1998)
Evolution entre le 6 octobre 1998 et le 1er novembre 2017
30
25
20
CNP Assurances : + 239 %
15
10 CAC 40 : + 76 %
Secteur assurance : + 12 %
5
0
Cours de CNP Assurances depuis janvier 2017
Evolution entre le 1er janvier et le 1er novembre 2017
22
21
CNP Assurances : + 14 %
20
CAC 40 : + 13 %
19
Secteur assurance : + 10 %
18
17
16
14UN DIVIDENDE ATTRACTIF PROCURANT UN RENDEMENT ANNUEL
DE 4,3% A FIN NOVEMBRE 2017
Dividende par action versé par CNP Assurances
+5% / an
0,80
0,77 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77
0,75
0,71 0,71
0,58
0,48
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
153.
Une gestion prudente
du bilanUN GROUPE SOLIDE
Solvabilité 2 : un taux de couverture du SCR Groupe de 193 % au 30/06/17
(Md€)
193 % 193 %
177 %
183 %
177 %
0,91 %
12,1
10,3 0,76 %
0,66 %
23,7 25,0
13,4
12,9
FY 16 T1 17 T2 17
31/12/2016 30/06/2017 Taux de couverture du SCR Groupe
Taux swap EUR 10 ans
Fonds propres éligibles SCR Excédent de fonds propres
CNP Assurances est notée A (stable) par Standard & Poor's
Février Février Janvier Décembre Mars
2014 2015 2016 2016 2017
Rating
A/Stable A/Stable A/Stable A/Stable A/Stable
Standard & Poor's
17ADAPTATION DYNAMIQUE
À UN ENVIRONNEMENT DE TAUX D’INTERET HISTORIQUEMENT BAS
Des taux garantis faibles
ENCOURS NOUVELLE PRODUCTION
AU 30 JUIN 2017 DU 1ER SEMESTRE 2017
3,03 %
(3,11 %)
1,17 % (1,12 %)
0,35 % (0,42 %)
0,03 % (0,05 %)
Taux de rendement moyen des investissements à taux fixe Taux de rendement moyen des investissements à taux fixe
Taux garanti moyen Taux garanti moyen
Provision pour Participation aux Excédents renforcée 3,9 %
4,6 %
(Md€, % des provisions techniques)
3,0 %
2,4 %
1,9 %
1,5 % 10,7
1,4 % 1,3 % 9,1
7,1
4,3 5,5
2,9 2,9 3,4
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 H1 2017
184.
Un acteur engagéINDICATEURS DE RESPONSABILITÉ SOCIALE
ET ENVIRONNEMENTALE (RSE)
Volumes d’investissements verts(1) Empreinte carbone du portefeuille d’actions
(en tCO2e/k€ investis (2))
(Md€)
-20%
x5
3,0 0,47
0,44
1,7 0,40
0,38
0,6 0,8
2014 2015 2016 2018E 2014 2015 2016 2020E
Proportion de femmes cadres de direction Evaluation de la performance RSE des
fournisseurs
(%)
32% 33% 33% 33%
26% 51%
45%
34%
26%
2012 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016
(1) Obligations vertes, énergies renouvelables, forêts
20
(2) Equivalent tonnes de CO2 par millier d’euros investisEXEMPLES DE RÉALISATIONS
Participation à une
Offre de protection élargie
économie durable
• Taux de rejet en assurance des
emprunteurs inférieur à 0,2 % • 276 Md€ d’actifs gérés selon des
• 157 000 contrats en unités de compte critères ESG (en hausse de 4 % par
considérés comme investissements rapport à 2015)
socialement responsables (ISR) • Cible de réduction de 20 % des
émissions équivalent CO2 d’ici 2020
Développement d’une société
et d’un environnement
Employeur responsable durables
• 33 % de cadres de direction féminines • 9 % de réduction du papier utilisé par
• 7,4 % d’employés ayant un handicap en 2016
• 5,5 M€ de donation à la santé,
l’insertion sociale et aux projets de
recherche communautaires en 2016
21NOTATION RSE : CNP ASSURANCES SE PLACE PARMI LES LEADERS
DU SECTEUR
Prime
54 54 83 B-
Prime Prime Prime
C+ C+ C+
48 79
2013 2014 2015-2016 2013 2014 2013 2014 2015-2016 2017
#6 sur 42 assureurs européens #5 sur 94 assureurs dans le monde #1 sur 131 assureurs dans le monde
AAA AAA AAA AAA AAA AAA A
B
C C
2013 2014 2015 2016 2016 2017 2014 2015 2016 2017
Notation la plus haute conservée Augmentation continue de la
durablement notation 22UN INVESTISSEUR RESPONSABLE
CONTRIBUANT A L’OBJECTIF CLIMAT DE 2°C
Engagements de Taux d’atteinte de l’objectif
Objectifs
CNP Assurances à fin 2016
Réduction de l’empreinte carbone 20 % de réduction d’ici 2020
du portefeuille d’actions cotées soit 0.38 tCO2e/k€ investis(1) 70 %
détenu en direct
Investissements verts (obligations
Objectif dépassé,
vertes, énergies renouvelables, 1,6 Md€ d’ici 2017
remonté à 3 Md€ d’ici 2018
forêts)
Réduction de la consommation
d’énergie sur l’immobilier détenu 20 % de réduction d’ici 2020 68 %
en portefeuille
Pas d’actions dans des entreprises
Réduction de l’exposition au
dont les revenus issus du charbon Objectif atteint
charbon thermique
thermique dépassent 25 %
(1) Equivalent tonnes de CO2 par millier d’euros investis 23UNE STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT
DANS L’ÉCONOMIE RÉELLE
PRIVATE EQUITY IMMOBILIER
0,9 Md€ de nouveaux investissements 1,5 Md€ de nouveaux investissements
en 2016 en 2016
CNP Assurances est l’un des 50 principaux Diversification du portefeuille, avec un intérêt
investisseurs mondiaux en private equity particulier pour les maisons de retraite,
logements sociaux et établissements de santé
Investissements en faveur d’entreprises opérant Actions de réduction de la consommation
dans des secteurs tels que la santé et les d’énergie de l’immobilier détenu en portefeuille
nouvelles technologies
INFRASTRUCTURES DETTE PRIVEE
0,5 Md€ de nouveaux investissements en 1,5 Md€ de nouveaux investissements
actions en 2016 en 2016
Investissements dans le secteur de l’énergie, Investissements dans les énergies éoliennes et
notamment via le fonds de transition solaires, les secteurs des transports et des
énergétique Méridiam Transition télécom
En 2017, 1,1 Md€ d’investissement dans RTE, en Financement de TPE-PME pour accélérer leur
partenariat avec la Caisse des Dépôts et EDF croissance
24CNP ASSURANCES EST LE 1ER INVESTISSEUR PRIVE
EN FORETS FRANCAISES
190 massifs forestiers détenus,
soit plus de 50 000 ha
7 participations dans des groupements
forestiers
265 M€ investis à fin 2016
La certification d’une gestion durable
et la préservation de la biodiversité
sont les principaux critères ESG intégrés
dans les investissements forestiers de
CNP Assurances
255.
Perspectives
stratégiquesCNP ASSURANCES RÉAFFIRME SES PERSPECTIVES DE CROISSANCE
TOUT EN ACCÉLÉRANT SA TRANSFORMATION
TRANSFORMATION
CROISSANCE
• Accélération du développement de YOUSE
dans une perspective de déploiement en
• CNP Assurances affiche un objectif de Amérique latine
croissance organique du résultat brut
d’exploitation significativement supérieur • En France et en Europe, accélération
à 5 % en 2017 de la transformation digitale, en s’inspirant
notamment des réalisations au Brésil dans la
distribution B to C digitale
INVESTISSEMENTS DIGITAUX : DES MOYENS POUR ACCÉLÉRER
LA TRANSFORMATION
(Groupe CNP Assurances, M€) 130
59
25
7
2014 2015 2016 2017b
27SUCCÈS DU LANCEMENT
DE YOUSE AU BRÉSIL
YOUSE : 1ère plateforme d’assurance brésilienne 100 % digitale
NOMBRE DE CONTRATS EN PORTEFEUILLE
62 343
56 982 Objectif :
49 519
35 378
41 852 100 000
30 073 contrats
23 586
14 625 17 874 à fin 2017
6 081 9 744
3 138
301 1 230
CHIFFRE D’AFFAIRES CUMULÉ
(en MBRL) 149,6
124,9
100,8
81,9
65,3
52,8
40,9
30,0
21,4
13,7
7,9
0,3 1,5 3,9
Données de gestion non auditées 28OPEN CNP : UN PROGRAMME AMBITIEUX DE FINANCEMENT ET
D’ACCOMPAGNEMENT DE START-UPS
Programme d’investissement de 100 M€
• horizon 3 à 5 ans
• portefeuille de 15 à 20 participations
Zones géographiques cibles
• 70% en France H4D LENDIX
• 30% en Europe hors France (Télé (Crowd
médecine) Lending)
Investissement
Secteurs d’investissement & Partenariat
• Assurtech
• Fintech ALAN
(Assurance
• Santé & Silver Economy santé)
• Assurance on demand / peer-to-peer
• Intelligence artificielle (robo-advisor, chatbot)
• Blockchain et cyber sécurité
Partenariat métier confirmé
Comité Identification Analyse stratégique et
deal flow de start-ups financière de la start-up
Contrats, pacte d’actionnaires,
gouvernance 296.
Relations avec les
actionnairesINDICES BOURSIERS
DONT FAIT PARTIE CNP ASSURANCES
Au-delà du SBF 120, CNP Assurances fait partie des indices boursiers
regroupant les sociétés à fort dividende , et des indices éthiques et
investissement socialement responsable (ISR)
Type d’indices Indices
dont fait partie CNP Assurances
Principaux indices France • SBF 120
• CAC Mid 60
Principaux indices Europe •
STOXX Europe 600
• MSCI Europe
• MSCI Europe High Dividend Yield
Principaux indices Monde • STOXX Global 1800
• STOXX Global Select Dividend 100
• MSCI World
Principaux indices assurance • Euro STOXX Insurance
Principaux indices éthiques • ASPI Eurozone 120
et investissement socialement responsable (ISR) • Ethibel Excellence Europe
• ECPI Ethical Euro
• MSCI Europe Socially Responsible
31CNP ASSURANCES EST ELIGIBLE AU PEA, ET OFFRE LES DROITS DE GARDE
AUX ACTIONNAIRES AU NOMINATIF PUR
Plan d'épargne en actions (PEA) Eligible
Service de règlement différé (SRD) Eligible
Vos actions au quotidien : devenir actionnaire au nominatif pur
Titres inscrits directement et uniquement dans les comptes de CNP Assurances
Exonération des droits de garde
Un interlocuteur privilégié : Cacéis Corporate Trust mandaté par CNP Assurances pour gérer son
compte titres
CACEIS CT Relations investisseurs
14, rue Rouget de Lisle
92862 ISSY-LES-MOULINEAUX Cédex 9
Tél : 01 57 78 34 44
Transfert des titres au porteur vers le nominatif sur simple demande auprès de votre intermédiaire
financier (des frais d’opération peuvent être facturés)
32CNP ASSURANCES A LA RENCONTRE
DE SES ACTIONNAIRES
Éditions A votre écoute
actionnaires@cnp.fr
Près de
140 000
actionnaires individuels
Site institutionnel Espace dédié aux actionnaires
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