REUNION ACTIONNAIRES ACTIONNARIAT 2017 - 18 DECEMBRE 2017 - F2iC
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REUNION ACTIONNAIRES
ACTIONNARIAT 2017
18 DECEMBRE 2017
QUI SOMMES-NOUS ?
Des caractéristiques uniques stimulant les performances
à long terme
Un investisseur engagé de long terme
Une équipe expérimentée
Un modèle original combinant capital permanent et fonds
gérés pour compte de tiers
Structure financière solide, une trésorerie nette de 800 M€
au 3 novembre 2017: indépendance et risques réduits
40 sociétés*
5 stratégies d’investissement Une présence globale: bureaux à Paris, New York, Shanghai
et São Paulo
≈8,6 Md€
d’actifs gérés ** Un fort engagement RSE déployé chez Eurazeo et au sein
(dont ≈5,7 Md€ ANR)
de ses sociétés
Actionnariat solide à base familiale et institutionnelle
Des performances régulièrement supérieures
à notre indice de référence
* N’incluant pas l’investissement dans Rhône
** En novembre 2017, proforma de Rhône et Capzanine
Bâtir un leader européen du capital-investissement 3
Des stratégies d’investissement diversifiées et
complémentaires et des équipes Corporate actives
INVESTISSEMENT DIRECT
Moyennes et grandes entreprises 100-750 M€*
Amérique 200-500 M$*
du Nord (fourchette privilégiée)
Sourcing
Levée de fonds Plateformes Petites et moyennes entreprises 25-100 M€*
Capital-croissance 15-20 M€*
Bureaux
internationaux
Actifs patrimoniaux 25-150 M€*
Asie Amérique latine
Développement des marques 10-100 M$* (1)
EQUIPE CORPORATE
Trésorerie & Financements Contrôle de gestion Com. & RI Juridique
Audit interne Management du risque RSE / Digital Ressources Humaines Comptabilité
* Investissements en fonds propres pour la participation d’Eurazeo
(1) Les transactions supérieures à 100 M$ jusqu’à 600 M$ seront effectuées en co-investissement avec Eurazeo Capital
Bâtir un leader européen du capital-investissement 4
Une transformation importante
au cours des dernières années
Before
2011 2012 2013 2015 2016 2017
2011
Stratégies (1) (2)
d’investissement
Internationalisation Paris
Shanghai São Paulo New York
Luxembourg
Gestion pour Eurazeo Eurazeo Eurazeo Eurazeo
compte de tiers Partners PME II Capital II PME III
Partenariat/
plateforms
(1) Eurazeo Sourcing : rebaptisée Eurazeo Development en 2015 avec des responsabilités élargies
(2) Eurazeo Croissance a été lancée en 2010 et a réorienté sa stratégie en 2015
Bâtir un leader européen du capital-investissement 5
Les équipes Eurazeo
DIRECTOIRE
Secrétaire général
& Directeur juridique
Patrick Sayer*
Président du Directoire Philippe Audouin*
Virginie Morgon*
Directeur administratif
Directrice générale
et financier
Nicolas Huet*
INVESTISSEMENT DIRECT
# professionnels de l’investissement
Marc Olivier Yann-Hervé Renaud Jill Frans
Frappier* Millet* Du Rusquec Haberkorn* Granoff Tieleman*
18** 12 3 4 3 5
INTERNATIONAL
Eddie Chen Chao Sun Marcos Grasso
Directeur général Analyste Conseiller senior
Asie Amérique latine Amérique du Nord
ÉQUIPE CORPORATE
Contrôle de gestion Communication Relations investisseurs Audit interne /
Management du risque
Edward Portet Sandra Cadiou Caroline Cohen
Pierre-Alain Aubin
RSE / Numérique Ressources humaines Trésorerie / Marché des capitaux Comptabilité
Sophie Flak Caroline Hadrbolec Stéphane Bostyn Bérengère
de Barmon
* Membre du Comité exécutif
** Dont 6 professionnels de l’investissement au bureau new-yorkais d’Eurazeo Bâtir un leader européen du capital-investissement 6NOTRE STRATEGIE D’INVESTISSEMENT
Découvrez Eurazeo en 120 secondes
Bâtir un leader européen du capital-investissement 8Découvrez Eurazeo en 120 secondes
Bâtir un leader européen du capital-investissement 9Une stratégie de création de valeur en 3 temps
1
DÉTECTER 2
ACCÉLÉRER 3
VALORISER
Identifier
Activer des leviers
Prioriser Optimiser
de croissance
Recommander
1 2 3
• Renforcement des équipes de
management • Maîtrise du timing de cession
• Equipe dédiée au sourcing
• Informatique, RSE, reporting, • Etude des meilleures options
• Approche des megatrends de sortie
et financement
• Deal flow approfondi et • Création de valeur
diversifié • M&A financement et exécution
• Développement géographique
• Mise en place d’une bonne
gouvernance
Bâtir un leader européen du capital-investissement 10Détection : une force clé pour Eurazeo
Maximiser le nombre d’opportunités pertinentes…
Un deal flow solide offrant Megatrends
Allongement Hausse du
Evolution des
de la durée de vie pouvoir d’achat Digital Economy
de nombreuses & Sensibilisation au dans les pays
modes de
& Big Data
consommation
opportunités secteur de la santé émergents
d’investissement
Reste du monde Santé E-Commerce
Luxe
Secteurs clés & Biens de Santé, Télécom,
&
services consommation & Business services
marques globales
France à la personne Services
21%
9M 2017:
...en mettant l’accent sur les entreprises les plus prometteuses
447
opportunités
étudiées • Accélérer la transformation • Développer
26% par croissance organique et des entreprises
externe, optimiser la à l’international
performance opérationnelle
É.-U. • Croissance digitale
> 79 % • Transformation d’actifs • Cibler des entreprises
hors de France crée des rendements en forte croissance
accrus dotées de concepts
différenciés dans des
secteurs variés
Bâtir un leader européen du capital-investissement 11Détection : zoom sur les États-Unis et sur Eurazeo Brands
OPPORTUNITÉS GRANDES PRIORITÉS OFFRES SOUMISES OPÉRATION
Consolidation
aux É.-U. avec 2
investissements 112 43 6 2
Juin 2017 YTD
Lancement d’ 66 28 3 1
STRATÉGIE • Priorité aux entreprises en forte croissance dans un large éventail de secteurs,
D’INVESTISSEMENT notamment : beauté, mode, bien-être, voyages & loisirs, habitat et alimentation
• 600 à 800 M$ d’investissements au cours des 3 à 5 prochaines années
Juillet 2017 YTD • Investissements en fonds propres compris entre 10 et 100 M$
(Les transactions supérieures à 100 M$ jusqu’à 600 M$ seront effectuées en co-
investissement avec Eurazeo Capital)
Bâtir un leader européen du capital-investissement 12Au cœur des opportunités
10 nouveaux investissements
13 OPÉRATIONS 3 augmentations de capital
**
RÉALISÉS ET SIGNÉS
EN 2017
Building a European Private Equity Leader 13Accélérer la transformation des entreprises
Renforcement des
process
Management
Croissance
organique
Gouvernance
Amérique du Nord
Chine
Amérique Latine
Equipe Corporate
Stratégie
Croissance
externe
Digital / Innovation
International
Building a European Private Equity Leader 14La RSE, source de création de valeur durable
Eurazeo a pris un engagement unique en faveur de la RSE dans le secteur du capital-investissement en optant
pour une démarche pratique axée sur l’amélioration continue et pour un objectif de maintien des résultats bien au-
delà de l’horizon d’investissement.
Composante à part entière du rôle d’actionnaire responsable joué par Eurazeo, la mise en œuvre d’une démarche
RSE contribue à nourrir le potentiel de création de valeur des entreprises, tout en assurant simultanément
développement économique, réduction des impacts environnementaux, progrès social et gouvernance équilibrée.
Indice STOXX
Global ESG Leaders
Indices FTSE4Good
Global et Europe
Eurazeo
Indice MSCI World
La seule société ESG Leaders
d’investissement
figurant dans Ethibel Sustainability Indices
5 indices de (ESI Excellence Europe, Registre d’investissement EXCELLENCE, Registre d’investissement PIONEER)
référence ESG
Indice ASPI
Eurozone* Indice Euronext Europe 120*
2012 2013 2014 2015 2016 2017
* L’indice ASPI Eurozone est devenu Euronext Europe 120
Bâtir un leader européen du capital-investissement 15Valorisation de notre plateforme à travers les fonds de co-
investissement : levée de 750 M€ sur les 12 derniers mois
Honoraires récurrents &
Plusieurs Capacité Développement du Création de
commission de performances
avantages d’investissement accrue réseau à l’international
incrémentales
valeur
2006 2015 2016 2017
Eurazeo Partners Eurazeo Capital II Eurazeo PME III
Eurazeo PME I & II
(Eurazeo Capital)
Fonds tiers PME I PME II
500 M€ 500 M€ 250 M€
27 M€ 156 M€
Nombre 9 5 8 8 8 - 10
d’investissements
CPK
Bâtir un leader européen du capital-investissement 16Matérialiser la valeur créée
+ =
OBJECTIF DE NIVEAU DE VALORISATION
CESSION
TRANSFORMATION ATTEINT SATISFAISANT
3 SCÉNARIOS
À un industriel À un investisseur Introduction
financier en bourse
Bâtir un leader européen du capital-investissement 17Un bon timing de sortie
3 cessions complètes
6
ANF Immobilier
ANF Immobilier Hôtels
CESSIONS 3 cessions partielles
RÉALISÉES
EN 2017
Bâtir un leader européen du capital-investissement 18DES PERFORMANCES SOLIDES
Multiples Cash on Cash
5,0x
x7,0
Moncler(5)
6,7 Taille
x5,5
4,5x d’investissement :
Moncler (5) Moncler (5)
4,0x
x4,0 4,6
Terreal Fraikin
Mors Smitt(1)
4,1
x3,5
3,5x 3,5 3,5
3,4 > 150 M€
Moncler(5) Flexitallic
x3,0
3,0x Eutelsat ANF Group(1) Foncia Colisée
Immobilier(2) 2,9 Rexel(3) Elis (4)
IMV
2,8 Techno.(1) 2,5
x2,5
2,5x 2,4 B&B
2,4
Accor
Cap Vert 2,4
2,3 2,2 Finance ANF 2,3 2,3 100-150 M€
2,1 2,0 2,0 Immobilier
x2,0
2,0x 2,0
1,8
x1,5
1,5x Edenred
Gault &
1,4 1,7 1,7
Frémont(1) 50-100 M€
x1,0
1,0x Intercos 1,2 Europcar (6) Elis (4) Europcar (6)
0,7 < 50 M€
x0,5 Station Casinos Elis(4)
0,5x
APCOA x
Sirti 3SP
0,2 0,0 Multiple
x0,0
0,0x 0,0 0,0
2005 2013 2014 2015 2016 2017
(1) Au niveau d’Eurazeo PME (4) Ventes partielles d’Elis en février 2015, avril 2016, mai 2016 et octobre 2017, respectivement
(2) Vente partielle d’ANF Immobilier (Lyon) (5) Ventes partielles de Moncler en décembre 2013, mai 2015, septembre 2016 et octobre 2017, respectivement
(3) La moyenne de toutes les ventes partielles: (6) Ventes partielles d’Europcar en juin 2015 (IPO) et octobre 2017, respectivement
4 cessions en juin et août 2013 et en avril et septembre 2014
Bâtir un leader européen du capital-investissement 20Une croissance continue de l’ANR
ANR * CAGR **
+14,3 %
+16,2 % Dividendes ordinaires
compris
77.8
68.9
64.6
57.1 58.8
43.6
En € par action 37.4
(*) Ajusté des attributions d’actions
gratuites et des dividendes
exceptionnels en 2016
31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 30-juin-17
2011 2012 2013 2014 2015 2016
** Croissance annuelle moyenne
Bâtir un leader européen du capital-investissement 21Un couple rendement / risque attrayant
Diminuer
les risques Couple Risques-
Rendement
favorable
Retour
supérieur
Bâtir un leader européen du capital-investissement 22EURAZEO ET SES ACTIONNAIRES
Croissance annuelle moyenne du dividende:
+5,8% par an sur 13 ans
Distribution de dividende
en m€
Dividende exceptionnel
Dividende ordinaire
80
293
Titres ANF
64 Immobilier
74 76 75 79 80 79
63 63 64 67
57
38 45 45
(1) (2)
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
(1) Mai 2013 / mai 2014 : comprend 3,8 % d’actions propres et 5,4 % d’actions annulées
(2) Mai 2016 / mai 2017 : comprend 5,4 % d’actions propres et 5,8 % d’actions annulées
Bâtir un leader européen du capital-investissement 24Des rendements attractifs pour les actionnaires
Politique active de rachat d’actions et distribution régulière de dividendes :
Depuis le 30 juin 2002, Eurazeo a reversé davantage à ses actionnaires que le montant de sa capitalisation boursière initiale
en M€ x4 Création de valeur totale
8 044
Distribution
2 697 2 697
aux actionnaires
3 422
1 925 5 347 Capitalisation
boursière
1 925
30-juin-02 Progression de la Retour aux actionnaires 30 nov. 2017
capitalisation boursière (Dividende ordinaire, Dividende
jusqu'au 30 nov. 2017 exceptionnelle, Rachat de titres) Cours de bourse: 73,94 €
TSR
Eurazeo a surperformé
Par rapport aux indices sur longue Période : Eurazeo +362 %
période 1er juillet 2002 – 30 nov. 2017
CAC 40 +128 %
Source : Bloomberg
Bâtir un leader européen du capital-investissement 25Un actionnariat équilibré
Au 30 septembre 2017
JCDecaux Holding :
Concert : 16 %
18 %
Famille Richardson :
3%
Flottant : 63 %
Actionnariat individuel Actionnariat institutionnel
• Réunions en Province : près de 600 • Roadshows et Conférences
actionnaires individuels rencontrés
• Présence sur le salon Actionnariat
• 2 lettres aux actionnaires par an
• No vert : 0800 801 161
• actionnaires@eurazeo.com
Bâtir un leader européen du capital-investissement 26Un dispositif de communication complet
Une lettre actionnaires semestrielle Des réunions actionnaires en région
Un rapport d’activité et un document
de référence print et online
Etude de perception menée par voie électronique du 3 au 11
octobre 2016. Email renseigné adressé à 1 459 contacts en France. Un email dédié :
actionnaires@eurazeo.com
301 répondants soit 20,6 % de l’échantillon
Le vote électronique à l’AG
Bâtir un leader européen du capital-investissement 27MERCI DE VOTRE ATTENTION
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