Résultats semestriels 2019
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Résultats semestriels 2019
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réglementation applicable.
2
VOS INTERLOCUTEURS
Oskar GUILBERT Abrial DA COSTA Benoît GISBERT-MORA
Président Directeur Général Directeur Directeur
Fondateur en 2008 du Développement Adm. & Financier
3
Créateur de propriétés intellectuelles originales
Avec une position leader sur les jeux narratifs
Accompagné de partenaires d’envergure mondiale comme
Square Enix, Focus Home Interactive, EPIC Games, Bandai
Namco, Capcom …
Développeur de jeux vidéo « AA » (budget de 10 à 20 M€)
Couplant 2 sources de revenus : redevances éditeurs et
royalties qui permettent de récolter les fruits du succès
commercial des jeux
4
SUR UN MARCHÉ TOUJOURS EN EXPANSION
MARCHÉ FRANÇAIS DU JEU VIDÉO MARCHÉ MONDIAL DU JEU VIDÉO
(Md€)1 (Md$)2
164,6
152,1
4,3 138,7 ESTIMATION 2021
4,9
3,6 MILLIARDS 2019e
121,7
2,9 D’EUROS
178
+15% +10% MILLIARDS USD
2015 2016 2017 2018 2017 2018 2019 2020
2Source :
Newzoo, 2019 Global
1Source : SELL 02/2019
Games Market Report
5
LA STRATÉGIE
+
DE JEUX
DÉVELOPPÉS
+
DE VALEUR
CAPTÉE
PAR JEU
+
DE REVENUS
RÉCURRENTS
6
1
ÉVÈNEMENTS MARQUANTS DU S1 2019
LIFE IS STRANGE 2
UN EXCELLENT ACCUEIL DE LA PRESSE
"The impressive writing from Episode 1 persists, making every conversation feel natural and relatable. This ensures
that even the new characters that aren't as unique as those introduced previously still have layers and avoid cliches.
This care and attention to detail extends to the environments, which feel genuine and lived-in" 8/10
Gamespot
« Avec Rules, DONTNOD confirme la bonne entame de Life is Strange 2. Ce chapitre une fois encore bien écrit et ÉPISODE 2
baignant dans une ambiance douce-amère nous attendrit, nous déprime, nous interpelle, nous émeut, nous
révolte. Il nous laisse prendre des décisions que l'on pourra regretter pour un duo magique qu'on a envie de
24 janvier 19
suivre, d'aider, de prendre dans nos bras, en espérant le meilleur. L'attachement, une preuve de réussite. »
Gameblog
“A road trip that's worth looking forward to" - Destructoid
"Crafted brillantly" **** - Daily Express
“Absolutely Stellar" - Trusted Reviews ÉPISODE 3
“Emotionally intense" - Eurogamer 9 mai 19
"Each episode of Life Is Strange 2 is a delight" - Kotaku
8
LES JEUX
Création de
À ÉPISODES
FORMAT SÉRIES TV FRANCHISES
DONTNOD,
LIFE is STRANGE, VAMPYR
Forte présence sur Relance naturelle
LES STORES DIGITAUX DES VENTES
Chaque sortie d’épisode
Développement du relance les ventes du
catalogue précédent, de la série et
Produits du catalogue
ACCESSIBLES
Mécanique de jeu
UN CERCLE et tarif
(à partir de 5 €/épisode)
VERTUEUX
9
UNE NOUVELLE
COLLABORATION
POUR UN
NOUVEAU JEU EN
COPRODUCTION
10TWIN MIRROR : SIGNATURE D’UN PARTENARIAT MAJEUR AVEC EPIC GAMES
ACCORD DE ACQUISITION BANDAI NAMCO, RENFORCEMENT DU
DISTRIBUTION DES DROITS DE DISTRIBUTEUR SUR POTENTIEL DE LA LICENCE
EXCLUSIVE DE TWIN PROPRIÉTÉ CONSOLES AVEC LE SOUTIEN D’UN
MIRROR SUR INTELECTUELLE NOUVEAU PARTENAIRE,
EPIC GAMES SHIBUYA
DONTNOD, UNE CAPACITÉ FORTE À TIRER PROFIT D’UN SECTEUR EN MUTATION
112 RÉSULTATS S1 2019
UN MODÈLE ÉCONOMIQUE MIXTE
COUPLANT 2 SOURCES DE REVENUS
ROYALTIES DONTNOD SÉCURISÉES
RECOUPEMENT
CLASSIQUE REDEVANCES ÉDITEUR + CIJV ÉDITEUR MARGE ÉDITEUR
(Milestones, marketing etc.)
Productions AA (10 à 20 M€) Sortie Commercialisation
Part de coproduction DONTNOD Royalties DONTNOD Royalties DONTNOD
COPROD
MILESTONES ÉDITEUR + CIJV MARGE ÉDITEUR
Investissements maitrisés Recoupement mutuel
Copropriété intellectuelle
Royalties reçues par DONTNOD Part de co-production DONTNOD UN MODÈLE
Redevances versées à DONTNOD par l’éditeur Revenus de l’éditeur ÉCONOMIQUE
CONFIRMÉ
PAR NOTRE 1ÈRE
COPRODUCTION,
VAMPYR 13FORTE CROISSANCE
DU CHIFFRE D’AFFAIRES
CHIFFRE
D’AFFAIRES + 66,8%
7,8
4,7
S1 2018 S1 2019
REDEVANCES
+ 58,0% + 68,7%
En M€
ROYALTIES
ÉDITEURS
● LIFE is STRANGE 2
● VAMPYR
● LIFE is STRANGE
1,3 6,5 ● TWIN MIRROR
En M€
0,8 3,9 ● PROJET 6
● REMEMBER ME En M€
● PROJET 8
S1 2018 S1 2019 S1 2018 S1 2019
14FORTE AMÉLIORATION DE LA RENTABILITÉ
Compte de résultats - normes françaises – K€ S1 20181 S1 2019
Chiffre d’affaires 4 683 7 810 + 66,8 %
- dont royalties 815 1 288 + 58 %, poursuite du succès de Vampyr
Production immobilisée 410 1 214 Montée en puissance du développement de Twin Mirror
Autres produits 420 107 et de la nouvelle coproduction avec Focus (Projet 8)
Total produits d’exploitation 5 513 9 131
Total charges d’exploitation (hors dotations aux amortissements et provisions) (7 625) (9 371)
Crédit d’Impôts Jeux Vidéo 1 952 2 563
EBITDA2 économique (159) 2 323 Marge d’EBITDA de 29,7% contre 26,2% au 31.12.2018
Dotations aux amortissements (447) (1 270) Amortissement actif incorporel Vampyr à partir du S2 2018
EBIT économique (606) 1 053
Résultat financier (126) (67)
Résultat exceptionnel (276) (422) Mécanisme de provisions CIJV intégrant notamment le
prolongement du développement de Twin Mirror
Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition (26) (157)
Résultat net de l’ensemble consolidé (1 033) 406
1 Comptes consolidés intégrant DONTNOD ELEVEN depuis le 01/06/2018
2 EBITDA : Résultat d'exploitation (+) Dotations aux amortissements & provisions nettes de reprises + Crédits d’Impôts Jeu Vidéo
15UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE
ACTIF (K€ - normes françaises) 2018 S1 2019 PASSIF (K€ - normes françaises) 2018 S1 2019
1 Actif immobilisé 7 334 12 102 Fonds propres 32 974 33 359
Stocks, en-cours - - Provisions 1 672 2 172
Clients, comptes rattachés 3 993 5 319 Dettes financières 2 224 2 142 3
2 Autres créances 4 873 8 585 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 743 799
Disponibilités 24 415 18 698 Autres dettes 3 003 6 233 4
TOTAL 40 616 44 705 TOTAL 40 616 44 705
1
Dont 2 796 K€ d’écart d’acquisition de DONTNOD ELEVEN
Dont 8 666 K€ d’immobilisations incorporelles en cours au titre des jeux dont DONTNOD dispose en tout ou partie de la propriété intellectuelle
2 Dont 6 675 K€ de Crédits d’Impôts non encaissés au 30 juin 2019
3 Compte courant de l’actionnaire majoritaire
Dont 2 056 K€ de produits constatés d’avance versus 631 K€ au 31/12/2018
4
Dont 1 950 K€ de dettes au titre de l’acquisition des droits de Twin Mirror
16TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
En K€ - normes françaises S1 2018 S1 2019
Marge Brute d’Autofinancement (459) 2 283
Forte amélioration de la MBA
Variation du BFR 1 608 (3 702) Incidence CIJV non encaissé au 30 juin 2019
Flux net de trésorerie lié à l’activité 1 149 (1 418)
Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement (284) (4 195) Investissements liés à l’acquisition des droits de Twin Mirror et
de la conception de la nouvelle coproduction avec FOCUS
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 26 194 (103)
Trésorerie d’ouverture 692 24 415
Trésorerie de clôture 27 750 18 698
Variation de trésorerie 27 716 (5 716)
17
173 PERSPECTIVES
LA COPRODUCTION
UN MODÈLE
ÉCONOMIQUE
VALIDÉ
NINTENDO SWITCHTM
29 OCTOBRE 2019
Ambition
+ 2 000 000
de copies sur la durée de vie du jeu
1920 20
UNE ROADMAP RICHE
En production En conception
2013 2015 05/06/18 25/06/18 2018/19 2019 – 2020 2020 – 2022
One Shot Episodes One Shot Prélude Episodes Episodes Confidentiel Confidentiel
PROJET PROJET
6 7
Éditeur
confidentiel
COPRODUCTION COPRODUCTION COPRODUCTION
21UN ÉCOSYSTÈME EN ÉBULLITION
ET UNE DEMANDE TRÈS FORTE POUR LES
CONTENUS ORIGINAUX DE DONTNOD
Nouveaux acteurs disruptifs pour
concurrencer Steam avec de
meilleures redevances pour les
studios de création de jeux vidéo
Les constructeurs consoles avec
Google et Apple lancent leur Une nouvelle
service de streaming génération de
consoles offrant
un terrain de
création encore
plus grand pour
les studios !
Fictions interactives disponibles sur Netflix et
Youtube
Walmart, le nouvel entrant
La différence entre les jeux vidéo et les séries
TV est en train de s’amenuiser 22Annexes
CARNET DE L’ACTIONNAIRE
FR0013331212 – ALDNE
Cours au 14/10/19 : 13 €
8,3%
Nombre d’actions : 4 673 522
29,7%
Capitalisation boursière :
Répartition 60,8 M€
du capital au
30/06/2018
1,2%
Listing sponsor :
2,3% 58,5%
Allegra Finance
Contrat de liquidité :
Gilbert Dupont Société de
Bourse
Loskent (Détenu à 99% par O. Guilbert) Suivi analystes :
Kostadin Yanev SG Gilbert Dupont
Cely Finance Ning Godement
Douglas Hawes
Public
Midcap Partner
Charles-Louis Planade 242019 2018
Note
COMPTE DE RÉSULTATS (6 mois) (6 mois)
Chiffre d'affaires 11 7 810 4 683
Production immobilisée 1 214 410
Autres produits d'exploitation 12 107 420
Impôts et taxes (212) (79)
Charges de personnel (6 898) (4 170)
Autres charges d'exploitation (2 261) (3 376)
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 13 (1 270) (447)
RESULTAT D'EXPLOITATION (1 510) (2 558)
Charges et produits financiers (67) (126)
RESULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTEGREES (1 577) (2 684)
Charges et produits exceptionnels 14 (422) (276)
CIJV
Impôts sur les résultats 15 2 563 1 952
RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES 563 (1 008)
Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition 1 (157) (26)
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 406 (1 033)
Intérêts minoritaires - -
RESULTAT NET PART DU GROUPE 406 (1 033)
(1) 16 0,08 (0,44)
Résultat par action (en euros)
Résultat dilué par action (en euros) 16 0,05 (0,44)
(1) - Le nombre moyen d'actions de l'exercice 2017 a été corrigé de la division du nominal de l'action par 31 réalisée sur l'exercice 2018
afin de permettre la comparabilité des périodes. 25BILAN ACTIF
30/06/19 31/12/18
ACTIF Notes
Brut Amort. & Dép. Net Net
Ecarts d'acquisition 1 3 136 (340) 2 796 2 953
Immobilisations incorporelles 2 18 404 (9 738) 8 666 3 895
Immobilisations corporelles 2 1 675 (1 330) 345 206
Immobilisations financières 3 295 - 295 280
ACTIF IMMOBILISE 23 510 (11 408) 12 102 7 334
Clients et comptes rattachés 4 5 319 - 5 319 3 993
Impôts différés actifs 5 - - - -
Autres créances et comptes de régularisation 4 8 585 - 8 585 4 873
Valeurs mobilières de placement 6 - - - -
Disponibilités 6 18 698 - 18 698 24 415
ACTIF CIRCULANT 32 602 - 32 602 33 281
TOTAL DE L'ACTIF 56 112 (11 408) 44 705 40 616
PASSIF Note 30/06/19 31/12/18
Capital social 7 93 93
Primes d'émission 32 834 32 834
Réserves consolidées 24 (444)
Résultat consolidé 406 490
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 33 359 32 974 26
Intérêts des minoritaires - -Autres créances et comptes de régularisation 4 8 585 - 8 585 4 873
Valeurs mobilières de placement 6 - - - -
Disponibilités 6 18 698 - 18 698 24 415
ACTIF CIRCULANT 32 602 - 32 602 33 281
BILAN PASSIF
TOTAL DE L'ACTIF 56 112 (11 408) 44 705 40 616
PASSIF Note 30/06/19 31/12/18
Capital social 7 93 93
Primes d'émission 32 834 32 834
Réserves consolidées 24 (444)
Résultat consolidé 406 490
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 33 359 32 974
Intérêts des minoritaires - -
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 33 359 32 974
PROVISIONS 8 2 172 1 672
Emprunts et dettes financières 9 2 142 2 224
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 799 743
Impôts différés passifs 5 - -
Autres dettes et comptes de régularisation 10 6 233 3 003
DETTES 9 174 5 970
TOTAL DU PASSIF 44 705 40 616
272019 2018
6 mois 6 mois
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE
Résultat net des sociétés intégrées 563 (1 008)
TFT Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité
Amortissements et provisions (nets) 1 720 548
Variation des impôts différés - -
(Plus) / moins values de cession, nettes d'impôt - -
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées 2 283 (459)
Variation des créances d'exploitation (5 037) (269)
Variation des dettes d'exploitation 1 336 1 878
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (3 702) 1 608
Flux net de trésorerie lié à l'activité (1 418) 1 149
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (4 342) (450)
Cessions ou diminutions d'immobilisations corporelles et incorporelles 163 -
Variation des immobilisations financières (15) (0)
Incidence des variations de périmètre (1) - 165
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (4 195) (284)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation de capital en numéraire - 25 006
Acquisitions d'actions propres (693) -
Cessions d'actions propres 671 -
Emissions d'emprunts 49 1 558
Remboursements d'emprunts (130) (371)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (103) 26 194
VARIATION DE TRESORERIE (5 716) 27 058
Trésorerie à l'ouverture 24 415 692
Trésorerie à la clôture 18 698 27 750
VARIATION DE TRESORERIE (5 716) 27 058
(1)
- Trésorerie décaissée - (25)
Trésorerie acquise - 190
- 165
28WWW.DONTNOD-BOURSE.COM Métropole 19, Bâtiment A 140 rue d’Aubervilliers 75019 PARIS dontnod@actus.fr
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