Revue de l'actualité économique et des Fonds FÉRIQUE - 28 janvier 2022
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Revue de l’actualité économique
et des Fonds FÉRIQUE
28 janvier 2022
Accueil Information technique Adressez vos questions par messagerie, dans la boîte qui se trouve au bas de la fenêtre de la plateforme et cliquez sur Envoyer.
Louis Lizotte, CFA, FRM Chef, Solutions d’investissement • Détient un baccalauréat en administration des affaires et est titulaire du titre d’analyste financier agréé (CFA) ainsi que du titre FRM (Financial Risk Manager). • Travaille dans l’industrie financière depuis plus de 20 ans et s’est joint à l’équipe de Gestion FÉRIQUE en 2010. • Responsable de deux fonctions clés au sein de l’organisation : le marketing et la gestion des placements.
François Fréchette, CFA Directeur principal, Gestion des placements • Détient un baccalauréat en administration des affaires, concentration finance et est titulaire du titre d’analyste financier agréé (CFA). • Travaille dans l’industrie financière depuis 20 ans et s’est joint à l’équipe de Gestion FÉRIQUE en 2010. • Participe à l’élaboration et la mise en œuvre des processus de suivi des rendements, des gestionnaires externes et de la concurrence.
Mise en garde
Avant de mettre en application toute stratégie, nous vous suggérons d’en discuter avec votre
conseiller, votre notaire/avocat et votre comptable/fiscaliste afin de vous assurer qu’elle
réponde à votre situation et à vos besoins.
Cette présentation vous est donnée à titre informatif seulement.
5
Un modèle OBNL à votre avantage
Fonds FÉRIQUE Obligations mondiales
de développement durable
3,8 G$ 18
D’ACTIFS FONDS ET PORTEFEUILLES,
SOUS GESTION DONT Fonds FÉRIQUE Actions mondiales de
(au 31 décembre 2021)
3
développement durable
PLUS DE
AXÉS SUR LE
23 496 DÉVELOPPEMENT DURABLE
ET L’INNOVATION
CLIENTS Fonds FÉRIQUE Actions mondiales
d’innovation
Le 1er janvier 2022, Gestion FÉRIQUE a abaissé les ratios
de frais de gestion (RFG) de ses 18 Fonds et Portefeuilles.
Gestion FÉRIQUE
• La réduction peut atteindre jusqu'à 10 points de base
est officiellement
• Tous les investisseurs peuvent en bénéficier, quel que soit le montant
carboneutre.
investi
• Les RFG des Fonds FÉRIQUE incluent le service-conseil et sont parmi les
plus bas de l’industrie canadienne des fonds communs de placement*
6
* via Services d’investissement FÉRIQUE, placeur principal des Fonds FÉRIQUE
1. Revue de l’année 2021 2. Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE
1. REVUE DE L’ANNÉE 2021
Revue de l’année 2021
Des années en images
2017 2018 2019 2020
Boucle d’or Système dépressionnaire M. Magoo Polarisation
Portefeuille Équilibré Portefeuille Équilibré Portefeuille Équilibré Portefeuille Équilibré
8,1 % -4,4 % 13,8 % 7,5 %
Quelle image pour l’année 2021 ?
Portefeuille Équilibré 9,4 %
9
Revue de l’année 2021
2021
En début d’année
Un contexte économique positif
• Campagne de vaccination s’accélère
• Plans de relance annoncés
• Une demande refoulée
Donnera lieu à des ajustements
• Inflation
• Taux d’intérêt
Les actifs en général sont chers
• Une rotation des gagnants
et des perdants en vue ?
Le consensus était que 2021 serait une
bonne année pour les rendementsRevue de l’année 2021
Une très bonne année
Rendement cumulatif 2021
Super milieu d’année
(75 nouveaux sommets!)
Chute des TI Plusieurs enjeux :
• Delta, puis Omicron
L’inflation persiste et
• La Chine sert la vis
la Réserve fédérale
• Croissance
change de ton
économique à un
sommet
Volatilité au début et à la fin d’année, mais
pour les marchés boursiers, un contexte idéal en 2021 … 11
Source : MSCIRevue de l’année 2021
2021 – Boucle d’or, la suite Boucle d’or 2 :
Juste parfait… encore
Un statut
• Évolution de la pandémie : On avance et on recule
• Reprise économique : Où sont les travailleurs?
• Inflation : l’effet de base
Les thèmes d’investissement
• Gagnants et perdants en 2021
À surveiller
• Vents de face
• Vents de dos
En 2022, on entre dans une nouvelle phaseRevue de l’année 2021
Statut : Évolution de la pandémie
On avance et on recule
Nombre de patients COVID-19 hospitalisés par million
On se dirige vers la
phase endémique?
13Revue de l’année 2021 Question no. 1 L'endémie (du grec endemia = séjour) se définit par la présence habituelle d'une maladie, en général infectieuse, dans une population déterminée avec une incidence stable. Quand pourra-t-on considérer que la COVID-19 a atteint la phase endémique ? A. Été 2022 B. Automne 2022 C. 2023 D. Jamais
Revue de l’année 2021
Statut : Reprise économique
Où sont les travailleurs?
Pays / Région du monde 2020 2021
1,2 M de
Canada -7,1 % 5,7 % personnes de
plus que la
États-Unis -4,3 % 6,0% tendance
Économies développées -5,8 % 5,2%
Économies émergentes -3,3 % 6,4%
• Retraites anticipées
• Enjeux de santé (mentale, COVID)
• Baisse de l’immigration
• Soutien financier des gouvernements (ex. : PCU)
• Cherchent de meilleures conditions
Le rebond économique était attendu, mais la situation de l’emploi perdure
Source : BCA Research, FMI 15Revue de l’année 2021
Statut : Inflation
L’effet de base explique une partie des chiffres élevés
?
Mois médian : 0,14 %
Une hausse claire, mais l’effet de base agira à l’inverse en 2022
Source : Banque du Canada
16Revue de l’année 2021
Thèmes d’investissement : Gagnants vs perdants
Par industrie (MSCI Monde) – Contribution au rendement
Meilleurs 5
Pires 5
Un début de rotation, mais certains thèmes se maintiennent
Source : MSCIRevue de l’année 2021
Thèmes d’investissement : Gagnants vs perdants
Par curiosité…
Pas facile, la gravité
Source : MSCIRevue de l’année 2021 Question no. 2 Sir Isaac Newton, un grand scientifique parmi les grands. Il a notamment défini la force gravitationnelle. Quelle est la formule de cette force ? F= A. 9,8 m/ s^2 B. G Mm / d^2 C. (a+b) ^n
Revue de l’année 2021
À surveiller:
Vents de face
Inflation
L’inflation diminuera à
Des forces inflationnistes mesure que les enjeux
à long terme apparaissent d’approvisionnement se
tempèrent et que les
habitudes de consommation
se normalisent
Source : BCA ResearchRevue de l’année 2021
À surveiller : Vents de face
Taux d’intérêt
Le prix des actifs s’ajustent
aux taux d’intérêt.
C’est la récession qu’il faut
surveiller
Source : BCA ResearchRevue de l’année 2021
À surveiller : Vents de dos
Inventaires et croissance économique
Rebâtir les inventaires est porteur. Les prévisions économiques demeurent élevées
Source : BCA ResearchRevue de l’année 2021
Mot de la fin
Dans les mots de Sir John Templeton
“
Bull markets are born on PESSIMISM,
grow on SKEPTICISM, mature on OPTIMISM
and die on EUPHORIA.
«
Un marché haussier naît dans le PESSIMISME,
croît dans le SCEPTICISME, mature dans l’OPTIMISME
et meurt dans l’EUPHORIE.Revue de l’année 2021
Conclusion
La suite de Boucle d’or est acclamée par la critique!
2021, La transition Le contexte
une année vers des est positif.
conforme aux hausses de taux Soyons prêts
attentes s’amorce pour la volatilité2. PERFORMANCE DES FONDS ET PORTEFEUILLES FÉRIQUE
Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE
Titres à revenu fixe – Taux d’intérêt
Thèmes qui expliquent la performance des marchés en 2021
Revenu fixe Évolution du taux souverain canadien depuis
• Hausse des taux dans un contexte de : le 31 décembre 2019
• Croissance économique
• Pressions inflationnistes
• Banques centrales qui s’activent
Les titres gouvernementaux à long
terme ont été plus pénalisés
Source : Banque du Canada
26Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE Contribution des rendements des secteurs
cycliques et défensifs au rendement des indices
Titres de participation 2021
Thèmes qui expliquent la
performance des marchés en 2021
Actions
• Rotation des secteurs avec la reprise
économique
• Hausse de la volatilité (pandémie et
banques centrales)
• Certains titres (ex. : Microsoft, Apple)
influencent grandement le rendement des
indices
• La Chine a un impact important sur les
rendements en Asie (ex. : Alibaba, Tencent) Secteurs cycliques : énergie, finance, technologies,
consommation discrétionnaire, matériaux, industriel, immobilier
Secteurs défensifs : santé, consommation de base,
La rotation devrait continuer avec la reprise communication, services aux collectivités
qui se poursuit ! Source : MSCI 27Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE Question no. 3 En 2021, la différence entre le rendement des actions et des obligations a été la deuxième plus importante des 10 dernières années. En quelle année avons-nous vu la plus grande différence ? A. 2019 B. 2015 C. 2013
Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE
Portefeuilles Différentiel de rendement des Fonds FÉRIQUE par
grande classe d’actif
Thèmes qui expliquent la
performance des marchés en 2021
Portefeuilles
• Différentiel de rendement entre les
classes d’actifs à des niveaux élevés
sur 10 ans :
• Actions vs revenu fixe
• Actions nord-américaines vs
internationales (effet de la devise)
La diversification permet d’améliorer le
rendement pour un niveau de risque
donné à long terme
SourceSource : MSCI
: Gestion FÉRIQUE
Note : Le poids des actions, des actions nord-américaines et internationales selon les pondérations du 29
Portefeuille Équilibré.Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE
Performance des Fonds
Au 31 décembre 2021
Depuis
Fonds FÉRIQUE 1 an 3 ans 5 ans 10 ans
création
FONDS DE REVENU
Revenu court terme 0,0 0,8 1,0 0,9 5,2
Obligations canadiennes -2,4 3,5 2,7 2,6 7,2
Revenu mondial diversifié 2,7 5,1 3,4 s.o. 3,2
FONDS D’ACTIONS
Actions canadiennes de dividendes 31,0 12,2 7,0 8,0 7,8
Actions canadiennes 26,4 18,3 9,3 8,2 9,8
Actions américaines 21,8 19,2 12,9 16,2 7,9
Actions européennes 11,8 12,8 7,7 9,8 5,5
Actions asiatiques -6,5 8,4 7,7 9,8 7,1
Actions marchés émergents -4,3 10,7 9,0 s.o. 7,4
Actions mondiales de dividendes 19,0 14,6 10,7 13,3 6,0
30
Source: Fundata Canada inc.Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE
Performance des Portefeuilles
Au 31 décembre 2021
Depuis
Fonds FÉRIQUE 1 an 3 ans 5 ans 10 ans
création
PORTEFEUILLES
Portefeuille Conservateur 2,4 4,8 s.o. s.o. 3,4
Portefeuille Pondéré 6,0 6,8 4,5 4,6 4,7
Portefeuille Équilibré 9,4 10,2 6,7 7,4 8,2
Portefeuille Croissance 8,1 11,5 7,5 s.o. 7,0
Portefeuille Audacieux 10,1 12,9 s.o. s.o. 8,2
31
Source: Fundata Canada inc.Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE
Positionnement vs la concurrence
1 an 5 ans 10 ans
• Fonds Revenu court terme 1er quartile
• Portefeuille Pondéré • Fonds Revenu court terme
• Fonds Actions canadiennes de • Fonds Actions canadiennes • Fonds Actions mondiales de 2e quartile
dividendes • Fonds Obligations canadiennes dividendes 3e quartile
• Fonds Actions canadiennes • Portefeuille Pondéré
4e quartile
• Fonds Actions mondiales de • Portefeuille Équilibré
dividendes 63 % • Portefeuille Croissance 94 % • Fonds Obligations canadiennes 77 %
• Fonds Actions américaines • Portefeuille Équilibré
• Fonds Actions européennes • Fonds Actions américaines
• Obligations canadiennes • Fonds Actions marchés
• Portefeuille Équilibré • Fonds Actions européennes
émergents • Fonds Actions asiatiques
• Fonds Actions européennes • Fonds Actions mondiales de
dividendes
• Fonds Revenu mondial • Fonds Revenu mondial • Portefeuille Pondéré
diversifié diversifié • Fonds Actions canadiennes de
• Portefeuille Conservateur dividendes
23 %
• Fonds Actions canadiennes de
• Portefeuille Audacieux dividendes 6% • Fonds Actions canadiennes
• Fonds Actions américaines
• Fonds Actions marchés 37 %
émergents • Fonds Actions asiatiques
• Fonds Revenu court terme
• Portefeuille Croissance
• Fonds Actions asiatiques
32
Sources : Fundata Canada inc. (univers des Fonds avec service) et Gestion FÉRIQUE / Les chiffres en bleus indiquent les pourcentages de l’actif total des Fonds FÉRIQUE dans chacun des quartiles.Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE
Titres à revenu fixe et titres de participation
Thèmes qui expliquent la performance des marchés en 2022
Revenu fixe et actions Évolution du taux 10 ans américain et ratio de rendement
« titres croissance / titres valeurs » depuis décembre 2020
• Hausse des taux dans un contexte de :
• Pressions inflationnistes
• Anticipation des actions des
banques centrales
• Accélération de la rotation du marché
boursier
• Ajustement de la valorisation des
titres en fonction des taux d’intérêt
La hausse des taux engendre une
réévaluation des actions
Source : Banque du Canada et MSCI 33Performance des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE
Conclusion
Reprise Divergence La solution:
économique qui importante du
enclenche une rendement des Diversification et
rotation des catégories approche à long
marchés d’actifs terme!Merci de votre attention
Période de questions Louis Lizotte, CFA, FRM François Fréchette, CFA Chef, Solutions d’investissement Directeur principal, Gestion des placements FÉRIQUE Gestion de fonds FÉRIQUE Gestion de fonds
Merci de votre attention
Avis légal
• Les ratios de frais de gestion des Fonds et Portefeuilles FÉRIQUE sont parmi les plus bas au Canada si on les compare à leur univers de référence, selon
Fundata Canada inc.
• FÉRIQUE est une marque enregistrée de Gestion FÉRIQUE et est utilisée sous licence par sa filiale, Services d'investissement FÉRIQUE. Gestion FÉRIQUE
est un gestionnaire de fonds d'investissement et assume la gestion des Fonds FÉRIQUE. Services d'investissement FÉRIQUE est un courtier en épargne
collective et un cabinet de planification financière, ainsi que le placeur principal des Fonds FÉRIQUE. Veuillez noter qu'à des fins commerciales, Services
d'investissement FÉRIQUE est aussi identifié en langue anglaise sous le nom de FÉRIQUE Investment Services.
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fluctuations de la valeur des parts et du réinvestissement de toutes les distributions et qui ne tient pas compte des commissions d'achat et de rachat, des
frais de placement , ni des frais optionnels ou de l'impôt sur le revenu payables par un porteur, qui auraient pour effet de réduire le rendement.
Les organismes de placement collectif ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement passé n'est pas indicatif de leur rendement
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d’administration à Gestion FÉRIQUE lui permettant d’assumer la totalité des charges opérationnelles des Fonds, à l’exception des frais de Fonds tels que
définis au prospectus simplifié. Les Fonds FÉRIQUE sont sans commission lorsqu'un porteur de parts souscrit par l'entremise de Services
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