Résultats semestriels 2018
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Résultats semestriels 2018
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que ce soit à une obligation de mise à jour, sous réserve de la
réglementation applicable.
2
LES ORATEURS
Oskar GUILBERT Abrial DA COSTA Benoît GISBERT-MORA
Président Directeur Général Directeur du Développement Directeur Adm. & Financier
Fondateur en 2008 Rejoint DONTNOD en 2014 Rejoint DONTNOD en 2017
Doctorat en Informatique Intervenant à l’Institut de Master spécialisé en gestion
17 ans d’expérience dans l’Internet et du Multimedia (IMM) globale des risques
le jeu vidéo 25 ans d’expérience dans le jeu 6 ans d’expérience dans la
Electronic Arts, Ubisoft vidéo finance
Fnac Service, Elektrogames, Natixis, Ship Antiques
Microids, Digital Lounge
3
LE STUDIO FRANÇAIS SPÉCIALISTE
DES JEUX NARRATIFS
Nativement
DONTNOD MULTI-ÉCRANS
DÉVELOPPE DES JEUX CRÉATIONS FORMAT
ORIGINALES SÉRIES TV
VIDÉO « AA »…
Budget de 10 à 15 M€
LE MODÈLE POUR LE JEU VIDÉO
MARCHÉ FRANÇAIS DU JEU VIDÉO MARCHÉ MONDIAL DU JEU VIDÉO
(Md€)1 (Md$)2
3,6 4,3 106,5
121,7
2,7 2,9 MILLIARDS 93,1 MILLIARDS
… SUR UN MARCHÉ D’EUROS
84,8
USD
EN PLEINE +18%
EXPANSION
2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017
1Source : SELL 02/2018 2Source :
Newzoo, 2018 Global 4
Games Market Report
UN POSITIONNEMENT CLÉ SUR LA CHAÎNE DE VALEUR
Studios de Exemples de sociétés cotées
développement Cd Projekt SA, Remedy Entertainment Oy…
Création de propriétés intellectuelles originales
Éditeurs/Distributeurs Activision-Blizzard, Electronic
intégrés Arts, Take Two, Ubisoft…
Points de vente Cloud
Distribution Appstore, Fnac, Innelec
Multimedia, Playstation Store, Distribution Digitale
Steam, Xbox Live, Walmart… Merchandising e-commerce
Apple, Google, Microsoft,
Supports Nintendo, Sony …
5
NOTRE ADN CRÉATIF, LA NARRATION
Des personnages
ordinaires dans des Le joueur peut S’IDENTIFIER aux personnages
situations extraordinaires
DONTNOD met en exergue LES ÉMOTIONS DU JOUEUR
L’émotion générée
par l’interaction en lui proposant une FICTION INTERACTIVE éloignée
des jeux vidéo traditionnels
La prise de décision Le joueur est ACTEUR DE L’HISTOIRE et FAIT DES
impacte la suite CHOIX STRUCTURANTS sur l’issue du jeu
de l’histoire
UNE POSITION DE LEADER SUR LE JEU NARRATIF
6
SUCCÈS DE L’INTRODUCTION EN BOURSE SUR
EURONEXT GROWTH
30,5 M€ DE FONDS LEVÉS COURS DE L’ACTION 28,47 € ANALYSTES
au 29/10/18
cours d’introduction (19,76 €) SG GILBERT DUPONT
SURSOUSCRIPTION : 4,7 FOIS
CAPITALISATION : 133 M€ Ning GODEMENT
au 29/10/18
FLOTTANT : 29,7% MIDCAP PARTNER
Charles-Louis PLANADE
7
UNE FEUILLE DE ROUTE PARFAITEMENT EXÉCUTÉE
Finalisation du développement de VAMPYRTM
(5/06/18) ET CAPTAIN SPIRITTM (25/06/18)
6 jeux en développement Développement de LIFE is STRANGETM 2 (27/09) et
sur le S1 TWIN MIRRORTM (2019)
Démarrage projet 6 & 7
(coûts de production pour des revenus futurs)
Une IPO qui permet de booster la stratégie de
Des moyens renforcés développement : montée en puissance des
développements de jeux et optimisation des chaînes de
production
Perspectives S2
très bien orientées
Royalties de VAMPYRTM
8
UNE FEUILLE DE ROUTE
PARFAITEMENT EXÉCUTÉE
9
VAMPYRTM : CRÉATION D’UNE NOUVELLE FRANCHISE PROMETTEUSE
DÉJÀ UN SUCCÈS COMMERCIAL
Y En tête des ventes sur Steam et Amazon
la première semaine
Y En première place des ventes au lancement
en France, UK et Allemagne
DES PRODUITS DÉRIVÉS EN PROJET
Y Droits série TV avec FOX21
Y Album original soundtracks
DES REVENUS SIGNIFICATIFS ATTENDUS AU S2 2018
SORTIE LE 5 JUIN 18 10UNE AVENTURE INÉDITE
DE LA FRANCHISE LIFE IS STRANGE
UN PRÉLUDE
À LiS2
SORTIE LE 25 JUIN 18
GRATUIT
BOOSTER LA
VISIBILITÉ ET
LES
PRÉCOMMANDES
11DONTNOD INVITÉ PAR MICROSOFTTM ET SONYTM
Les jeux DONTNOD ont été mis à l’honneur lors de l’E3
LES AVENTURES EXTRAORDINAIRES DE CAPTAIN SPIRITTM, le prélude à Life is Strange 2,
lors de la conférence Microsoft
TWIN MIRRORTM lors du compte à rebours de Sony
12DES MOYENS RENFORCÉS
13UN MODÈLE ÉCONOMIQUE MIXTE
PRISE DE RISQUE LIMITÉE PAS DE PROPRIÉTÉ INTELLECTUELLE ROYALTIES STABLES ET SÉCURISÉES
À LA PRÉ PRODUCTION ET ROYALTIES DIFFÉRÉES (15 À 20%)
DU JEU
« CLASSIQUE »
FINANCEMENT
Coûts de développement R O YA LT I E S
+ marge couverts Recoupement redevance
à 100% forfaitaire + marketing et édition MARGE ÉDITEUR
BUDGET DE
DÉVELOPPEMENT
CO-PRODUCTION
(jeu « AA » soit 10 à 15 M€)
Coûts de développement
+ marge couverts
R O YA LT I E S R O YA LT I E S
60% et 80% Recoupement redevance
entre MARGE ÉDITEUR
forfaitaire + marketing et édition
INVESTISSEMENTS MAÎTRISÉS OBJECTIF ROYALTIES « 1ÈRE COPIE » ROYALTIES STABLES ET SÉCURISÉES
DE QUELQUES M€ / JEU & CO-PROPRIÉTÉ INTELLECTUELLE JUSQU’À 6x SUPÉRIEURS AU
MODÈLE CLASSIQUE
Coûts supportés par DONTNOD
Part éditeur 14
Part DONTNODCOMPTE DE RÉSULTATS
Comptes audités établis en normes françaises
30 juin 20171 30 juin 20182
En K€
MONTÉE EN
Chiffre d’affaires 4 445 4 683
PUISSANCE
Production immobilisée 1 643 410
Produits d’exploitation 1 420
des jeux en
Charges d’exploitation (6 123) (7 625)
développement
- dont CIJV 1 651 1 952
EBITDA3 (incluant CIJV) 1 617 (159) ▪ Fin de production et premières
Résultat d’exploitation (incluant CIJV) 1 375 (606) royalties et de VAMPYR
Résultat financier (43) (126)
▪ Montée en charge de 5 équipes de
Résultat exceptionnel (231) (276) production et structuration du studio
Résultat net de l’ensemble consolidé 1 101 (1 033)
1 Comptes hors DONTNOD 11
2 Comptes intégrant DONTNOD 11 depuis le 1/06/2018
3 EBITDA : Résultat d'exploitation (+) Dotations aux amortissements & provisions nettes de reprises + Crédits d’Impôts Jeu Vidéo
15BILAN
Comptes audités établis en normes françaises
ACTIF (K€) 31/12/17 30/06/18 PASSIF (K€) 31/12/17 30/06/18
Actif immobilisé 1 4 563 8 253 Fonds propres 2 (201) 31 637
Stocks, en-cours - - Provisions 599 980
Clients, comptes rattachés 1 816 2 703 Dettes financières 5 556 2 033
Autres créances 3 622 3 168 Dettes fournisseurs, dettes fiscales 735 1 039
Disponibilités 2 692 27 750 Autres dettes 3 4 003 6 184
TOTAL 10 692 41 874 TOTAL 10 692 41 874
S1 2018
1 Ecart d’acquisition de DONTNOD ELEVEN pour 3,1 M€
2 Résultats IPO
3 Incluant 4,2 M€ de produits constatés d’avance versus 2,5 M€ au 30/06/17
16TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
Comptes audités établis en normes françaises
En K€ 30/06/17 30/06/18
Marge Brute d’Autofinancement 1 506 (459)
Variation du BFR (995) 1 608
Flux net de trésorerie lié à l’activité 511 1 149
Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement (1 717) (284) 1 Fin des investissements liés
au co-développement de
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 383 26 194 VAMPYR
Trésorerie d’ouverture 1 734 692
Trésorerie de clôture 911 27 750
Variation de trésorerie (823) 27 058
17PERSPECTIVES
18+
DE JEUX
développés
+ +
DE VALEUR DE REVENUS
CAPTÉE RÉCURRENTS
PAR JEU
19VAMPYR : PORTAGE SUR NINTENDO SWITCH
209/10
9/10 ‟Charming”
‟A triumphant first chapter” THESIXTHAXIS
GAMESPOT
1er épisode
27 septembre 2018
9,5/10 8,5/10
‟Retains the emotion and beautiful ‟A road trip that’s worth looking
narrative of the first game” forward to”
PLAYSTATION UNIVERSE
82+ DESTRUCTOID
10/10 9,5/10
‟Absolutely stellar”
‟This is an excellent game”
DIGITALLY DOWNLOADED TRUSTED REVIEWS
PLAYSTATION LIFESTYLE
21ANNONCE DU NOUVEAU JEU D’AVENTURE
NARRATIVE PAR ÉPISODE : LE THRILLER PSYCHOLOGIQUE
2019
22LES JEUX À ÉPISODES
LE MODÈLE GAGNANT DES SÉRIES TV
Forte
Cercle Création de Produits
présence sur
LES STORES VERTUEUX FRANCHISES ACCESSIBLES
Rythme de sorties Chaque sortie
DONTNOD, Mécanique de jeu
structurant et d’épisode relance les
Life Is Strange, et tarif
fidélisant ventes du précédent et
Twin Mirror (à partir de 5 €/épisode)
de la série
23UNE ROADMAP RICHE JUSQU’EN 2022
En production En conception
05/06/18 25/06/18 2018 – 2020 2020 – 2022
One shot Prélude Episodes Episodes Confidentiel
PROJET PROJET PROJET
6 7 8
Éditeur
confidentiel
24ENTREZ DANS L’UNIVERS
JEUX
DES JEUX VIDÉO déjà sortis ou en production dont Vampyr, Captain
Spirit, LiS2 épisode 1 avec un succès commercial fort
À SUCCÈS
ÉPISODES
vont rythmer la saison 2 de Life is Strange. DONTNOD adapte avec
succès le modèle des séries TV à l’univers des jeux vidéo
ÉDITEURS
d’envergure mondiale à nos côtés. Capcom, Square Enix, Focus, Bandai
Namco… Et un 5e encore confidentiel
CRÉATIONS ORIGINALES DEPUIS L’IPO
Captain Spirit, Life is Strange 2 et Twin Mirror
SOURCES DE REVENUS
le préfinancement qui couvre tout ou partie de la production et les royalties qui permettent de
récolter les fruits du succès commercial des jeux. En 20171, DONTNOD a ainsi réalisé 9,7 M€ de chiffre
d’affaires
SEUL STUDIO DE DÉVELOPPEMENT
indépendant coté sur les marchés d’Euronext à Paris
1 Donnée retraitée afin de présenter une performance dépolluée de corrections d’erreurs sur exercices antérieurs
25Q&A
26ANNEXE
27VAMPYR
28ACTIONNARIAT ET GOUVERNANCE
8,3% Conseil d’Administration
29,7%
Oskar GUILBERT
Président
Kostadin YANEV
1,2%
2,3% 58,5% Administrateur
Nicolas SIMON
Administrateur
Loskent (Détenu à 99% par O. Guilbert)
Samuel JACQUES
Kostadin Yanev
Cely Finance Administrateur
Douglas Hawes
Public
29COMPTE DE RÉSULTAT 2018 2017
Note
(6 mois) (6 mois)
Chiffre d'affaires 11 4 683 4 445
Production immobilisée 410 1 643
Autres produits d'exploitation 12 420 1
Impôts et taxes (79) (115)
Charges de personnel (4 170) (3 144)
Autres charges d'exploitation (3 376) (2 864)
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 13 (447) (242)
RESULTAT D'EXPLOITATION (2 558) (276)
Charges et produits financiers (126) (43)
RESULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTEGREES (2 684) (319)
Charges et produits exceptionnels 14 (276) (231)
Impôts sur les résultats 15 1 952 1 651
RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES (1 008) 1 101
Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition 1 (26) -
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE (1 033) 1 101
Intérêts minoritaires - -
RESULTAT NET PART DU GROUPE (1 033) 1 101
(1) 16 (0,22) 0,96
Résultat par action (en euros)
Résultat dilué par action (en euros) 16 (0,22) 0,96
(1) - Le nombre moyen d'actions du premier semestre 2017 a été corrigé de la division du nominal de l'action par 31 réalisée sur le
premier semestre 2018 afin de permettre la comparabilité des périodes.
30BILAN - ACTIF
30/06/18 31/12/17
ACTIF Notes
Brut Amort. & Dép. Net Net
Ecarts d'acquisition 1 3 136 (26) 3 110 -
Immobilisations incorporelles 2 12 111 (7 330) 4 781 4 358
Immobilisations corporelles 2 1 393 (1 198) 195 114
Immobilisations financières 3 167 - 167 91
ACTIF IMMOBILISE 16 807 (8 554) 8 253 4 563
Clients et comptes rattachés 4 2 703 - 2 703 1 816
Impôts différés actifs 5 - - - -
Autres créances et comptes de régularisation 4 3 168 - 3 168 3 622
Valeurs mobilières de placement 6 300 - 300 -
Disponibilités 6 27 450 - 27 450 692
ACTIF CIRCULANT 33 621 - 33 621 6 129
TOTAL DE L'ACTIF 50 428 (8 554) 41 874 10 692
PASSIF Note 30/06/18 31/12/17
31
Capital social 7 93 23Disponibilités 6 27 450 - 27 450 692
ACTIF CIRCULANT 33 621 - 33 621 6 129
BILAN - PASSIF
TOTAL DE L'ACTIF 50 428 (8 554) 41 874 10 692
PASSIF Note 30/06/18 31/12/17
Capital social 7 93 23
Primes d'émission 32 834 20
Réserves consolidées (257) (2 299)
Résultat consolidé (1 033) 2 055
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 31 637 (201)
Intérêts des minoritaires - -
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 31 637 (201)
PROVISIONS 8 980 599
Emprunts et dettes financières 9 2 033 5 556
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 039 735
Impôts différés passifs 5 - -
Autres dettes et comptes de régularisation 10 6 184 4 003
DETTES 9 256 10 294
TOTAL DU PASSIF 41 874 10 692
32TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE
2018 2017
6 mois 6 mois
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE
Résultat net des soc iétés intégrées (1 008) 1 101
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité
Amortissements et provisions (nets) 548 404
Variation des impôts différés - -
(Plus) / moins values de c ession, nettes d'impôt - -
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées (459) 1 506
Variation des c réanc es d'exploitation (269) (1 505)
Variation des stoc ks et enc ours - 0
Variation des dettes d'exploitation 1 878 511
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 1 608 (995)
Flux net de trésorerie lié à l'activité 1 149 511
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Ac quisitions d'immobilisations c orporelles et inc orporelles (450) (1 717)
(1)
Inc idenc e des variations de périmètre 165 -
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (284) (1 717)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation de c apital en numéraire 25 006 -
Emissions d'emprunts 1 558 383
Remboursements d'emprunts (371) -
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 26 194 383
VARIATION DE TRESORERIE 27 058 (823)
Trésorerie à l'ouverture 692 1 734
Trésorerie à la clôture 27 750 911
VARIATION DE TRESORERIE 27 058 (823)
(1)
- T résorerie déc aissée (25)
T résorerie ac quise 190
165
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