RESULTATS DU T4 & DE L'EXERCICE 2020 PRÉSENTATION INVESTISSEURS - 17 Février, 2021
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RESULTATS DU T4 & DE L’EXERCICE 2020
PRÉSENTATION INVESTISSEURS
17 Février, 2021
Confidential 1MENTIONS LÉGALES ET RESPONSABILITÉ Déclarations Prospectives Ce communiqué de presse peut contenir des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives peuvent être identifiées à l’aide de la terminologie prospective, notamment les termes «croire», «s’attendre à», «anticiper», «peut», «présumer», «planifier», «avoir l’intention de», «sera», «devrait», «estimation», «risque» et/ou, dans chaque cas, leur contraire, ou d’autres variantes ou terminologie comparable. Ces déclarations prospectives comprennent tout sujet qui ne porte pas sur des faits historiques et incluent des déclarations relatives aux intentions, aux convictions ou aux attentes actuelles de la Société, notamment en ce qui concerne les résultats d'exploitation, la situation financière, la liquidité, les perspectives, la croissance et les stratégies de la Société et les industries dans lesquelles elle exerce une activité. De par leur nature, les déclarations prospectives impliquent des risques et des incertitudes car elles concernent des événements et dépendent de circonstances susceptibles de survenir ou non à l'avenir. Ces risques comprennent ceux développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Vallourec auprès de l'AMF, y compris ceux répertoriés dans la section «Facteurs de risques» du Document d’Enregistrement Universel déposé auprès de l'AMF le 20 mars 2020. Les lecteurs sont avertis que les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de performances futures et que les résultats d'exploitation, la situation financière et la liquidité de Vallourec ou de l'une de ses filiales et le développement des secteurs dans lesquels ils opèrent peuvent différer sensiblement de ceux réalisés dans ou suggérées par les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse. En outre, même si les résultats d'exploitation, la situation financière et la liquidité de Vallourec ou de l'une de ses filiales et le développement des secteurs dans lesquels ils opèrent sont conformes aux déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse, ces résultats ou développements peuvent ne pas être indicatif des résultats ou des développements dans les périodes ultérieures. Avertissement Ce communiqué de presse et les informations qu’il contient ne constituent ni une offre de vente ou d’achat ni la sollicitation de vente ou d’achat de titres de Vallourec. Aucune communication, ni aucune information relative à l'augmentation de capital envisagée ne peut être diffusée au public dans un pays dans lequel il doit être satisfait à une obligation d’enregistrement ou d’autorisation. Aucune démarche n’a été entreprise (ni ne sera entreprise) dans un quelconque pays (autre que la France) dans lequel de telles démarches seraient requises. La souscription ou l’achat de titres de Vallourec peuvent faire l’objet dans certains pays de restrictions légales ou réglementaires spécifiques. Vallourec n’assume aucune responsabilité au titre d’une violation par une quelconque personne de ces restrictions. Le présent communiqué de presse ne constitue pas un prospectus au sens du Règlement (UE) 2017/1129 du Parlement Européen et du Conseil du 14 juin 2017 (le « Règlement Prospectus »). L’offre sera ouverte au public en France exclusivement postérieurement à la délivrance par l’Autorité des marchés financiers d’un visa sur le prospectus préparé en conformité avec le Règlement Prospectus. En France, une offre au public de valeurs mobilières ne peut intervenir qu’en vertu d’un prospectus approuvé par l’AMF. S’agissant des Etats membres de l’Espace Economique Européen autres que la France (les « États membres »), aucune action n’a été entreprise ni ne sera entreprise à l’effet de permettre une offre au public des titres rendant nécessaire la publication d’un prospectus dans l’un de ces Etats membres. En conséquence, les valeurs mobilières ne peuvent être offertes et ne seront offertes dans aucun des Etats membres (autre que la France), sauf conformément aux dérogations prévues par l’article 1(4) du Règlement Prospectus, ou dans les autres cas ne nécessitant pas la publication par Vallourec d’un prospectus au titre du Règlement Prospectus et/ou des réglementations applicables dans ces Etats membres. Le présent communiqué ne constitue pas une offre de valeurs mobilières au public au Royaume-Uni. La diffusion du présent communiqué n’est pas effectuée et n’a pas été approuvée par une personne autorisée (« authorised person ») au sens de l’article 21(1) du Financial Services and Markets Act 2000. En conséquence, le présent communiqué est adressé et destiné uniquement (x) (i) aux personnes situées en dehors du Royaume-Uni, (ii) aux professionnels en matière d’investissement au sens de l’article 19(5) du Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, tel qu’amendé (l’« Order ») ou (iii) aux personnes visées par l’article 49(2) de l’Order et (y) toute autre personne à laquelle le présent communiqué pourrait être adressé conformément à la loi (les personnes mentionnées ci-dessus étant ensemble désignées comme les « Personnes Habilitées »). Les valeurs mobilières sont uniquement destinées aux Personnes Habilitées et toute invitation, offre ou tout contrat relatif à la souscription, l’achat ou l’acquisition des valeurs mobilières ne peut être adressé ou conclu qu’avec des Personnes Habilitées. Toute personne autre qu’une Personne Habilitée doit s’abstenir d’utiliser ou de se fonder sur le présent communiqué et les informations qu’il contient. Le présent communiqué ne constitue pas un prospectus approuvé par la Financial Conduct Authority ou par toute autre autorité de régulation du Royaume-Uni au sens de la Section 85 du Financial Services and Markets Act 2000. Le présent communiqué ne constitue pas une offre de valeurs mobilières ou une quelconque sollicitation d’achat ou de souscription de valeurs mobilières aux Etats-Unis ou dans tout autre pays. Des valeurs mobilières ne pourront être vendues aux Etats-Unis en l’absence d’enregistrement ou de dispense d’enregistrement au titre du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié. Vallourec n’envisage pas d’enregistrer l’offre ou une partie de cette offre aux Etats-Unis ni d’effectuer une quelconque offre au public de valeurs mobilières aux Etats-Unis. La diffusion du présent communiqué dans certains pays peut constituer une violation des dispositions légales en vigueur. Les informations contenues dans le présent communiqué ne constituent pas une offre de valeurs mobilières aux Etats-Unis, au Canada, en Australie ou au Japon. Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 2
FAITS MARQUANTS DE L’ANNÉE
3PRINCIPAUX FAITS MARQUANTS
Résultats 2020 : Fort impact du ralentissement du marché Pétrole Une étape majeure franchie dans la restructuration financière grâce
et Gaz sur le RBE atténué par la très bonne résilience de la marge à un accord de principe soutenu par 92% des créanciers au 12 février
Chiffre d‘affaires de 3 242 m€, en baisse de 22 % par rapport à 2019 ► Désendettement de 1 800 m€
(- 15 % à taux de change constants)
► Dette résiduelle réinstallée pour une durée de 5 ans
RBE à 258 m€ soit 8,0 % du chiffre d’affaires, versus 8,3 % en 2019
► Lignes de caution sur 5 ans
Flux de trésorerie disponible à - 111 m€, versus - 41 m€ en 2019
► Apollo et SVPGlobal deviendront les actionnaires les plus importants du
Trésorerie disponible de 1 390 m€ à fin 2020 Groupe
Economies brutes de coûts de 165 m€, au-delà de l’objectif de 130 m€ ► Le 4 février 2021, ouverture d’une procédure de afin de permettre la mise
en œuvre de l’accord de principe
T4 2020: génération de flux de trésorerie disponible Perspectives 2021
Chiffre d’affaires de 830 m€, en baisse de 17 % par rapport au T4 2019 (- 5 ► L’activité Pétrole et Gaz devrait demeurer faible en 2021
% à taux de change constants)
► Hausse attendue de la contribution de la mine
RBE à 76 m€ soit 9,2 % du CA, versus 9,4 % au T4 2019
► Efforts continus sur la réduction de coûts et de gestion de trésorerie
Résultat net impacté par des charges de dépréciation d’actifs de 409 m€
► RBE ciblé entre 250 et 300 m€
Flux de trésorerie disponible positif à 112 m€, contre 76 m€ au T4 2019
avec des progrès majeurs en matière de gestion du BFR ► Flux de trésorerie annuel ciblé entre - 380 et - 300 m€
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 4RÉSULTATS DU T4 & DE L’EXERCICE 2020
5CHIFFRES CLÉS DE L’EXERCICE 2020
VOLUMES (kt) CHIFFRE D’AFFAIRES (m€)
4 173 -15 % à taux
2 291 de change
-30 % -22 % constants
3 242
1 599
2019 2020 2019 2020
RBE (m€) FLUX DE TRESORERIE DISPONIBLE (m€)
347 2019 2020
-26 %
258
(41)
-70m€
2019 2020
(111)
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 6CHIFFRES CLÉS DU T4 2020
VOLUMES (kt) CHIFFRE D’AFFAIRES (m€)
-5 % à taux
de change
-22 % 1 004 -17 % constants
520
830
408
T4 2019 T4 2020 T4 2019 T4 2020
RBE (m€) FLUX DE TRESORERIE DISPONIBLE (m€)
112
94
-19 % +36m€
76 76
T4 2019 T4 2020 T4 2019 T4 2020
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 7CHIFFRE D'AFFAIRES 2020 PAR MARCHÉ
Pétrole & Gaz Industrie et Autres
- 27 % par rapport à 2019 (- 22 %1) - 12 % par rapport à 2019 (+ 6 %1)
► Amérique du Nord :
► Europe :
• Recul des volumes en raison de la baisse CA 2020
sans précédent du nombre d’appareils de • Baisse en raison de volumes et de prix
en millions €
forage actifs, et prix plus faibles et en % du chiffre d’affaires plus faibles
► EA-MEA : ► Amérique du Sud :
• Baisse reflétant la baisse des volumes, tandis • Ventes à destination des marchés Industrie
que les livraisons de tubes en aciers spéciaux globalement stables avant effet conversion
ont eu un effet prix/mix favorable de devises défavorable
2 007 • Augmentation du chiffre d’affaires de la
► Amérique du Sud : 62 %
• Forte hausse des livraisons de produits OCTG mine avec des volumes en hausse (+ 26%
826 par rapport à 2019) et des prix plus élevés
premium pour l’offshore pré-salifère et un
prix/mix favorable, partiellement compensés 3 242 25 %
par un effet conversion de devises
défavorable
Energie Electrique
+ 9 % par rapport à 2019 (+ 11 %1)
210
200 6 %
Pétrochimie • Hausse reflétant le calendrier de livraison
6%
- 31 % par rapport à 2019 (- 26 %1) des projets
► Baisse des livraisons de line pipes en Amérique
• Fermeture du site de Reisholz en
du Nord et pression sur les prix Allemagne effective depuis l’été 2020
Note:
1. à taux de change constants
2. Du fait des arrondis, l’addition des chiffres figurant dans le tableau ci-dessus peut ne pas exactement correspondre aux totaux et les pourcentages peuvent ne pas refléter exactement les valeurs absolues.
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 82020 : RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
Chiffre d’affaires 2019 – 2020 (m€)
► Chiffre d’affaires en retrait de 22 % par rapport à 2019
4 173 (1 261)
648 (317) • Effet volume de - 30 % principalement lié à l’activité Pétrole et Gaz
3 242
en Amérique du Nord et dans les régions EA-MEA
• Effet prix/mix positif de + 16 % incluant un meilleur prix/mix sur
l’activité Pétrole & Gaz dans les régions EA-MEA et Amérique du
Sud, et des prix plus faibles en Amérique du Nord
• Effet conversion de devises de - 8 % principalement lié à la parité
EUR/BRL
FY '19 Volume Prix / Mix Devise FY '20
► RBE à 258 m€, en baisse de 26 % par rapport à 2019,
marge stable à 8 % du chiffre d’affaires
En millions d'euros 2020 2019 Variation
• Marge industrielle de 608 m€, en baisse de 18 % par rapport à
Chiffre d'affaires 3 242 4 173 - 22,3 % 2019 et en hausse de 1,1 p.t. à 18,8 % du CA, reflétant :
Coûts industriels des produits vendus (2 635) (3 435) - 23,3 % » une activité plus faible dans le secteur Pétrole et Gaz en Amérique
Marge Industrielle 608 738 - 17,6 % du Nord et dans une moindre mesure dans l’Industrie en Europe
» en partie compensée par (i) les réductions de coûts, (ii) une
(en % du CA) 18,8 % 17,7 % + 1,1 pts contribution plus forte de la mine et (iii) une contribution positive du
Coûts administratifs, commerciaux et de secteur Pétrole et Gaz en Amérique du Sud, tandis que les moindres
(325) (378) - 14,0 % volumes Pétrole et Gaz dans les régions EA-MEA ont été plus que
recherche
compensés par les livraisons de tubes en aciers spéciaux
(en % du CA) - 10,0 % - 9,1 % - 0,9 pts
• Une baisse de 14 % des coûts administratifs, commerciaux et de
Autres (25) (13) na recherche, reflétant l’impact des mesures de réduction de coûts
Résultat brut d'exploitation 258 347 - 89 M€
Marge brute d'exploitation (en % du CA) 8,0 % 8,3 % - 0,3 pts
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 92020 : DU RBE AU RÉSULTAT NET
En millions d'euros 2020 2019 Variation ► Résultat opérationnel négatif à - 1 002 m€ par rapport à
Résultat brut d'exploitation 258 347 - 89 M€ - 17m€ en 2019
Marge brute d'exploitation (en % du CA) 8,0 % 8,3 % - 0,3 pts • RBE en baisse
• Charges de dépréciation d’actifs enregistrées au T2 et au T4 2020
Amortissements industriels (213) (249) - 14,5 % pour un montant de 850 m€. Ces charges ont pour l’essentiel
Amortissements et autres dépréciations (54) (58) na concerné les écarts d’acquisition sur les opérations en Amérique
du Nord ainsi que les actifs corporels de l’UGT Europe
Dépréciations d'actifs (850) (30) na • Charges de restructuration de 143 m€ en Europe, Amérique du
Cessions d'actifs, restructuration et éléments Nord et Brésil
(143) (27) na
non récurrents
Résultat d'exploitation (1 002) (17) - 985 M€ ► Résultat financier de - 227 m€ contre - 244 m€ en 2019
Résultat financier (227) (244) - 7,0 % • Charges d’intérêt plus élevées plus que compensées par d’autres
produits financiers, incluant principalement la résolution positive
Résultat avant impôts (1 229) (261) - 968 M€ au T1 d’un litige au Brésil pour 22 m€ et une décision favorable
Impôts sur les bénéfices (96) (75) na sur un litige au Brésil au T4 2020 pour 15 m€
Quote part dans les résultats nets des sociétés
(3) (4) na ► Impôt sur les bénéfices de - 96 m€, principalement liés
mises en équivalence
aux activités brésiliennes
Résultat net (1 328) (340) - 988 M€
Part des participations ne donnant pas le
(122) (2) na ► Résultat net, part du Groupe, de - 1 206 m€
contrôle
Résultat net, part du groupe (1 206) (338) - 868 M€
Résultat net par action (en €) (105,4) (0,7) na
* Les chiffres de l’exercice 2020 sont impactés du nouveau nombre d’actions à la suite du regroupement d’actions (1 pour 40)
effectif depuis le 25 mai 2020
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 10T4 2020 : RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
Chiffre d’affaires T4 2019 – T4 2020 (m€) ► Chiffre d’affaires en retrait de 17 % par rapport à 2019
(216) • Effet volume de – 22 %
1,004
169 (126) • Effet prix/mix de + 17 %
830
• Effet conversion de devises de - 13 %
► RBE de 76 m€, en baisse de 18 m€ par rapport au T4
2019, marge presque stable à 9,2 % du CA
T4 '19 Volume Prix / Mix Devise T4 '20 • Marge industrielle de 157 m€ contre 180 m€ au T4 2019, soit
18,9 % du CA (contre 17,9 %), reflétant:
En millions d'euros T4 2020 T4 2019 Variation » une activité plus faible dans le secteur Pétrole et Gaz en
Amérique du Nord
Chiffre d'affaires 830 1 004 - 17,3 % » en partie compensée par (i) les réductions de coûts et (ii) une
Coûts industriels des produits vendus (674) (824) - 18,2 % contribution plus importante de la mine
Marge Industrielle 157 180 - 12,8 %
(en % du CA) 18,9 % 17,9 % + 1,0 pts • Baisse de 14 % des coûts administratifs, commerciaux et de
Coûts administratifs, commerciaux et de
recherche reflétant l’impact des mesures de réduction des
(75) (87) - 13,8 % coûts
recherche
(en % du CA) - 9,0 % - 8,7 % - 0,3 pts
Autres (6) 1 na
Résultat brut d'exploitation 76 94 - 18 M€
Marge brute d'exploitation (en % du CA) 9,2 % 9,4 % - 0,2 pts
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 11T4 2020 : DU RBE AU RÉSULTAT NET
En millions d'euros T4 2020 T4 2019 Variation
Résultat brut d'exploitation 76 94 - 18 M€
► Résultat d’exploitation négatif à - 495 m€, contre
Marge brute d'exploitation (en % du CA) 9,2 % 9,4 % - 0,2 pts
- 9 m€ au T4 2019
Amortissements industriels (55) (66) - 16,7 %
• RBE en baisse
Amortissements et autres dépréciations (17) (14) na • Charge de dépréciation d’actifs de 409 m€ principalement
liée à des actifs corporels en Europe
Dépréciations d'actifs (409) - na
• Provisions pour restructuration plus élevées en Europe
Cessions d'actifs, restructuration et éléments non (principalement en France et en Allemagne)
(90) (23) na
récurrents
Résultat d'exploitation (495) (9) - 486 M€ ► Résultat financier de - 48 m€, à comparer à - 66
Résultat financier (48) (66) - 27,3 % m€ au T4 2019
Résultat avant impôts (543) (75) - 468 M€ • Charges financières nettes stables et effet de la
résolution d’un litige au Brésil pour15 m€
Impôts sur les bénéfices (45) (36) na
Quote part dans les résultats nets des sociétés ► Résultat net, part du Groupe, de - 570 m€
(1) (2) na
mises en équivalence
Résultat net (589) (113) - 476 M€
Part des participations ne donnant pas le contrôle (19) (2) na
Résultat net, part du groupe (570) (111) - 459 M€
Résultat net par action (en €) (49,8) (0,2) na
* Les chiffres de l’exercice 2020 sont impactés du nouveau nombre d’actions à la suite du regroupement d’actions (1 pour 40)
effectif depuis le 25 mai 2020
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 12165 M€ D’ECONOMIES BRUTES DE COÛTS EN 2020
ET LANCEMENT DE MESURES ADDITIONNELLES
165 M€ D’ÉCONOMIES BRUTES REALISÉES EN 2020
751 M€ REALISÉES SUR LA PÉRIODE 2016-2020 MESURES DE REDUCTION DES COÛTS LANCÉES EN 2020
m€ 751 m€
► En Amérique du Nord, le Groupe a réduit ses effectifs de
164 165 plus d’un tiers (plus de 900 postes)
151 141
130
► En Europe, le Groupe poursuit ses initiatives de réduction
des coûts:
7% 8% 6% 7% 10%
• En France, réduction d’environ 350 postes sur des unités de
production et les fonctions support, incluant la fermeture des
installations de traitement thermique de Déville
2016a 2017a 2018a 2019a 2020a
• En Allemagne, une réduction supplémentaire d’environ 200
% % de la base totale de coûts (excluant les matières premières, les coûts postes sur 2021-2022, et le recours intensif au chômage
directs des ventes, la Recherche et Développement) partiel, avant la mise en place d’une réduction du temps de
travail
► Au Brésil, plan global de mesures d’économies qui a
entrainé en 2020 la réduction d’environ 500 postes sur les
fonctions support
Notes:
1. La mise en place de ces mesures est soumise à la consultation des instances représentatives du personnel au S1 2021.
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 13BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
JOURS DE BFR NET TRIMESTRIELS¹
Nombre de jours
149 141
133 135 133
121 124 119 120
Moyenne 115 114 114 111 112 114 113 117 106 115
Trimestrielle
108 105 108
94 95
annualisée 84 78
Période Q4.15 T1.16
T4.15 Q1.16 T2.16
Q2.16 T3.16
Q3.16 T4.16
Q4.16 T1.17
Q1.17 Q2.17
T2.17 Q3.17
T3.17 Q4.17
T4.17 Q1.18
T1.18 Q2.18
T2.18 Q3.18
T3.18 Q4.18
T4.18 Q1.19
T1.19 Q2.19 Q3.19 T4.19
T2.19 T3.19 Q4.19 T1.20
Q1.20 T2.20
Q2.20 Q3.20 T4.20
T3.20 Q4.20
Ventes trim.
annualisées 3 444 2 684 3 052 2 772 3 351 3 132 3 732 3 856 4 280 3 449 3 928 3 844 4 464 4 100 4 336 4 240 4 016 3 412 3 368 2 864 3 320
(m€)
BFR net1
(m€)
1 088 1 098 1 114 1 028 1 051 1 206 1 165 1 169 990 1 147 1 222 1 310 1 152 1 316 1 279 1 220 1 046 1 114 1 060 943 706
► Le besoin en fonds de roulement net exprimé en jours de chiffre d’affaires a baissé à un niveau sans précédent de 78 jours,
reflétant des progrès majeurs en matière de gestion du fonds de roulement
Note:
1. BFR net défini comme le besoin en fonds de roulement net des provisions pour stocks et créances clients ; les jours de besoin en fonds de roulement net sont calculés sur la base des ventes trimestrielles annualisées
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 142020 ET T4 : FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLE
► Génération de flux de trésorerie disponible au T4 2020 de 112 m€ versus 76 m€ au T4 2019
► Flux de trésorerie disponible de - 111 m€ sur l ’année 1► Flux de trésorerie généré par
l’activité de - 146 m€ en 2020 en
raison principalement d’un RBE
En millions d'euros T4 2020 T4 2019 Variation 2020 2019 Variation
plus faible et dans une moindre
Flux de trésorerie générés par mesure de la hausse des
1 (18) (14) - 4 M€ (146) (6) - 140 M€ impôts et charges d’intérêts
l’activité (A)
décaissés
2 Variation du BFR lié à l'activité [+
178 170 + 8 M€ 173 124 + 49 M€
baisse, (hausse)] (B) 2► Réduction du BFR de 173 m€
3 Investissements industriels bruts (C) (48) (80) + 32 M€ (138) (159) + 21 M€ 3 Maîtrise stricte des
investissements industriels
Flux de trésorerie disponible
4 112 76 + 36 M€ (111) (41) - 70 M€
(A)+(B)+(C) 4► Flux de trésorerie disponible
positif de 112 m€ au T4 2020
Notes:
1. Le BFR lié à l’activité inclut le besoin en fonds de roulement et les autres créances et dettes
2. Le flux de trésorerie disponible se définit comme le flux de trésorerie généré par l'activité minoré des investissements industriels bruts et majoré/minoré de la variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 152020 : DETTE NETTE
DETTE NETTE 2019 – 2020
m€
► Dette nette au 31 décembre
Dette Nette Dette Nette 2020 de 2 214 m€
au au
31 Dec. 2019 31 Dec. 2020 • Flux de trésorerie disponible de
- 111 m€
• Cessions d’actifs et autres
éléments pour - 72 m€, en
raison principalement du
remboursement de dettes de
location (IFRS16) pour 31 m€,
Flux de Trésorerie d’effets de change négatifs sur
Disponible : - 111 m€ la dette nette ainsi que de la
trésorerie mise en collatéral au
flux de Variation titre de garanties bancaires
trésorerie Cessions
du BFR lié Investissements
généré par d’actifs
à l’activité industriels
l’activité et autres ► 1 390 m€ de trésorerie
éléments disponible au 31 décembre
(2 031) 2020
173
(146) (138)
(72) (2 214)
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 16RESTRUCTURATION FINANCIÈRE
17POINTS CLÉS DE L’ACCORD DE PRINCIPE AVEC LES
CRÉANCIERS
300 m€ • Ouverte aux actionnaires existants , garantie par les Autres créanciers
Augmentation de • Engagement de Bpifrance Participations et Nippon Steel Corporation de souscrire pour respectivement 20 m€ and 35 m€
capital • Produits en espèces de l’augmentation de capital avec maintien du DPS utilisés pour rembourser partiellement les Autres
5.66€ Créanciers
Réduction de la 1,331 m€
dette de 1.800 Augmentation de
• Souscrite par les Autres Créanciers par compensation de créances
M€ capital réservée
8.09 €
169 m€ • Abandon de créance pour un montant de 169 M€ sur les créances des Banques Commerciales
Abandon de créances • En compensation de l’abandon de créance, émission de BSA cotés soit 11,7% du capital sur une base totalement diluée
et BSA à 10.11 € • BSA pouvant être exercés à tout moment pendant 5 ans
RCF réinstallé
(Banques • RCF réinstallé de 462 M€ non garanti au niveau de Vallourec S.A.
commerciales)
Refinancement
de la dette PGE • PGE de 262 M€ fourni par les Banques Commerciales à Vallourec S.A.
résiduelle
Obligations
• Obligations cotées réinstallées de 1.023 M€ non garanties au niveau de Vallourec S.A, souscrites par les Autres
réinstallées (Autres
Créanciers
Créanciers
• Liquidités disponibles au bilan (1 390 millions d’euros au 31 décembre 2020) non affectées par le remboursement d’une partie
Une liquidité Trésorerie au bilan
de la dette prévue dans le cadre de l’accord
suffisante pour
réaliser le plan • 178 M€ de cautions de marché confirmées accordées par les Banques Commerciales notamment à Vallourec Tubes SAS sur
d’affaires Cautions de marché
une durée de 5 ans
Notes
1 Les « Autres Créanciers » représentent tous les créanciers à l’exception des Banques Commerciales
2 Les Banques Commerciales font référence à BNP Paribas, Banque Fédérative du Crédit Mutuel et Natixis
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 18PERSPECTIVES POUR 2021
19PERSPECTIVES POUR 2021
AMERIQUE DU NORD EUROPE-AFRIQUE & MOYEN-ORIENT- ASIE
► Pétrole & Gaz : l’activité globale restera encore fortement
► Le marché OCTG connaît une reprise graduelle qui devrait impactée et les prix sous pression ; la baisse importante des
continuer au long de l’année livraisons de tubes en aciers spéciaux aura un impact négatif ;
le redémarrage en 2021 des appels d‘offres devrait bénéficier à
► Tendance positive sur les prix, début d’année impacté par l’activité en 2022
une forte hausse du coût des matières premières ► Industrie : la demande devrait continuer à être impactée par la
crise liée au Covid-19 tout en montrant de premiers signes de
reprise
AMERIQUE DU SUD
► Pétrole & Gaz: livraisons attendues en hausse par rapport à ECONOMIES DE COUTS
2020, à la fois pour Petrobras et pour les compagnies
pétrolières internationales ► Les initiatives mises en place dans le cadre des mesures
d’économies permettront au Groupe de continuer à réduire sa
► Industrie : le niveau global de l’activité devrait continuer à
base de coûts
s’améliorer
► Le contrôle strict de la trésorerie sera maintenu, incluant une
► Volume de minerai de fer attendus stable par rapport à 2020,
enveloppe d’investissements d’environ c.160 m€
prix supérieurs à ceux de 2020, malgré une baisse graduelle
attendue durant l’année
RBE visé entre 250 m€ et 300 m€
OBJECTIFS EXERCICE 2021
Flux de Trésorerie Disponible visé entre - 380 et - 300 m€
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 20ANNEXES
21COMPTE DE RÉSULTAT 2020 En millions d'euros 2020 2019 Variation Chiffre d'affaires 3 242 4 173 - 22,3 % Coûts industriels des produits vendus (2 635) (3 435) - 23,3 % Marge Industrielle 608 738 - 17,6 % (en % du CA) 18,8 % 17,7 % + 1,1 pts Coûts administratifs, commerciaux et de recherche (325) (378) - 14,0 % (en % du CA) - 10,0 % - 9,1 % - 0,9 pts Autres (25) (13) na Résultat brut d'exploitation 258 347 - 89 M€ Marge brute d'exploitation (en % du CA) 8,0 % 8,3 % - 0,3 pts Amortissements industriels (213) (249) - 14,5 % Amortissements et autres dépréciations (54) (58) na Dépréciations d'actifs (850) (30) na Cessions d'actifs, restructuration et éléments non récurrents (143) (27) na Résultat d'exploitation (1 002) (17) - 985 M€ Résultat financier (227) (244) - 7,0 % Résultat avant impôts (1 229) (261) - 968 M€ Impôts sur les bénéfices (96) (75) na Quote part dans les résultats nets des sociétés mises en équivalence (3) (4) na Résultat net (1 328) (340) - 988 M€ Part des participations ne donnant pas le contrôle (122) (2) na Résultat net, part du groupe (1 206) (338) - 868 M€ Résultat net par action (en €) * (105,4) (0,7) na * Les chiffres de l’exercice 2020 sont impactés du nouveau nombre d’actions à la suite du regroupement d’actions (1 pour 40) effectif depuis le 25 mai 2020 Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 22
2020 : RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES CHIFFRE D’AFFAIRES 2019 / 2020 PAR MARCHÉ CHIFFRE D’AFFAIRES 2019 / 2020 PAR RÉGION Du fait des arrondis, l’addition des chiffres figurant dans le tableau ci-dessus peut ne pas exactement correspondre aux totaux et les pourcentages peuvent ne pas refléter exactement les valeurs absolues. Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 23
2020 ET T4 2020 : RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION
En millions d'euros 2020 En % du CA 2019 En % du CA Variation T4 2020 En % du CA T4 2019 En % du CA Variation
Europe 533 16,4 % 595 14,3 % - 10,4 % 126 15,2 % 138 13,7 % - 8,7 %
Amérique du Nord (Nafta) 719 22,2 % 1 215 29,1 % - 40,8 % 138 16,6 % 234 23,3 % - 41,0 %
Amérique du Sud 756 23,3 % 702 16,8 % 7,7 % 225 27,1 % 194 19,3 % 16,0 %
Asie et Moyen-Orient 900 27,8 % 1 222 29,3 % - 26,4 % 236 28,4 % 339 33,8 % - 30,4 %
Reste du monde 334 10,3 % 439 10,5 % - 23,9 % 106 12,8 % 99 9,9 % 7,1 %
Total 3 242 100 % 4 173 100 % - 22,3 % 830 100 % 1 004 100 % - 17,3 %
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR MARCHÉ
2020 En % du CA 2019 En % du CA Variation En millions d'euros T4 2020 En % du CA T4 2019 En % du CA Variation
2 007 61,9 % 2 752 65,9 % - 27,1 % Pétrole et gaz 527 63,5 % 686 68,3 % - 23,2 %
200 6,2 % 290 7,0 % - 31,0 % Pétrochimie 39 4,7 % 76 7,6 % - 48,7 %
2 207 68,1 % 3 042 72,9 % - 27,4 % Pétrole et gaz, Pétrochimie 566 68,2 % 762 75,9 % - 25,7 %
296 9,1 % 368 8,8 % - 19,6 % Mécanique 77 9,3 % 77 7,7 % -
59 1,8 % 115 2,8 % - 48,7 % Automobile 19 2,3 % 23 2,3 % - 17,4 %
471 14,5 % 456 10,9 % 3,3 % Construction & autres 130 15,7 % 105 10,4 % 23,8 %
826 25,5 % 939 22,5 % - 12,0 % Industrie & Autres 225 27,1 % 205 20,4 % 9,8 %
210 6,5 % 192 4,6 % 9,4 % Energie électrique 39 4,7 % 37 3,7 % 5,4 %
3 242 100 % 4 173 100 % - 22,3 % Total 830 100 % 1 004 100 % - 17,3 %
Du fait des arrondis, l’addition des chiffres figurant dans le tableau ci-dessus peut ne pas exactement correspondre aux totaux et les pourcentages peuvent ne pas refléter exactement les valeurs absolues.
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 24BILAN AU 31 DÉCEMBRE 2020
En millions d'euros
Actifs 31/12/2020 31/12/2019 Passifs 31/12/2020 31/12/2019
Capitaux propres - part du Groupe * (187) 1 467
Intérêts attribuables aux participations
321 513
ne donnant pas le contrôle
Immobilisations incorporelles nettes 50 63 Total des capitaux propres 134 1 980
Écarts d'acquisition 25 364 Prêt actionnaire 9 21
Immobilisations corporelles nettes 1 718 2 642 Emprunts et dettes financières (A) 1 751 1 747
Actifs biologiques 30 62 Dette de location (D) 84 104
Sociétés mises en équivalence 42 129 Engagements envers le personnel 203 228
Autres actifs non courants 128 132 Impôts différés 20 9
Impôts différés 187 249 Autres provisions et passifs 142 61
Total actifs non courants 2 180 3 641 Total passifs non courants 2 200 2 149
Stocks 664 988 Provisions 104 121
Emprunts et concours bancaires
Clients et comptes rattachés 468 638 1 853 2 077
courants (B)
Instruments dérivés - actif 37 7 Dette de location (E) 24 30
Autres actifs courants 203 237 Fournisseurs 426 580
Trésorerie et équivalents de trésorerie Instruments dérivés - passif 21 18
1 390 1 794
(C) Autres passifs courants 241 329
Total actifs courants 2 762 3 664 Total passifs courants 2 669 3 155
Actifs destinés à être cédés et activités Passifs destinés à être cédés et
107 (0) 37 0
abandonnées activités abandonnées
Total actifs 5 049 7 305 Total passifs 5 049 7 305
Dette nette (A+B+C) 2 214 2 031 * Résultat net, part du Groupe (1 206) (338)
Dette de location (D+E) 108 134
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 25ENDETTEMENT BRUT
En millions d'euros 31/12/2020
Placement privé – échéance août 2027 54
Emprunt obligataire – échéance septembre 2024 499
Emprunt obligataire non convertible – échéance octobre 2022 547
Emprunt obligataire convertible – échéance octobre 2022 239
Emprunt obligataire – échéance octobre 2023 397
Tirages RCF 1 712
ACC ACE 101
Autres 55
TOTAL DETTE FINANCIERE BRUTE 3 604
Résultats du T4 & FY 2020 – Présentation Investisseurs 26► Euronext Paris: ISIN code: FR0013506730,
Ticker: VK
USA: American Depositary Receipt (ADR) - ISIN
code: US92023R2094, Ticker: VLOWY
► Investor Relations Contact - Vallourec Group
• Email: investor.relations@vallourec.com
• www.vallourec.com
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