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MARCHÉ DE LA CONSTRUCTION ET PRIX DU BOIS-D’OEUVRE
L’IMPACT COVID-19
Webinaire – Conseil économique de Beauce
26 novembre 2020
Alexandre Larouche, Économiste, M. Sc.
Directeur adjoint- Économie et marchés, CIFQ
CONSEIL DE L’INDUSTRIE FORESTIÈRE DU QUÉBEC (CIFQ)
➢ Principal porte-parole de l’industrie forestière du Québec
▪ Génère plus de 140 000 emplois à travers le Québec
▪ 4,8 G$ en revenus fiscaux et parafiscaux (155 $/m3)
▪ Génère plus de 17,7 G$ en PIB (> 4 % de l’économie du Québec)
➢ Nos membres :
▪ Scieries (essences résineuses et feuillues)
▪ Usines de pâtes, papiers, cartons
▪ Usines de panneaux
▪ Fabricants de bois d'ingénierie
2
PLAN DE LA PRÉSENTATION
➢ Situation dans la construction avant la pandémie
➢ Effet de la COVID-19
➢ Réaction des gouvernements et des consommateurs
➢ Réaction du marché du bois d’œuvre résineux
➢ Perspectives à court et long terme
3
SITUATION PRÉ-COVID
- LA CONSTRUCTION ATTEIGNAIT DES SOMMETS -
Mises en chantier (SAAR) aux États-Unis et au Canada
COVID-19
2 500
Mises en chantier (milliers)
2 000
1 500
1 000
500
0
États-Unis Canada
Source : US Census Bureau 4
SITUATION PRÉ-COVID
- ROTATION DANS LA POPULATION AMÉRICAINE -
Croissance de la pop. de 20 à 34 ans Croissance de la pop. de 35 à 44 ans
2,0% 2,0%
1,5% 1,5%
1,0% 1,0%
0,5% 0,5%
0,0% 0,0%
-0,5% -0,5%
-1,0% -1,0%
-1,5% -1,5%
-2,0% -2,0%
20 à 34 ans projection 35 à 44 ans projection
Source : US Census Bureau 5
SITUATION PRÉ-COVID
- UN INVENTAIRE DE MAISONS À SON PLUS BAS -
Inventaire de maisons existantes et neuves aux États-Unis
14
13
12
11
Nombre de mois d’inventaire
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Inventaire de maisons EXISTANTES Inventaire de maisons NEUVES
Source : US Census Bureau, US National association of realtors 6
L’ÉLECTROCHOC : COVID-19
- FERMETURES DES CHANTIERS -
États où la construction est exemptée des ordonnances de fermeture
7
L’ÉLECTROCHOC : COVID-19
- LICENCIEMENTS DANS LE SECTEUR DE LA CONSTRUCTION -
EMPLOIS DANS LE SECTEUR DE LA CONSTRUCTION AUX ÉTATS-UNIS
8
7,5
Millions d’emplois
-13,4 %
7
6,5
6
5,5
5
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.
2020 2019
Source : US Bureau of labor statistics 8
L’ÉLECTROCHOC : COVID-19
- RÉACTION DE L’OFFRE DE BOIS D’OEUVRE -
Production de bois d’œuvre résineux aux États-Unis et au Canada
160 5 500
Production CAN + USA (Millions de pmp)
140 5 000
1,3 milliards de pmp de moins sur le marché
(>1/5 de la production annuelle du Québec)
Indice (100 = 2019)
120 4 500
100 4 000
Production
toujours en deçà
80 3 500
du niveau de
2019
60 3 000
40 2 500
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct.
États-Unis Canada Colombie-Britannique Québec TOTAL CAN+USA (axe de droite)
Source : Statistique Canada, WWPA 9
LA RÉPONSE DES GOUVERNEMENTS
- UN REVENU SUPPLÉMENTAIRE, MOINS DE DÉPENSES -
Répartition du revenu personnel aux États-Unis
20 000
15 000
Milliards de $US
10 000
5 000
0
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.
Autres types de revenus Revenus d'emplois Transfert de l'État
Source : US, Bureau of Economic Analysis 10LA RÉPONSE DES CONSOMMATEURS
- LA RÉNOVATION -
Écart de prix entre le 2x4x9 et le 2x4x8 (Bos)
120
100
80
60
40
$US/Mpmp
20
0
-20
-40
-60
-80
Source : Pribec 11LA RÉPONSE DES CONSOMMATEURS
- CONSTRUCTION -
MISES EN CHANTIERS PAR RAPPORT À 2019
175
150
Indice (100 = moyenne 2019)
125
100
75
50 Non-disponible
25
États-Unis Canada Québec
Source : US Census Bureau, SCHL 12LA RÉPONSE DES CONSOMMATEURS
- UN APPÉTIT RENOUVELÉ POUR LES MAISONS UNIFAMILIALES -
Construction et vente de maisons unifamiliales aux États-Unis
2 000
Mise en chantier US
1 800 Janvier 2020 : 1,6 M
1 600 Oct 2020 : 1,5 M
Multifamiliale : 50 %
Milliers d'unités (SAAR)
1 400
Unifamiliale : 19 %
1 200
1 000
800
600
400
200
0
Construction de maisons unifamiliales Ventes de maisons neuves unifamiliales
Source : US Census Bureau 13LA RÉACTION DES MARCHÉS
- DÉBALANCEMENT DE L’OFFRE ET LA DEMANDE -
Prix du bois d’œuvre résineux (Indice Pribec)
1 250
1 000
750
$CA/Mpmp
500
250
0
Source : Pribec 14LA PRODUCTION DEMEURE CONFRONTÉE À DES DÉFIS
- LE COVID-19 TOUJOURS PRÉSENT -
15LA PRODUCTION DEMEURE CONFRONTÉE À DES DÉFIS
- DÉCLIN ACCÉLÉRÉ DU PAPIER JOURNAL -
Exportations québécoises de papier journal
130 150
120 140
Volume (Milliers de tonnes métriques)
Valeur (Millions de dollars canadien)
110 130
100 120
90 110
80 100
70 90
60 80
50 70
40 60
Valeur ($CAN) Volume (TNE)
Source : ASFC (SH 4801) 16LA PRODUCTION DEMEURE CONFRONTÉE À DES DÉFIS
- LITIGE AMÉRICAIN -
Taxe à l’exportation sur le bois d’œuvre à destination des États-Unis
35% 300
30%
250
Montant de la taxe ($/Mpmp)
Niveau de taxe (AD+CVD)
25%
200
20%
150
15%
100
10% 8,99%
50
5%
0% 0
Effet de la taxe sur les prix Niveau de taxe
Source : Affaires Mondiales Canada, Pribec 17EXPORTATIONS QUÉBÉCOISES DE BOIS D’ŒUVRE
- L’IMPORTANCE DU MARCHÉ AMÉRICAIN -
Part de la production Québécoise de bois d’oeuvre résineux exportée aux États-Unis
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Source : Statistique Canada, ASFC 18EXPORTATIONS QUÉBÉCOISES DE BOIS D’ŒUVRE
- UN SEUL MARCHÉ NORD-AMÉRICAIN -
Prix du 2x4 KD RL #2&Btr
250
Indice (100 – janvier 2020)
200
150
100
50
Chicago Atlanta Boston Great Lakes Toronto Montréal
Source : Random Lenghts 19EXPORTATIONS QUÉBÉCOISES DE BOIS D’ŒUVRE
- VOLUMES EXPORTÉS DURANT LA PANDÉMIE -
Exportations québécoises de bois-d’œuvre résineux aux États-Unis Pandémie
300
COVID-19
280
260
Millions de pmp
240
220
200
180
160
140
120
100
janv. fév. mars avril mai juin juil. août sept. oct. nov. déc. janv. fév. mars avril mai juin juil. août sept. oct. nov. déc.
2019 2020
20
Source : Affaires Mondiales CanadaPERSPECTIVES À COURT TERME
- ÉVOLUTION DES PRIX -
Évolution des dernières "bulles" du prix du bois d'oeuvre
250
(100 = niveau avant la montée des prix)
225
Évolution de l'indice Pribec
200
175
150 Lumber futures
(janvier 2021)
125
106
100
81
75
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
Nombre de semaines
oct.2012 - juin 2013 janv.- nov 2018 mai 2020 - …
21
Source : PribecPERSPECTIVES À COURT TERME
- RÉNOVATION -
Reprise en « k » Indice du marché de la rénovation aux États-Unis
100
Indice (0 pessimiste, 100 = optimiste)
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2020-T1 2020-T2 2020-T3
Current Condition Index
Future Indicator Index (nouvelles commandes)
Future Indicator Index (commandes pas encore réalisées)
22
Source : NAHBPERSPECTIVES À COURT TERME
- CONSTRUCTION -
Indice de confiance des constructeurs et des acheteurs
100 200
90 190
80 180
Conficance des constructeurs
Confiance des acheteurs
70 170
60 160
50 150
40 140
30 130
20 120
10 110
0 100
Confiance de constructeurs Confiance des acheteurs de maisons
23
Source : NAHBPERSPECTIVES À LONG TERME
- LES FONDAMENTAUX SONT ENCOURAGEANTS -
“We’re also seeing a shift from urban living to suburban and rural living as people
buy more spacious single-family homes and have greater flexibility to work from
home.”
“…low interest rates, aging house inventories and strong U.S. housing starts will
also continue to drive strong demand for lumber”
24PERSPECTIVES À LONG TERME
- CONSTRUCTION -
Mises en chantiers aux États-Unis
2 000
1 750
Milliers d'unités (SAAR)
1 500
1 250
1 000
750
500
RÉEL FannieMae MBA TD RBC BMO
25PERSPECTIVES À LONG TERME
- UNE DEMANDE POUR LES BÂTIMENTS EN BOIS QUI RISQUE D’EXPLOSER -
Augmentation de la demande de 2,3 milliards de pmp d’ici 2030
(près de 50% de la production du Québec)
26
Source : RBC Capital MarketsPERSPECTIVES À LONG TERME
- DE LA CONCURRENCE EN PROVENANCE D’EUROPE -
Importations européennes et part de la consommation américaine
200 → Derniers mois 4,0%
180 3,5%
160
3,0%
140
Millions de pmp
120 2,5%
100 2,0%
80 1,5%
60
1,0%
40
20 0,5%
0 prélim. 0,0%
Importations européennes des États-Unis Part de la consommation américaine (%)
(moyenne mensuelle, MMpmp)
27
Source : WWPACONCLUSION
➢ La construction participe activement à la reprise économique (reprise en « v »)
▪ Fondamentaux en place aux États-Unis pour un marché de la construction fort
▪ Nouvel engouement pour les résidences unifamiliales à l’extérieur des centres urbains
▪ Mises en chantier demeurent encore sous leur moyenne historique
➢ Les prix du bois d’œuvre se replacent, mais devraient demeurer élevés à moyen terme
▪ Prix records, la peur de la pénurie crée la pénurie
▪ Rénovation, construction, nouveaux bâtiments en bois devraient contribuer à maintenir les prix
▪ Compétition outre-mer pourraient se manifester bientôt
➢ L’incertitude demeure quant à l’ampleur de la récession
▪ Reprise en « K » pourrait avoir des répercussions indirectes
▪ Les taux d’intérêt demeureront bas pendant au moins trois ans
28DES QUESTIONS ?
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