La démarche ISR de BNP Paribas Assurance - Juin 2008
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La démarche ISR
de BNP Paribas Assurance
« Environnement attitude »
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Juin 2008BNP Paribas Assurance
z La filiale assurance de BNP Paribas :
Epargne
Prévoyance
Dommages
z Une présence dans 42 pays
7.000 collaborateurs
50 M d’assurés dans le monde
¾ Chiffre d’affaires : 18 milliards d’euros
¾ Produit net bancaire : 1437 millions d’euros
¾ Encours gérés : 106 milliards d’euros
z Obtention, pour les compagnies vie et non-vie de BNP Paribas
Assurance, du rating AA+ décerné par Standard & Poor’s.
2Une démarche en 3 étapes
z Septembre 2007 : analyse ISR du fonds général de la
compagnie
z Décembre 2007 : la parole à 850 clients
z Avril2008 : intégration des critères ESG dans la gestion
d’actifs et offre complémentaire en UC.
3Première étape : analyse ISR du fonds général de la
compagnie
z Une démarche innovante à double titre :
Le fonds en Euros : le cœur du réacteur :
¾ 45 MD€
¾ 1.3 M de clients
z De l’ISR « actions » à l’ISR « obligations »
z Un point 0 : le kick off d’une démarche de progrés
z Une démarche visible :
Information clients
Presse
Publicité
4BNPP ASSURANCE rend public un 1er
état des lieux de l’empreinte ESG de ses
portefeuilles
Une première étape pragmatique et nécessaire
BNPP ASSURANCE, 1er investisseur privé à avoir fait mesurer l’empreinte ESG de
ses actifs européens
De quoi s’agit-il? D’une mesure de performance de portefeuilles d’actions ou
d’obligations au regard des grands domaines de l’analyse extra-financière, et
éventuellement d’une comparaison avec des indices de référence.
L’analyse des actifs gérés en terme de performance environnementale, sociale et de
gouvernance (ESG) est le point de départ idéal pour entamer une politique de
gestion « ISR » efficace.
Une politique de transparence qui engage BNPP ASSURANCE dans un processus
de gestion ISR
Le fait de rendre publique dès aujourd’hui cette 1ère mesure « à froid » est le signal
fort d’un engagement sur le long terme, bénéfique pour la responsabilité des
entreprises et des Etats, mais aussi pour les clients de la Compagnie (cf la
performance de la gestion ISR).
Une décision de rendre compte de sa politique en matière ESG, qui s’inspire de la
réglementation britannique…
5Les enjeux spécifiques d’une gestion
ISR pour des portefeuilles obligataires
De l’ISR « actions » à l’ISR « obligations »
En 2006, les fonds obligataires français en ISR représentent près de 4 MD€
d’actifs sur 16 MD€ au total
La croissance de l’ISR obligataire est la plus rapide
Ces fonds obligataires sont investis en grande partie en titres de la dette
souveraine des pays de la zone OCDE
La taille des portefeuilles obligataires de BNPP ASSURANCE est
susceptible d’accélérer fortement le processus de développement de l’ISR
obligataire
35 MD€, dont 61% en obligataire souverain, 39% en non-souverain
Les enjeux de responsabilité de l’investisseur dans ses choix de
portefeuilles sont spécifiques dans l’obligataire (souverain,supranational, ou
de collectivités territoriales)
6Mesurer la responsabilité sociale des Etats
40 critères d’évaluation
Construction d’un regroupés en 3 domaines
référentiel
international 130 indicateurs
à partir de :
d’évaluation de la
performance de État de droit et de gouvernance
L’Agenda 21
développement (Institutions)
durable des États
Les objectifs du Engagement en faveur de la
millénaire pour le de portée protection sociale et des solidarités
développement universelle (Social)
Protection de l’environnement
(Environnement)
7Mesurer l’engagement managérial
8Principaux résultats
z Portefeuille obligataire souverain (53.3% du portefeuille)
Note globale 65.4 / 100 = bon niveau d’engagement
z Portefeuille actions et obligataire non souverain
Note globale de 50.2 / 100 = engagement amorcé
raisonnablement
9Une démarche volontariste de progrès
z Un engagement ….
prendre en compte les critères ISR dans les décisions
d’investissement
se doter des indicateurs nécessaires pour conduire la démarche
… à concilier avec :
z Un objectif permanent d’amélioration de la performance financière
z Les normes IAS
z Le contexte des marchés financiers …
10Deuxième partie : Un engagement visible
12
13
14
15
16
2ème étape : une étude auprès de 850 clients
z3 objectifs :
Valider la démarche entreprise
Mesurer le degré de connaissance et l’appétence des clients
pour l’ISR
Recueillir leurs attentes
17L’Investissement Socialement
Responsable et l’assurance-vie
BNP Paribas Assurance
Présentation
17 avril 2008
Contact TNS Sofres :
Département Stratégies d'Opinion
Muriel Humbertjean / Laurence BEDEAU /
Aurélie Bouillot
01 40 92 46 83 / 47 39
aurelie.bouillot@tns-sofres.com
48KY98
18Méthodologie
Dates de réalisation :
9 Interviews réalisées du 30 novembre au 8 décembre
2007
Cible :
9 Clients de BNP Paribas ou de Cardif, détenteurs
d’une Assurance Vie
Méthodologie :
9 Interviews réalisées par téléphone (système CATI)
Structure de l’échantillon :
9
Échantillon de 850 personnes, représentatif de la
clientèle selon le sexe, l’âge, la région et le montant
des avoirs
19Première partie :
L’ISR : méconnu…
et pourtant prometteurEn toile de fond de l’ISR… le développement durable
Q10 Avez-vous déjà entendu parler du développement durable ?
des clients Cardif/BNP Paribas ont déjà entendu parler du développement
84% durable
Un concept
Non mieux connu…
16%
Des cadres (98%)
Oui, sais
43% précisément Des diplômés de
ce que c’est l’enseignement sup.
Oui, mais (96%)
41%
ne sais pas Des foyers au
vraiment ce revenu de + 5300
que c’est Euros/mois (96%)
De ceux qui
détiennent des
actions cotées en
bourse (90%)
Base : Clients Cardif / BNP Paribas détenteurs d’un contrat d’assurance vie (N=850)
21Une méconnaissance de l’ISR
Q10 Avez-vous déjà entendu parler…
… du développement durable 84%
… de la Responsabilité Sociale
des Entreprises
30%
… de l’Investissement 27%
Socialement Responsable
Base : Clients Cardif / BNP Paribas détenteurs d’un contrat d’assurance vie (N=850)
22Une meilleure connaissance des milieux aisés… mais qui
reste tout de même limitée
Q10 Avez-vous déjà entendu parler d’Investissement Socialement Responsable ?
des clients Cardif/BNP Paribas ont déjà entendu parler de
27% l’Investissement Socialement Responsable (ISR)
Un concept Oui, sais Un concept
moins connu… précisément mieux connu…
Des femmes (79%) ce que c’est Des cadres (39%) et
Des employés (86%) des commerçants,
8%
Oui, mais ne chefs d’entreprise
Des sans diplômes (38%)
19% sais pas
(84%), niveaux
BEPC/CAP (83%) et
vraiment ce Des diplômés de
BAC (80%) que c’est l’enseignement sup.
Non 73% (39%)
De ceux qui ne
Des foyers au revenu
détiennent pas
sup. à 5300
d’actions cotées en
Euros/mois (44%)
bourse (81%)
De ceux qui déclarent
vraiment connaître le
DD (44%)
Base : Clients Cardif / BNP Paribas détenteurs d’un contrat d’assurance vie (N=850) 23… Mais des perspectives prometteuses
5% Des clients BNP Paribas/Cardif déclarent posséder des placements
ISR
Des détenteurs d’actions disent placer leur argent dans des
25% entreprises qui se comportent bien à leurs yeux (soit 12% de l’ensemble
des épargnants interrogés)
Des clients BNP Paribas/Cardif déclarent accorder aujourd’hui une
25%
34% place importante aux critères éthiques dans leurs décisions
d’investissement (dont 12% une place très importante)
des clients pensent qu’ils accorderont une place plus
importante aux critères éthiques dans leurs décisions de
41% placement à l’avenir.
Et notamment : les CSP+ (49%), les diplômés de l’enseignement
supérieur (55%), les hauts revenus (52%).
Base : Clients Cardif / BNP Paribas détenteurs d’un contrat d’assurance vie (N=850)
24Des clients favorables à la prise d’initiative
de BNP Paribas Assurance
Q31 Et si BNP Paribas/Cardif prenait l’initiative d’augmenter la part en ISR de son
fond tout en conservant la performance financière des contrats d’assurance vie
qui y sont investis, s’agirait-il selon vous d’une bonne initiative ?
des clients estiment qu’augmenter la part en ISR
86% du fond Cardif/BNP Paribas Assurance tout en
conservant la performance financière des contrats
d’Assurance Vie qui y sont investis serait UNE
BONNE INITIATIVE
Dont près de la moitié d’entre eux : une TRES
44% BONNE initiative.
En particulier : les 36-45 ans (55%), les CSP+ (52%),
les diplômés de l’enseignement supérieur (52%), les
hauts revenus (57%).
Base : Clients Cardif / BNP Paribas détenteurs d’un contrat d’assurance vie (N=850) 25Deuxième partie :
Des intentions aux actes…
Motivations et freins face à l’ISRLa question de la performance : un regard mitigé
Q15 D’après vous, les investissements socialement responsables
sont-ils…plus, aussi ou moins performants que les
investissements traditionnels ?
ISR plus performant que les
investissements traditionnels
Plus performants
Sans opinion 10% 10
Sans opinion
35%35
Aussi
Aussi performants
performants
34
34%
MoinsMoins performants
performants
21
21%
27La question de la performance (suite)
La performance n’est pas le critère déterminant pour
investir en ISR, ni de façon incitative…
Q17 Voici différents arguments relatifs à l’Investissement Socialement Responsable. Pour
chacun, dites-moi s’il vous inciterait à investir votre argent dans des placements ISR ?
% incite / ISR
C'est une bonne chose de réconcilier dans ses
choix de placement l'objectif de profit et des
66
objectifs sociaux ou environnementaux
Les placements ISR me permettent d'agir en tant
57
que consommateur, comme lorsque je décide
d'acheter un produit du commerce équitable
J'ai envie d'utiliser mon épargne de façon utile pour 47
peser sur le comportement des entreprises
Je pense qu'à terme les placements ISR 46
sont plus performants
Je pense que les placements ISR 42
limitent les risques
Ça me donne bonne conscience de
placer une partie de mon épargne en 39
ISR
28La question de la performance (suite)
... Ni de façon dissuasive
Q18 Voici d’autres arguments relatifs à l’Investissement Socialement Responsable. Pour
chacun, dites-moi s’il vous dissuaderait d’investir votre argent dans des placements ISR ?
% dissuade / ISR
On a du mal à savoir ce que recouvre vraiment
l'ISR, ça manque de transparence 70
Il n'y a pas suffisamment d'information
68
sur ce sujet
Je crains que les placements ISR 52
soient plus risqués
Je crains que les placements ISR
soient moins rentables 51
Les placements financiers et les
préoccupations éthiques n'ont rien à voir, 44
ce sont des choses différentes
Ça ne sert à rien, ça n'a pas d'impact sur le 42
comportement des entreprises
29La délégation de la prise de décision en matière d’ISR,
une réponse au manque d’information ?
Q23 De manière générale, laquelle de ces attitudes est la plus proche de la vôtre ?
Je souhaite être Sans opinion
actif en matière 1
d'ISR, et pouvoir C'est à mon
choisir quels types établissement
d'investissements 39%
60% financier d'arbitrer
ISR opérer sur les meilleurs
placements ISR à
effectuer dans le
cadre de mon
assurance vie
Base: Clients souhaitant investir une part de leur contrat d’Assurance Vie en ISR > 0%
(N=475)
30Typologie : les différentes attitudes face à l’ISR
Informés
Les militants (13%)
Impliqués (26%)
Les constructifs
(13%)
Éthique et placements Une bonne chose de réconcilier
financiers n’ont rien à éthique et placements
voir
Les tentés (14%)
Réticents (30%) Les novices (29%)
Les « non
concernés Les réservés (15%)
(15%)
Mal informés 31Ce qui distingue les différents
groupes… Ce qui les distingue peu…
1. Le niveau d’information sur l’ISR z Les pronostics quant à la
performance de l’ISR / autres
2. L’envie ou non de réconcilier placements
« placements et éthique »
Puis
z La validation de la démarche BNP
z L’envie ou non de peser sur le Paribas Assurance
comportement des entreprises
z La place des critères éthiques dans
leurs choix d’investissement, aujourd’hui
et pour l’avenir
z La posture psychologique (+/-
optimiste ou inquiète)
z L’envie de déléguer la prise de
décision en matière d’ISR à leur
établissement financier
z Leur profil sociodémographique
(Impliqués vs. les autres)
32Troisième partie : Quel cahier des charges pour l’ISR ?
L’Assurance Vie : un support adapté à l’ISR
Q21 De votre point de vue, l’assurance vie est-elle un support adapté à l’investissement
socialement responsable ?
Î Ceux qui savent précisément ce qu’est l’ISR : 34%
Î Ceux qui accordent une place importante aux
critères éthiques dans leur décision d’investissement : 23%
Je n'en sais rien
du tout
12% Oui, tout à fait
18%
Non, Non, pas du tout Oui,
l’Assurance l’Assurance Vie
Vie n’est pas Oui, plutôt est un support
14%
un support adapté à l’ISR
adapté à l’ISR
40%
58%
30%
Non, plutôt pas
16%
Base: Clients Cardif / BNP Paribas détenteurs d’un contrat d’assurance vie (N=850)
34Plus d’un client sur deux prêt à investir une part
de son contrat en ISR
Q22 Et en ce qui concerne plus particulièrement votre assurance-vie, à performance
égale quelle part de votre contrat souhaiteriez-vous investir en ISR ?
Ne sait pas
17%
Prêt à
Pas prêt à
investir une
56% investir une
27% part de son
part de son contrat
contrat
Base: Clients Cardif / BNP Paribas détenteurs d’un contrat d’assurance vie (N=850)
35Plus d’un client sur deux prêt à investir une part de son contrat en ISR
Q22 Et en ce qui concerne plus particulièrement votre assurance-vie, à performance égale quelle part de votre
contrat souhaiteriez-vous investir en ISR ?
Novices réticents : 30%
Aucune part : 27% 0% 27 Réservés : 41%
Non concernés : 59%
1-10% 10
1 à 20% : 19% 11-20% 9
21- 30% 12
21 à 50% : 29% 31-40% 2
41-50% 15
51-60% 1
61-70%
51 à 99% : 2% 71-80% 1 Logiquement on retrouve ici les
81-90% milieux aisés, catégorie déjà
identifiée comme détentrice d’ISR
91-99% (haut revenu, CSP+,
La totalité du enseignement supérieur)
100% 6
contrat : 6%
Base: Clients Cardif / BNP Paribas détenteurs d’un contrat d’assurance vie (N=850)
Non répondant : 17%
36Au sein des approches traditionnelles : l’attrait de causes concrètes
l’attrait de causes concrètes ; l’attente d’une meilleure lisibilité pour le best in class
Q24 Pour chacune des orientations ISR suivantes, indiquez si elle vous tenterait personnellement
beaucoup, assez, assez peu, pas du tout ?
Sous total
Beaucoup tenté Assez tenté « tenté »
THEMATIQUE : Investir sur des valeurs financières
correspondant à un thème précis important pour vous,
ou une cause qui vous concerne (par exemple le non 53 35 88%
recours au travail des enfants …)
BEST IN CLASS : Investir sur les valeurs les plus
performantes sur tous les critères de responsabilité 21 48 69%
sociale ou environnementale, quel que soit leur secteur
d’activité
EXCLUSION : Exclure les valeurs de certains secteurs 46 17 63%
d’activité (par exemple armement ou tabac)
SOLIDAIRE : Reverser 1à 5 % de vos gains à une
association de votre choix dans l’environnement ou la 17 40 57%
solidarité
Base: Clients souhaitant investir une part de leur contrat d’Assurance Vie en ISR > 0% (N=475)
37Approches thématiques : le social tout autant que
l’environnement
Q25 Pour chacun des critères suivants, dites-moi si, pour vous, il est prioritaire, important mais pas prioritaire ou
secondaire dans la façon dont sont sélectionnés les fonds ISR pour les assurances vie ?
Prioritaire Important mais pas
prioritaire
La politique sociale de l’entreprise, c’est-à-
dire la qualité des rapports humains au sein de Î + catégories
l’entreprise et le respect des droits humains 60 34 moyennes,
(emploi, promotion interne, droit syndical, Novices tentés
respect de la vie privée, travail des enfants …)
L’impact de l’activité de l’entreprise sur Î Thème
51 42 consensuel
l’environnement
La gouvernance d’entreprise, c’est-à-dire Î+ Connaisseurs
l’organisation et le fonctionnement des 40 41 de l’ISR
pouvoirs (transparence, information)
Base: Clients souhaitant investir une part de leur contrat d’Assurance Vie en ISR > 0% (N=475)
383ème étape : BNP Paribas Assurance va plus loin dans
l’intégration des critères ESG dans sa gestion d’actifs
z Sur les actions :
A performances et perspectives équivalentes, privilégier les
sociétés les mieux notées par les agences de notations extra
financières dans la sélection des valeurs dans lesquelles elle
investit.
z Sur les obligations d’Etats :
Rendre l’ISR plus lisible en traduisant ses choix d’investissement
en termes concrets
Privilégier les Etats qui ont ratifié les principaux traités
internationaux garantissant notamment le respect en matière de
droits humains et du droit du travail
39BNP Paribas Assurance crée une poche ISR au sein de son
fonds en Euros et élabore une offre en UC
z Un fonds ISR multi-gestionnaire de 400 millions d’euros.
z 3 unités de compte :
BNP Paribas Assurance crée 3 Unités de Compte (UC)
investies dans des thématiques de l’eau, des énergies
alternatives et dans le domaine social (création d’emplois, parité
hommes-femmes …).Ces UC seront proposés dans les contrats
multisupports vendus dans le réseau BNP Paribas et dans les
contrats Cardif commercialisés par l’intermédiaire des CGPI.
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