RÉSULTATS SEMESTRIELS - 2015 29 juillet 2015 CONFIDENTIEL
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RÉSULTATS
SEMESTRIELS
2015
29 juillet 2015
CONFIDENTIEL
• Cette présentation ne constitue pas une offre de vente ni la sollicitation d’une offre d’achat de titres PEUGEOT SA
(« la Société »).
• Cette présentation peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit
des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre
indicateur de performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits
dans le document de référence déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF). Elles ne reflètent donc pas
les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement.
• La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.
• Des informations plus complètes sur PSA Peugeot Citroën peuvent être obtenues sur son site Internet
(www.psa-peugeot-citroen.com), rubrique Information Réglementée.
2
Carlos Tavares
Président du Directoire
CONFIDENTIEL
Nous restons concentrés
RÉSULTATS
FINANCIERS
Jean-Baptiste
de Chatillon
Directeur Financier
et Membre du Directoire
CONFIDENTIEL
Faits marquants
Priorité aux ventes rentables dans chaque région
Conjoncture économique favorable au S1
Impacts défavorables attendus au S2 : saisonnalité et norme Euro 6
Nous récoltons les fruits du plan « Back in the Race »
6
Résultats financiers
Résultat net positif
En millions d'euros S1 2014 * S1 2015 Variation
IFRS 5 IFRS 5
Chiffre d'affaires 27 026 28 904 1 878
Résultat opérationnel courant 387 1 424 1 037
% du chiffre d'affaires 1,4 % 4,9 %
Produits et (charges) opérationnels non courants (99) (342) (243)
Résultat opérationnel 288 1 082 794
Produits et (frais) financiers nets** (344) (336) 8
Impôts sur les bénéfices (154) (331) (177)
Résultat net des sociétés mises en équivalence 108 233 125
Résultat net des activités destinées à être reprises en partenariat** 60 72 12
Résultat net consolidé (42) 720 762
Résultat net part du Groupe (114) 571 685
* Retraité conformément à IFRS 5 - informations dans les annexes
** Détaillé dans l'Annexe
7
Chiffre d'affaires du Groupe
Croissance de toutes les activités
En millions d'euros S1 2014 * S1 2015 Variation
IFRS 5 IFRS 5
Automobile 18 610 19 409 799
Chiffre d'affaires des JV chinoises** 2 068 2 641 573
Chiffre d'affaires pro forma de la division Automobile, y.c. JV chinoises** 20 678 22 050 1 372
Faurecia 9 328 10 507 1 179
Autres activités et éliminations*** (912) (1 012) (100)
Chiffre d'affaires du Groupe 27 026 28 904 1 878
dont chiffre d'affaires des véhicules neufs (y.c. Chine)** 15 005 16 363 1 358
* Chiffres retraités en application de la norme IFRS 5 - informations dans les annexes
** 50 % du chiffre d'affaires des partenariats avec Dongfeng et Changan
*** Y compris les activités restantes de Banque PSA Finance
8
Automobile : analyse du chiffre d’affaires véhicules neufs
Croissance : + 9 % (y.c. Chine)
En millions d'euros
0+ 9,0 %** pro forma (y.c. Chine)
15 005* 16 363
y.c. Chine
y.c. Chine
Volumes Mix produit Autres*** 2 445
Mix pays Effet de change Prix
1 842 +0,9 %
+1,6 %
-0,3 % -0,4 % +1,8 %
+2,1 %
13 163* +5,7 % 13 918
S1 2014 S1 2015
* Chiffres retraités en application de la norme IFRS 5 - informations dans les annexes
** Contribution à hauteur de 50 % du chiffre d'affaires des partenariats avec Dongfeng et Changan
*** Éléments détachés, y compris traitement comptable des ventes avec clause de rachat, location à court terme
9
Résultat Opérationnel Courant (ROC) par activités
1 Md€ de ROC Automobile
En millions d'euros S1 2014 * S1 2015 Variation
IFRS 5 IFRS 5
Automobile 7 975 968
Résultat Opérationnel Courant des JV chinoises 121 218 97
Résultat Opérationnel Courant pro forma de la division Automobile,
128 1 193 1 065
y.c. JV chinoises**
Faurecia 311 424 113
Autres activités et éliminations*** 69 25 (44)
Résultat Opérationnel Courant du Groupe 387 1 424 1 037
* Chiffres retraités en application de la norme IFRS 5 - informations dans les annexes
** 50 % du résultat opérationnel courant des partenariats avec Dongfeng et Changan
*** Y compris les activités restantes de Banque PSA Finance
10Automobile : Résultat Opérationnel Courant
Impact positif du plan « Back in the Race » renforcé par des vents favorables
En millions d'euros
Autres +975
R&D*
Frais Fixes &
Marketing
Mix
Production & +21
Achats*
Prix & produit
enrichissement Part +110
Change produit de marché/
& Autres Mix pays
+175
Marché Inflation*
(110) +375
(45) +168
(28) +146
+156
+7
S1 2014 Environnement opérationnel Performance S1 2015
+274 +694
* Impact IAS 36 sur la division Automobile : -48 M€ au S1 2015, imputés en Production & Achats, R&D et Coûts de production
11Banque PSA Finance
Les partenariats en France et au Royaume-Uni portent leurs fruits
En millions d'euros S1 2014* S1 2015* Variation
Chiffre d'affaires 848 838 (10)
Produit net bancaire 426 534 108
Coût du risque (en % des encours nets moyens) 0,50 % 0,25 % -0,25 pt.
Résultat Opérationnel Courant 172 294 122
Taux de pénétration 27,3 % 28,3 % +1 pt.
Nombre de nouveaux contrats (location et financement) 360 781 368 126 7 345
* Sur la base de 100 %
12Faurecia
Forte progression de la rentabilité
En millions d'euros S1 2014 S1 2015 Variation
Chiffre d'affaires 9 328 10 507 1 179
Résultat opérationnel courant 311 424 113
% du chiffre d'affaires 3,3 % 4,0 %
Produits et (charges) opérationnels non courants (45) (28) 17
Résultat opérationnel 266 396 130
Produits et (frais) financiers nets (104) (45) 59
Résultat net consolidé en fin de période 116 253 137
% du chiffre d'affaires 1,2 % 2,4 %
Free cash flow 161 243 82
Position financière nette (1 483)* (1 263) 220
* Position financière nette de Faurecia au 31.12.2014
13Analyse du cash flow*
Solide génération de cash renforcée par les dividendes et la saisonnalité
En millions d'euros Free cash flow opérationnel** : + 2 782 M€
Variation du BFR : +932
Position Autres Investissements Dividendes
financière Cash Créances Dettes variations & R&D Cession nets Position
nette flow Restruct. Stocks clients fournisseurs du BFR capitalisés d'actifs nets perçus Autres BSA*** financière nette
+3 562
dont Faurecia
(1 263)
Faurecia Auto
+548
dont +464
Faurecia (321) +102 +120
(1 483) (486) (1 282) (49)
(287) +570
+1 241 dont Faurecia
Auto Faurecia (449)
+2 942
31.12.2014 30.06.2015
Free cash flow : +2 792
* Activités industrielles : division Automobile & Faurecia
** Hors restructuration, éléments exceptionnels et dividendes exceptionnels de 380 M€ reçus des activités de financement
*** Bons de Souscription d’Actions
14Stocks
Stocks au bon niveau
469
437
407 391
225
216 170 148
Stock Groupe
Stock réseau indépendant
En milliers d’unités*
244 221 237 243
S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015
* Chiffres monde hors Chine
15R&D et CAPEX
En ligne avec l'objectif
Division Automobile
R&D et CAPEX / chiffre d'affaires
Mise en œuvre d'une stratégie produit ciblée
8,2 % 7à8%
7,5 %
Plateforme (CMP) : partagée avec Dongfeng
ADAS et connectivité
Plug-in hybride essence & voiture électrique
Moteurs (Euro 6.2, Euro 7, etc.)
2013 2014 Objectif 2015
confirmé
16Points à retenir
Prêt à affronter les vents contraires au S2
Amélioration structurelle Vents contraires
Incertitudes en :
Chine
ROC Automobile structurellement positif
Eurasie : Ukraine, Russie
Cash flow couvrant les investissements Amérique latine : Argentine, Brésil
Stocks au bon niveau Surcoûts réglementaires (Euro 6) principalement au S2
Dépenses R&D et CAPEX optimisées Fort impact de la saisonnalité sur :
ROC (marchés et fermetures annuelles
des usines)
Besoin en fonds de roulement
17Perspectives
Perspectives opérationnelles
Perspectives de marchés 2015 (inchangées)
Europe : +6 % Free cash flow opérationnel* Groupe de 2 Md€
au cumul sur la période 2015-2017
Chine : +3 %
Amérique latine : -15 %
Une marge opérationnelle** de 2 % en 2018 pour
la division automobile, avec une cible de 5 % pour
Russie : -35 % la période du prochain plan moyen-terme 2019-2023
* Free cash flow hors restructuration et éléments exceptionnels
** ROC rapporté au chiffre d'affaires
18Carlos Tavares
Président du Directoire
CONFIDENTIEL4 objectifs opérationnels
Concentrés sur l’exécution du plan :
Poursuivre la différenciation des marques et améliorer leur positionnement prix
Mettre en œuvre une stratégie produit ciblée au niveau mondial
Assurer une croissance rentable à l’international
Améliorer la compétitivité
Développer la culture de la performance, avec une approche mondiale
20Différencier les marques & améliorer le positionnement prix
Renforcer la valeur de chaque marque, innover en communication marketing
DES PRODUITS ATTRACTIFS UN MARKETING EFFICACE
Lancement marque DS
Genève 2015
37 millions de personnes
touchées
42 % de Like/Share
21Améliorer le positionnement des prix nets
Discipline des politiques prix
Évolution du positionnement prix ajusté du contenu en Europe*
2,9
1,7 1,7
1 2 à 2,5
2013 2014 2015 (prév.) 2016 2020
2013 2014 2015 (prév.) 2016 2020
-7 à -3
-9,7 -10
-13,7 -13,2
2013 2014 2015 (prév.) 2016 2020
-3 à 0
-3,0
-6,5 -5,3 -4,7
Objectifs « Back in the Race »
* Par rapport au principal concurrent (un benchmark différent pour chaque marque - écart en %)
22Une stratégie produit ciblée au niveau mondial
Faire plus de chaque € investi
Mettre en œuvre une stratégie mondiale de produits Pour chaque programme :
& technologies ciblés
Partager R&D et Capex avec des partenaires Augmenter l’efficience de la R&D : 20 %
Améliorer la productivité interne Réduire le Capex : 30 %
Ex. : programme C-CUV à partir de 2016
5 véhicules (4M unités)*
•
4 marques Opel
•
2 régions
•
1 plateforme (EMP 2)
* Sur l’ensemble du cycle de vie
23Une stratégie produit ciblée au niveau mondial
Une dynamique produit soutenue
Principaux événements commerciaux en Europe
6
5
5 3
9 3 2
5 5 6
4 3 4
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Principaux événements commerciaux en Chine
6
4 7 3
4
2
2
6 6 6
4 3 4 3
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Lancements nouveaux véhicules Autres évènements produits majeurs
24Efficience de la R&D
Conserver le leadership en CO2 avec un portefeuille de technologies
2015 2016 2017 2018 2019 >2020
Moteur essence Transmission Nouvelle
Plateforme EMP2
PHEV
Segments C-D
3 cylindres boîte automatique gamme
8 vitesses moteurs
Nouvelle boîte
manuelle 6 vitesses
Véhicule
Segments B-C
Plateforme CMP
Electrique
Émissions de CO2 :
Fin mai Cible
106,9 g/km* 2015 -12 g / -11 % 2020 95 g/km*
* En Europe
25Efficience de la R&D
Déploiement complet du programme ADAS*
« Hands on » Freinage autonome, Aide à la conduite 2016
« Hands off » City Park Full Automatic, Aide totale à la conduite 2018
En attente modification
de la Convention de Vienne
« Eyes off » Manœuvres de stationnement à distance, Véhicule autonome 2020
* ADAS = Advanced Driver Assistance Systems (systèmes d’aide à la conduite)
26Efficience de la R&D
Vers la voiture connectée
‘Save Time’ 2016
Rappel de maintenance Connectivité Navigation connectée
‘Easy Life’ 2018
Services à distance Navigation étendue Domotique Santé
‘Enjoy Life’ > 2020
Voiture à voiture Voiture à équipements Conduite prédictive
27Assurer une croissance rentable à l’international
Amélioration de la rentabilité dans toutes les régions
Résultat
opérationnel
courant
+0,4 %
En milliers d’unités
1 541 1 547 +2,9 %
S1 2014
S1 2015
956 984 +2,2 %
-28,6 % -81,0 % +35,8 % +23,5 %
360 368
107 76 27 13 82 101
5 10
Volumes*
Total Véhicules Europe Chine et Asie du Sud Amérique latine Eurasie Inde & Pacifique Afrique Moyen-Orient
Assemblés Est
* Ventes Mondiales consolidées de Véhicules montés, hors éléments détachés
28Assurer une croissance rentable à l’international
Solide rentabilité
Europe
Pricing power
et volumes en hausse +2,9 %
Réduction des coûts
fixes -10 %
Poissy
Modernisation des sites
& Mulhouse
Offres de financement
Taux de pénétration
compétitives en France
et au Royaume-Uni Banque +1,4 pt
29Assurer une croissance rentable à l’international
DPCA : consolider la croissance rentable – CAPSA : à l’équilibre en 2016
Chine et Asie du Sud-Est
Volumes stables 368 000 véhicules
Marge opérationnelle
en hausse 9,1 %*
Partenariat stratégique
avec Dongfeng Plateforme CMP
Dividendes DPCA 2015 313 M€
* Dongfeng Partnerships
30Assurer une croissance rentable à l’international
Croissance rentable dans des marchés en expansion
Afrique et Moyen-Orient
Immatriculations + 17 %
Immatriculations Turquie + 85 %
Résultat commercial x2
31Assurer une croissance rentable à l’international
Croissance rentable dans des marchés en expansion
Inde & Pacifique
Immatriculations + 23 %
Immatriculations Corée x2
Opportunités
technologiques Diesel
dans la région
32Assurer une croissance rentable à l’international
Redimensionnement en cours pour atteindre l’équilibre en 2017
Eurasie
Pertes opérationnelles
Réduction de moitié
entre 2014 et 2015
en bonne voie
Coûts fixes
Rester
Stratégie
& préparer l’avenir
33Assurer une croissance rentable à l’international
Redimensionnement en cours pour atteindre l’équilibre en 2017
Amérique latine
Conjoncture
À l’équilibre au S1
économique instable
En bonne voie pour
D’ici fin 2015
réduire les coûts fixes
de moitié par rapport à 2012
Intégration locale + 6 pts prévus
en hausse entre 2013 et fin 2015
Priorité aux modèles
rentables - 6 modèles (2013-15)
34Accroître la compétitivité
Reconstruction des fondamentaux économiques en bonne voie
• Abaissement du point mort* En avance sur chaque levier
2,6 M
véh. Pricing power des marques
2,1 M
véh.Accroître la compétitivité
Une entreprise plus lean et plus agile
Division automobile : coûts salariaux / chiffre d’affaires
2015 2016
2013 2014 (prév.) (objectif) Bench OEM's
11 %
12,4 % 12 %
13,4 %
14,5 %
36En avance
sur le plan
de reconstruction
Remarquable
esprit d’équipe
Solide
face aux vents contrairesPréparer l’avenir
Développer la mobilité durable
Accord de coopération stratégique avec le Groupe Bolloré
Véhicule électrique
Produit par PSA
Distribué par Citroën
Auto-partage
38Préparer l’avenir
Construire une croissance rentable en Afrique et au Moyen-Orient
Production pour le marché local
Kenitra 2019 ALGERIE
MAROC
IRAN
Empreintes Industrielles
NIGERIA (existante ou prévue)
A l’étude
39« Bien placés
pour revenir
dans la course
et… nous battre
avec les meilleurs »QUESTIONS /
RÉPONSES
CONFIDENTIELANNEXES CONFIDENTIEL
Ventes mondiales
Unités* S1 2014 S1 2015 Variation
Peugeot 521 986 557 187 +6,7 %
Europe** Citroën
DS
383 801
50 056
385 703
40 654
+0,5 %
-18,8 %
Total PSA 955 843 983 544 +2,9 %
Peugeot 189 108 207 156 +9,5 %
China & Asie du Sud-Est Citroën
DS
160 315
10 482
149 784
10 774
-6,6 %
+2,8 %
Total PSA 359 905 367 714 +2,2 %
Peugeot 64 454 46 985 -27,1 %
Amérique latine Citroën
DS
41 478
856
28 635
659
-31,0 %
-23,0 %
Total PSA 106 788 76 279 -28,6 %
Peugeot 15 229 2 816 -81,5 %
Eurasie Citroën
DS
11 329
570
2 299
41
-79,7 %
-92,8 %
Total PSA 27 128 5 156 -81,0 %
Peugeot 6 965 10 465 +50,3 %
Inde-Pacifique Citroën
DS
1 759
857
2 022
524
+15,0 %
-38,9 %
Total PSA 9 581 13 011 +35,8 %
Peugeot 55 625 61 700 +10,9 %
Moyen-Orient & Afrique Citroën
DS
25 053
968
38 360
796
+53,1 %
-17,8 %
Total PSA 81 646 100 856 +23,5 %
Peugeot 853 367 886 309 +3,9 %
Total véhicules montés (VM) Citroën
DS
623 735
63 789
606 803
53 448
-2,7 %
-16,2 %
Total PSA 1 540 891 1 546 560 +0,4 %
* Véhicules montés, hors éléments détachés
** Europe = EU + AELE + Albanie + Bosnie + Croatie + Kosovo + Macédoine + Monténégro + Serbie
43Maturité de la dette
Priorité à la réduction des frais financiers
En millions d'euros Dette brute* en valeur nominale au 30.06.2015
651
301
1 707 28 854 0
0
93 954
598 665 600
286 202
2015 2016 2017 2018 2019 2020-26 2033
Faurecia Autres
* Hors BPF, lignes de crédit non tirées, passifs à court terme et autres ajustements
44Groupe : Produits et (frais) financiers nets
En millions d'euros S1 2014 S1 2015 Variation
Produits sur prêts, titres de placement et trésorerie 45 75 30
dont division Automobile 42 72 30
Charges de financement (331) (334) (3)
dont division Automobile (276) (278) (2)
(coûts engagés à l’exclusion des coûts capitalisés)
Autres produits à caractère financier 48 68 20
Autres charges à caractère financier (106) (145) (39)
Résultat financier (344) (336) 8
45Tableau de réconciliation
Banque PSA Finance - retraitement du compte de résultat du S1 2014
S1 2014* IFRS 5 S1 2014
En millions d'euros
Publié en 2014 impacts IFRS 5
Chiffre d'affaires 848 (695) 153
Résultat opérationnel courant 172 (100) 72
Produits et (charges) opérationnels non courants (2) 2 0
Résultat opérationnel 170 (98) 72
Produits et (frais) financiers nets
Impôts sur les bénéfices (72) 33 (39)
Résultat net des sociétés mises en équivalence 5 5
Résultat net des activités destinées à être reprises en partenariat 65 65
Résultat net consolidé 103 - 103
* Base 100%
46Tableau de réconciliation
Compte de résultat S1 2015 de Banque PSA Finance
S1 2015* Impacts S1 2015
En millions d'euros
100% IFRS 5 & JVs IFRS 5
Chiffre d'affaires 838 (698) 140
Résultat opérationnel courant 294 (275) 19
Produits et (charges) opérationnels non courants (23) 23 -
Résultat opérationnel 271 (252) 19
Produits et (frais) financiers nets 10 (5) 5
Impôts sur les bénéfices (88) 75 (13)
Résultat net des sociétés mises en équivalence 8 51 59
Résultat net des activités destinées à être reprises en partenariat - 60 60
Résultat net consolidé 201 (71) 130
* Base 100%
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