Le marché des Smartphones dans le collimateur du conseil de la concurrence
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Du 17 Juin au 30 Juin 2021
Économie
Le marché des Smartphones
dans le collimateur du conseil
de la concurrence
Le marché tunisien des Smartphones est très exigu, et son potentiel de croissance n’est pas important vu le
nombre de citoyens (12 millions d’habitants) et la baisse du pouvoir d’achat des consommateurs au cours
de ces dernières années, et pourtant des pratiques anticoncurrentielles sont enregistrés sur ce marché.
C’est ce que nous venons d’apprendre vendu en 2020 plus de 1.29 milliards d’uni- phones de contrefaçon et le vol d’appareils.
d’une source officielle du conseil de la tés. Plusieurs marques se répartissent le En termes d’habitudes de consommation,
concurrence en Tunisie. Une enquête est marché mondial principalement les géants ils sont plus de 31% des tunisiens qui se
déjà ouverte à l’encontre d’un grand opé- Samsung, Apple, Huawei,…En Tunisie on connectent à internet via leurs Smartphones.
rateur du marché national et mondial. compte plus de 8 millions de Smartphones Les marques les plus utilisées en Tuni-
et se vendent chaque année sur le marché sie sont principalement par ordre dé-
formel plus de 100.000 unités. Le marché croissant selon la part de marché : Sam-
Un marché important : informel représente en moyenne le double sung, Huawei, Apple, Oppo, Nokia,
de ce qui est déclaré. Il existe en Tunisie un Xiaomi, Condor, Infinix, Lenovo, et Tecno.
Le Smartphone est devenu un bien de pre- grand marché de la récupération, de Smart-
mière nécessité dans la vie des consomma- phones volés à l’étrangers, ou entrés illéga-
teurs. Ce n’est plus un simple téléphone Des pratiques anticoncurrentielles, et
lement par la frontière. Selon des chiffres of-
pour passer des appels, mais il est notre ficiels, environ 60% des téléphones mobiles des prix fixés d’avance :
source d’information, de divertissement, qui s’activent sur les réseaux des trois opéra-
de travail, de communication….Il est aussi teurs proviennent de la contrebande et des Malgré un marché des Smartphones exigu
notre télévision, notre radio, notre appa- marchés parallèles. C’est dans ce cadre qu’a en Tunisie, l’enjeu financier est très impor-
Sont prohibées, les actions concertées, les cartels et les ententes
expresses ou tacites ayant un objet ou un effet anticoncurrentiel
reil photo, notre bureau, notre comptable, été lancée il y a quelques mois la plateforme tant pour certains géants du secteur. En effet,
notre médecin,….Sur le plan mondial il s’est « Sajalni » pour la lutte contre les Smart- les revendeurs de Smartphones en Tunisie
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Économie
Du 17 Juin au 30 Juin 2021
en souffrent le martyr. Les géants du sont sanctionnés, par une amende
Billet
secteur leur imposent leurs marges pécuniaire infligée par le conseil de
bénéficiaires et même fixer leurs prix
la concurrence instituée par l’article
de vente. Le revendeur qui essaye de
baisser les prix de vente est automa- 11 de la présente loi. Le montant
Va-t-on vers un deuxième
pl u s de 3 1 % d e s t u n i s iens qui se
co n nec te nt à i nte r n et via l eurs 14 Janvier ?
S m a r t p h on es.
tiquement sanctionné par la marque. de ladite amende ne peut excéder Sans tomber dans le pessimisme mortel, ce que
Ils leurs imposent aussi un minimum 10 % du chiffre d’affaires réalisé en vit notre pays actuellement est très chaotique.
d’unités à acheter sinon ils sortent de Tunisie par l’opérateur concerné au
leurs carnets de clients. Ces pratiques Une crise sanitaire énorme qui ne semble pas
sont subies par les revendeurs, qui cours du dernier exercice écoulé. » vouloir finir et qui est mal gérée et dépasse nos
ne comptent plus dans leur business Le pauvre consommateur est toujours moyens humains et financiers, une économie aux
plan sur la vente des Smartphones, le dindon de la farce et paye au prix cher abois avec des agrégats économiques au rouge,
mais plutôt sur la vente de gadgets ces pratiques anticoncurrentielles.
et articles décoratifs plus rentables. une crise politique qui dure depuis des mois et
L’Expert a essayé de faire l’expérience Le conseil de la concurrence handicape les institutions, un malaise social qui
de ces ententes et pratiques. Nous s’amplifie de jour en jour à cause d’une pauvreté
bouge enfin :
avons essayé d’acheter un Samsung
A02s – 64 Go. Notre surprise fut Selon nos sources le conseil de galopante et un chômage grave, un désespoir
grande lorsque nous avons décou- la concurrence a ouvert une en- des citoyens envers les politiciens à pouvoir
vert que les prix sont les mêmes pour quête sur les pratiques principa- changer les choses, une partie de la justice qui
à peu près 100% des vendeurs en lement de l’opérateur Samsung semble manipulée par les politiciens et qui peine
ligne et presque 80% des revendeurs
du côté des boutiques du centre-ville Tunisie, mais cette pratique est la à imposer son autorité et son indépendance, et
de Tunis. Le prix est toujours le même, même chez les plus grands du sec- enfin, comble de l’histoire, une police qui semble
et nous vous avons fait des captures teur des Smartphones en Tunisie. revenir à des pratiques ancestrales et graves…..
d’écran de certains sites de ventes Nous espérons que l’enquête du C’est une partie du tableau de cette Tunisie
en ligne, il est de 479 dinars, pas un
dinar de moins, par un dinar de plus.
conseil de la concurrence ne dure qu’on croit renaître depuis un certain 14 Jan-
La piste de l’entente entre les diffé- pas comme à l’accoutumé plus de 4 vier 2011, et qu’on croit solide après la consti-
rents revendeurs est à éviter, car il ans, pour aboutir à un rapport et des tution de 2014, et qu’on croit au décollage
est difficile de réunir des milliers de amendes qui ne couvrent en rien le après les élections transparentes de 2014.
revendeurs sur un même prix. Alors
préjudice subi par les consommateurs. L’affaire du jeune de 16 ans dénudé par la po-
c’est la piste d’abus de position domi-
nante de la part de la maison mère, Parfois les amendes fixées ne sont pas lice dans la rue à Sidi Hassine Sijoumi, et les
qui impose des prix de vente à tous les payées par les opérateurs sanctionnés manifestations qui se sont déclenchés entre
revendeurs, qui est à privéligier. Une qu’après des années de procédures ju-
pratique réprimendée par la loi du 15
les jeunes et la police, sont des signes qui font
diciaires d’appels et de confrontation. craindre une deuxième 14 Janvier 2011, c’est-
Septembre 2015 relative à la réorgani-
Au passage nous saluons l’audace du
sation de la concurrence et des prix. à-dire une nouvelle révolution qui fera tom-
L’article 5 de ladite loi mentionne conseil de la concurrence qui a cette fois
ber l’ancien-nouveau système au pouvoir.
clairement : « Sont prohibées, les enclenché le levier de l’auto-saisine.
actions concertées, les cartels et La comparaison entre les deux évènements, la
Sur un autre plan on attend toujours
les ententes expresses ou tacites mort de Mohamed Bouaziz et l’affaire du jeune
les nouveaux moyens humains et
ayant un objet ou un effet anticon- à Sijoumi, est légitime : dans les deux cas on a
currentiel et lorsqu’elles visent à : financiers promis par le gouverne-
attaqué la dignité humaine. A un détail près, les
1- faire obstacle à la fixation des ment au conseil de la concurrence et
prix par le libre jeu de l’offre et de la conditions d’une nouvelle révolution sont réunies
sont restés au niveau des promesses
demande, : une classe politique détestée par les citoyens,
électorales ou discours politiques. Le
2- limiter l’accès au marché à une crise économique grave, un appareil poli-
d’autres entreprises ou le libre conseil est malheureusement devenu
un lieu de planque, ou une machine
cier qui dérape et dérange. La seule différence
exercice de la concurrence,
3- limiter ou contrôler la production, à recycler les cadres déchus du mi-
entre les deux évènements c’est qu’aujourd’hui
les débouchés, les investissements, nistère du commerce, pourtant le et contrairement à la période d’avant 14 janvier,
ou le progrès technique, il y a une certaine liberté d’expression et de ma-
4-Répartir les marchés ou les sources conseil a besoin de plus d’enquêteurs,
d’experts et de moyens financiers nifester. Cette liberté sera-t-elle suffisante pour
d’approvisionnement.
Du côté des sanctions, et selon pour mener les enquêtes. L’améliora- constituer une soupape qui limitera les dégâts ?
l’article 43 de la même loi : tion du milieu des affaires en Tunisie Les prochains jours seront décisifs pour notre
« Nonobstant les sanctions pronon- pays, mais les politiciens ne semblent pas
passe principalement par un conseil
cées par les tribunaux, les opérateurs
ayant méconnu l’une des prohibitions de la concurrence efficace et fort. être conscients de la gravité de la question.
S.R S.R
édictées à l’article 5 de la présente loi,
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Du 17 Juin au 30 Juin 2021
Économie
Défense commerciale :
Avons-nous les moyens
de notre politique ?
Dans un environnement économique difficile, manifesté par des agrégats économiques au rouge et une pan-
démie mondiale qui ne semble pas vouloir finir, la Tunisie doit se doter des moyens légaux, et s’il le faut illé-
gaux, pour sauver ses entreprises, et créer un environnement propice pour une relance. L’un des moyens lé-
gaux pour la défense des entreprises locales et le made in Tunisie est certainement « la défense commerciale ».
On a longtemps accusé le gouvernement de tation et les flux d’importations massives. La Commerce Extérieur. Elles consistent à relever
ne pas avoir eu le courage d’activer les mesures Tunisie a depuis des années, et suite à la si- les droits de douane ou à appliquer une res-
de défense commerciale afin d’équilibrer la gnature de l’accord de Marrakech, relatif à la triction quantitative ou un contingent tarifaire.
balance commerciale, soutenir les entreprises création de l’Organisation Mondiale du Com- L’engagement de ces mesures ré-
tunisiennes, qui perdent de la compétitivité merce, mis le cadre juridique nécessaire pour pond à certains critères bien précis.
face aux produits chinois et Turques, et mettent la défense commerciale. Le cadre juridique •nécessité d’une requête présentée par une
les clés sous la porte les unes après les autres, tunisien, inspiré de la législation internatio- branche de production nationale
laissant derrière elles des milliers de chômeurs. nale en vigueur, prévoit 3 instruments princi- •production de la branche de produits similaires
Le dossier de la défense commerciale revient paux qui sont : les mesures antidumping, les aux produits importés
à la surface ces derniers jours avec le projet du mesures compensatoires (antisubventions) et •existence d’un dommage ou menace de
ministère du commerce et de développement les mesures de sauvegarde à l’importation. dommage causé par les produits importés
des exportations de créer un organe de défense C’est ainsi qu’on retrouve la loi la n°99-9 du 13 sujets du dumping ou de subventionnement
•existence d’un lien
Le s mes u re s d e d é fense co mmercial e so nt des de causalité entre
les importations et
out i l s q u i p e r m e t tent de p ro tég er l ’industr ie le dommage allégué
loc al e cont re le s p rat iques dél oyal es à l ’imp o r t ation
Le troisième instru-
ment de défense
commerciale. Mais aussi, le dossier revient, dans février 1999 relative à la défense contre les pra- commerciale est régi par un autre cadre juri-
un contexte plus global avec plusieurs pays qui tiques déloyales à l’importation et le décret dique. Il concerne principalement les mesures
mettent en œuvre des mesures protectionnistes. n°2000-477 du 21 février 2000 portant fixation de sauvegarde à l’importation qui sont régies
Avons-nous les moyens de cette poli- des conditions et modalités de détermination par la loi n°98-106 du 18 décembre 1998 rela-
tique ? Avons-nous les compétences et les des les pratiques déloyales à l’importation. tive aux mesures de sauvegarde à l’importa-
moyens financiers nécessaires ? Est-il le Ces textes juridiques présentent les types de tion et l’arrêté du ministre du commerce du
chemin le plus rapide et le plus efficace ? pratiques déloyales à l’importation (dumping 12 août 2004 portant fixation des procédures
et subventionnement) et les mécanismes de dé- de la surveillance préalable à l’importation.
Un cadre juridique bien étoffé : fense contre ces pratiques ainsi que les phases Les conditions requises pour l’engagement
procédurales y afférentes. Les mesures de sau- de cette procédure sont plus simples à l’appa-
Les mesures de défense commerciale sont des vegarde à l’importation sont prises par le Minis- rence, mais très difficile en termes de preuves.
outils qui permettent de protéger l’industrie tère du Commerce et de développement des C’est ainsi qu’il faut prouver qu’un produit a
locale contre les pratiques déloyales à l’impor- exportations après avis du Conseil National du été importé, quelle que soit la provenance, en
chaque Etat demeure souverain et qu’il a l’obligation et la
possibilité de protéger ses entreprises lorsque les relations
commerciales internationales sont déséquilibrées artificiellement
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Économie Du 17 Juin au 30 Juin 2021
le Maroc, c’est la
La q u esti on d e la d é fense co mmercial e nécessite chambre syndicale
de l’impression et
be au co u p d e m oye n s hu mains et financiers, c ar du papier relevant
l ’e n jeu es t p a r foi s d e s cent aines de mil l iers de do llar s. de l’UTICA qui a
financé l’étude
quantités massives, dans l’absolu ou par rap- sien, spécialisé dans la défense commer- pour répondre aux
port à la production nationale, et ce, de telle ciale. La logique derrière les outils de dé- accusations de la partie marocaine. Depuis
manière qu’il cause ou menace de causer un fense commerciale est la même que celle 1995 la Tunisie a ouvert seulement une en-
dommage grave à la branche de production pour une armée qui défend le territoire. quête dans le cadre de mesures de défense
nationale de produits similaires ou direc- En Tunisie, la question de la défense com- commerciale et qui a concerné le secteur
tement concurrents. Les deux conditions merciale, malgré son importance sur la de la robinetterie, et ce depuis 2004. Une
sont alors cumulatives. Pour pouvoir activer vie des entreprises, n’a jamais été une enquête qui n’a pas abouti à aucun résultat.
cet instrument, le ministère du commerce priorité. On ne retrouve pas de cabi-
peut engager un système de surveillance nets d’avocats spécialisés dans le dossier.
à l’importation conformément à l’article 30 Que faut-il faire ?
Au sein du ministère du commerce, et mal-
de la loi n°98-106 du 18 décembre 1998 rela-
gré les différentes missions d’assistances Mettre la question de la défense commer-
tive aux mesures de sauvegarde à l’impor-
techniques, on ne retrouve qu’une ou ciale sur la table est une bonne initiative de
tation. En effet, chaque importateur doit
deux personnes qui maîtrisent moyenne- la part du ministère du commerce, car il n’est
remplir une fiche spécifique concernant le
ment les notions et techniques relatives
produit à importer préalablement à la do- jamais tard pour bien faire. La création d’un
à la défense commerciale. Ce manque en
miciliation bancaire de chaque opération. organe spécialisé dans la défense commer-
ressources humaines et en expertise s’est
Toutes les conventions et les accords in- ciale nécessite une grande expertise et des
nettement démontré lorsque le Maroc a
ternationaux permettent le recours à ces moyens financiers importants. Une enquête
adopté des mesures antidumping provi-
instruments. Ces instruments partent du pour dumping peut mobiliser des dizaines
soires contre des cahiers tunisiens exportés
principe que chaque Etat demeure sou- de personnes durant plusieurs mois, outre les
sur le marché marocain par des entreprises
verain et qu’il a l’obligation et la possibi- départements gouvernementaux tel qu’am-
tunisiennes. Le Maroc accuse ces entre-
lité de protéger ses entreprises lorsque bassades et représentations à l’étranger.
prises de vendre leurs articles sur son mar-
les relations commerciales internatio- La logique de la défense commerciale est
ché à un prix de dumping ; c’est-à-dire que
nales sont déséquilibrées artificiellement.
le prix de leurs exportations vers le Maroc transversale et ne doit pas demeurer une
La question qui est constamment posée par
est anormalement bas par rapport aux prix logique du ministère du commerce. Le
tous les opérateurs nationaux est : pour-
pratiqués par ces mêmes-entreprises pour souci doit être partagé par plusieurs dépar-
quoi la Tunisie n’a-t-elle pas activé aucun
leurs ventes sur le marché local tunisien. tements tel que l’agriculture, l’industrie, la
de ces instruments, pourtant le marché
A ce moment le Maroc a mis en place des culture, les finances, l’intérieur, les affaires
montre que plusieurs branches d’acti-
droits de douane provisoires variant entre étrangères…C’est dans ce sens qu’un or-
vités ont subi des préjudices énormes à
33 et 51 %. Après plusieurs jours de réunion
cause de pratiques de dumping ou de gane de défense commerciale doit être
la Tunisie a décidé, au mois de Juillet 2018,
subvention dans le pays d’origine, ou autonome et doté du pouvoir d’investiga-
de porter l’affaire devant l’organe de règle-
pour des raisons d’importation massive ? tion pour pouvoir fonctionner efficacement.
ment des différents de l’OMC, qui était à ce
La réponse est simple : il nous La création d’un organe spécialisé dans la
moment à l’arrêt à cause d’un véto améri-
manque deux éléments : défense commerciale nécessitera beaucoup
cain, et la non désignation de ses représen-
-La volonté politique, et celle la dé-
tants. C’est-à-dire que la Tunisie a porté une de temps. Dans un cadre d’instabilité poli-
pend du gouvernement en place,
plainte devant un organe ne fonctionnant tique on peut aller jusqu’à 7 ans, si les choses
-L’absence d’expertise et de moyens néces-
pas. C’est ensuite qu’on s’est résigné à dépo- se déroulent normalement et qu’on trouve
saires pour mener les enquêtes, faire les rap-
ser une requête auprès du directeur général un bailleur de fonds pour le financement,
ports et établir les liens de causalité. En effet,
de l’OMC, qui à ce moment n’a pas encore et on forme un noyau dur d’experts multi-
si un pays prend des mesures de sauvegarde
été nommé. Entre temps, et depuis 2018, le
sans fondements, il sera sanctionné par l’OMC. disciplinaires dans la défense commerciale.
En Tu ni s i e, l a q u e s t i on de l a défense co mmerciale, malgré son
i mpo r t ance s u r l a vi e d es ent rep r ises, n’a jamais été un e pr ior ité
dossier n’a pas avancé d’un yota, et les ex- Le chemin le plus court et le plus efficace
A-t-on les moyens de notre politique ? portateurs tunisiens ont perdu un marché serait de créer une ligne de crédit au sein
de plus 150 millions de dinars. Cette affaire du ministère commerce, destinée pour les
La question de la défense commer- nous démontre que la défense commer- branches d’activités les plus vulnérables.
ciale nécessite beaucoup de moyens hu- ciale s’entend dans les deux sens : lorsqu’on Ces moyens financiers seront alloués pour
mains et financiers, car l’enjeu est par- porte plainte ou on prend des mesures de
le financement de cabinets privés d’avocats,
fois des centaines de milliers de dollars. sauvegarde et lorsqu’on subit des mesures
dans le cadre de la défense commerciale. nationaux ou internationaux, pour mener
Certains pays ont des organes spécifiques
Sur le plan national la défense commer- les enquêtes nécessaires afin d’activer les
pour la défense commerciale qui comptent
ciale est très importante pour la survie mécanismes de défense commerciale. C’est
des dizaines d’experts dans différents do-
maines. D’autres pays ont même des tribunaux d’au moins le quart des produits tuni- un service à externaliser, car les enquêtes
spécialisés. Les Etats Unis font constamment siens, et qu’on importe leur équivalent. commerciales internationales sont incom-
recourt à des cabinets internationaux d’avo- Pour répondre à la question du sous-titre : la patibles avec la logique de l’administration
cats pour défendre les intérêts des entreprises, Tunisie n’a pas ni les moyens humains ni fi- tunisienne et de ses procédures accablantes.
malgré l’existence d’un département aussi nanciers pour une bonne défense commer-
ABOU FARAH
grand que le ministère du commerce tuni- ciale. Dans le cas des cahiers tunisiens avec
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Du 17 Juin au 30 Juin 2021
Économie
Les prix alimentaires mondiaux
ont atteint en mai leur plus
haut niveau depuis 2011, et les
tunisiens paieront la facture
Jadis appelée grenier de Rome, la Tunisie devient de plus en plus dépendante des marchés mondiaux des produits agricoles.
La balance commerciale des produits agricoles et alimentaires est déficitaire. Nous avons importé pour 5500 millions de
dinars alors que nous exportons pour seulement 4885 Millions de dinars. Cette dépendance aux cours mondiaux des pro-
duits agricoles affecte clairement notre sécurité alimentaire, surtout dans un cadre de problèmes économiques majeurs.
La situation de la balance commerciale agri- à l’offre de plusieurs denrées de base poussent tant gain en glissement annuel avec 37 mil-
cole risque de se détériorer encore plus sur- les prix alimentaires à des niveaux élevés ». liards $ en raison du regain d’importation
tout après les rapports et les chiffres publiés L’indice FAO des prix alimentaires mondiaux de denrées comme le maïs ou le blé. Cette
récemment par l’Organisation de Nations continue de flamber. En mai dernier, l’indica- classe est suivie par les huiles végétales
Unis pour l’Alimentation et l’Agriculture FAO. teur qui suit l’évolution des 5 produits les plus (33 milliards $), les oléagineux (31 milliards
échangés sur la planète (céréales, huiles, sucre, $) et les fruits et légumes (24 milliards $) ».
Un taux de couverture en baisse :
viandes et produits laitiers) a atteint 127,1 points. Cette année la Tunisie va importer encore
Il s’agit du 12e mois consécutif de progres- plus d’huile végétale. L’Office de l’huile est
Selon les derniers chiffres de l’ONAGRI, la ba- sion de cet indice ainsi que du plus fort bond depuis quelques semaines à l’arrêt car il n’a
lance commerciale alimentaire a enregistré au mensuel enregistré depuis septembre 2011. pas les moyens financiers pour payer ses
cours des quatre premiers mois de l’année 2021 Si tous les produits étudiés ont enregistré une achats, et en conséquence plusieurs unités
un déficit de 574,4 MD contre un déficit de 3,2 hausse le mois dernier, ce sont les céréales, les d’embouteillage et de conditionnement de
MD durant la même période de l’année précé- huiles végétales et le sucre qui ont contribué l’huile végétale sont à l’arrêt. Le consomma-
dente ; enregistrant ainsi, un taux de couver- pour l’essentiel à cette ascension de l’indice. teur peine depuis des semaines à trouver une
ture de 75,3% en 2021 contre 99,8% en 2020. En Alors que les huiles végétales ont affiché un bouteille d’huile végétale subventionnée.
termes de valeur, les exportations alimentaires gain de 7,8 % en raison du renchérissement
ont enregistré une baisse de 7,4% alors que les des cours de l’huile de palme, de soja et de Une production céréalière moyenne :
importations ont augmenté de 22,7%. Le défi- colza, l’indice des prix du sucre a gagné 6,8
cit enregistré est essentiellement le résultat de % sur fond de tensions sur l’offre au Brésil, le Cette année la production céréalière est
l’accroissement du rythme des importations des premier fournisseur mondial. Pour sa part, l’in- moyenne et n’arrivera pas comme d’habitude
céréales (+20,0%) d’une part et la baisse des ex- dice FAO des prix des céréales a progressé de à couvrir les besoins de notre consommation
portations de l’huile d’olive (-22,8%) d’autre part. 6 % depuis avril, porté par les cours du maïs annuelle. Nous importerons plus de 80% de nos
Les céréales, les huiles et le sucre en hausse de 89,9 % sur la même période. besoins en blé tendre et plus de 40% de blé dur.
Globalement, l’organisme onusien souligne Selon les derniers chiffres publiés par le minis-
en hausse : que la progression des prix alimentaires tère de l’agriculture, la production céréalière
intervient dans un contexte où la produc- au titre de la présente campagne affichera
La caisse de compensation est en grande diffi- tion mondiale de céréales devrait encore une augmentation de 7% par rapport à celle
cultés depuis des années avec un montant qui atteindre un niveau record en 2021/2022. de l’année dernière. Cela voudra dire que les
est passé de 730 Md en 2010 à plus de 2800 MD Des échanges mondiaux en hausse, et la superficies emblavées généreront quelque
en 2021. Les causes de cette hausse sont mul- 16,5 millions de quintaux de céréales, soit dans
tiples : une hausse de la consommation des pro- Tunisie importe encore plus : le détail, 10,75 millions de quintaux de blé dur,
duits subventionnés, une contrebande de cer- 1,16 million de quintaux de blé tendre, 4,3 mil-
tains produits principalement le sucre et l’huile Face à une saison agricole morose, la Tunisie lions de quintaux d’orge et 232 000 quintaux
végétale, et une mauvaise gouvernance du sys- va importer encore massivement cette année de triticale, et ce, outre la production de 2,3
tème de compensation. S’ajoutent à ces causes, plusieurs produits agricoles de premières millions de quintaux de céréales irriguées.
des cours mondiaux de ces produits qui sont im- nécessités, et la facture risque d’être encore Le système de compensation continue à sub-
portés en grandes quantités par la Tunisie, et des plus lourde pour la caisse de compensation. ventionner à hauteur de plus de 1400 MD
prix de vente restés instables depuis 2007. La Tu- Selon le rapport du FAO publié le 10 Juin les produits céréaliers cette année, princi-
nisie importe plus de 80% de ses besoins en cé- dernier, et « en dépit de la perturbation des palement le pain, les pâtes et la semoule.
réales, 95% de notre consommation de sucre et chaînes mondiales d’approvisionnement, le Le gouvernement aura beaucoup de difficultés à
100% de notre consommation d’huile végétale. commerce agricole a progressé en 2020 et gérer cette situation surtout après la polémique
Selon les derniers chiffres du FAO la situation devrait même atteindre un record en 2021 ». qu’a suscité l’augmentation du prix du sucre des-
risque de s’empirer pour la caisse de compen- En 2021, la facture des importations glo- tiné à réduire le déficit de l’Office du Commerce de
sation et les finances publiques durant les pro- bales de produits agricoles pourrait at- Tunisie qui a atteint rien que pour le sucre 460 MD.
chains mois. En effet, « depuis près d’un an, les teindre un niveau record avec un mon-
marchés agricoles mondiaux sont en proie à de tant pouvant atteindre 1,72 trillion $. ABOU FARAH
nombreuses tensions. Ainsi les incertitudes liées « Les céréales ainsi afficheront le plus impor-
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Interview Du 17 Juin au 30 Juin 2021
Entretien avec Ahmed Bouaziz
Consultant indépendant
Le contexte
« Socio-politico-économique »
pèse depuis plusieurs années
sur bourse
Analyste graphique et technique des marchés J’aurai aimé voir Tunisie Télécoms à la bourse de sociétés introduites en cette période qui étaient
boursiers. Consultant indépendant auprès Tunis ce qui aurait pu attirer des MEGA FONDS jugées « surévaluées » et que le marché a prouvé
des Asset Managers. Trader compte propre à notre bourse, une grosse capitalisation aurait cette surévaluation à peine après quelques mois
sur le marché français et la bourse de Tunis. sans doute dynamisé la place de Tunis, on aurait voire quelques années de la première cotation de
CEO et Coach/formateur en trading et pu penser à une double cotation par exemple Tu-
bourse au centre de formation « ABC nis-Maroc ou Tunis-MALTE, Ou Tunis-Dubaï ! Idem ces sociétés. Alors ma conclusion c’est que tout le
Academy Traders & ABC-Boursa.com » pour une partie du capital d’Ooredoo, pourquoi monde est devenu plus sceptique et plus sélectif
a eu l’amabillité de répondre pas ? Et pourquoi pas des sociétés du domaine à la fois, les épargnants réfléchissent désormais
à nos questions . Ecoutons le . de l’Agriculture qui a du potentiel en Tunisie ? deux fois avant de participer à une OPA. La BVMT
D’un autre coté, le mode de calcul du Tunin- et le CMF sont devenus, eux aussi, plus exigeants
De nos jours on vie une grande vague de dex, le poids des secteurs et les coefficients et qualitatifs par rapport aux propositions d’in-
migration des cadres des opérateurs et pondérations des actions doivent être révi-
troductions en bourse afin de protéger l’intérêt
intermédiaires en bourse vers l’auto sés afin que l’index soit plus représentatif.
entreprenariat (conseil). D’autre part Le marché boursier tunisien appartient en- de tout le monde et c’est appréciable. Pour finir
des compétences se bousculent pour un core à la catégorie « marchés frontières ». Il il ne faut pas oublier non plus que la majorité
poste d’analystes chez un intermédiaire. aura besoin de plusieurs réformes afin d’espé- des sociétés tunisiennes éligibles sont familiales
Comment vous expliquez ce phénomène ? rer sa promotion dans un premier lieu vers et qu’il est difficile de les convaincre à mettre
Il me semble que c’est un mouvement naturel, la catégorie de « marchés émergents ». Le le pas en bourse qui nécessite plus de trans-
ou une sorte d’évolution spontanée de carrière. législateur doit aussi jouer son rôle et mo- parence et une périodicité dans la publication
Ceux qui ont gagné en expérience et en effica- derniser les lois et proposer des réformes…
cité veulent prendre l’initiative de lancer leur Le marché alternatif est-il mort-né ? des bilans comptables devant le grand public.
propre société ou cabinet surtout s’ils ont pu Après l’expérience des introductions faites sur Les petits épargnants se plaignent d’être
construire un carnet de contacts et d’adresses, ce marché lors des dix dernières années, il me marginalisés par les AG qu’en pensez-vous ?
néanmoins ce processus comprendra des semble que la bourse de Tunis et l’autorité du A mon avis, il faut que l’ « IP » (Investisseur Par-
risques avec une sortie de la zone de confort. marché financier sont devenus plus exigeants ticulier) un mot que je préfère utiliser à la place
De l’autre coté, les cadres fraichement diplômés par rapport à la qualité des tickets des sociétés de PP « Petit Porteur », exerce sont droit de se
seront tentés par le poste d’analyste chez les à introduire surtout avec les quelques introduc- présenter à l’AGO organisée par la société dans
opérateurs de marché, même si je trouve que tions jugées comme « non réussies » par les IP (In-
l’offre d’emploi dans ce secteur est resté figée vestisseurs Particuliers) qui ont eu des mauvaises laquelle il est actionnaire afin de mieux voir,
depuis des années, par exemple on manque de expériences vu que certaines sociétés introduites découvrir et comprendre les chiffres annon-
poste d’analyste technique et graphique chez sur ce marché ont vu leurs cours boursier dégrin- cées, les réalisations et les perspectives. De
nos IB malgré que ces derniers reconnaissent goler de - 70% . J’espère que la nouvelle reforme cette façon, il gagnera en expérience et il amé-
même implicitement son efficacité et que de ce marché apportera à la fois les capitaux liorera ses choix d’investissement, il pourra ainsi
cette méthode, très en vogue mondialement, nécessaires pour le développement des entre- poser ses questions, chercher des informations
pourrait optimiser le travail des gestionnaires. prises intéressées mais protégera aussi les inves-
et éventuellement manifester son objection.
La physionomie du marché ne reflète en rien la tisseurs et leurs épargnes durement acquises.
structure de l’économie tunisienne malgré les La nouvelle version du marché alternatif est en Concernant l’accès des IP ou PP (petits porteurs)
multiples reformes pour palier à cette défaillance : attente d’une approbation gouvernementale. au poste de représentant des actionnaires mi-
Je suis d’accord avec ce constat, car plusieurs sec- Après la vague des introductions de 2011 et noritaires au sein du conseil d’administration
teurs de l’économie tunisienne ne sont pas repré- 2012 les entreprises semblent déserter cette d’une société cotée. Je pense que la procédure
sentés à la bourse de Tunis tels que le secteur du option de financement. Qu’en dites-vous ? doit être simplifiée davantage. Le vote doit
tourisme, de télécom, de médias… Nous avons Je ne pense pas qu’il y a un désintérêt par rap- être transparent avec des candidatures annon-
plusieurs sociétés cotées du secteur bancaire, port à cette option de financement mais je crois
financier et d’assurance mais par exemple le sec- que c’est plutôt le contexte « Socio-politico-éco- cées au préalable sans volonté d’imposer un
teur « Technologies, services informatiques » est nomique » qui pèse depuis plusieurs années et candidat favorisé par les actionnaires majori-
très peu représenté lui aussi. Plusieurs fleurons rends un peu flou la vision en bourse et le pilo- taires ou par les intermédiaires en bourse…
nationaux auraient pu être attirés vers la bourse… tage. En même temps vous savez qu’il y a eu des A.B.H9
Du 17 Juin au 30 Juin 2021
Interview
Entretien avec Mohamed Salah Frad; Président de l’ATIC
«Une relance de
l’investissement passe
inéluctablement par le
Private Equity et le capital
investissement.»
M. Mohamed Salah Frad a été réélu récemment Président du Conseil d’Administration de l’ATIC
pour un troisième mandat de deux ans. M. Mohamed Salah Frad est Directeur Général de United
Gulf Financial Services North Africa société de gestion de portefeuilles, filiale de Kipco Group.
Avant de rejoindre le groupe Kipco en 2008, du Capital Investissement en Tunisie ; Ce qui prouve que notre association est toujours
il a été directeur des recherches chez MAC -Etre à l’écoute de ses membres et partenaires. en train de faire son travail. Elle n’est pas un
SA. Mr. Frad a un certificat International de « -Etre une force de propositions dans l’éla- préteur à gage vu que la réglementation nous
Investment Analyst (CIIA) «. Il est titulaire d’un boration du cadre juridique et des textes interdit de prendre des garanties. Et même s’il y
Executive MBA et diplômé de l’Institut des réglementaires régissant le métier. a des actes de ce genre, ce sont des actes isolés.
Hautes Etudes Commerciales de Carthage. Puis la loi est claire. Ainsi l’acte d’investis-
Il est également membre de l’ATAF (Asso-
Les sociétés d’investissements à capital sements ne doit pas faire l’objet de garan-
ciation Tunisienne de l’Analyse Financière) à risque ont été créées dans un souci de tie hors projet, ce qu’on appelle les contrats
Aux côtés des autres membres du bureau du booster l’investissement et particulière- de portage, qui sont interdits par le métier.
Conseil, Mohamed Salah FRAD accompagnera la Tous les investissements ont été fait dans le
mise en œuvre des nouvelles orientations stra- ment et financer les PME en défaut de cadre d’une participation dans le capital de so-
tégiques de l’Association pour les années à venir garantie. Le constat aujourd’hui est que ciété donc c’est une prise de risque très impor-
afin que le capital investissement puisse contri- tante qui mérite et qui dénote l’engagement
buer à la relance de la croissance en tant que ces sociétés à leur tour sont devenues de l’association pour le financement des PME.
pilier du financement des PMEs, en cohésion des préteurs à gage ? En effet, Cet engagement a toujours gardé depuis
avec les enjeux économiques actuels et futurs. dix ans, un niveau d’investissement important.
Marquée par la crise économique et la réces- Enfin, il est important de souligner que le capi-
Nous vous félicitons pour votre mandat sion, l’année 2020 restera pendant long- tal investissement doit s’articuler davantage
temps dans les mémoires comme celle de en complément des mesures de soutien pré-
à la tête de l’ATIC. Si vous pouvez nous la pandémie et le confinement qui ont pro- vues par l’état pour renforcer les fonds propres
présenter l’association ? fondément affecté notre rythme de vie des sociétés sinistrées afin de retrouver le plus
aussi bien personnel que professionnel. rapidement une dynamique de croissance.
Merci beaucoup pour vos félicitations. L’Asso- Malgré cette conjoncture difficile, le secteur a fait L’usager des services financiers est peu
ciation Tunisienne des Investisseurs en Capital preuve d’une grande capacité de résistance aux
(ATIC), est une association professionnelle créée chocs. Les investissements ont enregistré une informé des modes de fonctionnement
dans le cadre de la Loi de Finances 80-2003. Elle baisse minime de 7% par rapport à 2019 à 386 et trouve l’accès à ces fonds très
regroupe les principales structures du Capital MDT tandis que le nombre d’entreprises ac-
Investissement actives en Tunisie (Sociétés d’In- compagnées a fait une progression de 14% complexes.
vestissement à Capital Risque et Sociétés de ges- avec 174 entreprises accompagnées en 2020.
tion de Fonds Communs de Placement à Risque). Il faudra également souligner le Les usagers des services financiers peuvent
A ce titre, l’Association est l’interlocuteur nombre record de sorties enregistrées consulter le site de l’ATIC : www.atic.org.tn
unique des investisseurs en capital vis-à- en 2020. 113 opérations de cessions Nous avons travaillé avec TUNISIA JOBS dans le
vis des pouvoirs publics, du régulateur, pour une valeur totale de 112,2MDT. cadre de lancement d’une plateforme de finan-
des investisseurs institutionnels, des par- Cette année on l’a nommé l’année de la rési- cement avec l’appui du Programme TunisiaJOBS
tenaires financiers et des entrepreneurs. lience parce que le niveau de l’investissement « JoussourInvest » pour faciliter le matchma-
L’ATIC compte actuellement 53 est resté pratiquement le même et les tombées king entre les PME à la recherche de finance-
membres dont 45 membres actifs (SI- sont de 8%, donc on est passé de 520 millions ments non bancaires et les capital-investisseurs.
CAR et Sociétés de gestion de fonds). de dinars à un peu plus que 400 millions de di- Cette plateforme est un lieu de rencontre entre
Les principales missions de l’ATIC sont : nars d’investissements, ce qui est quand même les demandeurs de financement avec les acteurs
-Représenter la profession du Capi- un chiffre intéressant malgré la crise COVID. du métier et qui commence à devenir un outil très
tal Investissement auprès des pouvoirs Plus de 50% de ces investissements sont allés important qui permet aux demandeurs d’accé-
-Promouvoir et développer le métier dans les zones de développement régionales. der à cette plateforme, d’exposer leurs projets et10
Interview
Du 17 Juin au 30 Juin 2021
par conséquent de pouvoir trouver des bailleurs subi de plein fouet les conséquences néfastes
de fonds qui seraient intéressés par leurs projets. Aujourd’hui, avec l’état des lieux des entreprises du ralentissement de l’activité économique.
Nous avons mis en place également, une qui sont dans une situation difficile, avec un
Task-Force réunissant l’ATIC, la CDC, Smart Dès les premières semaines de la crise, notre asso-
taux d’endettement de nos entreprises qui est
Capital afin de structurer et mettre en très élevé, je pense qu’aujourd’hui la réponse ciation s’est vite focalisée sur les problématiques
œuvre des instruments de relance au pro-
à la crise et la réponse pour une relance de urgentes des PME et des startups (un nouvel ac-
fit des Startups affectées par la crise.
l’investissement, passe inéluctablement par teur de plus en plus actif suite à la promulgation
Aujourd’hui, on confond sociétés SICAR le Private Equity et le capital investissement.
de la loi Startup’Act en diffusant des question-
avec les cabinets ou sociétés de gestion Je pense que c’est le mécanisme qui
va le plus avec la situation actuelle. naires pour sonder leurs attentes et préoccupa-
de fonds.
Des sociétés qui sont sous capitalisées, des tions. Les réponses ont confirmé les premiers
Oui, les SICAR et les sociétés d’investisse- sociétés qui sont en crise donc elles de- constats à savoir un besoin urgent de moyens
ment à capital à risque et les fonds d’inves- mandent des fonds stables et des fonds
propres pour faire face à la situation difficile financiers supplémentaires pour faire face à
tissement gèrent des fonds communs de pla-
Des acteurs comme nous sommes très proac- la détérioration de la situation économique.
cement à risque et des fonds d’amorçage.
Il est vrai que l’on a commencé avec les socié- tifs on va essayer de travailler main dans la Ces préoccupations ont fait l’objet d’une
tés d’investissement, mais avec le dévelop- main avec les entrepreneurs pour relancer les série de recommandations que nous avons
pement de l’activité de capital investisse- PME et l’investissement d’une façon générale.
Ainsi, je pense que la situation aujourd’hui soumises à Mr le Ministre des Finances.
ment et des fonds d’amorçage, on a trouvé
que les sociétés de gestion de fonds peuvent est faite de telle sorte que l’intervention Ces recommandations ont porté essentielle-
créer plusieurs fonds d’investissement. du capital investissement est primordiale. ment sur :
les fonds d’amorçage sont beaucoup plus adap- D’ailleurs, vous venez de parler de projet.
-La proposition d’élargissement des champs
té à la réalité économique, d’ailleurs on voit de Nous avons présenté un projet pour fonds
de retournement et de restructuration des d’intervention des SICAR et des Société de
plus en plus des SICAR qui sont en train de se
transformer en société de gestion de fonds mais entreprises tunisienne. Mais on pense que les Gestion vers de nouveaux secteurs priori-
ça n’empêche que les SICAR aujourd’hui reste montants qui ont été alloués par le gouverne- taires comme la Santé et les Sociétés tota-
l’acteur le plus important dans le monde de « ment ne sont pas ne font pas face aux besoins.
lement exportatrices et plus de régions,
Private Equity » car ils accaparent à eux-seules Avec la situation actuelle, on pense qu’un fond
qui oscillerait entre un milliard et un milliard cinq - Un rôle plus prépondérant au capital-investis-
75% de l’activité de « Private Equity » en Tunisie
contre 25% pour les sociétés de gestion de fonds. cent de dinars c’est peu pour booster l’économie, sement en tant qu’acteur incontournable dans
mais c’est un début qui va permettre aux entre- les commissions d’accompagnement et de sou-
Vous-même, vous êtes gestionnaire de prises de trouver des moyens de financements
fond qui réussit très bien, mais vous ne tien aux PME, pour son savoir-faire notamment,
stables et de mettre en place des plans de sau-
trouvez pas que le cout d’investissement vetages qui seraient appuyés par les banques. - L’allongement de certains délais réglementaires
Dans une première étape l’intervention de capi- couvrant le déploiement des investissements
par votre intermédiaire est très lourd ?
tal-investissement serait salvatrice et primor- ainsi que la durée de vie des Fonds avec davan-
Si on parle de coûts d’investissements et vous diale parce que le retournement des entreprises
tage de flexibilité en faveur de certains produits
parlez de ce que demandent donc les bailleurs mérite beaucoup plus de handzone, de travail
de fonds. Parce que nous ne sommes que des de proximité, travail dans les conseils d’admi- financiers à l’instar des Obligations Convertibles
intermédiaires donc les bailleurs de fonds vont nistrations et les instances des entreprises en Actions et des mécanismes de garantie.
exiger un niveau de rendement important. plutôt qu’un travail d’un banquier classique. La réponse ne s’est pas fait attendre et la Caisse
Pourquoi ce niveau de rendement il est im- et quand on aura restructuré la dette bancaire
portant ? Parce que si on le compare au pla- qu’on aura travaillé sur le business model et quand des Dépôts et de Consignation en charge de gérer
cement des dépôts au niveau des banques on aura probablement changer le management les fonds de soutien aux entreprises impactées
avec les taux d’intérêt qui était très fort donc des entreprises donc tout ça va plaider pour ça.
le niveau de placement au niveau des banques par la crise du Covid-19 annonçait aussitôt une
est très élevé et pour contourner ce taux d’in- Donc ce projet de création de ce fonds dont on série d’initiatives qui ont permis aux acteurs du
térêt et convaincre des investisseurs de venir a parlé au gouverneur de la Banque Centrale
et au ministre des Finances qui je pense par- Capital-Investissement de jouer un rôle majeur.
sur le Private Equity, il fallait offrir des taux
de rendement beaucoup plus important et tage avec nous la même vision donc pour la Je cite :
c’est pourquoi on peut dire que le coût d’in- nécessité de donner un coup de main aux PME - L’initiative Aspire pour soutenir les opérations
vestissement et les rendements qu’on est en qui sont la colonne vertébrale de l’économie
de restructuration des entreprises en difficulté.
train de d’exiger aux entreprises sont élevés .
Toutefois, ceci n’empêche que ces coûts d’inves- - Le fonds d’Impact, véhicule d’investisse-
tissement qui sont élevés comme j’ai dit parce
Le capital investissement en Tunisie,
ment national destiné à encadrer l’interven-
que c’est l’exigences de nos bailleurs de fonds, peut-il jouer un rôle plus important ?
mais aussi parce que l’environnement est trop tion des Sicars régionales dans les régions,
risqué et donc on a des taux de casse qui sont - Le fonds Relais pour soutenir les Sicars et
Les performances enregistrées par les SI-
importants , près de 30% ,en conséquence pour Fonds d’Investissement dans leurs opérations
faire face à ces taux de casse, on est obligé de CAR et les Fonds d’Investissement en 2020,
demander des rendements un peu plus élevé . malgré la crise COVID, comparées à celles de désinvestissement et
On espère que la situation économique va se sta- de 2019 ont montré une certaine rési- - Le fonds Empower destiné à apporter le sou-
biliser et que la crise COVID va partir et on va retour- lience de ce mode alternatif de financement
ner à la situation normale donc les taux d’intérêt des entreprises en ne baissant que de 7%. tien nécessaire aux entreprises résilientes.
vont peut-être baisser dans un horizon à moyen En effet, 174 opérations d’investissement ont Nous voyons en ces initiatives un dé-
terme et donc je dirais que conséquemment les été réalisées en 2020 pour une enveloppe glo- but encourageant et sommes confiants
taux de rendements vont aussi baisser. bale d’environ 386 Millions de Dinars, ce qui a qu’elles auront l’impact attendu.
Comment l’ATIC pourrait contribuer en contribué à créer plus de 3900 postes d’emplois.
ces temps difficiles à relancer l’investis- Cette année traversée par une grave crise sani-
taire a été pleine d’enseignements au niveau Entretien réalisé par Sonia Chikhaoui
sement et détenez-vous un projet pour de la nécessité d’accorder plus d’attention
booster le marché boursier ? au financement des PME Tunisiennes qui ontVous pouvez aussi lire
