Market News Etudes Economiques & Stratégie - Aurel BGC
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Market News
Etudes Economiques & Stratégie
Powell redevient le “market mover” !
S&P 500 : 4 354 (- 0,1%) / VIX : 24,36 (- 5,3%)
Dow Jones : 33 919 (- 0,2%) / Nasdaq : 14 746 (+ 0,2%)
Nikkei : 29 731 (- 0,4%) / Hang Seng : Fermé / Asia Dow : - 0,4%
Pétrole (WTI) : 70,51 $ (+ 0,3%)
10 ans US : 1,328% / €/$ : 1,1724 $ / S&P F : + 0,3%
(À 7h45 heure de Paris, Source : Marketwatch)
Indice S&P 500 Etats-Unis
Wall Street sous-performe les bourses européennes et, après un rebond
technique initial, les indices américains se sont rapidement « essoufflés » pour
clôturer dans les négatifs pour l’indice Dow Jones (- 0,2%) ou S&P 500 (- 0,1%)
ou en petite hausse pour le Nasdaq (+ 0,2%). Le VIX recule de 2,3% à 24,36.
L'incertitude entourant la réunion de politique monétaire de la banque centrale
américaine a alimenté la prudence sur les investisseurs. Parmi les principaux
secteurs du S&P-500, celui de l'industrie a affiché les pertes les plus importantes.
Le groupe financier japonais Mitsubishi UFJ Financial Group a décidé de vendre
la branche de services aux particuliers de sa filiale américaine MUFG Union Bank
à US Bancorp (+ 2,6%) pour environ 800 milliards de yen (6 Mds €) en espèces
et en action selon le quotidien japonais Nikkei. La transaction sera en partie
réglée en actions de US Bancorp, avec laquelle la banque japonaise devrait
former une alliance capitalistique. MUFG Union Bank conservera ses activités
de banque commerciale, selon Nikkei.
Uber (11,5%) a annoncé qu'il pourrait réaliser, sur le trimestre en cours, son
premier bénéfice ajusté de son histoire grâce à une activité meilleure qu'attendu.
Le groupe prévoit un Ebitda ajusté compris entre une perte de 25 millions $ et un
bénéfice du même ordre, et au quatrième trimestre un Ebitda positif qui pourrait
atteindre 100 millions $. Boeing (- 0,5%) estime que la demande d'avions sur le
marché européen devrait représenter 7 100 appareils monocouloir d'ici 2040,
grâce principalement aux besoins des compagnies à bas coûts. JP Morgan
Chase (stable) a lancé en Grande-Bretagne une banque destinée aux particuliers
via une application mobile, une première pour le groupe en dehors de l'Amérique
du Nord. Robinhood Markets (+ 3,9%) testerait de nouvelles fonctionnalités de
portefeuilles de cryptomonnaies permettant à ses utilisateurs de recevoir et de
transférer des actifs comme le bitcoin selon Bloomberg. Netflix (- 0,4%) a lancé
au Kenya une formule gratuite et sans publicité de son service de vidéo à la
demande pour les détenteurs d’un smartphone sous Android. Cette formule ne
comprend qu'environ un quart des programmes disponibles et le groupe
américain espère convaincre les clients de passer à la formule payante après
avoir testé la formule gratuite. Google (+ 0,2%) a annoncé son intention d'acheter
un immeuble situé au cœur de Manhattan pour un montant de 2,1 Mds $. Avec
une surface de près de 160 000 m2, le projet désormais baptisé « Hudson
Square » fera de New York la deuxième zone d'implantation de Google après sa
région natale, la Californie. Walt Disney (-4,2%) a déclaré que la résurgence del'épidémie de coronavirus, à cause du variant Delta, retardait la production de certains titres cinématographiques. Les actions d'American Airlines et de JetBlue Airways ont chuté après que des documents de justice déposés auprès d'un tribunal fédéral de Boston ont montré que le département américain de la Justice avait déposé une plainte antitrust pour empêcher le rapprochement des deux compagnies aériennes. Le secteur de l'énergie clôture la séance d’hier en hausse mais l'indice du secteur des services pétroliers de Philadelphie a baissé de 0,2%. ConocoPhillips a conclu un accord pour acquérir les actifs du bassin permien de Royal Dutch Shell, pour 9,5 Mds $ en espèces. Les actions de ConocoPhillips ont augmenté de 4%, et Shell a également gagné près de 4%. TC Energy et EDP Renewables ont déclaré avoir signé un contrat d'achat d'électricité de 15 ans pour le parc éolien Sharp Hills de 297 mégawatts en Alberta, au Canada. Les actions de TC Energy ont gagné 0,8 %. Après clôture des marchés, FedEx (- 4,9% en électronique) a annoncé une baisse de son bénéfice trimestriel, pénalisé par une hausse des coûts du travail. Le bénéfice net ajusté est tombé à 1,19 Md $, soit 4,37 $ par action, pour le premier trimestre fiscal clos le 31 août, contre 1,28 Md $, soit 4,87 $ par action, un an plus tôt. Le chiffre d'affaires est passé de 19,3 Mds $ à 22 Mds $. FedEx indique que son résultat d'exploitation a été affecté par une augmentation des coûts estimés à 450 millions $ sur un an, liée aux difficultés de recrutement de l’entreprises, entraînant des « inefficacités du réseau », une hausse des salaires et une augmentation des dépenses de transport achetées. Le revenu opérationnel est de 1,49 Md $ contre 1,64 Md $ un an plus tôt. La marge opérationnelle est de 6,8% contre 8,2% l’année dernière et 8,5% attendu par le consensus. FedEx s'attend à des EPS de 19,75 à 21,00 $ pour l'exercice 2022, contre 21,13 $ attendus par les analystes. La société avait précédemment prévu des EPS de 20,50 à 21,50 dollars pour l'exercice. De son côté, l’éditeur de logiciel Adobe (- 4,1% en électronique) annonce des EPS de 3,11 $, supérieurs de 9 cents aux attentes et un chiffre d’affaires en hausse de 22,0% à 3,94 Mds $, dépassant les attentes de 40 millions. La division Digital Media est en croissance de 23% (2,87 Mds $ vs 2,79 Mds $ attendu), les ventes de sa suite Creative sont en hausse de 21% (2,37 Mds $ vs 2,32 Mds $) et Document Cloud de 493 millions (+ 31%). Les résultats de l’entreprises et ses perspectives sont très positifs mais après une hausse de près de 30% de l’action depuis le début de l’année, les investisseurs semblent prendre leurs bénéfices sur cette publication, seul élément pouvant expliquer le recul de l’action, ce matin, en électronique. Asie Les marchés asiatiques sont en légère baisse, ce matin, dans l’attente du communiqué du Fed et du paiement, ou non, des intérêts sur ses dettes obligataires du groupe Evergrande, demain. Toutefois, une filiale du groupe a annoncé honorer ses engagements et le groupe pourrait payer les intérêts sur sa dette obligataire selon plusieurs articles de presse en Asie. Ces annonces permettent à l’indice de Shanghai d’afficher une petite hausse. L’indice Nikkei est en baisse de 0,4%, tandis que Shanghai gagne 0,2%. La bourse australienne est en hausse de 0,7%. La bourse de Hong Kong et coréenne sont fermés ce matin. Le statu quo de la BoJ sur sa politique monétaire, largement attendu, n’a pas eu d’impact sur les marchés actions. Les cours du pétrole remontent légèrement, de 0,3% pour le WTI.
Change €/$ Changes et Taux
Pas de grand mouvement sur le marché des changes. Le Dollar Index finit
inchangé à 93,2 (- 0,08%). Les cambistes sont dans l’attente de la publication du
communiqué du Fed et de la conférence de presse de M. Powell. L’euro est resté
stable face au dollar, et, à la clôture de Wall Street, gagne 0,02% à 1,1728 $. La
Taux 10 ans (US) livre britannique et le dollar canadien se sont relevés un peu, après avoir connu
leurs plus bas depuis un mois. Le billet vert évolue proche de son plus haut
niveau depuis novembre 2020 et l'élection de Joe Biden, qui avait été atteint le
20 août à 1,1664 dollar, le marché tablant alors sur une politique monétaire plus
stricte aux Etats-Unis qu'en zone euro.
Les marchés obligataires américains ont légèrement consolidé : le T-Bond
affiche une hausse de 1,5 pb à 1,324%. Par contre, les taux longs, en Europe,
se sont légèrement détendus (- 1 pb pour les OAT à 0,015%, - 0,5P pb pour le
Bund à -0,320%). Plus au Sud, les dettes souveraines bénéficient d'une embellie
appréciable avec – 2 pb sur les Bonos espagnols (à 0,342%) et - 2,7 pb sur les
BTP italiens (à 0,69%). Outre-Manche, les Gilts se dégradent de 0,7 pb à
0,804%.
Pétrole (WTI) Pétrole
Les cours du pétrole ont fini en petite hausse, bénéficiant de la hausse de Wall
Street, mais tiraillés entre les craintes d’une offre insuffisante et les inquiétudes
sur la reprise de la demande. A Londres, le baril de Brent de la mer du Nord pour
livraison en novembre a terminé à 74,36 $, en progression de 0,6% ou 44 cents
par rapport à la clôture de la veille. Le baril de WTI américain pour livraison en
octobre, a achevé la séance à 70,56 $, soit un gain de 0,4% ou 27 cents par
rapport à lundi soir. Les prix ont été soutenus par l'annonce du pétrolier anglo-
néerlandais Royal Dutch Shell, qui a indiqué que certains des équipements du
complexe WD-143, point de transfert du pétrole brut depuis les champs, situé au
large des côtes de Louisiane, ne seraient pas opérationnels avant début 2022.
Ces plateformes ont été endommagées par le passage de l'ouragan Ida, fin août.
Dans le même temps, les opérateurs s'inquiétaient d'un possible ralentissement
de la demande chinoise. Aux Etats-Unis, la demande d'essence connaît une
décélération, ce qui constitue également un facteur de baisse des prix. Le contrat
à terme d'essence pour échéance en octobre a atteint mardi son plus bas niveau
depuis près d'un mois. Le marché attend, aujourd’hui, les chiffres hebdomadaires
des stocks de brut aux Etats-Unis : ils devraient montrer une nouvelle baisse des
réserves de brut, mais l’évolution des stocks d’essence devrait focaliser
l’attention.
Les « news Market Mover »
Statu quo de la BoJ, mais la banque centrale s’inquiète sur les exportations
nippones dans les prochains mois.
Une filiale d’Evergrande annonce le paiement des intérêts demain.
Vote à la Chambre des Représentants d’une hausse du plafond de la dette
fédérale.
La Banque du Japon (BoJ) a laissé inchangée sa politique monétaire, ce matin.
Comme largement attendu, la BoJ a maintenu son objectif de taux d'intérêt à
court terme à -0,1% et celui des rendements des obligations d'Etat à 10 ans
autour de 0%. Mais s’est montrée moins optimiste concernant les exportations
et la production industrielle, alors que les fermetures d'usines en Asie ont
entraîné des perturbations de la chaîne d'approvisionnement pour certainsfabricants : « Les exportations et la production manufacturière continuent
d'augmenter, bien qu'elles soient partiellement affectées par des contraintes
d'approvisionnement » indique le communiqué. En juillet, la BoJ avait déclaré
que les exportations et la production continuaient d'augmenter régulièrement.
Sur l’économie, elle écrit : « picking up as a trend, although it remained in a
severe state due to the impact of the pandemic ».
Une filiale du groupe Evergrande Group a déclaré, ce matin, qu'elle effectuerait
un paiement de coupon sur son échéance de demain. Sur cette annonce, les
contrats à terme sur les actions américaines, le yuan et le dollar australien,
sensible au risque, ont augmenté, tandis que les valeurs refuges comme le yen
et les bons du Trésor américain ont reculé. Hengda Real Estate Group, entité de
Evergrande, a indiqué dans un communiqué qu'il effectuerait le paiement du
coupon de son obligation 5,8 % septembre 2025 négociée à Shenzhen à la date
prévue, le 23 septembre. Le paiement du coupon de Hengda Real Estate s'élève
à 232 millions de yuans (35,88 millions $), selon les données de Refinitiv.
Evergrande devrait effectuer le paiement de ses obligations onshore à temps,
mais le promoteur n'a pas indiqué s'il serait en mesure de payer les 83,5 millions
$ d'intérêts dus sur son obligation de mars 2022. Il a un autre paiement de 47,5
millions $ à effectuer le 29 septembre pour les obligations de mars 2024. Les
deux obligations seront en défaut si Evergrande ne parvient pas à régler les
intérêts dans les 30 jours suivant les dates de paiement prévues. Evergrande a
déjà manqué des paiements d'intérêts dus lundi à au moins deux de ses plus
grands créanciers bancaires selon Bloomberg. Ces paiements manqués étaient
attendus, car le ministère chinois du logement avait déclaré que la société ne
serait pas en mesure de payer à temps. Quel que soit le scénario de défaut,
Evergrande, qui oscille entre une fusion désordonnée, un effondrement géré ou
la perspective moins probable d'un renflouement par Pékin, devra restructurer
les obligations avec un faible taux de recouvrement pour les investisseurs.
L’agence de notation S&P Global Ratings a déclaré lundi qu'elle pensait que le
gouvernement chinois n'agirait qu'en cas de contagion de grande ampleur posant
des risques systémiques pour l'économie.
La Chambre américaine des représentants a adopté cette nuit un texte visant à
assurer le financement des dépenses de l'administration fédérale jusqu'au 3
décembre, ainsi qu'un relèvement du plafond de la dette, le texte doit maintenant
être validée par le Sénat. La Chambre des représentant a adopté le texte avec
220 votes pour et 211 contre. Le chef de file des républicains au Sénat, Mitch
McConnell, avait menacé lundi de bloquer une augmentation du plafond de la
dette à 28 400 Mds $. Hier soir, il a réitéré ces menaces, ajoutant toutefois que
« l'Amérique ne doit jamais se trouver en défaut de paiement. Nous ne l'avons
jamais été et nous ne le serons jamais ». Après le vote de la Chambre des
représentants, Mitch McConnell et le sénateur républicain Richard Shelby ont
déclaré qu'ils avaient présenté un projet de loi visant à financer les opérations
gouvernementales actuelles jusqu'au 3 décembre, mais sans relever le plafond
de la dette. Le Congrès doit en outre approuver avant le 30 septembre un
financement provisoire des dépenses pour éviter une paralysie des services
fédéraux à l'entame du nouvel exercice fiscal qui débute le 1er octobre.
en collaboration avec
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