Résultats semestriels 2020 - 29 septembre 2020
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Résultats
semestriels 2020
1
29 septembre 2020
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financiers.
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réglementation applicable.
2
VOS INTERLOCUTEURS
Oskar GUILBERT Abrial DA COSTA Benoît GISBERT-MORA
Président Directeur Général Directeur Directeur
Fondateur en 2008 du Développement Adm. & Financier
3
Créateur de propriétés intellectuelles originales
Porteur de valeurs fortes et engageantes en résonance avec nos communautés de
joueuses et joueurs
Avec une position leader sur les jeux narratifs (franchise Life is Strange)
Accompagné de partenaires d’envergure mondiale comme Microsoft,
Square Enix, Focus Home Interactive, EPIC Games,
Bandai Namco, Capcom …
Développeur de jeux vidéo pour PC
et consoles (budgets de 10 à 20 M€)
Des sources de revenus mixtes :
redevances éditeurs sécurisées et royalties
qui permettent de récolter les fruits du succès
commercial des jeux
Une stratégie créatrice de valeur couplant
développement classique, coproduction
ou autoédition
4
1 ÉVÈNEMENTS MARQUANTS DU SEMESTRE
RENFORCEMENT DES SAVOIR-FAIRE
Création du pôle Création du pôle
MARKETING ÉDITION
Sophie FILIP Xavier SPINAT
Ex Marketing Global Manager Ex Directeur de Production
Wargaming Ubisoft
Des expertises qui permettront à DONTNOD d’auto-publier une part croissance de ses jeux et
de profiter de la désintermédiation en faveur des studios de développement
UNE FORTE CRÉATION DE VALEUR
6
UNE IMPLANTATION STRATÉGIQUE À MONTRÉAL POUR UNE NOUVELLE IP NARRATIVE
Luc Baghadoust, Producteur Exécutif Studio
Michel Koch, Direction Créative
Recrutements en cours
membres de l’équipe Life Is Strange™ +10 personnes d’ici fin 2020
Un écosystème Une main d’œuvre Des dispositifs de soutien
complet et diversifié hautement créative et aux entreprises
spécialisée multimédia
+ 140 studios
15 000 professionnels du Crédit d’impôt jusqu’à
secteur 37,5% pour les jeux
disponibles en version
française
7
UNE EXPÉRIENCE ÉPROUVÉE ET UN PIPELINE RICHE
2013 2015 2018 2018 2018/19 2020 2020
Épisodique One Shot
2021 +
One Shot Épisodique One Shot Prélude Épisodique
+1,2 million +3 million +1 million Des millions de Royalties Royalties Royalties
ventes 1 joueurs ventes téléchargements en 2020 en 2021 en 2020
payants2 gratuits et 2021
CLASSIQUE CLASSIQUE COPRODUCTION CLASSIQUE CLASSIQUE CLASSIQUE AUTOÉDITION 3 AUTOÉDITION COPRODUCTION AUTOÉDITION
Projet Projet Projet Projet
7 9 10 M1
REDEVANCES
SOURCE DE ROYALTIES EN COURS DE RECOUPEMENT ÉDITEURS
PROD IMMOBILISÉE
1 Hors téléchargements PS+ et/ou Game Pass
2 A juin 2017 8
3 sur PC uniquement
2 RÉSULTATS S1 2020
UN MODÈLE ÉCONOMIQUE MIXTE PERMETTANT D’OPTIMISER
LE COUPLE RENTABILITÉ / RISQUE
ROYALTIES DONTNOD
CLASSIQUE RECOUPEMENT
REDEVANCES ÉDITEUR + CIJV1 ÉDITEUR MARGE ÉDITEUR
(Milestones, marketing etc.)
COPRODUCTION Part de coproduction DONTNOD Royalties DONTNOD Royalties DONTNOD
MILESTONES ÉDITEUR + CIJV1 MARGE ÉDITEUR
Investissements maîtrisés
Recoupement mutuel
Copropriété Intellectuelle
AUTOÉDITION Investissements DONTNOD
ROYALTIES DONTNOD2
MINIMUM GARANTI + CIJV1
7 M1
Investissements maîtrisés
PC
Propriété Intellectuelle
1 Crédit d’Impôt Jeux Vidéo
2 avant reversement aux éventuels tiers
Royalties reçus par DONTNOD Part de coproduction DONTNOD
Redevances Editeurs versées à DONTNOD Revenus de l’éditeur 10POURSUITE DE LA MONTÉE EN PUISSANCE DES PROJETS EN DÉVELOPPEMENT
REDEVANCES -6,6%
PRODUITS ÉDITEURS 6,5 6,1
D’EXPLOITATION ÉCONOMIQUE1 • TELL ME WHY
• TWIN MIRROR
+ 19,9 % S1 2019 S1 2020
ROYALTIES -29,6%
1,3 • Revenus liés au back catalog
0,9
En M€
• Recoupement LIFE IS STRANGE 2 et
10,8 S1 2019 S1 2020 TELL ME WHY en cours
9,0
PRODUCTION Accélération des X 3,2
S1 2019 S1 2020 IMMOBILISÉE2 développements :
3,8 • TWIN MIRROR
• Nouvelle coprod avec Focus
1,2
• Projet 7 et projet M1
S1 2019 S1 2020 entièrement autoédités
1 Royalties + redevances + production immobilisée 11
2 Au titre des coûts engagés sur les jeux en coproduction ou en autoédition jusqu’à leurs sortiesUNE RENTABILITÉ EN LIGNE AVEC L’AVANCEMENT DES PROJETS
Compte de résultats - normes françaises – K€ S1 2019 S1 2020
Chiffre d’affaires 7 810 6 993 Montée en puissance des jeux en développement :
- Dont Royalties 1 306 920 - TWIN MIRROR
- Projet 7, premier jeu entièrement autoédité
- Dont Redevances 6 504 6 073 - Nouvelle coproduction Focus
Production immobilisée 1 214 3 825 - Projet 9
Total Produits d’exploitation Economique1 9 025 10 819
Charges de personnel en augmentation +27,4% pour
Autres produits 107 3 accompagner les 6 chaines de productions en cours
Total charges d’exploitation (hors dotations aux amortissements et provisions) (9 371) (11 373)
Crédit d’Impôt Jeux Vidéo 2 563 2 290 Retrait maîtrisé de la rentabilité malgré l’absence de sortie
EBITDA économique2 2 323 1 739 de jeux
Dotations aux amortissements (1 270) (909) Poursuite de l’amortissement de VAMPYR (amorti à partir de
EBIT économique3 1 053 830 juin 2018)
Résultat financier (67) (11)
Mécanisme de provision CIJV
Résultat exceptionnel (422) 4
Acquisition DN11 en juin 2018
Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition (157) (157)
Résultat net de l’ensemble consolidé 406 667 Résultat net en croissance de 64%
1 Royalties + redevances + production immobilisée 2 Résultat d'exploitation (+) Dotations aux amortissements & provisions nettes de reprises + Crédits d’Impôts Jeu Vidéo
3 Résultat d'exploitation + Crédits d’Impôt Jeu Vidéo
12UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE
ACTIF (K€ - normes françaises) 31/12/2019 30/06/2020 PASSIF (K€ - normes françaises) 31/12/2019 30/06/2020 Événement post clôture
Fonds propres renforcés de
1 Actif immobilisé 15 673 18 364 Fonds propres 32 859 33 518 6,7M€ (AK juillet 2020)
Stocks, en-cours - - Provisions 2 330 2 393
Clients, comptes rattachés 3 050 4 679 Dettes financières 1 560 4 488 3
2 Autres créances 5 977 3 280 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 401 402
Disponibilités 16 955 20 002 Autres dettes 4 505 5 524 4
TOTAL 41 655 46 325 TOTAL 41 655 46 325
1 Dont 2 483 K€ d’écart d’acquisition de DONTNOD ELEVEN fusionnée sur la période
Dont 13 337 K€ d’immobilisations incorporelles (+28,9%) en cours au titre des jeux dont DONTNOD dispose en tout ou partie de la propriété intellectuelle
2 Dont 2 974 K€ de Crédits d’Impôts non encaissés au 30 juin 2020
3 Dont PGE de 3 570 K€
4 Dont 2 655K€ de produits constatés d’avance
13UNE LEVÉE DE FONDS DE 6,7 M€
POUR ACCÉLÉRER NOTRE STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT VERS
PLUS D’AUTOÉDITION 14TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
En K€ - normes françaises S1 2019 S1 2020
Marge Brute d’Autofinancement 2 283 1 728
Variation du BFR (3 702) 2 088 Effet des autres créances d’exploitation
Flux net de trésorerie lié à l’activité (1 418) 3 816
Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement (4 195) (3 690) Effet des investissements sur les jeux en coproduction et autoédition
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (103) 2 920
Dont PGE 3 570 K€
Trésorerie d’ouverture 24 415 16 955
Trésorerie de clôture 18 698 20 002 Renforcement de la trésorerie pour soutenir la stratégie
Variation de trésorerie (5 716) 15 3 047
15INFORMATION COVID-19
Mise en œuvre d’un plan de continuité d'activité
avec maintien du télétravail
Maintien d’une productivité optimale des chaînes de production
Livraison des productions TELL ME WHY et TWIN MIRROR dans le
respect de nos calendriers dans un contexte de crise sanitaire inédit
163 PERSPECTIVES
LA STRATÉGIE
+ + +
DE VALEUR
DE JEUX DE REVENUS
CAPTÉE
DÉVELOPPÉS RÉCURRENTS
PAR JEU
Un marché en profonde mutation avec des conditions plus favorables pour les studios
(Ex. EPIC Games Store pouvant aller jusqu’au financement de la totalité des coûts de production,
conservation de l’IP et versement de 50% de royalties)
18UNE DEMANDE ENCORE PLUS FORTE POUR
LES CONTENUS ORIGINAUX DE DONTNOD Sortie le 19/11/20
399 € (digital)
499 € (standard)
Financement
Sortie le 10/11/20
Propriété intellectuelle ACTEURS NOUVELLES 299 € (S) et 499 € (X)
Royalties CONSOLES
DISRUPTIFS
Nouveau terrain de jeu
pour le studio
FICTIONS
Sony, Microsoft, Apple, STREAMING Séries tv et jeux vidéo
Google, Amazon, Facebook INTERACTIVES n’ont jamais été aussi
proches
19UN POSITIONNEMENT CLÉ SUR LA CHAÎNE DE VALEUR
Studios de CD Projekt SA, Remedy Entertainment
Oy, 11 bits Studios, Paradox
développement Entertainment, Avalanche Studios, etc.
Contrats en direct avec les distributeurs
Création de propriétés intellectuelles originales (EPIC Games Store)
des accords plus rentables et plus sécurisés
Square Enix, Bandai Namco,
Éditeurs Focus Home Interactive, etc. ÉDITION
Epic Games Store, Steam,
Distributeurs Playstation Store, Xbox Live,
DISTRIBUTION
Appe Appstore, Google
Playstore, etc.
Apple, Google, Microsoft,
Plateformes Nintendo, Sony, Samsung TV,
Orange Box, etc.
20LIFE IS STRANGE 2
SUR LES TRACES DU PREMIER OPUS
ACADEMIE DES
BAFTA ARTS ET TECHNIQUES
DU JEU VIDEO
EPISODE 1 EPISODE 2
Sept 27th 2018 2018
Sortie le 27 septembre January
Sortie 24th 2019
le 24 janvier 2019 Sortie le 9 mai 2019 Sortie le 22 août 2019 Sortie le 3 décembre 2019
81 EP1 gratuit 79 78 82 83
Metacritic
Metacritic
(Sept 2020) Metacritic Metacritic Metacritic
En cours de recoupement éditeur et royalties prévues au S2 2020
1 Metacritic au 31/03/2020 212020 :
2 NOUVELLES
SORTIES
TELL ME WHY
3 épisodes
27/08 - 03/09 - 10/09
TWIN MIRROR
Sortie prévue
le 1/12/2020
Reconnaissance des minimums garantis à la sortie du jeu
22 22« Ce qu’il faut de suspense et des rebondissements et de
mystère propre au genre à cette toute petite différence
« Best Xbox Game Award» près… » France inter, Un jour dans le monde
Gamescom 2020
“Tell Me Why’ is a game about guarded, imperfect people which,
despite its supernatural elements, feels more steeped in the mundane
than most video games. Not a bad quality in my book.” - Christopher
Byrd, Washington Post
“DONTNOD should be very proud of what Tell Me Why has brought to the table
and should act as a wake-up call to the industry, proof that it is entirely possible to
tell deep, meaningful stories featuring queer characters and other intersecting
marginalised identifies without reducing us to stereotypes and Bad Ends.” – Note :
10/10 – Leon Killin, Gayming Mag (UK)
“Must play: I am begging you to play Xbox's 'Tell Me Why”
Input mag, US
“The characters are memorable and the dialogue is some of the best to come out of
a Dontnod game yet.” – Note : 9/10 – Ozzie Mejia, Shacknews (US)
23 23UNE NOUVELLE
COLLABORATION
POUR UN
NOUVEAU JEU EN
COPRODUCTION
24CONCLUSION
CRÉATIVITÉ SINGULARITÉ QUALITÉ INNOVATION
CRÉER DES PROPRIÉTÉS INTELLECTUELLES ORIGINALES
BÉNÉFICIER DE NOTRE POSITION CENTRALE DANS L’ÉCOSYSTÈME
MAÎTRISER LA CHAÎNE DE VALEUR
UNE VISION SÉCURISÉE ET FORT POTENTIEL
DE CROISSANCE À MOYEN ET LONG TERME
25Q&A 26
ANNEXES
27CARNET DE L’ACTIONNAIRE
FR0013331212 – ALDNE
Cours au 02/07/2020 : 14,1 €
4,7%
Nombre d’actions : 5 161 343
39,7% Capitalisation boursière :
Répartition 72,8 M€
du capital au
30/09/2020 55,1%
Listing sponsor :
Allegra Finance
0,5%
Contrat de liquidité :
Gilbert Dupont Société de
Bourse
Loskent (Détenu à 99% par O. Guilbert) Suivi analystes :
Kostadin Yanev SG Gilbert Dupont
Douglas Hawes Ning Godement
Public
Midcap Partner
Charles-Louis Planade 28COMPTE DE RÉSULTATS
CIJV
29BILAN ACTIF
30BILAN PASSIF
31TFT
32TFT - SUITE
33WWW.DONTNOD-BOURSE.COM Métropole 19, Bâtiment A 140 rue d’Aubervilliers 75019 PARIS dontnod@actus.fr
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