Indépendants et PME, acteurs majeurs de la relance économique - Pierre Wunsch, Gouverneur 16 septembre 2021, la Rentrée de l'UCM Liège
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Indépendants et PME, acteurs
majeurs de la relance économique
Pierre Wunsch, Gouverneur
16 septembre 2021, la Rentrée de l'UCM Liège
L’économie mondiale: la reprise tourne à plein régime et crée des goulets
d'étranglement dans les chaînes d'approvisionnement
PIB en volume PMI manufacturier - délais de livraison des
(indice 2019 T4 = 100, sauf mention contraire) fournisseurs
(indice de diffusion, données mensuelles)
60
p.m. Croissance annuelle (en %)
2020 T4 2021 T2 2020 2021e 2022e
50
Monde 100 102 -2,8 6,1 4,5
allongement des délais de livraison
40
Chine 106 108 2,3 8,1 5,7
Inde 101 97 -7,3 9,5 8,5
30
dans le monde
USA 98 101 -3,5 7,0 4,9 dans la zone euro
20
UK 93 96 -9,8 7,0 4,8
Japon 99 98 -4,7 2,8 3,0
10
Zone euro 95 97 -6,5 5,0 4,6
42736,0201743101,0201843466,0
2019 43831,0
2020 44197,0
2021
2
Sources: FMI (WEO juillet 2021 pour les pays individuels); Eurosystème (septembre 2021 pour le monde et la zone euro), Markit, JPMorgan.
La pression globale sur les prix reste forte, mais peut avoir atteint son pic
PMI - prix des intrants dans la zone euro Prix des matières premières
(indice de diffusion, données mensuelles) (indice 2016=100)
75 180
70
160
HAUSSE DES
65
PRIX
140
60
120
55
100
50
BAISSE DES
45 80
PRIX
40 60
20172017 20182018 2019 2019 2020 2020 2021 2021 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 2021 2021
dans le monde indice des prix des matières premières
dans la zone euro idem (carburants exclus)
Cependant: prix de l’énergie? (monde, Belgique) 3
Sources: FMI, Markit.
Dans la zone euro, la BCE prévoit un retour de l’activité économique vers son
niveau pré-crise d’ici la fin d’année
PIB en volume dans la zone euro
(indice 2019 T4=100)
110
Pourcentages de variation,
2020 2021e 2022e 2023e
sauf mention contraire 105
PIB en volume -6,5 5,0 4,6 2,1
100
Inflation mesurée par l’IPCH 0,3 2,2 1,7 1,5
95
Emploi -1,5 0,5 1,2 1,0 90 Eurosystème (septembre 2021)
p.m. Eurosystème (juin 2021)
Taux de chômage 7,9 7,9 7,7 7,3 85
(pourcentages de la population active)
80
-6,5 % 5,0 % 4,6 % 2,1 %
75
2020 2021e 2022e 2023e
4
Sources: Eurosystème (septembre 2021).
L’économie belge La reprise après la crise sanitaire
L’économie belge s’est révélée plus robuste dès l’automne de 2020 (qu’attendu et
que la zone euro) …
PIB réel PIB réel
(indice, 2019 T4 = 100) (indice avec indications de croissance trimestrielle)
105
100 98
97 1.7
95
2.2
1.1
90 -0.4
-0.3
-0.1
85
80
2019T4 2020T1 2020T2 2020T3 2020T4 2021T1 2021T2 2020T4 2021T1 2021T2
zone euro Belgique¹ p.m. Belgique selon prévisions de printemps (BNB)
Sources: ICN, BNB. 6
1 Sur base des statistiques les plus récentes: publication de l’ICN de fin août.
… et retrouverait son niveau pré-crise encore avant la fin d’année, après quoi le
rythme de croissance se normaliserait
PIB réel en Belgique
(indice, 2019 T4 = 100)
105 Statistiques (révisées/nouvelles) indiquent un
premier semestre (encore) plus bon que prévu
100
T4: +1% • notamment gràce à la résilience des investissements
T3: +1,8%
95 La confiance des consommateurs et chefs
d’entreprise se trouvait au zénith lors de l’été
90
• à des niveaux bien supérieur à celui d’avant-crise (même si
le pic semble avoir été atteint en juillet)
85
Jusqu’ici, les mesures restrictives ont pu être
1,8 % -6,3 % 5,5 % 3,3 % 1,6 %
80 assouplies comme prévu
2019 2020 2021e 2022e 2023e
2019K3
2020K4
2022K1
2023K2
2019K1
2019K2
2019K4
2020K1
2020K2
2020K3
2021K1
2021K2
2021K3
2021K4
2022K2
2022K3
2022K4
2023K1
2023K3
2023K4
• la consommation des ménages sera le moteur principal de
BNB prévisions de printemps 2021 la croissance en T3
p.m. Scenario excl. COVID-19 • croissance annuelle du PIB d’(au moins) 5,5 % en 2021
Statistiques de l'ICN les plus récentes¹ reste plausible
Sources: ICN, BNB. 7
1 Publication de l’ICN de fin août.
Risques pour les perspectives économiques
liés à l’adhésion à la liés à la chaîne
vaccination et à l’efficacité d'approvisionnement
de celle-ci
→ constitue une risque → constitue une risque
pour les services pour l’industrie
notamment manufacturière
8L'inflation totale augmenterait dès 2021 (énergie), avec une inflation sous-jacente
qui culminerait à la mi-2022
Inflation totale et sous-jacente Inflation des services
(%) (%)
3 3,0
2,2 2,1
2,5
2 1,8
1,8 2,0
1,6
1 1,4
1,2
1,5
0 0,4
1,0
2020 2021e 2022e 2023e
Inflation sous-jacente Inflation totale
0,5
Inflation "énergétique" 2020 2020 2021 2021e 2022 2022e 2023 2023e
20
12
Moyenne de long terme (2000-2020) Observations
10
3
0
-1
-10
-11
-20
9
Sources: SPF Economie, ICN, BNB.Les revenus des entreprises afficheraient une nette reprise après le recul de 2020
Revenus des entreprises Taux de marge des entreprises
(variation en pourcentage par rapport à l’année précédente) (%, part de l’excédent brut d’exploitation dans le total de la valeur ajoutée brute)
20 45
15
42
10
5 39
0
36
-5
-10 33
2022e
2002
2000
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
2020
2020 2021e 2022e 2023e
Excédent brut d'exploitation¹
Moyenne depuis 2000
Revenu disponible brut des entreprises²
Sources: ICN, BNB.
1 Le PIB moins la rémunération des travailleurs et le solde des impôts indirects et des subventions sur la production. 10
2 La somme de l’excédent brut d’exploitation, des revenus du patrimoine nets et des impôts nets.Les finances publiques sont dans une position très difficile, mais pas seulement à
cause de la pandémie
Incidence persistante sur le budget Dette publique: aussi à la hausse après 2023
(pourcentages du PIB) (pourcentages du PIB)
0 120
-2 114
p.m. 115
-3 % PIB
-4 114
113 112
-4,0 110
-4,5
-6
105
-8 -6,8
100
-10
-9,4 98
-12 95
2019 2020 2021e 2022e 2023e 2019 2020 2021e 2022e 2023e
Mesures de soutien liées au COVID-19
Besoins de financement (hors mesures de soutien liées au COVID-19)
Besoins de financement
11
Sources: ICN, BNB.Focus sur indépendants et PME
Acteurs majeurs de la relance économiqueLes indépendants (et petites entreprises) ont subi des pertes de revenus les plus
lourdes lors de la période de crise …
Impact de la crise du coronavirus sur le chiffre d’affaires des entreprises (selon la taille de l’entreprise)
(pourcentages)
0
-10
-20
-30
-40
-50
-60
-70
mars-avril 2020 (Lockdown I) novembre 2020 (Lockdown II) avril 2021 (pause de Pâques) juin 2021 (fin de l'enquête)
Indépendant 1 - 10 10 - 20 20 - 50 50 - 250 250 - 1000 > 1000
13
Source: enquêtes ERMG.… avec des differences entre branches et regions
Impact de la crise du coronavirus sur Impact de la crise du coronavirus sur le chiffre
le chiffre d’affaires des entreprises d’affaires des indépendants (en juin 2021)
(en juin 2021) (pourcentages)
(pourcentages, (-))
Art, spectacles et services récréatifs
-20%
Transports et logistique
Activités financières
Horeca
Industrie
Commerce de détail
-28%
-28%
(non-food)
Information et communication Indépendants
Activités immobilières Tous les répondants
Commerce de gros
Commerce de détail
(food)
Construction
Services de support
0 10 20 30 40 50 60 70 80
14
Source: enquête ERMG (juin 2021)Recours sans précédent au chômage temporaire et au droit passerelle
(en % de l’emploi correspondant)
60
50
40
30
20
10
0
mars avr mai juin juil août sept oct nov déc jan fév mars avr mai juin
2020 2021
Droit passerelle - Indépendants Chômage temporaire - Salariés Pic chômage temporaire 2009
15
Sources: ICN, Onem, SPF Sécurité Sociale.Indépendants: une dynamique à peine ralentie par la crise et qui porte la
croissance de l’emploi
(indices, nombre de travailleurs en 2019 = 100)
110
105 +43 000
+29 000
100
95
90
85
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e 2022e 2023e
Emploi intérieur Salariés Indépendants
16
Sources: BNB (Projections Juin 2021), ICN.L’emploi indépendant en Belgique: plus de personnes hautement diplômées
occupant des postes plus élevés
Par profession Par niveau d’éducation
(2020, en % de l’emploi indépendant total) (2020, en % de l’emploi indépendant total)
35 60
30 50
25
40
20
30
15
20
10
5 10
0 0
Conducteurs et ouvrier de
Directeurs et gérants
l'assemblage
et scientifiques
Employés de type
Métiers qualifiés de
administratif
Agriculteurs
Professions intellectuelles
commerçants et vendeurs
l'industrie et de l'artisanat
Professions intermédiaires
Personnel des services,
Professions élémentaires
Hautement diplômé Moyennement Faiblement diplômé
diplômé
BE EA
17
Source: Eurostat.L’emploi indépendant en Belgique
(2020, en % de l’emploi total correspondant, entre parenthèse variation en points de pourcentage par rapport à 2010)
Total
VLA: 14% (+0.4)
BRU: 18% (+3) Hommes
Femmes
15-24 ans
WAL: 13% (+0) 25-54 ans
55-64 ans
65 ans ou plus
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
EA BE
18
Source: Eurostat.2020 : l’emploi indépendant à la loupe
20
+5,8%
+4,5% Actifs après
la pension
Activité
+2,7% complémentaire
Activité
principale
… mais, risque de hausse
Hausse Moins Moins de du nombre de faillites
nette d’entrants sortants …
(-7%) (-17%)
après le retrait des mesures
(+3,4%)
de soutien
19
Source: INASTI.Les faillites sont (temporairement) sous contrôle
Nombre de faillites par région Nombre de faillites par secteur
1 200 800
700
1 000
600
800
500
600 400
300
400
200
200
100
0 0
sept oct nov déc jan fév mars avr mai juin juill août¹
juill
aout
sept
juill
nov
jan
mai
mai
jan
fév
fév
mars
mars
juin
juin
oct
déc
août¹
avr
avr
2020 2021
2020 2021
VLA BRU WAL 2019 Belgique 2020 Belgique Agriculture Industrie
Construction Commerce
Horeca Transports & autres services
Source: Statbel. 20
1 dernière donnée disponible: 15 août 2021.Mais point d’attention : hausse récente des faillites d’indépendants
Nombre de faillites
PME (entreprises < 49 employés) Indépendants
1 200 300
1 000 250
800 200
600 150
400 100
200 50
0
jan fév mars avr mai juin juill août sept oct nov déc jan fév mars avr mai juin juill août sept oct nov déc
2019 2020 2021 2019 2020 2021
21
Source: Statbel.Des signes positifs de l'augmentation continue des nouvelles entreprises (qui
sont le plus souvent petites …)
Créations d’entreprises1 Nombre de salariés des nouvelles
entreprises
16 000 (2018)
1,0% 0,4%
15,0%
12 000
8 000
4 000
83,6%
0
jan fév mars avr mai juin juill août sept oct nov déc jan fév mars avr mai
2020 2021
Zéro De 1 à 4 salariés
VLA BRU WAL Etranger Inconnue 2019 Belgique 2020 Belgique De 5 à 9 employees 10 salariés ou plus
Sources: Eurostat (SBS), Statbel. 22
1 Primo-assujettissements et ré-assujetissements à la TVA, enregistrés dans la Banque-Carrefour des Entreprises,Pour les PME, il est nécessaire d'alléger les restrictions réglementaires
susceptibles d'entraver leur redressement post COVID-19
Entraves réglementaires et charges administratives restent les principaux
freins au développement des PME
(en % des PME)1
Obstacles réglementaires
et charges administratives
Délais de paiements
Compétences (y compris
managériales)
Accès au financement
Problèmes liés à la
numérisation
Problèmes liés à
l’innovation
Accès aux données
Globalisation
Belgique UE
Source: EC – Flash Eurobarometer. 22
1 PME belges, interrogées entre le 19/02 et le 04/03 2020.Plan national pour la reprise et la résilience: ses principaux axes contribueront à
une meilleure réallocation des ressources des entreprises
Investments clés:
Transition Soutenabilité des transports (1,3 mrd €)
Rénovation (1 mrd €)
écologique Production et transport d’hydrogène, éolien offshore,
50 % du plan capture et transport/stockage du CO2 (0,6 mrds €)
Biodiversité et adaptation du climat (0,4 mrds €)
Transition Résilience
numérique économique
27 % du plan et sociale
Enveloppe de 5,9 milliards €
Investissements clés: Réformes du marché du travail, formation, éduction
E-gov (585 mio €) Amélioration de l’environnement des affaires
Compétences numériques, e-inclusion (277 mio €) Finances publiques
Cybersecurité (79 mio €) Emergence de nouvelles technologies énergétiques,
Connectivité (90 mio €), déploiement 5G économie circulaire
24
Source: EC.Conclusions
✓ L’ économie belge fait mieux que prévu
• notamment grâce à la résilience des investissements des entreprises
✓ Tous les signaux sont au vert pour une accélération de la reprise →
à la fin de cette année, on devrait déjà avoir retrouvé le niveau
d’avant-crise !
✓ Rôle central des PME et indépendants
• garantir une réaffectation harmonieuse de leurs ressources
• meilleur ciblage des mesures de soutiens à conserver (temporairement)
et anticipation du timing de retrait des autres mesures
• réduire les charges administratives
✓ Les dégâts sur le marché du travail resteraient limités
✓ L’accélération de l’inflation serait temporaire et limitée
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