UNE DYNAMIQUE DURABLE - FORUM ETHIFINANCE - MAI 2019 - Mersen
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UNE DYNAMIQUE DURABLE FORUM ETHIFINANCE - MAI 2019
MERSEN : NOTRE MISSION, LE PROGRÈS TECHNOLOGIQUE
NOUS APPORTONS AUX INDUSTRIELS,
NOUS DÉVELOPPONS PARTOUT DANS LE MONDE, LES SOLUTIONS
LES MEILLEURES TECHNOLOGIES INNOVANTES QUI RENFORCENT
POUR LES INDUSTRIES DE DEMAIN LA PERFORMANCE DE LEUR OFFRE
2 Forum Ethifinance 2019 - Mersen
DES EXPERTISES FORTES AVEC DES POSITIONS DE LEADER
ELECTRICAL POWER ADVANCED MATERIALS
N°2 MONDIAL N°2 MONDIAL N°1-2 MONDIAL N°1-2 MONDIAL N°1-2 MONDIAL
Equipements
Fusibles industriels Composants Applications hautes Balais pour
anticorrosion
pour l’électronique de puissance températures moteurs industriels
en graphite
ELECTRICAL PROTECTION SOLUTIONS FOR ANTICORROSION GRAPHITE POWER TRANSFER
& CONTROL POWER MANAGEMENT EQUIPMENT SPECIALTIES TECHNOLOGIES
Concurrents
EATON (US), ROGERS (US), SGL CARBON (All) TOYO TANSO (JP), MORGAN ADVANCED
EATON (US), LITTELFUSE (US) METHODE (US), LYTRON (US), TOKAI CARBON (JP), MATERIALS (UK),
CORNELL DUBILIER (US), SGL CARBON (All) SCHUNK (All)
PANASONIC (JP) SCHUNK (All)
3 Forum Ethifinance 2019 - Mersen
LE CAPITAL DU GROUPE
AMÉRIQUE DU NORD Effectif 2 100 EUROPE Effectif 2 360
33%* Sites industriels13 34%* Sites industriels 22
AMÉRIQUE DU NORD-
AFRIQUE Effectif 670
Sites industriels 5
4%*
89% des salariés se ASIE-PACIFIQUE Effectif 1 780
29%* Sites industriels13
déclaraient fiers
d’appartenir au
Groupe en 2018
* % CA 2018
4 Forum Ethifinance 2019 - Mersen
DES CLIENTS PRESTIGIEUX ET EXIGEANTS
35% 11% 17% 18% 19%
INDUSTRIES
en % du CA 2017
DE PROCÉDÉS
CHIMIE TRANSPORTS ÉLECTRONIQUE ÉNERGIE
>65% produits sur mesure
Marché de remplacement
65% du CA
Client le plus important
~3% du CA
Relations
historiques
5 Forum Ethifinance 2019 - Mersen
DES RELATIONS DE CONFIANCE AVEC NOS ACTIONNAIRES BASÉES SUR LE
LONG TERME
AUTO DETENTION
ACTIONNAIRES REPRESENTÉS
1%
AU CONSEIL
(BPI, ARDIAN) 25%
INDIVIDUELS & EMPLOYES Conformité au code Dissociation des
13 %
de gouvernement fonctions de contrôle
d’entreprise et de management
AFEP-MEDEF (Président du conseil,
Directeur Général)
GOUVERNANCE
INVESTISSEURS US
16%
Actionnariat
Au 31 déc. 2018
INVESTISSEURS
FRANCAIS
25 %
Un conseil constitué
AUTRES INVESTISSEURS 2 comités spécialisés de 10 membres
EUROPEENS du conseil 2 représentants d’Ardian
19% (Audit et Comptes, 2 représentants de la BPI
Gouvernance
& Rémunération) 1 représentant des salariés
55% INDÉPENDANCE
44% FÉMINISATION
6 Forum Ethifinance 2019 - Mersen
DES PARTENAIRES HISTORIQUES INDISPENSABLES À NOTRE
DÉVELOPPEMENT
PARTENAIRES FINANCIERS FOURNISSEURS TERRITOIRES
Relations long terme Attention portée aux pratiques de nos Délégations importantes
fournisseurs des responsabilités sur chaque entité
Sources de financements diversifiées
Prise en compte des différences culturelles
Formalisation au travers d’une charte
Dette nette/EBITDA : 1,6* Processus d’évaluation 53 sites
RSE de nos fournisseurs
Dette nette/Fonds propres : 0,4* stratégiques** 90% directeurs de sites
de nationalité locale
Collaboration avec des
fournisseurs locaux Fiscalité responsable
(impôts payés localement)
* Chiffres à fin décembre 2018 – Maturité sur les financements autorisés
** représentant au moins 80% de la valeur des matériaux achetés
7 Forum Ethifinance 2019 - Mersen
UN GROUPE RENTABLE, EN FORTE PROGRESSION
MARGE OPÉRATIONNELLE
CHIFFRE D’AFFAIRES ROCE*
COURANTE
+19% +230 pts +440 pts
Chiffre d’affaires Résultat opérationnel Capitaux employés
en M€ Courant en M€ en M€
11,8%
10,4%
8,1% 7,4%
879
739 775
60
805
2013 2018 2013 2018 2013 2018
*résultat opérationnel courant/capitaux employés moyens
8 Forum Ethifinance 2019 - Mersen
LES FONDAMENTAUX DE LA RSE CHEZ MERSEN
UNE APPROCHE AMBITIEUSE …
UN GROUPE SOCIALEMENT DES MARCHES ET DES UNE EMPREINTE UNE CULTURE RSE ADAPTEE
RESPONSABLE PRODUITS CIBLES ENVIRONNEMENTALE REDUITE ET EFFICACE
Des marchés de développement Renforcer les bonnes pratiques Autonomie des équipes pour porter
Capitaliser sur les fondamentaux durable cette politique sur le terrain
et valoriser son identité
Des produits performants et
innovants
9 Forum Ethifinance 2019 - Mersen
NOS OBJECTIFS À MOYEN TERME
Empreinte
écologique des 55% du CA lié au dev. durable en 2021
produits
Empreinte Améliorer de +15 pts la part des déchets valorisés d’ici 2021
écologique des sites
Empreinte RSE de Evaluer nos fournisseurs stratégiques d’ici 2021
nos fournisseurs
Augmenter de 15% le nbre de visites de sécurité d’ici 2021
Santé et sécurité de
nos salariés TF1LES MARCHÉS DE DÉVELOPPEMENT DURABLE : UN POTENTIEL DE
CROISSANCE IMPORTANT À MOYEN TERME
CA en M€
1000
ENERGIES RENOUVELABLES
800 STOCKAGE D’ÉNERGIE
SEMI-CONDUCTEURS
CONVERSION DE PUISSANCE
600 CAGR >6% VÉHICULES ÉLECTRIQUES
FERROVIAIRE
TRAITEMENT DE L’EAU
EFFICACITÉ ÉNERGÉTIQUE DES PROCÉDÉS
400
AÉRONAUTIQUE
ÉNERGIES CONVENTIONNELLES
200 CAGR ~1%* CHIMIE
AUTRES INDUSTRIES DE PROCÉDÉS
0
2013 2018
*Inclut un CAGR de -5% pour la chimie sur la période
11 Forum Ethifinance 2019 - MersenFOCUS SUR QUELQUES MARCHÉS DE DÉVELOPPEMENT DURABLE
SOLAIRE : UNE ÉNERGIE EN FORTE CROISSANCE
DES INSTALLATIONS ANNUELLES EN FORTE CROISSANCE
CAGR 2018-2022 est
Annuel (GW) +5-7%
140 Prévisions 2018
[115-125]*
120
CAGR 2011-2017 109
100
+23%
80
60 Prévisions 2016
40
20
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 est. 2020 est. 2021 est. 2022 est.
Source : IHS Markit, Exawatt, estimations Mersen
* Nouvelles prévisions début 2019
13 Forum Ethifinance 2019 - MersenUN POTENTIEL DE CROISSANCE IMPORTANT SUR LE MARCHÉ DU SOLAIRE
EN PARTICULIER SUR LA PROTECTION ET LA CONVERSION
PROTECTION 19%
CONVERSION 12%
90-100 M€
2023 est.
CA solaire POLYSILICIUM 19%
2018
LINGOTS 50% 58 M€
2018
14 Forum Ethifinance 2019 - MersenUNE OFFRE MERSEN DE MATÉRIAUX COMPLÈTE POUR LA TECHNOLOGIE
CZ À HAUT RENDEMENT DE PRODUCTION DE CELLULES SOLAIRES
OFFRE INITIALE
Internes de four
en GRAPHITE ISOSTATIQUE
JV GALAXY Résistance en GRAPHITE
ISOSTATIQUE
FEUTRES souples
isolants
JV GALAXY
Support de creuset
en COMPOSITE C/C
CZ MONOCRYSTALLIN
15 Forum Ethifinance 2019 - MersenLE STOCKAGE D’ÉNERGIE,
UN ACCÉLÉRATEUR DE CROISSANCE POUR LE SOLAIRE
10 000 kWh Jusqu’à quelques 10 MWh
1 000 kWh Stockage d’énergie
industriel
250 kWh
200 kWh
Capacité
100 kWh
MERSEN e-véhicules
industriels
30 kWh
20 kWh
Véhicules particuliers
10 kWh 100% électrique
5 kWh
1 kWh
12V 24V 60V 96V 200V 300V 400V 500V 600V 750V 1 000V 1 200V 1 500V
Tension
16 Forum Ethifinance 2019 - MersenLE MARCHÉ DES BATTERIES INDUSTRIELLES
À MOYEN TERME TIRÉ PAR LE SOLAIRE ET L’ÉOLIEN
CAPACITÉS INSTALLÉES PAR AN DE BATTERIES INDUSTRIELLES EN MWH
35000 CAGR 2018-2023
+50%
30000 Réseaux de courant
continu DC (bâtiments
industriels, services publics)
25000
20000
15000 Solaire, éolien
10000
5000
Qualité du courant
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Source Yole Developpement 2017 – résidentiel exclu carL’OFFRE MERSEN
POUR LES BATTERIES DE STOCKAGE INDUSTRIEL
Protection Connexion Protection Protection
Offre
MERSEN
Cellule Module Rack Section Conteneur Conversion
de batterie de batterie de batteries de batteries de batteries de puissance
Li-ion
DC AC
2,6W 10-100W 1000W 10-100kW 1 à 10MW
18 Forum Ethifinance 2019 - MersenL’ÉVOLUTION DE L’OFFRE DE MERSEN POUR LES E-VÉHICULES
BUSBARS-CONDENSATEURS-
PROTECTIONS HYBRIDES FUSIBLES
REFROIDISSEURS
Arrêt des développements techniques Forte demande pour Demande en nette progression
avec le groupe VW la protection des batteries pour la connexion des batteries,
à la suite des évolutions et des circuits auxiliaires incluant des fonctions
des spécifications dès 150V de monitoring
Elargissement de notre gamme
Poursuite des développements Développements
autour de 500V
chez 4 grands constructeurs d’une offre couplée :
internationaux [busbars + condensateurs] pour
Nouveau design innovant
à 800V les convertisseurs
Evolution du produit envisagée de puissance
pour le groupe VW
19 Forum Ethifinance 2019 - MersenUN POTENTIEL DE CROISSANCE IMPORTANT
AUTOUR DU STOCKAGE D’ÉNERGIE
E-VÉHICULES
BATTERIES
80%
INDUSTRIELLES
20%
40-60 M€
2023 est
15M€
2018
20 Forum Ethifinance 2019 - MersenMERSEN POSITIONNÉ SUR LE MARCHÉ DES SEMI-CONDUCTEURS SIC EN
FORTE CROISSANCE
SEMI-CONDUCTEURS COMPOUND
MARCHÉ MARCHÉ AUTRES
TRADITIONNEL QUI DÉMARRE TECHNOLOGIES
MATIÈRE GaN
Silicium SiC GaN GaAs InP
PREMIÈRE / / Saphir
SUBSTRAT
COMPOSANTS Micro Puce Composant puissance Composant Opto
LED
processeur Mémoire (IGBT, MOSFET, JFET) RF électronique
MARCHÉ Réseaux Variation Stockage Energies
FINAL EV Eclairage Communications
et Ordinateurs vitesse d’énergie renouvelables
21 Forum Ethifinance 2019 - MersenLA CROISSANCE DU MARCHÉ DES SEMI-CONDUCTEURS SIC
VA S’ACCÉLÉRER APRÈS 2020-2022 EN LIEN AVEC LA CROISSANCE DE L’EV
MARCHÉ DES COMPOSANTS SIC EN MUSD
1200
CAGR 2020-2022
1000 +30-40% Autre
Variateur vitesse
800
EV
600
CAGR 2016-2019
+18%
400 Renouvelables
200 Ferroviaire
Power supply
0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Source : Yole Development, Power SiC 2017 – Materials, Devices and Applications
22 Forum Ethifinance 2019 - MersenL’OFFRE MERSEN DANS LE MONOCRISTAL SIC
Bobine
2400°C +/- 2°C
à induction
50-60 M€
Tube en quartz
2023 est
Germe de SiC
ISOLATION
CREUSET EN GRAPHITE
Source SiC en poudre
20M€
2018
23 Forum Ethifinance 2019 - MersenRÉSULTATS FINANCIERS 2018 OBJECTIFS 2019
2018 : UNE BELLE ANNÉE …
MARGE OPÉRATIONNELLE
CHIFFRE D’AFFAIRES ROCE*
COURANTE
Croissance
organique +10% vs 2017 +120 pts vs 2017 +200 pts vs 2017
879
809 92
800 759
759 775
75
57 11,8%
9,8%
10,4%
9,2% 7,3%
7,5%
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Chiffre d’affaires en M€ Résultat opérationnel courant en M€ Capitaux employés en M€
*résultat opérationnel courant/capitaux employés moyens
25 Forum Ethifinance 2019 - Mersen… ANIMÉE EN CROISSANCE EXTERNE
FTCAP CALY
MERSEN GALAXY TECHNOLOGIES LGI CIRPROTEC
IDEALEC
Acquisition de 100% Société commune Prise de participation Acquisition de 100% Acquisition des minoritaires
60% Mersen
Développer une activité Accélérer
Préparer Capter la croissance Renforcer de services sur le le déploiement
le futur du marché du solaire l’Innovation marché de la chimie à l’international
26 Forum Ethifinance 2019 - MersenUNE FORTE PROGRESSION DE LA PROFITABILITÉ
+ 120 bp 10,4%
En %
Augmentation des
Marge Opérationnelle Courante 2017 9,2%
prix qui couvre
9,2%
Effets volume / mix +1,7% l’augmentation des
Impact prix +1,2%
matières premières :
net positif
Impact matières -0,8%
92 Impact Plan de compétitivité +1,8% Inflation des coûts
75 Inflation coûts -1,5%
(principalement
salaires)
Effets change, périmètre et autres -1,2%
compensée
Marge Opérationnelle Courante 2018 10,4% par le plan
de compétitivité
2017 2018
Résultat opérationnel courant en M€
27 Résultats 2018 MersenDES SITUATIONS CONTRASTÉES PAR PÔLE
ELECTRICAL POWER ADVANCED MATERIALS
Résultat Opérationnel Résultat Opérationnel
69
Courant (M€) 40 39 Courant (M€)
50
Marge Opérationnelle Marge Opérationnelle
Courante (%)
11,0% 10,0% Courante (%)
11,1% 14,1%
2017 2018 2017 2018
Effet volume mix positif Effet volume positif
Effet dilutif des acquisitions et des taux de change Gains de productivité supérieurs à l’inflation
Hausse de certaines matières premières Augmentation des prix supérieure aux augmentations
sans augmentation de prix des matières premières
Ressources additionnelles pour le stockage d’énergie et
l’électronique de puissance
28 Résultats 2018 MersenFORTE CROISSANCE DU RÉSULTAT NET
En M€ 2017 2018
Résultat Opérationnel Courant 74,6 91,6
Charges et produits non courants (10,3) (3,8) Moindre charges
non courantes
Résultat Financier (10,0) (10,3) (fin du plan de compétitivité)
Impôts sur les résultats (15,1) (18,3) Taux effectif d’impôts
en forte baisse 24% vs 32%
Résultat des activités destinées à être
0,8 0,0 (impact des réformes fiscales
cédées ou arrêtées
américaines)
Résultat net 40,0 59,2 +48%
Résultat net part du Groupe 37,6 56,5
29 Résultats 2018 MersenAMÉLIORATION DU FREE CASH-FLOW QUI INTÈGRE DES INVESTISSEMENTS
EN HAUSSE
FCF EN M€
Free Cash-flow Effet volume positif
avant intérêts financiers et acquisitions
Baisse des impôts
33,3
payés
27,5 Baisse des flux
exceptionnels* (7M€ vs
14M€ en 2017)
Variation du BFR en
hausse (21% du CA
contre 20% en 2017)
Capex en hausse (58M€
vs 37M€)
2017 2018
* exceptionnels: restructurations et litiges
30 Forum Ethifinance 2019 - MersenDES INVESTISSEMENTS SIGNIFICATIFS EN 2018
(CAPEX, ACQUISITIONS ET RACHAT D’ACTIONS)…
24 1 216
8
En M€ 178 -91 38
58
Dont solaire et
semi-conducteurs
33M€ free cash-flow avant intérêts
Dec. 2017 Cash-flow Capex Acquisitions Rachat d'actions Dividende et intérêts Autres Dec 2018
opérationnel
31 Résultats 2018 MersenUNE STRUCTURE FINANCIÈRE QUI RESTE SOLIDE
DETTE NETTE/EBITDA 1,6
Dette nette en M€ DETTE NETTE/
250
CAPITAUX PROPRES 39% 3
2,5
200
Dette nette/EBITDA
2
150
1,5
100
1
50
0,5
0 0
2015 2016 2017 2018
32 Forum Ethifinance 2019 - MersenSUCCÈS D’UN PLACEMENT PRIVÉ À DES CONDITIONS COMPÉTITIVES
LIGNES DE CRÉDIT CONFIRMÉES EN M€ AU 31 DÉCEMBRE 2018, APRÈS REFINANCEMENT (25 AVRIL)
36
Crédit syndiqué Chine
USPP
Crédit syndiqué multi devises
Schuldschein 1
Schuldschein 2 (2019): 130M€ 200
44 93
37
2 18
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
APRÈS REFINANCEMENT
MATURITÉ > 5 ANS
LIGNES DES CREDIT CONFIRMÉES NON UTILISÉES APRÈS COUVERTURE DES BILLETS DE TRÉSORERIE : 170 M€
33 Forum Ethifinance 2019 - MersenLE RETOUR POUR NOS ACTIONNAIRES :
UNE AUGMENTATION DU DIVIDENDE DE +27%
Politique de dividende
0,95
1
Distribution de 30 à
0,75 40% du résultat net part
0,8
du Groupe
0,6
0,4
PAY-OUT 2018
0,2 35%
0
2015 2016 2017 2018
34 Forum Ethifinance 2019 - MersenOBJECTIFS 2019
Croissance organique Marge opérationnelle
du CA par rapport à 2018 courante
Entre 2 et 5% Entre 10,5 et 10,7%
(vs 10,4% en 2018)
2019
Contribution
Capex
des acquisitions 2018
~2% Entre 60 et 70 M€
* Hors effet change et périmètre
35 Forum Ethifinance 2019 - MersenUN PROGRAMME D’INVESTISSEMENTS NÉCESSAIRE
POUR PRÉPARER LA CROISSANCE 2020-2022
2019
60-70M€
Semi-conducteurs SiC
Solaire
Marchés porteurs EV 45%
Miroirs laser industriels
Transformation
Systèmes d’information 5%
Digitale
Réduction empreinte Environnement, Sécurité,
environnementale Compliance 10%
Autres Maintenance, Productivité 40%
36 Forum Ethifinance 2019 - MersenCA T1 2019 : UNE CROISSANCE DANS TOUTES LES RÉGIONS
AMERIQUE DU NORD +11% EUROPE +6%
35%* vs. T1 2018 35%* vs. T1 2018
Electronique
Chimie
Industries de
Transports
procédés
AMERIQUE DU SUD- +27%
AFRIQUE vs. T1
CA T1 2019
4%* 2018
240M€ ASIE PACIFIQUE +5%
26%* vs. T1 2018
+8% organique
+15% publié Chimie
Electronique
* % du CA total
Croissance organique au T1 2019 (%)
37 Forum Ethifinance 2019 - MersenUNE CONFIANCE DANS LE POTENTIEL DE CROISSANCE DE MERSEN À
MOYEN TERME
LES MARCHES PORTEURS LES ATOUTS
EV et Leader : >65% Expertise :
Renouvelables Electronique
aéronautique #1 ou 2 mondial de produits fortes barrières
sur ses marchés sur-mesure à l’entrée
LE PROGRAMME D’EXCELLENCE L’IMPLANTATION MONDIALE
Efficacité commerciale
Proximité client
Compétitivité
Accès aux marchés locaux
Innovation
38 Forum Ethifinance 2019 - MersenVous pouvez aussi lire
